2009-08-21 06:54:43阿楨
雙率大戰
近一年來有關全球經濟危機的資料累了一千五六百頁（台灣部分亦然），分成：
中國振興方案 美國振興方案 歐盟振興方案 各國振興方案 俄羅斯經濟 中國家電下鄉 中國山寨經濟 中國股市 中國房地產 中國併購 貿易保護主義 G20vsG2 中國崛起 東協加三 國際金融新體制 雙率大戰等共18篇來貼。
另參本館： 美國詐騙集團 五鬼搬運去了 中國宣言(館長代胡擬)《新美帝國主義》《霸權體系與國際衝突》 《美國的霸權泡沫》 《真替美國操心》 《美國的危機與轉機》 《美國實力的衰落》
劉憶如：雙率雙低 掀貿易賽【經濟日報記者黃欣08.12.02（楨：戰就戰,誰怕誰）
人民幣貶值恐怕帶動各國尤其是亞洲貨幣貶值，大和總研首席經濟顧問劉憶如昨（1）日表示，從1930年經濟大蕭條的歷史來看，最終各國都走向貿易競賽及匯率競賽的循環中。現在的情況看來，雖然受傷程度不至於像1930年那麼深，但是「方向一致」。
劉憶如強調，「雙率雙低」會造成兩個問題：第一，當各國競相貶值時，將會使得貿易大幅緊縮。此外，也會使得貶值的效果「大打折扣」。這也是G20會議中為何要特別呼籲各國不要陷入貿易競賽的原因，不過，現在看起來好像已經勢不可免。
之所以出現匯率的競賽，劉憶如解釋背後有兩個很重要的原因：第一，多數的亞洲國家，都高度依賴出口來支撐國家的經濟成長（GDP），因此當出口下滑時，當然會直接衝擊國內經濟情勢。
第二，亞洲國家出口的商品，最終都是由歐美購買。劉憶如表示，和全球其他地區不同，亞洲具有獨特的「垂直整合供應鍊」模式。
劉憶如舉例，以台灣來說，有30%的出口是外銷到歐美各國，有50%是出口到中國大陸、香港及其他新興市場。儘管從數字來看，50%出口到亞洲國家因而受歐美影響不大，但因這些出口的商品，最終的購買者仍是歐美各國，因此「垂直整合供應鍊」模式，使得台灣最後也可能不得不加入貶值競賽的行列。
劉憶如表示，尤其歐美此刻受傷慘重，亞洲當然首當其衝，這時就變成「看誰搶先貶值」。劉憶如說，韓元從年初的高點至今，貶值幅度已將近40%，台灣面板產業也因此深受打擊，訂單銳減。
劉憶如並表示，根據11月陸續公布的資料，包含中國大陸、台灣、日本及南韓等大量依靠出口的國家，也都面臨經濟衰退的極大壓力，迫使中國大陸不得不走向「雙率雙低」的政策。
劉憶如說，以利率來說，最多就只能降到零，當利率愈降愈低，其政策工具也更加有限。而從匯率來看，亞幣相對於美元，未來可能走入貶值競賽，在各國紛紛「加入戰場」的情況下，貶值的效果也會被抵銷。
全球雙率競賽及競賽過後＞中時08.12.29劉憶如
作為此波金融海嘯源頭的美國，在全球目前正朝向「零利率政策」邁進的路途上，究竟還是率先鳴槍開跑了。十二月十七日，美國聯準會宣布自前次十月底時已調降至一％的聯邦基金利率，再度大幅調降三至四碼，一口氣降至○至○．二五％的區間目標內。
美國這個大手筆的動作，不但造成美元利率自一九九三年以來首度低於日圓利率，而且當日旋即創下一美元兌八七．一一日圓的十三年來日圓新高價位。對於目前不但已陷入經濟衰退，更承受出口大幅衰退壓力的日本，日圓此時的大幅升值無異是雪上加霜。
日本跟進美國降息 阻升日圓
短短三天之後，即使手上籌碼不多，利率原已低至○．三％的日本，仍於十二月二十日再度調降利率至○．一％，在全球零利率的競賽上，接了第二棒。
另外，雖然日本央行特別強調利率跟進美國的著眼點並非在於匯率的考量，但隨著日本的降息，日圓的強勢升值即刻受到遏止。日圓在短短幾天內，又回頭從一美元兌八十七日圓貶值至九十一日圓。利率與匯率的緊密連動，在各國競相降息的政策上，清楚地呈現出來。
十月底美國降息至一％亦是另一個清楚的例子。美國十月二十九日調降利率二碼，造成國際資金自美元資產移出，轉進歐元、英鎊、日圓等其他貨幣資產，也因而造成當天美元貶值，歐元英鎊日圓等升值的現象。其後一個星期，英國率先跟進，一口氣調降利率六碼，自四．五％降至三％，創下英國五十三年來最低利率的紀錄；英鎊及歐元的升值趨勢也隨之暫時打住。
因此，全球利率的走勢，並不單純只是每個國家自己內部的考量；而更是與其他國家之間匯率升貶的連動。更進一步地，匯率直接對進出口貿易造成影響，尤其對主要以出口創造經濟成長的亞洲，當然就因此更加關鍵。
全球匯率競賽 未來忽貶忽升
美日兩國在今年歲末進入的零利率時代，雖不知會維持多長的期間（美國央行明確表示將會維持一段「相當的時間」），但可以預見的是，二○○九年迎接的，將會是其他各國更進一步的降息動作。而隨著未來每一次各不同國家的降息，各國匯率就將再進行一次重新整理。所謂全球（尤其亞洲）可能將進入的匯率競賽，指的也就是未來這種一波接著一波匯率忽貶忽升的走勢。
但這種利率政策所引導的匯率競賽究竟不會維持太久，這是因為當每個國家都在壓力下紛紛往二％、一％，甚至是零利率的方向前進時，因為零利率終究為其下限，其實很快各國的籌碼都將告罊，零利率的競賽就也就會告一段落了。
非常時期 政府介入直接金融
那麼，如果真的都達到了零利率，或是低於一％的「接近零利率」（near zero），再來會是什麼情況呢？到時競賽的，就不是利率匯率，而是「零利率」是否能有效地讓企業及個人的借貸成本隨之下降的問題了。
觀察各國當前正在尋求的對策，可看見在這個議題上，二○○九年初將更會有一波非傳統的「非常時期，非常手段」將行推出。基本理念是如果透過銀行的「間接金融」效果不佳，則將由政府親上火線，對公司債及商業本票等「直接金融」參與介入。因為不是傳統做法，所以有許多細節須謹慎規劃，尤其遊戲規則的透明與公開，更是減少弊端所最需要的；台灣亦可慎加研究及參考國際作法。 （作者為日本大和總研全球首席經濟學家）
美降息2碼 零利率時代近了【經濟日報編譯吳國卿08.10.31
美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克29日宣布調降利率0.5個百分點至1%，為半世紀以來最低水準，並暗示若央行未能遏阻經濟深陷衰退，將把利率降至歷史新低。部分分析師預測，美國零利率的時代即將到來。
面對全球金融風暴未止和國內經濟幾已確定陷於衰退，Fed公開市場操作委員會（FOMC）以10比0投票決定降息2碼，符合市場預期。Fed也表示會「在必要時」把利率降至1%以下，以刺激經濟成長和維持物價穩定。
Fed說，「經濟活動的步調似乎已大幅減緩，主要原因是消費者支出減少」，且金融危機「可能進一步抑制支出」。
Fed也預期通貨膨脹壓力將紓解，「在能源與其他商品價格下跌，及經濟活動展望轉弱的情況下，FOMC預期通貨膨脹未來數季將趨緩，降到符合價格穩定的水準」。
Fed宣布降息後，美國股市29日先是大跌，隨即強勁彈升300點，但終場仍下跌75點。美元兌歐元和日圓匯價雙雙滑落，原油12月期貨則暴漲4.77美元，收每桶67.5美元，漲幅7.6%創9月22日來最大單日漲幅。
上次Fed把利率降到1%是在2001年到2003年的降息循環，部分專家事後批評Fed對2001年的衰退反應過度，也太誇大通貨緊縮憂慮。那波降息和後來升息太慢，被批評造成美國信用過度寬鬆，造成房市泡沫並引發今日的金融風暴。
IHS Global Insight公司經濟學家貝舒尼推測，必要時Fed會把利率降到0.5%，甚至零利率。他說：「我們正處於暴風眼，因此Fed必須用盡一切辦法扭轉情勢。」
美國史上從未把利率降到零，歷來最低利率出現在1958年7月1日調降至0.68%。雖然專家不排除Fed把利率降至零的可能性，但認為即使零利率也可能無助於扭轉經濟頹勢，和打破信用凍結。零利率意味可「免費」向銀行貸款，可能引發投機性的投資熱潮，為下波泡沫埋下伏筆。
高頻經濟公司首席美國經濟學家薛佛森說：「這次降息附帶Fed極悲觀的聲明，甚至隻字未提通貨膨脹上揚的風險。」高頻預期Fed會在12月16日的會議再降息0.5個百分點。
前Fed理事葛倫里說，當今美國經濟最大風險是成長風險，通膨問題已不存在，Fed的聲明已開放12月再降息的可能。如果年底前信用市場危機顯著趨緩，Fed將按兵不動，反之Fed可能再降利率到0.5%。
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4581035.shtml
克魯曼：流動陷阱 令人擔憂【經濟日報08.12.18諾貝爾經濟學獎得主】
這是我自從知道日本當時陷入可怕的、神秘的流動性陷阱後，一直都在擔憂的狀況。我們正陷入非常嚴峻的局勢，要擺脫這個問題需要很多創造力，也可能需要一點運氣。
專家評析》羅比尼：剛好反應現實局勢【經濟日報08.12.18紐約大學教授
聯準會的決定只是剛好反映現實局勢，儘管聯邦資金利率的目標值到昨天為止都還是1%，過去幾周來，由於聯準會大量注資，實際的聯邦資金利率已經逼近0%。隨著嚴重的停滯性通縮出現，聯準會已經動用前所未見的非正規工具
專家評析》劉憶如：此刻降息 三大好處【經濟日報記者黃欣08.12.18
美國聯邦準備理事會（Fed）將聯邦資金利率目標區由原本的1%下調到0%到0.25%之間，利率目標區由「固定」改為「浮動」。大和總研首席經濟顧問劉憶如表示，Fed曾將利率目標區訂為浮動制，因此要注意的不是目標區間，而是0%已經正式出現，代表美國政府認為「零利率是絕對可以接受的事實」。
她解釋，此刻降息至少可帶來三項好處：一來可以減房貸戶的壓力，對企業與個人取得資金的成本也會降低。但銀行基於風險的考量，不見得會增加貸款，或是即使放款，利率也不見得願意大幅度調降，因此，美國15年期的房貸利率目前還維持在5.5%。
零利率特效藥 也有副作用【聯合報08/12/12
當今舉世競趨低利率、近零利率，甚至乾脆零利率。零利率的必要性、利、弊何在？反對和贊成零利率的專家，不約而同都引日本的例子支持其論點。
1990年代初期，日本泡沫經濟崩潰，經濟陷入長期蕭條。為了刺激復甦，政府擴大公共投資，連年增舉國債，造成中央和地方政府債台高築，財政亂象不可收拾。為防景氣進一步惡化，央行在1999年2月開始零利率政策。次年經濟暫見復振，取消零利率，次年經濟走低，重又歸零。
日本實施零利率，主要是要避免通貨緊縮，央行當時明言「零利率政策將維持到有希望消除通貨緊縮的情勢出現為止」，因此它基本上是一種緊急避難的的暫時政策。
經濟低谷時期，零利率維持出口，減輕企業的債務負擔，為市場提供充裕的資金，其活絡流動性的功能不容輕估，流動性是金融系統的動脈。
從反面看，市場利利率下降，存款利率下降，儲蓄者蒙受損失，轉而影響消費意願。儲蓄習慣根深蒂固的中產階級逃避零利率或負利率之害，熱衷到海外用外幣存款，亦即利差交易。 零利率之下，短期資金易得，助長金融機構的惰性，失去擴展進取的內在動力。金融機構證券化、開發衍生產品的空間、傳統存貸業務的利潤空間都乏善可陳，保險業經營也增加困難。
日本央行在2006年7月取消實施了五年又四個月的零利率政策，標示日本走出通貨緊縮的隧道，以及日本金融政策走上正常化。但日本的零利率經驗顯示，通貨緊縮陰影消除，乃至經濟情況好轉，零利率不能獨自居功。零利率，或單憑升降率，都是單方，於經濟基本面並無根本大助，救不了經濟衰退，必須配合注資等其他改善整體投資環境的措施為複方，才能濟事。
零利率兩面刃 日本經驗猶不遠＞中時08.12.18黃菁菁
為擺脫了長達十年的經濟不景氣，日本曾實施零利率政策，但這就像一刀兩刃，有正負面截然不同的影響，解除零利率政策的適當時機更是考驗央行決策者的智慧。
日本經濟在九○年代經歷長達十年的不景氣，銀行被鉅額呆帳壓得破產倒閉，通貨緊縮現象形成惡性循環，日本銀行（日本央行）為刺激景氣，於是在一九九九年二月宣布實施零利率的金融政策。
被稱為零利率政策是因為當年日銀的速水優總裁說：「利率即使調到零都可以」，事實上，是將銀行間的短期無擔保貸款利率調降到史上最低的○．一五％，好讓銀行容易調度資金，企業與個人容易貸款，貨幣得以流通活絡。
日本第一次實施零利率政策後，以電子科技為主的產業景氣一片看好，日本經濟也稍見好轉，日銀於是在二○○○年八月一度宣布解除零利率政策。
然而，日本整體的經濟景氣並未完全回復，建設、機械業接連倒閉，日銀只好在○一年三月宣布實施寬鬆貨幣政策，即調整貨幣的總量，使實質的短期利率也相當於零，因此也被稱為零利率政策。
日本景氣逐漸回復，日銀擔心長期實施會讓景氣回復過頭，反而造成通貨膨漲，為讓金融政策恢復正常軌道，日銀於○六年三月宣布解除寬鬆貨幣政策，○六年七月將短期利率目標調升到○．二五％。
實施零利率政策雖然減輕企業的財政和負債的壓力，但企業和國民的所得收入也因低利率而壓縮減少，使得內需市場景氣惡化。零利率政策也會造成本國的貨幣價值降低，出口易增加，進口易減少，形成以外需為主的經濟成長現象。日本目前即仰賴外需市場，但遭遇到全球經濟衰退，美元大幅貶值，日圓反而成了強勢貨幣。
中國振興方案 美國振興方案 歐盟振興方案 各國振興方案 俄羅斯經濟 中國家電下鄉 中國山寨經濟 中國股市 中國房地產 中國併購 貿易保護主義 G20vsG2 中國崛起 東協加三 國際金融新體制 雙率大戰等共18篇來貼。
