不笑不足以為“道”《道德經》...

有一句歌詞非常流行：“跟著感覺走”！你如果正在旅遊的途中，或是業餘休閒玩樂之時，跟著感覺走也許並沒有什麼錯，甚至正符合張馳有序的生息規律。然在嚴肅的工作中，你若“跟著感覺走”，恐怕就有幾分不妥。期市的博弈機制對投資者有著難以抗拒的吸引力，但期市的複雜性又令許多人難識廬山真面目。因此，許多交易者“跟著感覺走”就成為一個不該選擇的選擇。你的“感覺”真的好使嗎？非也！或許某些感覺曾“靈光”過，但市場內在的規律決定了現實的考證結果，“感覺派”終將成為市場中的過客，成功只能成為他們感覺中的夢想！感覺不好使，“跟著消息(主力)走”行不行呢？現實同樣在告訴我們，這也同樣不行！對客觀規律的尊重、認識與利用，是決定一個人能否成功的重要基礎。正如老子所言：“上士聞道，勤而行之。中士聞道，若存若亡。下士聞道，大笑之，不笑不足以為道”。以老子的觀點，一個人之所以成為“上士”、“中士”或“下士”，其實是因為他對待“道”(規律)的態度。“上士”不僅相信規律、尊重規律，並且在實踐中身體力行；“中士”對相關規律往往一知半解，其態度也處於半信半疑之中；而“下士”對“道”的認識不僅是相當模糊的，而且完全不認同和尊重它。因為許多事物的內在規律從表面看是無形、無影、無聲的，所以，“下士”在看到別人在研究、探尋事物的發展規律時，覺得不可思議而常常譏笑之，以為是“空談”。

　　老子“不笑不足以為道”的論斷，十分精妙，意味深遠。這裡應有以下幾層含義：其一，規律並非輕易被人們所認識、理解與掌握，即使潛心鑽研的人也是如此。其二，對規律的應用、實踐有一定的難度，更需要變通與智慧。正所謂“明道若昧，進道若退”也。其三，“下士” 聞道而笑是因為他們覺得“道”離自己所面臨的現實太遠，急功近利的大眾心理令他們只想獲得能夠快速取勝、或得到利益的最直接的方法。所以，被“下士”輕視、懷疑，才是道的本質。 ...@.@

魚不可脫於淵 《道德經》...

任何事物都不能脫離于其生存的環境而存在，其實古之先賢早已明晰這個道理，老子在《道德經》中就留有"魚不可脫於淵"的警訓。我們在期貨市場的所作所為也是一樣，既要遵循規律、堅持真理，又不能忽視具體的時空環境條件之限制，忽視具體事物生存發展所必須的"土壤、空氣、陽光…"。

　　武林中武當派功夫有"四兩撥千斤"之絕招，它"以柔克剛"，與"魚不可脫於淵"的哲學理唸有著極深的淵源。它強調的就是把握事物的規律，隨機應變，巧借對方(或環境)的力量而打敗競爭對手。

　　如果能夠透徹領會"魚不可脫於淵"之觀點的精髓，那麼在我們市場中的所遭遇的許多難題都會迎刃而解：其一，關於對市場規律(如行情走勢規律)的認識。規律是客觀存在的，但它同時又是高度抽象的，具有一般性和普遍意義的。由於我們在發現、認識市場規律的過程中，總要受著這樣或那樣的具體環境條件的限制，因此，我們對規律的掌握總是相對的，不充分的，這種辯證關係從根本上決定著我們對真理的追求是永無止境的。

　　其二，關於對已掌握的市場規律的利用。世界是發展變化的，"魚不可脫於淵"，所以，在我們面對形形色色的具體的市場環境和個性化對象時，如果"教條"地看待和利用普遍規律的指導作用，則往往會遭遇失敗的結局，並導致我們對市場規律(或真理)的懷疑。只有將普遍真理與具體實踐相結合，具體問題具體分析，我們才會獲得成功。

　　其三，關於如何看待競爭對手和市場環境。國內金融市場的某些主力機構，總是在做一些"竭澤而漁"的事，恨不得不用"網"，而是把市場"抽乾"，不管什麼"大魚"、"小魚"統統拿下。豈不知這種短期行為，在使對手大傷元氣的同時，也把自己的生存環境徹底破壞。魚自棄於"淵"無異自絕於天地，你勝在一時卻實是敗於一世。況且，"過剛則折"，表面剛強但缺乏彈性的東西，其實是十分脆弱的，只要稍受衝擊，便會一潰千里。所以，依"道"而行，才是理智的選擇。...@.@

大音希聲 《道德經》...

期貨市場中頂尖的投資大師或可稱為得道者，大多都會在修成正果時隱身江湖而稀言息影，正所謂："大音希聲，大象無形，道隱無名"(《道德經》，下同)。

　　"聽之不聞(聽不見)，名曰希"。此希通稀，然何以"大音希聲"呢？蓋因"希言自然"(少說話，是有道者的本質特徵)！統觀之，不外乎以下幾種情形：

　　其一，曲高和寡。儘管市場存在著普遍性的運動規律，但普遍規律必須與具體實踐相結合才會發揮實際效用。你研究成果的越精深，其理論或技巧、工具的個性化色彩就越濃。你越接近真理，你得出的結論就越抽象，就越不容易被多數人理解。因此，可以在同一層面互相交流的人就越少。此亦為"道可道，非常道"之者也。

　　其二，"國之利器，不可以示人"。從另一角度看，真正有效的研究成果因為是多年汗水的結晶，甚至投入了很多成本，它怎麼能輕易示人呢？比如投資大師索羅斯，人們至今只知道他的基本投資理念，但能給他帶來鉅額財富的具體的技術工具和操作方法，則誰也不知道。

　　辯證地說，越是寶物，其越嬌貴、脆弱。比如某個交易系統，它的有效性就在於它的保密性，如果市場普遍使用它，其實用價值就會大打折扣。此外，任何交易系統都需要一定的條件來限制，突破了它的限制性條件，就會失效。兵法有言：知彼知己，百戰不殆。不讓對手知我，是保證自己競爭優勢的重要前提。

　　其三，生存、修悟狀態使然。老子認為，得道者(因掌握宇宙之規律)"不出戶，知天下；不窺牖，見天道"。"其出彌遠"反而會因俗世雜音所累而"其知彌少"！同時，越是得道者越深知自己的不足，而不敢張揚天下，故"聖人行不言之教"，多在默默而為之。

