談市場預測的三個基本問題
談市場預測的三個基本問題
市場能夠被分析預測嗎?
預測其實無處不在,我們的生活充滿預測的影子。比如,你要去北邊的一個地方,因此你會去等往北的公車,你不會去坐往南方向的公車。因為你會預測坐往北方向的公車可能會經過你要去的地方。諸如此類,人們每天都會進行預測行為。
在期貨市場,某個人的預測可能影響不了市場,但所有人的預測可能演變成趨勢。從投資行為角度分析,趨勢的產生、持續和結束都伴隨著市場投資者的預期與希望。而所有的預期和希望都是基於對市場資訊的分析預測。因此期貨市場同樣充滿預測行為。
很多否定市場預測的人認為市場是複雜的,價格是隨機的,人很難通過預測而獲利。事實上,市場在某種程度上是可以被認識的。比如,供不應求價格必然會上漲;某個資料對市場的影響;歷史炒作題材規律。因此可以通過分析市場資訊,來預測市場行為,進而推算價格行為表現。
市場可以被認識,但每個人的分析預測都有其局限性。某一價格行為的預期和希望的變化都會影響交易行為。由於人本身的心理預期和希望都是在變化,所以市場很難被精確預測。也就是說,市場可以被定性預測,但難於被定量預測。其實,在交易中,我們能對行情進行定性預測,知道它可能偏向上漲,還是偏向下跌。可能是大行情,還是振蕩行情。我們無需去精確預測價格會漲到某個具體點位。因此,從定性分析角度來看,市場是可以被預測的。
市場分析預測行為無處不在,它是人類本能的反應。任何基於抹滅人本能的研究最終都是無法成功的。市場的分析預測現象是一種與生俱來的現象,也是一種可以為交易服務所利用的行為。
交易需要分析預測嗎?
市場價格往往反映了市場參與者的態度和期望。預測其實在此就變為選擇一種最大的可能性。市場充滿不確定性,所以在目前是對的,但過後可能是錯的。但這並不影響預測的意義。
交易領域都在強調交易計劃的重要性。確實如此,如果沒有交易計劃,你就不清晰自己要做什麼,怎麼做。任何計劃只有一種最大的可能,而這個最大的可能,只能是交易者通過對所有可能進行分析後才能得出。交易計划從某個角度講,也是預測行為轉化為交易行為的中介。
交易計劃的前提就是對市場已有一個最大可能性的預測。如果市場價格的走向不符交易者的預測或出乎他的意料,那麼他的操作就將失去控制。這時需要交易計劃的策略來幫他處理“意外情況”。因此,交易計劃是對市場預測行為的一種保障。兩者在交易中是緊密聯系的。
另外,還有一個概念:盈虧比。老生常談只有盈虧比達到3:1時才動手。如果不進行分析預測,我們如何計算預期的盈虧比,又如何決定是否要採取行動。
前輩說:“操盤手是一個要對未來發生的事件進行思考和策划的人,也是在事件發生之前就採取行動的人。”如果我們不預知未來,我們又如何提前採取行動?
另外,市場有時很暴燥,如果我們能進行一定的分析預測,有時可以幫我們規避一些極端不利局面。比如,市場行為達到某種程度的一致時,會出現極端行情變化。這時如果不發揮一定的主觀能動性,對市場進行分析預測,那可能就會失去反應的機會。通過市場分析預測,可以讓我們回避一些潛在的危險。程序化交易固然有很多優點,但不能因為這些優點而否定市場分析預測的價值。
如何做好分析預測?
