2013-02-01 23:31:29期指贏家
炒匯技巧初探《九》
趨勢交易的五種核心技術
趨勢交易需要一個正確的出發點和思想方向。也就是說趨勢交易需要做什麼？需要那些相關的技術？
首先我們排除了基本面和消息。趨勢交易並不需要分析基本面和消息，因為趨勢交易策略已經假設所有資訊都已經體現在價格中，所以只需要集中研究價格走勢。基本面資訊在趨勢交易中只在選外匯時有重要意義，用於選擇成長性良好，體質健康或者熱門的強勢外匯。
我們確定了我們只研究價格，那麼接下來，我們必須承認價格存在趨勢。下一步我們需要了解市場有三種趨勢，上漲下跌橫盤。並且根據道氏理論的定義知道上漲趨勢下跌趨勢橫盤趨勢都是什麼樣子的。
認識了趨勢之後，我們需要五種技術來進行趨勢交易：
第一，識別趨勢的技術。在趨勢開始的前20%階段識別出趨勢。這樣我們保證在大多數人還沒有識別出新的趨勢時，我們已經進場。
第二，衡量趨勢的壽命。不能在趨勢的中後段入場。
第三，坐穩倉位的技術。保證在趨勢發展的大部分時間，大部分趨勢段中持有倉位。
第四，止損止盈退出趨勢的技術。既要設止損退出假趨勢或者短暫的趨勢，也要設止盈退出已經結束並反轉的趨勢。
第五，順趨勢加碼的技術。對於整體帳戶盈利來說，這很重要，必須保證賺錢的順趨勢倉位比虧錢的逆趨勢倉位大。
趨勢交易的技術就是如何解決這五種問題。我們大可開動腦筋，發揮想像力，實戰總結經驗，學習前人的智慧，通過多種方式來發展出各種技術，來解決上面五種問題。一個成功的趨勢交易者， 對每一個問題，都必須有一個確切的結論，知道在各種情況下到底該如何去做，這才形成了一個具有個人風格的趨勢交易系統。
首先我們排除了基本面和消息。趨勢交易並不需要分析基本面和消息，因為趨勢交易策略已經假設所有資訊都已經體現在價格中，所以只需要集中研究價格走勢。基本面資訊在趨勢交易中只在選外匯時有重要意義，用於選擇成長性良好，體質健康或者熱門的強勢外匯。
我們確定了我們只研究價格，那麼接下來，我們必須承認價格存在趨勢。下一步我們需要了解市場有三種趨勢，上漲下跌橫盤。並且根據道氏理論的定義知道上漲趨勢下跌趨勢橫盤趨勢都是什麼樣子的。
認識了趨勢之後，我們需要五種技術來進行趨勢交易：
第一，識別趨勢的技術。在趨勢開始的前20%階段識別出趨勢。這樣我們保證在大多數人還沒有識別出新的趨勢時，我們已經進場。
第二，衡量趨勢的壽命。不能在趨勢的中後段入場。
第三，坐穩倉位的技術。保證在趨勢發展的大部分時間，大部分趨勢段中持有倉位。
第四，止損止盈退出趨勢的技術。既要設止損退出假趨勢或者短暫的趨勢，也要設止盈退出已經結束並反轉的趨勢。
第五，順趨勢加碼的技術。對於整體帳戶盈利來說，這很重要，必須保證賺錢的順趨勢倉位比虧錢的逆趨勢倉位大。
趨勢交易的技術就是如何解決這五種問題。我們大可開動腦筋，發揮想像力，實戰總結經驗，學習前人的智慧，通過多種方式來發展出各種技術，來解決上面五種問題。一個成功的趨勢交易者， 對每一個問題，都必須有一個確切的結論，知道在各種情況下到底該如何去做，這才形成了一個具有個人風格的趨勢交易系統。
技術分析-用技術系統交易
共同的法則
每種交易系統都有其自身特定的交易法則和適合其最佳發揮的市場環境，但是總有一些相關法則適用於每一種交易系統。
優化技術交易策略的表現
在使用同一種交易系統的技術交易者中，仍然存在相當大的差異。很多交易系統在技術交易者當中廣泛應用。每個系統都有一套有待交易者選設的技術參數。例如，移動平均線系統要求輸入每條平均線的時間長度，以及選用一條或是兩條平均線等等。對有些交易系統來說，交易法則也可以有所變化。
例如，相對強弱指數並沒有一條普遍接受的交易法則與之相隨。 什麼樣的一套技術參數可以產生最大的盈利？這當然因交易系統的不同而不同，但也會因商品不同而不同，甚至同一商品因時期不同而不同。最佳的參數設定還依賴於交易目標是什麼--即依賴於“最大盈利”意味著什麼。
可能會存在這樣的參數設定，它可帶來相對更高的平均盈利，但是伴隨更大機率的交易間的更大反復。“最佳的系統”和“最佳的盈利”只有在交易者把其資金來源基礎、投資期限和風險選擇傾向全部納入考慮之後才可以確定。 因為這一原因，很難斷然確定系統的最佳參數數值。
交易品種繁多，其中價格表現差異很大，可能使任何試圖列舉最佳參數的努力歸於失敗。然而，可供投資者自己決定所用系統的優化參數數值的系統工具比單純給定“最佳參數數值”要好得多。
綜合使用交易系統
就象盲人摸象，每個人只感覺到大象身體的一部分，每種交易系統也只集中過去價格模式的不同側面。如果我們以交易系統的一成不變同實際價格模式的複雜性相抗衡，將不可避免地時常處於系統失敗的境地。
沒有什麼系統可以捕捉市場中所發生的每一事件。如果每個系統揭示畫面的一部分，綜合使用幾種系統可能會完成一幅更加趨於完整的畫卷，這好象合乎常理。(綜合使用的交易系統構成特定的交易方法，不同於“同時使用”多種方法，這同成功方法的單一性或一貫性並不矛盾。) 一些系統確實可以相互配合，以達到資訊上的互補，或者證實其他系統發出的交易訊號。
證明兩種交易法則互補資訊的最佳例證就是結合使用趨勢度量系統和一種趨勢跟隨系統(如波動反復性指標或移動平均線方法)。趨勢跟隨法則在市場有趨勢時效果最佳，而趨勢度量系統提供了一種方法度量市場上到底有多少趨勢存在。兩種交易法則相互證實交易訊號的例證是結合使用移動平均線和波動反復指標。
移動平均線和波動反復指標交易法則都指示趨勢的訊號，但是分別以不同方式依賴於數據，分別以不同的視角來看待數據。當這些特別的方法都發出趨勢訊號時，就更有理由建立頭寸。如果兩種方法訊號不一致，就有理由了結頭寸。
分散投資以消除風險
分散投資差不多是投資組合經理人的第二特性。確實，投資組合經理的大部分時間花在造就一個可以最佳套平風險的證券組合。技術投資者也可以從分散投資中獲益。這些益處可以從兩方面得以加強。
第一，交易者應該把交易系統應用於多種交易市場，而不是僅僅應用於一個交易品種上。一個交易品種的市場條件可能不利於某一特定技術系統，但是如果這一技術系統是良好的，這種環境應該成為例外而不應是法則。通過把系統應用到多個獨立的市場，交易者就可以把大數原則置於自己一邊，而不必擔心可能發生“在錯誤的時間、于錯誤的市場進行交易”的情況。
第二，分散投資也可以在技術系統之前加以利用。不是單獨地交易和應用技術系統于多種交易品種，而是先把一批具有相同特徵的股票或期貨併入一個投資組合，然後把交易系統用於該投資組合。投資組合不會因特定商品或股票的變化而受影響。它的價格運動會比任何一個組成部分的價格運動更少一些變動的無常性。結果構成的價格系列，具有更少的虛假啟動和更少的噪音。這些投資組合的離子能包括跨特定行業持有或持有一攬子外匯。
不要猜疑系統
技術分析的目標之一就是建立一套獨立於主觀因素之外的交易法則，一套可以于執行中排除交易中固有的情緒因素影響。交易系統根據自身的價值，或成或敗。如果系統產生的交易訊號伴隨著主觀意見，就不可能分辨究竟是系統使交易成功的呢、還是人為因素改變了情勢。
每種交易系統都有其自身特定的交易法則和適合其最佳發揮的市場環境，但是總有一些相關法則適用於每一種交易系統。
優化技術交易策略的表現
在使用同一種交易系統的技術交易者中，仍然存在相當大的差異。很多交易系統在技術交易者當中廣泛應用。每個系統都有一套有待交易者選設的技術參數。例如，移動平均線系統要求輸入每條平均線的時間長度，以及選用一條或是兩條平均線等等。對有些交易系統來說，交易法則也可以有所變化。
例如，相對強弱指數並沒有一條普遍接受的交易法則與之相隨。 什麼樣的一套技術參數可以產生最大的盈利？這當然因交易系統的不同而不同，但也會因商品不同而不同，甚至同一商品因時期不同而不同。最佳的參數設定還依賴於交易目標是什麼--即依賴於“最大盈利”意味著什麼。
可能會存在這樣的參數設定，它可帶來相對更高的平均盈利，但是伴隨更大機率的交易間的更大反復。“最佳的系統”和“最佳的盈利”只有在交易者把其資金來源基礎、投資期限和風險選擇傾向全部納入考慮之後才可以確定。 因為這一原因，很難斷然確定系統的最佳參數數值。
交易品種繁多，其中價格表現差異很大，可能使任何試圖列舉最佳參數的努力歸於失敗。然而，可供投資者自己決定所用系統的優化參數數值的系統工具比單純給定“最佳參數數值”要好得多。
綜合使用交易系統
就象盲人摸象，每個人只感覺到大象身體的一部分，每種交易系統也只集中過去價格模式的不同側面。如果我們以交易系統的一成不變同實際價格模式的複雜性相抗衡，將不可避免地時常處於系統失敗的境地。
沒有什麼系統可以捕捉市場中所發生的每一事件。如果每個系統揭示畫面的一部分，綜合使用幾種系統可能會完成一幅更加趨於完整的畫卷，這好象合乎常理。(綜合使用的交易系統構成特定的交易方法，不同於“同時使用”多種方法，這同成功方法的單一性或一貫性並不矛盾。) 一些系統確實可以相互配合，以達到資訊上的互補，或者證實其他系統發出的交易訊號。
