活在未來20年~吳養春

2012-04-08 10:19:52yaung

鼎元~LED廠景氣落底回升

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股票雜誌 <<第2713期>>2012-5-4>

<鴻海 (2317) >

<1>爆出31萬張歷史天量，是官股行庫力挺，聯手融資戶，力抗外資的14萬張賣壓，加上當沖客「插花」，也「贊助」了5.9萬張的成交量。

<2>鴻海跳空第2根跌停，7萬張大單敲開跌停，同時爆量拉抬，呈現多空大戰，外資券商幾乎一面倒站在賣方，賣超達14萬張，買超均為本土券商，不過其中官股行庫，則是「默默」力挺，台銀、合庫各買超逾1500張，加上融資大增2.8萬張，形成官股行庫、本土券商與融資站在同一陣線，力抗外資。

<3>鴻海是蘋果iPhone和iPad的主要整機組裝商，同時，夏普也是iPhone和iPad的主要面板供應商之一，兩者曾經在一起緊密合作，以解決蘋果手機和平板電腦的生產和技術問題。

鴻海也是索尼液晶電視的主要整機組裝商，同時索尼也從夏普購買液晶電視面板，主要是夏普10代線生產的40吋、60吋面板，然後將面板發給鴻海的電視組裝廠進行組裝。鴻海入主夏普後，兩家公司企業文化的融合將會非常有益。

<4>逢低買進

<<>> 預估明年市場因應之道會出現大戶「公司化」、實戶「人頭化」、法人「外資化」的避稅方式，且明年棄權棄息現象也將出現。

華碩 (2357)

<1>宣布推出Z5極簡型電腦，強調使用資源最少、成本最低及兼具環保，並能將伺服器的強大效能延伸到高效率的使用者工作站。

<2>華碩表示，Z5極簡型電腦不只能提升雲端的應用層面，價格更是平易近人，與桌上型電腦相比，成本降低50%以上。

<3>從管理的角度來看，Z5方便的安裝方式和完整擴充能力，能隨時視需要擴增使用環境。內建HDMI連接埠，除了整合影音功能，更將用戶端的使用體驗帶入HD高畫質紀元，而大眾熟悉的Windows架構則能幫助使用者輕鬆上手。

<4>Z5極簡型電腦所需要的硬體數量較桌上型電腦少，穩定性亦較高，加上並無使用如CPU及memory等發熱元件，系統的可靠度及耐用性較傳統桌上型電腦更高。

<5>第 1 季營益率、每股稅後獲利皆優市場預期，且每股稅後獲利稱霸台股亞軍，展望第 2 季，華碩全產品線除主機板與第 1 季持平外，NB、平板與小筆電皆可較第 1 季成長，衝上300元關卡，達315元，再創分家後新高。第1季EPS達6.65元，優於市場預期，且營運可望逐季走高，吸引買盤搶進，推升股價盤中攻上漲停，來到新台幣315.5元，成為台股強勢指標。

<6>華碩第1季每股稅後盈餘(EPS)達6.65元，在所有上市櫃中僅次於宸鴻，並看好營運可望逐季成長。

<7>華碩今年獲利預估，估淨利可達213.75億元，每股稅後獲利將達28.4元。

<廣達 (2382) >

<1>股價站上80元整數關卡，再向上走高，外資看好廣達的雲端題材和Goole平板新訂單，紛紛喊進，目前廣達股價已經創下近8年來的新高價。

<2>廣達董座林百里一手操盤廣達的雲端布局，跳過品牌伺服器直接向終端客戶接單的模式，該部份的訂單量逐漸放大。廣達是科技下游的首選名單，廣達毛利率優於預期，而在季度的能見度也優於鴻海 (2317) 。

<<>><大立光 (3008) 、宏達電 (2498) 及宸鴻 (3673) >

<1>第一季財務風暴解除，擺脫近來「人人喊打」的頹勢，放量大漲的多頭先鋒部隊。

<2>玉晶光 (3406) 、揚明光 (3504) 、今國光 (6209) 、亞光 (3019) 及新鉅科 (3630) 等光學股跟進亮燈漲停。

<3>鴻海也以大單敲開跌停價，成交量爆出31餘萬張歷史天量，激勵台股指數發動波段攻勢。領軍反攻，大盤開高走高，大漲175.09點，以7676.81點作收，大漲175.09點，成交值放大至1296.67億元。央行再度對熱錢下達「買股」通牒令，外資今天買進台股金額擴大至367億元，但大砍鴻海高達14.3萬張，賣出金額也擴大至425億元，將熱錢進場效應抵銷，外資今天淨賣超達58.09億元，在台指期貨淨多單則是拉高至7000多口。自營商買超19.7995億元，三大法人共賣超36.59億元。

<4>第一季EPS以10.71元勇奪新科「每股獲利王」的宸鴻今天也展開比價效應，開高震盪後直攻漲停價385元。

彩晶 (6116)

<1>第一季營收約82.6億元，季減12.4%，年減約22%，營業毛利為9.88億元，毛利率回升到12%，較上季毛利率3%明顯回升，營業利益3400萬元，本業轉虧為盈，

<2>受到業外投資損失提列1.9億餘元影響，使得今年第一季稅後虧損2.07億元，每股稅後虧損0.04元。但若與面板同業第一季及彩晶上季（每股虧0.31元）、去年同期（每股虧0.25元）相較，今年第一季表現均已大幅改善，每股淨值約為5.04元。

<3>第一季業外損失提列達1.9億餘元，主要來自轉投資和鑫 (3049) 的虧損認列，以及中國大陸模組廠的損失。經過先前數季調整，目前彩晶在中國大陸的後段模組廠僅剩南京廠區，包括液晶模組LCM和觸控模組都在南京廠生產，但中國大陸地區水電工資不斷調升，導致至今還在虧損狀態。

<<台積電 (2330)>>

<1>在法說釋出優於市場預期的正面訊息後，周五股價跳空波動劇烈，大單湧進暴量罕見漲停，還原權值再創歷史新高，推升大盤盤中來到7598點。

<2>台積電法說前二日外資維持賣超6447張態度，隨後周五轉賣為買，單日買超3.5萬張；促使台積電股價一夫當關罕見漲停，但隨臺銀、合庫券商等獲利了結賣壓湧現，促使台積電終場漲勢收斂，拉出黑K長上影線。

<3>時間進入五窮六絕，隨大環境風向發生變化，留意風險。

<聯電（2303）>

<1>三大法人全面買超，來自於外資買超則高達77,425張。加上台積電持續向上的帶動效應，股價仍有上漲空間。

<2>聯電第1季EPS達0.11元。展望第2季，晶圓出貨量將出現15％的季成長率，也再次確認第1季是此波景氣循環的谷底，持續數季的庫存調整已經告一段落。

<3>台積電28奈米產能嚴重短缺，聯電成為受惠者，其28奈米高階製程技術進展順利，已成功交付產品樣本給行動通訊客戶和行動運算客戶，並傳出拿下手機晶片大廠高通訂單，年底佔營收比重可達5％。

