六、好股票的炒做特點
典型的績優股炒做與典型的垃圾股炒做正好相反。績優股的特點是莊家建倉難，但拉抬容易，拉高后只要不主動砸盤，大勢也沒有出現暴跌，則可以在高位長時間站穩，可以從容出貨。所以，績優股炒做的主要矛盾是建倉。 

　　績優股炒做是做價值發現，市場給出一個不合理的低價位是犯了錯誤，莊家只要抓住這個錯誤，把它兌現成自己的獲利就可以了。建倉過程就是抓住市場錯誤，這是炒做成功\的關鍵，所以是炒做的主要矛盾。與此對比的是垃圾股的炒做，要想炒做成功\要指望炒上去以后有人會犯錯誤，肯在高位接自己的棒，所以其炒做的主要矛盾在出貨。從博弈的較度看，股市競局要想取勝依賴於對手的錯誤，對手犯不犯錯誤和能不能抓住其錯誤是取勝的關鍵，是主要矛盾所在。炒績優股是抓住市場已犯的錯誤，炒垃圾股是期待市場在未來會犯錯誤，炒績優股比較穩健。 

　　垃圾股炒做的基本思路是誘使市場犯錯誤，績優股炒做的基本思路是抓住市場的錯誤充分利用。所以，在炒做思路上績優股炒做要充分發掘股票的潛力，充分利用上漲空間***成獲利，而垃圾股則要浪費空間，換取散戶犯錯誤。 

　　這些特點決定了績優股的炒做特點，大資金、做長莊、大量收集、穩步拉抬、平穩出貨。 

　　對一只有巨大上昇潛力的股票來說，如果可能，莊家不妨把股票全都收過來，然后拉到合理價位再慢慢出貨。實際上雖然不可能把全部股票收到自己手中，但也應盡量多收一些，所以要有大資金。在收集過程中，莊家為了充分利用空間，要低價位收集，所以莊家最怕驚動市場，在自己完成收集前把價格炒上去，犧牲了莊家寶貴的空間資源。 

　　一般的做法是隱蔽、長時間吸籌，而比較積極的做法是利用市場下跌逆勢吸籌，或主動打壓制造恐慌性拋盤，借機吸籌等等。反正莊家要利用一切可能的辦法，在低位完成吸籌，完成了這一步，則績優股的炒做已經完成了一半了。 

　　只要在低位吸到了足夠的籌碼，則績優股以后的炒做是很簡單的。因為莊家鎖定籌碼后賣壓減少，盤子變輕，較容易拉抬。莊家在拉抬初期買入的股票也成了倉位的一部分被鎖定，所以越漲越輕。在達到通吃的股上，莊家不必刻意拉抬，鎖定倉位不動，股價會自己向上走，盤面上會出現很短的小陰小陽，沒有震蕩的向上飄，一直到莊家的出貨位，莊家出貨才會引發震蕩。 

　　績優股的出貨動作只要不太快，是不會引起暴跌的，莊家一般沒必要犧牲空間砸盤出貨，所以，典型的出貨手法是緩慢平穩出貨。大部分股票處於典型的績優股和典型的垃圾股之間，而或者偏向於績優股或者更接近垃圾股。理解了兩極，可以幫助理解一般股票的炒做。 

布林線指標的作用

布林線指標（Ｂｏｌｌ）是通過計算股價的“標準差”，再求股價的“信賴區間”。該指標在圖形上畫出三條線，其中上下兩條線可以分別看成是股價的壓力線和支撐線，而在兩條線之間還有一條股價平均線，布林線指標的參數最好設為２０。一般來說，股價會運行在壓力線和支撐線所形成的通道中。  

　　布林線指標的一般用法在許\多書上都有講述，這里就不多講了。我主要想講一講布林線指標對行情的預告作用，雖然，像ＫＤＪ、ＭＡＣＤ等指標可以通過低位向上交叉來作為買入訊號或通過高位向下交叉來作為賣出訊號，但這些指標都有一個缺點，就是在股價盤整的時候會失去作用或產生騙線，給投資者帶來損失。通常在股價盤整的過程中，投資者最想知道的一定是股價要盤整到什麼時候才會產生行情。因為如果太早買入股票，而股票卻又遲遲不漲，資金的利用率就會降低，而且投資者還要承擔股價下跌的風險。而布林線指標則恰恰可以在這時發揮其神奇的作用，對盤整的結束給予正確的提示，使投資者避免太早買入股票。  

　　其實利用布林線指標選股主要是觀察布林線指標開口的大小，對那些開口逐漸變小的股票就要多加留意了。因為布林線指標開口逐漸變小代表股價的漲跌幅度逐漸變小，多空雙方力量趨於一致，股價將會選擇方向突破，而且開口越小，股價突破的力度就越大。那麼到底開口多小才算小，這里可引入極限寬指標（ＷＩＤＴＨ），即表示布林線指標開口大小的指標。有的軟體沒有這個指標，可以通過以下方法計算：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股價平均值。一般來說極限寬指標小於１０的股票隨時有可能發生突破。但是，極限寬指標值的臨界點會隨個股不同而改變，所以最好觀察該股一年來的極限寬指標走勢以確定極限寬指標值的臨界點。  

　　在選定布林線指標開口較小的股票后，先不要急於買進，因為布林線指標只告訴我們這些股票隨時會突破，但卻沒有告訴我們股價突破的方向，如果符合以下幾個條件的股票向上突破的可能性較大：第一，上市公司的基本面要好，這樣主力在拉抬時，才能吸引大量的跟風盤。第二，在Ｋ線圖上，股價最好站在２５０日、１２０日、６０日、３０日和１０日均線上。第三，要看當前股價所處的位置，最好選擇股價在相對底部的股票，對那些在高位橫盤或上昇和下降途中橫盤的股票要加倍小心。第四，指標Ｗ％Ｒ（１０）和Ｗ％Ｒ（３０）的值都大於５０；指標ＤＭＩ（１４）指標中＋ＤＩ大於－ＤＩ，ＡＤＸ和ＡＤＸＲ均向上走。本人覺得最佳的買入時機是在股價放量向上突破，布林線指標開口擴大後。

