一、平滑異同移動平均線MACD

　　兩條移動平均線相互驗證 相互背離的交易法是查拉爾得創造的，在他的計算公式中這兩條移動平均線的天數已被設定，但我們仍可在軟體上自行選擇，股市中一般選擇6天於12天，股票指數期貨市場可以選擇4天於9天。兩條平均線圍繞著日線演變，當短期移動平均現向上穿過長期移動平均線時，發出買進信號，當短期移動平均線向下穿過長期移動平均線時發出賣出信號。

　　MACD一般可作為中期指標研究，其基本原則余葛南維原則有相似之處，也可以用於判斷短期反轉點。它的原理是運用短期（快速）和長期（慢速）移動平均線聚合和分散的徵兆加一雙重平滑運算，用來研判買進與賣出的時機，該指標特別適合運用於大盤股 不活躍股 處於長期地位個股的走勢分析判斷，對於小盤股 活躍股與高位股則沒有KDJ反應靈敏。

　　MACD的基本研判技巧法則有：

　　原則1：若DIF>0，DEA>0，此時的走勢屬於多頭背景；若DIF<0，DEA<0，此時的走勢屬於空頭背景，在實戰操作思維上，主倉位應該與市場背景保持一致。

　　原則2：DIF與DEA形成黃金交叉，即BAR由負變正時為買進信號；當DIF與DEA由負變正時，也是買進信號。如果此時標的物趨勢向上，可靠性較強。

　　原則3：DIF與DEA形成反動交叉，即BAR由正變負時為賣出信號；當DIF與DEA由正變負時，也是賣出信號。如果此時標的物趨勢向下，可靠性較強。

　　原則4：當股票價格已經出現一段上漲後，再度創出新高時，此時DIF與DEA沒有出現新高點，要防止股價見頂。

　　原則5：當股票價格已經出現一段下跌後，再度創出新低時，此時DIF與DEA沒有出現新低點，要注意股價見底。

　　原則6：高價位時，兩次反動交叉要防止大跌；低價位時，兩次黃金交叉要注意止跌；此時的成交量或者反向的消息面對股價影響特別大。

　　原則7：當BAR>0時，若BAR線變平緩時是短線賣出信號；當BAR<0時，若BAR線變平緩時是短線吸納信號。

　　原則8：當大盤處於牛皮盤整時，股價上下波動不大，MACD指標準確率較高；同時用MACD指導操作還應該多考慮與成交量 KDJ的組合。

　　原則9：無論你在實戰中採用何種操作方法MACD都是短線買賣時必須參考的指標。

　　二、隨機指標KDJ

　　隨機指標KDJ最先使用於期貨，後來被引用到股市進行短線套利操作，隨機指標綜合了動量觀念，強弱指標與移動平均線的優點，具有較強的實用性，並成為職業機構進行小盤股套利與主力對控盤股進行攤低籌碼操作的重要指標。

　　隨機指標一般通過一個特定周期（通常為9天）內出現過的最高價，最低價及最後一天的收盤價這三個數字來計算最後一天的未成熟隨機值。隨機指標的隨機觀念遠比平均移動線實用，對於掌握中短期的行情走勢非常準確。

　　KDJ的基本燕盤技巧：

　　1、當K值大於D值，表示目前是上漲的趨勢，因此在圖形上K線向上突破D線時，即為買進信號；當K值小於D值，表示目前是下降的趨勢，因此在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出信號。

　　2、當D值跌至10-15時是良好的短線買進時機，若高至85-90時屬於賣出信號。

　　3、當K值大於80時，為強烈賣出信號，K值小於20時，為強烈的買進信號；當周K線小於20時為少見的買進信號，當周K線大於80時為力斷賣出信號。

　　4、K線與D線在高檔二次交叉則行情將大跌，在低檔二次交叉則行情將打仗。

　　5、KDJ不適合大盤弱時使用，不是和流通盤子小的個股使用，不適合冷門股使用；比較適合大盤強時使用，比較適合主力控盤時使用個股使用，比較適合熱門個股使用。

　　三、MACD與KDJ的結合

　　一般情況下，職業機構把MACD與KDJ的結合加權同時考慮成交量來進行強市短線套利和選擇中線個股的買賣點。這個方法是職業機構使用頻率最多，準確率較高的方法，是套利投資者必須熟練使用的方法。