<<>>蘋果iPhone 5製造技術傳出變革，新款手機機殼將改採液態金屬，此外也將捨棄現在的玻璃式觸控，轉為In Cell內嵌式觸控技術。

蘋果iPhone 5採用in-cell技術似乎已是必然，因夏普、東芝行動顯示都已開始準備iPhone 5產線，除此之外，LGD也對外宣布，in-cell技術已完成研發，將會在今年年中量產出貨，預估下半年in-cell就會成為市場重要趨勢。

<<三星 (Samsung) >>

<1>等不及下周新一代 Galaxy S 旗艦手機發表會場合，今 (26) 日搶先發表了新手機將採用的 4 核心處理器 Exynos 4 Quad 新產品。三星並表示，將量產該晶片供應給其他手機大廠。

<2>三星 Exynos 4 Quad 晶片根據 ARM (安謀)(ARM-UK) 的 Cortex A9技術架構，每核功率 1.4GHz，並採 32 奈米 High-k Metal Gate 技術。換句話說，節能效果提升，能在較短時間內進行更多任務。例如多核分工可同時觀賞串流影片、進行應用程式升級、上網及防毒掃描。

<3>這顯示出三星除了蘋果 (Apple)( (US-AAPL) ) 這個客戶外，欲將客戶群擴大至其他對手手機廠，例如諾基亞 (Nokia)(NOK1V-FI)、宏達電 (HTC) (2498) 及摩托羅拉 (Mororola Mobility)( (US-MMI) )。

<4>三星已發出邀請函，將於下周四 (3 日) 於倫敦發表新一代旗艦智慧手機 Galaxy S III，並計畫藉由今年夏天倫敦奧運機會，大打宣傳戰。

<<>>宏達電（2498）

<1> 飽受One系列手機傳出瑕疵利空衝擊，三大法人單周賣超高達1.1萬張。

<2>宏達電的股價已見到止跌跡象。

<3>宏達電發表主打超薄與相機功能的One系列，備受好評，然而，受到台積電28奈米製程良率偏低、投片量不足影響，採用台積電28奈米製程的高通晶片組8960、8260A供應吃緊，宏達電大量採用這兩款晶片組應用在One S、One X美國版，成為宏達電第2季營運最大變數。

<<中石化 (1314)>>

<1>中石化 (1314) 董監改選與經營權之爭，熱度持續升溫，力鵬 (1447) 與力麗 (1444) 集團繼續加碼買進中石化持股，也將在股東會中提案，要求中石化將原本預定配發1.75元現金股息拉高。

<2>力鵬公告自去年12月20日到本月17日，共買進中石化股票達1萬45張，力鵬表示，目前包括力鵬、力麗以及集團子公司，共持有的中石化股票已達11.6萬張，持股比重已達6%。目前力鵬集團的態度為，「只要有錢不排除繼續買」，預估在4月27日中石化股東會最後過戶日前，力鵬與力麗還將繼續拉高中石化持股比重。

<3>力鵬由於與中石化目前經營者理念不同，今年董監改選，不願再交付委託書，使得中石化原本僅「暗潮洶湧」的董監改選，正式搬上檯面。而力鵬力麗集團，也決定繼續拉高中石化持股，直接在今年中石化股東會董監事改選時，爭取董監席次。

<4>力鵬也指出，除了爭取董監席次外，由於中石化去年EPS達5.53元，董事會決議配發股票股利與現金股利各1.75元，由於中石化現金頗多，也將在股東會中爭取拉高配息。

<5>中石化（1314）董監改選紛爭激烈。繼刊登廣告細說大陸投資評估，反駁風險疑慮指控，公司派更公告規劃邀請陳瑞隆、朱雲鵬出任獨立董事，以期透過專才參與董事會決議監督，樹立專業形象，爭取認同。惟股東會召開之前，財務長彭普明申請退休，引發外界揣測。

<6>中石化今年進行董監改選，趕在股票最後截止日前，公司派、市場派各就大陸投資以及股票放空交易疑慮，進行交互攻訐、論辨。

<7>中石化公司派也分別以配發股利3.5元的新高記錄，以及今年首季自結每股稅前盈餘1.1元佳績，回應股東的投資報酬、經營績效要求。不過，近期CPL、AN報價聯袂拉回整理，最新報價各同步下挫100、170美元，增添第二季營運考驗。

<8>中石化對力鵬 (1447) 提起的供料損害賠償訴訟，雙方在4月30日經法院調解不成立，中石化繳交裁判費，正式進入訴訟程序。伴隨股東會召開逼近，力麗（1444）也對中石化多次發函表達股東會議程規劃要求。兩集團法律訴訟、股東會召開議程角力白熱化。

<<<>>> 證所稅那把大刀很難砍到大戶，小散戶很可能是被證所稅鋒刃擦傷最嚴重的那一群。過去半個世紀以來，證所稅開徵過三次，

一九八八年。那一年造成很多人妻離子散、家破人亡。這一刀砍下去，恐怕又是散戶被砍死。

復徵證所稅已使台股部分資金先行退場、股市成交量大幅萎縮，連受證所稅豁免的FINI（外資）都在4月轉買為賣台股328億元。量是價的先行指標，致而降低市場本益比，將嚴重衝擊資本市場和證券業發展。

政府在經濟成長停滯、油電和物價高漲、有通膨疑慮之際，不但沒有調降稅負、減輕人民負擔，以維持經濟活力走出經濟困境，反而提出復徵證所稅方案，加重人民負擔、造成投資人恐慌、股市交易量萎縮，「毀滅」資本市場。

宏達電發表聲明，壹週刊近期報導宏達電董事長和執行長的發言是不實內容；宏達電表示，週刊提到關於HTC One X的產品問題，是測試手機流入市面，4月上市的產品沒問題。

<NB電池大廠新普 (6121) >

<1>首季財報，每股稅後盈餘2.7元。

<2>新普預估第2季毛利將回升至12%，每股稅後盈餘3.06-3.35元間，

<3>新普董事長宋福祥表示，今年首季表現為全年低點，iPad成長超越去年，Ultrabook量能集中在下半年，新普今年營運可逐季成長，「再賺1個股本沒問題」！

<4>另外宋福祥也指出，新普「西進」重慶計畫不變，雖然重慶政局變動，但相關政策及條件都沒有因此改變，新普的投資計劃也不會受到影響。新普重慶一廠到今年第3季，月產能可達到300萬組，年底可達400萬組，二廠零組件廠也已逐步從常熟往重慶遷移，至於三廠也預定年9月到10月間完成土建工程。

<5>新普董事會今天並通過配發1元股票股利、6元現金股利，依照去年每股稅後盈餘13.16元估算，配股率約5成，宋福祥表示，新普不會亂花錢，希望手上多留現金，以便隨時有機會找到更好的「獵物」投資。