量價分析之經驗之談
1） 在漲跌停板制度下，股票的第一個無量跌停，后市仍將繼續跌停，直到有大量出現才能反彈或反轉；同理，股票的第一個無量漲停，后市仍將繼續漲停，直到有大量出現才能回檔或反轉。
　　2） 放量總是有原因的：在高價區有些主力往往對敲放量，常在一些價位上放上大賣單，然后將其吃掉，以顯示其魄力吸引市場跟風眼球，或是在某些關鍵點位放上大筆買盤，以顯示其護盤決心大，凡此種種現象皆為假，重心真實的昇降即可辨別  。若是在低位出現的對敲放量，說明機構在換莊或是在準備拉高起一波行情，可以擇機跟進。

　　3） 在股價長期下跌后成交量形成谷底，股價出現反彈，但隨后成交量卻沒有隨價格的上漲而遞增，股價上漲缺乏再度跌至前期谷底附近，有時高於前期谷底，但出現第二谷底成交量明顯低於第一谷底時，說明也沒有下跌的動力，新的一波上漲又要起來，可以考慮買進。

　　4） 下跌的時候無論有量無量，只要形態（移均線，趨勢線，頸線，箱體）破位，均要及時止贏止損出局。

　　5） 高價區一根長黑，若后兩根大陽也不能吞沒，表示天價成立，應及時清倉；高價區無論有無利好利空大陰大陽，只要出現巨量，就要警惕頭部的形成。

　　6） 成交量創曆史新高，次日股價收盤卻無法創新高時，說明股價必定回檔；同樣，量若創曆史新低而價格不再下跌時，說明股價將要止跌回昇。

　　7） 在空頭市場中，出現一波量價均能突破前一波高點的反彈時，往往表示空頭市場的結束；在多頭市場中，價創新高后若量再創新高時，常常表示多頭市場的結束，空頭市場即將開始。

　　8） 量價築底的時間愈久，則反彈上昇的力度高度愈大，所謂：橫有多長豎有多高。

　　9） 量價分析對小盤袖珍全控盤莊股短線分析不適宜，但中長線還是無法脫離量價分析系統的。
　　10） 觀察量的變化一定要和K線趨勢和形態相結合。

　　11） 成交量是股票市場的溫度計，許\多股票的狂漲並非是基本面出現實質的變化，而是短期籌碼市場供求關係造成的。

　　12） 上昇趨勢中出現的相對地量，股價回落至重要均線（5日，10日，30日）處，往往是極佳的短線買點。

　　13） 成交量的大小決定個股除權前是否搶權，初期后是否填貼權：除權后若成交量放大拉陽線有填權行情；無量或減量往往出現的是貼權。

　　14） 股的成交量變化在底部時一般有兩種特征：一種是成交量在低位底部從某天起突然放大，然后保持一定的幅度，幾乎每天都維持在這個水平，在日線圖上股價小幅上漲，下跌時常常出現十字星狀；另一種是成交量從某一天起逐步放大，並維持這種放大趨勢，股價常常表現為小幅持續上漲，說明主力已沒有耐心或時間來慢慢進貨，不得不將股價一路推高邊拉邊吸。

　　15） 在股價底部盤整的末端，股價波動幅度逐漸縮小；成交量萎縮到極點后出現量增，股價以中陽突破盤局，並站在10日均線之上；成交量持續放大股價續收陽線，以離開底價三天為原則；突破之后疊合的均線轉為多頭排列。此為最佳的短中線買入點，也是量價均線配合的完美樣本。

適度連漲之操作手法

股價每個交易日都有所上漲就是適度連漲。假設股價從一個相對低點開始適度連漲，其對於市場心態的影響已經探討過，現在探討主力操盤手的操作手法。　　 

　　為了做到適度連漲，操盤手須小心運作，特別不能太大手大腳，更要注意市場的反應。當市場需要大單時就要掛出大單，當市場希望股價上漲時就要一路買進。但不能暴露自己的運作痕跡，要把自己當成一個普通的市場參與者。具體有以下幾個要點。　　 

　　要點1：不要輕易做量。操盤手因為資金較多往往喜歡顯示出來，所以一旦開始推昇股價就必然會掛出大單進行對倒。這樣做首先是違法，其次是等於告訴市場有主力在操控。適度連漲作為一種市場現象來說本身是沒有很大的量的，最起碼在剛開始上漲時絕對不會有量，不過隨著股價的攀昇市場自然會逐步放量。　　 

　　要點2：前期必須增加倉位。因為只是護盤，所以並不希望增加倉位，這當然在情理之中，不過剛開始的時候是必須增加倉位的。如果一開始就想著將籌碼倒給市場接單，那麼當股價適度連漲還沒有到位的時候這些被接掉的籌碼就會拋出來對市場形成壓力，而此時操盤手再接回來的話就有點莫名其妙了，還不如一開始就鎖掉。適度連漲的目的之一就是把那些想買在低位的買單趕到更高的價位去。　　 

　　要點3：后期必須減掉新增倉位。為了將股價推昇得更高，時間維持得更久，操盤手在前期增加了倉位，因此當市場放量的時候必須減倉。只要是適度連漲，市場總會有一次放量的過程，此時市場的賣單不會很多，畢竟低價籌碼操盤手拿掉不少，因此操盤手必須作為放量中的賣方參與。一般來說股價昇幅超過兩成以后市場本身的放量就有可能出現，達到三成則可能性更大。　　 

　　要點4：如果倉位減掉過多則有機會回補。市場本身的放量是一種階段性轉勢的特點，所以操盤手可以多減掉一些倉位，接下來操盤手不動以后股價一定會下跌，這樣就有機會再買回來，也可以起到支撐股價的作用，保住護盤的成果。

短线交易精华：时机和自律

交易成功\絕非只是賺錢的交易，交易成功\可以分為二個部分：第一是賺錢的交易相對於虧損交易的百分比；第二部分是交易者在決策正確時所賺的錢的數量與他們決策錯誤時所虧掉的錢的比例。這些因素最終決定交易是 
成功\還是失敗。 

