2008-06-04 14:38:20168
基本面看俏 港股 可逢低布局
【資料來源轉貼自】:2008/6/4經濟B2版【未上市股票】
政經動盪 韓股逆風行腳 基本面未惡化，近二周外資買盤回籠；投信看好內需回溫，造船、營建業衝勁強。
南韓政經情勢動盪為韓股前景帶來變數，景順投信認為，去年以來韓股的修正，主要是受國際股市影響較大，並非其基本面惡化，因此，當國際盤回穩，本益比僅11倍韓股，配合良好的基本面與匯率優勢，投資價值甚具吸引力，因而重獲外資青睞，近二周外資買盤明顯回籠。
南韓進口牛肉風波越演越烈，引發韓內閣擬總辭負責，面對南韓總統李明博支持度下降、5月CPI較去年同期成長4.9%（連續七個月超過南韓央行設定目標），加上進口美國牛肉所引起的街頭示威事件，讓4月反彈走勢強勁的韓股出現新變數。
自去年11月開始拉回修正的韓國股市，在4月展開強勢反彈，韓國KOSPI指數4月單月上漲7.13%，於新興亞洲漲幅僅次於印度的10.5%，若以波段高低點來看，韓股此波反彈自1,574點漲至1,859點，漲幅達18%。不過，根據Lipper統計，國內核備的八檔南韓基金，至5月30日的平均報酬率，還是負18.25%。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓認為，儘管李明博上任百日支持度由五成跌到二成，為南韓歷任總統之最，但其企業出身背景和親商態度，也是歷任南韓總統之最，從他計劃調降企業稅（由25%降至22%）、能源消費稅、地產相關稅等鼓勵南韓企業強化在地投資擴大，顯示出李明博積極擴大內需的企圖。
南韓企業今年獲利傳捷報後，明年薪資調整動作可能更明顯。何銘銓認為，消費支出一度占南韓經濟的60%，去年降至48%，從政府鼓勵政策和企業獲利來看，未來內需比重可望逐漸提高，投資人可觀察韓國最大零售商Lotte Shopping以及現代百貨的業績表現，短則六個月、長則一年，應該就可以看到內需上揚的證據。
景順投信表示，從近期韓國企業公布的財報來看，三星電子第一季淨利年成長37%，數字頗為亮麗，加上韓圜貶值，出口產業的競爭力增加。去年韓股的電子指數漲幅僅3%，今年則展開補漲行情，成為撐盤要角，韓圜今年以來貶值幅度達8%，同期新台幣與日圓兌美元皆走升，相形之下，韓國科技股更具匯率優勢。
韓國股市的要角是造船、營建業，這兩大產業的2009年預估獲利成長幅度均逾二成，股價有機會於下半年率先反應。景順韓國基金經理人鄭榮澤也持續看好造船和營建等重工業股中長期表現；至於電子股方面，對於具國際競爭力的科技龍頭，可依其獲利成長性加碼。
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政經動盪 韓股逆風行腳 基本面未惡化，近二周外資買盤回籠；投信看好內需回溫，造船、營建業衝勁強。
南韓政經情勢動盪為韓股前景帶來變數，景順投信認為，去年以來韓股的修正，主要是受國際股市影響較大，並非其基本面惡化，因此，當國際盤回穩，本益比僅11倍韓股，配合良好的基本面與匯率優勢，投資價值甚具吸引力，因而重獲外資青睞，近二周外資買盤明顯回籠。
南韓進口牛肉風波越演越烈，引發韓內閣擬總辭負責，面對南韓總統李明博支持度下降、5月CPI較去年同期成長4.9%（連續七個月超過南韓央行設定目標），加上進口美國牛肉所引起的街頭示威事件，讓4月反彈走勢強勁的韓股出現新變數。
自去年11月開始拉回修正的韓國股市，在4月展開強勢反彈，韓國KOSPI指數4月單月上漲7.13%，於新興亞洲漲幅僅次於印度的10.5%，若以波段高低點來看，韓股此波反彈自1,574點漲至1,859點，漲幅達18%。不過，根據Lipper統計，國內核備的八檔南韓基金，至5月30日的平均報酬率，還是負18.25%。
摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓認為，儘管李明博上任百日支持度由五成跌到二成，為南韓歷任總統之最，但其企業出身背景和親商態度，也是歷任南韓總統之最，從他計劃調降企業稅（由25%降至22%）、能源消費稅、地產相關稅等鼓勵南韓企業強化在地投資擴大，顯示出李明博積極擴大內需的企圖。
南韓企業今年獲利傳捷報後，明年薪資調整動作可能更明顯。何銘銓認為，消費支出一度占南韓經濟的60%，去年降至48%，從政府鼓勵政策和企業獲利來看，未來內需比重可望逐漸提高，投資人可觀察韓國最大零售商Lotte Shopping以及現代百貨的業績表現，短則六個月、長則一年，應該就可以看到內需上揚的證據。
景順投信表示，從近期韓國企業公布的財報來看，三星電子第一季淨利年成長37%，數字頗為亮麗，加上韓圜貶值，出口產業的競爭力增加。去年韓股的電子指數漲幅僅3%，今年則展開補漲行情，成為撐盤要角，韓圜今年以來貶值幅度達8%，同期新台幣與日圓兌美元皆走升，相形之下，韓國科技股更具匯率優勢。
韓國股市的要角是造船、營建業，這兩大產業的2009年預估獲利成長幅度均逾二成，股價有機會於下半年率先反應。景順韓國基金經理人鄭榮澤也持續看好造船和營建等重工業股中長期表現；至於電子股方面，對於具國際競爭力的科技龍頭，可依其獲利成長性加碼。
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