另參本館： 美國詐騙集團 五鬼搬運去了 中國宣言(館長代胡擬)《新美帝國主義》《霸權體系與國際衝突》 《美國的霸權泡沫》 《真替美國操心》 《美國的危機與轉機》 《美國實力的衰落》
劉憶如：雙率雙低 掀貿易賽【經濟日報記者黃欣08.12.02（楨：戰就戰,誰怕誰）
人民幣貶值恐怕帶動各國尤其是亞洲貨幣貶值，大和總研首席經濟顧問劉憶如昨（1）日表示，從1930年經濟大蕭條的歷史來看，最終各國都走向貿易競賽及匯率競賽的循環中。現在的情況看來，雖然受傷程度不至於像1930年那麼深，但是「方向一致」。
劉憶如強調，「雙率雙低」會造成兩個問題：第一，當各國競相貶值時，將會使得貿易大幅緊縮。此外，也會使得貶值的效果「大打折扣」。這也是G20會議中為何要特別呼籲各國不要陷入貿易競賽的原因，不過，現在看起來好像已經勢不可免。
之所以出現匯率的競賽，劉憶如解釋背後有兩個很重要的原因：第一，多數的亞洲國家，都高度依賴出口來支撐國家的經濟成長（GDP），因此當出口下滑時，當然會直接衝擊國內經濟情勢。
第二，亞洲國家出口的商品，最終都是由歐美購買。劉憶如表示，和全球其他地區不同，亞洲具有獨特的「垂直整合供應鍊」模式。
劉憶如舉例，以台灣來說，有30%的出口是外銷到歐美各國，有50%是出口到中國大陸、香港及其他新興市場。儘管從數字來看，50%出口到亞洲國家因而受歐美影響不大，但因這些出口的商品，最終的購買者仍是歐美各國，因此「垂直整合供應鍊」模式，使得台灣最後也可能不得不加入貶值競賽的行列。
劉憶如表示，尤其歐美此刻受傷慘重，亞洲當然首當其衝，這時就變成「看誰搶先貶值」。劉憶如說，韓元從年初的高點至今，貶值幅度已將近40%，台灣面板產業也因此深受打擊，訂單銳減。
劉憶如並表示，根據11月陸續公布的資料，包含中國大陸、台灣、日本及南韓等大量依靠出口的國家，也都面臨經濟衰退的極大壓力，迫使中國大陸不得不走向「雙率雙低」的政策。
劉憶如說，以利率來說，最多就只能降到零，當利率愈降愈低，其政策工具也更加有限。而從匯率來看，亞幣相對於美元，未來可能走入貶值競賽，在各國紛紛「加入戰場」的情況下，貶值的效果也會被抵銷。
全球雙率競賽及競賽過後＞中時08.12.29劉憶如
作為此波金融海嘯源頭的美國，在全球目前正朝向「零利率政策」邁進的路途上，究竟還是率先鳴槍開跑了。十二月十七日，美國聯準會宣布自前次十月底時已調降至一％的聯邦基金利率，再度大幅調降三至四碼，一口氣降至○至○．二五％的區間目標內。
美國這個大手筆的動作，不但造成美元利率自一九九三年以來首度低於日圓利率，而且當日旋即創下一美元兌八七．一一日圓的十三年來日圓新高價位。對於目前不但已陷入經濟衰退，更承受出口大幅衰退壓力的日本，日圓此時的大幅升值無異是雪上加霜。
日本跟進美國降息 阻升日圓
短短三天之後，即使手上籌碼不多，利率原已低至○．三％的日本，仍於十二月二十日再度調降利率至○．一％，在全球零利率的競賽上，接了第二棒。
另外，雖然日本央行特別強調利率跟進美國的著眼點並非在於匯率的考量，但隨著日本的降息，日圓的強勢升值即刻受到遏止。日圓在短短幾天內，又回頭從一美元兌八十七日圓貶值至九十一日圓。利率與匯率的緊密連動，在各國競相降息的政策上，清楚地呈現出來。
十月底美國降息至一％亦是另一個清楚的例子。美國十月二十九日調降利率二碼，造成國際資金自美元資產移出，轉進歐元、英鎊、日圓等其他貨幣資產，也因而造成當天美元貶值，歐元英鎊日圓等升值的現象。其後一個星期，英國率先跟進，一口氣調降利率六碼，自四．五％降至三％，創下英國五十三年來最低利率的紀錄；英鎊及歐元的升值趨勢也隨之暫時打住。
因此，全球利率的走勢，並不單純只是每個國家自己內部的考量；而更是與其他國家之間匯率升貶的連動。更進一步地，匯率直接對進出口貿易造成影響，尤其對主要以出口創造經濟成長的亞洲，當然就因此更加關鍵。
全球匯率競賽 未來忽貶忽升
美日兩國在今年歲末進入的零利率時代，雖不知會維持多長的期間（美國央行明確表示將會維持一段「相當的時間」），但可以預見的是，二○○九年迎接的，將會是其他各國更進一步的降息動作。而隨著未來每一次各不同國家的降息，各國匯率就將再進行一次重新整理。所謂全球（尤其亞洲）可能將進入的匯率競賽，指的也就是未來這種一波接著一波匯率忽貶忽升的走勢。
但這種利率政策所引導的匯率競賽究竟不會維持太久，這是因為當每個國家都在壓力下紛紛往二％、一％，甚至是零利率的方向前進時，因為零利率終究為其下限，其實很快各國的籌碼都將告罊，零利率的競賽就也就會告一段落了。
非常時期 政府介入直接金融
那麼，如果真的都達到了零利率，或是低於一％的「接近零利率」（near zero），再來會是什麼情況呢？到時競賽的，就不是利率匯率，而是「零利率」是否能有效地讓企業及個人的借貸成本隨之下降的問題了。
觀察各國當前正在尋求的對策，可看見在這個議題上，二○○九年初將更會有一波非傳統的「非常時期，非常手段」將行推出。基本理念是如果透過銀行的「間接金融」效果不佳，則將由政府親上火線，對公司債及商業本票等「直接金融」參與介入。因為不是傳統做法，所以有許多細節須謹慎規劃，尤其遊戲規則的透明與公開，更是減少弊端所最需要的；台灣亦可慎加研究及參考國際作法。 （作者為日本大和總研全球首席經濟學家）
美降息2碼 零利率時代近了【經濟日報編譯吳國卿08.10.31
美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克29日宣布調降利率0.5個百分點至1%，為半世紀以來最低水準，並暗示若央行未能遏阻經濟深陷衰退，將把利率降至歷史新低。部分分析師預測，美國零利率的時代即將到來。
面對全球金融風暴未止和國內經濟幾已確定陷於衰退，Fed公開市場操作委員會（FOMC）以10比0投票決定降息2碼，符合市場預期。Fed也表示會「在必要時」把利率降至1%以下，以刺激經濟成長和維持物價穩定。
Fed說，「經濟活動的步調似乎已大幅減緩，主要原因是消費者支出減少」，且金融危機「可能進一步抑制支出」。
Fed也預期通貨膨脹壓力將紓解，「在能源與其他商品價格下跌，及經濟活動展望轉弱的情況下，FOMC預期通貨膨脹未來數季將趨緩，降到符合價格穩定的水準」。
Fed宣布降息後，美國股市29日先是大跌，隨即強勁彈升300點，但終場仍下跌75點。美元兌歐元和日圓匯價雙雙滑落，原油12月期貨則暴漲4.77美元，收每桶67.5美元，漲幅7.6%創9月22日來最大單日漲幅。
上次Fed把利率降到1%是在2001年到2003年的降息循環，部分專家事後批評Fed對2001年的衰退反應過度，也太誇大通貨緊縮憂慮。那波降息和後來升息太慢，被批評造成美國信用過度寬鬆，造成房市泡沫並引發今日的金融風暴。
IHS Global Insight公司經濟學家貝舒尼推測，必要時Fed會把利率降到0.5%，甚至零利率。他說：「我們正處於暴風眼，因此Fed必須用盡一切辦法扭轉情勢。」
美國史上從未把利率降到零，歷來最低利率出現在1958年7月1日調降至0.68%。雖然專家不排除Fed把利率降至零的可能性，但認為即使零利率也可能無助於扭轉經濟頹勢，和打破信用凍結。零利率意味可「免費」向銀行貸款，可能引發投機性的投資熱潮，為下波泡沫埋下伏筆。
高頻經濟公司首席美國經濟學家薛佛森說：「這次降息附帶Fed極悲觀的聲明，甚至隻字未提通貨膨脹上揚的風險。」高頻預期Fed會在12月16日的會議再降息0.5個百分點。
前Fed理事葛倫里說，當今美國經濟最大風險是成長風險，通膨問題已不存在，Fed的聲明已開放12月再降息的可能。如果年底前信用市場危機顯著趨緩，Fed將按兵不動，反之Fed可能再降利率到0.5%。
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4581035.shtml
克魯曼：流動陷阱 令人擔憂【經濟日報08.12.18諾貝爾經濟學獎得主】
這是我自從知道日本當時陷入可怕的、神秘的流動性陷阱後，一直都在擔憂的狀況。我們正陷入非常嚴峻的局勢，要擺脫這個問題需要很多創造力，也可能需要一點運氣。
專家評析》羅比尼：剛好反應現實局勢【經濟日報08.12.18紐約大學教授
聯準會的決定只是剛好反映現實局勢，儘管聯邦資金利率的目標值到昨天為止都還是1%，過去幾周來，由於聯準會大量注資，實際的聯邦資金利率已經逼近0%。隨著嚴重的停滯性通縮出現，聯準會已經動用前所未見的非正規工具
專家評析》劉憶如：此刻降息 三大好處【經濟日報記者黃欣08.12.18
美國聯邦準備理事會（Fed）將聯邦資金利率目標區由原本的1%下調到0%到0.25%之間，利率目標區由「固定」改為「浮動」。大和總研首席經濟顧問劉憶如表示，Fed曾將利率目標區訂為浮動制，因此要注意的不是目標區間，而是0%已經正式出現，代表美國政府認為「零利率是絕對可以接受的事實」。
她解釋，此刻降息至少可帶來三項好處：一來可以減房貸戶的壓力，對企業與個人取得資金的成本也會降低。但銀行基於風險的考量，不見得會增加貸款，或是即使放款，利率也不見得願意大幅度調降，因此，美國15年期的房貸利率目前還維持在5.5%。
零利率特效藥 也有副作用【聯合報08/12/12
當今舉世競趨低利率、近零利率，甚至乾脆零利率。零利率的必要性、利、弊何在？反對和贊成零利率的專家，不約而同都引日本的例子支持其論點。
1990年代初期，日本泡沫經濟崩潰，經濟陷入長期蕭條。為了刺激復甦，政府擴大公共投資，連年增舉國債，造成中央和地方政府債台高築，財政亂象不可收拾。為防景氣進一步惡化，央行在1999年2月開始零利率政策。次年經濟暫見復振，取消零利率，次年經濟走低，重又歸零。
日本實施零利率，主要是要避免通貨緊縮，央行當時明言「零利率政策將維持到有希望消除通貨緊縮的情勢出現為止」，因此它基本上是一種緊急避難的的暫時政策。
經濟低谷時期，零利率維持出口，減輕企業的債務負擔，為市場提供充裕的資金，其活絡流動性的功能不容輕估，流動性是金融系統的動脈。
從反面看，市場利利率下降，存款利率下降，儲蓄者蒙受損失，轉而影響消費意願。儲蓄習慣根深蒂固的中產階級逃避零利率或負利率之害，熱衷到海外用外幣存款，亦即利差交易。 零利率之下，短期資金易得，助長金融機構的惰性，失去擴展進取的內在動力。金融機構證券化、開發衍生產品的空間、傳統存貸業務的利潤空間都乏善可陳，保險業經營也增加困難。
日本央行在2006年7月取消實施了五年又四個月的零利率政策，標示日本走出通貨緊縮的隧道，以及日本金融政策走上正常化。但日本的零利率經驗顯示，通貨緊縮陰影消除，乃至經濟情況好轉，零利率不能獨自居功。零利率，或單憑升降率，都是單方，於經濟基本面並無根本大助，救不了經濟衰退，必須配合注資等其他改善整體投資環境的措施為複方，才能濟事。
零利率兩面刃 日本經驗猶不遠＞中時08.12.18黃菁菁
為擺脫了長達十年的經濟不景氣，日本曾實施零利率政策，但這就像一刀兩刃，有正負面截然不同的影響，解除零利率政策的適當時機更是考驗央行決策者的智慧。
日本經濟在九○年代經歷長達十年的不景氣，銀行被鉅額呆帳壓得破產倒閉，通貨緊縮現象形成惡性循環，日本銀行（日本央行）為刺激景氣，於是在一九九九年二月宣布實施零利率的金融政策。
被稱為零利率政策是因為當年日銀的速水優總裁說：「利率即使調到零都可以」，事實上，是將銀行間的短期無擔保貸款利率調降到史上最低的○．一五％，好讓銀行容易調度資金，企業與個人容易貸款，貨幣得以流通活絡。
日本第一次實施零利率政策後，以電子科技為主的產業景氣一片看好，日本經濟也稍見好轉，日銀於是在二○○○年八月一度宣布解除零利率政策。
然而，日本整體的經濟景氣並未完全回復，建設、機械業接連倒閉，日銀只好在○一年三月宣布實施寬鬆貨幣政策，即調整貨幣的總量，使實質的短期利率也相當於零，因此也被稱為零利率政策。
日本景氣逐漸回復，日銀擔心長期實施會讓景氣回復過頭，反而造成通貨膨漲，為讓金融政策恢復正常軌道，日銀於○六年三月宣布解除寬鬆貨幣政策，○六年七月將短期利率目標調升到○．二五％。
實施零利率政策雖然減輕企業的財政和負債的壓力，但企業和國民的所得收入也因低利率而壓縮減少，使得內需市場景氣惡化。零利率政策也會造成本國的貨幣價值降低，出口易增加，進口易減少，形成以外需為主的經濟成長現象。日本目前即仰賴外需市場，但遭遇到全球經濟衰退，美元大幅貶值，日圓反而成了強勢貨幣。
預防經濟大蕭條 零利率是值得的【聯合報記者許玉君08.10.31
學者指出，如果美國繼續降息，讓利率趨近於零，國際金融秩序可能會出現重大變革；但為了預防一九三○年代大蕭條景況重現，「一切都是值得的」。
美國聯準會一如市場預期，將聯邦基金利率從百分之一點五降至百分之一，這是Fed在金融海嘯狂襲下三周內第二度降息，二次總共大手筆降了四碼（一個百分點），學者認為，這反映美經濟與金融情勢比預期更糟，Fed被迫積極放寬銀根因應。
未來美國聯準會是否可能進一步將聯邦利率降至零、或趨近於零？寶華經濟研究院院長梁國源表示，「很有可能」。他說，各國央行的任務都一樣，第一是監控各國國內的通膨或通縮情勢，並採取適當對策；第二就是透過貨幣政策工具協助各國經濟發展。雖然放鬆銀根的後遺症是得承擔通膨壓力可能上升的風險，但這是目前各國央行的唯一選擇。