證明兩種交易法則互補資訊的最佳例證就是結合使用趨勢度量系統和一種趨勢跟隨系統(如波動反復性指標或移動平均線方法)。趨勢跟隨法則在市場有趨勢時效果最佳，而趨勢度量系統提供了一種方法度量市場上到底有多少趨勢存在。兩種交易法則相互證實交易訊號的例證是結合使用移動平均線和波動反復指標。
移動平均線和波動反復指標交易法則都指示趨勢的訊號，但是分別以不同方式依賴於數據，分別以不同的視角來看待數據。當這些特別的方法都發出趨勢訊號時，就更有理由建立頭寸。如果兩種方法訊號不一致，就有理由了結頭寸。
分散投資以消除風險
分散投資差不多是投資組合經理人的第二特性。確實，投資組合經理的大部分時間花在造就一個可以最佳套平風險的證券組合。技術投資者也可以從分散投資中獲益。這些益處可以從兩方面得以加強。
第一，交易者應該把交易系統應用於多種交易市場，而不是僅僅應用於一個交易品種上。一個交易品種的市場條件可能不利於某一特定技術系統，但是如果這一技術系統是良好的，這種環境應該成為例外而不應是法則。通過把系統應用到多個獨立的市場，交易者就可以把大數原則置於自己一邊，而不必擔心可能發生“在錯誤的時間、于錯誤的市場進行交易”的情況。
第二，分散投資也可以在技術系統之前加以利用。不是單獨地交易和應用技術系統于多種交易品種，而是先把一批具有相同特徵的股票或期貨併入一個投資組合，然後把交易系統用於該投資組合。投資組合不會因特定商品或股票的變化而受影響。它的價格運動會比任何一個組成部分的價格運動更少一些變動的無常性。結果構成的價格系列，具有更少的虛假啟動和更少的噪音。這些投資組合的離子能包括跨特定行業持有或持有一攬子外匯。
不要猜疑系統
技術分析的目標之一就是建立一套獨立於主觀因素之外的交易法則，一套可以于執行中排除交易中固有的情緒因素影響。交易系統根據自身的價值，或成或敗。如果系統產生的交易訊號伴隨著主觀意見，就不可能分辨究竟是系統使交易成功的呢、還是人為因素改變了情勢。
如何解讀經濟數據
各種基本面因素中最重要的是經濟因素，各國的經濟面是該國貨幣匯率波動最強大的原動力。而經濟基本面的好壞主要是通過各項經濟數據來體現的，因此，了解一些經濟數據的知識，並掌握判斷數據好壞的方法，是研究基本面的第一步。
經濟數據通常對外匯市場具有短期的衝擊力，一些重要的數據甚至會成為當天匯市的重磅炸彈，將走勢攪的天翻地覆。不過，即使再重要的數據，對市場的影響通常都是短線行為，會為匯率波動起到剎車或助推的作用，而不會從根本上改變趨勢的方向。但是，這些數據的匯總，通常能夠反映出一國經濟基本面的好壞，當這種好壞出現變化的跡象時，就要小心了，市場往往會對此做出明白無誤的反映。
在解讀經濟數據時，重要的不是數據的絕對值，而是數據的相對變化幅度，這通常要涉及到預期值、前值和實際值的問題。西方國家的經濟數據不但體系健全，而且官方和民間都會有大量的專業機構從事預測工作，在數據公佈前，他們會發佈對此項數據的預期值，當預期值好于前值時，常常會吸引投機者據此短線買進某種貨幣，而當預期值壞于前值時，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場。
當實際值公佈時，市場往往處於比較敏感的時刻，這時交易會非常頻繁，匯價的波動也可能非常劇烈。如果實際值好于前值和預期值，那麼通常代表利好，反之則代表利空，如果與前值和預期值相差不大，往往只會引起一般的振蕩，實際值與前值和預期值的差距越大，那麼利好或利空的能量便越大，市場的波動便會越激烈。比如，美國的非農就業數據前值為增長25萬人，預期此次增長20萬人，而實際公佈值只有13萬人的話，歐元或英鎊可以在1分鐘內狂飚超過100-200點，一個晚上的漲幅可達300點甚至更多。
在各國的經濟數據中，以美國的經濟數據最為重要，各個非美貨幣都會對美國的數據做出明顯的反應，而歐元區數據對市場的刺激作用就要小很多，很難看到市場會對歐元區的數據做出激烈的反應，而日元是對數據最不敏感的幣種，即使是對本國數據也一樣，常常出現其他貨幣因數據刺激出現狂飚而日元無動於衷的局面。各國貨幣特性。
1．美元：
美元是全球硬通貨，各國央行主要貨幣儲備，美國政治經濟地位決定美元地位，同時，美國也通過操縱美元匯率為其自身利益服務，有時不惜以犧牲他國利益為代價。美國的一言一行對匯市的影響重大，因此，從美國自身利益角度去衡量美國對美元匯率的態度對把握匯率走勢就非常重要。
舉例來說，遠的是1985年“廣場協議”，當時美國面臨過高美元匯率導致的創歷史記錄的鉅額貿易赤字，而日本投資者持有大量的美元資產。於是美國施壓，于1985年9月，同日，德，法，英達成五國聯合干預市場的協議，各國拋售美元，使美元有序下跌，以解決美國鉅額貿易赤字問題。最終美元持續大幅貶值，美元對日元在此後不到三年時間，貶值50%。持有美元資產的日本投資者損失慘重，日元匯率的大幅上漲也最終促使日本經濟陷入長達十餘年的衰退，日本對美國世界經濟霸主之地位的挑戰也輸的一敗塗地。
近的就是2004年10月後美元一度大幅下跌，歐元創了歷史新高1.3670。其間歐洲方面一再呼籲美國干預匯率，以避免歐元匯率過高導致歐元區經濟增長受挫。但美國方面只是口頭申明堅持強勢美元政策，但不願聯合入市干預，因為美元貶值對美國緩解貿易赤字有利。結果市場更添做空美元信心，年底前美元一路大跌不回頭。
從以上兩個例子可以看出，通過了解美國的形勢判斷匯率走勢的真正方向，對於投資者來說是何等重要。美國國內的各個市場密切相關，並且金融資本市場發達，同全球各地市場聯繫緊密。以逐利為目的資金隨時能在匯市，股市，債市間流動，也能隨時從國內流向國外，這種資金的流動對匯市影響的重大影響不言而喻。
比如，美國國債的收益率的漲跌，對美元匯率就有很大的影響，特別是在匯市關注點在美國利率前景時。因國債對利率的變化敏感，投資者對利率前景預期的變化，敏銳地反應在債市。如果國債收益率上漲，將吸引資金流入，而資金的流入，將支撐匯率的上漲，反之亦然。因此，投資者可以從國債收益率的漲跌來判斷市場對利率前景的預期，以決策匯市投資。
2．歐元：
歐元佔美元指數的權重為57.6%，比重最大，因此，歐元基本上可以看做美元的對手貨幣，投資者可參照歐元來判斷美圓強弱。歐元的比重也體現在其貨幣特性和走勢上，因為比重和交易量大，歐元是主要非美幣種裏最為穩健的貨幣，如同股票市場裏的大盤股，常常帶動歐係貨幣和其他非美貨幣的走勢，起著領頭羊的作用。因此，新手入市，選擇歐元做為主要操作幣種，頗為有利。
同時，因為歐元面市僅數年，歷史走勢頗為符合技術分析，且走勢平穩，交易量大，不易被操縱，人為因素較少，因此，僅從技術分析角度而言，對其較長趨勢的把握更具有效性。除一些特殊市場狀況和交易時段(如04年底，歐元在聖誕和元旦的節假日交易清淡的氣氛裏，對歷史新高做出突破，後續行情表明此為假突破，為部分市場主力出貨之狡猾手段)，一般而言，對重要點位和趨勢線以及形態的突破，可靠性都是相對較強的。
一國政府和央行對貨幣都會進行符合其利益和意圖的干預，區別在於各自的能力不同。上面提到美國方面，因其國家實力和影響力，以及政治結構帶來政府對貨幣的干預能力頗強，可以說，基本上，美元的長期走勢可以按照美國的意圖，而歐元區的政治結構相對分散，利益分歧較多，意見分歧相應也多。因此，歐盟方面影響歐元匯率的能力也大打折扣，根本不能與美國方面同日而語。
當歐美方面因利益分歧在匯率上出現博弈時，美國方面佔上風是毋庸質疑的。正如前面所說，04年歐元上漲過程中，歐盟方面的口頭干預只能對歐元短線的走勢產生影響，沒有實際入市干預，也是因為歐洲方面明瞭，如無美國方面的配合，效果也是不如人意的。
3.日元
因為日本國內市場狹小，為出口導向型經濟，特別是近十餘年經濟衰退，出口成為國內經濟增長的救生稻草，因此，經常性地干預匯市，使日圓匯率不至於過強，保持出口產品競爭力成為日本習慣的外匯政策。
日本央行是世界上最經常干預匯率的央行，而且日本外匯儲備世界名列前茅，干預匯市的能力較強，因此，對於匯市投資者來說，對日本央行的關注當然是必須的。日本方面干預匯市的手段主要是口頭干預和直接入市。因此，日本央行和財政部官員經常性的言論對日圓短線波動影響頗大，是短線投資者需要重點關注的，也是短線操作日圓的難點所在。
也正因為日本經濟與世界經濟緊密聯繫，特別是與主要貿易夥伴，如美國，中國，東南亞地區密切相關。因此日圓匯率也較易受外界因素影響。例如，中國經濟的增長對日本經濟的復蘇日益重要，因而中國方面經濟增長放緩的消息對日圓匯率的負面影響也愈來愈大。
日本雖是經濟大國，但卻是政治傀儡，可以說是美國的小夥計，唯美國馬首是瞻。因此，從匯率政策上來說，基本上需要符合美國方面的意願和利益。如1985年的“廣場協議”正是政治上軟弱，受制於人的結果。因此，上面所提到的干預匯率，也只能是在美國人“限定”的框架內折騰罷了。