　　第一個比例取決於時機的掌握 

　　很多的書里都強調了解股票的曆史價位，而有的強調本能感覺或市場波動的重要性；有的則注重適應變化的判斷能力；還有的則偏重於大勢及個股的強弱勢。所有這些看起來沒什麼關聯，但是卻有一個共同點：把握機遇。時機的把握直接影響到你是成功\還是失敗的概率。 

　　選出有苗頭能獲利的股票是會讓人很上癮的，很多人一輩子都對如何“把握時機”頭痛萬分。他們觀察圖表，聽新聞報道，看股評。甚至於做選股指標公式，為的是練就“一劍封喉”的本領。然而，“把握時機”只是趨勢交易的一部分，更重要的另一部分是“自律”。 

　　自律是趨勢交易成功\的關鍵 

　　自律—是一種決定你能贏利或虧損多少的基本因素。依股價的運行規律的趨勢，找到有苗頭的股票，就是把握好了時機，它比承受虧損或賣出股票更有魅力，因為后者需要嚴格的自律。事實上這也是許\多短線交易者所以失敗的根源。成千上萬的交易者的經驗表明了交易者的時機把握和心理狀況很重要，但“自律”更為關鍵。自律有助於交易者及時了解利潤或制止虧損。如果交易者沒有高度的自律能力，那麼他的“把握時機”再好也沒有用。 

　　誠然，許\多在交易所新舊經驗的交易者在選股方面所花的時間遠比他們為股票可能發生虧損而擔心所花的時間多。很自然的，預期有一筆利潤而進入一筆交易，要比為減少虧損而退出一筆交易要來勁多了。

　　短線好手都知道如何選出好股票而買入，而短線高手卻知道如何及時的退出交易，而不是等到情況糟糕了不得不賣出股票。短線高手都能在股價推高時不忘及時收獲利潤。 

　　這就是“自律”的結果也是把握好時機的結果！一個自律的短線高手絕對不會讓贏利的股票變為虧損！在股價瘋狂的推高時，自律會在貪夢呼喊“再多等一會，多撈一點”的時候，短線高手會審慎的賣出股票；也會迫使他們注意控制風險。 

　　時機的把握讓短線好手進入交易，良好的自律會讓他們退出交易。時機的把握決定他們的“對或錯”。自律卻決定他們的“贏利或虧損的多少”。故此，自律最終決定短線高手們的成功\或失敗！

短線“高手”操作十大步驟

1.確認長、中、短趨勢。使用基本面或者技術分析法中的趨勢型技術指標確認趨勢。

2.根據信號的準確率調整投資資金比例。

3.在行情回調採用金字塔加碼，增加利潤。

4.一旦發出減倉信號、平倉信號果斷離場。

5.每日操作次數不超過4次，否則出現過度交易失去理性。

6.當日獲利超過10％離場觀望，當日止損超過10％暫停交易兩天。

7.將巨額利潤調離出場，最少50％以上。

8.生活方式。投入大量的精力看盤、總結。

9.訓練。每日檢討、總結當日操作，訓練下單速度。

10.定期、定時、定量鍛煉身體，保持高度精力應付盤面變化。把握平時的訓練心態、

自信的機會，人生經曆對於成為超級操盤手作用是一般投資者所忽略的關鍵。

如何正確選擇短線操作和長線操作

經常聽見期貨朋友這樣的談論：“唉！賣早了，要是現在賣，多掙一倍都不止。”“這叫什麼事，昨天賣了掙錢，今天就賠錢。我已經錯過好幾輪了。”這種現象在期貨市場上普遍存在，許\多朋友都經曆過這種情況，未 
能準確把握時機，最后贏小賠大，不能達到理想的贏利目標。究其原因，這些朋友都犯了一個共同的錯誤，那就是沒有正確的區分長線操作和短線操作。

　　期貨市場按照操作時間的長短大致可以分為四種方式：超短線操作、短線操作、中長線操作、長線操作。具體的時間並沒有嚴格的划分，我個人的理解，超短線是指一天內的操作，短線是指一周內的操作，中長線是指一至兩個月內的操作，更長的時間就是長線操作了。為了便於分析，下面將超短線、短線操作並稱為短線操作，中長線，長線操作並稱為長線操作。

　　短線操作講究“順勢而為”，逢高進入，逢更高退出，快進快出，追漲殺跌做差價。投資者要有及時而準確的消息來源，充足的時間和好的心理承受能力，要認真分析各項技術指標，用最短的時間做出最正確的判斷。這種方法的關鍵是要設立止損贏點，一旦判斷失誤，堅決離場，切勿戀戰，避免損失。如果騎上了黑馬或者趕上了行情，要用逐步抬高止贏點的方法進行操作。這樣，既規避了風險，又可獲得更大的利益。

　　長線操作講究“逆向思維”，逢低介入，逢高退出。它即不需要投資者特別充裕的時間，也不需要過多的進行市場分析。需要的只是投資者要有足夠的信心和耐心。當市場人氣散淡，套牢者眾多，人們“談之色變”的時候，這時價格很低，大家都認為沒有機會，市場成交量小，這正是長線投資者進場的機會。投資者不用設立止損點，只設贏利點，耐心持有期貨合約。當市場人滿為患，指數高漲，人氣沸騰的時候，成交量急劇放大，就是投資者獲取勝利成果的時候。

　　如何正確選擇短線操作和長線操作？我認為要善於分析，敏銳把握，因人而異，因時而異。

　　首先充分考慮個人因素，性格沉穩，心理承受能力強，遇事不慌，遇忙不亂，可以多選擇長線操作。像獅子那樣耐心等待時機捕捉豐厚食物。俗話講的好，“三年不開張，開張吃三年”。性格急躁，思想敏銳，輸贏觀強烈，心理承受能力較差，可以多選擇短線操作。打一槍換一地兒，靈活游擊，集少成多，集腋成裘，最終也能獲得令人滿意的成績。