　　期貨市場的高手也是一樣，寂寞而行既是他們不得已而為之的選擇，又是他們自覺的選擇。 ...@.@

你的杯子裏裝滿了水嗎？

有一個佛家故事，說有個人向老和尚討教如何才能學好禪，老和尚一言不發，拿起茶壺往他裝滿水的杯子裏倒茶，茶一下子就溢了出來，那人大叫“滿了滿了！”和尚說了：“你的杯子不倒空，我怎麼給你倒茶啊？”，那人恍然大悟。所以要學習一樣新的東西，一定要謙虛，要擯棄自己固有的觀念，這樣才能客觀的學習和吸收。對於行情，許多人為什麼屢戰屢敗，屢敗屢空(多)呢？就是因為自己的腦子裏裝滿了“水”，裝滿了“看空(多)的水”，這個時候外界的其他聲音他是聽不進去的。而且在屢戰屢敗之後，他繼續做空(多)已經不是理性的分析和有什麼根據了，他已經把多(空)頭作為自己的敵人了，即便輸了也要和多頭血拼到底，心中充滿了破釜沉舟的激情，這個時候已不是理性的交易了，而變成了感性的復仇了。有時有人會問：為什麼這些人會一如既往地、只向一個目標的犯錯呢？大愚認為這是因為他們已經完全被自己的感情俘虜了，無力掙脫。所以從事期貨行業，千萬不要太有固有的觀念，一定要謙虛，要勇於接受自己無知的事實，不要吹牛皮，也不要自己給自己壯膽；其次不要感情用事，不能賭氣交易，不能因為自己做了這個趨勢就厭惡反向趨勢，要學會把多頭趨勢和空頭趨勢都作為自己的朋友。朋友多了，賺錢也就容易了。

　　bo語錄：從事期貨一要謙虛，二要理性。...@.@

台指市場變大啦
過去幾年，一天成交量頂多就五~六萬口。現在，一天十萬口都很常見。越來越多人投入台指期貨，不管是來賺錢的或是專程來賠錢。有可能是市場規則改變了，手續費變得很便宜稅率也降低。空交沒賺頭了，轉做合法交易。我聽說台指期貨造就了不少年輕好野人。
今天接到一位劵商分公司的經理來電，說他想請我當營業員(因為我找工作104)。我婉拒了，我想當的是交易員而不是營業員。但他說可以見面當個朋友，我當然恭敬不如從命。
在跟該經理言談中他提到，這個期貨市場出現許多做交易的年輕人。他的分公司裡就有一個年輕好野人，並且每個月的資本以兩倍數成長。對方也簡單講了一下該位年輕人的交易風格，搶帽子。該位成功的交易員，五分鐘出場以五檔當做獲利點，每天交易上百口。這位成功的交易員，在該公司似乎是人人皆知的名人。並且，有更多的年輕人開始當起交易員，從知識+和部落格就能得知。過去這些交易員只能從財金討論區找到。目前有越來越多的年輕交易員成立部落格。
ㄧ個市場原本就有很多不同風格的交易員。在現實成本的降低下，出現了搶帽子交易員。我想也跟台指的屬性有關，它很類似債卷期貨波動較為平緩。這也可以解釋每天多出來的四萬口從何而來，這些帽客。
任何一個人都能在牆壁上釘一根釘子，但不代表他能蓋一棟房子。期貨不是每個人都能用來發財的工具。在媒體鼓吹下，選擇權以小博大。真是造孽啊!這些媒體鼓動著人們的行為。這些財金節目讓人們以為，每個大學生都能讓零用錢狠狠的賺上一筆。我的一位朋友，興致沖沖的跑去開期貨戶頭，想操作小台指。我連續好幾天多次勸阻他進入期貨市場，但似乎無法改變他的堅強意志。我另一位朋友的媽媽，在家中負債兩百萬的情況下。跑去借錢做選擇權想要翻身，就好像選擇權是穩賺不賠的工具。這些賭性堅強的人，股票嫌錢賺太慢所以開始越賭越大，認為期貨是他們賺大錢的最後希望。
在你打算進入期貨市場之前，要先想想你要待多久。如果沒有打算待上一輩子的時間，奉勸回頭是岸，在還沒進入之前就先轉身走開。如果你準備好了，也很高興能多了一些交易員同好。記住，沒有失敗，只有短暫的不成功。

這篇寫的很好，交易員的心路歷程差不多是這樣。要成為年薪數百萬美金的交易員，大約只有2%，一百個投資人當中有一個成為交易員，一百個交易員當中有一個成為大師交易員。一萬個投資人裡面只有兩人成為超級交易員，年薪數百萬美金。如果說99&100才是真的成功，我大約在85。在做美股交易員之前我只有80，還不錯現在進步了5分。但是在進入那2%之前，一切都是零。

成功交易員五個階段要走完其實有捷徑，就是有足夠的錢可以賠，讓你練習你的交易模式。我要獲利這本書裡面有個年輕人，他父母給他足夠的錢去學習操作，靠著自己的努力在年紀輕輕時就成功了。小S她老公在年輕時，他父親給他一百萬美金操作。這台幣三千萬雖是賠光了，但是他也快速的轉變為成功的交易員。並且這兩個例子都有教練帶領。

只要持續用正確的學習方式去操作終究能走到第五階段，我們都不笨也都很努力，但是我們當中卻有很多人尚未成功。這需要時間的累積和足夠的資金，一時的不如意不要灰心。以下擷取至富爸爸有錢有理

發現你的熱情

「你對個人生存的擔憂勝過堅持你的夢想。你的恐懼壓倒了你的熱情。保持前進的最好方法就是讓你心中的烈火永不熄滅。要牢記你一開始時一心要做的事情，這樣旅途就會變的輕鬆。太過於擔心你自己，恐懼就會開始吞食你的靈魂。你已經走了這麼遠，現在離目標已經很近，所以不要回頭去。記住你剛開始要做的事情，把這個記憶藏在心中，讓熱情的烈火繼續燃燒。你任何時候都可以停下來，所以為什麼一定要現在停呢？」

交易致勝之道：善待自己　學會休息 ...

期貨交易是一種投資智慧加少許運氣的腦力遊戲，不是單純靠勤奮和交易頻率就能取得回報的。不少投資者都有過度交易傾向，覺得一天不做單手就發癢，一天無頭寸心裏就空落落的。整天在市場上殺進殺出，弄得自己暈頭轉向，手續費交了一大堆，結果帳面還出現赤字。其實，真正大的投資機會，每年也就那麼數得清的幾次，只有平時冷靜觀察，潛心研究，屆時才能捕捉到機會。因此，學會休息也是期貨交易致勝之道。

　　耐得住寂寞是期貨投資者的必備品質。很多成功的商人都在研究狼的一些習性，並從中得到啟示。其中重要的一點，就是狼有足夠的耐心等待捕殺獵物的機會，當時機不成熟時，寧可靜靜等待。有朋友開玩笑說，不少投資者一門心思戰略性拋空或多，經常在喊浪要來了，結果狼沒有來，羊自己倒要跑得累死了。我們自己為何不能是一隻孤獨的狼呢？靜如處子，動如脫兔，出手就要穩準狠。當市場並未真正轉勢，並得到有效確認之前，一次次貿然出手讓我們傷痕纍纍，因為我們太害怕失去"歷史性的"拋空或多機會了。在期價的歷史巔峰區域，在"做多不敢，做空不能"的尷尬局面下，除了等待觀望，我們還能選擇什麼？