石油價格的上漲對日圓是負面的，雖然日本對石油的依賴日益減少，但心理上依舊是存在的。
4．英鎊：
英鎊是曾經的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣，因其對美元的匯率較高，因而每日的波動也較大，特別是其交易量遠遜歐元，因此其貨幣特性就體現為波動性較強，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經驗都是頂級的，而這些交易技巧在英鎊的走勢上得到了很好的體現，因此，英鎊相對歐元來說，人為因素較多，特別是短線的波動，那些交易員對經驗較少的投資者的“欺騙”可謂“屢試不爽”。因而，短線操作英鎊是考驗投資者功力的試金石，而那些經驗和技巧欠缺的投資者，對英鎊最好敬而遠之。
英鎊屬於歐係貨幣，與歐元聯繫緊密。因為英國與歐元區經濟政治密切相關，而且英國為歐盟重要成員之一。因此，歐盟方面的經濟政治變動，對英鎊的影響頗大。例如，近期法國荷蘭的公投反對通過歐盟憲法，造成的政治動蕩，歐元大幅下跌，就拖累了英鎊跟隨下跌。
此外，英國發現北海石油使其成為G7里少數能石油自給的國家，油價的上漲在一定程度上還利好英鎊，相對日圓，那英鎊對日圓的交叉就有較好的表現 5．瑞士法郎：
瑞士是傳統的中立國，瑞士法郎也是傳統的避險貨幣，政治動蕩期，能吸引避險資金流入，另外，瑞士憲法曾規定，每一瑞士法郎必須有40%的黃金儲備支撐，雖然這一規定已經失效，但瑞士法郎同黃金價格仍具有一定心理上的聯繫。黃金價格的上漲，能帶動瑞郎一定程度的上漲。
瑞士是一小國，因此，決定瑞郎匯率的，更多的是外部因素，主要的是美元的匯率，另外，因其也屬於歐係貨幣，因此，平時基本上跟隨歐元的走勢。
瑞士法郎貨幣量小，在特殊時期，特別是政治動蕩引發對其大量的需求時，能很快推升其匯率，且容易使其幣值高估。
6．澳元：
澳元是典型的商品貨幣(商品貨幣的特徵主要有高利率、出口占據國民生產總值比例較高、某種重要的初級產品的主要生產和出口國、貨幣匯率與某種商品(或者黃金價格)同向變動，等等)，澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業品和棉紡品的國際貿易中佔絕對優勢，因此這些商品價格的上漲，對於澳元的正面影響是很大的。另外，儘管澳洲不是黃金的重要生產和出口國，但是澳元和黃金價格正相關的特徵比較明顯，還有石油價格。例如，近幾年來代表世界主要商品價格的國際商品期價指數一路攀升，特別是04年黃金，石油的價格大漲，一路推升了澳元的匯價。
此外，澳元是高息貨幣，美國方面利率前景和體現利率前景的國債收益率的變動對其影響較大。
7．加元：
加元也屬於商品貨幣，是西方七國裏最依賴出口的國家，其出口占其GDP的四成，而出口產品主要是農產品和海產品。
同時，加元是，非常典型的美元集團貨幣(美元集團指的是那些同美國經濟具有十分密切關係的國家，這主要包括了同美國實行自由貿易區或者簽署自由貿易協定的國家，以加拿大、拉美國家和澳洲為主要代表)，其出口的80%是美國，與美國的經濟依存度極高。
表現在匯率上，就是加元對主要貨幣和美圓對主要貨幣走勢基本一致，例如，歐元對加元和歐元對美圓在圖形上保持良好的同向性，只是在近年美圓普遍下跌中，此種聯繫才慢慢減弱。另外，加拿大是西方七國裏唯一一個石油出口的國家，因此石油價格的上漲對加元是大利好，使其在對日元的交叉盤中表現良好。
經濟數據通常對外匯市場具有短期的衝擊力，一些重要的數據甚至會成為當天匯市的重磅炸彈，將走勢攪的天翻地覆。不過，即使再重要的數據，對市場的影響通常都是短線行為，會為匯率波動起到剎車或助推的作用，而不會從根本上改變趨勢的方向。但是，這些數據的匯總，通常能夠反映出一國經濟基本面的好壞，當這種好壞出現變化的跡象時，就要小心了，市場往往會對此做出明白無誤的反映。
在解讀經濟數據時，重要的不是數據的絕對值，而是數據的相對變化幅度，這通常要涉及到預期值、前值和實際值的問題。西方國家的經濟數據不但體系健全，而且官方和民間都會有大量的專業機構從事預測工作，在數據公佈前，他們會發佈對此項數據的預期值，當預期值好于前值時，常常會吸引投機者據此短線買進某種貨幣，而當預期值壞于前值時，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場。
當實際值公佈時，市場往往處於比較敏感的時刻，這時交易會非常頻繁，匯價的波動也可能非常劇烈。如果實際值好于前值和預期值，那麼通常代表利好，反之則代表利空，如果與前值和預期值相差不大，往往只會引起一般的振蕩，實際值與前值和預期值的差距越大，那麼利好或利空的能量便越大，市場的波動便會越激烈。比如，美國的非農就業數據前值為增長25萬人，預期此次增長20萬人，而實際公佈值只有13萬人的話，歐元或英鎊可以在1分鐘內狂飚超過100-200點，一個晚上的漲幅可達300點甚至更多。
在各國的經濟數據中，以美國的經濟數據最為重要，各個非美貨幣都會對美國的數據做出明顯的反應，而歐元區數據對市場的刺激作用就要小很多，很難看到市場會對歐元區的數據做出激烈的反應，而日元是對數據最不敏感的幣種，即使是對本國數據也一樣，常常出現其他貨幣因數據刺激出現狂飚而日元無動於衷的局面。各國貨幣特性。
1．美元：
美元是全球硬通貨，各國央行主要貨幣儲備，美國政治經濟地位決定美元地位，同時，美國也通過操縱美元匯率為其自身利益服務，有時不惜以犧牲他國利益為代價。美國的一言一行對匯市的影響重大，因此，從美國自身利益角度去衡量美國對美元匯率的態度對把握匯率走勢就非常重要。
舉例來說，遠的是1985年“廣場協議”，當時美國面臨過高美元匯率導致的創歷史記錄的鉅額貿易赤字，而日本投資者持有大量的美元資產。於是美國施壓，于1985年9月，同日，德，法，英達成五國聯合干預市場的協議，各國拋售美元，使美元有序下跌，以解決美國鉅額貿易赤字問題。最終美元持續大幅貶值，美元對日元在此後不到三年時間，貶值50%。持有美元資產的日本投資者損失慘重，日元匯率的大幅上漲也最終促使日本經濟陷入長達十餘年的衰退，日本對美國世界經濟霸主之地位的挑戰也輸的一敗塗地。
近的就是2004年10月後美元一度大幅下跌，歐元創了歷史新高1.3670。其間歐洲方面一再呼籲美國干預匯率，以避免歐元匯率過高導致歐元區經濟增長受挫。但美國方面只是口頭申明堅持強勢美元政策，但不願聯合入市干預，因為美元貶值對美國緩解貿易赤字有利。結果市場更添做空美元信心，年底前美元一路大跌不回頭。
從以上兩個例子可以看出，通過了解美國的形勢判斷匯率走勢的真正方向，對於投資者來說是何等重要。美國國內的各個市場密切相關，並且金融資本市場發達，同全球各地市場聯繫緊密。以逐利為目的資金隨時能在匯市，股市，債市間流動，也能隨時從國內流向國外，這種資金的流動對匯市影響的重大影響不言而喻。
比如，美國國債的收益率的漲跌，對美元匯率就有很大的影響，特別是在匯市關注點在美國利率前景時。因國債對利率的變化敏感，投資者對利率前景預期的變化，敏銳地反應在債市。如果國債收益率上漲，將吸引資金流入，而資金的流入，將支撐匯率的上漲，反之亦然。因此，投資者可以從國債收益率的漲跌來判斷市場對利率前景的預期，以決策匯市投資。
2．歐元：
歐元佔美元指數的權重為57.6%，比重最大，因此，歐元基本上可以看做美元的對手貨幣，投資者可參照歐元來判斷美圓強弱。歐元的比重也體現在其貨幣特性和走勢上，因為比重和交易量大，歐元是主要非美幣種裏最為穩健的貨幣，如同股票市場裏的大盤股，常常帶動歐係貨幣和其他非美貨幣的走勢，起著領頭羊的作用。因此，新手入市，選擇歐元做為主要操作幣種，頗為有利。
同時，因為歐元面市僅數年，歷史走勢頗為符合技術分析，且走勢平穩，交易量大，不易被操縱，人為因素較少，因此，僅從技術分析角度而言，對其較長趨勢的把握更具有效性。除一些特殊市場狀況和交易時段(如04年底，歐元在聖誕和元旦的節假日交易清淡的氣氛裏，對歷史新高做出突破，後續行情表明此為假突破，為部分市場主力出貨之狡猾手段)，一般而言，對重要點位和趨勢線以及形態的突破，可靠性都是相對較強的。
一國政府和央行對貨幣都會進行符合其利益和意圖的干預，區別在於各自的能力不同。上面提到美國方面，因其國家實力和影響力，以及政治結構帶來政府對貨幣的干預能力頗強，可以說，基本上，美元的長期走勢可以按照美國的意圖，而歐元區的政治結構相對分散，利益分歧較多，意見分歧相應也多。因此，歐盟方面影響歐元匯率的能力也大打折扣，根本不能與美國方面同日而語。
當歐美方面因利益分歧在匯率上出現博弈時，美國方面佔上風是毋庸質疑的。正如前面所說，04年歐元上漲過程中，歐盟方面的口頭干預只能對歐元短線的走勢產生影響，沒有實際入市干預，也是因為歐洲方面明瞭，如無美國方面的配合，效果也是不如人意的。
