2010-07-14 09:26:58Column

投資最怕一頭熱

( 2010/07/13 Yahoo!奇摩理財特約作家 黃逸強 )
吸引全球運動迷的世界盃足球賽,在激戰一個月後終於落幕,結果是一家歡樂眾家愁。世足商機帶動了周邊商品的熱賣,除加油喇叭「嗚嗚茲拉」外,運動彩券銷售量也屢創新高,連基金也搶搭這班列車,發行以南非為標的的基金。






非洲值得投資嗎?

有二個鞋廠業務代表到非洲考察,一個回報公司說,非洲人不穿鞋沒有市場;另一個回報公司說,非洲人沒鞋穿大有商機。原來從不同的角度看事情,會有完全不一樣的見解。

過去大家對於非洲的看法是落後,人民一直飽受戰爭與飢荒之苦,但非洲畢竟是全球第二大洲,目前人口有十億,就業人數超過五億,隨著歐美國家緊縮開支,中國勞工成本逐漸提高,非洲的廉價勞力將吸引外商選擇進駐設廠。

經濟學人雜誌尤其看好非洲市場的內需商機,經過多年的原料出口後經濟好轉,平均通膨從九○年代的22%,降到目前的8%,有助於提升民眾的消費能力。而南非是非洲最大的經濟體,股市市值佔非洲39%,又擁有豐富的礦產資源,足以代表正在興起的非洲新勢力。

當迦納打敗美國晉升世足賽的前八強時,新興市場教父墨比爾斯則注意到迦納的投資機會,也同時看好南非等國。新興市場掘起,以南非為主的非洲股市,受到全球資本市場的影響較低,波動度也比其他新興市場為小,逐漸吸引投資人目光。

投資機會?題材炒作?

但專家所看好的機會,是指未來有潛力的市場,投資人不要誤會是明牌,馬上就跳下去買。不管業者包裝了多少題材,根據什麼數據,其實目的就是為了銷售基金。雖然數據及各種研究報告不會做假,但肯定是挑好的說。

一個國家辦了世界級的活動就有投資機會嗎?這種說法似乎有一點牽強。例如之前投信大力鼓吹的中國基金,也是看上中國辦了北京奧運、上海世博所帶來的商機,結果中國股市卻跌最深。

今年初熱賣的巴西基金,廣告單上火紅的森巴舞女郎還記憶猶新,當時的投資題材也是一籮筐,現在看來也是愛在最高點,今年巴西股市回檔15%。這些案例都屢見不鮮,投資人難道都忘了嗎?

反市場操作

在金融市場多年來養成的習慣,會把報章媒體的報導反著看,倒不是真的把報紙拿顛倒看,而是對於他們的報導我會從另一個角度看。像金融風暴前台股衝到九千八百點時,報載有券商準備香檳酒還有財神爺要跳加官迎接萬點行情,當下心裡就毛毛的趕快賣股票,有時這種直覺還蠻靈的。

上周大陸股市跌破2500點重要支撐區,某財經報紙斗大的標題看空陸股,還引述某研究員的看法,建議「清倉觀望」,有那麼嚴重嗎?我還想進場呢!

當記者心態偏空時,他就會搜尋一些不好的消息來支持他的看法,所以當市場下跌,記者就報導壞消息,市場上漲,記者就報導好消息,投資人每天接受的訊息就是這麼來的,有多少參考價值,可要自行判斷。

這次南非舉辦世足賽,的確是提高了國家形象及國際能見度,而各項基礎建設及帶動的觀光消費收益,對GDP也有貢獻,但不代表現在就可以買南非基金。個人認為,國際金融市場還不穩定,單筆投資畢竟有風險,雖然看好這個新興亮點,最好還是分批進場。