「打擊炒匯熱錢 央行三天擺平」(張雅惠報導)

股匯市封關，如果沒有特殊行情或題材，投資人不願持有部位過年，廠商該買或該賣也都提前交易，不會等到最後一天，這樣的封關日經常是交投清淡！不過，今年的台北匯市很反常，上週四的封關日，新台幣兌美元匯率暴量走升二點零八角，盤中升破三十二元大關，但收盤被央行擋了回來；週一新春開紅盤，同樣是暴量一路狂奔，盤中一度飆了快三角，終場央行也守不住三十二元，週一收在三十一點八九八，創十五個月來新高匯價；週二開盤還在升，但終場只小升三點八分，雖然再創十六個月來新高匯價，不過，連續兩個交易日大幅飆升的動能明顯轉弱；週三收盤已經不升反貶一點五分。

新台幣匯率的激情演出，是國際熱錢和央行力抗炒手的劇本！央行這幾天不只有平常的小動作，甚至直接找外資開刀。外匯局長林孫源連續三天在收盤之後到央行記者室，傳達總裁彭淮南的意旨。央行發現，封關日和本週一兩天，外資匯入淨額十五億多美元，約合新台幣四百九十億，但只在台股買超一百七十七億多，匯入國內卻沒有進入股市的金額高達三百一十三億多台幣，一毛都逃不出央行的手掌心。

「一週之內不進股市就要匯出」

央行把新台幣存款過多的外資黑名單移送給金管會，要兄弟幫忙，聯手阻斷國際炒家；文攻武嚇雙管齊下，諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz 約瑟夫．斯蒂格利茨的最新談話，以及聯合國「發展計畫署亞太區域中心」的最新報告，都被央行拿來對外資道德勸說。這位經濟學家的觀點是：新興國家應該要有能力管制來自於已開發國家的資本流入，以免資產泡沫。聯合國的報告則強調，國際資本移動是導致九七亞洲金融危機、以及這次全球金融海嘯擴散的重要原因，國際資本移動已經取代貿易型態或經濟基本面，決定最近亞洲開發中國家的匯率變動。正因為國際資本快速移動潛藏危險，同時擾亂股市和匯市，不利於亞洲開發中國家經濟的健全發展，聯合國報告建議，亞洲開發中國家應該檢討「資本帳自由化」政策，考量新的國際現實，加強對資本帳的管理。

「巴西課2%的金融投資稅，印尼也在考慮，俄羅斯調低利率，營造不會吸引外資的環境，以前韓國規定，外資的錢進來OK，但要放在外幣存款帳戶，已經下單買股票，才可以轉成韓圜，但是韓國也取消了，我們現在也比較不好這樣做啦！或者你說提準備金，這個有很多方式可以做，這個看將來的情況再說」

不過，央行和市場都心知肚明，真正要檢討資本帳自由化是茲事體大，九七年亞洲金融風暴期間，韓國曾經被國際信評機構抨擊違反國際化原則。彭淮南在九八年亞洲金融風暴尾聲升任央行總裁，忽然宣佈關閉NDF無本金交割遠期外匯，雖然某種程度穩定了匯率，但卻同樣引來「開自由化倒車」的批評。

所以，道德勸說加上不會輕易採行的管制措施，恐怕很難對唯利是圖的熱錢瞬間產生作用，央行在交易盤中隨時叩OUT給銀行的外匯交易員，交易員哪還敢造次；還邀請多家本國銀行和外商銀行「喝茶」，對於客戶的外匯買賣金額，務必「每天」在短時間之內拋補；在此同時，金管會表達立場，嚴重時，甚至可以註銷外資登記。央行力抗熱錢炒匯的態度堅定，外資乖乖轉進台股，接連兩天，合計在台股大幅買超兩百二十七億多。這一波熱錢鎖定新台幣匯率，背景在於，熱錢總想股匯兩頭賺，但是台股在封關日之前就已經站上八千點，全年合計漲幅又超過七成，短線漲幅已大，相對於向來受央行操控的新台幣匯率一直無法完全反映市場因素，賺台幣匯差反而成了即將到口的肥肉，只是，碰到央行一些經驗老到的外匯高手，打擊炒匯熱錢，央行三天擺平！