贏家策略：利用錯誤賺大錢
贏家策略：利用錯誤賺大錢
交易原則與行為規範的統一
有人說期貨和股票令人破產，而把失敗的原因歸咎於市場。但原因並非如此簡單，使人破產的關鍵所在是操作者的不善於投資和無知所導致。一個投資者是成是敗取決於他對交易原理的認識程度。期貨與股票市場的確是一個財富大轉移的地方，一旦進入就會使人不想退出，這是人性使然。這些年來，我們看到不少交易者投資失敗的新聞，有的甚至傾家蕩產，身敗名裂。這對每一個尚在投機市場運作的人士來說，都絕對應當引以為戒。這需要我們在研究證券運行規律的同時，總結自己和他人操作的成敗得失，尋求到成功\交易的經驗。
為了避免造成無法挽回的損失，交易者入市買賣前一定要對投向市場的制度、環境制約因素、基本和技術分析、自身扮演角色有著深入而透徹的認識。對買賣分析、操作的組織和技術準則的划分應該是這樣的嗎？道理在哪裡？達到什麼樣的標準我才能交易？何時買賣？怎樣買賣？這是最佳的做空、做多時機和價位嗎？自保之道的特殊變量在哪裡？等等。對這些交易層次的最核心問題一定要有明晰的認知定位，使自己對市場的演變動力和自身操作條件定位了如指掌，知道應該經過什麼樣的投資步驟才能取得成功\。在此基礎上，對投資的過程和方法形成系統化的個性操作標準體系。這樣就不會胡亂輕率進行交易，而是要在不同的指定準則和條件指示下有條不紊地入市和出市。只有做到這個地步才有可能成為一名稱職的投資者。
所以，成熟的投資者在操作時都遵循著一套完整周全的投資準則和交易原則。它可使操作有序化，維護交易者在紛亂的股市中保持獨立的投資個性，在交易時按照預定的操作準則行事，進退有讀、處之泰然。只有這樣，才能在長期的投資生涯中保持長久的勝利記錄。而不成熟的投資者由於沒有一套清晰明確的交易方略作為決策的依據，就會像沒有鴕的航船，無確定的操作航向，多是隨著自己的臆測喜好，無原則地今天打陣地仗，明天搞游擊戰，這樣極易被市場起落調動地疲憊不堪，心身俱損。毫無準則的隨意買賣雖然有時可能偶然贏利，但無法保證長期交易的成功\。
因此，一套周全的交易方略是投資成功\不可缺少的基石，它是操作價值觀與行為規範相統一協調的交易原則，需要具有完善的組織措施和技術做事來保障符合交易原則的要求。其中，對投資準則的認識側重於認識自己，屬主觀部分；對時機的選擇主要是認識市場，屬客觀部分。前者看重選擇，後者講究機遇，各有本身的關鍵性參數，融合兩者的整體交易原則便構成交易者與市場投資之間的關係。
在對交易原則的研究時並非僅是單一侷限於對市場客體運動的研究，在研究市場共性運動規律的同時不能忘記個人的特殊性。操作者本人的能動表現既受市場環境條件的限制，也受到自身能力和經濟條件的限制。只要從兩個角度雙向考察同時出發去制訂力所能及的個人交易準則（雙向考察的回合點）和操作規範標準，選擇自己的投資行為方向，就可避免承擔自己所不能把握的認知和行為風險。而隨著你對市場運動和自身認識的不斷深入，你的個性投資體系包含的有價值資訊就會不斷增加，投資的勝算率就越加趨於穩定。
因而，成功\的投資者都能夠本著實事求是的科學態度去不斷地探求正確的交易方略。交易工作就像其他各種技藝一樣，都要利用經過組織的基本的操作原理知識，並且基於現實的需要應用它取得預想的投資效果。在做這些時，為了取得實際的效果，必須設計一種工作方法，無論你是以注重即時利益的圖表技術型交易作為投資準則，還是以注重長遠利益的價值分析型交易作為投資準則，都需要從組織措施和技術措施上必須解決以下三個關鍵的投資只能管理問題。
1.能清楚地了解個人交易原則的準則和實現長期投資目標的方法，它是區別自己與其他投資者的持久性交易目的的陳述。
首要條件是確定一條合理的投資準則路線和操作方針，即戰略方向的定位，找出對於操作完成責任者是必須的投資價值觀和行為準則，有了明確的操作目標和範圍就不至於行為盲目，浪費時間和無的放失。
2.自保之道的特殊變量。
能夠在真實操作的初始階段從容地應對市場運動的隨機性，當市場條件改變時可以迅速調整操作行為的方向或屬性。明確操作變量與限定條件之間的相互關係，並了解其之所以存在的理由，掌握實際操作中必須遵守的限制。