做好分析預測是一個比較大的“系統工程”,在此只談些大概的注意事項。
市場的分析預測目標具體包括三個方面:時間、空間和市場預期與行為。
可以通過歷史資料預測,可以通過未來可變因素預測,也可以兩者結合,通過歷史資料和可能出現的事件進行市場行為預測。用正確的理念和方法進行市場分析是預測,而不是猜測。
歷史之所以會重演,是因為有相同的歷史背景,預測市場應關注對象本身的因素,而不要用毫不相干的理論或方法來預測它。你必須明白什麼樣的市場分析預測才能幫助我們提昇交易績效。
期貨市場的預測不是“精算科學”,而是“行為科學”。不要試圖進行精確預測,因為你根本做不到。過於關注細節,容易忽視全局。
預測只是決定你成功的因素之一,並不是全部。如果要成功,你還必須學好交易策略、風險控制、資金管理等交易要素。預測時可以選擇一種最大的可能,但也要評估和預防多種假設性可能。所以制定多種有針對性的交易策略非常重要。
你可以通過了解市場預期再事先對報告資料進行分析,預測市場可能會做出什麼反應,並提前行動。
不要因為一兩個事件就對預測行為進行全盤否定。任何行為和方法都有優點和缺點。預測也一樣,結果可能是對的也可能是錯的。它的存在有可能固化或強化投資者的交易行為,從而導致交易策略僵化或單一化。但頑固和執著有時是一樣的,區別在於頑固是對過去的堅持,而執著是對未來的堅持。事實上,交易虧損是不可避免的,最重要的是,你要有必要的應對策略。不要把策略的疏失全部都歸罪於預測行為。
預測的結果只是一個最大可能,所以我們可以清晰地面對市場。預測要有信心,但不要有希望。不要讓希望代替預測。
人是情緒化的,所以盡量不要在高情緒化狀態下進行預測。比如在連續贏利和大幅虧損之時。通常在無持倉狀態下,人的分析預測會比較客觀。
預測是做交易前的必備工作。它的意義在於不打無準備之仗。但具體到實戰中,還得依據市場變化,評估和調整自己的分析預測與交易策略。預測是為了指導幫助我們的交易行動。但我們的一切行動最終都必須以客觀事實為檢驗標準。
辨別趨勢把機會轉化為財富
二、如何利用均線系統判別趨勢
根據均線分布的特點可分多頭排列、空頭排列和多空平衡狀態(振蕩市)。均線在使用過程中,有如下幾個特點或方法:
1.多頭排列,即市場趨勢是強勢上昇勢,期價在5—10—20—30—60均線的支撐下,均線排列向上為多頭排列。均線多頭排列趨勢為強勢上昇勢,操作思維為多頭思維。進場以均價線的支撐點為買點,下破均價線支撐止損。
若5—10—20—30—60等均線均拐頭向上發散運行,且短期均線上穿較長周期的均線,期價又向上突破並站在各均線上方。此時的走勢表明多頭勢展開,投資者應以做多思維為主。
2.空頭排列,即市場趨勢是弱勢下跌趨勢,期價在5—10—20—30—60均線的壓制下,均線向下排列為空頭排列。均線空頭排列為弱勢下跌趨勢,進場以均價線的阻力位為賣點,上破均價線止損。
若5—10—20—30—60等均線均拐頭向下發散運行,且短期均線下穿較長周期的均線,期價又向下突破並受壓越各均線下方。此時的走勢表明空頭勢展開,投資者應以做空思維為主。
3.多空平衡(振盪)市排列,即各周期的均線呈現上下膠著狀態。此時各均線相互交錯,有向上發散也有向下發散。這種情況下投資宜觀望為宜,可避免因無序的振盪給資金帶來損失。
如期價與各均線的關係錯綜複雜,均線排列也沒有明顯的多頭或空頭排列,而期價呈現的是一種區間無序的運行狀態。
4.日線與周月線等不同級別的均線系統可能會產生相互矛盾的沖突。這時候可能說明期價處於大上漲周期中的小級別調整,或者是大周期的下跌周期中的小級別反彈。投資者應配合其他技術分析方法來選擇合適的多空時機。