3.日元
因為日本國內市場狹小，為出口導向型經濟，特別是近十餘年經濟衰退，出口成為國內經濟增長的救生稻草，因此，經常性地干預匯市，使日圓匯率不至於過強，保持出口產品競爭力成為日本習慣的外匯政策。
日本央行是世界上最經常干預匯率的央行，而且日本外匯儲備世界名列前茅，干預匯市的能力較強，因此，對於匯市投資者來說，對日本央行的關注當然是必須的。日本方面干預匯市的手段主要是口頭干預和直接入市。因此，日本央行和財政部官員經常性的言論對日圓短線波動影響頗大，是短線投資者需要重點關注的，也是短線操作日圓的難點所在。
也正因為日本經濟與世界經濟緊密聯繫，特別是與主要貿易夥伴，如美國，中國，東南亞地區密切相關。因此日圓匯率也較易受外界因素影響。例如，中國經濟的增長對日本經濟的復蘇日益重要，因而中國方面經濟增長放緩的消息對日圓匯率的負面影響也愈來愈大。
日本雖是經濟大國，但卻是政治傀儡，可以說是美國的小夥計，唯美國馬首是瞻。因此，從匯率政策上來說，基本上需要符合美國方面的意願和利益。如1985年的“廣場協議”正是政治上軟弱，受制於人的結果。因此，上面所提到的干預匯率，也只能是在美國人“限定”的框架內折騰罷了。
石油價格的上漲對日圓是負面的，雖然日本對石油的依賴日益減少，但心理上依舊是存在的。
4．英鎊：
英鎊是曾經的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣，因其對美元的匯率較高，因而每日的波動也較大，特別是其交易量遠遜歐元，因此其貨幣特性就體現為波動性較強，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經驗都是頂級的，而這些交易技巧在英鎊的走勢上得到了很好的體現，因此，英鎊相對歐元來說，人為因素較多，特別是短線的波動，那些交易員對經驗較少的投資者的“欺騙”可謂“屢試不爽”。因而，短線操作英鎊是考驗投資者功力的試金石，而那些經驗和技巧欠缺的投資者，對英鎊最好敬而遠之。
英鎊屬於歐係貨幣，與歐元聯繫緊密。因為英國與歐元區經濟政治密切相關，而且英國為歐盟重要成員之一。因此，歐盟方面的經濟政治變動，對英鎊的影響頗大。例如，近期法國荷蘭的公投反對通過歐盟憲法，造成的政治動蕩，歐元大幅下跌，就拖累了英鎊跟隨下跌。
此外，英國發現北海石油使其成為G7里少數能石油自給的國家，油價的上漲在一定程度上還利好英鎊，相對日圓，那英鎊對日圓的交叉就有較好的表現 5．瑞士法郎：
瑞士是傳統的中立國，瑞士法郎也是傳統的避險貨幣，政治動蕩期，能吸引避險資金流入，另外，瑞士憲法曾規定，每一瑞士法郎必須有40%的黃金儲備支撐，雖然這一規定已經失效，但瑞士法郎同黃金價格仍具有一定心理上的聯繫。黃金價格的上漲，能帶動瑞郎一定程度的上漲。
瑞士是一小國，因此，決定瑞郎匯率的，更多的是外部因素，主要的是美元的匯率，另外，因其也屬於歐係貨幣，因此，平時基本上跟隨歐元的走勢。
瑞士法郎貨幣量小，在特殊時期，特別是政治動蕩引發對其大量的需求時，能很快推升其匯率，且容易使其幣值高估。
6．澳元：
澳元是典型的商品貨幣(商品貨幣的特徵主要有高利率、出口占據國民生產總值比例較高、某種重要的初級產品的主要生產和出口國、貨幣匯率與某種商品(或者黃金價格)同向變動，等等)，澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業品和棉紡品的國際貿易中佔絕對優勢，因此這些商品價格的上漲，對於澳元的正面影響是很大的。另外，儘管澳洲不是黃金的重要生產和出口國，但是澳元和黃金價格正相關的特徵比較明顯，還有石油價格。例如，近幾年來代表世界主要商品價格的國際商品期價指數一路攀升，特別是04年黃金，石油的價格大漲，一路推升了澳元的匯價。
此外，澳元是高息貨幣，美國方面利率前景和體現利率前景的國債收益率的變動對其影響較大。
7．加元：
加元也屬於商品貨幣，是西方七國裏最依賴出口的國家，其出口占其GDP的四成，而出口產品主要是農產品和海產品。
同時，加元是，非常典型的美元集團貨幣(美元集團指的是那些同美國經濟具有十分密切關係的國家，這主要包括了同美國實行自由貿易區或者簽署自由貿易協定的國家，以加拿大、拉美國家和澳洲為主要代表)，其出口的80%是美國，與美國的經濟依存度極高。
表現在匯率上，就是加元對主要貨幣和美圓對主要貨幣走勢基本一致，例如，歐元對加元和歐元對美圓在圖形上保持良好的同向性，只是在近年美圓普遍下跌中，此種聯繫才慢慢減弱。另外，加拿大是西方七國裏唯一一個石油出口的國家，因此石油價格的上漲對加元是大利好，使其在對日元的交叉盤中表現良好。
外匯市場的規律
外匯市場並非不可捉摸。
有人把外匯市場看作醉漢，認為其不可捉摸；有人把市場看作間歇性發作的神經病人，認為其不可理喻。有人把市場看作擲色子，認為其完全是由隨機性決定的。事實是否如此呢？
在紛繁複雜的表像背後，隱藏著穩定的秩序。表像越不穩定，其內在的結構越穩定。事物的表像其規律是難以把握的，但是產生這些表像的結構、規則、程式是可以認識和把握的。
以外匯市場為例，就其表面現象而言，在這一秒沒有人可以知道下一秒的方向和價格，但是我們知道市場的運動規律是漲跌迴圈，漲跌互為基礎，我們還知道市場是大小區間的迴圈，蓄之既久，其發必速，在長時間的橫盤整理之後必然出現單邊市。這些是隱藏在表面的雜亂無章之後的結構、規則和秩序。根據這些結構、規則和秩序，我們就可以建立對市場的信心。在表面看似混亂的價格波動背後，隱藏著亙古不變的規律。而且這些規律是可以被發現的。
我們可以在外匯市場上發現世界上所有規律的影子，因為外匯市場不過是現實世界的一個鏡象，數字化之後的一個鏡象。但我們也可以把這個數字化的鏡象簡單的歸納成幾個字，那就是週期性的迴圈運動。它既代表了現實世界中的春夏秋冬，日升月落，也代表了人心從希望到失望，從恐懼到喜悅，從自信到茫然，從擔心到放心，從膽怯到大膽等數不清的週期性迴圈。
就外匯市場而言，其迴圈運動的規律包括以下幾個方面：漲跌方向的週期性迴圈、漲跌速度的週期性迴圈、漲跌頻率的週期性迴圈、大小區間的週期性迴圈等。通過一些實際的例子，我們可以清楚的看到這些規律是怎樣發揮作用的。
外匯市場運動是高度抽象化、數字化的現實世界，其規律的數量是有限的。從這點來看，外匯市場比現實世界更容易認識和把握。這也是很多投資者寧願面對市場，也不願和現實世界過多交道的原因之一吧。
在外匯投機的問題上，也許我們可以說：不可捉摸的是人，而不是市場。
在市場上能否賺錢，是由人而不是由市場所決定的，在把握市場的任務完成之後，最重要的是把握人，把握人的行為規律。把握人的行為規律之後，夢想之門也就隨之打開。
有人把外匯市場看作醉漢，認為其不可捉摸；有人把市場看作間歇性發作的神經病人，認為其不可理喻。有人把市場看作擲色子，認為其完全是由隨機性決定的。事實是否如此呢？
在紛繁複雜的表像背後，隱藏著穩定的秩序。表像越不穩定，其內在的結構越穩定。事物的表像其規律是難以把握的，但是產生這些表像的結構、規則、程式是可以認識和把握的。
以外匯市場為例，就其表面現象而言，在這一秒沒有人可以知道下一秒的方向和價格，但是我們知道市場的運動規律是漲跌迴圈，漲跌互為基礎，我們還知道市場是大小區間的迴圈，蓄之既久，其發必速，在長時間的橫盤整理之後必然出現單邊市。這些是隱藏在表面的雜亂無章之後的結構、規則和秩序。根據這些結構、規則和秩序，我們就可以建立對市場的信心。在表面看似混亂的價格波動背後，隱藏著亙古不變的規律。而且這些規律是可以被發現的。
我們可以在外匯市場上發現世界上所有規律的影子，因為外匯市場不過是現實世界的一個鏡象，數字化之後的一個鏡象。但我們也可以把這個數字化的鏡象簡單的歸納成幾個字，那就是週期性的迴圈運動。它既代表了現實世界中的春夏秋冬，日升月落，也代表了人心從希望到失望，從恐懼到喜悅，從自信到茫然，從擔心到放心，從膽怯到大膽等數不清的週期性迴圈。
就外匯市場而言，其迴圈運動的規律包括以下幾個方面：漲跌方向的週期性迴圈、漲跌速度的週期性迴圈、漲跌頻率的週期性迴圈、大小區間的週期性迴圈等。通過一些實際的例子，我們可以清楚的看到這些規律是怎樣發揮作用的。
外匯市場運動是高度抽象化、數字化的現實世界，其規律的數量是有限的。從這點來看，外匯市場比現實世界更容易認識和把握。這也是很多投資者寧願面對市場，也不願和現實世界過多交道的原因之一吧。
在外匯投機的問題上，也許我們可以說：不可捉摸的是人，而不是市場。
在市場上能否賺錢，是由人而不是由市場所決定的，在把握市場的任務完成之後，最重要的是把握人，把握人的行為規律。把握人的行為規律之後，夢想之門也就隨之打開。
教你如何解決資金被套技巧?
