在美國人頭頂上戴著的無數桂冠裏﹐金元帝國無疑是最眩目的桂冠。二戰初期﹐美國向交戰雙方──包括德國納粹與日本軍國主義者──出賣軍火﹑物資而大發橫財﹐到二戰結束時﹐黃金儲備約占世界黃金儲量的三分之二以上。於是﹐機靈的美國猶太人借世界各國恢復經濟之機﹐開出這樣一劑妙方﹕指定美元做為世界唯一硬通貨幣﹐美元同時與黃金掛鈎。急於脫困收拾戰爭爛攤子的歐洲與世界各國同時約定﹕33美元可以兌換一盎司黃金。這就是廣為人知的佈雷頓森林體系。佈雷頓森林體系的核心──美元與黃金掛鈎使各國貨幣與美元保持固定匯率。佈雷頓森林體系從一開始就包含著內在的重大矛盾﹐因為當美元被各國作為外匯儲備起來的時候﹐也意味著美國國際收支逆差的發生。各國外匯儲備越多﹐美國國際收支就越惡化﹐促使美國的黃金儲備外流﹐以至最終動搖美元的幣值﹐破壞固定匯率制的基礎。

　　由於上世紀60年代侵越戰爭﹐焦頭爛額的美國爆發危機﹐美元遂貶值為42美元兌換一盎司黃金﹐隨之又變成掛羊頭賣狗肉的政策──美元與黃金之間只是比例﹐而不能兌換。1971年﹐由於國庫空虛﹐不得不向世界發行過量美元﹐導致美國再次爆發金融危機。當時美國政府只得決定﹐切斷美元與黃金最後一點兒象徵性的聯繫。

至此﹐美元成為純粹的紙幣﹐佈雷頓森林體系徹底解體了﹐進入了以美元為基礎的浮動匯率時代﹐而維持美元匯率的只有天曉得的經濟景氣指數了。1966年美國的全部外匯交易額中﹐商品進出口額所占的比重為80%以上。佈雷頓森林體系崩潰短短幾年後的1976年﹐這一比例就急劇下降為23%﹐1981年則進一步下降為5%﹐1992年跌到了2%以下。同期英國的這一比例數字不到0．5%。世界平均比例數值則下降到2%左右。目前﹐如果考慮到公司帳面以外的金融衍生品交易﹐可以毫不誇張地說﹐全世界的貿易總額在外匯交易總額中甚至不到1%。這些數字意味著﹐國際貨幣存在的意義﹐主要已不是作為貿易和商品流通的工具。而是金融炒作的工具。以錢直接生錢﹐以貨幣創造貨幣。因此﹐美國﹑英國今天的經濟基礎現在不是建立於貿易或工業上﹐也並不是建立在高科技上﹐而主要建立在全球金融的“間接服務性交易”──即證券及外匯炒作上。這就是被所謂“新經濟”或“知識經濟”掩蓋的金融經濟。

　　以金融經濟為杠杆美國沒有必要使美元匯率服務於經濟競爭﹐這只是小國競爭的常用辦法。美國採用另一種辦法﹐即提高銀行利率﹐發行高息國債﹐吸納全世界各國的資金。這筆錢既可以用於減輕美國企業的稅收﹐又可以通過增加軍備開支來擴大內需。這就是雷根時代美國財政部長里裏甘發明的所謂“雷根經濟學”。它同時採納需求學派和供給學派的藥方﹐既保持了美國經濟的國際競爭力﹐又提高了美元的強勢地位﹐還增強了軍事力量。唯一的缺點是產生大量的財政赤字﹐故里根經濟學也被稱為赤字經濟學。

對一個單獨的國家來說﹐大量赤字是有危險的﹐巨額赤字逐年遞增更是匪夷所思。但是﹐在以美元為基礎的浮動匯率制下﹐美國卻完全可以通過國際範圍的“高息攬儲”來填補赤字。也就是說﹐美國可以用借來的美元還債並且作本錢支付購買全世界的商品。日本﹑歐洲賺了美元以後﹐又把錢借給美國花。這樣﹐表面上美國成為全世界最大的債務國﹐事實上由於美國欠的是美元﹐美國財政部和聯儲運用利率手段﹐貨幣手段使美元惡性貶值時﹐美國所欠的債務便大筆勾銷。由於美國的私人儲蓄率一直是負數﹐一切都是借債──借債消費﹐借債炒股﹐借債繁榮。美元惡性貶值對美國普通人也是有利的。但對世界其他國家的人民意味著﹐辛辛苦苦掙了一輩子的錢﹐最終還是變成一堆廢紙。日本﹑歐洲乃至世界各國在十幾年乃至更長時間裏都是在給美國打白工。而且要注意﹐這位作為債務國的美國可不是手無縛雞之力者﹐而是擁有世界上最強大的武器裝備和軍事力量的超級大國﹐誰敢向發火的美國去要錢呢﹖誰又能去調查格林斯潘等人的“非法集資”的罪行呢﹖從這個意義上﹐赤字經濟學還沒有說到雷根經濟學的實質﹐更準確的叫法似乎應該是核子彈作後盾的“美元經濟學”。由此才能真正理解已擁有世界上最強大核武庫的美國﹐為什麼不顧盟國反對﹐建立費效比極高的“TMD”和“NMD”這一超級盾牌體系。