　　其次正確分析市場因素，在準確把握市場形勢的基礎上，漲勢跌勢多做長線，考慮重點為商品合約的走勢，技術上多分析日K線圖、周K線圖，耐心等待，尋找最佳戰機；盤整勢多做短線，考慮重點為商品合約的波動性，技術上多分析五分鐘圖、小時圖，快進快出，盤活資金，充分體現資金的時間價值。

　　第三準確把握價格因素，總結一段較長時間內的價格波動範圍做參照，比較自己進入時的價格，價低做長線，不見兔子不撒鷹，一次賺個夠，萬一形勢逆轉也能微利退出；價高做短線，靈活出入，賺到手的錢才是錢，形勢不對也不會高位套牢。

　　利器成事，穿適合自己的鞋，走適合自己的路，衷心各位期貨朋友走的更好、更穩、更遠！

操盤手法與盤感

操盤手法是指在具體操作中已形成的相對穩定的操盤系統，而盤感指的是由於操盤系統的穩定性，形成一種由感性認識和理性認識相混合的直觀能力。

　　在實際操作中，操盤手經常會說出這樣的話：“我感覺 
行情在上漲”，“感覺行情上沖乏力”，等等。事實上，這種感覺在事后往往被驗證是正確的，且這種感覺是一種說不清道不明的東西，有一種朦朧的預感，這就是所謂的“盤感”。對於“盤感”有人稱之為是對行情研判的“第六感”；有人稱之為是直覺、超感覺。名稱雖不同，但本質含義都是相同的。

　　對於研究某一事物而產生的這種“第六感”，不論是科學家，還是哲學家、心理學家都有各種評論和解釋，如，愛因斯坦說，我相信直覺和第六感覺，直覺是人性中最有價值的因素。哲學家斯賓諾莎則做出這樣的解釋：它是一種高於推理，完成推理知識的理解能力，通過它才能使人認識到無限的實體或自然界的本質。德國大哲學家康德在《純粹性批判》中認為，人類除了感性思維和理性思維之外，還有一種能把二者結合在一起的綜合能力，就是能夠直接理解的感受，即“理性直觀”。心理學家卡爾·榮格提出：“第六感”是人們性格中最空洞，同時也是最好的東西。這些都表明人們對“第六感”存在的認可。那麼，這種感覺為什麼是說不清道不明的一種朦朧的預感呢？這種感覺（即盤感）對於我們提高交易業績有何幫助呢？

　　首先，要認識“盤感”。在實際操作中，有著豐富操盤經驗的炒手們經常會對行情未來的趨勢產生預感，而這種預感不知從何而來，所以無法相信，但行情會驗證預感的正確性。只所以無法相信，是因為“第六感”（或盤感）是在一剎那間形成的，未經過邏輯的推理或分析的過程。它是大腦無意識地合成一系列不同資訊的過程，由於沒有邏輯推理的過程，所以人們無法接受。但當事實驗證它的正確性時，人們會感到驚奇，因為“第六感”是一種介於感覺與領悟之間，並兼有特長的特殊認識能力，它同時具有兩種特殊功\能：對事物外部特征的直接感受能力和對它的內在本質的直接領悟能力，從而能在直接觀察中直接判別選擇所需要的靈感點。著名的腦科學家喬治·朱勒博士（Dr,George.Miller）這樣解釋：大腦分為不同的處理單元，其中包括有意識和無意識單元，無意識單元的優點是，它是一種邏輯的跳躍，並且能捕捉到問題的關鍵，其缺陷是我們對於事物有著極為深刻的洞察時，卻不知這種洞察從何而來。從哲學的角度看，馬克思主義哲學認為：在社會實踐中，人們把自己的主觀意圖施加於客觀事物，當主觀意圖符合客觀規律時，行動取得成功\，人們對感覺印象的本質屬性的辨別、判斷，就可以不必樣樣經過思維活動的復雜分析、綜合、歸納、演繹等加工過程，而只須在感知運動中將儲存的在大腦神經網絡中的理性意象與特征相應的某一事物感覺印象比較一下，便能直接做出判斷。

　　其次，對於某一事物的研究，只有在深刻認識的基礎上，才能更好地運用它。筆者根據自己的實際經驗，談三點體會：1.只有進入特定的交易狀態，才會產生盤感，即：心態平穩，並且注意力高度集中。2.操盤系統已經形成，有某種程度的穩定性，並且已積累了豐富的實踐經驗，這種程度的“盤感”的可信度極高。3.操盤手法與盤感是相對的、一致的，即，什麼樣的操盤手法產生什麼樣的盤感，做短線的手法，產生的盤感只是小行情的波動；做中線的手法，產生的是對波段的預測；做長線的手法，產生的盤感是長期趨勢的預見。短線的操盤手法不可能對長期趨勢有預見。正如同，造坦克的軍事專家，不可能突發靈感畫出一幅好畫來，數學家的靈感不會是一曲優美的樂曲。對於這一點，馬克思主義哲學有很好的解釋，馬克思在他的著作《1844年經濟學哲學手稿》中深刻指出：“不僅五官的感覺，而且所謂精神的感覺、實踐的感覺……一句話，人的感覺，感覺的理性，都只憑著相應的對象的存在才能產生的。”盤感正是在操盤手法的相對穩定，經驗積累到一定的程度，在特定的交易狀態下形成的，對行情未來走勢的正確預見。短線操盤手在判斷行情時，所站的角度、所研究面對的對象與趨勢交易者研判行情時所站的角度，面對的對象是完全不同的。因此，短線操盤產生的盤感不會是對趨勢的預見。

　　最后，在盤感出現時，相信它，並付諸行動。在此值的一提的是，女性在這一點會比男性做得更好。因為她們具備某種先天的優勢，心理學家的研究表明：女人對感情刺激比男人敏感，她通過自己的感情看待生活，只憑激情就可以得到許\多真理；而男人盡管用他的推理方法努力工作，卻始終對這些真理一無所知。同樣，一位人類研究專家指出：女性先知的曆史要比男性久遠。先天的本能，使她在真理不能被推斷出來時，也能夠感覺到它的存在。所以，金融市場的女士們應多相信自己的“第六感”，充分發揮自己的優勢。