日本大和總研首席經濟顧問劉憶如認為，如果情況繼續惡化，零水準當然有可能。劉憶如指出，屆時各國央行有可能紛紛跟進，採取趨近於零的極度寬鬆貨幣政策，可能衍生的情況包括，國際間的利差交易大幅減少、以利差交易為重點的避險基金逐漸消失、各國間的資本流動趨緩等。還可能會引發外匯存底制度的另一波變革。
美中港台為何聯合降息？【聯合報記者許玉君08.10.31
Q1：台灣央行為何要加入美國與亞洲央行行列宣布降息？
A：這一波亞洲主要國家央行降息，是跟隨美國聯準會（Fed）腳步，共同目標是希望減緩景氣下滑的幅度與時間。
台灣央行這幾年已與美國、部分亞洲央行建立連繫機制，即使沒有外交關係，仍保持合作關係。這次金融海嘯全球都受牽連，台灣與其他國家央行合作，將能更有效減緩全球金融風暴的衝擊。
Q2：各國央行聯合降息有急迫性嗎？
A：前陣子只有處於金融風暴震央的歐美央行採取聯合行動，亞洲央行並未同步跟進，主要是當時亞洲市場金融機構流動性還沒有明顯受到衝擊。現在不但已衝擊到亞洲國家經濟成長率，甚至已經波及到產業，迫使亞洲央行不得不趕緊聯合降息，以降低企業營運成本，協助企業度過難關。
Q3：全球央行紛紛祭出降息政策，對持續下探的經濟情勢有無幫助？
A：目前很難判定有沒有效或效果多大。但不實施，全球經濟的衰退幅度將無法想像。
美國政府實施的各項政策主要可分為三種，第一是降息，第二是直接注資給金融機構，第三是收歸國有。單靠央行降息、營造寬鬆貨幣環境的效果只怕還不夠。
Q4：亞股昨天全面大漲，是否可能「觸底反彈」？
A：現在就敢判定股市「觸底反彈」者，鐵定是全球最樂觀的人。昨天亞股全面大漲，除了主要國家央行宣布降息外，更重要的因素是美元大幅走弱，這表示各國資金的外逃情況趨緩，國際資金開始願意持有亞洲貨幣。
會不會只是一日行情，仍有待觀察。從各項指標來看，現在的全球經濟應該仍處於高度波動的不穩定期，前景尚未明朗，很難判斷衰退趨勢是否止跌回穩。
Q5：最近全球股、匯市為何經常暴起暴落？
A：暴起暴落是空頭市場的特徵，不見得是外資或法人極短線炒作造成，主要是因為市場信心極度薄弱，投資人高度焦慮，對於即將發生的利多或利空消息非常容易產生過度反應。
Q6：台灣未來可能的經濟情勢發展？
A：如果不再有金融未爆彈出現，目前看來，全球性的金融風暴已經到了尾聲，但未來一段時間內，金融機構與一般企業會開始逐步提列因為金融風暴所產生的資產虧損，實質部門的趨緩或衰退才正要開始。
特別是位於震央的歐美國家今、明年經濟表現都不令人期待；中國大陸因金融部門的國際化程度不深，受創程度相對較輕，但出口與投資一定會受影響。這些對台灣都不是好消息。
資料來源／寶華經濟研究院院長梁國源、中經院經濟預測中心主任王儷容、台經院六所所長楊家彥
經濟新指標 跟著大陸走？【聯合晚報記者陳雲上08.10.31
在全球央行降息聲中，中央銀行近期幾乎是「緊盯著大陸人行」的腳步亦步亦趨調整，只要中國人行一有動作、央行次日必定跟進，相較於美國等其他各國的關聯度似乎都不及與人行的步調一致性，看得出在兩岸經貿依存度躍升台灣最大經濟貿易體的現實經濟環境下，台灣、大陸的經貿、貨幣政策似乎呈現著「如影相隨」的連動關連性。
面對10月份中央銀行連續兩度跟進全球央行降息步調，同步調降利率，央行總裁彭淮南雖強調，「貨幣政策不必然連動，央行有必要的判斷」，不一定要跟著歐美走。
不過，仔細觀察央行的動作，美國聯準會要降息兩碼的消息，早在市場預期之中，但央行遲遲未有動作，一直到昨晚大陸人行宣布降息0.27個百分點後，配合今早美國聯準會降息兩碼，央行也順勢調降利率一碼(0.25個百分點)，幅度與人行相近。此一情況更是在兩個月內三度「雷同」，多少也可以看出，在兩岸經貿依存度升高、大陸已是台灣最大的貿易順差國的環境下，如何接近和大陸市場的連動性，似乎早己超越了台灣和美國的貿易連結度，不難想像，日後當大陸人行又採取大動作時，央行的動作似乎也將繼續緊盯不放。
只是，對於近期央行連續兩次在上午8點多、股匯市開盤前召開臨時常務理事會、召開記者會宣布重大利多，給予外界「央行都跟著國外走」的感覺，台灣經貿環境應該沒有壞到要跟著國外步調，對於這些批評，彭淮南總有說明，強調國際市場連動性的關連，央行要看各種資料做最完整的判斷。
G20振興經濟 可能聯手降息【經濟日報編譯廖玉玲08.11.10
20國集團（G20）財金首長9日發表聯合聲明說，已準備好採取「緊急」行動，，以減緩經濟衰退對全球造成的衝擊。各國並呼籲改革國際金融體系，提高新興國家在重建金融體系過程中的地位。
包括金磚四國（BRIC）和主要工業國在內等20國的財金首長，上周末在巴西聖保羅集會，商討金融風暴和經濟衰退的因應之道。這是G20財長上個月在華盛頓召開緊急會議後來第二度集會，同時也是為本周末在華盛頓召開的G20領袖高峰會暖身。G20的經濟規模占全球的90%。
聲明中說：「我們已準備好採取G20領袖同意的緊急行動，以恢復和維持金融穩定與全球成長。我們也歡迎許多國家採取大膽而果斷的措施，以穩定金融市場和恢復信用流動性。」地主國巴西總統魯拉在會中表示，這是一場全球危機，需要全球共同解決。發展中世界的參與尤其關鍵。
這場百年僅見的金融危機，讓歐美等主要工業國家瀕臨經濟衰退，也拖累亞洲和拉丁美洲等新興市場。新興國家也已各自採取行動，例如印度、俄羅斯和巴西政府已挹注資金進入商業銀行，南韓上周也提出高達14兆韓元（108億美元）的刺激景氣方案。
G20可能提出的方案，包括透過擴大基礎建設和減稅措施，部分國家也可能聯手降息，以刺激消費和投資。加拿大財長弗雷赫提（Jim Flaherty）表示，經濟成長減速已削弱通膨上揚的壓力，讓各國央行還有繼續降息的空間。利率議題在會場上受到熱烈討論，弗雷赫提預料這些討論最後會轉化成某種程度的聯合降息行動。
對歐洲而言，提振景氣措施也是以降息為主。法國財長拉加德重申，她認為歐洲央行（ECB）幾周內會再降息。
重建全球金融市場秩序也是這次會議的重點，中國大陸、印度、俄國和巴西等主要新興國家，也一致要求提高新興國家在全球金融體制的份量與發言權。各國也把振興經濟的希望寄託在大陸身上。北京當局9日宣布推出規模達5,860億美元的刺激景氣方案。
全球低利率政策 未必都有成效＞中時08-01-17劉憶如
為對抗景氣衰退，全球一致性的寬鬆貨幣及財政政策走向，在前日（十一月十五日）二十國領袖高峰會後，再度得到肯定。降息風潮的形成，更在通膨憂慮暫除的情況下，更加確立；但降息效果之強弱，則仍將取決於各國總體財經政策搭配的具體規畫與執行能力而定。
各國降息成效 取決規畫執行力
在正常情況下，降息造成資金成本下滑，因而有助於投資與經濟的成長，但在市場信心不足時，即使利率下降，民間投資也未必能有大幅的增加；其他各項政策的配套，因此就特別重要。在某些情況下，即使貨幣寬鬆，利率極低，也未必能發揮作用。
例如，利率的調降往往產生「看得到，吃不到」的狀況。美國在過去十三個月以來降息動作，不可謂不猛，聯邦基金利率自去年九月百分之五點二五的高點九度調降至目前的百分之一，但是市場上房貸利率並未隨之調整，仍維持在一年多前的水準，只不過當然如果美國沒有降息，今天美國的房貸利率勢必會更高就是了。
寬鬆貨幣 解決金融流動性問題
台灣亦有類似的狀況。我國中央銀行這幾個月來貨幣政策亦重新定調，採「雙率雙低」的寬鬆貨幣政策，是符合當今狀況及世界潮流的正確作法。但基於市場風險大幅提高，銀行放款趨於保守，造成大量資金未能有效運用，銀行爛頭寸急速累積的情況。
央行上周公佈台灣九月份全體金融機構流動準備，其中超額準備（也就是爛頭寸）達新台幣四百六十五億元，比八月份的兩百零八億元高出兩倍以上，創下新高水準。這顯示即使央行及時採行了正確的政策，但仍須有其他行政部門的政策配套，才能發揮利率調降的政策效果。
最近有一份調查報告出爐，分別顯示美國、歐元區及日本皆產生借款愈來愈不容易的趨勢。因此，對一些借得到錢的客戶，利率也許是下降了，但對於借不到錢的客戶，即使利率降低，對他們的幫助也實在有限。
另外一種貨幣政策失去效果的情況，就是凱因斯所描述的「流動性陷阱」的狀況。如果利率一再調降，可以調降的空間就愈來愈被壓縮，因為再怎麼往下調，最多也只能調到零利率。日本長期以來利率水準接近零利率，美國聯準會十月二十九日降息兩碼後，聯邦基金利率亦已達到百分之一。
接近零利率 須慎防流動性陷阱
美國百分之一的利率，當然即刻產生對全球央行極大的降息壓力，十一月份以來各國央行也因而紛紛跟進，大幅調降利率，英國央行甚至破天荒地一口氣降息六碼，目前利率降至百分之三，為一九五零年代以來最低。
英國央行總裁甚至表示，英國目前擔心通貨緊縮的風險，將準備繼續降息因應，甚至不排除零利率的可能性。
一九三○年代，就是典型的「流動性陷阱」狀況。當時銀行陷入倒閉風潮，在一九三零至一九三三的四年間，銀行倒閉家數為九千家，超過當時家數的五分之二。即使後來存款戶恢復了對銀行的信心，存款比例大幅提升，但銀行對客戶的放款卻持續下滑。例如一九二九年時，放存款比率為百分之七十，也就是銀行吸收每一百元的存款中，有七十元貸放出去；但是這個比率持續下滑，一九三三年時為百分之五十七，一九三五年為百分之三十六，一九三九年時更仍持續下降至百分之三十一，也就是每一百元的銀行存款，只有三十一元的放款。
弔詭的是，當時的利率不但大幅下降，而且是接近零利率水準的。美國三個月期國庫券利率，自一九二九年的百分之四點四下降至一九三○年的百分之二點二，一九三一年的百分之一點二，其後自一九三二至一九三九的八年間，利率皆在百分之一以下，一九三九年甚至終於達到百分之零點零的零利率。但是，當大部分的人都借不到錢的時候，即使利率為零，又怎麼樣能刺激投資與景氣呢？凱因斯理論中的「流動性陷阱」在一九三零年代得到最清楚的印證，也同時是這一次金融海嘯過後所要極力避免的。
台灣仰賴出口 降息有其必要性
不論降息對刺激投資與經濟效果的強弱，更不能忽略的是降息，亦會透過對匯率的影響，進而對景氣產生效果。降息基本上對本國幣值造成貶值壓力，也因此刺激出口及成長。這種現象對於以出口為成長主要來源的國家而言（例如台灣）特別明顯。
我國央行上周日（十一月九日）宣布再度降息一碼，這是央行十一月以來第二次緊急降息，自九月底至今共降息百分之零點六二五，降幅及頻率均破過去十七年來之紀錄。
台灣今年九月及十月的出口皆顯示負成長，亞洲各國對外出口亦都急速下滑，面對台灣主要競爭對手的南韓一年來貶值又已超過百分之五十，台灣出口的競爭壓力自是不言而喻，央行的降息，除順應全球降息之大潮流外，亦實有其必要性。惟在思考如何讓降息能更落實嘉惠企業與個人貸款，但又不損及銀行營運之風險考量，行政團隊實宜在政策的規畫及執行上，多參考並了解其他國家之具體作法。（作者為日本大和總研全球首席經濟顧問）
金融海嘯後 匯市為何反直覺【聯合報林建甫08.10.31
近日匯市波動大，昨日美元雖因降息而小貶，但前幾天日圓、美元走勢強勁，很多人大呼不可思議。
金融海嘯從股市延燒到匯市。上周五前，短短8個交易日，台幣兌美元匯價就貶值超過1塊錢。但昨天台幣兌美金狂升4.96角，收在32.799。台幣在今年七月初還來到30.3的價位，眼看就要破30，當時大家還在喊，新台幣要升到28、29。之後美國發生雷曼兄弟破產，AIG被接管的金融危機，擴展到今天的信貸危機，聯準會甚至在29日再度調降聯邦基金率到1%。美國的金融情勢實在很差，美元卻近日一再升值。亞洲貨幣除了日圓外，體質還算不錯的四小龍、五小虎無一倖免的大貶，違反經濟的直覺，為什麼？
美元的升值是因為美國金融機構運用高度槓桿，一元資本做20到30倍生意，現在面臨信貸危機後，要去槓桿化，由國外搶錢回去救急，產生大量需求，推升美元上漲。這波美元的升值也是美國利空出盡後，相對於其他地方，尤其是發展中國家，選擇美元是相對比較好的產物。發展中國家受歐美等先進國家經濟衰退影響，出口會急劇減少，也將面臨資金緊缺挑戰，產生林毅夫所謂的「危機的第二輪效應」。因此持有美國外的其他貨幣都面臨未來貶值的壓力。持有美元，短期最壞不過如此，是良好的匯市避風港。
而日圓的升值是過去幾年一個不正常現象：利差交易（carry trade）的了結。在過去7、8年來，精明的投資人，發現一種可以賺取確定利潤的利差交易：他們向低利率國家，像是零利率的日本借錢，再把錢投資在高利率的國家，例如定存有5%~6%的澳、紐幣，或是超高利率11.5%的冰島，就可以賺到大筆的利差；加上日圓匯價便宜，又可能走低，借日圓、買看升的澳紐幣，等於是利差、匯差兩頭賺，何樂而不為。避險基金這幾年當然也看到這塊肥肉，無所不用其極的操作。
金融海嘯席捲全球後，景氣低迷，迫使各國央行需要降息以對。澳、紐幣等高息貨幣，降的比率跟可能性，相對的大，貨幣就開始貶值。投資人發現矛頭不對，也趕緊瘋狂拋售澳、紐等幣。熱錢一旦大舉撤離，匯價自然又一路狂跌。又欲償還借來的日圓，致使全球資金大舉回流日本搶日圓，造成日圓一路狂飆。日圓轉強，再令借貸成本上升，不想走的也被迫拆倉，進一步造成外匯投資市場波動，導致日圓在亞幣中不但一枝獨秀，還產生暴衝式升值。10月24日甚至一天漲幅超過7%，創十三年新高，嚇壞一堆投資人，日本央行更急得像熱鍋上的螞蟻。本周包括日本在內的七大工業國聯合發表聲明「關切」日圓不尋常的大漲，讓一些投資人警覺到七國政府可能採取行動間接干預日圓匯率，日圓才回跌。