尼森《股票k線戰法》讀書筆記

1．  信號只是信號，並不能說明立即就會發生。

2．  K線形態的研究一定要放在趨勢之中，所以技術分析中還是趨勢是先天之寶。看清楚趨勢才是根本問題，這就需要基本面等等的多方面配合。

3．  信號+驗證信號=強烈的信號，並沒有什麼特殊的意義。

4．  一定要把k線的分析建立在市場心理的分析。比如反復出現上漲和下降信號說明市場猶豫不決，所以這個時候的信號應該是失靈狀態。

2004-9-3

1。上吊線必須有驗證信號，比如第二天是夜星。可以確立為頭部。而且上吊線一定是上漲趨勢的高端。在橫盤位置沒有任何意義。

2。高浪線是某種預測。和螺旋槳差不多

3．大陽線，大陰線是支撐。位置是開盤價是壓力或者阻力。中間部分是壓力或者阻力。

4。錘頭線。有破低走高的可能性。那麼說流星就是破高走低。所以錘頭線以後經常需要看看，這個底部是否真的可以確定。所以也可能再次確定，如果成立肯定有較大一波的行情。流星也是這個道理。

5。壓力或者支撐，經過多次試探。信號特別準確。

6．流星應該與上一個交易日的實體又跳空缺口。而且上影線是實體的2倍以上，下影線幾乎不存在。

7。錘子，上吊，流星必須放到趨勢裡面來分析。

8。烏雲蓋頂，如果收盤價不能再上一交易日的大陽線的一半以下，則需要驗證信號。但是趨勢已經走弱。

9。前期的交易密集區更容易在後期出現烏雲蓋頂，而且更具有意義。說明多頭徹底放棄。

10。實體一致的大陰線很大陽線說明多空力量平衡，以後很可能橫盤。雙方才能再決高低。

11。十字線之後的空頭吞噬更具有意義。

12。如果空頭吞噬形態發生大幅度下跌以後可能是最後吞噬形態，有見底反轉的可能性。多頭吞噬亦然。

13。母子線，第二根線在中間有反轉的意義。如果在上端或者下端則有橫盤的可能。

14。三個視窗就是上漲衰竭的象徵。特別是三個視窗以後的做空信號是需要注意的。不過這其中有一個複雜的情況，往往第三個視窗需要有效下破才能說明徹底反轉。否則出現做空信號後，股價橫盤整理不破第三個缺口，那麼亦然能上漲。

15。棄嬰也是一種島型反轉，但島狀必須是十字線

16。一知半解是最危險的

17******風險也報酬之間的關係，是否合理！！！！

2004-9-5

1．長白線的中點和下影線是支撐。長黑線的上影線是壓力位置。

2．窄幅整理後，市場將恢復原來的趨勢。

3。期貨市場中的烏雲蓋頂，比較嚴格。大陰線的開盤價要高於大陽線的最高價

2004-9-14

1．上昇趨勢是指連續一系列的漲勢構成，每一段漲勢都突破先前高點，中間夾雜的下降走勢都不會跌破前期的低點。下降趨勢反之。

2．2種市場指數必須相互確認，不能發生背離。

3。狹幅盤整一般發生在中期的頂部或底部。。。上下浮動不到5%。。2-3周以上

4。上昇趨勢線，再考慮的期間內，以最低的低點為起點，連接最高點前的某一低點。這條直線不能穿越任何價位。所以在某一段趨勢裡面存在數條趨勢線。

5。趨勢變化是指：趨勢線被突破。上昇趨勢不再創新高，或者下降趨勢不再創新低。在下降趨勢中，價格反彈超越前期反彈的高點

6。上昇趨勢中，如果已經突破前期高點而不能繼續向前挺進則可能趨勢反轉

分析行情的目的

我們最開始做期貨毫無疑問是抱著逐利的目的去的。當然，也不排除有些朋友銀子比較多，不知道怎麼花了，賭博又沒有合法化，所以把期貨市場看作是一個合法大賭場,純粹來玩,打發無聊的時間,當銀子多的沒地方花的時候,其實時間是一個特無聊的東西.
作為普通人,我們交易－－希望準確捕捉行情－－借助分析方法－－希望捕捉最準確的機會－－發現我們錯過了一些機會－－－提高或尋找更多的分析手段－－希望捕捉更多更準的行情－－心態演變成為"寧可殺錯;絕不放過"－－－更多的時候人為的把一個機會的成功概率描述的非常高－－不知不覺中"借助分析方法捕捉最準確機會"的目的演變成為"借助分析方法不錯過機會"－－導致頻繁交易－－－開始懷疑方法－－－盲目更換軟體於指標－－－無限循環－－一直賠錢

也就是說,不知不覺中我們所作的事情和我們最初的想法是相違背的.