3.科學的交易方式。
可保障長期交易成功\的次數以大數定律形式出現，實現總體操作最優。
炒股固定規律智慧之一：成功的基本要訣
保本為第一要務，在保本的基礎上再考慮怎樣賺錢。保本不是說保就能保得住的，除非不涉足股市。只要把資金投入股市，就有虧本的可能。股票何時運動正常的概念非常重要，若對股票何時運動正常完全沒有概念的話，炒股之舉無非是瞎貓碰死老鼠。學股之路是艱難且漫長的，要想從股票學校畢業，學股人必須有一定的素質。只有具備這些素質，才可能熬過黑暗的時光。否則，成功只是幻想。如果還不具備成功的投資者所具有的共性，快快從現在開始培養。除了毅力之外，沒有別的要求。
保本
炒股是用錢賺錢的行業。一旦本金沒有就失業了。無論見到多麼好的機會，手頭沒有本金，就只能乾著急。幾乎所有的行家的炒股的建議便是盡量保住的本金。而做到保本的辦法只有兩個：一、快速停損；二、別一次下注太多。
炒過股票的朋友都有這樣的經歷：虧小錢時割點肉容易，虧大錢時割肉就十分困難。這是人性的自然反應。在一項投資上虧太多錢的話，對自信心會有極大的打擊。如果有一定的炒股經歷，必然同時擁有賺錢和虧錢的經驗。賺錢時有什麼感覺？通常會在內心指責自己為什麼開始的時候不多買一些，下次碰到「應該會賺大錢」的機會，自然就會下大注。這是極期危險的。在炒股這一行，沒有什麼是百分之百的。如果第一手進貨太多，一旦股票下跌，噩夢就開始了。每天下跌時，總希望這是最後一天的下跌；有時遇到小小的反彈，就視之為大漲的先兆；很快這支股票可能跌得更低，心情迅速又往下沉，漸漸地就會失去理性判斷的能力。人性共通，其痛深切。
具體的做法就是分層下注。如果預備買１０張某支股票，第一手先買２張試試，看看股票的運動是否符合你的預想，然後再決定下一步怎麼做。如果不對，盡快停損。如果一切正常，再進４張，結果又理想的話，才買足１０張。
由於股票的運動沒有定規，不入場就不可能賺錢，而入場就有可能虧錢，所以承擔多少風險便成為每位炒手頭痛的事。索羅斯在他的自傳中提到他對承擔多大風險最感頭痛。解決這個問題並無任何捷徑，只有靠自己在實踐中摸索對風險的承受力，不要超出這個界限。
然而什麼是對風險的承受力呢？最簡單的方法就是問自己睡的好嗎？如果對某支股票擔憂到睡不著，表示承擔了太大的風險。試著賣掉一部分股票，直到覺得自己睡得好為止。
把「保本」這個概念牢牢地記在心裡，在炒股時每次犯錯，體會就會深一層，時間一久，就知道該怎樣做了。
不斷盈利
炒股如果不是為了盈利，炒股幹什麼？難道吃飽了撐的不成？但請注意到「盈利」二個字前面是什麼？是「不斷」。在股票市場偶爾賺點錢不難，只要運氣好就可以了。難的是「不斷」二字。有多少次聽到朋友說：「我今年不錯，股市跌了２０％，我只虧１０％，我戰勝了股市！」真的嗎？任何專業的炒手，惟一該問的問題應該是今年掙了多少？有誰聽說過服裝店老闆說自己較隔壁店少虧錢而洋洋得意的嗎？但我常聽到炒股的人居然會為虧錢而自豪！這其實便是炒股艱難的地方。看不見、摸不著的股票使一般人的判斷力走了樣。
要想在股市不斷賺錢，除了知識和經驗之外，就是必須忍耐，等待賺錢的時機。問問一般投資散戶，入市資金有多少買了股票？有多少是現金？便會很驚訝地發現，幾乎是把入市資金全部買了股票。不管是牛市還是熊市時，都是這樣。這些人有一個共同的想法：「錢是用來賺錢的」。若有機會到賭場看看，就會明白投資散戶為什麼會這樣做。賭客們站在賭台旁，一注都不肯放過，生怕下一手就是贏錢的機會。直到輸完才會收手。要明白一點：股市有時是完全無序的，根本就不知道股票下一步會怎樣運動。就像女朋友生氣時一樣，不知道她在氣什麼？不知她想幹什麼？這時最佳的方法就是別惹她。在股票市場，就是別碰這樣的股票。
股票在大多時是有理性，有規律的。雖然每支股票的個性都不一樣，但大同小異，需要不斷研究，不斷觀察，等經驗累積到一定程度，就知道怎樣順勢而行。等待、忍耐、觀察，只有在股票的運動符合入場條件時才入場。只有這樣，才能夠確定入場的獲勝概率大過５０％。在這基礎上，不斷盈利才有可能。當然，千萬別忘了保本。