<<>>台達電 (2308) 將於全球最大的工業盛會-2012漢諾威工業展(Hannover Messe)中展示整合台達電能源管理領域產品及技術，為客戶提供客製化的能源管理服務，同時2011年獲評為台灣二十大國際品牌的台達集團，宣布啟動「Smarter. Greener. Together. 共創智能綠生活」品牌活動，充分展現以自有品牌深耕歐洲市場的決心。

<1>台達電連續數年參加漢諾威工業展，此次整合集團旗下能源管理領域相關產品及技術，展現工業自動化以及電源系統解決方案的實力，包括工業通訊網路、中低壓變頻器、伺服馬達、人機介面、可程式控制器、混合式通信電源系統、電動車充電站、不斷電電源系統、小型風力發電機、標準型與客製化工業電源等系統方案。

<2>展場中特別介紹黃金級綠建築「台達桃園研發中心」，除結合「綠建築」、「樓宇節能自動化」與「工廠管理視覺化」，更具體呈現整合台達各項綠能、節能與自動化的解決方案。<3>台達亦於展場中透過即時網路，將這棟智慧綠建築的所有耗能資料和數據，顯示在監控系統的中控牆螢幕。同時，還連結了台達全球各生產基地的即時生產資訊，讓管理者無論在何時何地，都能掌握並管理最新動態。

<3> 經濟部委託資策會和「電能資訊擷取與處理技術研發聯盟」，開發智慧讀表基礎建設技術，目前資策會已經技轉9項關鍵技術給台達電 (2308) 和康舒 (6282) 。台達電 (2308) 第1季毛利率重回20%以上，EPS達1.52%，表現亮眼，激勵今天股價直接開高震盪強攻漲停價92.8元，收盤可望創下波段新高價。

<4>台達電第1季隨工業自動化(IA)業績回溫、轉投資太陽能虧損減少，首季毛利率回升至20.49%，較上季成長2.43個百分點，首季稅後盈餘36.56億元，季增率也達48%，創下6季以來的新高，每股稅後盈餘1.52元。

<5>第2季太陽能市況仍有不確定性，但第2季毛利率可望比第1季更好第2季營運將持續上揚，對下半年展望轉趨樂觀。

<<>> 全球能源短缺，LED照明再度成為2012年的產業焦點，其中歐洲今年受部分國家對高瓦特數白熾燈開始實施禁售政策影響，預計全年歐洲LED照明市場將成長至30.1億美元，成長率達44%，成為繼日本之後，全世界成長最快速的LED照明市場。

歐洲重視光環境的營造，其特殊的光文化也是LED照明得以被廣為接納的重要因素。以法國為例，里昂將燈光和城市文化融合再一起，政府每年都拿出預算投入燈光建設，而且每年舉辦燈光節，並發起成立「國際城市照明聯合戶」(LUCI)吸引三四十個國際城市加入，兼具觀光與經濟效益。

歐洲LED發展快速，除了歐洲民眾具有環保節能觀念外，另一個重要因素與歐洲高電價有關。電價高對於LED照明推廣是相當重要的動力，以一顆能夠取代傳統40瓦白熾燈泡的7瓦LED球泡燈為例，若每天點8小時計算，一個月(31天)後每個月將省下超過8度電的電量，若以EU-27的電價計算，代表每個月採用一顆LED燈泡在電費上將比傳統白熾燈省下2美金。因此，用電量更高的戶外照明或是商用照明，省下的費用更為可觀。

中央大學理學院長李正中表示，LED有高發光效率、壽命長、污染低等優點，可說是未來發展的趨勢；但因為色彩分布不均，會造成人體視覺不舒服，因此多半用在室外，不利使用在室內照明。

孫慶成指出，研究團隊調整LED晶片位置和螢光粉結構，開發領先全球的LED光色封裝技術，能降低LED的空間色偏，更打破目前文獻的最佳世界紀錄，也能讓LED燈的光變成均勻白光，相信可加速LED用在室內照明的時程，目前已申請美、中、台專利。<<>> 政府宣告低價能源時代結束，電價自 5月15日起調漲，其中工業及商業用電漲幅大，引發各大企業甚至全民開始啟動省電作戰計劃，激勵LED類股全面上揚。

LED廠第1季整體業績表現仍處淡季，在產能利用率普遍都在7成以下水準，加上產品價格低的雙重衝擊下，上游磊晶廠要獲利不容易。

但進入第2季，各家廠商接單狀況已普遍轉佳，除了LED TV需求的帶動外，LED照明也隨著產品價格快速下滑刺激需求，另外，台灣電價調漲也同步刺激了全民換裝LED的意願升高，有助各家廠商業績表現。

總統馬英九帶領政府部門做節能，經濟部也已著手對各個企業進行省電輔導措施，並擬祭出千億節能補助貸款，法人樂觀看待將推動LED照明產品需求成長。

經濟部次長黃重球表示，經濟部將推出1000億元提供企業購買節能設備的補助貸款；同時計劃未來3年內投入27.68億元，換裝國內32.6萬盞LED路燈，目標每年節省1.43億度電。

台達電表示，4月LED燈泡單周銷量較3月成長了3倍以上。至於其他品牌LED燈泡的銷量平均也有2到3倍的爆發性成長。

晶電董事長李秉傑評估到2015年時，LED燈泡可望成為照明市場主流。晶電已從上游磊晶進行橫向平行及縱向垂直整合，目前已獲歐美幾家大型賣場的案子，由晶電整合上下游供應鏈，直接交貨，預估今年可帶進8.5億元營收貢獻，而且每年都會呈現倍數成長。

LED業者表示，隨著產品價格不斷下滑，技術提升，雖然目前LED照明價格仍高於傳統燈具，但基於省電效益，加上壽命較長，如果需要24小時點燈的場所，平均在1年到1.5年就可回收，經濟價值將逐步提升。

明年將是LED照明的爆發年，2015年可望躍居為照明市場主流。

LED類股隨著大盤上漲，加上政策利多加持，展開全面上揚走勢。

第一季財報優於預期小賺的隆達 (3698) 、光鋐 (4956) 、廣鎵 (8199) 、艾笛森 (3591) 、億光 (2393) 、一詮 (2486) 、東貝 (2499) 、、佰鴻 (3031) 。

LED廠去年第4季僅億光、艾笛森（3591）、光磊（2340）及光鋐（4956） 4家獲利，包括磊晶龍頭廠晶電、強調一條龍生產的隆達皆難逃單季虧損，第1季LED產業景氣落底，市場預料要到第2季才能見LED廠獲利成長。