　　在期貨交易過程中，很多情形下都需要休息和調整。1, 當趨勢不明，價格無序波動時，只能耐心等待價格的突破和趨勢的明朗；2, 當自己看不明白，對行情的演變心中無底時，最好不要輕易介入。行情經常有，如果沒有弄明白就一頭扎進去，很可能就站錯了隊，搞錯了方向──只做自己感覺有把握的行情；3, 當做反方向時，很多投資者習慣於立即反手。如果價格稍微反向修正，他可能被迫止損。因為思維的慣性作用，他對調轉方向心中本來就沒底。其實，在這樣的情況下，應該先停下來，將做錯方向的倉位及時退出，給自己留出一段時間調整思維，然後再決定是否反手操作。這和開車調頭是一個道理，沒有緩衝過程陡然調頭，非翻車不可；4, 當交易連續虧損，交易節奏紊亂時，及時停下來調整心態，是非常必要的，不然會越來越亂。就像跳交誼舞，一旦舞步踏亂了，總踩舞伴的腳，就只能就地停下來，等踏準舞曲節拍後再和舞伴起跳；5, 當出現大虧後，很多交易者希望趕緊扳本，最後越虧越慘，血本無歸。就像輸急了眼的賭徒一樣，將最後所有的籌碼都押上。其實這時候最需要的是離開市場，有一個療傷過程，並總結造成虧損的原因。等休養生息恢復自信後，再返回市場也不遲；6, 當交易狀態異常時，及時罷手修整。筆者相信每個人都有自己的"運氣週期"，當某一段時間諸事不順，感覺不好，伸手就被咬時，表明自己處於"背運"期，如果勉強做單交易，很可能接連失利。

　　期貨是具有高度挑戰性的行業，做期貨實際上做的就是心態。當心緒不寧、煩躁不安、感覺鬱悶時；當睡眠不足，神思恍惚，身心疲憊時；當恐懼和貪婪心理交織，既怕輸又想去賭一把時，要做好單子談何容易！有人說期貨是折壽的行業，白天做國內盤，晚上還要盯外盤，做對了怕利潤回吐，做錯了要忍受套牢的煎熬和砍倉的痛苦，整天過著提心吊膽的日子，精神高度緊張。如何做到有效緩解心理壓力，放鬆心情，做到鬆弛有度，是每個期貨交易者共同面臨的課題。除了自我減壓、加強自我心態調節之外，多參加體育運動，注意睡眠的充足，甚至索性關掉電腦給自己一個假期，都是非常必要的。做期貨說高雅一點是一項事業，低俗一些就是為了賺錢，而賺錢的目的也就是要提供生活品質。如果幾年期貨做下來將自己耗掉了，身體跨了，鬢髮斑白了，賺那麼多錢還有什麼意義？何況還不一定就能賺到錢。生活的意義就在於生活的過程本身，做期貨也一樣，就是要學會如何享受期貨。讓我們善待自己吧，何必活得那麼累？...@.@

成功投資者的另類特徵之：不接委託 ...

成功的投資者在市場上長期穩定收益之後，肯定會名聲在外，於是想委託他們理財交易的人也紛紛慕名而來，可是一般情況下這些投資高手不願意接受這些委託，為什麼呢？因為他們知道那些慕名而來的人都是衝著他們的收益而來的，而不是理念。而成功的投資者之所以成功本質上不是體現在收益上，更重要的是體現在收益的穩定上，換句話說為了保證收益的穩定性，會捨棄部分收益的高增長性。因此他們的成功在短期內是看不出來的，是不起眼的，但他們是長跑運動員，是耐力高手，他們不追求跑的快，而是跑的遠。巴菲特的成功不是23％的年收益上，而是體現在這個年收益率能連續保持近40年。在期貨市場上每時每刻都會出現“暴利英雄”，許多人又不能真正理解收益和風險的辯證關係，所以成功的投資者一旦接受委託交易以後，如果委託人不能真正理解他們，那麼短期的收益壓力就會增大，而對於成功的投資者來說，其交易是不能受到絲毫干擾的，干擾交易是最為忌諱反感的，同時他們也清醒的認識到由於人的天然劣根性，使得絕大多數的投資者不能清醒地認識到收益和風險的關係，不可避免地受到利益的吸引，繼而不可控制地走上失敗的道路，因此成功的投資者不願接受委託交易。現在不少人都在紛紛做廣告，推銷自己獨門的交易秘訣，拼命的拉客戶，再次提醒大家：要提高警惕，不要上當。其實大家冷靜想一下就清楚了：如果你真的有很好的交易秘訣，而且回報率都那麼高(年回報率起碼都在50％以上，巴菲特的收益率都不好意思說！)，你只要有10萬元(這年頭10萬不算多吧)，拿計算機算算吧，成為千萬富翁也就是很短的時間問題了，你還推銷啥？所以說大音希聲，真正的成功投資者是不會刻意推銷自己的。

　　bo語錄：在期貨市場上，成功不是你跑多快，而是跑多遠 ...@.@

成功投資者另類特徵之---把資金不當錢...

資金不是錢，是什麼？想表達的是這個意思：當投資者把錢投入到期貨市場或者其他投資市場中時，這個錢就變成資金了，不是錢了。資金和錢有什麼區別？當錢變成資金以後，它所代表的僅僅是產生利潤的工具了，只是這個工具是以數字的形式出現。因此當資金在投資過程中增值或者虧損，在成功的投資者的心目中只是把它當成工具的增值或者損耗。但是在許多投資者的眼裏，這個資金還是錢，並沒有資金的意識，因此每當盈利和虧損，都會讓他們忽喜忽憂，把資金和生活當中的錢混為一談，賺了就想著如何花這筆錢，去買點肉加個菜；虧了，一下子就好像割了一塊肉一樣，痛苦不堪。所以在市場上經常可以看到賺錢得意忘形和虧錢痛苦不已的人，因為他們一直沉湎於錢的概念之中，這樣的人其結果必然是慘敗的。而成功投資者把盈利和虧損當成資金運作過程當中的一個階段，就像開車一樣，該行的時候行，該停的時候停，該掉頭的時候就掉頭，一切都是按程式進行的，沒有驚喜也不會痛苦，因為所謂驚喜和痛苦都是因為意外而帶來的，交易中有太多的“意外”說明投資者根本沒有掌握交易。成功的投資在平時生活當中可能很節儉，很看重錢，甚至斤斤計較，但錢一旦進入投資市場中，那完全變成是數字概念了，盈不喜虧不憂。因為作為一個成功的投資者，在交易的時候整個精神狀態是平穩的，內心是平和的，反思一下自己，看看周圍，如果情緒還隨著盈利和虧損在起伏波動，那麼離成功投資者還有一段距離。...@.@

 
博彩的忽悠術 ...

閒暇，走進書店，偶見“博彩”書籍堆滿書架，講述如何選數字填彩票，博取中大獎的方法。這令我頗有感觸。

　　記得多年時看過周潤發演的一部曾轟動一時電影，周潤發把賭神演得神采飛揚、氣度不凡，令許多人心馳神往。但它畢竟是電影，現實恐怕並非如此神奇。

　　按照概率論中的大數定律，賭博的期望值等於零，也就是說，在相同的、無欺騙的前提下，賭博收益的期望值等於零。但居然有如此多的書在煞有介事地論證賭博收益的規律性，實在可笑、可悲、可恨。我想告訴那些作者，你們有時間去看看概率論中的大數定律，就不用白白浪費時間和工夫了。我也想告訴那些讀者，假如博彩有規律可循，那作者早就去買彩票了，何苦靠賣書賺錢呢？

　　由此，我想到了期貨市場。這個市場中一直有些奇怪的現象存在，比如，市場永遠對商品上漲或下跌的趨勢極其關注，投資者永遠想探究一種可以百戰百勝的秘訣。市場漲跌的原因千變萬化，沒有人能夠準確地預測市場的未來，但其預測市場的方法之多，筆者可以信手拈來。這些理論和方法本身都有一定的缺陷，其不能精確地分析投機市場的根本結構和交易規律。