新台幣的波動是小多了，但也夠嚇人。上周五以33.412元收盤，創下2005年12月13日以來新低，本周面臨33.5元保衛戰。最近台幣貶多漲少，主要是國際美元走強，加上外資撤出亞洲影響日本以外全體亞幣的走勢。另外，政府的思維也很重要。上周央行為何一日放手讓台幣大貶4.18角？昨日又一日升值近5角。渾沌未明的態勢，央行就讓市場自然調整。這波的貶值，也是讓外資匯出換美元時，換不到好價格，減緩外資撤離的速度。又政府當然也考量韓元若持續走貶，新台幣亦必須適度貶值，才能維繫出口競爭力，不然DRAM、面板等產業，情何以堪。未來唯有價位觸碰到央行的臨界點，新台幣才有可能大舉干預。
國際的匯市未來會怎樣？美元不可能再大幅升值，但日圓就難說。日圓利差交易的殘局部位，聽說還不小。日圓過去從1972年的300多兌1美元，升到1995年的79，再貶回1998年中的140，整體的波動相當的大。這一波的日圓波動，恐怕也才剛開始。（本文作者為台灣大學經濟學系教授、台灣競爭力論壇學會理事長）
氣瘋了！大戶搶拋美元 就怕傷到見骨＞中時08.12.18黃琮淵
「什麼！零利率？」美聯準會大降息，美元定存利率陷入「一％保衛戰」，令不少美元定存戶為之氣結，紛紛到銀行解約定存，先換回台幣，就怕利息錢全被匯差吃掉，存愈多、賠愈多；而預期新台幣會貶的出口商，昨日也悶到不行，只好瘋狂拋出手中美元，就怕被零利率風暴「傷到見骨」。
美聯準會祭出零利率搶救經濟，意外引爆美元拋匯潮。銀行業者表示，調降後的美元利率，九個月期也才一％，但台幣光昨天就升值一％，換言之，把錢存在銀行九個月，「居然一天就賠光」，為恐美元愈存愈薄，不少美元大戶昨早就進銀行，要與手中美元「做個了斷」。
行庫主管表示，通常美元定存解約潮，會發生在匯率重貶，而不是利率狂降時，原因是利率即便降個三碼、四碼，也難敵匯率幾天的升貶幅度。不過這次不一樣，因美元降至零利率，意味強勢美元提前告終，在這種背景下，存美元無利可圖，卻還得背負匯損風險，民眾當然會想換回台幣。
根據央行統計，國內外幣存款總額約二．三兆台幣，其中又以美元居多。這些美元定存族，因有美元實質需求，過去不會貿然解約，就算利率再低也不受影響；但面對「零利率」當前，意志很難不受影響，不少定存戶乾脆先換回台幣，「反正存在銀行也沒啥利息錢可拿」。
至於手握上億美元的出口商，就更悶了！交易室主管表示，前陣子新台幣貶破三十三元整數關卡時，這些出口商還自認為苦盡甘來，信誓旦旦說：「非等到三十四元才賣（美元）」。
但新台幣連升三天，升勢又急又快，為恐新台幣強升造成「二度傷害（按：一度傷害是指景氣差、營收下滑）」，只得搶拋美元，以減少匯損。
據悉，某大型電子大廠財務長，昨日得知美國降息幅度超出預期，一早便下令：「賣（美元）就對了！」光是昨日一天，至少拋匯超過五千萬美元。
零利率救經濟 撞沉貨幣基金？【聯合報08.12.19
聯準會希望接近零的利率可以拯救美國經濟，但這也可能使得規模3.7兆元的貨幣市場基金業沉沒。
聯準會周二空前的舉動意在使經濟脫離困境，對貨幣市場基金則是又一次的打擊，這些基金在國庫券利率接近零時，要想維持一點點的報酬率都是很困難的。最近，據基金追蹤業者Lipper統計，有7%貨幣基金的利潤率為零，創下前所未有的新高紀錄。
分析師說，如果這趨勢繼續下去，一些貨幣基金經理人將被迫結束營業或與別人合併。同時，有些基金經理人為了生存，只好刪減他們的收費，或者不接受新的投資人。摩根證券固定收入策略師羅易福說，在目前的環境下，貨幣市場投資人要想獲利是很不容易的。
貨幣市場基金一直被認為只是比銀行儲蓄帳戶的風險稍微高一點，據Lipper的報告說，它現在面臨30年來最困難的一年。羅易福說，在聯準會將短期利率降低至接近零時，貨幣市場基金受打擊最大，其次將是短期債券基金，這些基金的經理人將需很努力的去獲得一點收益。
MainStay收入基金經理人吉拉德說，在目前低利率的環境下，基金經理人的壓力巨大，但雖然收益低，在股市波動下，受驚的投資人又將大筆的資金注入貨幣市場，認為它比股市還更安全。
Lipper分析師卓尼侯說，目前投資人對貨幣市場的興趣還沒消失，但經過一段時間，將認識它不再是值得的投資，他們將會尋求其他替代的投資，例如儲蓄帳戶或是定存單。
吉拉德說有些基金為避免收益率再降低，因此停止接受新的投資。還有分析師說一些經理人為了維持投資人的每日收益，只好降低自己的收費。他們說，雖然環境困難，但幾乎所有的基金都還是安全的，沒有跌破1元的價值。
9月時美國最老的貨幣基金Reserve基金在雷曼兄弟破產時也跌破1元，這是貨幣市場基金史上的第二次。這消息導致貨幣市場基金的大量提款，使得信用市場更為混亂。
所有貨幣基金都可以說是與財政部相關的，該部要擔保它的價格，這基金本來是在本周四到期的，現在延期至4月30日。
投資界三巨頭 齊唱衰美元【經濟日報編譯陳家齊09.05.13
知名投資人羅傑斯（Jim Rogers）加入唱衰美元的行列，說美元近期漲勢將以「貨幣危機」告終，可能在今秋或者明秋出現。
羅傑斯還說，股市連漲九周之後他現在考慮要放空了。
羅傑斯說：「我們即將迎接一場匯率危機，可能在秋天或者2010年秋天。」美元危機「已經醞釀很久很久了」，而現在，「我們已經看到了一波美元的超級漲勢，一波虛假的漲勢，所以該是匯率危機發生的時候了。」
羅傑斯說，他在兩三年內都不會買股票，由於經濟不振，他看不出有什麼投資股市的理由；事實上，經濟可能持續不振十年。
這與正在大陸訪問的諾貝爾獎經濟學家克魯曼的看法不謀而合，克魯曼認為，最近的股市飆漲基於期望經濟會在近期快速復甦，而這不太可能。美國正在重蹈日本「失落十年」的腳步。
羅傑斯說，美元近期的漲勢只是資金空頭回補所致，他會增持一點日圓，偏好歐元資產，避開美元或英鎊。曾與羅傑斯共同創立量子避險基金的索羅斯最近也表示，雖然金融體系免於崩解，但美元現疲態，已是弱勢貨幣。
以《黑天鵝》一書聲名大噪的泰力布（Nassim Nicholas Taleb）也看空美元，但他也看空歐元與其他貨幣。泰力布7日說，全球正面臨通貨緊縮的危機，因此他寧願「持有黃金或黃銅，也不要美元或歐元」。羅傑斯也同樣繼續看好商品市場，他的理由是產能依舊不足，但他的偏好不同。
羅傑斯正在買進農產品期貨，偏好白銀，而非黃金、鈀金或白金。
自3月9日的低點以來，標準普爾500指數已經飆漲34%，今年來的跌幅全數漲回；MSCI全球指數也大漲38%。羅傑斯說：「美國市場已經連續九周大漲，所以現在當然是修正的時候。基本面沒有改變。我現在不在任何市場買股票，雖然我還沒放空，我不認為兩三年內股市會是個好地方。」
羅傑斯說，加拿大或者巴西這類供應天然資源的國家，股市表現應該會比美國好。
曾準確預言花旗集團崩盤的「命運女神」，歐本海默公司前分析師惠特尼（Meredith Whitney）說，雖然美國的銀行正「坐在成堆的腐爛資產上面」，她不建議放空銀行股，因為美國政府在撐這些銀行。她建議的放空標的是零售與非必需品消費類股，這些公司都將受到失業上揚與經濟疲弱打擊。
金融保護主義熱 美元喊燒【經濟日報編譯劉道捷09.03.03
避險基金經理人泰勒指出，金融動盪會促使大銀行回防國內，加強照顧本國客戶，造成本國貨幣上漲，這是他看好美元的原因，預期英鎊和瑞士法郎也會因此上漲。
世界最大外匯避險基金外匯觀念公司董事長泰勒說：「每次銀行體系知道自己出大問題時，都會想到必須加強照顧鄰居和附近商家，如果一般銀行像美國大銀行一樣，國際放款規模龐大，該國貨幣就會走強。」
這種所謂的金融保護主義證據上周出現，蘇格蘭皇家銀行集團執行長赫斯特26日說，為了專注「核心市場」，決定縮減或裁撤54國中的36國業務。
法國巴黎銀行駐倫敦首席外匯策略師雷德克表示，英鎊和瑞士法郎也會從中受惠，但如紐西蘭元和其他依賴國際銀行的國家貨幣會受害。他預測6月30日前，美元對歐元匯率會上漲4.8%左右，漲到1.2美元。
先前世界各國政府投入超過10兆美元，提振銀行體系，全球超過100家銀行與券商資產減損與信用虧損金額超過1.1兆美元。
雷德克說：「問題在於很多國際性銀行都接受政府資金，承受優先注重本地市場、加速從國外撤退的壓力，這點對沒有強勁銀行體系、過去依賴外國銀行的國家不利。」
蘇格蘭皇家銀行揭露英國史上最大虧損後，根據接受英國政府3,250億英鎊紓困的條件，計劃對英國屋主和企業增加放款500億英鎊（711億美元）。
到2月27日，因為投資人在主要準備貨幣中尋求避險，美元對六大貿易夥伴國貨幣匯率漲到將近三年來的最高峰。ICE用來追蹤美元對歐元、日圓、英鎊、瑞郎、加元與瑞典克朗匯率指數升到88.49，是2006年4月以來的最高水準，今年以來，美元已經上漲8.2%。
上月日圓對美元下跌7.85%，是1995年以來表現最差的一月，歐元也對美元下跌，上周跌掉1.2%，紐西蘭元對美元下跌2.1%。
日圓匯率2日幾乎沒有變動，接近中午時，日圓對美元報97.46圓，美元對歐元報1.2579美元。
【人民幣】
救經濟》大陸放手 人民幣重貶【經濟日報記者林則宏08.12.02
中國人民銀行（大陸央行）昨（1）日公布人民幣兌美元中間價（指官定匯率）6.8505，大跌156個基本點（1個基本點是0.01個百分點），是近七個月單日最大跌幅。市場揣測大陸將放手讓人民幣貶值，這也將使大陸2005年中進行匯改後的人民幣升值走勢，面臨反轉。
大陸央行放手，立刻引發市場反應，深受全球金融海嘯襲擊的亞洲各國，很可能跟進貶值，為脆弱的全球經濟增添變數。
人民幣1年期海外無本金交割遠期外匯（NDF）也出現五年單日最大跌幅，來到1美元兌人民幣7.2100元，反映市場預期人民幣未來12個月至少將貶值5%。市場預期，大陸當前的經濟形勢遠比外界想像嚴重得多，尤其是過去依賴甚深的出口嚴重下滑，已不得不動用貶值救出口的關鍵作法。大陸的出口占其國內生產總值（GDP）近40%，近來如世界銀行等國際機構紛紛下修大陸明年經濟成長預估值，甚至跌落在8%以下。
過去兩個月，中國人民銀行一直讓人民幣兌美元維持在6.83元的水準。但上周五人民幣出現較大幅度貶值，下跌57點，昨天又進一步重挫；人民幣1年期NDF也從上周五的7.00元重貶至7.21元。
中國人民銀行行長周小川11月出席在巴西舉行的國際結算銀行會議時表示，為扶持大陸出口企業並確保經濟成長，不排除讓人民幣貶值。周小川當時說明動用貶值措施為時過早，但包括韓國等在內的亞洲國家貨幣次日已先行反應貶值。
中國物流與採購聯合會昨天發布報告顯示，大陸11月製造業採購經理指數（PMI）為38.8%，創該指數設立以來新低。PMI一旦低於50%，即被視為是經濟衰退的象徵。11月新出口訂單指數更比10月大跌12.4個百分點至29.0%，顯示國際經濟惡化已對大陸出口帶來巨大衝擊。
政治大學國家發展研究所教授童振源認為，目前尚無跡象顯示大陸官方介入引導人民幣貶值。事實上，早在今年4月，市場就已預期人民幣將轉升為貶，主要是有人認為熱錢開始自大陸流出，今年大陸股市、房市大跌，也讓部分投入大陸資本市場的資金開始轉移。
電子台商笑 內需台商唉【經濟日報記者王皓正08.12.02
人民幣昨（1）日重貶，創今年8月以來新低價位；對在大陸設廠，並以出口為主的電子業來說，將是利多，不過，若是擁有眾多人民幣計價的資產，也會跟著貶值，認列大陸轉投資收益會減少，以大陸內需市場為主的台商衝擊更大。
仁寶財務長呂清雄昨天指出，人民幣大貶，有利台灣電子代工廠降低成本，包括勞動薪資及原物料採購等，尤其對生產基地設在大陸的台系代工廠，貶值有利出口。
不過，法人認為，短線的匯率升貶對鴻海與仁寶等代工廠影響不大。以鴻海來說，今年初新台幣狂升，國內電子廠多為匯損所苦，鴻海卻逆勢出現匯兌受益。
法人分析，大陸為維繫出口競爭力，引導人民幣貶值，對以大陸為主要生產基地的台系代工廠，可以降低成本，提升競爭力。不過，像鴻海在大陸擁有眾多以人民幣計價的資產，也會跟著貶值，其實效果抵銷。
國內電子廠，雖然普遍以美元交易，不過，目前有八成的上市櫃電子公司在大陸設有生產據點，在資產以人民幣計價的情況下，配合部分電子廠更在大陸銷售、輔以人民幣交易，人民幣的貶值，勢必對科技業造成匯損壓力。
法人表示，今年下半年以來，全球金融海嘯襲擊，科技業已面臨銷售不佳的窘境，讓處在微利時代的電子業相當辛苦，如今大陸可能放手讓人民幣貶值，在大陸設有生產基地的電子業，未來認列轉投資大陸收益，也將隨之縮水。
根據公開資訊觀測站的資料顯示，截至今年第三季為止，在所有656家上市櫃電子公司中，高達524家有轉投資大陸市場，換言之，這些公司每季的財報，均可認列轉投資大陸收益，約占整體上市櫃電子股的八成。
今年前三季大陸收益金額的認列上，以鴻海的348.43億元奪冠，奇美電75.48億元、廣達27.62億元分居亞軍與季軍，另外，台達電24.65億元、可成21.81億元、友達20.53億元等，在大陸的投資成果也不煌多讓。
以鄰為壑 全球緊張【經濟日報記者林則宏08.12.02（楨：全球唯人民幣不能貶？反中者一慣之論啦！）