到克林頓時代﹐英美的金融經濟學說又有了新的發展﹐從“美元經濟學”過渡到了“美股經濟學”階段。1992年﹐美國赤字總額高達4萬億美元﹐僅利息支出就高達近2500億美元。雖然根據高息攬儲金字塔原理﹐繼續借債仍然是可能的﹐但利息越來越接近借債額﹐就快難以為繼了。幸好這時候美股狂漲﹐道鐘斯指數從1989年2000多點一路狂漲到19999年的突破1萬點大關。股票狂漲的機制其實和高息攬儲是相似的﹐只要投入股市的錢比撤出股市的錢多﹐股票價格就會上漲。而股價上漲就會吸引大批的追捧者﹐進一步推動股價上漲。1929年美國紐約股市崩潰時﹐股民不到美國人口總數的2%。1989年時﹐美國股民人數還只有10%多一些。但到1999年時﹐50%的美國人成了股民。不僅是普通公民把錢從銀行提出來放進股市﹐還有眾多資金雄厚的養老基金投入股市。最主要的是來自日本﹑歐洲﹑中東石油生產國和其他第三世界各國的資金湧入美國股市﹐一起推動著美國股市一路狂漲。為了給還在懷疑或觀望的人派定心丸﹐華爾街稱這是美國經濟良好表現的反應﹐尤其是網路和資訊產業給美國帶來了高增長低通脹的“新經濟”﹐因此美國股市的表現是正常的。美國政府也利用這種繁榮帶來的財政盈餘償還內債﹐為華爾街背書。隨著網路和資訊產業的泡沫吹破﹐華爾街又吹起“光纖”﹑“基因”和“航太”等更大的泡沫﹐在他們的泡沫字典內科學的發展又提供了更多的候補。

六十多年來﹐美元做為世界唯一的硬通貨幣與一種兌換標準﹐使美國人不勞而獲地沾足了全世界的便宜與鮮血。儘管如此﹐美國人並不滿足﹐華爾街的精通“美元經濟學”和“美股經濟學”的金融大鱷們又揮舞金融自由和新聞媒體兩個大棒﹐在世界各地掀起一潮又一潮的金融風暴﹐一個接一個在國際貿易中占上風的國家一夜之間便莫名其妙地總體經濟衰退﹐人民財富縮水﹐眼睜睜看著英美公司用散發著油墨清香的的美元﹐購買價值超過美元價值成千上萬倍的礦產﹑資源﹑機械設備等下金蛋的雞﹐最後還得老老實實承認是自己的制度不健全﹑金融不自由和人民道德低下。受到驚嚇的世界各國更感到自己的貨幣不安全﹐過猶不及地囤積美元﹐要求用美元互相貿易﹐美元更加穩如泰山。

　　這就是為什麼今日的美國雖早已變成了超級負債大國﹐其外債總額高達3萬多億美元﹐居世界之最﹐並幾乎相當於世界外債的總和﹐但是美國的經濟非但沒有破產﹐反而蒸蒸日上的道理。有了全世界各國幾十多億可愛可敬又誠實的人民給美國打工賺錢﹐有華爾街獨佔魔術般的以錢生錢術﹐有金融大鱷隨時教訓膽敢搶以錢生錢生意的國家﹐有世界最強大軍隊的利劍和核武器及NMD的雙重盾牌擋住債主﹐美國人還有什麼好怕的呢﹖