直下式背光的LCD銷售狀況不錯，若愈來愈好將有助LED產業前景。

帶動台灣LED產業近期營運快速回溫的應用主要在背光市場，除了LED TV之外，平板電腦也是新的驅動力。

LED磊晶廠的產能利用率也快速拉升至9成，甚至滿載，因此整體來看，雖LED產業仍處於供過於求的狀況，但獲利成長可期。

經過這一次產業低潮，不僅大陸廠可見一波淘汰賽，台灣LED廠商的競爭力距離也拉大了。

<<>>東貝 (2499) 、佰鴻 (3031) 、宏齊 (6168) 、隆達 (3698) 、立碁 (8111) 、廣鎵 (8199) 艾笛森 (3591) 、億光 (2393) 華興 (6164) 、璨圓 (3061) 、光鼎 (6226) 、光鋐 (4956) 、鼎元 (2426) 、福華 (8085) 。<<1>>LED族群不能只依賴消息面帶來的利多，財報基本面更值得關注，以晶電來說，去年第4季每股虧損0.71元，全年每股盈餘僅0.56元，第1季也可能出現小虧；另泰谷稅後去年大虧10.98億元，每股虧4元，顯現LED儘管深具題材可望有上攻空間，但仍需配合財報的基本面檢視壓力，不冒然追價。<<2>>電價將上漲，傳出LED照明廠訂單滿手。通路商燦坤 (2430) 舉行記者會，全力促銷LED照明商品；全國電子 (6281) 說，雖未見到換購潮，但換LED商品是趨勢。

<<3>>各企業掀起換裝LED照明的熱潮，LED商業照明訂單激增，照明廠億光 (2393) 、艾笛森 (3591) 等廠接獲專案訂單，擴大向上游LED磊晶廠採購晶粒，促使上游廠商包括晶電 (2448) 和璨圓 (3061) 等產能利用率提早滿載。

燦坤表示，伴隨著現今油電雙漲、地球暖化、氣候變遷，節能減碳的環保意識日漸抬頭，燦坤將結合品牌召開「LED節能減碳點亮全台灣」記者會，全面促銷LED商品。

燦坤快8網路商城表示，在電價即將上漲訊息發布後，LED燈的銷售量已經逐漸攀升，以這幾天網路的銷售量就比過去呈現倍數成長。

全國電子表示，LED燈絕對是未來的趨勢。

>>燙金薄膜大廠岱稜科技 (3303) >>

<1>2012年 3月營運熱度快速加溫，單岱稜估算2012年首季已見轉虧為盈。

<2>岱稜在燙金膜產品區塊上，其毛利率回升至往年水準，由於原膜價格回降，加上高毛利產品挹注業績，毛利率達25%以上。

<3>岱稜主力冷燙膜產品3月份單月營收較去年同期成長逾60%，毛利率較去年同期增加約12%。極力推廣中的雷射膜，營收則較去年同期成長超過200%。塑膠膜部份，3月份接獲大中華區訂單，銷售突破歷史高點。整體燙金膜產項毛利率較去年同期逾10%。接下來第2季，岱稜將推出新興效果裝飾膜，整體毛利率表現可望能順勢再拉高。

<4>岱稜科技將以募集可轉換公司債及辦理現金增資進行市場籌資活動，其中，對於1億元股本的現金增資案以每股11.5元溢價發行，將募集1.15億元。

岱稜科技辦理的1億元股本現增以每股11.5元溢價發行，將由原股東依持股比例認購，將在4月26日除權交易，原股東會每千股可認購96.77991417股，其繳款期為5月10日至17日。

岱稜科技股價今天收盤價為14.05元，距離11.5元的現增價仍有12.22%的溢價幅度。

同時，依照岱稜的接單進度來看，4月的營收仍有維持3月的高檔水準演出。

岱稜在燙金膜產品區塊上，其毛利率回升至往年水準，由於原膜價格回降，加上高毛利產品挹注業績，毛利率達25%以上。

接下來第2季，岱稜將推出新興效果裝飾膜，整體毛利率表現可望能順勢再拉高。

<<>>華興電子在低溫照明及商用照明出貨拉高挹注下，3月合併大增52.96%，年增也有32.14%，創下20個月來新高水準。

<<>>LED晶粒龍頭廠晶電為8個月來新高

<<>>泰谷3月營收月增達30.94%

<<>>封裝大廠億光3月營收月增12.7%，為9個月來新高。

<<>>東貝3月月增率20%，東貝表示，營收自去年底落底後，接單狀況明顯逐月轉佳。

<<>>2426鼎元

<1>鼎元營收逐月成長，第2季進入到LED傳統旺季後，光元件將會明顯回溫，在各產品線同步成長帶動下，4月營收還會較3月向上成長，目前產能稼動率約維持在80%。

<2>鼎元光電致力於LED相關應用產品之設計、開發、生產，產品包括：室內及商用照明燈具、摩托車燈（方向燈、尾燈、牌照燈等）、車燈（晝行燈、霧燈、卡車燈）等等..。秉持著最前端的產品、技術及服務至上的精神，配合擁有光學及電路設計專業背景的團隊，不論在理論或實務上，持續不斷研究、開發、更新LED相關應用產品。

<3>鼎元 (2426) 董事會決議每股擬配發股票股利0.5元。預計6月12日於苗栗縣竹南鎮仁愛路1387號4樓召開股東會。每股淨值: 11.89元

<4>10元左右為絕對買進價位,10~12.2為目前買進價位,短線在13元~14元出,長線看上15~20元<<>>隆達電子表示，今年LED產業景氣已見復甦跡象，背光應用市場提前回溫，背光需求在第2季看來不錯，持續往上成長，配合照明產品增溫，隆達預估產能利用率在3月份已回到7成，最快第2季就有機會來到滿載生產。

<<<>>>友達 (2409)

<1>耕耘兩年後，和日本品牌SONY合作，預計在第二季量產出貨，供應SONY4.3吋AMOLED面板，市場解讀這不僅意味台日攜手抗韓已成趨勢，也使台灣品牌如宏達電 (2498) 、宏碁 (2352) ，多了一位「自己人」為合作對象。

<2>友達量產AMOLED面板後，HTC在產品設計規格上可望擁有更大的彈性空間。

<3>友達目前有1條3.5代與新加坡的4.5代低溫多晶矽面板廠，用來生產AMOLED面板，預估下半年還將放量供貨，邱芳認為，從近期友達的動向明顯看出，友達積極轉型，不再強調出貨量的放大，而是轉向新應用領域、新技術開發，強調高毛利率產品，友達今年投資重點也會放在AMOLED上面，強化AMOLED開發、觸控面板，及高階技術的投資。另奇美電 (3481) ，也將於第三季開始量產AMOLED面板。

<4>奇美電債務協商案日前簽約敲定，財務危機解除，友達 (2409) 今年償債能力仍然是市場關注焦點。友達財務長楊本豫強調，公司現金水位約865.67億元，一年內到期需償還的長短債約550億元，再加上EBITDA（息前稅前折舊攤銷前獲利）好轉，現金流量足以支撐今年資金需求。今年沒有新增產能，主要是因應新技術、新產品做設備的改造、投資。