通常的解套策略主要有以下四種
(1)以快刀斬亂麻的方式停損了結。即將所持現貨黃金全盤賣出，以免金價繼續下跌而遭受更大損失。採取這種解套策略主要適合於以投機為目的的短期投資者。因為處於跌勢的空頭市場中，短期投資者持有的時間越長，給投資者帶來的損失也將越大。
(2)採用撥檔子的方式進行操作。即先停損了結，然後在較低的價位時，再補進，以減輕或軋平上檔解套的損失。以股票舉個例子，某投資者以每股60元買進某股，當市價跌至58元時，他預測市價還會下跌，即以每股58元賠錢了結，而當股價跌至每股54元時又予以補進，並待今後股價上升時予以沽出。這樣，不僅能減少和避免套牢損失，有時還能反虧為盈。
(3)採取向下攤平的操作方法。即隨金價下挫幅度擴增反而加碼買進，從而均低購黃金成本，以待金價回升獲利。但採取此項作法，必須以確認整體投資環境尚未變壞，市場並無由多頭市場轉入空頭市場的情況發生為前提，否則，極易陷入愈套愈多的窘境。
(4)採取以不變應萬變的“不賣不賠”方法。在單子被套牢後，只要尚未脫手，就不能認定投資者已虧血本。如果手中所單子有發展前景，且整體投資環境尚未惡化，市場走勢仍未脫離不明市場，則大可不必為一時套牢而驚慌失措，此時應採取的方法不是將套牢單子和盤賣出，而是保持持有來以不變應萬變，靜待近價回升解套之時。
套牢——外匯市場用語，投資者所買入外匯的價格不漲反跌，等待價格回升再賣出，致使資金在較長時間內佔用。引申為陷入某事，時間、精力或財物被佔用，以至影響其他工作或生活。
主動性解套
主動性解套策略包括：
斬倉：當發現自己的買入是一種很嚴重的錯誤，特別是買在前期暴漲後的價位時，應及時斬倉止損。只要能保證資金不受大的損失，黃金市場中永遠有無數機會還可以再賺回來。
做空：當自己已被深度套牢而無法斬倉，又確認後市大盤仍有進一步深跌的空間時，可採用做空的方式，先把套牢單子賣出，等到更低的位置再買回，從而有效降低成本。
被動性解套
被動性解套策略包括：
攤平：在市場走勢仍處於牛市的情況下，假如套牢單子的基本面沒發生實質性變化，金價屬於正常下跌，就可以採用攤平的技巧，隨著近價的下跌不斷買進，從而逐步攤低手中的持有黃金的成本。
坐等：當已經滿倉且深度被套，既不能割也無力補時，只能採取這樣的辦法。有投資者戲說：“這是輸時間不輸錢.”是的，只要是自己的而不是借來的錢，還怕不能等嗎？
(1)以快刀斬亂麻的方式停損了結。即將所持現貨黃金全盤賣出，以免金價繼續下跌而遭受更大損失。採取這種解套策略主要適合於以投機為目的的短期投資者。因為處於跌勢的空頭市場中，短期投資者持有的時間越長，給投資者帶來的損失也將越大。
(2)採用撥檔子的方式進行操作。即先停損了結，然後在較低的價位時，再補進，以減輕或軋平上檔解套的損失。以股票舉個例子，某投資者以每股60元買進某股，當市價跌至58元時，他預測市價還會下跌，即以每股58元賠錢了結，而當股價跌至每股54元時又予以補進，並待今後股價上升時予以沽出。這樣，不僅能減少和避免套牢損失，有時還能反虧為盈。
(3)採取向下攤平的操作方法。即隨金價下挫幅度擴增反而加碼買進，從而均低購黃金成本，以待金價回升獲利。但採取此項作法，必須以確認整體投資環境尚未變壞，市場並無由多頭市場轉入空頭市場的情況發生為前提，否則，極易陷入愈套愈多的窘境。
(4)採取以不變應萬變的“不賣不賠”方法。在單子被套牢後，只要尚未脫手，就不能認定投資者已虧血本。如果手中所單子有發展前景，且整體投資環境尚未惡化，市場走勢仍未脫離不明市場，則大可不必為一時套牢而驚慌失措，此時應採取的方法不是將套牢單子和盤賣出，而是保持持有來以不變應萬變，靜待近價回升解套之時。
套牢——外匯市場用語，投資者所買入外匯的價格不漲反跌，等待價格回升再賣出，致使資金在較長時間內佔用。引申為陷入某事，時間、精力或財物被佔用，以至影響其他工作或生活。
主動性解套
主動性解套策略包括：
斬倉：當發現自己的買入是一種很嚴重的錯誤，特別是買在前期暴漲後的價位時，應及時斬倉止損。只要能保證資金不受大的損失，黃金市場中永遠有無數機會還可以再賺回來。
做空：當自己已被深度套牢而無法斬倉，又確認後市大盤仍有進一步深跌的空間時，可採用做空的方式，先把套牢單子賣出，等到更低的位置再買回，從而有效降低成本。
被動性解套
被動性解套策略包括：
攤平：在市場走勢仍處於牛市的情況下，假如套牢單子的基本面沒發生實質性變化，金價屬於正常下跌，就可以採用攤平的技巧，隨著近價的下跌不斷買進，從而逐步攤低手中的持有黃金的成本。
坐等：當已經滿倉且深度被套，既不能割也無力補時，只能採取這樣的辦法。有投資者戲說：“這是輸時間不輸錢.”是的，只要是自己的而不是借來的錢，還怕不能等嗎？
外匯保證金如何止損？
第一次參加保證金交易的投資者，最容易犯的也是也是最致命的錯誤就是不嚴格止損，他們對風險缺乏足夠的認識。因為每次交易不能達到100%的正確，所以許多新手也許開始幾次僥倖做單正確，就開始盲目地輕視市場，最大的表現就是不嚴格止損。實際上，外匯投資者成功的重要保證是必須嚴格止損。好的停損點有很高的設置技巧，而且實際執行是需要比一般人有跟大的勇氣與決心，但它卻是成為市場中常勝將軍不可缺少的重要因數之一。
以下是保證金投資止損的兩種常見方法。
(1)資金停損法。資金停損法不需要任何技巧，基本按照各人對於損失的接受程度而定。比如，甲進行一筆交易，他能夠承受的最大損失為800美元，假如正好這個倉位損失到達800美元，這時候甲就必須無條件地任賠出場。這種方法既簡單又不會輕易被依技術面設定造成觸發性停損所影響。但這種停損設定法缺乏技術面的意義，所以一般成功率很小，可以依據各人喜好決定是否採用。
(2)價格形態停損法。這種方法是按照道氏理論中的各種價格形態所形成的支撐或壓力為根據(如矩形，三角形，頭肩頂，旗形等)，停損點的設置應該設于壓力之上(放空者)，支撐之下(做多者)，即多讓幾點，避免產生盤中極端點的觸及。
A趨勢線。趨勢線是由價格走勢中的兩點就能形成，如多頭走勢是由逐漸墊高的低點連成上升趨勢線。碰觸次數越多意義就越大，它可以看成是上升走勢的支撐，所以做多者可以把賣出停損點設于上升趨勢線下方，空投資走勢則與之相反。
B連續形態。連續形態為價格走勢中的整理，有稍作休息再前進的意思，是不錯的進場機會，如旗形，矩形，三角形等。
C反轉形態。反轉形態包括投肩頂(底)，M字頭(W底)，三角形，矩形，拓增形等，主要是利用價格突破後，這些形態完成所形成的支撐或壓力作為停損點。
D一般形態。順勢操作是比般的最高原則(除箱形盤整外)，假設甲確定此時的價格走勢為多頭走勢，則可將停損點設置於前次相對一低點，空頭反之。
E缺口。缺口可以為竭盡缺口，突破缺口，逃逸缺口，和一般缺口等，他可以看成是支撐或壓力(一般缺口除外)，所以能將它設置為停損點。
很多人經常把壓力與支撐解釋為單一價格點，實際上，支撐與壓力應是一個價格區間而非單一特定點。至於在區間什麼地方設置止損點，就要根據幾個的波動程度與其交易的策略來定。另外，以技術面來設定停損點必需注意，許多人常常把重要的支撐或壓力設定為停損處，所以在設定停損時，應當避開這些地方(如多讓些點數)，避免因觸發性停損而受到波及。
以下是保證金投資止損的兩種常見方法。
(1)資金停損法。資金停損法不需要任何技巧，基本按照各人對於損失的接受程度而定。比如，甲進行一筆交易，他能夠承受的最大損失為800美元，假如正好這個倉位損失到達800美元，這時候甲就必須無條件地任賠出場。這種方法既簡單又不會輕易被依技術面設定造成觸發性停損所影響。但這種停損設定法缺乏技術面的意義，所以一般成功率很小，可以依據各人喜好決定是否採用。
(2)價格形態停損法。這種方法是按照道氏理論中的各種價格形態所形成的支撐或壓力為根據(如矩形，三角形，頭肩頂，旗形等)，停損點的設置應該設于壓力之上(放空者)，支撐之下(做多者)，即多讓幾點，避免產生盤中極端點的觸及。
A趨勢線。趨勢線是由價格走勢中的兩點就能形成，如多頭走勢是由逐漸墊高的低點連成上升趨勢線。碰觸次數越多意義就越大，它可以看成是上升走勢的支撐，所以做多者可以把賣出停損點設于上升趨勢線下方，空投資走勢則與之相反。
B連續形態。連續形態為價格走勢中的整理，有稍作休息再前進的意思，是不錯的進場機會，如旗形，矩形，三角形等。
C反轉形態。反轉形態包括投肩頂(底)，M字頭(W底)，三角形，矩形，拓增形等，主要是利用價格突破後，這些形態完成所形成的支撐或壓力作為停損點。