　　記得有個朋友問我，菲波納茨(Fibonacci)數列預測市場轉捩點的理由是什麼？我告訴他，沒有理由，就和算命一樣，菲波納茨數列是一個無窮盡的數列，因此，如果根據菲波納茨數列預測市場轉捩點的結論就會有無數個，無窮多個結論實際就是沒有結論。把思路拓寬一些，就可發現幾乎所有的市場分析理論都有無窮多個結論。再比如波浪理論，你經常可以聽到這樣的分析：如果首選數浪方式成立，那麼行情將見到5200點；如果次選數浪方式成立，那麼行情將見到5500點；如果…忽然間，我感覺這種言論與某書的小品中的“忽悠”之術有異曲同工之妙。

　　博彩書籍的危害並不大，無非是騙人買點書，最多也就每月花錢買點彩票，還可以為社會的福利事業做點貢獻。但期貨市場就不一樣了，迷信任何理論或者某評論的投資者，其損失的可是真金白銀呀。

　　期貨市場沒有賺錢的秘訣，如果有的話，答案就在自己的身上，在於你自己的交易思想、投資理念、心態以及紀律等等。

　　記住考爾斯的一段話吧：提供市場諮詢以賺取費用是相當矛盾的現象，確知市場未來走勢的人一定不會和別人分享這一知識，為何要與別人分享呢？不出五年他就可以成為世界上最富有的人，為什麼要把這樣的資訊告訴別人？ ...@.@

期市如棋--局局新 ...

有關期市行情分析的問題，可謂仁者見仁、智者見智。基於向大家學習、交流的目的，筆者才將一些淺見與心得拿來與大家共同探討。因此，非常感謝大家的回應、批評與置疑。不過，許多問題的討論還剛剛開始，耐心也許對我們進一步深入的研討更有幫助。

　　筆者系列討論文章，文中內容可謂明確無誤，技術分析不僅可信，而且還有著充分的哲學依據，這也間接證明瞭技術分析的客觀性與科學性。

　　凡事首先解決理念問題非常重要，工欲善其事必先利其器。我們的市場理念與思維邏輯，對行情分析結果的影響處於決定性的支配地位。即使是程式化交易，也離不開我們智慧能力的注入，因為交易系統也是人"編"的。因此，有關哲學領域的方法論、認識論，對於我們對市場現象的認識，並不是無關緊要的，相反，卻是我們不能不借籍的思維工具。這不是危言聳聽，更不是沽名釣譽。

　　筆者是 "技術分析有效論"的堅定支持者，許多朋友也許會用大量的事實來置疑筆者："技術分析有效"為什麼佔多數的分析結論不能準確應驗？這裡就存在一個關於這個課題的"認識論"的問題。可以說，"個案的分析結論" (儘管往往佔多數)不準，並不能夠在邏輯上證明"技術分析無效"---因為真理並不是投票所決定的，真理往往掌握在少數人手中。市場經濟中常常出現的"二·八現象"，就是一個有力的旁證。

　　有一句話非常流行，那就是"世事如棋局局新"，期市也是一樣。不能因為技術分析結論常常不準確，而置疑"技術分析有效"。技術分析方法就像"棋譜"一樣，說它是科學推演也好，還是經驗總結也好，他的實用性是不能懷疑的。但靠背棋譜而機械地下棋行嗎？因為對手不會照棋譜走，況且，天下沒有萬能棋譜，因此，在基本理論素養修練的基礎上，必須有創造性的勞動，才能夠正確應對。而且，不同的棋有不同的下法。對手不同，理念不同，智慧水準不同。這些都導致在具體的對局中又牽涉"方法論"的問題。因此，真正從事行情分析、投資顧問的工作，捨棄複雜而"簡單"應對，怎麼能夠"分析準確"呢？

　　同下棋一樣，因為對手下棋思路的不確定性，你提前設計好的路徑，必須在對局中作出調整(除非你有實力操控局面)，因此，行情分析也是一個在市場價格運動過程中需要于局部做動態調整的工作，不能以表面現象去推論"技術分析無效"，而慨嘆什麼"到如今回頭試想真無趣"。

　　不可否認，從市場實際的動態發展過程看，技術分析的預測結論常常"無效"。然而，"此無效"卻非"彼無效"！"此無效"是正常的預測偏差，可以在市場運動過程逐步、及時加以調整，而"彼無效"則是完全否認技術分析的作用及有效性。就像不能完全照搬棋譜，但棋譜的指導作用不可否認一樣，"期市如棋局局新"，我們要成為市場競爭的勝利者，就不能是技術分析的懷疑論者，市場價格運動"不可知論"者，而去"瞎子摸象"；也不能成為形而上學者，而完全盲從、機械應用技術分析方法。我們需要的是創造性的智慧勞動，需要堅持因地、因時制宜，具體問題具體分析。

　　市場運動發展的內在規律性，為我們技術分析提供了客觀的前提；市場運動發展的多樣性、條件性，為我們創造性地進行技術分析活動打開了廣闊的空間。...@.@

關於期貨的若干對話 ...

在市場中磨練久了，每個期貨人都是一個哲學家。經歷了起起伏伏漲漲落落，如魚飲水，冷暖自知。隨手摘取幾段對話，對於期貨的理解，對於人生的感悟，盡在其中。

　　(一)

　　A：我們必須承認，期貨是少數人在賺錢，但對於個體而言，為什麼我就不能賺錢呢？

　　B：對，每個人都認為自己行，這就是悲哀所在。

　　A：你沒有體會到期貨市場是磨練人心性的絕好場所嗎？無數士兵的血肉之軀，才能造就出一個將軍。 我甚至認為大學生都應當在期貨市場中磨練磨練，關鍵是要入得進去，也要拔得出來。

　　我感覺除了賺錢之外，期貨市場還會給你一種快樂，如果你修煉到了的話，那就是自律的快樂。 期貨市場對我磨練的結果，是每逢大事有靜氣，不計較一些小的得失。

　　A：你能說到但能做到嗎？

　　B：我能夠做到，但不排除這同我的性格有關係，木訥而堅定。

　　(二)

　　B：其實人生就是一場期貨

　　C：正相反，期貨不是人生，人生更不是期貨，不能把兩者混為一談。

　　B：我還是那句話，要能入得進去，拔得出來。

　　C：比如，我們做人是有原則，有立場的。可做期貨操盤不同，你可以有看法，有傾向，但永遠不能有立場，只能順勢而為。起碼不能堅信自己的判斷只跟勝利一方走，很多人在漲跌不明朗時認定漲跌而參與到多空爭奪之中。

　　B：你說的是下單之前的事，我說的是單子下進去之後的事。

　　期貨的真諦，就在於不斷止損，不斷殺入。人生也是這樣，哪一次你手軟了，哪一次你就失去機會了，墨菲定律是屢試不爽的。其實沒有人在市場中交易,你交易的只是自己的信仰系統。