賺大錢
有兩位炒手的交易記錄，他們去年都翻了一倍，即１００％的回報率。一位是常勝將軍，他的交易全部賺錢，有買必賺，雖然每次賺的都不多，但的交易記錄密密麻麻的一大疊，積少成多，他賺了１００％；另一位似乎運氣不怎麼樣，交易中虧的次數多，賺的次數少，但虧時虧的錢少，賺時賺的錢多，特別是有支股票賺了三倍，算算總賬也賺了１００％。你會怎麼評價這兩位股票炒手？
兩人中的一位是運氣很好的新手，另一位可是資深的專業炒手，大概能夠猜到哪位是哪位了吧？從他們的交易記錄中，能體會到什麼了嗎？在現實生活中，專業炒手的記錄幾乎都如上面所描述，明白股票買賣不可能每次都正確，那麼，何必在錯誤的時候付出較大的代價呢？但在正確的時候，懂得試圖從中得到最大的利潤；可是新手們很少有這麼好的運氣，通常是把先賺錢的股票首先獲利賣出，先滿足賺錢的慾望，結果通常是手頭有一大堆套牢的股票。
炒過股的朋友，炒過從５元買進漲到１５元賣出的股票嗎？這樣的機會多不多？但是抓到過多少次？是不是常常過早離場？會導致過早離場的主要原因有兩個：一、貪小便宜；二、經驗不足。得到便宜是很愉快的，每次賣掉賺錢的股票都誤讓自己以為是炒股天才，所以我們看到新手賺錢時通常只賺小錢。話又說回來，如果“早知道”５元的股票會漲到１５元，沒有人會願意提早離場的。問題是事情尚未發生前是無法確定的，這便涉及股票運動是否正常的判定問題。因此，只要股票運動正常，便必須按兵不動。炒股高手利物莫特別指明：『炒股的秘訣不是如何思考，而是在買對了的時候能夠安坐不動，這是很難的一件事，因為要克服脫手獲利的衝動。』另外，如果確定股票運動正常，勝算很大時，這時應該在這支股票上適當加碼，如此更可提高獲利盈利。為什麼？自己體會吧！
炒股固定規律智慧之二：成功投資者所具有的共性
華爾街曾經對投資散戶做過調查，發現了極為驚人的的結果：８０％的投資散戶並非以賺錢為主要目的！炒股是個金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，入市的主要目的是參加這一場遊戲。當所有富有的朋友都在炒股，就必須成為其中一員，這樣在大家的閒談中也就理所當然地成為「成功人士」的一分子。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，也給予日常煩悶的生活提供的調劑。試問自己：為了買台新的液晶電視機，跑了幾家商場比價？問過多少人？做了多少研究？再回過頭來問問自己，當花了４００００元買了那支股票時，做了多少研究，找了多少資料？買股票下的功夫是買電視機的百分之幾？慾望必須由努力做基礎，否則只是白日夢，白日夢不是慾望而是夢。
鍥而不捨
美國前總統柯林頓有句名言：『這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感歎懷才不遇的人，…他們有個共性，缺少鍥而不捨的精神。』什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再繼續忍下去的毅力！如果誰認為能在股市一炮打響，一飛沖天，準是在做白日夢。就算運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但也只是股市暫時借放的，如果不即刻上岸，股市遲早會討回去。想從股市不斷賺到錢，必須有知識，有經驗，務必提昇自己成為專家。假若初入股市時僅有十萬資金，經過多年之後，現今擁有了百萬炒股資金，試問自己會不會對於初入市時虧損了六萬元仍感到痛若而記憶猶新？或許現今虧損六萬元看似不是如此重大，但重點不在虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是有沒有本事把虧損的給賺回來！
不斷地問自己：適合這個行業嗎？大學熬四年能畢業，其它行業也有出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬的日子到底要熬多久？有沒有畢業的可能？