<<>>隆達（3698）

<1>是目前台灣唯一「一條龍」生產的LED廠，隨著LED背光需求快速回升、LED照明代工訂單效益，市場看好今年的營運成長性，加上尚未開放資券，沒有空單的賣壓，上周五逆勢大漲，一度來到漲停板下一檔，儘管尾盤壓低，但仍拉出半根漲停板作收，36.3元價位重回各式均線之上。

<2>隆達屬於友達（2409）旗下，由於LED與OLED為不同的生產製程，因此隆達的OLED光源來自友達，提供所代工的國際照明大廠OLED照明模組代工服務。法人預估隆達今年照明產品營收可達45億元，較去年同期大幅成長74％，占全年營收比重約4成，全年營收預估113億元，年增率可達24％，全年由虧轉盈，EPS初估可達1.4元。

<3>今年全球照明大廠禰飛利浦、歐司朗高調宣傳OLED照明產品，日、韓LED大廠也有跟進態勢，包括日商住友化學自本月起推出OLED室內照明，韓國LG化學及LG Innotek在德國照明也展出OLED照明。而友達近期在OLED及AMOLED布局積極，也讓隆達成為台灣目前第1家可供應OLED照明模組廠商。

<<<廣達（2382）>>>

<1>去年稅後純益總金額創新高，EPS則以6.02元寫下次高表現，外資狂買1.29萬張，投信買超677張，自營商買超485張，三大法人合計買超1萬4,065張，收在77.3元，股價創7年以來新高，成交量3萬1,197張。

<2>外界看好廣達今年非NB產品線持續提高，包括伺服器、平板電腦都將在第2季起積極出貨，第2~3季將有亞馬遜二代Kindle Fire加入，有助後續營運走強。

<3>Google位於彰濱工業區的雲端運算資料中心下周將動土，伺服器建置高達上萬台，雲端概念再度浮上檯面。由於Google是廣達伺服器的客戶之一，因此Google雲端中心廣達也可望吃單。法人認為廣達今年NB、非NB產品線表現均佳，外資券商相繼上調廣達目標價，目標價最高喊出90元。

<<>>國巨 (2327)

<1>受全球景氣趨緩、產業傳統淡季，以及新台幣匯率波動影響，全年稅後盈餘為16.68億元，較99年下滑59.8%，每股盈餘為0.76元。

<2>國巨表示，去年國巨財務結構健全，現金流量穩定；展望未來，雖然全球景氣及電子產業整體需求仍屬不明，國巨將持續專注本業發展及精實公司體質，確實執行既定策略，以強化國巨的競爭力。

<3>國巨 (2327) 去年第4季沒虧錢，董事會決議，配發董監酬勞與員工紅利各3614萬元，不配發股利！同時國巨去年遭到投保中心質疑喊停的5億元股私募案，董事會也通過今年將再捲土重來。

<4>國巨去年因董事長陳泰銘與大股東KKR合組遨睿公司公開收購案，同時又將辦理5億股私募，遭到投保中心質疑而撤銷，但昨天董事會中，又通過辦理私募發行股數不超過5億股案，為充實營運資金，及「海內外轉投資等為因應公司長期發展所需或引進策略性投資夥伴等規劃」。

< LED產業>

<,1>需求增溫，加上政府放寬陸資投資LED比重，個股股價走高。

<2>LED TV及LED照明需求轉強，LED廠的產能利用率快速拉升，凍結已久的採購設備擴產動作也有解凍跡象。

<3>2011年LED背光市場供過於求，旺季不旺，最大源頭便來自韓國品牌廠給了過度樂觀的預估，預估需求量遠大於最後下單量，造成兩岸LED業者產能過剩，供過於求又得迎戰韓系競爭對手惡性殺價，致使產業景氣急凍。這樣的故事雖已在面板產業上演過，但LED產業去年仍難逃，所以要兩岸業者共同提高警覺，不希望LED照明走上LED背光去年同樣的路。

<4>開放陸資來台投資大鬆綁，中國不少擁有通路及品牌的燈廠，在封裝模組化趨勢下，台灣封裝廠對他們的吸引力應該也不小。

<5>陸資投資現有事業比率由10%大幅放寬為低於50%，提高陸資來台誘因。

<6>台灣獨特的產業鏈分工與規模，使得台灣能夠提供全球LED照明方案一次購足的優勢。由光電協進會主辦的第8屆「2012年台灣LED展（LED LightingTaiwan）」將於6月19日至21日於台北世界貿易中心南港展覽館盛大舉行。

<7>18家上市櫃LED股去年全年總計虧損近14億元，全年虧損最多的是磊晶廠廣鎵（8199）稅後淨損11.37億元，獲利最高的是封裝廠億光（2393），稅後淨利13.16億元。主攻LED照明封裝的艾笛森（3591）雖EPS排名位居億光、光鋐（4956）之後，但董事會決議擬配發3.5203元股利，對股東最大方，在光鋐股利政策揭曉前暫為該類股之首。

去年上市櫃公司LED股每股獲利王是封裝廠億光，其稅後每股盈餘3.14元位居業內之冠；每股虧損王是磊晶廠泰谷（3339），其稅後每股損失4元；有趣的是，每股賺最多及虧最大的兩家公司董事長都是LED教父葉寅夫。

億光能在產業景氣低潮保持獲利實力，關鍵在葉寅夫一向強化公司員工對庫存管理能力及概念，葉寅夫在去年8月接掌泰谷後，正式展開其庫存管理理念落實至泰谷，因此泰谷在去年下半年集中結清專案，調整庫存管理，造成年底認列大量銷貨退回，對獲利造成衝擊，去年泰谷第4季就虧5.77億元，全年稅後淨損10.99億元，全年每股虧損4元。

LED股全年虧損逾5億的有磊晶廠的廣鎵全年虧11.37億元、泰谷全年虧損10.99億元、華上（6289）全年虧損5.64億元，東貝因為去年第4季大虧6.68億元，使全年稅後淨損達5.3億元，成為LED封裝廠中去年虧最多的。

<<LED晶粒廠－廣鎵 (8199) >>

<1>去年每股淨損為2.24元，公司董事會決議不配發股利。

<2>訂6月18日舉行股東會。100年12月31日每股淨值為18.87元

<<電源供應器大廠－台達電 (2308)>>

<1>「今年的景氣沒有原先想的那麼糟糕」，且LED、雲端設備用電源、自動化設備及微型PowerChock等產品需求不錯，今年業績會比去年好，且毛利率將回升到20%以上，台達電營運展望樂觀。

<2>台達電去年受到太陽能市況低迷，受認列轉投資－旺能 (3599) 投資損失，以及消費性產品需求疲弱等因素影響，稅後盈餘為109.91億元，每股盈餘為4.58元。每股淨值: 31.60元