　　我的準則是：做了計劃就要執行，對和錯的重要性，要讓位於你準備後能否照自己的想法去做。獲利的快感，抑或虧損的痛苦，很快都會平息，思考，討論，才能夠給與我們更多和更持久的快樂。成功的期貨交易者，註定將是孤獨的，交易所裏的氣氛，只會擾亂你的思維，破壞你的計劃，但那種氛圍，卻又能給你帶來做單所不能帶來的快樂。我還是要說那句話，這是個殘酷的行業。 (三)

　　B：只要有了自己的操作計劃，而且目前還是正確的就足夠了。每個人的分析方法都不同，但資金管理，只有一條正確的途徑，還有執行力，不能因為在一個品種上操作不利，就總是想在其上扳回來。

　　D：見過很多人因為這個而損失慘重。

　　B：不能為自己規定每日的盈利目標，那樣的話你會非常被動。不能把市場作為你的提款機，今天想買個手機，所以很隨意地下了個單子，你付出的，往往是一個筆記型電腦的代價。還有一條，在日常生活中，我們可以非常佩服一個人，但在期貨市場中，無論是多麼聰明，口才多好的人，絕對不能讓他擾亂自己的計劃，堅持自己的操作原則。 這個市場聰明人很多，但是恰恰賺錢的，不是那些聰明人。

　　D：所以期貨市場是非常有意思的。

　　B：對，所以說不極端的人是最適合做期貨的，符合中庸的思想。...@.@

閒看雲淡風清　期市的快樂...

如果我是一個記者，肯定非常樂意做一個調查，看看在現今的期貨市場中的人對這個市場的滿意程度，包括投資者、操盤者、莊家，以及市場的管理者。

　　當然，這個滿意程度很難把握，因為滿意的標準有很多，該以何種標準衡量本身就是個大問題。認知心理學認為，一個人是否幸福，關鍵在於他對自己的生活是否滿意以及滿意的程度如何。積極的心理學則認為，幸福遵從的是快樂的原則，幸福感在很大程度上取決於人們在特定條件下所體驗到的快樂感。當然，滿意程度和幸福感也受到其他因素的影響，包括性別、宗教信仰以及教育等等。

　　期市裏各種人群的快樂又如何呢？真正是因為快樂而從事期貨，或者遨遊於市場獲得快樂的又有幾何？這些快樂的人群主要集中在投資者、操盤者，抑或莊家？

　　不同的人有不同的快樂，不同的人對快樂的要求也不盡相同。在期貨行業，倘若撇開投機二字，似乎有點自欺欺人的味道。但如果真是抱著來市場搶錢的目的，結果往往都是鎩羽而歸。所以說這個市場中快樂是少的，零和博弈註定了失敗的是大多數。那麼為何失敗在多數仍有許多人不斷進入期市呢？自虐?大眾的受虐心理?顯然無法成立。或者能換個角度看，人們在用較少的投資博弈無限大回報期市帶給他們的快樂。

　　大多數投資者認定的期市的成功者，他們在這一領域的動機和目標可能和散戶大不一樣，操作手法也有很大區別。但也許他們在某一段時間把握或者操縱了行情，這也只是暫時的，任何操縱的力量都會被市場化解。相應地，操縱的力量越大，反彈的力量越大。所以成功只是暫時的，快樂才是長久之道。而我們認為的成功者快樂嗎？未必。

　　我認為的快樂，應該是那種淡淡的味，套句話叫“閒看雲淡風清”。但在期市裏，這種感覺是很難尋找的,多的反而是錢味和血腥味。或許這種淡淡的更應該是一種心境吧，不緊不慢，面對潮起潮落要守得住心中的那份寧靜。...@.@

 
K線人生 ...

K線如人生，人生如K線。

　　 當你剛開始認識期貨的時候，你可能會被眼前花花綠綠的幾條K線所迷惑，認為它們只是簡單的幾條曲線而已。其實，這正如人生一樣，當你剛開始學會認知這個世界的時候，你對世界的感觀亦是同樣迷惑，你會有著這樣或那樣的疑問，也會充滿種種好奇。但當你真正悟透以後，你會發現“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”，原來的一切都只是庸人自擾。

　　 K線中有幾條縱橫交錯的移動平均線，正如每個人的一生當中也會有幾個最親的人依附在你的上下左右，在你需要幫助的時候，他們會默默地支援著你去實現你想要達成的目標。也許他們在你的“上方”，也許會在你的“下方”，但無論怎樣，他們的支援與幫助總會使你走到你想要的頂峰。正因為有了他們的推波助瀾，你的方向才得以順利實現！

　　 人生的每一天猶如一根陽燭或陰燭。如果遇到開心事時，你會感覺春光燦爛，但遇到一些小小的不愉快時你會感覺失落，心情自然也就變成了“陰線”。陰陽交錯，交織成美麗的生命線，譜寫出人生的酸甜苦辣、喜怒哀樂。

　　 每個人的一生都有不一般的際遇，再平凡的人也會有精彩的表現，但幾乎所有人都要面對的是，你的一生不可能一帆風順，總會有大大小小的坎坷與挫折。因此，在你的人生道路上，當遇到困難與挫折時，不必為了短期的得失而沮喪灰心，因為“熊市”總會過去，又或者這種挫折只是“牛市”中的“回調”，故切勿焦慮，做到沉著應對，處“熊”不驚。當你處在人生的順境時，亦不能驕奢縱慾，因為掉以輕心將可能導致“牛市”提前結束，這亦或只是“熊市”中的“反彈”，切不可得意忘形，無法自持，應保持平和，不得“牛”氣淩人。總之，人生總會有大“起”大“落”的變數，在大“起”時切勿大喜，大“落”時亦勿大悲，在“盤整”時也不要焦慮，應耐心等待，為迎接人生精彩的時刻做好一切準備！

　　 在經歷了人生許許多多苦難與挫折後，我還是毅然選擇了從事期貨業，因為我相信人生總會有苦有難，但那只是一種考驗。經過了幾番考驗後，我明白了我對K線有著一份情，對期貨有著一份愛，這份“癡迷”將會延續我的人生“K線”！

　　 “不以成敗論英雄，只把多空當遊戲”，希望能看到這篇文章的人都能把握好自己的人生“K線”，用K線在自己的人生路上創出無數個漂亮的高點!...@.@

日本股神B·N·F

（1978年3月5日－）（原名：小手川 隆，こてがわ たかし）是在東京都港區居住的個人股票交易商。他出身於千葉縣市川市。因2005年的JCOM股交易失誤事件中賺了約20億日元而受到媒體注目。他只用7年時間，身價暴漲一萬倍以上，成為日本新世代的股神。

JCOM股交易失誤事件

JCOM股交易失誤事件發生在2005年12月8日，在新上場的JCOM的股票中，瑞穗證券把原為「61萬日元賣1股」的指令，誤為「1日元賣61萬股」 ，讓股市大混亂。B·N·F 在僅僅10分鐘之間，投入資金取得了7,100股， 同日中在市場賣掉1,100股。 之後由於交易所強制結算，以每股 91.2 萬日圓賣掉餘下6000股 。他合計賺了約20億日元多的利潤。 B·N·F成為在此次的事件中取得最高利潤的個人交易商。