我們應該利用分析方法和資金控制手段去盡量減少我們可交易的次數,而不是相反.

挺困難的不是嗎?

我的方法是:

利用一個比較直觀的趨勢指標去確定大趨勢(做多空的方向),
利用一個比較直觀的震盪指標去確定進場點;
利用顧比倒數去確定止損點和追蹤止損
利用２％的總虧損量去確認做與不做,做多少的問題.

以上全部符合則毫不猶豫去操作,有一項不符合則放棄.

如果老天爺注定我的資金全部賠光,那麼我能作主的是:我要操作這個游戲至少５０次.

pls, give me an advice

勤學苦練

從我懂事開始，就一直在想，在歷史的長河裡，為什麼有的人成為聖人，而有的人卻一事無成，平平淡淡過一生呢？思前想後，不得其解。只好用一種無知的答案來解釋它，聖人有其聖人的天賦，平凡的人不但沒有天賦反而愚笨。直到幾天前，我看到了一本殘缺不全的書，此書雖然短缺了書名、目錄以及開始和結尾，但慶幸它還為我留下了一個聖人學琴的完整故事，讓我欣喜若狂，把我多年的謎團得以解開。
這個聖人學琴的故事是這樣的。
孔子三十歲時，拜樂工師襄子學習彈琴。
有一天，夕陽已經西下，天色漸漸暗了下來。孔子還依然畢恭畢敬地盤坐著，一遍又一遍地彈奏著同一首曲子，興致勃勃，絲毫沒有厭倦的樣子。他的老師師襄子對他說：“這首曲子，你已經練了足足十天了，可以再學一首新的曲子了！”
孔子站起身來，認真地說：“我雖然練了這麼長的時間，可只學會了曲譜，還沒有真正弄懂其中的技巧啊！”
好多天以後，師襄子看到孔子的指法更加熟練了，樂曲也彈奏得更加和諧悅耳了，便說：“你已經掌握了彈奏的技巧，可以再學一首新的曲子了！”
可孔子又說：“我雖然掌握了這首曲子的彈奏技巧，可還沒有真正領會這首曲子的思想感情呢！”
又過了許多日子，師襄子來到孔子家裡聽他彈琴。一曲終了，師襄子已經完全被孔子那洋溢著激情的彈奏所吸引，聽得出神入味。曲畢，才深深吸了一口氣說：“你已經彈奏出了曲子的思想感情，可以再學一首新的曲子了。”
可是，孔子還是像第一次那樣認真地回答說：“我雖然彈得像點樣子了，可我還沒有體會出作曲者是一位怎樣的人啊！”說完，孔子還像開始學習時那樣，一點兒也沒有厭倦，又畢恭畢敬地盤座下來，一個音符一個音符地彈奏起來。
不知又過了多少日子，孔子又邀請師襄子來驗聽曲子。孔子彈完後，師襄子對他說：“功到自然成，這次你應該知道作曲者是誰了吧！”
孔子眼睛一亮，興奮地說：“我已經知道作曲者了。此人魁梧的身軀，黝黑的臉龐，兩眼仰望天空，一心要感化四方。此曲非文王莫屬，不知對否，還請老師指教。”
師襄子臉上浮起了微笑，激動地說：“你說的很對，我的老師講過，這首曲子的名字就叫‘文王操’。你勤學苦練才能達到如此境界啊！”
回首期貨市場，有90%以上的投資者都在那裡急於求成，認為期貨市場的錢敲敲鍵盤就能掙到，結果卻賠得一塌糊塗，成了期貨市場的“輸血戰士”。真正能做到勤學苦練的又有幾人呢?在期貨市場裡如何做到勤學苦練呢？我覺得勤學苦練不是一般人說的多花時間買期貨書籍看，更不是把某某人寫的某某書當成寶貝來推荐給別人看。期貨市場裡的勤學苦練主要體現在多看K線圖以及層層深入發現各種K線圖之間的變化關係和影響程度。為了更好地闡述這個問題，我以下面的例子來具體說明。