但美國所實行的戰略是危險的﹐事實上﹐美國已經掉進了一個怪圈───美國戰略擴張的每一次得手﹐同時就意味著美國經濟泡沫化的又一次加劇﹔而為了不讓經濟泡沫破碎﹐美國就要繼續擴張﹐進行更大的冒險。上個世紀80年代末以來﹐美國一直在小心翼翼地選擇打擊對象﹐表面上美國戰果輝煌﹐實際上都是在力量極其懸殊的情況下的勝利。當美國掃清了對立“文明”的週邊﹐真正與其他偉大文明碰撞的時候﹐勝利就不再輕而易舉。一旦美國遭遇真正的對手﹐只有上帝才知道美國的泡沫經濟會不會在一夜之間崩裂。

　　沒有人能知道各國之間流通的美元有多少﹐就連美國自己也不知道。任何邪惡都不應該持久﹗而這種靠印刷鈔票過日子﹐並欺騙掠奪世界信用的生活還能維持多久﹖

美元離崩潰的底線到底還有多遠﹖

　　4月20日﹐中國和港澳最大的五百家華人企業集團的董事長和各銀行行長彙集北京﹐和全國頂尖的金融專家召開特別金融會議。會議由人大副委員長楊建華的持﹐他們擬訂的計畫很快出籠﹐計畫重要的幾條是﹕迅速脫手在美國的不動產和股票﹔香港宣佈港元和美元脫鉤﹐改與人民幣掛鈎﹔中國中央銀行和香港金融管理局向國際金融市場拋售所持的1000億美元的美國政府債券和全部3500億美元的外匯存款。

　　4月21日﹐中國商人大賣美國的各種房地產和股票﹐被近十幾年憑出售高價石油而美元多得不知怎麼處理的阿拉伯商人一掃而光﹐中國商人接著用這些大約有2500億美元現鈔大肆收購黃金和各種戰略物資﹐搞得被美國故意壓低的金屬和礦產價格飛漲﹐據高不下的石油和糧食更上層樓。

4月30日﹐由中國政府暗中操縱的幾個國際金融機構開始出擊﹐當天便拋出300億美元和100億美元的美國政府債券。國際金融市場立即陷入前所未有的混亂。先是美國政府債券狂泄不止﹐後是美元對各主要貨幣匯率直線下降﹐華爾街道鐘斯指數一天內下降二百多點。美國收市後﹐倫敦﹑日本﹑香港等地的外匯市場卻沒有關門﹐那裏是一片拋售美元的聲音。美國反應迅速﹐立刻要求各主要盟國干預。各盟國不得不開始收購美元﹐為已龐大的美元儲備再錦上添花。

　　5月1日﹐老練的美國聯邦儲備銀行理事會緊急會議決定下調利率1個百分點﹐並回購美元債券﹐英美的所有大財團同時托市。華爾街道鐘斯指數一天內又上漲二百多點。於是﹐大量熱錢湧入美國﹐淹沒了中國的拋售。

　　楊建華幾乎每天都要盯者國際金融市場行情﹐隨時聽取外匯管理局的有關彙報。看到這種情況﹐冷笑道﹕“如我所料。”昨日他已判斷美國必保股市﹐迂回保住匯市﹐已在最低點買入400億美元股票。在5月3日中午﹐見交易量減少﹐下令﹕“賣﹗”

當日道鐘斯指數收市點比中午最高點下降200點。在收市前﹐楊建華又悄悄回購股票。股市的劇烈振盪使部分投資者開始觀望﹐熱錢減少﹐美元又開始下跌。美國祭出狠辣一手﹐提高各上市公司回購自己股票的比例﹐銀行和基金投資股票的損失可十年分攤﹐並暗示各上市公司提供拔高的盈利報告。5月4日﹐股市又一次暴漲。在隨後的十幾天中﹐中國和香港拋光了外匯儲備中的美元部分並在股市中大有斬獲。

　　直到美國提高隔夜交易稅率和嚴厲懲罰為中國服務的交易商且動用了FBI後﹐才退出美國市場。在這場金融大戰中﹐中國雖沒有使美元崩盤﹐但使美國用盡了推高股市的辦法﹐美國股市已居於危險的高度﹐有些股票的本益比竟然高達400倍。美國政府不得不得動用大批資金維持股市的穩定。只是這種遠遠脫離基本面的牛市拖得越久﹐漲得越高﹐將來有一天跌得就越慘﹐危害就愈烈﹐恢復就愈困難──其機制與吸毒十分相似。股市已完全依賴於美國政府的信用﹐而只有美國戰敗才能動搖這種根植於人們頭腦中的信用。由於以楊建華為首的中國金融家的出色表現﹐中國民族資本家的地位和聲望在大陸急速提高。

原載﹕中華復興論壇 [1840cn.bbs.xilu.com]