交易手法
BNF的交易手法屬於day trading的一種， ‎差不多‎每分每秒都在進行買賣的操作，按照他自己的說法，PER, PBR這些分析數據是從來不看的，因為他從不長期持有某種股票。不過，對 機器接受訂貨、雇傭統計等重要指標，各國中央銀行的動向 、大盤指數和期貨指數，外匯市場、商品期貨市場、以美國為首的海外股票市場相當留意。類似DayTrader的「反SwingTrade」×「押し目買い（buying when the market is down）」為中心。交易判斷的標準：不恁感覺恁經驗。洞察價格總體變動的能力是最重要的。 觀察日經平均，期貨市場的變動等。一天下來，賺賠1～2億円是很平常的事。

開始做股票的時候只看過一本入門書籍，後來就全靠實戰積累的經驗。 運用的資產增加之後，則著重於大型股票，如Core30的買賣。2006年，他對140億円的交易感到「極大的壓力」，覺得有必要減到80億円。2007年，他為辦商品期貨而開設了戶口。2007年11月時對有183億而只做短期買賣感到有局限性，以後將用80億在外國股作長期投資。

2008年10月 用約90億日元買入東京秋葉原車站前的「チョムチョム秋葉原」大廈。

交易成績
在2000年，還是東京某私立大學法學部三年級學生時，便以打工賺的160萬円做為本錢，開始買賣股票。

2005年的年度收入為109億3208萬7288円。

2006年，在LiveDoor風暴之前約20億円，之後賺了約30億円。

2007年8月的股災，許多老手陰溝裡翻船，他卻全身而退，獲利至少兩億六千萬日圓。

2007年12月為止，個人資產大約有183億円。

8年平均年收益率達到320%。而與此同時，代表日本股票價格水平的日經平均指數在2000年時為20,000點左右，而2008年1月則為15,000點左右，可以看出BNF並不是憑藉了市場的走勢取得成績的。

2008年1月下旬，個人資產大約有190億円。

2008年4月下旬，個人資產大約有200億円。

2008年5月為止，個人資產大約有203億円。

不過，08年9月起開始玩美國的股票，當雷曼兄弟的股票大跌時，他買進雷曼約七億日元的股票，之後雷曼宣布破產，當場虧了本。 買賣日本股時，也因一時疏忽而造成五億日元的損失，這是今年他在日本股市的最大虧損。

2008年10月為止，個人資產大約有210億円。

2008年12月為止，個人資產大約有218億円。 2008年收益率為19%。日經平均指數在2008年1月時為14,691點，12月時為8,739點。

其它
B·N·F 除了價值4億日圓的大豪宅之外，沒有任何奢侈品。他平時在個人專用的「交易房間」里進行交易。他為了避免由於過飽引起的[欠乏集中力］，午餐常吃泡麵。 經常利用百元商店。出演「ガイアの夜明け」節目時說沒有什麼特別愛好。接受「東京スポーツ」報社採訪時說興趣是賽馬，暗示有可能成為馬主。但是不賭馬。在「JCOM事件」當時，用PHS作為連絡地址。

目前單身，沒有女朋友，朋友也似乎不多。他說對股票交易並不執著，只是欲罷不能。因為担心股票，連旅遊都不能去。

他對於運用別人的財產不感興趣，將來也不會受雇於證券公司。和SoftBank的孫正義社長對談時被委託管理資產運用，但是他回絕了。

節目訪問時，他說過交易訣竅就是不把錢當錢看，只在乎數字跳動。他的興趣不是花錢，而是把錢變多。還記得郭台銘說過：「飢餓會讓頭腦更清楚」，BNF也知道這個道理。所以要記得做當沖的人不可以吃太飽啊，做長線的盡量吃沒關係。並且只看過一本入門書，而我卻看過上百本。汗顏，還好我現在也沒書看了。

B·N·F真的是萬中選一的天才。

操盤的必要理念和個性 ---1

之前的文章中，我們的著眼點是歷史價格和未來價格的關係，其目的是通過形成的事實走勢來評價判斷將要發生的事情，但從實戰的角度來講，這僅僅是萬里長征走完了第一步。相對真槍實彈的實戰投資，其著眼點更應該是研究價格的分布特徵，以確立能夠操作的部分行情。而要做到這些，每個投資者都應該建立起屬於自己操盤理念和個性的買賣交易系統。
所謂的交易系統，簡單說就是完整的交易規則體系。一套設計良好的交易系統，必須對一個完整交易周期的每個決策點，比如進場點、出場點、再次的進出場點以及資金的使用比例的各個相關環節作出相應明確的規定，並且這種規定是客觀和唯一的，不允許有任何的不同見解；該系統還必須符合使用者的心理特徵、投資對象的統計特徵以及投資資金的風險特徵。

我們在投資過程中經常會遇到這樣的問題，那就是後勢的發展正如自己分析的一樣，或者在自己判斷正確的情況下，為什麼最後的操作結果不盡人意。其實，程式系統化交易認為，正確分析只是成功投資的第一步，成功的投資不僅需要正確的市場分析，而且更需要正確的風險管理和正確的心理控制。而這些正是交易系統所要解決的問題。

首先，交易系統能起到有效控制風險的作用。我們操作中經常會遇到出局難、止損難的問題，但止損對於具有槓杆力量的期貨交易來講，其作用是不言而喻的。我們每一個投資者如同高速公路的駕車人，在享受兜風飆車的同時，如果遇到緊急情況不知道或不會剎車，那危險性將是致命的。止損是每一個操盤者必須嚴格遵守的準則，如同司機遵守交通規則一樣，然而實際操作中的出場特別是虧損時的出場是何其難，哪一個敗走麥城的投資人不是犯了類似的錯誤呢?出場之難，難在自我的心理障礙，機械操作的交易系統可以有效地幫助投資人克服這種心理障礙。因為交易系統使投資決策過程更加程式化、標準化和公開化，投資人可以從由情緒支配的處於模糊狀態的選擇過程轉變為定量的數量化的選擇過程，即由單純判斷信號系統的合格程度到下決心去執行信號系統。在交易系統的幫助下，當投資者能夠長期地、準確地、全面地執行系統的全部操作信號時，可以說該投資人已經真正地推開了邁入成功殿堂的大門。投資人由準確無誤地執行命令得到的心理素質的訓練，使他面前不再有不可逾越的障礙，這是一筆多麼寶貴的財富。

交易系統之所以能控制風險，關鍵在於其風險的有關參數，比如單筆損失值、倉位量的大小等是在交易之前而不是事實形成之後就能夠計算出來的。一個完整且效果十分優秀的交易系統，在進場之前就做好了可能出現多種結果的不同方案計劃，即在進場點得出的同時，也充分估計、計算了未來可能的利潤空間和風險損失的空間，並且非常明確風險或利潤發生的概率。太多的事實證明，不使用交易系統甚至沒有統籌計劃的投資人是難以準確而系統地控制風險的，這也是多數人失利於期貨投資的原因。當沒有交易系統指導甚至非常隨意地操作時，投資者很難定量地評估每次交易的風險。或者即使投資人使用了某一技術手段進行評估，但也很難分析出該次交易在總體格局中的意義。而交易系統可以告訴我們投資者每次交易的預期利潤、預期虧損及交易勝算的概率等重要的風險管理參數。...@.@