<3>LED照明需求湧現，台達電在LED照明部分也傳出佳音，海英俊表示，台達電在東京LED照明展，展出最輕最亮的燈泡，吸引日廠青睞，由於LED燈泡價格下滑，已愈來愈多人購買LED燈泡，公司近來LED燈泡銷售狀況不錯，在政府標案部分，公司順利標到澎湖低碳島1300盞的LED路燈，而今年能源局有20多億元預算，準備汰換全台灣的路燈，台達電在標得澎湖LED路燈標案後，在爭取全台其他縣市LED路燈標案將有正面助益。

<4>在NB部分，隨著Ultrabook逐漸成為NB市場主流，以及Win 8即將在今年上市，預估將可刺激一波換機潮，海英俊預估，今年NB產業應該會比去年好；至於近來火紅的雲端產業，海英俊表示，公司目前已推出更效率的資料處理中心解決方案，伺服器電源除原有DELL、HP等傳統客戶外，今年也新增了Facebook、Amazon、Google等大客戶；且LED、雲端設備用電源、自動化設備及微型PowerChock等產品需求不錯，今年業績會比去年好，且毛利率將回升到20%以上。

<<>>晶電 (2448) 、璨圓 (3061) 及隆達 (3698)東貝 (2499)

<1> 晶電公布去年的股利，預計配發1.1元現金股息，包括以資本公積配發0.572元股息，以及盈餘配發0.528元現金股息，並訂6月27日舉行股東會。

<2>LED景氣落底反彈，隆達（3698）、東貝（2499）2家公司皆看好繼背光接單回籠，照明訂單亦可自3月起明顯回溫，可望帶動今年第2季營收呈現逐月成長。

隆達去年產業景氣低迷延續至今年1月，未來狀況期望可逐月逐季好轉。東貝2月合併營收3.5億元，較1月成長19％，較去年同期下滑37.31％。東貝指出，LED產業已正式Bottom up（谷底回春），預估第2季出貨量將可見逐月成長。

<<>>越峰 (8121)

<1>董事會宣布，配發新台幣1元股票股利與0.6元現金股息，共配發1.6元股利。越峰也公布，去年稅後每股盈餘2.99元。

<2>董事會通過民國100年財務報表，銷貨收入淨額13.29億元，銷貨毛利1.54億元，營業損失944萬元，稅後純益4.88億元，稅後每股盈餘為2.99元。股價來到64.7元。

<3>越峰表示，LED原料藍寶石晶棒2月營收逾5900萬元，比1月營收4200萬元，成長接近4成，3月藍寶石晶棒營收應會維持2月熱度。

<4>業界傳出蘋果計劃將藍寶石用在iPhone上，藍寶石業者今天說，藍寶石硬度高，可以防面板刮傷，如果可以使用，當然是很大的商機，但目前都在測試中。

<5>預估這個計畫將帶動藍寶石跨入高成長的智慧型手機供應鏈，對台灣藍寶石業者越峰 (8121) 是利多。藍寶石基板廠晶美（4990）董事會通過現金增資2.156億元，部份用來赴大陸江蘇鹽城設立藍寶石基板廠，鑫晶鑽（4969）也決議以2.5億元赴大陸設置藍寶石基板廠，兆遠（4944）的山東基板也已啟動，成為首家於中國出貨拋光片的藍寶石基板廠，台灣藍寶石基板三雄展開大陸佈局，進攻LED照明市場上游的基板大餅。

<6>最早在中國佈局的兆遠表示，兆遠位於大陸生產的藍寶石拋光片已正式出貨，成為第1家在大陸量產產出的藍寶石基板廠，由於藍寶石晶棒價格仍處低檔，外購價格更有利公司降低生產成本，不急著開出晶棒產能，如今客戶下單速度已較先前快很多，成長趨勢確立，藍寶石能見度甚至可與磊晶廠比擬。依造藍寶石基板2吋來計算，兆遠目前月產能約40萬片，圖案化藍寶石比重約20％。

<<>>億光（2393）

<1>轉投資的磊晶廠囊括國內90%磊晶產能的億光（2393）董事長葉寅夫，表示，LED磊晶供過於求的機會「短期看不到」，LED背光電視後，緊接著是更大的照明市場，億光照明應用將會爆發性成長。

<2>億光董事長葉寅夫表示，隨著產業需求逐步回溫，億光整體營運也可望逐季轉好，產能利用率可望從目前的6到7成拉升，第3季邁向滿載目標。

億光在LED照明應用上，擁有從磊晶、LED封裝、模組、光源到燈具等產品，從上游到下游都能供應，台灣在LED照明上並沒有比國際大品牌起步晚，台灣的LED出貨量是全球第一，沒有理由在LED時代來臨，還只幫人代工，LED照明是台灣廠商躍居世界照明品牌的絕佳機會，一定會有爆發性的成長。

<3>為響應321世界唐氏症日，唐氏症基金會與億光文化基金會合作，在臺北市立兒童育樂中心舉辦「億光點亮唐寶寶的未來」活動。

億光除號召員工擔任志工外，更發動企業一同捐助LED愛心檯燈，贈送唐寶寶家庭；葉寅夫夫人簡文秀是知名聲樂家，也現場唱起兒歌組曲，還慷慨捐出CD專輯與愛心民眾分享。

葉寅夫出席活動時表示，台灣LED產業現階段需要的是市場，不是資金，政府應該與廠商充分溝通，進一步瞭解產業未來的發展及需求。

<4>葉寅夫表示，首季產能利用率偏低，業績表現不如預期，不過LED景氣下半年會更好，第4季將可來到「甜蜜點」。

「2012台灣國際照明科技展」，億光以「The Right LED for the Right Application」概念，展出全系列發光二極體(LED)元件、模組及照明成品應已在廣用技術，希望能以技術領先優勢和全方位產品藍圖，以及充沛產能和價格競爭力，充分滿足客戶所有需求。

億光正積極鞏固通路及客戶，尤其是中國大陸部分，目前在廣東、江蘇、河北及四川拿下路燈標案，中國大陸啟動LED照明補助方案，對LED照明將有正面助益。

<5>葉寅夫指出，台灣LED廠面對三星(Samsung)的價格戰，應結合上游，鞏固通路及客戶，並發揮降低成本的能力，仍有發揮競爭力的空間。葉寅夫曾經在去年說，今年會是LED產業艱困一年，他用「可畏的對手」來形容韓國LED產業，葉寅夫指出，「比賽中有人陪你跑才能進步」，但他認為台灣人賺錢的能力比韓國好，台灣上下游廠商要傾全力應戰三星。

在應戰韓廠的策略上，包括產品開發上速度必須比別人快，從上游、封裝、通路、下游材料成本，和自動化產線都得提升競爭力，才能達到一加一大於二的效果，有一個環節不夠努力，就會被對手痛擊。廠商間的合作以各自發展為重，不做整合，葉寅夫說，「不賺錢，還是要全力面對對手韓國的挑戰」，不然會失去好不容易打下來的大片江山。