希爾行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：「當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪裡去了？」這和孟夫子的名言「天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚，勞其筋骨…」有異曲同工之妙。成功來得太容易，通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓頭腦發熱的人摔跤，而且永遠猜不到會在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人們往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，能熬過這段時間，才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是「在忍無可忍的時候，再忍一忍」。
要有「與股市鬥，其樂無窮」的氣派
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市場所提供的挑戰，有強烈的慾望要戰勝這一市場。吸引他們在這市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的機率變得很低。因為此一期望使他們難以維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫「豬油蒙了心」。利物莫曾指出：『一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。』
要甘於做孤獨者
幾乎所有成功的投資者都是孤獨者，因為常要做和大眾不同的事。無論是低買高賣還是追高賣更高，都必須維持獨立的思維，為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果。而這也就給予了成功者採取與眾不同時所需的信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想，奇怪的主意，會失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們已習慣於「集體思維」。但炒股需要不同的思維方式。如果股市大多數人都看好某支股票，都按自己的能力入場之後，還有誰來買股使股價繼續向上推升？反之如果大多數人不看好股市，都已脫手出場，那麼股市的繼續下跌空間也已不大。如果隨波逐流，則將常常在高點入市，低點出市，終將成為失敗者。當然，為何大多數投資散戶看好大市或不看好大市是很難計量的，這就需要透過研究「股市」來得到答案。這裡強調的是思維的方式。從小學習的那些討人喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
必須具有耐心和自制力
耐心和自制力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是極期枯燥無味的工作。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗參照，然後定好炒股計劃，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重複同樣的工作就是「苦工」。不把「苦工」當成習慣，在這行成功的機會就不大。因為炒股是如此的單調乏味，新手們常喜歡不顧外在條件地在股市跳進跳出尋刺激。等到結帳的時候，自然明白尋找這一刺激的代價是多麼地高昂。因此，必須培養自己的耐心和自制力，否則想在這行成功是很難的。看過獅子是怎樣捕獵的嗎？耐心地等待獵物，只有在時機及取勝機會都適合的時候，才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，決不為炒股而炒股，而是等待合適的時機，然後採取行動。