先是推出人民幣4兆元的擴大內需方案，11月底中國人民銀行又出乎意料，宣布11年來最大幅度降息，一口氣調降基準利率達1.08個百分點。昨天人民幣匯價突然重挫，引發外界揣測北京當局準備放手讓人民幣貶值。
擴大內需、大幅降息、貶值，對大陸經濟都算得上是利多。
但在確定大陸來年經濟工作重點的中共中央經濟工作會議召開前，北京當局就頻出重手，不免讓人擔心，中南海那幫人究竟是預期到明年經濟會有多糟？
根據大陸國家統計局公布的數據，10月規模以上工業增加值僅較去年同期成長8.2%，較9月下跌3.2個百分點，為連續第四個月下滑。更值得關注的兩項指標是，10月全國發電量下降4%，鐵路貨物周轉量下跌0.3%。
發電量下跌是因用電需求減少，這當然不是大陸民眾節約用電的成果，而是經濟開始失去動能的跡象；在大陸鐵路是貨物相當重要的運輸管道，廠商必須靠賄賂搶「車皮」早非新聞。
如今連鐵路貨運都出現衰退，無怪大陸國家統計局長馬建堂在昨天出版的中共中央機關刊物「求是」雜誌會撰文指出，「經濟減速勢頭超出預期」。
為了救經濟，大陸在刺激內需與投資方面已推出多項具體政策。若要協助出口廠商度過這波金融海嘯，大陸官方其實也還有許多措施可以採行。即使是已經三度調升的出口退稅率，都還有調整空間，貶值絕對是最後的選擇。
如果貶值確實是北京當局拍板定案的匯率政策，這對全球經濟絕對是極壞的訊息。不只因為人民幣貶值可能掀起各國貨幣貶值競賽，這可能反映，中共高層意識到經濟情勢之嚴峻，已經到了不得不選擇這種「以鄰為壑」的手段，也要救出口的地步。
殷乃平：全球金融 可能更亂【經濟日報記者黃欣08.12.02
政大金融系教授殷乃平昨（1）日表示， 根據英美發布的報告，都認為中國大陸是這波金融海嘯的「救星」，在各國競逐大陸市場的同時，人民幣貶值，勢必造成國際金融情勢更加波濤洶湧、混亂不明。
殷乃平說，中國大陸會採取「雙率雙低」的策略，主要是因應出口逐漸衰退的問題。
殷乃平表示，現在的情況就像如同1975年，當時先是美元貶值，從而造成世界各國貨幣也競相貶值。一直到將近1980年代，由於物價上升，匯價才又回復平穩。
雙率政策轉向？ 人民幣不會一貶到位【聯合報記者孫中英08.12.03
人民幣前天急貶，兩岸金融業者認為，人民幣開始貶值，代表人民幣走勢可能開始轉向，但以中國人民銀行的保守態勢，人民幣貶值和升值趨勢一樣，都不會一次到位，要花較長時間。
總統府經濟諮詢小組委員、台大經濟系教授林建甫認為，人民幣貶值，可能會帶動一波亞洲貨幣繼續走貶，但1997年東南亞金融風暴時，人民幣都堅定如山。他表示，此次面對全球金融海嘯，人民幣必須要維持亞洲匯率穩定的責任，人民幣走貶，或許是中國政府要維持出口競爭力，但讓貨幣貶值不應是解決問題的方法。
中國大陸南開大學副教授佟家棟也認為，中國大陸政府不能一碰到問題就踩煞車，大陸有近2兆美元的外匯存底，今年還會創造出快2,300億美元的外貿順差，人民幣現在並沒有非貶不可的條件，他怕大陸政府這次煞車踩過頭。
中國社會科學院財政與貿易經濟研究所所長裴長洪表示，人民幣匯率調整正常且必要，要形成合理匯率。他說，自從三年前大陸實施外匯改革以來，人民幣對美元匯率已升值20%，現在做一些回調是完全正常、合理的。
政治大學金融系教授李桐豪指出，在全球金融市場驚魂未定之際，人民幣突然來攪局，變成當前很難對付的議題；尤其是隨人民幣貶值，台幣貶值預期心理已形成，可能「逼著我們不得不出手，騎虎難下。」中國大陸年初才實施勞動基準法等措施，但在生產條件變壞時，卻利用人為方式企圖讓人民幣貶值刺激出口和提振景氣，確有值得商議之處，並將造成其他國家相當大的困難。
但他強調，目前還要觀察這波人民幣貶值，是調整過去這段期間的升幅？或是貶值趨勢確立？如果只是適度調整，狀況應該還好。
現場也有大陸財經學者指出，以中國大陸央行（中國人民銀行）的保守作為，人民幣貶值也會像人民幣升值一樣，會走個好幾年才到位，絕不會一次到位。大陸學者說，就像人民幣兌美元，從1比7升到1比6.8多元價位，就走了快兩年；現在大陸要貶值以維持出口競爭優勢，也會是好長一段時間，不會像韓元只花幾個月，就貶了50%。
台灣金融業者則認為，人民幣突然開始走貶，代表中國大陸的「雙率」政策開始轉向，這就是一個重要的訊號，代表大陸政府已經開始陸續調降利率，並讓貨幣貶值，而且一定會有「下一道菜」端出來，來保住經濟成長率，台幣在這個趨勢下，可能也會跟著反應，趨勢也是非走貶不可。
美財長將赴中 要求人民幣升值【聯合報08.12.03
美國財政部官員1日表示，美國財政部長鮑森4、5日在北京出席美中第5輪戰略經濟對話時，將要求人民幣進一步升值。在美中兩國財長討論全世界最重要經濟關係的長期發展之際，全球金融危機的重要性遠超過美中貿易摩擦問題。
財政部負責國際事務的次長麥柯米克說﹕「（人民幣）匯率改革問題已取得非常大進展。中國開始思考在現有市場條件下經濟增長的途徑，這個問題現在與過去一樣重要，甚至更為重要。」
全球經濟下滑，對中國出口的需求減小，導致中國工業生產大幅下降。中國國家主席胡錦濤上周表示，全球經濟的持續下滑正在威脅中國的競爭力，考驗共產黨的政權。
鮑森和其他美國官員一直呼籲中國擴大內需，減少對出口的依賴，同時呼籲北京讓人民幣對美元升值，以縮小美中貿易的不平衡。麥柯米克說﹕「現在（人民幣）匯率改革跟過去一樣重要，將成為我們此次討論的重要議題。」
美國財政部官員表示，他們將向總統當選人歐巴瑪的代表充分簡報此次對話的情況，但歐巴瑪的交接官員將不會參與此次對話。
由於全球經濟不穩定，美中兩國將除了討論貿易、能源、環保等議題，還將討論風險管理問題。預料此次對話不會達成任何協議，因為對話的宗旨是增進相互了解而不是談判協議。
從2006年開始的美中戰略經濟對話，旨在消除威脅兩國貿易發展的障礙，安撫那些因中國巨額貿易盈餘和操控匯率而想要懲罰北京的美國國會議員。但總的來說，此一對話似乎缺乏具體目標，以致於人們懷疑歐巴瑪上台後是否會繼續這種對話。
美國發生經濟衰退，中國經濟增長大幅下降。在這種局勢下，兩國能否繼續保持某種建設性關係，全球正在關注這個問題。
中國財政部部長助理朱光耀上周說﹕「我們需要加強宏觀政策的協調，化解目前的危機，促進全球經濟的早日復甦。」
人民幣貶值 損人不利己【經濟日報社論08.12.04
兩周前本報社論指出人民幣貶值絕非上策，不料本周一中國人民銀行降低人民幣目標匯率，使人民幣兌美元匯價下跌0.68%至6.8815兌1美元，為四個月來新低。三周前人行行長周小川才表示不排除讓人民幣貶值，但目前還不到調整匯率政策階段。而今人民幣卻大幅貶值，引起市場強烈反應，不僅東亞貨幣除日圓外均大貶，紐、澳貨幣及歐元、英鎊等亦大貶，各國競相貶值，令人擔憂。
此次人行調降人民幣匯率，我們的解讀是，此波金融海嘯，主要貨幣中除日圓外唯人民幣對美元升值，其他貨幣皆大貶，對大陸極為不利。人行此舉只在警告世人，將擴大人民幣匯率彈性，並非一直升值，有時也會下調。如此，甚為合理，應可接受。否則如市場所揣測的，大陸中共當局改變匯率政策，以人民幣貶值刺激出口，挽救經濟，則問題大條了。
人民幣若轉向大幅貶值，對大陸與全球經濟都是弊多於利，損人而不利己。就對大陸經濟有利方面而言有二：一是刺激出口，避免企業裁員，讓失業人口不致增加；二是不利進口，但可擴大出超，即外需增加，提高經濟成長率，不致下滑太快。
可是不利方面就問題多多了：一是進口成本上升，對剛穩定的物價，帶來上漲的壓力；二是大陸出口以加工貿易為主，即進口原材料、零組件及半成品，經簡單加工或組裝後出口，能獲得貶值的好處極為有限；三是人民幣轉向貶值，過去大量流入的熱錢勢必大量流出，打壓搖搖欲墜的股市，而且擾亂國內金融秩序，加速人民幣貶值幅度；四是大陸外匯存底雖高達1.9兆美元，但其負債亦超過1兆美元，而且幾全為企業及銀行負債，人民幣貶值將加重債務負擔，對當前經營困難的企業及銀行雪上加霜。
人民幣轉向貶值，不僅對大陸經濟不利，對全球經濟將會造成更嚴重的衝擊：
一、近年來大陸經濟快速發展，不僅是世界工廠，亦是世界市場，其進口大幅增加，促成各國尤其東亞各國對大陸出口的依賴升高。如東協各國對大陸出口占總出口的比率，十年來擴大三至七倍之多；尤其南韓對大陸出口比重高達22%，僅次於台灣的40%。一旦人民幣貶值，若某些國家貨幣不貶值，則其對大陸出口，勢必被類似產品出口貶值國家所替代，將失去大陸市場，故逼著非貶值不可，而走向貶值競賽，不僅使人民幣貶值效果大打折扣，並因人民幣貶值不利進口，有使全球貿易緊縮之虞。這應是最近召開的G20高峰會中，特別呼籲各國不要陷入貿易競賽的原因。這也是本報呼籲大陸不要在此波全球經濟衰退中，成為美國以外的另一個罪魁禍首的主因。
二、此波金融海嘯，對實質經濟影響最大的，是美歐日等工業國家，而他們亦是最終產品進口最大國家。各方預測明年美歐日均將淪為經濟負成長，國內需求萎縮，進口也將衰退。此時大家都期望大陸進口能挺著，以減緩各出口國家的壓力。若人民幣貶值不利於進口，不但讓依賴大陸市場的出口國家失望，而人民幣貶值、其他國家貨幣不貶值，不啻搶奪他們對工業國家的出口市場。因此，大陸靠人民幣貶值所增加的出口，將奠基在他國痛苦之上！
三、在全球金融震盪下，各國應加強合作，共同維護國際金融體系順利運轉，並推行金融改革，建立國際金融新秩序。此時人民幣貶值，已引發主要貨幣大貶，使國際金融情勢更加波濤洶湧。此不啻對大陸國家主席胡錦濤上月在APEC發表演講時，強調中國大陸會和其他國際成員一起維護金融秩序的聲明，給一大耳光。
雖然，大陸近期發表的各項指標，顯示未來一年大陸經濟比預期嚴峻；但大陸內需尤其民間消費比率極低，而儲蓄率更高達40%以上，民間消費尚有廣闊的上調空間，而且政府亦採取了各項有利擴大內需與出口的措施。大陸中國社科院周二發表的「2009經濟藍皮書」，指出明年大陸經濟成長率9.3%，雖較過去五年兩位數成長下滑，但比起明年工業國家經濟負成長，好太多了。不知這9.3%中，多少是人民幣貶值刺激出口與出超增加所作的貢獻，相信為數極微，得不償失。不若學習十年前亞洲金融危機時，人民幣未隨其他貨幣貶值，而進行內部改造，不僅幫助全球經濟早日復甦，大陸經濟才有今日的壯大。日前人民幣的調降，誠如我們的解讀，只是提高人民幣匯率變動的彈性，並非轉向貶值政策；而大陸當局應在擴大內需過程中，改善投資與生活環境，協助企業轉型與升級，應更有利大陸國家整體經濟發展，與促進國際經濟的早日復甦，亦符合胡錦濤「和平發展」的最高決策。
人民幣貶值 中美摩擦升溫【經濟日報記者林庭瑤08.12.04
中美第五次戰略經濟對話前夕，人民幣突然連三天大幅貶值，跌至近五個月低點。美國財政部長寶森今（4）日將抵達北京與中共國務院副總理王歧山進行對話，匯率政策勢必成焦點，中美貿易戰也將浮上檯面。
第五次中美戰略經濟對話今起兩天在北京登場，預料人民幣匯率將是對話焦點。寶森行前表示，「中國使人民幣兌美元自2005年升值逾20%，這是重要且明顯的，但中國繼續讓人民幣升值及開放市場更是至關重要。」
中國人民銀行昨（3）日調高人民幣匯率中間價，1美元對人民幣6.8502元。市場人士認為，這不僅呼應「此前保持人民幣匯率基本穩定」的表態，也為「即將登場的中美戰略經濟對話營造友好氛圍」。
然而，中國外匯交易中心人民幣兌美元，已經連續三日觸及0.5%的波動區間下限。昨（3 ）日在詢價系統人民幣盤中再次「跌停」，來到6.8845元，但尾盤拉回以6.8815元作收，市場傳言是人行進場干預的結果。
對於人民幣兌美元連日大幅貶值，中國人民銀行相關人士向外媒體表示，人行會在保持人民幣匯率基本穩定的基礎上繼續進行匯率改革。他同時表示，近日人民幣匯價跌幅沒有超出範圍，人行不需對此做出評論。
中新社報導，交通銀行首席經濟學家連平表示，如果人民幣大幅貶值趨勢形成，加之近期央行大幅度降息，將導致一定規模資金出逃，對中國股市、房市都不利。
連平認為，從短期來看，人民幣對美元會有一定幅度貶值，但貶值幅度不會太大，而從中長期來看，基於中國經濟基本面，海外資本仍會因看好中國市場而適度流入，人民幣仍有堅挺基礎。
但美方對人民幣貶值仍有所憂心，美國財政部國際事務次長麥考密克日前表示，第五次中美戰略經濟對話期間，美國還將促請中國政府讓人民幣進一步升值。
昨天來台參加美中台關係學術研討會的北京清華大學─布魯金斯公共政策研究中心主任肖耿說：「這（人民幣走貶）只是短期的，用意是顯示人民幣走勢依然有升有貶，但長期來說（升值）還是不會改變。」
曾任天津市政府對外經貿委主任的英國劍橋大學中國經濟研究中心主任張煒則指出，北京當局此舉是為了警告美國現任及新任政府，別想繼續舉債挽救自身經濟，卻占了中國大陸的便宜，因為目前大陸是持有美國政府公債最多的國家。
第五次中美戰略經濟對話期間，除匯率政策之外，中美雙方還將討論消費者和產品安全問題，及如何保持開放投資政策，全球經濟下滑和應對措施等進一步交換意見。
星島日報：人民幣料告別只升不跌的神話
http://www.cdnews.com.tw 2008-12-02 張達智/整理
香港《星島日報》12月2日發表社論指出，美國現時出盡力氣去應付金融海嘯引起的衰退，又要倚靠中共政府繼續購買國債，加上正值新舊總統交接期，無從強力施壓要人民幣升值。總理溫家寶當年提出匯改三大原則是“主動性、可控性、漸進性”，預計人民幣漸進式調整的趨勢，有可能維持一段日子，正式結束人民幣只升不跌的神話。