施瓦格的82條交易建議

前言 

　　沒有什麼比交易建議更容易被忽略了。 

　　那些本來有效的對市場的深刻見解常常被當作陳詞濫調而嗤之以鼻。 

　　想一想“減少你的損失”這個規則--它可能是唯一最重要 
 
的交易格言。哪一個投機者沒聽說過這一建議?然而，忽略這一原則的投機者顯然為數不少。毫不奇怪，實際上被一兩個失敗的交易清除掉帳戶的投機者也為數不少。 

　　事實真相是，大多數投機者都會忽略這些建議，直到他們通過自己的交易經曆重新體驗到真理。而且，大多數的交易者在最終牢記教訓前總要多次重復同一個錯誤。於是，我並不報任何幻想，認為本章闡述的建議能使讀者避免犯基本的交易錯誤。然而，我希望，多讀幾遍(尤其交易結果很坏時)，至少能幫助一些初學者減少重復這些錯誤的次數--這就是個不小的成就。 

　　本章的結論是根據個人經驗得來的。因此，要從適當的角度審視下列規則：它們是經驗之談，而不是經過證明的事實。總體來說，它們會與出版的其他交易方針有許\多交叉的地方。這一點也不奇怪，因為有很多規則(其中許\多都是很普通的)都建立在堅實有效的原則基礎上，而這些原則又幾乎被所有人當作交易真理來接受。例如，我從來沒遇見過一個成功\投機者不相信風險控制對交易獲利是至關重要的。但另一方面，下列有些規則卻是主觀的看法，同其他作者的規則相矛盾(例如用市價指令代替限價指令)。在最后分析中，每個投機者都必須發現自己的交易真理。我希望下列規則會幫助加速這一進度。 

　　進入交易 

　　1．區分主要倉位交易和短期交易。短期交易的平均風險(由持倉數量和止損點來顯示)應該更小。同時，投機者應該集中精力在主要倉位交易上，因為它們通常對交易成功\至關重要。很多交易者常犯的一個錯誤是，他們太執著於抓住小的市場擺\動(在這個過程中導致了許\多委托金和理論現實差的消耗)，以致於錯過了主要的價格運動。 

　　2．如果你相信目前存在一個主要的交易機會，不要貪心地試圖在更好一點的價格進入交易。錯過一個價格運動而造成的潛在利潤的損失可以抵銷任一個稍好一點執行價格的總和。 

　　3．進入任何主要倉位都應該事先計划，精心思考--永遠不要憑一時的沖動。 

　　4．要發現一個能說明現在是正確時機的圖表形態。如果沒有這樣的形態識別，就不要進行交易。(偶然情況下，如果許\多量度移動和支持／阻力點集中在一個給定的價格區域．並且已經設置好了止損點，表明不會有很大的風險，這樣我們可以在沒有形態時考慮交易。) 

　　5．根據日常分析設置指令。如果市場沒有在預期的進入水平收盤，那麼記錄下這個交易想法，每天對它進行檢查，直到可以進入交易或是這個交易想法看起來不再有吸引力。不能堅持這一原則會錯過好的交易。一種常見情況是，市場移動已經超過了預期的進入水平后才想起這個交易想法，而那時由於處在較坏的價位，很難再做同樣的交易。 

　　6．當尋找一個趨勢的主要反轉時，聰明的做法是等待出現某種顯示時機正確的形態，而不是預測目標和支持／阻力點以至沒有利用上趨勢。在趨勢已經使價格長時間處於高點／低點(如高點／低點超過了前100天的區域)的市場內，這條原則尤為重要。記住，在大多數趨勢延續的例子中，市場不會形成v形反轉，相反，價格一般會回撤以檢驗高點和低點--而且這種狀況常常會重復幾次。這樣我們等待峰頂或谷底形成后再行動，就可以避免在昇高或降低的過程中跌得粉身碎骨--更不用說在時機末成熟時就選擇峰頂或谷底進入而造成的損失。甚至即便市場確實形成了v形頂或v形底，那麼隨后形成的固定形態(如旗形)也可以使我們以很好的回報／風險比率進入交易。 

　　7．看圖表時，如果馬上產生一個本能的印象(尤其是如果你還沒有意識到你在看哪一個市場時)，跟著感覺走。 

　　8．如果你錯過了一個新趨勢的第一段主要部分，不要讓這個情況阻止你在這個趨勢中交易(只要你能設置一個合理的止損點)。 

　　9．在執行交易時．不要反向利用最近的價格失敗形態(如多頭或空頭陷井)，即便有很多其他理由可以進入交易也不行。 

　　10．永遠不要反向利用價格移動的第一個缺口!例如，如果你等著在一個改正量上進行交易，而隨后改正量在價格缺口上形成，那麼不要進行交易。 

　　11．在大多數案例中，使用市價指令而不是限價指令。這在乎掉一個正在損失的倉位或進入一個主要的交易機會時尤為重要--在這種情況下，交易者常常會非常擔心市場會與他的決定背道而馳。盡管限制指令會使大多數的交易以稍好一點的價格執行，但如果一開始沒有執行限價指令，就會出現糟糕得多的執行價格，或者錯過可能的獲利，這種情況造成的損失常常比限價指令的微小獲利大。 

　　12．在進入交易后，永遠不要折回最初的交易進入點附近。市場完全回撤通常是交易失敗的信號。即便交易仍然不錯，但以這種方式折回會由於過分文易而損害了堅持能力。 

　　退出交易和風臉控制(資金管理) 

　　13．在進入交易時，要明確設置保護性止損點。 

　　14．當新出現的形態或市場運動同交易方向相反時，退出任何交易--即便止損點還沒有達到。問問你自己，“如果我必須在這個市場里保持一個倉位，它應該是哪個方向?如果答案不是你所持的倉位，馬上退出。實際上，如果相反的指標足夠顯著的話，反向持倉。 