<6>億光電子 (2393) 亦宣布發表全新「低色溫」路燈技術，輸出效率高達世界最高每瓦100流明(lm/w)，並通過CNS15233 的嚴格測試，更是全球第一家獲得台灣節能標章認證以及達到中國CQC低色溫道路燈具節能標準的LED 路燈產品。

「低色溫」意指暖色黃光系，在LED 照明技術中，低色溫技術門檻較白光LED 技術還高，特別是在低色溫照明下要維持高效率與低色偏，技術上需要克服許多困難；億光研發部門突破業界技術瓶頸，推出包括海豚路燈和納福路燈系列的低色溫LED 路燈產品，可提供90W、120W 和150W 的功率，在暖色效率上，除燈具整體輸出效率可以達到每瓦輸出100流明(lm/w)的表現之外，在實驗室點亮3000小時後，完全無光衰現象產生，證明技術實力領先業界，億光低色溫路燈照明在光效率表現上除了可以超越傳統鈉燈與複金屬燈的燈具，高均勻性的光源與大於85%的高演色性表現，更大幅提升路人的照明舒適度及整體道路照明品質，提升用路安全，更兼顧節能優勢。

<7>LED封裝龍頭廠億光（2393）合併稅後淨利13.06億元，EPS3.14元，擬配發現金股利2.5元，單季稅後淨利1.03億元，單季稅後每股小賺0.27元。

<<>>政翔 (3685)

<1>全年稅後盈餘1.1億元，每股盈餘2.71元。董事會決議每股擬配發2元現金股利。

<2>今年第一季受到手機市場傳統淡季因素影響，1-2月累計合併營收僅約5233萬元，年減達34.36%，3月可見回溫，第二季仍看面板客戶拉貨進度。但因政翔開發的手機機種數明顯較2011年增加，且智慧型手機所占機種的比重由2011年的1/4提升至2012年的1/2左右，而隨著智慧型手機市場規模持續成長，面板廠小尺寸面板朝智慧型手機應用擴展，政翔今年應用於智慧型手機的導光板產品出貨應有機會明顯增加。

<<<>>><導線架供應商順德 (2351) >

<1>看好日本LED照明市場第2季明顯成長，發光二極體(LED)導線架營收已占順德整體導線架營收6%到7%左右。

<2>順德預估今年第2季LED導線架出貨可望明顯回溫；去年底順德已經開始出貨產品到日本，今年起順德積極擴大出貨LED導線架進入日本LED照明市場，包括日本夏普(Sharp)等日系廠商，都已經進入開模階段。

<3>去年LED導線架產品營收占順德整體導線架營收約5%左右，目前粗估LED導線架營收占比已達6%到7%，順德計畫今年LED導線架產品營收目標，將占順德整體導線架營收比重10%。

從市場區域來看，日本占順德LED導線架出貨量一半左右，其餘一半市場由台灣和中國大陸廠商平分。

除了切入日本LED照明導線架市場，順德今年也計畫前進日本電動車用分離式元件和電源元件用導線架市場，將與日本整合元件製造廠(IDM)大廠建立合作渠道。

順德3月在單體導線架、積體電路導線架和發光二極體(LED)導線架出貨都持續增溫，復甦時間比原先預期提前快要一季。

<<>>沖壓廠F-聯德 (4912)

<1>受業績創新高激勵，早盤直奔漲停，來到77.6元，創掛牌以來新高價位。

<2>F-聯德今年最大成長動能來自於智慧型手機市場，包括產品為手機用遮蔽罩及內構件，來自華寶去年外包Nokia的訂單今年將持續出貨到第二季外，3月開始將出貨中低階智慧型手機，使得產能呈現滿載情況。此外，NB散熱片受惠於美系NB客戶第二季推出新機，以及PS3遊戲機下半年改版，預期今年營收逐季走揚至第四季。

<3>F-聯德供應廣達 (2382) Ultrabook散熱片與軸承訂單、英業達 (2356) 的東芝超薄筆電Ultrabook均熱片訂單，也有供應雙鴻 (3324) 、古河Macbook Air及PS3的散熱產品，公司產品相單多元，也因為如此，遇到景氣下滑，不易受到拖累。除了電子產品外，汽車相關沖壓產品也同步成長，目前已間接交貨給歐美一線知名車商，包含：日本本田、TOYOTA、BMW、GM、VOLVO、BENZ等車廠，目前汽車業績成為公司獲利基本盤，一旦車廠使用後，就不會輕易更換，因此營收獲利將相當長期穩定。

<4>公司也搶進LED領域，目前散熱模組產品也正式出獲給艾笛森 (3591) 、東貝 (2499) 等，今年出貨量可望逐月增長，為營收獲利再添柴火。

<5>每股淨值: 22.84元

<6>F-聯德 (4912) 目前產能滿載，接單火旺，3月營收將比2月成長3成以上，續創歷史新高，將達1.7億元，Q1EPS將落在1.3元；隨著Q2在手機、遊戲機與新的網通沖壓件訂單挹注下，產能持續滿載，4月開始營收估站上2億元大關，且逐月攀頂，毛利率提升至26％以上，Q2營收可望季增5成左右，今年營收獲利衝倍增。

F-聯德上半年主要營收成長動能來自智慧型手機訂單，隨著宏達電 (2498) 新款智慧型手機、華寶 (8078) 為諾基亞代工的中低階智慧型手機陸續上市，營收可望逐月升溫。其中，3月營收可望較2月成長2成以上，達到1.6億元，續創新高，4月營收則可望突破2億元大關。

F-聯德表示，4、5月手機遮蔽罩出貨可望達到高峰，再加上PS3改款散熱模組訂單提前於4月開始出貨，而5月還有美系客戶AIO均熱片訂單；另外，新接的網通沖壓件訂單也預計Q2開始出貨，為了因應即將到來的Q2旺季，目前已經將散熱產線從2條擴為8條，下半年預計再開2條。

F-聯德今年Q1在諾基亞新機拉貨暢旺的情況下，2月合併營收達1.3億元創高，較1月大增逾38％，另外3月手機遮蔽罩拉貨力道依舊相當強勁，推估遮蔽罩出貨量若換算成手機支數，3月出貨飆破百萬支。

法人推估，F-聯德3月合併營收估較2月大增3成，續創歷史單月新高，不過因為Q1須認列較多的模具費用，毛利率估持穩在24％-25％，與去年Q4差異不大，EPS則為1.2元-1.3元。

<7>F-聯德 (4912) 受到車用及建築產品訂單成長帶動，今天公告3月份每股稅後盈餘(EPS)為0.84元，累計第1季EPS達1.47元，優於市場預期，激勵股價盤中攻上漲停，來到新台幣70.4元。

F-聯德今天公告3月份稅後盈餘為2329萬元，年增292.75%，單月EPS為0.84元。累計第1季稅後盈餘為4081萬元，創下單季新高，年增213.2%，每股稅後盈餘1.47元。

