上禮拜金融市場震盪，美國10年國債與2年期國債出現殖利率倒掛，早在今年3月已經出現10年國債與3個月期國庫券殖利率倒掛，大家都很緊張，金融市場的空頭是否到來？其實觀察去年2018 Q4金融市場大跌，到今年以來市場波動的幅度越來越大且頻繁，就好比地震的前兆很多，只是主震還沒來，大家開始有危機意識！大家好奇主震爆點會是什麼？我的猜測，應該和貿易戰、去全球化脫不了關係。

過去幾十年，全球經濟透過全球化成長到目前榮景，但也衍生出巨大貧富差距與國與國之間的紛爭，也就是說，川普、英國脫歐、義大利五星運動、CRS全球查稅都是貧富差距下的產物，民心思變的結果強人政治出現、政策愈來愈極端，只會導向關稅報復（貿易戰）、去全球化浪潮，首要衝擊就是全球貿易與跨國企業。

假如我的預測成真，這個主震需要一個催化劑，例如加劇的緊張關係，誤判情勢的報復行動...結果就是全球GDP放緩、跨國企業營收衰退、獲利下降、開始裁員、縮減投資...
就算我的預測杞人憂天，以目前全球負利率債券規模來到16兆美元，這個天文數字的背後，是法人資金的挪動，誰會買負利率債券？不是散戶，而是全球退休基金、主權基金、法人資金，為了避險寧願放在最保守的投資級債券，也因為如此，風險性資產的買家從市場上缺席，留下大批的散戶，風險性資產價格何以為繼？

投資最難的是預測價位與時點，但與其花時間預測這些超乎能力範圍的事，不如認清趨勢站在哪一邊、提前做好準備。建議風險較大的投資，從股票到積極型投資都要開始減碼，因為明天跟意外永遠不知誰會先到，這時候握有現金或純投資級債券可以讓你全身而退，甚至還有餘力在市場恐慌的時候反向加碼。