D一般形態。順勢操作是比般的最高原則(除箱形盤整外)，假設甲確定此時的價格走勢為多頭走勢，則可將停損點設置於前次相對一低點，空頭反之。
E缺口。缺口可以為竭盡缺口，突破缺口，逃逸缺口，和一般缺口等，他可以看成是支撐或壓力(一般缺口除外)，所以能將它設置為停損點。
很多人經常把壓力與支撐解釋為單一價格點，實際上，支撐與壓力應是一個價格區間而非單一特定點。至於在區間什麼地方設置止損點，就要根據幾個的波動程度與其交易的策略來定。另外，以技術面來設定停損點必需注意，許多人常常把重要的支撐或壓力設定為停損處，所以在設定停損時，應當避開這些地方(如多讓些點數)，避免因觸發性停損而受到波及。
月線、周線、日線趨勢跟蹤要領
1、月線圖趨勢跟隨：月線圖趨勢跟隨主要觀察4月均線的運行態勢。當它翹頭向上即認為是長期多頭趨勢開始，4/6月均線的金叉或多排視為對長期多頭趨勢的進一步確認，4/6/12月均線的完全多排視為對長期多頭趨勢的最後確認；相反，如果4月均線勾頭向下，即認為是長期空頭趨勢開始，4/6月均線的死叉或空排視為對長期空頭趨勢的進一步確認，4/6/12月均線的完全空排視為對長期空頭趨勢的最後確認。對應于周線圖和日線圖，4/6月均線的位置關係實質上就是12/24周均線或60/120日均線的位置關係。
2、周線圖趨勢跟隨：跟隨理論最為重視4/8/12/24/48周均線中的前四條。事實上，它將4/8/12周均線視為一組，將24周均線單獨視為一組，48周均線則相對不那麼重要。因為一般情況下指數構築底部所花費的時間要遠遠長于頭部。
這樣當年線參與共振或準共振性多排的時候，所指示的做多信號總是能對應于長期多頭趨勢的起始點而不致于太晚；但頭部通常不是這樣。當年線完全參與空排(不包括反振)的時候，長期空頭趨勢通常已經進入後半段，甚至接近尾聲；以此作為做空信號將嚴重滯後，這就是跟隨理論不太重視年線的原因。
跟隨理論認為，4/8周均線(分別對應20/40日均線)的金叉和死叉可以分別作為中期多頭趨勢的起點和終點；反之，4/8周均線的死叉和金叉可以分別作為中期空頭趨勢的起點和終點。4/8/12周均線的多排或空排完全可以對應任何一段上升趨勢波段或下降趨勢波段。周線級別的趨勢，以4/8/12周均線的發散為標誌；周線級別的形態，以4/8/12周均線的收斂為標誌。
24周線(對應于6月均線或120日均線)是多頭的最後生命線，對長期多頭趨勢具備強大支撐作用，一般不允許被正式跌破，一旦被正式跌破甚至參與空排，意味著長期多頭趨勢的結束；反之，24周線也是空頭的最後生命線，對長期空頭趨勢具備強大壓製作用，一般不允許被正式突破，一旦被正式突破甚至參與多排，意味著長期空頭趨勢的結束。也就是說，熊牛分界線是半年線而不是通常所說的年線，這是跟隨理論的一個重要結論。
3、日線圖趨勢跟隨：簡單說就是在5/10/20日均線多排時做多、空排時做空，而不論中長期趨勢如何。在一輪上升趨勢末尾，當20日均線被正式跌穿(例如3個交易日內不能收復)，則視為上升趨勢結束的警訊，當5/10/20日均線由多排扭轉為空排，是對上升趨勢結束的最後確認；反之，在一輪下降趨勢末尾，當20日均線被正式突破(例如3個交易日內不能跌回)，則視為下降趨勢結束的警訊，當5/10/20日均線由空排扭轉為多排，是對下降趨勢結束的最後確認。5/10/20日均線代表短期趨勢，當它和中長期趨勢相反的時候，需要注意轉折的時間，因為短期趨勢終將服從中長期趨勢。
當月線圖和周線圖上發出中長期多頭趨勢確立的信號後，先假定上升趨勢是無限延伸的，即上無壓力，直到5/10/20日均線結束多排為止。當它再一次多排的時候，只要中長期趨勢仍然向上(行情受到60日或120日均線支撐，以之為依託繼續向上挺升)，就繼續做多。
相反，當月線圖和周線圖上發出長期空頭趨勢確立的信號後，先假定下降趨勢是無限延伸的，即下無支撐，直到5/10/20日均線結束空排為止，當它再一次空排的時候，只要中長期趨勢仍然向下(行情受到60日或120日均線壓制，以之為依託繼續向下延伸)，就繼續做空。日線圖中的20/60/120日均線(分別代表月線、季線、半年線)具有無比重要的作用。20日均線代表具備操作價值的短期趨勢，60/120日均線代表兩道強大的支撐或壓力，240日均線的支撐或壓製作用尚且是次要的。
任何時候只要5/10/20日均線空排，就應該先了結多頭頭寸，哪怕中長期趨勢是向上的(表現是60/120日均線上行)！此時5/10/20日均線的空排不是遇到60日均線的支撐而失敗，就是遇到120日均線的支撐而失敗(一般不允許回調到年線，因為半年線被遠遠打穿往往意味著熊市早已開始)。
具體回調到哪失敗，取決於回調的級別，如果經過長期大幅度上升，那麼總有一天行情會先後跌穿60/120日均線結束牛市。相反，只要5/10/20日均線多排就可以在強勢個股上做多，哪怕中長期趨勢是向下的(表現是60/120日均線下行)！此時5/10/20日均線的多排不是遇到60日均線的壓制而失敗，就是遇到120日均線的壓制而失敗，個別情況下會一路反彈到240日均線才告失敗。
具體反彈到哪失敗，取決於反彈的級別，如果經過長期大幅度下跌，那麼總有一天行情會突破60/120/240日均線的壓制結束熊市(行情突破均線族壓制展開牛市不是一蹴而就的，詳情參見前述之“三次衝擊均線族突破底部”的相關描述)。以上就是日線圖趨勢跟隨的精髓。如果利用電腦軟體定制交易系統，完全可以實現機械化交易。
為了更清楚地觀察短期趨勢和中長期趨勢的關係，我們可以把日均線族分為兩組：5/10/20日均線為一組，稱之為“前三線”；60/120/240日均線為一組，稱之為“後三線”。日線圖的趨勢跟隨，重點觀察“前三線”和“後三線”的位置關係。
在一輪牛市當中它們的位置關係通常是這樣的：六線共振或準共振性多排宣告牛市開始，六線完全多排稱之為“六線順上”，此時必須堅決看多做多不動搖，然後由於熱點板塊切換之需要，回調出現。日線圖上相應地出現“形態”，5/10/20日均線要麼收斂，要麼空排或略顯空排，此時可以先了結多頭頭寸，或調倉換股，參與新熱點板塊的輪炒。
然後由於受60日或120日均線支撐(此時成交額會大幅萎縮)再度轉為多排，意味著新一輪升勢開始。一輪熊市中它們的位置關係通常是這樣的：5/10/20日均線先形成空排，這時必須先了結多頭頭寸，但還不能主動做空。如果頭部成立，行情持續下跌，接下來將會觀察到5/10/20日均線打穿60日均線，60日均線形成拐點，方向由上升慢慢轉為走平再轉為勾頭向下，然後參與空排。
接著會打穿120日均線，120日均線也會形成拐點，方向由上升慢慢轉為走平再轉為勾頭向下，最後參與空排。當五線完全空排(稱之為“五線順下”)，意味著熊市成立，大規模做空的時代開始了！在此過程中結合K線理論和共振理論、反振理論研判，一定會先人一步，早早掌握趨勢先機！
2、周線圖趨勢跟隨：跟隨理論最為重視4/8/12/24/48周均線中的前四條。事實上，它將4/8/12周均線視為一組，將24周均線單獨視為一組，48周均線則相對不那麼重要。因為一般情況下指數構築底部所花費的時間要遠遠長于頭部。
這樣當年線參與共振或準共振性多排的時候，所指示的做多信號總是能對應于長期多頭趨勢的起始點而不致于太晚；但頭部通常不是這樣。當年線完全參與空排(不包括反振)的時候，長期空頭趨勢通常已經進入後半段，甚至接近尾聲；以此作為做空信號將嚴重滯後，這就是跟隨理論不太重視年線的原因。
跟隨理論認為，4/8周均線(分別對應20/40日均線)的金叉和死叉可以分別作為中期多頭趨勢的起點和終點；反之，4/8周均線的死叉和金叉可以分別作為中期空頭趨勢的起點和終點。4/8/12周均線的多排或空排完全可以對應任何一段上升趨勢波段或下降趨勢波段。周線級別的趨勢，以4/8/12周均線的發散為標誌；周線級別的形態，以4/8/12周均線的收斂為標誌。
24周線(對應于6月均線或120日均線)是多頭的最後生命線，對長期多頭趨勢具備強大支撐作用，一般不允許被正式跌破，一旦被正式跌破甚至參與空排，意味著長期多頭趨勢的結束；反之，24周線也是空頭的最後生命線，對長期空頭趨勢具備強大壓製作用，一般不允許被正式突破，一旦被正式突破甚至參與多排，意味著長期空頭趨勢的結束。也就是說，熊牛分界線是半年線而不是通常所說的年線，這是跟隨理論的一個重要結論。