　　15．一旦最初的交易前提被破坏，馬上退出交易。 

　　16．如果你在交易的第一天就錯得一場徹涂\，馬上放棄交易--尤其當市場缺口不利於你時。 

　　17．當主要突破同所持倉位相反時，要麼馬上平倉，要麼設置一個非常近的止損指令。如果是突破缺口，馬上平倉。 

　　18．如果某個市場突然在與所持倉位的相反方向上劇烈移動，遠遠超過它最近的波動，馬上平倉。例如，如果市場一直在大約50點的日價格範圍內交易，某一天卻在高過這個範圍100-150點開盤．如果你是空頭，馬上乎倉。 

　　19．如果空頭倉位(多頭倉位)進入阻力(支持)區，但市場鞏固而不反轉，退出。 

　　20．針對分析者和市場建議者：如果你感覺最近的推荐、熱線、廣播、交易或報告都是錯的，轉變你的這些看法。 

　　21。如果在一段時期內你不能觀察市場(如旅行時)，要麼平掉所有的倉位，要麼保證在所有未平倉倉位上都有止損指令。(在這種情形下，也可以用限制指令來保證進人市場，以計划的低價買進，以計划的高價賣出。) 

　　22．不要對一個未平倉倉位感到放心。永遠要清楚你該在哪兒退出，即便目前的價格離休和退休出點還很遠。同時．如果一個與交易相反的形態正在形成，可能預示著需要比計划提前退出。 

　　23．不要總想匆忙地在中止交易后馬上返回市場。返回交易通常會在最初酌損失上再加上額外的損失。返回中止交易的唯一理由是，如果根據發展的價格形態來看時機確實合適，即，只有當這個返回滿足了任何新交易必需的所有條件、而且行之有效的時候。 

　　其他風險控制(資金管理)規則 

　　24．當交易進行得不順時：(a)減少交易規模(要記住，在高度相關的市場上的幾個倉位與一個大的倉位一祥)；(b)收緊止損點；(c)暫緩進入新交易。 

　　25．當交易進行得不順時，減少風險靠的是平掉損失的交易，而不是平掉獲利的交易。記得埃德溫洛弗熱在(股票作手回憶錄)中提到過這樣一個結論：“我恰恰完全做反了。棉花交易顯示的是損失，而我留著它。小麥顯示的是獲利，而我把它賣了。在所有的投機錯誤中，沒有什麼比試圖在損失的交易中找平均更大的錯誤了。水遠要賣出損失的交易，保留獲利的交易。” 

　　26。要極度小心，在獲利后不要改變交易的模式： 

　　a．不要啟動任何在交易程序開始的時候看起來太冒險的交易。 

　　b．不要在一個典型的交易內突然增加持倉數量。(不過，當資產凈值增長時逐漸增加持倉沒關係。) 

　　27．對小倉位和對大倉位都要運用同樣的常識。不要說，“不過是一次小試驗而已。。 

　　28．不要根據重要報告或政府發布的主要統計數字來保持很大的倉位。 

　　29．在時間跨度長的交易中和極短期交易中使用同樣的資金管理原則。人們很容易放松警惕．認為跨度交易的移動是漸進的，不必費心設置止損保護。 

　　30．沒有經過計划，不要在交易馬上要平倉的價格買進期權。 

　　保持和退出獲利交易 

　　31．在主要倉位交易中不要取出小而快的利潤。尤其是在絕對正確的交易中，永遠不要在第一天平倉獲利。 

　　32．在你的持倉方向上有缺口時不要太草率地退出交易。用缺口作為最初的止損點；然后設置跟蹤止損指令。 

　　33．作為退出獲利交易的手段，要盡量使用跟蹤止損指令並以市場運動的發展不斷補充，而不是用目標。使用目標常常不能充分認識到主要趨勢的潛力。記住，你需要偶爾的大幅盈利來抵銷失敗的交易。 

　　34．盡管有前邊的規則，但在交易進入的時候設置一個最初目標還是有用的，可以運用下列原則：如果一個目標的大部分很快被實現(如在一個星期中實現50％-60％．在兩三個星期中實現75％一80％)，就平倉獲利一部分，同時考慮在回調時恢復平倉的數量。取出快的、可觀的利潤這個主意不錯。雖然這個原則可能常常會導致錯過平倉的那部分倉位以后的移動．但在這樣的情況下保持整個倉位，常常會導致在第一個急劇的回撤時就因為過分緊張而平倉。 

　　35．如果達到了一個目標，但你仍然喜歡這一交易，設置一個跟蹤止損指令來保持交易。這個規則對跟上主要趨勢十分重要。記住，耐心不僅對等待正確的交易重要，而且對保持仍然有效的交易也很重要。不能恰當地從正確的交易中獲利是獲利有限的關鏈因素。 

　　36．前一規則有個例外，如果你所持的倉很重，資產凈值又洶涌上昇，那麼考慮逐漸增加乎倉獲利的比例。規則推論：當事情變得太好，簡直不像真的時，要小心。如果每件事的發展都正確，那這可能是個好時機，可以按比例增加(按比例降低)平倉獲利，同時在你的部分倉位上使用設置很近的跟蹤止損指令。 

　　37．如果你仍然相信一個交易會有長期的發展潛力(但假定短期不會調整)，獲利退出后，要計划恢復倉位。如果市場沒有足夠回撤，不能重新進入，要注意識別那些可能表明重新進入時機的形態。不要覺得重新進入點比退出點更差，就不再次回到交易，因為這個交易的長期趨勢和目前時機都顯示你應該重新進入。不能在更糟的價格進行交易常常會導致錯失大趨勢的主要部分。 

　　38．如果交易了多個品種，要避免總想百分之百正確這個感情陷阱。換句話說，只需要獲取一部分利潤。在移動時期內盡量保持至少一部分的倉位--直到市場形成的反轉形態確實可信，或達到了一個有指示意義的止損點。 