上圖是2007年5月31日強筋小麥WS709的五分鐘K線圖，從表面上看，這是一個下跌圖，沒什麼奇怪的。如果你這樣認為的話，就相當於孔子彈了十天的曲子。想知道此圖的“思想感情”和“作曲者”，你應該透過表面現象去研究它是在什麼情況下走出的這樣的走勢。

我們看的標的物是K線圖，毋庸置疑我們採用的是技術分析，技術分析的第三大假設就是“歷史會重演”，但不一定是簡單的重演。第二個圖的最後一根K線就是2007年5月31日強筋小麥WS709的日線圖，倒數第二根、第三根K線組合和倒數第十五根、第十六根K線組合已經構成了歷史重演，在最後一根K線還未走出來之前就可以根據倒數第十四根K線推出它是高開低走的陰K線。投資者要能思考到這一步，基本上就可以理解圖1的“思想感情”了。

通過對第二個圖的技術分析，我們確定了高開低走的陰K線，但在第一個圖的走勢中，95%的投資者都在做多單，並且數量比平常的多一兩倍，他們的這種行為主要是受到了第三個圖的影響。第三個圖的最後一根K線是2007年5月30日美國CBOT小麥的大漲日K線圖，外盤大漲國內也會大漲的思想根深蒂固地影響著投資者的思維。就是這麼一條他們認為是真理的真理，讓他們要麼付出了昔日的利潤，要麼加劇了現有的虧損。
我舉的這個例子也是大多數投資者進行投資交易的一個死穴，其實進行投資交易的死穴還有很多，願期貨投資者都能像孔子學琴一樣，勤學苦練，找到投資交易過程中各種死穴的“思想感情”和“作曲者”，讓自己的投資永遠穩操勝券。

不可不信 不可迷信

在一行情研討會上，某分析師大談波浪理論，並對照銅走勢圖演示“波浪”的具體數法，立即引起台下“波浪”愛好者的爭議。
技術分析方法常為技術分析迷們所津津樂道。那麼，什麼是技術分析呢？技術分析真能準確地預測市場嗎？

技術分析是通過對市場行為本身（如成交量、圖形等）的分析來預測市場價格走勢的方法。國內早期的期貨技術派人士們每日手工計算指標，並繪制圖表，用以指導投資，效果卓越。但後來在期貨公司陸續引入分析系統，投資者廣泛了解技術分析方法並加以實際運用後，技術分析方法不靈了，甚至有不少投資者認為，技術指標、波浪理論統統都是騙人的！

筆者以為，技術分析的功效不能簡單地一概予以肯定或否定，這涉及到具體的概念問題。比如，某種農藥對某類害蟲是有效的，但時間長了害蟲產生了抗藥性，我們就要換農藥，但我們不能據此就認為，這種農藥沒用了。說不定過了若干年，害蟲的抗藥性喪失後，此藥又可以起作用。技術分析作為投資分析工具不可不信，但不可迷信。原因如下：

1.市場行為反映一切。這一假定是說，影響價格的每一個因素都已經完全、充分地反映在價格之中。一項資訊公開後，如果商品價格上漲了，則利多；如果下跌了，則利空；如果價格沒有變化，那是因為此資訊顯中性。換句話說，僅僅對商品價格的變化(不考慮高低)進行分析就夠了，而沒有必要知道究竟是什麼原因在影響商品價格或某個原因究竟對市場產生怎樣的影響。

對此，筆者常想，是市場行為反映了一切資訊還是一切資訊形成了市場行為？如果市場行為包容了一切，那麼它只是消化了過去的一切。對未來的一切，它又是如何包容呢？另外，通過商品價格變動所反映出的資訊和原有的“一切”資訊肯定是有差異的，因為資訊損失是必然的。事實上，在一則消息公布之後，市場往往不是反應過頭就是反應不足。投資者需要迅速做出判斷，才能把握機會。

2.價格呈趨勢變動。“趨勢”作為技術分析的核心，“順勢而為”被認為是最佳的投資策略。筆者以為，順勢而為的原則，可以指導投資者的投資。但有些人把它翻譯成重“勢”不重“價”，就值得商榷了。比如一位投資者，去年曾經持有某一月合約8000多的買單，在9000附近走掉了，可以說做得不錯了吧。可是，後來價格稍有回落後，再度漲起來，該投資者又在9500附近，經不起誘惑，重新殺進買入，結果把賺的錢又送了回去。另有一個投資者，在某一月合約8500附近提出“戰略性建空”，結果悉數一路被套、斬倉上去，待到9200時終於“認識”到這是一個漲勢，重“勢”當然就不能重“價”了，開始反手做買，後來買單也套在裡面。他們犯了什麼錯誤？都是重“勢”不重“價”的誤導！