社論摘錄如下：
人民幣兌美元昨日(12月1日)創下匯率改革以來的最大跌幅。中國大陸在二○○五年七月實施匯率改革，擴大人民幣兌美元的波幅上下限。兩年多以來，人民幣兌美元累計升幅接近兩成，今年上半年升勢尤急。當時部分港人不甘於在香港開設人民幣戶口每日存錢有上限而利息又低，甚至帶大量港幣到大陸開設人民幣戶口，冀求“財息兼收”。五月中央突然出招，大幅調高兌換差價為兌換人民幣熱潮降溫；中國大陸銀行又發表報告，指人民幣單邊升值，不符合目前中國大陸的經濟情況，已為人民幣可升可跌埋下伏筆。
金融海嘯終於沖散了不少美國消費者的能力，隨著對中國大陸出口不利的消息接二連三，人民幣逐漸從高位回落。上月中旬，人民銀行行長周小川在巴西出席國際清算銀行會議時，被問及應否通過讓人民幣貶值以推動出口，他答道：“不排除有任何可能性。”這更進一步加強了市場對人民幣貶值的預期。
中國大陸貿易順差在十月再創單月歷史性新高，卻不是什麼好消息，原因是順差並非源於出口大增，而是進口大跌，包括作為工業原材料的商品價格下跌，以及加工製造業進口需求下滑。加工業產量減少，對日後出口並非好兆頭。
美國感恩節後的“黑色星期五”，銷售額表面升了百分之三，扣除價格升幅其實持平，遠不及去年的百分之八升幅。由感恩節至聖誕的消費高峰期，大家並不看好，單是廣州秋季交易會定單比去年下跌兩成，已經可以看到端倪。
現時差不多全球貨幣都兌美元貶值，有些貶值幅度超過五成，人民幣的貶幅極度溫和，對美元以外的貨幣更是升值，匯價再加上工資等成本上升，削弱了出口競爭力，令人民幣升值動力大大減弱。
美國現時出盡力氣去應付金融海嘯引起的衰退，又要倚靠中國大陸政府繼續購買國債，加上正值新舊總統交接期，無從強力施壓要人民幣升值。總理溫家寶當年提出匯改三大原則是“主動性、可控性、漸進性”，預計人民幣漸進式調整的趨勢，有可能維持一段日子，正式結束人民幣只升不跌的神話。
大陸促美救經濟 保障中國資產【經濟日報記者劉煥彥08.12.05
美國財政部長寶森昨（4）日率團出席在北京舉行的第五次美中戰略經濟對話，會談首日雙方未具體討論外界最關切的人民幣議題。但中共國務院副總理王岐山呼籲美國，應採取所有必要措施穩定其經濟及金融市場，確保中方在美國的資產與投資安全無虞。
寶森昨天早上在開幕致詞時表示，這次為期兩天的對話將在能源與環境持續上達成協議，完全沒提到本周一人民幣大貶。
但寶森在離開華府前曾說過：「中國使人民幣對美元自2005年升值逾20%，這是重要且明顯的，但中國繼續讓人民幣升值及開放市場更是至關重要。」
中共商務部長陳德銘則表示，人民幣兌美元最近的波動「完全正常」，中國不依靠貶值來推動出口。陳德銘說，「最近，人民幣兌美元有稍微的小幅度波動，這完全是正常的。這與其說是人民幣的貶值，不如說是美元的堅挺，因為人民幣兌歐元、日元都保持了穩定。」
人民幣中間價昨天維持與前一天相同的6.8502元兌1美元，但開盤不久就達到0.5%的最大跌幅，達到6.8845元的盤中最低價，然而收盤前大幅拉回，終場收6.8817元兌1美元，高於前一天的6.8830元，市場一般認為這是中國人民銀行（大陸央行）進場拋售美元所致。
彭博資訊報導，摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄認為，中共官方本周一讓人民幣大貶，目的在於向歐巴馬凸顯大陸本身經濟問題，以及繼續進行美中戰略經濟對話的重要性。
他說：「我們認為中國非常喜歡這個對話平台，但目前為止美國新總統歐巴馬尚未透露他是否想繼續下去。」
寶森在開幕致詞中，大力讚揚中國大陸在對抗金融危機中扮演了「負責任的角色」。代表中方出席的王岐山則呼籲美國，應採取所有必要措施穩定其經濟及金融市場，同時確保中方在美國的資產與投資安全無虞。
美中雙方於第一天會議結束時簽署七項合作協議，範圍包括發電、能源效率、運輸，以及水、空氣與森林保育。
中國人民銀行行長周小川在會中提出，中美兩國應加強合作，加強衍生品等新型金融產品和非傳統銀行機構的監管。他並呼籲美國，應適當提升儲蓄水準，減少貿易和財政赤字。
人民幣連跌4天 美未評論【聯合報記者藍孝威08.12.05
第五次中美戰略經濟對話，昨天在北京釣魚台國賓館舉行，中共副總理王岐山和美國財政部長寶森共同主持對話，兩國就能源與環境合作達成五項具體成果。
不過，對已連跌四天的人民幣走勢，中美雙方都未發表意見。
王岐山在開幕致詞時表示，當務之急是要共同推動落實Ｇ20金融市場和世界經濟峰會的共識，盡快恢復市場信心，遏制金融危機擴散和蔓延，避免發生全球性經濟衰退，尤其要減緩危機對發展中國家的衝擊和影響。希望美方採取一切必要措施，穩定經濟和金融市場，加強雙方在金融監管協調、國際金融組織改革等方面的合作。
寶森則說，美國經濟經歷急遽下滑，大陸和全球其他國家的經濟發展也放緩速度。中美在當今的艱困經濟環境搏鬥時舉行對話，有助於協助雙方共同應對目前的金融市場危機。
寶森向來強調，大陸應繼續讓人民幣升值並開放市場，但是昨天面對人民幣第四天持續下跌，雙方昨天並未就此發表評論。
人民幣連跌4天 美未評論【聯合報特派記者藍孝威08.12.05
第五次中美戰略經濟對話，昨天在北京釣魚台國賓館舉行，中共副總理王岐山和美國財政部長寶森共同主持對話，兩國就能源與環境合作達成五項具體成果。
不過，對已連跌四天的人民幣走勢，中美雙方都未發表意見。
王岐山在開幕致詞時表示，當務之急是要共同推動落實Ｇ20金融市場和世界經濟峰會的共識，盡快恢復市場信心，遏制金融危機擴散和蔓延，避免發生全球性經濟衰退，尤其要減緩危機對發展中國家的衝擊和影響。希望美方採取一切必要措施，穩定經濟和金融市場，加強雙方在金融監管協調、國際金融組織改革等方面的合作。
寶森則說，美國經濟經歷急遽下滑，大陸和全球其他國家的經濟發展也放緩速度。中美在當今的艱困經濟環境搏鬥時舉行對話，有助於協助雙方共同應對目前的金融市場危機。
寶森向來強調，大陸應繼續讓人民幣升值並開放市場，但是昨天面對人民幣第四天持續下跌，雙方昨天並未就此發表評論。
人民幣匯改 「主動漸進可控」【聯合報特派記者藍孝威08.12.06
第五次中美戰略經濟對話昨天閉幕，中共財政部部長助理朱光耀在記者會上，對人民幣匯率問題做出表態。
朱光耀說，大陸將堅持人民幣匯改的「主動性、漸進性、可控性」原則，合理引導人民幣匯率；世界主要國家貨幣，如美元、歐元、日圓等主要貨幣保持穩定，對國際金融環境穩定非常重要。此次中美戰略經濟對話中，沒有對擴大人民幣兌美元交易空間進行討論。
朱光耀說，匯率問題是此次中美戰略經濟對話的一個子議題，不是對話的專題。
美方代表、財長寶森在對話中表示，美方注意到，自二○○五年七月大陸實行人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣對美元匯率升值約百分之廿，這是重要、顯著的，希望中方繼續保持。
朱光耀指出，中方強調堅持自主性、可控性、漸進性原則，繼續完善以市場供需為基礎、有管理的浮動匯率制度，進一步發揮市場供需在人民幣匯率形成中的基礎作用，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
易憲容：人民幣 明年最多貶5%【經濟日報記者劉煥彥08.12.25
大陸中國社科院金融研究所研究員易憲容語出驚人地預估，明年人民幣對美元最多可能貶5%，而且大陸不會有多少降息空間，但前提是金融海嘯使美元明年成為規避投資風險的資金配置所在。
中共國務院昨天舉行的常務會議中，決議將在廣東、長三角地區與港澳地區、廣西和雲南與東協國家的貨物貿易，進行人民幣結算試點。
香港南華早報報導，易憲容日前在香港表示，去年人民幣兌美元匯率升幅為6.4%，今年到目前為止是6%左右。若人民幣走貶，對於承受沉重匯兌壓力的出口產業將是大好消息。
易憲容說：「（貶值5%）當然有可能。人民幣走軟對於中國的外匯儲備可能是壞消息，但外匯規模這麼大，小小貶值不是大問題。」
他預期，儘管近期美元走勢較為疲軟，但全球金融危機可能使得美元在2009年再度回升，並成為市場資金的避難地，這是他認為人民幣明年可能大幅走貶的重要條件。
部分經濟學家認為，人民幣疲軟可能重新引發中國大陸與歐洲聯盟及美國等主要貿易夥伴之間的摩擦。這些國家的官方與工商團體大多認為，北京當局刻意讓人民幣保持較低匯率，使得大陸企業獲得不公平的貿易優勢。
由於今年第四季全球經濟形勢不確定性仍高，目前金融市場對於人民幣明年走勢依然莫衷一是。
若觀察中國人民銀行（大陸央行）的操作紀錄，過去一個月人民幣對美元匯率一直在6.82元至6.85元兌1美元間遊走。中共財經高層兩周以來也不斷透過各種管道宣示，北京當局不會以人民幣貶值來提振出口業。
人民幣匯率將合理均衡地保持基本穩定 2008-12-31 王鵬捷/綜合報導
中國大陸人民銀行貨幣政策委員會今(31)日表示，將按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定。
中央社31日報導，人民銀行網站發佈委員會第四季例會新聞稿指出，儘管面臨來自國內外的困難與挑戰，但是中國的經濟發展基本面和長期趨勢沒有改變，中國將進一步加強貨幣政策與財政、產業、外貿、金融監管等政策協調配合，保持經濟平穩較快發展。
會議表示，將落實適度寬鬆的貨幣政策，進一步加大金融對經濟發展的支持力度；保持銀行體系流動性充足，促進貨幣信貸穩定成長。
歐巴馬批操縱匯率 美中恐掀貿易大戰【經濟日報編譯莊雅婷09.01.24
美國準財政部長蓋納22日警告，歐巴馬總統認為中國持續「操縱」人民幣匯率，如此挑明批判，可能重新點燃美、中兩國的貿易戰火。
蓋納的任命案26日將交付參議院全院表決，他22日以書面回應參議院財政委員會的提問。他在文中指出，歐巴馬「根據眾多經濟學家的結論，認為中國正在操縱人民幣匯率」，而歐巴馬已承諾將「積極運用各種可行的外交管道，促使中國改變作法」。中國官方對此不予置評。
歐巴馬的言論打破前任布希政府的禁忌，布希任內的財政部始終避免指控中國「操縱」匯率，僅承認人民幣兌美元匯價被低估。如今歐巴馬和中國正面交鋒，已為兩國的貿易摩擦埋下伏筆。
蓋納也暗示，透過立法加強抵制匯率操控，能確保「中國這類國家不再恣意破壞公平貿易原則」。美國國會議員先前已提出一項法案，準備在中國拒絕採取彈性匯率時，祭出懲罰性關稅。同時，他們也打算把匯率操縱歸類為美國貿易法認定的非法補貼，讓美國企業可據此要求對中國進口商品徵收反補貼稅。
國際貨幣基金（IMF）中國大陸部門前主管普拉沙德（Eswar Prasad）認為，蓋納的說法勢必會讓美、中之間產生嫌隙，他估計明年兩國的摩擦將日益增溫。
普拉沙德指出，中國漠視國際意見，不願仰賴內需擴張經濟，仍執意利用價格低廉的出口品來刺激經濟成長，以及抑制迅速竄升的失業率。歐巴馬的指控暗示新政府將拋棄舊路線，往後會公開採取強硬態度，不再私下敦促北京讓人民幣升值。蓋納的說辭曝光後，投資人擔憂中國對美國公債的需求可能減緩，拖累美國10年期公債價格重挫，殖利率一度升抵2.63%的六周來高峰。到去年11月底止，中國共持有6,820億美元的美國公債，超越日本成為美國最大的債權國。
人行強硬反擊美財長言論【工商時報09-01-25 李道成
美國準財長蓋特納一席「中國涉嫌操縱人民幣匯率」的談話，引起中國官方強烈反彈，包括人民銀行與商務部都發表了措詞強硬的回應；人行副行長蘇寧甚至指出，這只是助長貿易保護主義的藉口，無助於抵禦金融危機，也不利於促進全球經濟健康穩定發展。
新華網引述蘇寧談話時明確指出：「我們注意到，近日西方國家有人士稱，中國正在操縱人民幣匯率」。這些言論不僅不符合事實，更是金融危機原因分析的誤導。
蘇寧說：「我們認為面對金融危機應該有自我批評的精神，這樣有利於找到解決問題和克服危機的途徑。當前國際社會正在共同積極應對金融危機，要避免利用不同藉口以重拾或助長貿易保護主義，因為這無助於抵禦金融危機，也不利於促進全球經濟健康穩定發展。」
法新社也引述中國商務部的官方說法表示：「中國政府從未使用所謂的操縱匯率，而在國際貿易中得益，有關指責毫無事實依據。」
商務部還指出，中國將保持匯率基本穩定，不靠人民幣貶值來支持出口。
相對央行與商務部較為含蓄的說法，大陸經濟研究機構的表述則是相當直接；中國社科院金融研究所研究員易憲容表示，如果美國把中國列為匯率操縱國，將對中美共同應對金融危機的努力構成打擊，也會對世界經濟擺脫衰退，造成不利影響。
同樣是社科院研究員的曹紅輝就表示，幾乎可以肯定的是，今後中美在匯率、貿易等方面的摩擦和爭端將會增加。
商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員梅育新則認為，蓋特納指責中國操縱匯率，是對參議院投其所好的需求，因為他的正式任命需要得到國會的同意。
溫家寶反擊歐巴馬 指美是經濟災難禍首【經濟日報編譯陳家齊09.01.30
中國總理溫家寶29日 表示，匯率波動不應歸咎於中國，反擊美國歐巴馬政府的指控。他與俄羅斯總理普亭一致把矛頭對準美國，指責美國資本主義造成全球經濟失衡，是本波經濟災難的罪魁禍首。
