最近國際市場越見穩定，和各國央行全力護航有很大關係，不過這些救市方案充其量只是搶救失控的信用市場，讓金融市場需要的血液恢復正常流動，但病人的身體要痊癒仍要很長的療傷期。

如果與上一次的空頭市場比較，上一次空頭始自2000年的網路科技泡破化，一直到2003年初的SARS，MSCI世界指數下跌51％，而這次金融風暴，MSCI世界指數從去年高點已下跌40%！或許在跌幅上已逼近上一次的空頭，而且是在極短的時間。不過，因為上一次的網路泡沫，衝擊的是科技類股，和這一次動搖歐美國本的金融類股，是不同的結構，我認為傷害更嚴重。

從投資人的恐慌程度，VIX指數已經破表，但是如果從我觀察各家壽險業務員手上的投資型保單，其實大部分的人還是滿手股票型基金，因為這回跌的又急又兇，讓很多人期待反彈賣出的機會都等不到，這和上一回SARS及第二次波灣戰爭投資人拋賣股票情況大不同，因此我大膽假設，在多數散戶未出場情況下，離真正低點還有一大段距離，除非市場再破底把這些缺乏耐性的散戶洗出去，這市場才會真正有落底的機會，只是這一個臨界點現在還是未知數？