投資大師搶 金融股鹹魚翻生

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投資大師搶 金融股鹹魚翻生

·         2009-09-22

·         工商時報

·         【陳欣文／台北報導】

    　在全球經濟即將觸底回升下，投資大師們，包括「避險基金之王」John Paulson和全球首富比爾.蓋茲（Bill Gates）等，紛紛搶進金融股，使得近期金融股的成交量占股市成交量比重居高不下。法人預期曾是過街老鼠的金融類股，可望因資產減損壓力下滑而提升獲利，有助未來股價從谷底翻揚！

    　根據統計，費城銀行類股指數第三季上揚了22.17％。且因美國經濟景氣落底確認，讓S&P500金融指數從今年3月最低點反彈至今將近149.50％，遠遠超越同時期的S&P500大盤指數90％以上。

    　以美國花旗的股價來看，甚至已從之前最低的每股1塊多美元，悄悄來到5塊多美元，漲幅高達5倍之多。

    　大師級投資高手因提早搶進金融類股，帳面獲利可觀！其中全球首富比爾.蓋茲（Bill Gates）在第二季增持了M&T銀行，目前金融股佔他股票投資組合中的比例為49.5％（截至6月底）。股神巴菲特更長期握有富國銀行、美國運通等金融股，目前金融股佔他持股比例為29.3％（截至6月底）。

    　到底金融股的投資魅力為何？為何可以吸引眾多投資大師的資金進駐呢？新加坡大華銀投顧指出，根據近期美林證券的研究報告顯示，全美國大型銀行7月份的資產未實現損失金額,已經從6月份的480億美元降至400億美元，顯示銀行資產減損壓力已經大幅下滑，對未來的獲利應屬正面。

    　另外，高盛近期的金融股研究報告亦顯示，美國銀行業淨利的年增率和季增率都將在今年第三季觸底，第四季開始陸續回升；若從股東權益報酬率（ROE）來看，美國銀行業的股東權益報酬率將可能在今年第三季或是第四季落底，明年逐季開始回升。

    　新加坡大華銀投顧認為美國銀行業在市場流動性逐漸恢復、資產價值陸續回升的情況下，未來提列資產減損的壓力大減，獲利可望逐步恢復昔日雄風，金融股長期投資的時點已經到來。

    　保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津認為，金融股的股價在風暴中被嚴重低估，以S&P500金融股指數來看，2007年最高點至2009年最低點的跌幅逼近84％（2007/2/20~2009/3/6），根據過去經驗，危機之後的表現有機會優於大盤。

    　此外，金融股原已具有配發較高股息的利基，加上目前股息殖利率已飆升至3.1％，遠高於過去10年歷史平均水準2.4％；因此，開始吸引全球資金的回流包含中國政府2009年海外投資重點，就集中在已開發國家的金融資產，例如6月2日中國的中投公司完成摩根士丹利12億美元普通股注資計畫，讓中投在摩根士丹利持股比例達到9.86％。