從日線上看,期價下破各均線且均線系統呈現空頭排列,此時說明期價在日線級別上處於空頭勢。而從周線上看,期價仍運行於均線系統上方,表明期價在周線級別上(相對日線為更大級別)處於上漲勢中。因此期價運行至幾個月後便重新展開上漲行情,且級別更大。
三、均線系統使用中的注意事項
投資者在使用均線系統方法對期價走勢進行分析時,不可避免地會發生一些失誤。而如果能正確理解技術分析的本質或結合其他一些技術分析方法來輔助佐證,則這些失誤就可以大大減少。
1.當各均線之間相互矛盾時,如5與10日均線上行,而20與30日均線下行時,表明長短周期的多空勢皆存在,這個時候應觀望為宜。
2.當均線系統一致性地呈現多頭或空頭排列時,期價的表現最好是較為強勁的中(大)陽K線或中(大)陰K線,這樣才能進一步說明多空的力道。
3.當出現多頭或空頭性的均線系統排列後,期價運行很短的時間內,均線系統重新出現變化時,則應理解為誘多或誘空陷阱。投資者此時應及時了結前期的頭寸並依據新形勢另做分析。
總之,均線系統是K線或K線組合的“長期化”,對於中長線投資來說,更適用。同樣地,均線系統的使用也需要靈活掌握,並配之其他技術分析方法來輔助佐證,這樣才能更大程度地提高投資正確率。
尋找你身邊的“反指”
相對與學習枯燥的歷史課,人們總是希望知道未來的事情。古有諾查丹瑪斯大預言,今有托夫勒的《第三次浪潮》,而民間的各種算卦、預測未來的方法多如牛毛。在期貨市場上,預測行情的人更是比比皆是,專業的有各種咨詢機構的分析文章,非專業的則是哪怕在交易所電梯裡,你也可以聽到兩個散戶在發表著對行情走勢的討論和判斷。其實,行情不是完全準確地預測到的,而成功的期貨交易也基本不是建立在對行情的預測之上的。
在對基本面和行情變化的關係上,有兩種截然相反的觀點,一種觀點是市場有效理論,認為市場是有效的,價格行為反映一切已經出現的消息。一種觀點是市場是無效的,認為市場總是錯的。如果市場是有效的,那麼一切已知的消息都已經反映在價格變化上,任何人無法根據已經公布的消息預測市場,而必須根據尚未發生的消息來預測市場。而對於尚未發生的消息,我們又何從知曉呢?比如我們怎麼預測得到雪災,怎麼預測地震,我們又怎麼預測美國中西部大豆產區的乾旱?如果對於這些對行情發生極大影響的基本面變化無法預測,對行情準確預測也就無從談起。
當然,也許你認為市場是無效的,比如巴菲特就認為市場總是錯的。但是如果市場是無效的,它就可能對於很多基本面消息反映不出來,你所看到的、想到的某個你認為足以讓市場朝有利於你變化的那個消息就有可能不會反映到市場價格變化上。一旦出現這種情況,那麼你依據某個基本面消息來預測市場方向就不一定準確。
你還可以繼續爭辯,說巴菲特就認為市場是錯的,他就預測到了價格要向價值回歸,價格變化最終會符合其基本面。好,我們姑且認為這麼做對,但有兩個問題,一是你不知道價格什麼時候向價值回歸。這在以保證金交易的期貨市場上是致命的,即便你預測對長期行情,但你能承受多少的潛在虧損呢?二是你能堅持住,有足夠的資金保住頭寸,但是如果你萬一預測錯了怎麼辦?
因此,筆者認為,根據預測進行操作在期貨交易中是很危險的事情,是“反指”們的特點之一。那麼正確的做法是什麼呢?筆者認為是根據市場的變化操作。市場永遠是對的,應該尊重市場,追隨市場變化。無數的事實證明,僅僅按照價格的變化,而在其中買賣,就足可以實現盈利,而苦苦追尋價格變化的原因,甚至根據影響價格的因素預測市場,則是很糟糕的做法。
三、“反指”們沒有嚴格的資金管理