F-聯德表示，由於智慧型手機產品提認模具及樣品費用，第1季獲利成長，主要是來自日系綠建築散熱鐵架及車用產品挹注。

<<>><燦圓 (3061) >

<1.>中國照明補貼方案出爐，加上三星放棄LCD主攻LEDTV市場，對於深耕中國以及三星供應商的燦圓有利。

<2>豐田合成控告璨圓專利侵權，目前評估對公司營運不會造成影響。

<3>去年虧損，今年在產能利用率回升之下，第二季開始轉虧為盈。短撐30.5元、短壓35元。

<<>><中光電 (5371) >

<1.>今年預估EPS 2.75元，背光模組事業產品及客戶結構已漸漸轉佳，預期2012年Ultrabook產品效益將逐步顯現，TV產品可望有新訂單挹注，帶動公司獲利回升。

<2.>短撐27.5元、短壓30元。每股淨值: 28.62元

<3>採發光二極體(LED)背光源機種占整體電視背光板比率(滲透率)由69%增加為89%。

<4>中光電2月筆記型電腦(NB)、平板電腦(Tablet)背光板出貨量為206萬片，較1月減少3%，LED機種占整體筆電及平板電腦用背光板比率為99%。

<5>展望3月，中光電評估，整體背光板產品出貨量將小幅成長。

<6>投影機產品部分，中光電指出，元月出貨量來到谷底之後，2月出貨量達9.8萬台，營收為13.45億元，分別較元月成長17%及15%，並較去年同期成長36%及40%。預估3月投影機出貨量將持續1成以上成長力道。

<全新 (2455) >

1.4GLTE、802.11ac以及中國今年大舉推出中、低階智慧手機，將推升全球PA使用量，並帶動砷化鎵磊晶片的需求，目前全新為全球第二大砷化鎵磊晶片供應商，市佔率約23%，且蘋果TheNewIpadPA晶片供應商為全新主要客戶。

2.3月營收有機會創歷史新高，第二季進入淡季小幅回落，第三季起營運動能持續走高。短撐55元、短壓60元。

<<>>LED背光模組廠包括瑞儀 (6176) 、大億 (1521) 、中光電 (5371) 、輔祥 (6120)

<輔祥實業 (6120) >

<1>除生產面板背光模組，提供友達 (2409) 之外，也生產導光板，並以筆記型電腦、液晶顯示器(Monitor)所需為主，電視用導光板相對較少。

<2>輔祥現有導光板生產線，包括台灣、大陸廠合計12條，每月可生產500噸的導光板，90%提供友達集團內用，少部分外賣。

目前直下式顯示器面板背光模組多採用冷陰極管背光源，搭配擴散板，側光式顯示器背光模組多採用發光二極體(LED)背光源、搭配導光板，LED背光源價格逐漸降低，並已逐步侵蝕冷陰極管背光源市場。

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●凡事都得冒險，但冒險之前，要考慮自己的能力，自己的底線在那裡？勝敗兵家常事，輸了就輸了！要經得起輸贏，而且要從谷底、從低潮中站起來。

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<<<>>>投資最忌追高殺低，不摸頭也不摸底，順勢而為

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<<>>廣達董事長林百里指出，賈伯斯沒有亮眼的學歷，也不是學理工，造就他成功的主要的關鍵就是熟悉人性，所以，林百里認為學校應該要教人性、談哲學，多跨領域、跨學科去學習。

林百里認為，未來產業挑戰更嚴厲，人性、商業模式會主導科技的走向，如果有機會，他很想唸人性或商學相關的科系，林百里強調，學理工的人須多涉獵包括人文、商業、財務等相關知識，過去台灣的教育所培養的工程師大多欠缺人性的思考，所以他鼓勵青年學子要多跨界學習。

絕大多數第1次創業成功的公司不會再做第2次創業，因為太難了。第1次有可能因為搞不清楚狀況，有「憨膽」就創業了，等做到一定程度，通常大家都不敢再做第2次，因為做過了就知道成功的機會太少。

傳統產業家，蓋一個工廠，連續不斷的生產一種實體的商品，把它弄到很成功，再把這個產業繼續交給自己的兒子、孫子來經營。

進到網路時代，產業屬性已經不同了。網路產生的是全球性的新興服務，例如YouTube、臉書(Facebook)，甚至谷歌(Google)在崛起的時候，市場上不是沒有巨人；Google要出來的時候，市場上有Yahoo!，臉書要出來的時候，市場上有谷歌，網路產業並不是錢多、資源多就好，最重要的特性是要很靈活，在一個領域剛開始起頭萌芽時，快速切入市場。

這就是為什麼網路會有很多創新小公，最後撂倒大巨人，因為彈性和速度是網路產業成功的一種素質。

當小公司成功卡位後，就進入不同階段，需要大量規模化；這時候資源、資金挹注就非常重要，網路環境也不容許原來的小公司以緩慢速度成長。

潤泰全球董事長尹衍樑從併購全球一動，為兩岸電信版圖精心策畫，併購全球一動只是第一步，下一步是整併大同電信，取得WiMAX全區執照。

大陸正透過3G網路及雲端技術，積極推展物聯網、行動購物、電子錢包等業務，潤泰全球不管量販、醫療、營建、服飾事業體，未來透過行動寬頻的平台連結，將為潤泰集團在行動購物市場找到另一片發展的新舞台。

全球一動目前資本額15.83億元，完成增資後，資本額將增加至27.4億元，主要股東除了潤泰全球、何薇玲投資的創一投資之外，其它股東還包括中華電信、友訊、以及聯電榮譽副董事長宣明智。

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遠傳 (4904)

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<1>2月合併營收新台幣68.62億元，合併EBITDA（息前、稅前、折舊及攤銷前盈餘）與稅後淨利為18.52億元與7.62億元，稅後每股盈餘0.23元。

<2>累計1到2月，遠傳合併總營收為142.43億元，累計合併EBITDA與稅後淨利為36.51億元與14.81億元。自結稅後每股盈餘為0.45元。

遠傳電信發言人高治華表示，遠傳電信在行動非語音營收貢獻比重逐漸增加，2月占比達27.9%再創新高。同時在電信展與「小資熱線233/433」等多重活動促銷下，買氣節節攀升，總客戶數已呈現連續22個月的正成長。

高治華說，遠傳自去年底開始將企業社會責任使命，以系統化方法結合核心價值，內化為企業競爭力的一環。在「時尚環保、責任創意」的永續精神原則下，遠傳積極投身公益，並積極推行綠色改造計劃，也在日前成為台灣第1個機房與企業總部同時通過ISO 50001能源管理系統認證的電信業者，實踐永續經營的承諾。

<3>遠傳有超殺學生行動上網吃到飽專案，搭配網卡、筆電或平板每月只要450元，不但上網吃到飽，更享網卡零元及筆電專案價最低3400元起、3G平板專案價最低3200元的多重優惠。