3、日線圖趨勢跟隨：簡單說就是在5/10/20日均線多排時做多、空排時做空，而不論中長期趨勢如何。在一輪上升趨勢末尾，當20日均線被正式跌穿(例如3個交易日內不能收復)，則視為上升趨勢結束的警訊，當5/10/20日均線由多排扭轉為空排，是對上升趨勢結束的最後確認；反之，在一輪下降趨勢末尾，當20日均線被正式突破(例如3個交易日內不能跌回)，則視為下降趨勢結束的警訊，當5/10/20日均線由空排扭轉為多排，是對下降趨勢結束的最後確認。5/10/20日均線代表短期趨勢，當它和中長期趨勢相反的時候，需要注意轉折的時間，因為短期趨勢終將服從中長期趨勢。
當月線圖和周線圖上發出中長期多頭趨勢確立的信號後，先假定上升趨勢是無限延伸的，即上無壓力，直到5/10/20日均線結束多排為止。當它再一次多排的時候，只要中長期趨勢仍然向上(行情受到60日或120日均線支撐，以之為依託繼續向上挺升)，就繼續做多。
相反，當月線圖和周線圖上發出長期空頭趨勢確立的信號後，先假定下降趨勢是無限延伸的，即下無支撐，直到5/10/20日均線結束空排為止，當它再一次空排的時候，只要中長期趨勢仍然向下(行情受到60日或120日均線壓制，以之為依託繼續向下延伸)，就繼續做空。日線圖中的20/60/120日均線(分別代表月線、季線、半年線)具有無比重要的作用。20日均線代表具備操作價值的短期趨勢，60/120日均線代表兩道強大的支撐或壓力，240日均線的支撐或壓製作用尚且是次要的。
任何時候只要5/10/20日均線空排，就應該先了結多頭頭寸，哪怕中長期趨勢是向上的(表現是60/120日均線上行)！此時5/10/20日均線的空排不是遇到60日均線的支撐而失敗，就是遇到120日均線的支撐而失敗(一般不允許回調到年線，因為半年線被遠遠打穿往往意味著熊市早已開始)。
具體回調到哪失敗，取決於回調的級別，如果經過長期大幅度上升，那麼總有一天行情會先後跌穿60/120日均線結束牛市。相反，只要5/10/20日均線多排就可以在強勢個股上做多，哪怕中長期趨勢是向下的(表現是60/120日均線下行)！此時5/10/20日均線的多排不是遇到60日均線的壓制而失敗，就是遇到120日均線的壓制而失敗，個別情況下會一路反彈到240日均線才告失敗。
具體反彈到哪失敗，取決於反彈的級別，如果經過長期大幅度下跌，那麼總有一天行情會突破60/120/240日均線的壓制結束熊市(行情突破均線族壓制展開牛市不是一蹴而就的，詳情參見前述之“三次衝擊均線族突破底部”的相關描述)。以上就是日線圖趨勢跟隨的精髓。如果利用電腦軟體定制交易系統，完全可以實現機械化交易。
為了更清楚地觀察短期趨勢和中長期趨勢的關係，我們可以把日均線族分為兩組：5/10/20日均線為一組，稱之為“前三線”；60/120/240日均線為一組，稱之為“後三線”。日線圖的趨勢跟隨，重點觀察“前三線”和“後三線”的位置關係。
在一輪牛市當中它們的位置關係通常是這樣的：六線共振或準共振性多排宣告牛市開始，六線完全多排稱之為“六線順上”，此時必須堅決看多做多不動搖，然後由於熱點板塊切換之需要，回調出現。日線圖上相應地出現“形態”，5/10/20日均線要麼收斂，要麼空排或略顯空排，此時可以先了結多頭頭寸，或調倉換股，參與新熱點板塊的輪炒。
然後由於受60日或120日均線支撐(此時成交額會大幅萎縮)再度轉為多排，意味著新一輪升勢開始。一輪熊市中它們的位置關係通常是這樣的：5/10/20日均線先形成空排，這時必須先了結多頭頭寸，但還不能主動做空。如果頭部成立，行情持續下跌，接下來將會觀察到5/10/20日均線打穿60日均線，60日均線形成拐點，方向由上升慢慢轉為走平再轉為勾頭向下，然後參與空排。
接著會打穿120日均線，120日均線也會形成拐點，方向由上升慢慢轉為走平再轉為勾頭向下，最後參與空排。當五線完全空排(稱之為“五線順下”)，意味著熊市成立，大規模做空的時代開始了！在此過程中結合K線理論和共振理論、反振理論研判，一定會先人一步，早早掌握趨勢先機！
如何看待震倉洗盤？
震倉洗盤是國際匯市經常發生的事情。 它的一般解釋是行情啟動以前的與行情發展方向相反的運動。它的目的主要是把中小散戶的止損盤，爆倉盤逼出來，讓策劃者可以獲得一些較好價位的頭寸。一般越大的行情前面震倉洗盤的力度也會越大。較小的行情前面，震倉洗盤的力度也會較小。
那麼震倉洗盤行為是如何發生的呢？
首先我們必須了解行情的平衡是如何產生的。 我們認為平衡是因為買賣雙方的數量相同方向相反就達到平衡。買賣雙方數量不一致時就產生行情的向一個方向移動。當行情啟動之前一般的市場人氣會偏向一個方向，比如上次英鎊再1.85附近盤整時大部分人都還是看多，但是價格就是膠著在那裏，那麼誰在賣出呢？大基金。他為什麼要賣出呢？
因為你可以在一個價位就翻盤，他要翻上億的資金時他需要一個價格段而不是一個價格。一個大的銀行系統在外匯趨勢發生變化時他需要至少上百億的頭寸需要進行貨幣結構轉換。因此在你們預計的價格達到以前它必須提前行動，否則等到大家看法一致時她就無法轉換它的貨幣結構建倉了。
所以他寧可提前一點轉換被套一點也不願意踏空造成更大的貨幣匯率差價的損失。當它建倉基本完成時他們只要利用一次消息，不論好壞都可以(市場分析人士會在事後解釋說：消息提前消化，所以上漲或是下跌，或者利好雖然發生但是市場擔心，所以上漲或者下跌)都可以進行震倉洗盤。
震倉洗盤其實質上只是平衡的一方大銀行資金把原來壓著的蓋子揭掉了。這時他們貨幣結構轉換已經基本完成(記得上次高盛臨時在行情前把預期歐元目標調高從1.16調到1.27。
其實他們的大盤是做空歐元的)這時候震倉洗盤發生了，價格沿著原來的中級趨勢方向快速上升或下降，中小散戶的止損盤、斬倉盤、爆倉盤、散戶的追風盤全部上來了，當沿著原來中級趨勢方向的散戶們正在為他們的勝利而投入越來越多的資金時，大銀行外匯基金們開始了最後的屠殺。
突然價格開始反向而且是慢慢的往下跌一點一點讓你不知不覺就套住了。(注意大銀行資金操作從來是慢慢來的，它快了就建不了倉)然後又放一放，等價格再上來一下，再慢慢空下來。如此反復多次，直到真正的消息一點一點出來，持有沿著原來中級趨勢方向的中小散戶又一次不斷止損盤、斬倉盤、爆倉盤、出來時你會發現技術指標一再超賣，你在為大的外匯基金抬轎這個時候他們又可能在退出了，翻盤了。
震倉洗盤的目的是把做對行情的中小散戶嚇出來，把做錯行情的斬倉斬出來......
世界上的行情就是如此反復。
所以大家識別震倉洗盤的關鍵是判斷是否前面有一個延續幾天的區域盤整的過程(大的銀行貨幣結構的調整過程)而且震倉洗盤的方向是與區域盤整前的行情方向一致的。如果是，那就是震倉洗盤。
那麼震倉洗盤行為是如何發生的呢？
首先我們必須了解行情的平衡是如何產生的。 我們認為平衡是因為買賣雙方的數量相同方向相反就達到平衡。買賣雙方數量不一致時就產生行情的向一個方向移動。當行情啟動之前一般的市場人氣會偏向一個方向，比如上次英鎊再1.85附近盤整時大部分人都還是看多，但是價格就是膠著在那裏，那麼誰在賣出呢？大基金。他為什麼要賣出呢？
因為你可以在一個價位就翻盤，他要翻上億的資金時他需要一個價格段而不是一個價格。一個大的銀行系統在外匯趨勢發生變化時他需要至少上百億的頭寸需要進行貨幣結構轉換。因此在你們預計的價格達到以前它必須提前行動，否則等到大家看法一致時她就無法轉換它的貨幣結構建倉了。
所以他寧可提前一點轉換被套一點也不願意踏空造成更大的貨幣匯率差價的損失。當它建倉基本完成時他們只要利用一次消息，不論好壞都可以(市場分析人士會在事後解釋說：消息提前消化，所以上漲或是下跌，或者利好雖然發生但是市場擔心，所以上漲或者下跌)都可以進行震倉洗盤。
震倉洗盤其實質上只是平衡的一方大銀行資金把原來壓著的蓋子揭掉了。這時他們貨幣結構轉換已經基本完成(記得上次高盛臨時在行情前把預期歐元目標調高從1.16調到1.27。
其實他們的大盤是做空歐元的)這時候震倉洗盤發生了，價格沿著原來的中級趨勢方向快速上升或下降，中小散戶的止損盤、斬倉盤、爆倉盤、散戶的追風盤全部上來了，當沿著原來中級趨勢方向的散戶們正在為他們的勝利而投入越來越多的資金時，大銀行外匯基金們開始了最後的屠殺。
突然價格開始反向而且是慢慢的往下跌一點一點讓你不知不覺就套住了。(注意大銀行資金操作從來是慢慢來的，它快了就建不了倉)然後又放一放，等價格再上來一下，再慢慢空下來。如此反復多次，直到真正的消息一點一點出來，持有沿著原來中級趨勢方向的中小散戶又一次不斷止損盤、斬倉盤、爆倉盤、出來時你會發現技術指標一再超賣，你在為大的外匯基金抬轎這個時候他們又可能在退出了，翻盤了。
震倉洗盤的目的是把做對行情的中小散戶嚇出來，把做錯行情的斬倉斬出來......