一說起資金管理,大家想到的都是市場主力大戶為減少沖擊成本或操控市場而採取分期分批進出的操作方式。其實對於一般投資者來說,資金管理也是很重要的,比如不滿倉操作。很多初進入期貨市場的投資者,對期貨操作不熟悉,做單時採取像買股票一樣的方式,喜歡滿倉操作,這樣一旦出現行情不利的變化,就會要求追加保證金,或者忍痛斬倉。再比如,我們常說不在虧損的頭寸上加單。攤薄持倉成本是很多股票投資者喜歡做的事情,但股票市場是100%的“保證金”,哪怕後面的追加倉位被繼續套牢,也沒有爆倉的風險。而期貨市場大多只是10%的保證金,一旦追加錯誤,會使虧損的負擔成倍增長,甚至加快爆倉的步伐。而更重要的是,沒有計劃的在錯誤的倉位上加倉本身是一種不願承認錯誤、不願相信市場變化、固執己見的行為,這樣做的後果自然是被市場清洗出去。
正確的資金管理方法則是有計劃的操作方式。對於資金使用比例,加倉位置,止損、止盈目標都要有預先設定,最大限度地維護資金安全,做到張弛有度,進退合意。
如果你暫時尋找不到成功的頂級的交易者,以便追隨模仿和學習,那麼你可以尋找到身邊的“反指”,以免重蹈覆轍。
由動物博弈談期貨交易
非洲大草原,一頭野牛瘋狂地奔跑著,神態極度恐慌。在它身後不遠處,緊追不捨的是百獸之王。距離越來越近,獅子縱身將野牛撲翻在地。壯碩的野牛順勢翻滾了一周後蹬地而起,可速度更快的獅子已趁機咬住了野牛的脖子。強烈感受到死亡氣息的野牛開始拼命跳動,想掙脫獅子的利齒,並用尖角不斷地頂向敵人。一擊奏效後,在獅子身上留下一道口子的同時也使獅子鬆了口,但是轉瞬間獅子就捲土重來,又咬住了野牛,殺氣更甚,也更小心地防範著攻擊。直到野牛咽氣,那副尖牙才從獵物脖子上鬆開。
見過許多新手的交易記錄,往往做對的單子只少許贏利便平倉了,其實只要再等等就會有更多的獲利,正是“撿了芝麻,丟了西瓜”。為什麼呢?小部分人因沒有明確的目標於是落袋為安,大部分人卻是因為一個不大的回抽,或一個不利的消息,甚至僅僅只是振盪,就感到壓力,恐懼虧損,於是平倉出局。對於跟對了趨勢的單子,一定要學獅子能緊緊咬住,不要看見自己的盈利一點點減少而有所顧慮,只要還沒到止損位,就要有“任憑野風呼號,泰山永不低頭”的王者氣勢。當然,有時的振盪殺傷力極強,行動時一定要注意控制風險,想好遇到危險如何躲避,一旦破了止損位,立即離場觀望。勇猛如獅子也會害怕被野牛頂得腸穿肚爛而暫時停止攻擊,可一旦又符合建倉條件,面對再次出現的機會,要如獅子般果敢地下手,可能此時的開倉點位不如前次開倉或止損時的點位有利,但不要因為這種心理上的障礙而放棄一頭牛,那不僅西瓜丟了,芝麻也沒撿著,還得自己舔傷口,豈不冤枉?
博弈四:龜兔賽跑
龜兔賽跑的故事眾所周知,其踏實和堅持才能成功的寓意絕對是深刻的。不少的投資者是沖著期貨市場裡的暴富神話而來的,潛意識裡或者就直接把自己定義為下一個神話的締造者。這樣的新手,心態上就如自負的兔子。每天滿倉地殺進殺出,做著不斷有浮盈後加倉的黃粱美夢,頗有“小馬乍行嫌路窄,雛鳥初飛怨天低”的味道。市場大部分情況下是平穩波動的,獲得暴利很大程度上是因為機遇,而非能力。
做交易賺一兩次不難,難的是長期獲利。若不能忍受暴利的誘惑,那必然會破壞交易的原則性和穩定性。羡慕崇拜巴菲特、索羅斯這樣的交易大師嗎?就先學他們做一只甘於慢爬,懂得腳踏實地的烏龜吧。
第一,學鱷魚,有耐心,勿急躁。不符合建倉條件別妄動。
第二,習壁虎,有決心,勿僥倖。做錯了跑得堅決跑得快。
第三,效獅子,有信心,勿恐懼。條件具備別賺點錢就跑。
第四,仿烏龜,有恆心,勿激進。不受暴利誘惑保持穩定。
看似簡短的四點,卻涵蓋了生物生存與成功之道中莫大的智慧,想要將之貫徹於實際操作中不是件容易的事情,需要經歷時間和種種外界因素對心態的嚴厲考驗,如果你能做到,那不僅是從新手到老手的轉變,更為可喜的是,不斷向你靠攏的正是那代表成功的終點線。
期貨投資理念---期貨投資“持久戰”與“矛盾論”
期貨投資理念 ---摒棄不良交易心理
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