大家都知道春天是播種的時節，無論多麼喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麼？不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，但問題是沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天！這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其它的辦法。當經歷了足夠的漲和跌，投入資金隨漲跌起伏，希望和恐懼隨漲跌而擺動，逐漸地，靈感就因而培養起來了。
一套適合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在條件符合自己的作戰計劃時才採取行動。俗話說條條道路通羅馬，這裡的「羅馬」就是累積財富，成為股票遊戲的勝利者，而「道路」就是你自己的方法。什麼道路並不重要，重要的是這條道路必須符合你的個性，你走起來輕鬆愉快，你有信心能走得遠。在這基礎上你才會對自己的方法有信心，最終不斷改善自己的方法以取得最高效率。
超前的想像力及對未來的判斷
這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他們有能力自繁雜的信息中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假設今天發生的一切會不斷延續，但優秀的投資者會看得更遠一步，預想在什麼情況下今天的情形會停滯甚或產生逆轉。他們並不較一般人聰明，但他們獨立思考，不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭，立即採取行動，絕不拖泥帶水。
絕不幻想
一旦把資金投入某支股票，按原來的預想，這支股票的運動不對，該怎麼辦？一般人常常想像出各種理由把這一不正常的運動「合理化」。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多有一定經驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦，決不遲疑。因為他們明白，讓這樣的情況延續只會帶來更大的痛苦和損失。業餘炒手很少問自己一個問題：「假如今天手邊有錢，還會買這支股票嗎？」就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己：「隔壁老王說這只股票的下跌只是暫時的」，「賣出股票要手續費」等等。一句話，業餘炒手會想盡方設法不去善設停損。
要有應用知識的毅力
怎樣才能減肥？答案其實只有四個字：『少吃多動』。減肥的知識是如此簡單，減肥應是輕而易舉的事嗎？事實正好相反。美國有個統計，一百人參加減肥訓練，只有十二人降低了體重，其中只有兩人將體重降低持續一年以上，即２％的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥有多困難，而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。很想吃一塊蛋糕，但又知道這一塊蛋糕下肚子，運動一天的效果就泡湯了，忍得住嗎？擬定好計劃，每天吃什麼，要運動多久，堅持了多久？炒股也是一樣，任何對炒股有一定認識的人，都明白炒股所需的具體知識少的可憐。股票只有兩條路可走，不是上就是下，影響股票漲跌的因素就是這麼多，真正重要的因素列出來不超過五根手指頭來數，甚至不識字的也可以在股市露一手。股票的誘惑力人所共知，如果做的好，前景大大的光明。而這樣的行業，成功率卻低過減肥！為什麼？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！