2008/10/28 15:01)

辜朝明是少數早期預見美國次貸風暴的經濟學家之一，他說對美經濟的悲觀論調讓他這兩年頗感「寂寞」，直到今年下半年才熱門起來。辜朝明對目前全球金融海嘯下的兩岸經濟建言是，中國須好好處理泡沫破滅問題，台灣則不應依賴前途未卜的中國經濟。 以下是《財訊月刊》11月號的獨家專訪辜朝明重點： 對於美國經濟該如何走出危機這方面，辜朝明認為在這一次的金融風暴中，實體面的問題，是美國房價下滑、房貸違約的問題將會持續較久，而這全要看美國政府在財政刺激手段上能否做到阻止情勢惡化。財政刺激手段，必須要夠大且夠持續。 美國政府至少應投入一到二%的GDP，因為剛進入衰退期，如果每年有這麼多公共支出、連續五年，或許就能阻止經濟蕭條的發生。 雖然，柏南克為了救經濟，曾在七個月內祭出史上最大利率降幅，結果證明沒用；二月美國開始實施減稅政策，雖然比什麼都不做要好，但這是最貴的救經濟方法，因為人們大約只會把減稅額的三分之一拿來消費。 所以，只有當美國提出大型公共支出計畫時，經濟情況才會真正開始好起來。而且美國房市目前的亂象還只是一半，房價因違約而下跌的情況，還沒完全反映出來，至於房價何時止跌，恐怕要到2010年。 但是，在這一次的風暴中，日本、台灣、德國這三個國家這次沒有泡沫，相較於南韓、中國、美國、歐洲的泡沫在緊縮、破滅，資產負債表日益惡化，政府必須投入大量資金來救銀行、救經濟時，日、台、德只要政府在刺激內需上作得夠多，表現應該會相對好。 但這三國仍受到外在衝擊，因為出口受傷慘重，日本經濟復甦會因此拖延。 麻生首相對此非常了解，他知道必須祭出財政手段刺激內需，如此日本才能率先脫困，回到正常的經濟運行軌道。 而中國現在和歐美一樣面臨房股兩市泡沫破滅問題，他們也在積極研究日本經驗。因為不是民主國家，北京的政策彈性較大、動作較快，如果方向正確，問題的解決可能也較快。 不過中國市場若出問題，對台灣的影響恐怕最大，台灣對中國有大量出口，尤其是資本密集製造業，如果中國出口降低，會連帶影響到產業鏈前端的台灣，所以，我強烈建議台灣不要依賴中國經濟。 因此，台灣政府要做很多事情。此刻的台灣政府非常仰賴中國，這樣會造成兩頭落空，一是刺激內需的措施會被拖延，二是中國經濟不會像以前那樣可靠。所以，台灣政府的政策必須調整。 這次風暴對於全球金融市場的改變，首先經濟成長的速度趨緩，也許要三到五年這麼長的時間。還有非常低的利率，因為人們不會想借錢。其次，美國在金融世界的領導地位完全喪失。第三，美國經濟下滑，代表所有其他依賴美國的經濟體，像日本、台灣、中國...都必須要轉而顧好自己的內需。 最明顯的是，所有金融參與者都要面臨大幅降低的槓桿。雷曼兄弟、高盛證券等等過去有高達卅、卅五倍的槓桿，那樣的世界已經結束了。過去所見的瘋狂資金潮，將冷卻下來。(新聞來源：《財訊月刊》11月號／第320期) ※新聞小辭典： 辜朝明，野村總合研究所首席經濟學家、最了解日本經濟問題的專家，曾於去年次貸爆發時，預測美國將會陷入日本的困境，也曾建議前Fed主席葛林斯潘，美國可以大量開放新移民，以刺激美國房地產的買氣，這番話也成了葛氏赴國會作證時的建言。