世界上的行情就是如此反復。
所以大家識別震倉洗盤的關鍵是判斷是否前面有一個延續幾天的區域盤整的過程(大的銀行貨幣結構的調整過程)而且震倉洗盤的方向是與區域盤整前的行情方向一致的。如果是，那就是震倉洗盤。
外匯風險管理需知
人能夠做到萬事皆知。從事炒外匯總要面臨危險。炒外匯要具備四大要素才能成功：知識、控制得當的勇氣、金錢以及將這三者妥善結合在一起的精力。以下30條是外匯投資者在投資是必讀的規則：
1.為你的交易做好計劃；按你的計劃執行交易。
2.期冀和恐懼是投機者兩個最大的敵人。
3.對你的交易結果做好紀錄。
4.不管你輸了多少，保持一個積極的態度。
5.不要過分自信——它會成為你最大的仇敵。
6.不斷設定更高的交易目標。
7.設定止損是很多交易者成功的關鍵——限制你的虧損！
8.最成功的交易商是做長線交易的交易商。
9.成功的交易者在壞消息時買，在好消息時賣。
10.成功的交易者不怕在高位時買進，在低位時賣出。
11.成功的交易者有效地規劃時間來進行市場研究。
12.成功的交易者為他們所做的每一筆交易都設定有贏利目標。
13.不要在還沒進入交易以前就到處徵求意見——事實價值無窮、意見一文不值。簡單地說，成功的交易者不為別人的意見所左右。
14.不斷地為耐心、毅力、決斷和理性的行為作努力。
15.最佳的贏利方法就是跟隨趨勢。
18.除非有充分的理由，不要改變你在市場裏的頭寸。每做一手交易時，你都要有可以依據的理由或者明確的計劃；此後，除非有明確的趨勢改變的跡象，不要退出。
19.賠錢不能贏利，但能使投機者細心鑽研。抓住每一次賠錢的機會，改進你對市場行為的了解。
20.在投機裏最難的任務不是預測，而是自我控制。成功的交易是艱難和令人煩惱的交易。在成功的等式裏，你是最重要的因素。
21.價格變化的基本要素是人的情感。慌亂、恐懼、貪婪、不安全感、擔心、壓力和猶豫不定，這些是短期價格變動的主要根源。
22.典型地說，當市場在頂部時，異口同聲地看多的人最多；在重大的底部時，很少有人持牛市的觀點。
23.注意多空套做。也就是說，如果逆差在減小，不要看多。
24.記住，一個月的熊市能讓你失去在三個月的牛市中所得到的。
25.找到每一種商品期貨裏的“決定性因素”。隨著情況的變化，隨時準備重新判定著一因素。
26.擴充你的市場資訊來源；限制你的市場意見來源。
27.永遠不要讓一場大贏的交易轉變為輸家。如果市場使你的贏利從最高處下滑了20％，止損出市。
28.沒有人能夠做到萬事皆知。從事期貨交易總要面臨危險。
29.交易要具備四大要素才能成功：知識、控制得當的勇氣、金錢以及將這三者妥善結合在一起的精力。
30.預見到會有虧損，雍容大度地接受虧損。那些對虧損苦思冥想的人總是失去下一個機會，而下一個機會很可能是個贏利的機會。
1.為你的交易做好計劃；按你的計劃執行交易。
2.期冀和恐懼是投機者兩個最大的敵人。
3.對你的交易結果做好紀錄。
4.不管你輸了多少，保持一個積極的態度。
5.不要過分自信——它會成為你最大的仇敵。
6.不斷設定更高的交易目標。
7.設定止損是很多交易者成功的關鍵——限制你的虧損！
8.最成功的交易商是做長線交易的交易商。
9.成功的交易者在壞消息時買，在好消息時賣。
10.成功的交易者不怕在高位時買進，在低位時賣出。
11.成功的交易者有效地規劃時間來進行市場研究。
12.成功的交易者為他們所做的每一筆交易都設定有贏利目標。
13.不要在還沒進入交易以前就到處徵求意見——事實價值無窮、意見一文不值。簡單地說，成功的交易者不為別人的意見所左右。
14.不斷地為耐心、毅力、決斷和理性的行為作努力。
15.最佳的贏利方法就是跟隨趨勢。
18.除非有充分的理由，不要改變你在市場裏的頭寸。每做一手交易時，你都要有可以依據的理由或者明確的計劃；此後，除非有明確的趨勢改變的跡象，不要退出。
19.賠錢不能贏利，但能使投機者細心鑽研。抓住每一次賠錢的機會，改進你對市場行為的了解。
20.在投機裏最難的任務不是預測，而是自我控制。成功的交易是艱難和令人煩惱的交易。在成功的等式裏，你是最重要的因素。
21.價格變化的基本要素是人的情感。慌亂、恐懼、貪婪、不安全感、擔心、壓力和猶豫不定，這些是短期價格變動的主要根源。
22.典型地說，當市場在頂部時，異口同聲地看多的人最多；在重大的底部時，很少有人持牛市的觀點。
23.注意多空套做。也就是說，如果逆差在減小，不要看多。
24.記住，一個月的熊市能讓你失去在三個月的牛市中所得到的。
25.找到每一種商品期貨裏的“決定性因素”。隨著情況的變化，隨時準備重新判定著一因素。
26.擴充你的市場資訊來源；限制你的市場意見來源。
27.永遠不要讓一場大贏的交易轉變為輸家。如果市場使你的贏利從最高處下滑了20％，止損出市。
28.沒有人能夠做到萬事皆知。從事期貨交易總要面臨危險。
29.交易要具備四大要素才能成功：知識、控制得當的勇氣、金錢以及將這三者妥善結合在一起的精力。
30.預見到會有虧損，雍容大度地接受虧損。那些對虧損苦思冥想的人總是失去下一個機會，而下一個機會很可能是個贏利的機會。
怎麼設置止損?
止損的必要性波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中永遠沒有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣產生了。止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意製作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。
成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。為什麼止損如此之難明白止損的意義固然重要，然而，這並非最終的結果。
事實上，投資者設置了止損而沒有執行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。
止損為何如此艱難？原因有三：
其一，僥倖的心理作祟。某些投資者儘管也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；
其二，價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心；
其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。
事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處於被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。程式化止損正是由於上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損位置一改再改；有的投資者臨時變卦，逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；有的投資者在虧損擴大之後，乾脆採取“鴕鳥”策，聽之任之。為了避免這些現象，筆者以為可以採取程式化的止損策略。
國際上大的金融交易所通常都會提供止損指令。交易者可以預先設定一個價位，當市場價格達到這個價位時，止損指令立即自動生效。如何正確理解止損市場的不確定性和價格的波動性決定了止損常常會是錯誤的。事實上，在每次交易中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對了也許會竊喜，止損錯了，則不僅會有資金減少的痛苦，更會有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。
因此，理解止損本質上就是如何正確理解錯誤的止損。錯誤的止損我們也應坦然接受，舉個簡單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的，那就意味著你的每次交易都是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什麼要止損呢？所以，止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。坦然面對錯誤的止損，不要回避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。
應注意的問題：
其一，“凡事預則立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前設定。做期貨投資，必須養成一種良好的習慣，就是在開倉的時候就設置好止損，而在虧損出現時再考慮使用什麼標準常為時已晚。
其二，止損要與趨勢相結合。趨勢有三種：上漲、下跌和盤整。在盤整階段，價格在某一范圍內止損的錯誤性的概率要大，因此，止損的執行要和趨勢相結合。在實踐中，筆者以為盤整可視作看不懂的趨勢，投資者可以休養生息。
其三，選擇交易工具來把握止損點位。這要因人而異，可以是均線、趨勢線、形態及其他工具，但必須是適合自己的，不要因為別人用得好你就盲目拿來用。交易工具的確定非常重要，而運用交易工具的能力則會導致完全不同的交易結果。
總之，交易注重健全的交易策略，其中資金管理可視為其核心，而止損可視為資金管理的靈魂。惟有作好資金管理、嚴格止損，才能細水長流，成為市場的常勝將軍。
成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。為什麼止損如此之難明白止損的意義固然重要，然而，這並非最終的結果。
事實上，投資者設置了止損而沒有執行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。
止損為何如此艱難？原因有三：
其一，僥倖的心理作祟。某些投資者儘管也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；
其二，價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心；
其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。
事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處於被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。程式化止損正是由於上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損位置一改再改；有的投資者臨時變卦，逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；有的投資者在虧損擴大之後，乾脆採取“鴕鳥”策，聽之任之。為了避免這些現象，筆者以為可以採取程式化的止損策略。
國際上大的金融交易所通常都會提供止損指令。交易者可以預先設定一個價位，當市場價格達到這個價位時，止損指令立即自動生效。如何正確理解止損市場的不確定性和價格的波動性決定了止損常常會是錯誤的。事實上，在每次交易中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對了也許會竊喜，止損錯了，則不僅會有資金減少的痛苦，更會有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。
因此，理解止損本質上就是如何正確理解錯誤的止損。錯誤的止損我們也應坦然接受，舉個簡單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的，那就意味著你的每次交易都是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什麼要止損呢？所以，止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。坦然面對錯誤的止損，不要回避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。
應注意的問題：
其一，“凡事預則立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前設定。做期貨投資，必須養成一種良好的習慣，就是在開倉的時候就設置好止損，而在虧損出現時再考慮使用什麼標準常為時已晚。
其二，止損要與趨勢相結合。趨勢有三種：上漲、下跌和盤整。在盤整階段，價格在某一范圍內止損的錯誤性的概率要大，因此，止損的執行要和趨勢相結合。在實踐中，筆者以為盤整可視作看不懂的趨勢，投資者可以休養生息。
其三，選擇交易工具來把握止損點位。這要因人而異，可以是均線、趨勢線、形態及其他工具，但必須是適合自己的，不要因為別人用得好你就盲目拿來用。交易工具的確定非常重要，而運用交易工具的能力則會導致完全不同的交易結果。
總之，交易注重健全的交易策略，其中資金管理可視為其核心，而止損可視為資金管理的靈魂。惟有作好資金管理、嚴格止損，才能細水長流，成為市場的常勝將軍。