有人用“賭大小”為例反駁順勢而為原則：賭者在押大小時，如果結果連續出現八次大，第九次他是該在“大”上下注，還是在“小”上下注？如果在“大”上下注，他就是順應趨勢者。否則，即為逆勢操作者。根據假設，順應趨勢，結果應對賭者有利。但根據統計學原理，賭者押“大”的勝率仍然只是50%，不會由於趨勢的關係使他的勝率變大。換句話說，市場未來的走勢不是由所謂的“趨勢”決定的。筆者以為，這樣的類比顯得牽強附會。比如說，有一些彩票中獎號碼的分析者，通過制作K線圖來預測下一次的中獎號碼，這說明這些人不懂概率。大家知道，這次出現中獎號碼8，下一次還出現8的概率既不會增加也不會減少。但期貨價格的變化就不一樣，具有明顯的連續性和方向性。

當然，期貨價格的變動也有隨機的一面。學術界對期貨價格資料間的“系列相關性”或“自相關性”進行了大量的統計檢驗，結果是無法檢驗出具有統計顯著性的系列相關性，這意味著價格變化具有隨機性，不可能存在所謂的價格運動“趨勢”。因而，這些檢驗結果全面地否定了技術分析方法的存在基礎。

3.歷史會重演。投資者在某種情況下，採取某一策略獲得了盈利（或導致了損失）。下一次出現了相同或類似的情況，他應採取大致相同（或相反）的策略。這一假定使得投資者把過去的經驗當成制定投資策略的參考。

古希腊哲學家赫拉克利特曾經告誡：“人不可能兩次同時踏進同一條河流。”也有人說：“人一次也不可能同時踏進同一條河流。”至少歷史不會簡單重複，或多或少都會存在一定差異，所以你如何斷定市場走勢就一定會重復？學術派人士通過隨機數生成的圖表說明：隨機數不僅同樣產生所謂的“趨勢”，還會產生技術分析人士熟悉的各種各樣的形態。

巴菲特說得好，價格是一恍如行走在荒原上的漫無目的的醉漢。“醉漢”又怎麼可能循規蹈矩？如果我們堅信歷史會重演，在所謂的“頂部”、“底部”進行經驗性操作，那麼，一旦突破“頂部”或“底部”，投資者將遭遇慘敗。正確的做法是，投資者既要保護無數次重演給我們帶來的豐厚利潤，也要注意控制一次改變所帶來的損失。

4.實力機構逆技術操作。目前的國內市場還是中小散戶居多的市場，機構投資者較少，但主導行情歷來都是實力機構。在投資者廣泛崇尚技術分析方法的當今，實力機構往往利用資金優勢逆技術操作，或廣泛採用套利手段，在技術分析方法提示買進時大量賣出，在提示賣出時大量買進，甚至部分地左右價格使之完全符合技術分析方法的要求，誘使中小投資者掉入技術陷阱。當然，市場容量越大，機構投資者越多，實力機構逆技術操作的成本就越高，其操作成功的可能性就越小。反之，市場容量越小，機構投資者越少，市場操縱的成本就越低，操縱成功的可能性就越大。總之，市場結構的不完善促使操縱者更輕鬆地逆技術操作，從而導致技術分析方法的失靈。

5.政府的調控。任何國家的政府都會干預市場，但政策的出台要充分考慮對於市場的可能沖擊。政府調控期市的目標是穩定和繁榮。政府既不願看到期價低迷而導致諸如促進產業增收的目標無法實現，更不願因期市投機過度而產生過高的資產價格泡沫，由此決定了政策干預的方向往往是逆市場（特別是短期）走勢的。如此也限制了技術分析作用的發揮。事實上，任何一個期貨投資者都會感受到期貨價格隨機變動的力量。期貨價格變動的隨機性特點，決定了任何預測方法都有其侷限性。

