有空頭總司令之稱的MORGAN STANLEY亞太首席分析師謝國忠，再度丟出一個可怕的訊息！到底現在上海的房市是如何的沸騰？
根據我同事實地的考察，目前上海炒樓的幾乎是台灣和香港的財團，價格飆昇的程度遠非一般民眾可以購得...
一坪6萬人民幣左右的房價﹙和永和差不多﹚，以一般大學畢業生月收入3000人民幣，根本是緣木求魚！
真正買得起的，不是權貴，就是台商或外國人。可是實際需求根本沒有這麼多！

很明顯的，現在的投資都是過度的！也是原物料飆漲的背後主因。
可是當美、台相繼升息，資金慢慢回流美、台，我很懷疑這樣的泡沫可以支撐多久？ 因為資金的供給是造成房市熱絡的主因，雖然目前中國政府並未針對房市抵制﹙已有一些動作﹚，當資金枯竭或非理性繁榮被戳破之後，接下來就是急速的下挫！還記得東京、台北房價的教訓嗎？
我想首當其衝的不只是中國經濟，還有鄰近亞洲國家的經濟，對台灣、韓國、香港、日本等國家都是重傷害！

謝國忠：中國不升息將引發另波投機 泡沫數月內破滅
鉅亨網編譯趙健君／綜合外電．10月6日 (2004-10-06 10:20:49)
MORGAN STANLEY亞太地區首度經濟學家謝國忠發表研究報告指出，中國政府因擔心房地產崩盤，而不願調高利率，這可能導致另一波的投機潮，使得不可避免的修正
更為慘烈。

謝國忠在這篇題名為「最後的狂熱」的報告中指出，中國拒絕升息除了影響國內市場外，也支撐了全球需求，特別是原物料。謝國忠語出驚人的表示，全球目前正坐在史上最大房地產泡沫上。
美國聯準會(FED)在長期維持低利率後，吸引市場一面倒看空美元，資金明顯流向亞洲資產。自2002年初至今，亞洲外匯存底激增1倍至2.2兆美元，同時這也轉化為美國國庫券的買盤，創造了美國房地產的泡沫。同樣地，中國大陸的貨幣供給也快速攀升，一個巨大的房地產泡沫儼然成形。

現在，這個泡沫已經龐大到使得能源和食品供給出現瓶頸，別說數年，可能撐不過數月。與美元相關的各個 經濟體的貨幣狀況預期將會緊縮，有的是央行以升息手段對抗通貨膨脹，有的讓通膨來吸引過多的資金。 中國家庭在家計費用的支出增加，整體儲蓄率正在下滑。中國和美國是推動全球需求的兩大市場。自2000至2004年，中國國際貿易金額增加了6650億美元，而美國也成長3880億美元，這合計增加的1兆美元就是其需求強勁的明證。
中國經濟規模雖僅有美國的1/7，但其貿易金額成長幅度超過美國達66%，這顯示FED的政策對中國的影響力似乎比對美國還大。上海是這次泡沫的震央，角色就像是1997年亞洲金融危機時的香港和1990年的東京。當上海房地產的需求隨著資金短缺而退燒時，泡沫就應該會破滅了。