人們都知道誠實是取信於人的不二法門，有多少人做到了？王安說過：『我可能沒有把我知道的全部告訴你，但告訴你的，全部是真的。』我們都知道「貪」是受騙的根源，有多少人做到了「不貪」？報紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎麼發生的？我們都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了「努力」？或許有人認為每天工作八小時就已很「努力」了，未免太簡單了些。我們都聽過「今日事今日畢」，但有多少人做到了？這樣的例子很多很多。這些都是不難做到的事，需要的不過在行動上應用，但大多數人都失敗了。一位成功的投資者，懂得如何將知識應用在炒股中，更不會為應用這些知識的枯燥而忽略細節。在日常生活中，知識的獲得並不難，困難在於用毅力應用這些知識。在炒股哲學上，「知易行難」是最難克服的！
選擇權操作與搶救雷恩大兵
奧斯卡金獎得主以及票房大導演史蒂芬史匹柏的力作「搶救雷恩大兵」描述第二次世界大戰諾曼第一役前後的英勇故事。
當百萬大軍登陸諾曼第海灘時，一小隊由約翰米勒中尉（湯姆漢克斯飾演）率領的美軍士兵卻深入敵區，冒著生命危險拯救一名傘兵詹姆斯雷恩（麥特戴蒙飾演）。詹姆斯雷恩是家中四兄弟的老么，他的三名兄長都在戰時相繼陣亡，華府的將領為了不再讓這些英勇士兵的母親承受喪子之痛，於是決心將她僅存的兒子安全地救出敵區。
「搶救雷恩大兵策略」概念：
此一策略之所以稱之為搶救雷恩大兵策略，主要精神及特點有二，一可視為身陷困境的危機處理策略；二則是以多數人去援救少數人，表現在這方面，須表述兩項不同的概念，首先是Delta中性策略，著重在選擇Delta參數的特性，其次是買進勒式或跨式策略，著重在外資操作手法的運用。
為何會有搶救雷恩大兵策略？
在期貨市場強調風險或是「停損」的觀念似乎是天經地義的事，但儘管如此，說歸說，做歸做，真正能在市場價格走勢變得不利時果決的下「停損單」以限制可能產生的嚴重虧損，這樣的人似乎並不多見，但停損單何其重要，參與過市場大風大浪的人都會知道不設停損單的心酸。
散戶的宿命通常是趨勢看對了部位抱不住，趨勢看錯了卻一直死抱活抱虧損的部位，要瞭解真的原因，可以解剖為「不捨」與「不知」兩項課題，前者「第一類型」是心態調整的問題，而心病要用心藥來醫；後者「第二類型」則是知識的問題，不知為何停損，不知市場即將發生何事？什麼都不知道！這是屬於技術性的問題，則可以透過專業知識的訓練。
心病通常會產生排斥，這個不要、那個不好、不想、不聽、不說、不面對等等，都是心態調整的問題，因為第一類型患者不願面對問題，所以永遠也無法直搗問題的核心，而真正探究其不願真實面對問題的原因通常可區分為：
1.沒感覺型：被市場溫水煮青蛙，造成事已至此無法面對，虧損幅度擴大至一定的程度，才發現問題的嚴重性（水已經燙到無法做出適當的反應）。
2.有感覺型：明知留得青山在，不怕沒材燒，但卻放任問題的存在。
前者(沒感覺型)是感受不到水溫的上升，但後者（有感覺型）卻明知水溫上升，但卻「選擇」坐以待斃。
因此筆者建議由「方法論」來改善上述的問題，說明如下：
1. 事前建立停損「計劃」：通常會產生心態問題的案例都是已身陷虧損的情境之中，如果跳脫上述情境，停損的觀念人人皆有，但陷進去就很難說，贏家和輸家的差異也只在此一線之隔，也證明了知易行難的道理，因此養成做好「計劃」的習慣，建立事前（建立部位前）先衡量可承受的風險或市場的風險評估等，則可建立起健康的風險觀念或心態。
2. 事後的管理「策略」；改變一個人或一個人的心態都很難，如果沒有因地制宜或因材施教的「特殊」方法，企圖對別人或對自己做重大的改變是相當具有挑戰性的工程，心態上不願對面停損的問題，就很難有快刀斬亂麻，大刀闊斧的策略，但也不能選擇束手無策，可以採取適度的「減壓」策略，假設小馬持有2口台指期買單，目前虧損200點，則小馬可採行的減壓策略有：減碼一口、賣出較弱勢的電子期(或金融期)1口或2口、買進數口台指選擇權賣權（Put）來保護下檔的風險或賣出數口買權（Call）來降低持有成本等等，重點在於策略是具有「選擇性的」，減壓也可以視為是停損的策略之一。