溫家寶在世界經濟論壇（WEF）上說：「世界匯率變化就像雲霄飛車一樣，中國不應為此遭受責難。」
溫家寶說，中國的匯率政策是「基於市場需求」，人民幣匯價是根據一籃子貨幣進行彈性浮動。溫家寶直接反駁美國譴責中國人為壓低人民幣匯價的說法。美國財長蓋納上周表示，歐巴馬總統認定中國操縱人民幣匯價。
中、俄領導人在本次世界經濟論壇上批評，這波金融界的「完美風暴」已經毀滅美國引以為傲的舊制度，使其掉入歷史灰燼。普亭28日不客氣地說：「一年前，美國代表在這個講台上誇稱美國經濟的穩定基礎與燦爛未來。現在，投資銀行這個華爾街的驕傲，實際已經消滅。」
溫家寶表明，美國是此波全球經濟災難的罪魁禍首。他說，「有關經濟體」的錯誤包括「宏觀經濟政策不當、長期低儲蓄高消費的發展模式難以為繼」；「金融機構片面追逐利潤而過度擴張」；「金融及評級機構缺乏自律」；「金融監管能力」跟不上衍生商品，「風險不斷積聚和擴散。」
但溫家寶與普亭都表示願意與西方合作，解決經濟問題。他們也都對長期經濟展望表示樂觀。溫家寶說，中國願意促進國內消費，協助調整全球貿易失衡。
美財部改口：中國未操縱匯率【聯合報張宗智09.04.17
美國財政部15日公布全球貨幣政策報告，數月前在任命聽證會批評中國操控匯率的美國財政部長蓋納，15日在報告中改口表示，中國已「採取提升匯率彈性的步驟」，未再點名任何國家操控匯率，也不再批評中國操控匯率。
不過，蓋納仍重申美國認為人民幣值被低估的立場。
美國財政部近日依法送交國會一份探討美國國際經濟與匯率政策的報告，列舉包括中國與台灣在內等21個與美國經貿關係密切的經濟體財經狀況。
財政部報告在中國的部分，一開始就稱許中國面對這波經濟風暴，採取了積極的財政和貨幣政策，刺激內部成長，也有助全球景氣復甦。中國已採取提升匯率彈性的步驟，中國官員在今年元月也再度保證要落實較大的匯率彈性，人民幣自去年6月至今年2月，也已升值了16.6%。
在台灣的部分，這份報告一開始就指台灣在去年下半年，貿易流通大幅下滑，也是亞洲國家中，受到全球需求下滑影響最嚴重的經濟體。
份報告也提到，台灣當局採取包括發送消費券等振興景氣的方式，企圖擴大內部消費，但消費券僅能增加短期消費，「台灣的經濟成長，依然十分仰賴淨出口。」
被指將出任美國駐中國大使的前共和黨國會眾議員、前眾院國際關係委員會亞太小組主席李奇（Jim Leach，愛阿華州），15日就匯率報告對本報表示，美國與中國的關係非常重要，需要經營，點名中國操縱匯率沒有助益。
派特森國際經濟研究所專家拉迪（Nicholas Lardy）對本報說，美國這次不可能點名中國，中國的經濟振興計畫對美國有利，而且人民幣在15個月來大幅升值20%以上，這是美國的勝利。
溫家寶批美「豬八戒倒打一耙」【世界日報09.02.03
中國總理溫家寶1日接受英國「金融時報」訪問時表示，中國在研究和準備更有力的措施刺激經濟。中國政府會盡一切努力「保8」，必要時不惜動用近2兆美元的外匯存底。他並指美國是「豬八戒倒打一耙」。他也強調，中國管得了自己，管不了世界。
溫家寶直指金融危機的原因是始作俑者美國等自身經濟嚴重失衡，長期存在雙赤字，靠借債保持高消費。而一直靠舉債過度消費的人，現在反過來責難借錢給他的人，是顛倒是非，用中國話說，叫「豬八戒倒打一耙」。
但在被問到中國是否繼續買美國國債時，溫家寶重申，中國畢竟有鉅額的外匯存底，需要加以經營，購買外國國債是一種方式。但是否繼續買，買多少，將根據中國的需要，並且按照外匯安全、保值的要求來決策。
針對外界對中國經濟增長今年能否「保8」的疑慮，溫家寶表示，「保8」的確很困難。中國管得了自己，管不了世界，中國必須繼續研究和準備更有力的刺激經濟措施。
「新華社」整理的訪問全文中，溫家寶對「金融時報」記者巴伯說，他對中國經濟應對危機的信心是建立在科學態度和求實精神之上的。中國有穩健的金融市場體系，廣闊的市場潛力和迴旋餘地。他說，中國政府應對金融危機，採取了堅決果斷的決策。
他說，金融危機還沒有見底，中國將密切關注形勢的變化，及時提出新的措施，並使效果產生在經濟衰退之前。他批評美國對中國操縱人民幣匯率的指控，認為那是毫無根據的。他說，中國保持人民幣在合理均衡的水準上基本穩定，不僅有利於中國，有利於世界經濟，也有利於當前世界克服金融危機。如果人民幣匯率大起大落，將是一場災難。
在被問到10年內中國能否實現全國人民代表大會代表直選時說，溫家寶說，在西方人看來，中國人好像怕民主、怕選舉，其實不然。他說，一個政府不應該怕人民，應該創造機會讓人民監督和批評政府。
中國操控匯率說 美國一石兩鳥【世界日報09.02.03
分析家認為，在經濟危機的巨大壓力下，歐巴馬領導的美國和中國將出現新的緊張情勢，但雙方會合作化解分歧。財政部長蓋納指控中國「操控匯率」，北京新京報發表署名文章指出，這是歐巴馬放出的試探氣球。
分析家表示，歐巴馬政府在貿易和人權問題上的立場，可能比布希政府更強硬。香港浸會大學中國問題專家高敬文（Jean-Pierre Cabestan）說：「中國人知道，在人權尤其是貿易問題上，美中關係有時會更加困難和麻煩。一如往常，在經濟危機時期，將出現保護主義傾向，（民主黨）將比上屆政府更加重視保護美國人的就業，摩擦是預料中事。」
歐巴馬上任11天，才在1月30日致電胡錦濤。白宮發言人吉布斯說，歐巴馬「強調需要糾正貿易失衡，刺激全球經濟增長和恢復信貸市場的流動」。胡錦濤表示，他希望雙方「在宏觀經濟政策上加強溝通與協調，堅拒貿易保護主義」。
巴黎智庫「亞洲研究中心（Asia Centre）」副總裁麥格里歐（Jean-Francois Di Meglio）認為，民主黨政府剛上台時都是如此，「現在雖然不是中美關係的黃金時刻，但會逐漸緩和」。
新京報發表學者張智新的文章說，蓋納強烈指控中國「操控匯率」，歐巴馬團隊自認這樣做進可攻、退可守：進，可為今後在匯率、貿易等問題上向中國施壓開啟前奏；退，是白宮為了獲得國會認可人事任命而做的策略性舉動；中國忙於過年，應該不會有太大反應。
但中國迅速做出高調反應，中國商務部、央行、專家學者及領導人紛紛予以反駁和批評，市場也做出令人害怕的反應，外匯市場上美國國債被大量拋售。白宮很快解釋蓋納只是重申歐巴馬的競選說辭，並非做出實質決定；1月30日，胡錦濤與歐巴馬通話，就盡快互訪和4月在倫敦會晤達成共識，匯率風波暫告平息。
中國操縱匯率？ 龍永圖槓克魯曼【聯合報09.05.13
新一代經濟學大師、諾貝爾經濟學獎得主克魯曼，前天北京「非凡財富克魯曼中國周」上演講，聲稱中國巨大貿易順差，是政府干預的結果；隨後演講的博鰲論壇秘書長龍永圖強硬反駁，表示中國不應因貿易順差多受到指責。
「證券時報」報導，克魯曼認為，中國巨大貿易順差，並不完全是比較優勢的結果，而是由政策原因造成；如果減少官方對人民幣匯率干預，赤字不會這麼大。中國應盡力減少貿易盈餘，因為整個世界不太可能再繼續接受中國現在這麼大的貿易赤字。
龍永圖反駁說，一個國家不能因為有比較大的貿易順差，就成為國際指責的對象。中國的貿易順差是一種合法的順差，中國一直試圖增加進口，擴大內需減少貿易順差。
克魯曼辯稱，人民幣不能自由兌換，並且保持一個相對弱幣的地位，這是中國貨幣政策的結果，「美國財政部每次說到中國沒有操縱匯率的時候，都是在撒謊」。 龍永圖再駁，世界各國中，有些實行自己的貨幣不可兌換，有些決定不開放自己的資本市場。中國的目標是想改變以美元為中心的體系，這種體系改變後，人民幣變成自由兌換的時候，才會有一個真正全球公平的自由貿易。
克魯曼認為，中國央行把蒐集起來的外匯購買外國的國債，非常奇怪的，他懷疑中國的外匯政策有問題。
龍永圖第三度反駁說，「我同意克魯曼先生講的中國出口大量的商品，換取一些美元，然後又買美國的國庫券，是很奇怪的現象。但是我們沒有辦法，主要是因為全球金融體系是以美元為中心，我們現在還暫時沒有力量去改變」。龍永圖認為，中國可能在今後幾年都不會實行人民幣匯率自由兌換，這是出於防範匯率風險的需要，「不選擇自己貨幣進行自由兌換的國家，就是操縱匯率嗎？」
克魯曼：有生之年看不到人民幣國際化【朝鮮日報記者崔有植09/05/12
「我認為人民幣在我有生之年，可能難成為國際貨幣。」「中國為何把巨額貿易順差用在不能創造投資利潤的地方（購買美國國債）？這一點無法理解。」
11日在北京舉行的演講會上，美國普林斯頓大學教授保羅‧克魯曼抨擊了中國的經濟政策。應中國民生銀行邀請訪華的克魯曼當天面向中國經濟專家、企業家和教授等人發表了兩次演講，同時面向轉播演講的新浪網等門戶網站舉行了記者會。
克魯曼在記者會上就人民幣國際化的提問表示：「這是非常遙遠的事情。」他說：「歐元歷經很長的歲月才成為歐洲統一貨幣，但作為國際貨幣，現在還無法同美元相提並論。人民幣國際化也需要經歷漫長的歲月，可以斷定，我此生很難看到人民幣國際化。」
面對經濟大師 龍永圖硬氣十足【聯合報記者陳東旭09.05.13
博鰲論壇秘書長龍永圖，與諾貝爾經濟學獎得主克魯曼對槓，雖未爭的面紅耳赤，但各持己見、毫不退讓，看得觀眾目瞪口呆。龍永圖面對全球經濟學大師的不怯場、反駁得頭頭是道，讓很多大陸民眾拍手叫好。
今年六十六歲的龍永圖，早年擔任外交官，受前中共副總理吳儀提攜，轉進對外經貿部（商務部前身）從事經貿工作，擔任大陸入關、世貿組織的首席談判代表。
大陸入世談判波折不斷，龍永圖除得應付外國人的得寸進尺，還得面對大陸內部的質疑聲浪。龍永圖為讓民眾了解入世的重要，編了「趣說ＷＴＯ」，用生動的比喻、幽默的語言、深入淺出告訴各界。現今大陸九年級的教學課本，即把世界貿易組織與談判代表龍永圖列為教材。
龍永圖豐富的學養，讓他底氣十足，面對外國人指控時，毫不客氣地反擊回去。一年多前，中國產品迭被外國「妖魔化」，龍永圖高調反擊：「我就不相信他美國能夠找到替代中國製造的企業。他可以向別的國家買東西，但是你買不到像中國這樣質優價廉的東西。」
龍永圖不僅對國外高分貝，對大陸內部現象也毫不掩飾他的態度，去年六月他到廣東增城，談到釘子戶問題時說：「對待刁民，政府要硬氣，不要被挾持。」引發譁然，但龍永圖的「刁民論」，確實說出許多人心聲。
台灣民眾對龍永圖印象最深刻的，是去年四月蕭萬長副總統參加博鰲論壇時的一幕插曲，台灣某平面媒體說蕭萬長是花了廿五萬美元才得以坐在第一排等禮遇，龍永圖大怒，痛批台灣媒體低水平，「以後台灣媒體如何面對國際社會，如何成為有信任的媒體？」圍繞他身旁的台灣記者，聽得面面相覷，回不上話。
習近平批西方「吃飽沒事幹」 官媒消音＞中時09-02-15王銘義
中國國家副主席習近平日前在訪問墨西哥時批評西方國家「吃飽飯沒事幹」，對中國「指手畫腳」，不過，這些措辭強硬的批判言論，已從媒體網頁被撤下，中國官方並要求各媒體以《人民日報》和《新華社》的通稿為準。
香港《南華早報》援引至少兩家官方媒體的消息指稱，他們接到指示，要求撤下報導習近平批評西方的言論。據分析，中國官媒刪掉習近平影射美國的強硬言論，顯然是在美國國務卿希拉蕊訪問北京之前，避免引發爭議。
中國多家官方媒體報導了習近平在墨西哥會見華僑時說：「有些吃飽飯沒事幹的外國人，對我們的事情指手畫腳。中國一不輸出革命，二不輸出饑餓和貧困，三不去折騰你們，還有什麼好說的。」
《新華網》稍後刊載部落格文章說：「太痛快了！很久沒有聽到這麼直接的聲音了。」《新浪網》的網民則留言說：「溫總理親民，胡主席大氣，習副主席硬氣。」
習近平的強硬措辭引起海外輿論回響。新加坡《聯合早報》的評論說：「作為胡錦濤的第一接班人，習近平用通俗直白的語言，痛斥某些外國人干涉中國內政，令外界多少有些錯愕。」
也有評論認為，習近平的言論有些偏激和老套，不大符合中國改革開放的形象。
奧巴馬接受採訪稱：美國不是金融危機的罪魁禍首
http://www.cdnews.com.tw 2009-07-06陳恆光/綜合報導
美國總統奧巴馬認為美國不是金融危機的罪魁禍首，並建議不要在追究責任，而是要尋求擺脫危機的出路。
據俄新網報導，奧巴馬在接受俄羅斯《新報》採訪時說，美國不是許多俄羅斯和歐洲政治家認為的導致各國經濟困難的罪魁禍首。
奧巴馬表示：“不，我們正在經歷嚴重的經濟危機，這一危機還在影響全球許多人的生活。這就是對金融問題不負責任的態度造成的後果，近年來這已經成為一種傳統，不僅在美國，還在歐洲等其他國家。”
奧巴馬表示，華盛頓願意制定刺激美國經濟增長的政策。他同時指出，美國經濟增長會推動包括俄羅斯在內的全球經濟增長。
奧巴馬認為：“二十一世紀的我們，美國人、俄羅斯人和其他國家的居民都希望世界經濟增長，使每個人的生活都得到改善。我們應當不要將更多的時間放到追究責任上，而是要花更多的時間共同合作，使我們的經濟朝著正確的方向發展。”
IMF：人民幣仍大幅低估【聯合晚報 2009.07.23
國際貨幣基金(IMF)22日發表報告，稱讚中國讓人民幣匯率自由化的進展，但指部分會員國認為人民幣仍然「大幅低估」。
IMF在中國經濟評估報告中說，中國過去幾年讓市場決定人民幣匯率、以及人民幣2005年以來的實質升值，IMF理事會表示歡迎，「但部分理事還是認為，人民幣仍然大幅低估」。