　　其他各方面的原則和規定 

　　39．較之目標和支持／阻力區，永遠更多留意市場運動和發展的形態。前者常常會使你過早地把一個正確市場向錯誤方向反轉。 

　　40．當你覺得應該採取行動進入或退出倉位時--馬上行動，不要拖延。 

　　41．如果你對市場的長期趨勢有自己的看法，永遠不要與這個看法背道而馳。換句話說，不要試圖做墻頭草左右搖擺\。 

　　42．獲利的交易一開始就顯出正確的趨勢。 

　　43．調整進入和退出的時機(如．根據一個可靠的形態確定進入時機，在交易失敗的第一個信號出現時馬上退出)，即便交易出現致命錯誤時，也能把損失減小。 

　　44．日內就做決定基本上總是失敗的。在日內不立即做決定。 

　　45．星期五收盤前一定要檢查市場。局勢常常在週末變得更明朗。出現這種情況時，在星期五收盤附近的進入或退出常常比在下星期一開盤時的價位好。如果你正持有一個重要的倉位，這個規則尤其重要。 

　　46．如果做了關於市場的夢(可以被清楚地回憶起來)，依夢行事。這樣的夢常常是正確的．因為它們反映了你潛意識中的市場知識正試圖突破有意識思維設置的障礙(如，我本來能在上星期以比現在低2美元的價格做多頭，我怎麼能現在才買進?) 

　　47．你永遠逃避不了不好的交易習慣--你能做的最好行動就是使它們隱藏起來。一旦你變懶了或者馬虎了，它們就會卷土重來。 

　　市場形態 

　　48．如果市場出現了新的曆史高點和持有量，那麼這個不尋常的現象強烈預示著還會有遠遠超過過去高點的移動。就在新的曆史高點賣出可能是業余交易者所犯的最糟糕的錯誤。 

　　49．在盤整區的高端附近出現窄幅市場鞏固是多頭形態。與之相似，在盤整區的低端附近出現的窄幅鞏固是空頭形態。 

　　50．一個延續的窄幅盤整區出現突破時進入，同時在盤整區的遠邊設置止損指令。 

　　51．持續了1-2個星期或更長時間的盤整區出現突破、是表示趨勢即將出現的最可靠的技術指標之一。 

　　52．上述規則的一種常見並尤其有用的表現形式是：如果就在前一個長時間的寬幅盤整區之上或之下形成旗形或尖旗形，那就是相當可靠的鞏固形態。 

　　53．在與較大缺口同一方向上交易。 

　　54．整理區之外的缺口，特別是1-2個月的盤整區后出現的缺口號。(這個形態在熊市中尤其奏效。) 

　　55．如果突破缺口沒有在第一個星期回補．就應該看做特別可靠的信號。 

　　56．突破形成了新的高點或低點，隨后一兩個星期內又形成一個缺口回到盤整區內(尤其是大缺口)，這是多頭陷阱或空頭陷阱特別可信的形式。 

　　57．如果市場突破形成一個新的高點或低點，然后回撤到突破前的盤整區內，形成旗形或尖旗形，我們認為一個頂或底已經形成。可以建立一個倉位，並在旗形或者尖旗形鞏固外設置保護性止損指令。 

　　58．從一個盤整區突破，然后深深回撤到區域內(如在區城內回撤了四分之三或者更多)，這是又一個多頭或空頭陷阱的主要形式。 

　　59．如果出現一個明顯的v形底，隨后在附近形成一個整理形態，這可能是一個底部形態。然而，如果這個鞏固隨后下方遭到破坏，達到v形底，這個市場運動可以被看作即將下移形成新低的信號。如果情況如后者，那麼可以建立空頭倉位同時在鞏固頂部附近設置保護性止損指令。類似的建議也適用於v形頂附近出現固定形態時。 

　　60．v形頂和v形底形成后，在反轉點附近出現持續幾個月的固定，這表明可能會出現主要頂部或底部形態。 

　　61．短的旗形和尖旗形鞏固都是可靠的鞏固形態，我們可以趕上現有的趨勢進入交易，同時設置一個相對靠近但有意義的止損點。 

　　62．如果一個短的旗形或尖旗形鞏固導致了在錯誤方向上的突破(即出現反轉而不是鞏固)，預計價格會繼續在突破方向上移動。 

　　63．彎曲鞏固可能預示著一個向彎曲方向的加速移動。 

　　64．短期彎曲鞏固發生破坏，並與彎曲的方向相反，這可能是趨勢反轉的好信號。 

　　65．一個具有與主要趨勢相反的收盤的寬幅振蕩日(即這些日子的價格範圍遠遠超過了最近的平均價格範圍)，常常是趨勢變化可靠的早期信號--尤其當它同時引發了一個反轉信號時(如逃避缺口的回補，前一個鞏固的完全突破)。 

　　66．如果在2-4天的時期內出現近乎垂直的，大的價格移動(實現了一個相對高點或低點)，可能在隨后的幾個星期移動會繼續。 

　　67．穗形是表示短期反轉的好信號。穗形的頂端可以用作止損點。 

　　68．如果出現穗形，用兩種方法看圖表--有穩形的方法和假設沒有穗形的方法。例如，如果假設去掉穗形是十分明顯的旗形，那麼旗形的突破就是個有意義的信號。 

　　69．逃避缺口的填補可以被看做是可能出現趨勢反轉的證據o 

　　70．島形反轉出現后不久，價格回撤，進入到最近的盤整區或鞏固形態，這是可能形成主要頂(底)部的信號。 

　　71．當其他相關市場正在承受重要的壓力時，一個市場保持相對堅挺的能力可以被視為其內在力量的信號。與之相似，當其他相關市場堅挺時，一個市場表現軟弱可以被視為熊市信號。 ’ 

　　72．如果一個市場在大多數的日交易部分價格持續較高，預期將在同方向收盤。 

　　73．兩個旗形連續出現．中間沒有分開，可以看做是可能的鞏固形態。 

　　74．彎曲底部形成后，在這個形態的頂部附近出現淺一些的．同方向的彎曲鞏固，可以把這看做是多頭形態(杯和把)。一個相似形態也可適用於市場頂部。 

　　75．在趨勢顯著的市場內出現的中度態勢表示可能出現了交易移動的鞏固模式，高／低的態勢表示出現的是反轉趨勢。但前者的指示更可靠。換句話說，在沒有主要峰頂和谷底的情況下，極端態勢也常常會出現，但如果沒有極端態勢(目前的和最近的)，主要峰頂和谷底卻很少出現。 