操盤的必要理念和個性---2

其次，交易系統能幫助我們樹立正確的投資理念。只要我們能有效地控制風險，對於期貨操作來講就是一個非常了不起的勝利。因為遏制了風險的擴大，就相當於杜絕了我們死亡的可能，在系統發出下一次進場信號的時候，就有能力繼續操作，正是應了那句老話，“留得青山在，不怕沒柴燒”。有了交易系統的幫助，把風險控制在最小，讓利潤充分增長，在此基礎上，交易理念也會日趨成熟。交易系統告訴我們必須堅守自己的交易哲學，根據自己交易系統的客觀性原則來交易，即等待信號、關注信號、看見信號、接受信號、相信信號以及關鍵的執行信號，這是一種一致性和穩定性的交易原則。它雖然一時難以獲取暴利，但更重要的是它的穩定性和持續性。試想，一個三十歲的年輕人現在以十萬元為本金，年利潤率以許多期貨高手看不起的30%複利計算，當這個年輕人六十歲的時候，他的財富是多少。這正是股神巴菲特讓全球人稱讚的祕密。
投資者最難以忍受的是利潤的誘惑，特別是市場短時期之內給你的暴利的誘惑。比如，有投資者對某階段性行情抱以極大的信心，而進行了滿倉位的操作，不可否認，他獲利了，並且利潤非常豐厚，但是這種短期的暴利，卻違反了交易的原則。違反了交易原則而獲取短時期交易暴利的代價就是你無法長期穩定地獲利，甚至市場上小小的風吹草動都能給你致命的打擊。所以，在某個階段你的交易成績可能會遠遠超過巴菲特、索羅斯這樣的交易大師，你可以暫時笑傲市場，可是你失去的卻是最重要的東西——一致性、持續性和穩定性。這也是幾乎所有投資者無法成為巴菲特的一個重要原因。

市場在大部分情況下都是平穩波動的，投資者獲得暴利的機會並不多，你獲得的暴利很大程度上是因為機遇而非你的能力。事實上，任何人的生存和發展都無法永遠靠機遇，更重要的的是這種獲取暴利的經歷會嚴重沖擊你的交易思想和理念，使你忘記交易規則。所以，靠機遇獲取的利潤難以長期停留在你的賬戶上。巴菲特的成功來源於他不會被眼前的暴利所左右，他只獲取屬於他的那一部分利潤。追求長期利潤的人一定是追求有序趨勢的人，一定是追求執行自己交易系統的人。如果不追求不屬於自己或自己看不懂的利潤，而是根據自己的交易原則買賣，做到操作的穩定性，那麼你的資金曲線一定比商品價格走勢圖耐看得多。

第三，交易系統能夠幫助我們正確地分析市場。在控制風險、投資理念或投資心理與分析市場之間關係中，絕大部分人認為市場分析最為重要，其實不然，其三者的重要性依次減弱，所以，本文把市場分析放在後面敘述。從投資分析角度來講，許多交易者匆匆忙忙地買進、賣出，固然有其操作的理由，但真實的結果表明準確率並不十分理想，這是為什麼呢？也就是說簡單的錯誤重複犯的原因何在呢？其實，心理學認為，人的記憶具有選擇性，對美好的事物總是刻骨銘心，而煩惱的事情總不願意提起，難道不是嗎？在最容易表露人性優缺點的期貨市場，容易聽到的是標榜自己賺錢和正確判斷行情的消息，而賠錢時，或者研判錯誤時總是不吱聲，即便有這樣的聲音，也是“聽了張三的，結果現在一直下跌，要不…”買賣操作也一樣，有的投資者聽到所謂的內幕消息後，奮勇跟進並嘗到甜頭，便會在頭腦中形成一種對消息等所謂利好的選擇性記憶，而面對同樣來源消息的吃虧案例則形成排斥性甚至忘記。再比如，如果在5日均線金叉10日均線這種指標狀態指導下的操作有了盈利記錄後，則這位投資者對此種指標狀態就會形成強烈的選擇記憶。

大多數投資者操作的理論根據就是選擇性記憶形成模糊經驗，其操作結果當然是難以持續長久地獲利，其根源是這種經驗不具有統計學意義。而交易系統是按照統計學原則形成的，它對投資人的記憶系統具有外在的強制力，使系統樣本的選擇不是根據個人偏好而是根據統計原理。這樣一來，交易系統可以幫助投資人學習按照統計學的原則去觀察市場，而不是個人自以為是的經驗，從而形成了真正意義上的技術分析...@.@

操盤的必要理念和個性---2

其次，交易系統能幫助我們樹立正確的投資理念。只要我們能有效地控制風險，對於期貨操作來講就是一個非常了不起的勝利。因為遏制了風險的擴大，就相當於杜絕了我們死亡的可能，在系統發出下一次進場信號的時候，就有能力繼續操作，正是應了那句老話，“留得青山在，不怕沒柴燒”。有了交易系統的幫助，把風險控制在最小，讓利潤充分增長，在此基礎上，交易理念也會日趨成熟。交易系統告訴我們必須堅守自己的交易哲學，根據自己交易系統的客觀性原則來交易，即等待信號、關注信號、看見信號、接受信號、相信信號以及關鍵的執行信號，這是一種一致性和穩定性的交易原則。它雖然一時難以獲取暴利，但更重要的是它的穩定性和持續性。試想，一個三十歲的年輕人現在以十萬元為本金，年利潤率以許多期貨高手看不起的30%複利計算，當這個年輕人六十歲的時候，他的財富是多少。這正是股神巴菲特讓全球人稱讚的祕密。
投資者最難以忍受的是利潤的誘惑，特別是市場短時期之內給你的暴利的誘惑。比如，有投資者對某階段性行情抱以極大的信心，而進行了滿倉位的操作，不可否認，他獲利了，並且利潤非常豐厚，但是這種短期的暴利，卻違反了交易的原則。違反了交易原則而獲取短時期交易暴利的代價就是你無法長期穩定地獲利，甚至市場上小小的風吹草動都能給你致命的打擊。所以，在某個階段你的交易成績可能會遠遠超過巴菲特、索羅斯這樣的交易大師，你可以暫時笑傲市場，可是你失去的卻是最重要的東西——一致性、持續性和穩定性。這也是幾乎所有投資者無法成為巴菲特的一個重要原因。

市場在大部分情況下都是平穩波動的，投資者獲得暴利的機會並不多，你獲得的暴利很大程度上是因為機遇而非你的能力。事實上，任何人的生存和發展都無法永遠靠機遇，更重要的的是這種獲取暴利的經歷會嚴重沖擊你的交易思想和理念，使你忘記交易規則。所以，靠機遇獲取的利潤難以長期停留在你的賬戶上。巴菲特的成功來源於他不會被眼前的暴利所左右，他只獲取屬於他的那一部分利潤。追求長期利潤的人一定是追求有序趨勢的人，一定是追求執行自己交易系統的人。如果不追求不屬於自己或自己看不懂的利潤，而是根據自己的交易原則買賣，做到操作的穩定性，那麼你的資金曲線一定比商品價格走勢圖耐看得多。