而搶救雷恩大兵策略可以說是停損方式、風險管理或操作策略的「選項」之一，有了選擇權這個洐生性商品市場可以使停損的機制有了更多的變形或變化，策略說明如下：
搶救雷恩大兵策略操作原理與實務運用包含兩個策略，適合於到期前夕使用：
1.Delta中性策略：
透過Delta中性策略鎖住風險並創造利潤：
選擇權的五種估計量：Delta、Gamma、Theta、Vega及Rho，統稱為希臘字母，其中Delta的（數學）定義是選擇權價值對根本資產的第一階偏導函數，對一般人而言，這是很難理解的，但不能理解數學式沒有關係，重要的是瞭解Delta的真正涵意，它是衡量根本資產每單位價格變動所造成選擇價格的變動量，也就是說，Delta是衡量根本指數上漲或下跌一點（單位）造成選擇權價值上漲或下跌量。
搶救雷恩大兵策略是利用選擇權的買方與原始的風險部位合組成中性或趨近於中性的部位，例如：原本持有一口大台指期貨合約多單，則可以買進8口價平履約價賣權（Put）組成Delta趨近於0的中性部位（1口價平履約價賣權Delta為-0.5，一口台指期多單之Delta為+4）。
公式：多頭期貨（1口大台指）=買進買權（4口）+賣出賣權（4口）（相同履約價）
多頭期貨+買進價平賣權（8口）≒買進價平買權（4口）+買進價平賣權（4口）
（此一策略除了鎖定風險外，當價格波動擴大時亦可創造額外的利潤。）
2.買進勒式或跨式策略：
透過策略的應用，創造操作的彈性：
理論上的選擇權策略，須與實戰的經驗搭配並結合才能發揮效力，搶救雷恩大兵策略雖然論述的是買進跨（勒）式的初始策略，但後續的變形講究的是操作的「彈性」，而任一初始策略的變形能力是可以被創造的，擬定操作策略就像下棋一樣，能夠比對手多想一步，就愈有可能是贏家，創造策略的彈性就是為自己創造下一步，例如小扁持有一口台指期空頭部位，價位為6,550點，再過五個交易日就要到期，由於選擇權權利金在到期前夕已變得相對便宜，小扁決定買進8口6,600履約價的價外買權（Call），以保護空頭部位，並在上漲時亦能創造利潤，結果台指期上漲至6,650點，此時6,600履約價買權進入價內，一口價內的買權即可完整保護多頭期貨下跌完整的風險。
因此小扁可以選擇減碼，將6,600履約價買權平倉獲利了結，小扁創造了減碼1~4口的策略調整彈性，另外，小扁亦可以將6,600履約價買權平倉1~4口，再行買進6,700履約價買權，以為自己再創造行情上漲時策略再行調整的彈性，搶救雷恩大兵策略描述由很多口選擇權組成的小隊，合力救援身陷險境的「期貨大兵」的情境，忙碌的選擇權小隊，為的就是營救不動的期貨大兵。
在期貨暨選擇權到期前夕，選擇權較便宜，而且價格波幅通常較一般時期大，投資人在管控風險上，不妨可參考此一策略，外資也經常運用此一手法，在此向讀者推薦。
跨式策略外資的操作手法：
「定速」、「加速」及「減速」效果的買進勒式及跨式策略：
組成跨（勒）式策略的方式有下列三種：
˙BC+BP：初始部位為無方向性的中性部位，行情上漲時BC賺錢會有加速的效果（Gamma效應），BP賠錢會有減速的效果，反之，行情下跌時，BP賺錢會有加速的效果，而BC賠錢則產生減速效果，此策略權利金耗損較快，但不論行情漲跌，賺錢時加速，賠錢時減速則是此一策略的最大優勢。
˙2倍的BC+空期貨：初始部位為中性偏多的部位，行情上漲時BC賺錢會有加速的效果，空期賠錢則為定速，反之，行情下跌時，空期賺錢為定速，而BC賠錢則產生減速效果，此策略權利金耗損相對較慢，部位建立初期儘管是中性策略，但看法偏多時較為適宜。
˙2倍的BP+買期貨：初始部位為中性偏空的部位，行情上漲時買期賺錢為定速，BP賠錢則為減速，反之，行情下跌，BP賺錢為加速，而買期賠錢則為定速，此策略權利金耗損相對較慢，部位建立初期儘管是中性策略，但看法偏空時較為適宜。（註：BC代表買進買權，BP代表買進賣權。）
【2006/08/20 經濟日報】