江恩理論認為，回調第一目標位1/3處失守，下一目標位1/2將是強支撐，若再失守，那下一目標位2/3處將成支撐。如此的“處處皆支撐”暴露出該理論的缺陷。波浪理論第五浪的說法是，“如果始終一個小浪一個小浪地上行，則是延伸的五浪，如果一頭扎下去了，則是失敗的五浪…”。如此解釋對具體投資還有指導意義嗎？

全面地看，觀察過去的走勢對投資者的交易是有一定指導意義的，因為技術分析側重於歷史資訊的梳理和過去經驗的總結，許多技術分析方法還包含著對人們心理活動的定量分析。通過一定方法對歷史資料進行加工，可使其中揭示未來變化的成分更加明顯。

誠然，投資的本質是由“盈利”來說話的。對於投資者而言，盈利不是掌握一些技術指標、理論那麼簡單。既然單純的技術分析不能確保投資者穩定獲利，那投資者就應該客觀反思，是自己的悟性不夠，還是這些理論根本就不適合自己或不適合當前的市場環境？找回迷失在“波浪”中的自我，更加注重在預測基礎之上的交易策略的擬定（比如盡量避免在一波大趨勢中被一個相反的小趨勢所拖累），這是每個成熟的投資者應當考慮的。

研判的誤區

K線圖與表象偏向
      K線圖包涵著四條資訊：開盤價、收盤價、最高價、最低價以及其波動狀況。我們在看K線圖的時候，能知道的資訊僅此而已。所以，以此來作為投資的決策，肯定存在資訊的不完整，至少，我們無法從K線圖中了解到有多少量發生，在某個價格區間有多少量？是什麼樣的人在做這種交易？有多少量是大投資者買進或賣出的？是誰持有這些倉位並且倉位有多大？他們的交易傾向如何？更為關鍵的是，K線圖根本就無法準確地反映出未來的價格趨勢。出現X，並不意味著Y。但是，很多人仍然以為K線圖就是真正的市場。其實，人們只是假定它代表了市場。另外，我們所談論的各種指標亦是如此，如RSI、MACD等指標，這些指標的走向完全取決於價格和成交量，雖然看上去很真實。但筆者認為，它們只不過是代表某些被歪曲的資訊罷了。
      資料與控制市場偏向
      一些對市場理解程度較深的投資者十分注重利用各種資料資訊來進行交易判斷，如大戶持倉狀況、大筆單量、成交分布等。但是，經驗豐富的交易者都知道，資料的可靠性是他們可能遇到的最糟糕的問題之一。那麼，在構造一個交易系統的時候，我們必須知道我們所認為的一個好的系統，也許僅僅是因為資料的錯覺。一些人利用某些資料，認為他們可以預測市場，同時也誕生了一些大師級的人物，出售他們的分析軟體，並且產生了能夠控制市場的錯覺。但是，也許他們可以控制自己什麼時候買入，買入什麼，卻無法控制市場。一旦你在市場占據了某一個位置，那麼你除了控制什麼時候離開外，別的什麼也控制不了。如果不能明白這一點，遲早要吃大虧。

      模式與數字定律偏向
      W底、M頭、頭肩頂、頭肩底等，是市場交易過程中常常看到的圖形模式。大多數人認為，一旦出現某種模式就是一個好的入市或出市信號，但是此種經驗也並非完全可靠。因為，我們常常記住的是成功的例證而忽視那些曾經讓自己吃盡苦頭的事例，即使是非常有經驗的交易者也存在這種傾向。大多數人只有在連續虧損之後，才會突然關心起模式的有效性來，而在此之前卻從來沒有想過系統的有效性問題，以及如何利用這種有效性。我們必須知道，僅僅利用模式是賺不到錢的。我們至少要知道，模式在多少時間內是有效的，它運動的軌跡是否能夠使得系統獲得正期望收益。

      系統與追求完美偏向
      假定你已經有了一個可以進行交易的系統，但是，由於存在思維的偏向，可能導致你徹底推翻自己的系統。人們總是追求完美，特別是在充滿機會的期貨市場，人們總是自覺不自覺地推翻自己的交易系統。比如，人們完全忽視了隨機因素而去尋找確定的事實，這是因為人們有著壓倒一切的想得到“正確結果”的慾望。然而，這種不可能實現的想法，導致他們的交易系統處於癱瘓狀態。所以，一旦一個人作出了預測，而走勢又與預測不符，則往往很難接受這種結果，從而導致交易的失敗。