第三，交易系統能夠幫助我們正確地分析市場。在控制風險、投資理念或投資心理與分析市場之間關係中，絕大部分人認為市場分析最為重要，其實不然，其三者的重要性依次減弱，所以，本文把市場分析放在後面敘述。從投資分析角度來講，許多交易者匆匆忙忙地買進、賣出，固然有其操作的理由，但真實的結果表明準確率並不十分理想，這是為什麼呢？也就是說簡單的錯誤重複犯的原因何在呢？其實，心理學認為，人的記憶具有選擇性，對美好的事物總是刻骨銘心，而煩惱的事情總不願意提起，難道不是嗎？在最容易表露人性優缺點的期貨市場，容易聽到的是標榜自己賺錢和正確判斷行情的消息，而賠錢時，或者研判錯誤時總是不吱聲，即便有這樣的聲音，也是“聽了張三的，結果現在一直下跌，要不…”買賣操作也一樣，有的投資者聽到所謂的內幕消息後，奮勇跟進並嘗到甜頭，便會在頭腦中形成一種對消息等所謂利好的選擇性記憶，而面對同樣來源消息的吃虧案例則形成排斥性甚至忘記。再比如，如果在5日均線金叉10日均線這種指標狀態指導下的操作有了盈利記錄後，則這位投資者對此種指標狀態就會形成強烈的選擇記憶。

大多數投資者操作的理論根據就是選擇性記憶形成模糊經驗，其操作結果當然是難以持續長久地獲利，其根源是這種經驗不具有統計學意義。而交易系統是按照統計學原則形成的，它對投資人的記憶系統具有外在的強制力，使系統樣本的選擇不是根據個人偏好而是根據統計原理。這樣一來，交易系統可以幫助投資人學習按照統計學的原則去觀察市場，而不是個人自以為是的經驗，從而形成了真正意義上的技術分析...@.@

操盤的必要理念和個性 ---3

在充分認識交易系統重要性的基礎上，也必須重視資金管理問題。資金管理是期貨交易成功的重要因素之一，比如投資組合的搭配、單筆投資金額的大小以及止損寬窄不同的使用都影響到最終績效的優劣，甚至關乎生死存亡。關於資金管理、投資組合，它們在電腦的幫助下，能使其數理化、模型化。下面僅僅談談一些管理要領。

1.明確潛在風險與可能利潤的比率。在實踐投資中，經常會遇到這樣的情況，一個所謂的短線高手，連續十單甚至更長期地有所斬獲，但不幸的是某黑色的一天，其利潤被全部吞噬。造成這樣後果的直接原因是交易之前沒有對出現的各種可能做充分估計，沒有確定可行的風險與報酬的比率，所以在運氣單子的情況下，賺一塊，賠三塊成了一種必然。事實上，就是最著名的交易商做對、能夠賺錢的概率也很難超過50%，更何況一般投資者。
既然最成功的交易商在大多數的情況下失利，那最終又怎麼盈利呢？其祕密就在於他們都充分考慮了兩者的比率關係，當盈虧之比符合自己要求時積極跟進，反之，等待甚至放棄。如果做進了單子，隨著行情的縱深發展我們要不斷測算和修正風險收益的比率，在此基礎上，更為關鍵的是必須採取針對可能出現各種情況的必要措施，例如果斷清倉反向的單子，繼續加碼順勢獲利的單子，用止盈保護來之不易的利潤，逐漸地按計划分期分批獲利了結頭寸，以至退出本次交易等等。這樣操作的結果是我們的利潤自由而充分地增長，但風險被遏制在狹小的空間。

2.當利潤與風險比率處於理想狀態時，就涉及到資金投入的問題。這個問題與投資者的資金規模、操作風格、經驗素質以及操作系統都有關係，因人而異，但成功人士的一些經驗可以借鑒。

其一，投資額必須限制在全部資本的50%以內。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半，剩下的一半是儲備，用來保證在交易不順手的時候或發生不測時有備無患。

其二，在任何單個市場上所投入的總資金必須限制在總資金的10%—15%以內。這一措施可以防止投資者在一個市場上注入過多的本金，從而避免在“一棵樹上吊死”的危險。

其三，在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內。這個5%是指交易者在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。在決定應該做多少張合約的交易，以及應該把止損指令設置在多遠以外時，這一點是交易者重要的出發點。

其四，任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%—25%以內。這一條禁忌的目的，是防止交易者在某一類市場中投入過多的本金。因為同一群類中的市場，往往步調一致，如果我們把全部資金頭寸注入同一群類的各個市場，就違背了多樣化的風險分散原則。

上述要領雖然比較通行，但也並不是不可以對之加以修正變通，其關鍵在於未雨綢繆，採取適當的多樣化的投資形式來限制最大虧損，以保護寶貴的資本。

3.就是人們說了千遍萬遍、老得掉牙的設置保護性止損指令問題。一定要採取保護性止損措施，以防止“一失足，造成千古恨”情況的發生。...@.@

期貨交易重“四絕”

期貨投資是一種智者的遊戲，期貨本身又包羅萬象、變化多端。
我們說，能夠在期貨市場揮灑自如、遊刃有餘是需要有極高的操作技巧和心理素質要求的。

近日看于丹論語心得，得了些感悟。于丹教授認為，知識未必導致智慧，就像把糧食變成酒，
它需要嚴格的程式和規則，主觀和唯心就是釀酒時的絕對禁忌。
由此想到，什麼是期貨操作中的絕對禁忌呢？

　　孔子可以做到“四絕”，即“毋意、毋必、毋固、毋我”。

“意”是主觀臆斷的意思，就是一件事情擺在那兒沒有什麼真憑實據，拍腦袋一想就知道是怎麼回事了。

“必”是必須的必，即對事情不能抱一種必然的期待，一件事情必須按照個人的思路去走，它必然有個什麼樣的結
果。

“固”是固執的固，毋固，不固執己見，要真正尊重事情的規律，尊重它的變化，然後找它客觀的一個走向，而不
是固執於心。

“毋我”，則是這四種境界中最難的，能夠把自己達到一個渾然忘我的境界，然後去真正完成對客觀事實的判斷。

　　我想期貨操作也應做到上述“四絕”。
不憑空去以主觀的判斷隨意預測行情的走勢，在沒有經過對各方面影響因素進行細緻、認真的分析之前，就盲目
從主觀的角度去判斷行情的走向，並指導自己的交易是非常危險的。

比如明明市場給出了非常明確的轉勢信號，但行情走勢有悖于自己目前的實際持倉方向，就無視市場給出的信號
而導致了投資的失敗，就是受到了主觀臆斷的影響。

另外，行情是千變萬化的，即使在一個明顯的牛市行情之中，也不是多單都必然會賺錢的，因為期貨價格的波動
非常頻繁，主力的操作手法也十分詭異，一輪行情中不斷的震蕩洗盤是非常平常的事情。
所以我們不能抱著只要順勢而為就必然會有好結果的念頭，即毋必。

對於第三種境界，說起來應該是一個比較簡單也容易理解的問題，固執己見在很多時候很多事情上都不足取，別
說在風雲變幻的期貨市場上了。

最難也是最重要的是能夠達到忘我的境界，我們常說戰勝自我，戰勝貪婪、恐懼、慾望、煎熬等負面情緒，在交
易中完全將自己置於渾然忘我的境界之中，那時的判斷才是最客觀的，頭腦才是最清醒的，操作才是最果斷的。

　　當然，真正做到完全杜絕上述禁忌的人是聖人，是完美的人，但始終不渝地追求大智慧，追求完美是我們投
資人積極的投資態度，同時也將會給我們帶來豐厚的回報。(格林期貨 崔家悅)