　　76．一個失敗信號比初始信號更可靠。轉換方向，用失敗信號前的高點(低點)作止損點。這種失敗形態的例子見規則56，57，58，62，64和69。 

　　77．如果一個市場不能跟隨重要的利多或利空消息發展，這常常是馬上出現趨勢反轉的先兆。如果你正持有一個倉位，對這個發展要特別留意。 

　　78．每天檢查圖表--尤其是你非常忙的時候。 

　　79．階段性地檢查長期圖表(如每2星期一次)。 

　　80．虔誠地記錄交易者日記，日記中包括你做的每一個交易的圖表，並做如下記錄：交易理由；計划的止損點和目標(如果有的話)；后面的顯示交易如何變化的點；觀察結論和教訓(錯誤，做對了的事，或值得注意的模式)5凈獲利／損失。進入交易時要填寫交易記錄單，這很重要，因為記錄交易理由準確地反映了你當時實際的想法，而不是根據事后發展調整后的想法。 

　　81．常備一個形態圖表簿，當你注意到了一個有趣的市場形態，你要記下你認為它會如何發展，或者記下你認為這個形態最后怎樣被破坏(在你對正確的解釋不會有偏見的情況下)。要保證一直追蹤每一個圖表，看一看它實際的演變結果。過一段時期，通過這個步驟，我們可以預測不同圖表形態(在現實生活中校識別出的)的可靠性，並從中得出一些統計數字，從而提高圖表解讀的技巧。 

　　82．系統規則、交易者日記和形態圖表簿每隔一定時間就要重新回顧和更新(如每三個月對這三項檢查一次)。當然，當你認為有用的時候，你可以更多地檢查回顧這些項目中的任一項。

操盤精髓之買賣篇

第51條不要用分析的角度操盤，而要以操盤的角度分析 
　　
　　第52條拒絕未符合條件的旨令，只作主軸方向的多空單 
　　
　　第53條拒絕大盤掌控我的多空，只作自己風險利潤主宰 
　　
　　第54條如果你莫名其妙賺到錢，遲早也會莫名其妙賠光 
　　
　　第55條在線型最好時賣出多單，在線型最差時注意買訊 
　　
　　第56條要善用漲昇過程的回檔，因非跌挫即是加碼時機 
　　
　　第57條要善用跌挫過程的反彈，因非漲昇即是加空時機 
　　
　　第58條線下只搶短主軸在作空，線上只短空主軸在作多 
　　
　　第59條賺錢才加碼賠錢不攤平，正確的動作不斷的重復 
　　
　　第60條買前不預測買后不預期，只按表操課不必帶感情 
操盤精髓之賺賠篇

第61條如果是在漲勢，作多一定會賺 
　　
　　第62條如果作多不賺，就不是在漲勢 
　　
　　第63條如果是在跌勢，作空一定會賺 
　　
　　第64條如果作空不賺，就不是在跌勢 
　　
　　第65條賺錢才有波段，賠錢當機立斷 
　　
　　第66條賺錢才能加碼，賠錢不可攤平 
　　
　　第67條賺錢才是順勢，賠錢乃因逆勢 
　　
　　第68條賺錢的人有膽，賠錢的人會寒 
　　
　　第69條向賺錢者取經，向賠錢者取財 
　　
　　第70條先看可賠多少，再算可賺多少 
操盤精髓之避險篇

第71條不必害怕投資風險，只怕風險未被控制 
　　
　　第72條只要我能避開風險，我就一定能賺到錢 
　　
　　第73條在你想要賺錢之前，先估可以賠多少錢 
　　
　　第74條虧損本就無法避免，作一個懂輸的贏家 
　　
　　第75條不可動用生活費用，不可超過自己能力 
　　
　　第76條不可讓獲利變虧損，不可放任虧損繼續 
　　
　　第77條不可攤平虧損單子，遵守分批進場原則 
　　
　　第78條遵守分散風險原則，遵守停損停利原則 
　　
　　第79條空間停損控制縱軸，時間停損掌握橫軸 
　　
　　第80條撥獲利到另一戶頭，畫自己資金K線圖 
操盤精髓之靈活篇

第81條即使贏不了也絕不要賠，即使賠錢了也盡量要少 
　　
　　第82條搶銀行的人最懂得停損，想搶短線者最好學搶匪 
　　
　　第83條來到停利點時你不要貪，出現停損點時你不要憨 
　　
　　第84條小停損常常只是挨耳光，大停損通常可能斷手腳 
　　
　　第85條當你不怕輸你就不會輸，當你只想贏你就不會贏 
　　
　　第86條如果你不遵守交通規則，遲早會死在交通意外中 
　　
　　第87條大家都相信時就不會準，大家都不信它時就很準 
　　
　　第88條留一點空間給別人去賺，也留點空間給別人去套 
　　
　　第89條贏家打勝仗常常在進攻，輸家打敗仗常常在進貢 
　　
　　第90條如果你有慧根你就會跟，因為市場它永遠是對的

操盤精髓之檢討篇

第91條逆勢操作有誰能賺，順勢操作不賺也難 
　　
　　第92條贏錢是一種習慣，輸錢也是種習慣 
　　
　　第93條你的態度將決定，你的深度和廣度 
　　
　　第94條如果你還沒成功\，表示還沒失敗夠 
　　
　　第95條失敗是寶貴經驗，成功\卻常有陷阱 
　　
　　第96條挫折是一種轉折，危機是一種轉機 
　　
　　第97條莫名的成功\同時，也是在預約失敗 
　　
　　第98條徹底的檢討同時，乃是在預約成功\ 
　　
　　第99條想從股市拿多少，就看你付出多少 
　　
　　第100條烏龜要贏過兔子，一定要提早出發