報告中並未說明各國對人民幣的立場，但美國和北京的其他貿易夥伴都曾抨擊人民幣低估，讓中國出口廠商享受不公平競爭優勢。
報告說，理事會許多成員認為，藉由提高家戶購買力、把投資導向非貿易部門，人民幣升值是重新平衡經濟的整體策略之一。
報告還說，中國刺激經濟成長的努力有助穩定全球經濟，但中國經濟仍過度依賴出口。中國需要改善醫療、教育和養老金等制度，以助經濟朝內需而非出口導向型經濟轉型。
IMF表示，中國公共債務水平較低，中國仍有空間推行更多振興措施，透過提高家庭收入刺激私人消費，財政支持政策也應該持續到2010年。
IMF表示，中國經濟從出口導向型向內需型調整過程中，短期可能會出現失業狀況，但長期利益將遠大於代價。
IMF預估，中國今年經濟成長率為7.5%，低於去年的9%。
大陸重男輕女 助長美房市泡沫【經濟日報編譯季晶晶09.06.21（楨：更扯了
最新研究顯示，中國父母重男輕女，常以超音波篩選胎兒性別，使男女比例明顯失衡，導致王老五必須拼命存錢才能娶老婆，卻意外助長了美國房市泡沫和信用危機。
美國人在2001至2005年間，向外國貿易夥伴採購的金額超過其生產總值。聯準會主席柏南克2005年分析鉅額貿易赤字的成因，曾指出問題在於「全球儲蓄過剩」。他說開發中國家，尤其是中國，儲蓄率高於以往，這些存款被拿來買美國的長期債券，壓低了利率。
柏南克指出：「特別是在過去幾年間，全球儲蓄過剩的主要資產價格效應出現在住宅市場的投資，因貸款利率低，使新建房屋數攀至創紀錄的水準，激勵房價大漲。」
柏南克認為，開發中國家存款過剩，是因為1990年代金融危機的教訓，使各國認為必須保留更多現金。柏南克所言並非全無道理，不過中國的儲蓄率高到令人費解。在2007年，一般中國家庭的存款占可支配所得的三成，遠高於1990年的16%。
儲蓄率銳增的原因可能是女性人口嚴重不足，致使中國男性的求偶競爭格外激烈，家有男丁的父母必須大量蓄積財富，讓寶貝兒子看來更像金龜婿。
哥倫比亞大學商學研究所教授韋山金和國際糧食政策研究所（IFP）經濟學家張曉波（音譯），在日前張貼在美國國家經濟研究局（NBER）網站上的一份研究報告，為這項論點提出數據佐證。
他們發現，在年輕男子多於女子的中國地區，儲蓄率較高。同時，在男性比例特別高的地區，生男兒的家庭存的錢更多。
這兩位經濟學家說：「雖然這篇報告的證據主要來自中國，但基本原則也可適用於其他國家。其他性別比率明顯失衡的經濟體，包括南韓、台灣、香港、新加坡和印度，儲蓄率也居高不下。」
許勝雄、何湯雄：人民幣長期看升【工商時報09-02-18黃怡錦
昨天晚上舉行的「投資新中國論壇」中，與會的金仁寶集團董事長許勝雄、特力集團董事長何湯雄皆認為，人民幣匯價長期走升的看法。許勝雄表示，中國大陸出口順差3千億，人民幣匯價有升值壓力；何湯雄指出，如果中國大陸政府還富於民，人民幣走升讓老百姓有更多錢花，絕對是一大趨勢。
「人民幣會是全球最強貨幣！」摩根大通首席中國經濟師龔方雄也做此預言，他說，未來5年，人民幣兌美元匯價平均每年升幅將可達5％左右。
龔方雄指出，過去一段時間，美元相對於全球貨幣強勢升值，唯獨人民幣兌美元不貶，據估計，人民幣兌美元截至目前至少升值10％左右，現在可以說已是全球最強的貨幣；此外，中國貿易順差估計也會繼續擴大，並且，人民幣幣值離均衡價值仍長。
龔方雄看好中國內需，也認為房地產為受惠於人民幣升值的主要產業，不過，整體而言，估計北京房價今年跌價空間仍有10％。長期而言，他則建議一定要投資中國銀行業，因其連結消費、投資的內需利多。
就中國金融版圖的投資價值，龔方雄建議要關注「地產、保險與電訊」投資。就保險部分，他指出，中國保險目前占GDP比重低，保單滲透率仍低，以台灣經驗來看，過去台灣經濟於起飛階段，保險產業為領頭羊。
至於電訊，則是大陸目前主要投資於3G；此外，民生必需品、汽車、百貨，以及與內需有關的發電產業，都是摩根大通建議可投資的產業類別。
編者按：由旺旺中時媒體集團與摩根富林明資產管理公司共同舉辦的「投資新中國」高峰論壇，於昨天晚上在台北國際會議中心盛大舉行，3,000位聽眾的會場座無虛席，也讓與會貴賓，充份感受台灣各界對未來兩岸發展的期待。 昨天在中視主播沈春華嫻熟的主持，及主辦單位中視董事長林聖芬、摩根富林明集團董事總經理高桂卿的引言下，讓出席盛會的海基會董事長江丙坤、摩根大通銀行首席中國經濟學家龔方雄、金仁寶集團董事長許勝雄、台灣特力集團董事長何湯雄、旺旺集團副總林鳳儀多位貴賓，在會中暢所欲言，也讓在場的3,000多位聽眾滿載而歸。
一場百年的金融海嘯，吹出歐美的危機，卻讓中國展契機！繼波頓．墨基爾的名言「投資組合如果沒有中國，才是最大的風險」之後，摩根大通銀行首席經濟學家龔方雄更表示：「重倉中國、輕倉其他新興市場已是全球經理人共識！」
由旺旺中時媒體集團與摩根資產管理集團主辦的「投資新中國」高峰論壇昨日圓滿落幕，能容納三千人的台北國際會議中心座無虛席，還有近千名聽眾，在沒有座位的情況下，擠爆會場。投資人冒著鋒面來襲的低溫中，熱情不減的前來參與盛會，就是為了掌握中國投資商機！
此次論壇邀集了各方「中國通」，包括海基會董事長江丙坤、被大陸媒體喻為中國股市「最神奇預測者」的摩根大通銀行首席經濟學家龔方雄、摩根富林明投信董事總經理高桂卿、以及成功企業代表旺旺集團副總經理林鳳儀、登陸有成的台灣特力集團董事長何湯雄、金仁寶集團董事長許勝雄等，在主持人沈春華妙語如珠的帶動下，暢談中國投資的契機與風險。
精彩的高峰對話就在中視董事長林聖芬、高桂卿的開場致詞後揭開序幕。龔方雄提出他的最新觀察指出，中國經濟將領先全球復甦，「重倉中國、輕倉其他」已是全球經理人的共識。還記得3個月前，他曾經提出中國2009年第一季GDP預估是5％、第二、三季則會呈V型反轉為9到10％的觀察，如今已成為市場共識，而中國股市優於其他新興市場的漲幅正是其證明。
龔方雄分析，中國可望率先復甦，主要是因為中國資產負債表的問題不大，政府降息、降稅的財稅效果是真正可在市面上流動剌激經濟，然而，歐美經濟體提出的經濟刺激計畫卻還在解決資產負債表上的黑洞，對經濟實質助益不大。
但龔方雄認為，雖然中國股市最具潛力，但要以「謹慎」態度投資，也就是「買黑不買紅」，絕不追高，他給中長線投資人八字箴言：「分段進場、選準產業」。
而高桂卿則強調投資中國的二個觀念，一是資產配置，也就是再怎麼看好也不要把所有錢投入中國；二是相對低檔要勇於進場。
有趣的是，當沈春華問到在場的企業家中，2008年誰最快樂？旺旺集團副總經理林鳳儀的快樂度最高，因為2008年旺旺集團在中國的營收達11億美元、淨利達2億美元，獲利成長維持在18％。
而去年業績成長四成、單店每年成長25％的台灣特力集團董事長何湯雄也表示，雖然去年單店成長只有10％，比往年衰退，但仍是很快樂。他指出，想在中國發展一定要本土化、抱著創業精神才行！
至於原本表示不快樂的許勝雄也改口，他認為2008年內需市場有10兆8400億人民幣的中國市場在各項內需政策的推動下，市場潛力相當大，尤其家電下鄉更是有益整體電子產業
貶值論羅生門 人民幣小漲【經濟日報╱記者林庭瑤09.02.19
英文月刊China Briefing接連兩天刊登兩位大陸財經高層專訪，一句「人民幣兌美元將貶到7」的話，引發近日亞幣大幅震盪。但中共發改委、銀監會昨（18）日雙雙發出澄清稿，痛斥報導純屬捏造，致使人民幣兌美元昨天反貶為升，小幅收漲。
China Briefing前天先在網站刊出中共發改委副主委張曉強的專訪，表示「人民幣兌美元可能貶值到6.9至7」。該篇報導一刊出震撼市場，人民兌美元一度跌破6.84元關卡。
中共發改委昨日上午急忙發表嚴正聲明，痛斥大洋網等刊登或轉載有關「發改委官員稱人民幣可能貶值至7」的文章，純屬捏造。
不久後，China Briefing網站在張曉強的訪問稿後加上更正，指「人民幣可能貶值到6.9至7」是由中共銀監會主席劉明康提出，原因是今年中國出口萎縮、失業率上升，並在昨（18）日刊出劉明康的專訪及合照。
但中共銀監會辦公廳隨即也發出「嚴正聲明」，點名指出該網站刊登有關採訪中國銀間會領導的照片、文章及觀點「純屬捏造」。銀監會指出，該會領導（指劉明康）及其他官員從未接受China Briefing或該文章作者採訪。
此後，China Briefing又在其網站發出澄清稿，「兩位官員都認為人民幣兌美元往正確的水平，然而由於中國經濟走弱、失業率攀升，人民幣兌美元可能達到『可接受』的水平。」。澄清稿指出，「人民幣可能貶值到6.9至7」的意見，不能歸於任何兩位官員所言，並對引述訊息造成混淆致歉。
在昨天國務院新聞發布會上，中共國家外匯管理局副局長鄧先宏指出，人民幣匯率將保持穩定，不會大幅波動。他說，人民幣匯率雙向波動十分明顯，波動是正常的，政府目標是在維持人民幣在合理、均衡的水平。
中國外匯交易中心人民幣兌美元昨天收報6.838元，較前一交易日收盤價6.8395元小幅上漲。交易員表示，昨日發改委及銀監會均闢謠，澄清有關人民幣貶值的評論。
投資人也修正對人民幣的過度貶值預期，推動匯價小幅反彈。監管高層維持幣值穩定的目標明確，預計人民幣近期將呈盤整態勢。一場中國經濟高層受訪又澄清的「報導羅生門」，暫時告一段落。
還好，有一劑清醒的人民幣！【聯合晚報記者陳雲上09.03.05
正值亞洲貨幣競相貶值的混沌局下，中國總理溫家寶在今在人大宣示「2009年將維持人民幣匯價的穩定」，此舉無疑是亞洲金融市場安定的一大強心針，也對台商和台幣匯價形成一大安定力量。
事實上，人民幣原本就是今年以來「最清醒、最穩定」的貨幣，在韓元、台幣、星幣競相貶值中，獨有人民幣「幾近於文風未動」，停在6.83-6.84間盤整，今早人民幣兌美元的中間價位仍在6.8365，盤中最低價為6.8375，人民幣兌美元匯率為此波全世界相對最穩定的貨幣。
匯銀人士指出，隨著大陸1月份出口嚴重衰退及亞洲貨幣競相貶值連動效應，市場原本預期人民幣今年將出現至少 5%-7%的貶值幅度，人民幣有可能貶破7元大關。
但隨著中國大陸一波波的振興經濟方案、出口補貼等政策的推展，加上美國等七大工業國家一再地緊盯人民幣匯價，擔心人民幣的貶值恐拖累惡化亞洲市場的混亂，更使得大陸今年以來一直有效地守住人民幣的匯價，呈現狹幅區間盤整，幾乎是卡在6.83-6.84之間。市場人士推測，以大陸目前保8、擴大內需一連串動作來看，人民幣可望續持穩，就算看貶也不可能貶破7元大關，最多就只看貶至6.8-6.9之間。
【亞幣】
亞幣恐引爆競爭性貶值2008-12-13 工商時報 王曉伯
週五日圓兌美元匯價突破90日圓大關，創下13年來最高，使得日本出口產品針對亞洲對手國的競爭力遭到進一步侵蝕。而在當前全球經濟陷入衰退，亞洲國家無不希望出口能為經濟帶來支撐之際，日本絕不可能坐視日圓持續強勢，這也意味亞洲四大貨幣日圓、人民幣、韓元與台幣間的競爭性貶值大戰可能已迫在眉睫。
金融風暴與信用緊縮危機使得近年來的日圓套利交易熱潮急速冷卻，影響所及，日圓也由弱轉強，成為當前亂世中最為強勢的貨幣，今年來兌美元匯價已上揚20％，兌歐元匯價也上揚35％。
然而日圓的強勢也使其出口在面對亞洲對手國的競爭時處於不利的局面。以韓元為例，今年來兌美元匯價下跌了31％，兌日圓匯價更是重挫43％。日圓與韓元間強弱鮮明的局勢，使得日本產品與南韓相同產品在海外市場競爭上處於劣勢。
若以日本東芝與其南韓競爭對手三星電子為例，假設兩家所製造的DVD播放機在美國價格都為60美元，在匯率強弱對比下，三星降價的空間明顯大於東芝，因為以本國貨幣論，韓元的弱勢使其擴大在美國的降價也不致傷害其毛利率。日圓強勢削弱東芝海外競爭力的情況已反映在其股價上，今年來東京股市東芝股價已下跌逾60％，反觀首爾股市的三星電子卻僅下跌13％。
事實上，弱勢韓元的出口優勢並不僅對日圓而己。今年來，韓元兌台幣匯價下跌29％，使南韓晶片在國際市場競爭上對台灣佔有優勢。
中國人民幣也嚐到相對強勢帶來的痛苦。印度盧比今年來兌人民幣下跌23％，使得兩國成衣廠的出口競爭優勢由中國轉到印度身上。
南韓10年前靠著韓元貶值帶領經濟走出亞洲金融風暴，而現在南韓又想如法炮製。
日本與中國原本並未計畫以貨幣貶值來擺脫經濟衰退，不過近來有跡象顯示中國已在考慮此一選項。如今日圓又升破90日圓大關，且有日本官員表示已在考慮任何可阻止日圓升值對策，顯示日本當局干預，壓抑日圓可能性升高。若是如此，也就代表亞洲貨幣間的競爭性貶值大戰即將開打。
亞幣年度賽 日圓升最猛 韓元貶到地＞中時09.01.02黃琮淵
台股昨日小漲2點封關，新台幣兌美元則小升0.5分，以32.86元作收。合計新台幣去年以來共貶值4.17角，貶幅1.27％，若不計升值的日圓、人民幣、星幣後，是亞洲各主要貨幣中，貶勢最輕微的。
匯市交易員指出，握有美元的出口商，紛紛把握最後一個交易日，逢好價位就拋匯，造成新台幣兌美元匯率走升，盤間一度升值1.29角；中午過後，央行及壽險業買盤相繼出籠，新台幣升勢稍歇，收盤前爆出2.7億美元大量，匯價以小紅作收。
展望台幣走勢，匯市交易員說，即便去年韓元大貶，新台幣仍不動如山，在央行有所堅持下，推估新台幣難有大幅波動，最多只會在32.5至33.5元區間徘徊。
環顧全球主要貨幣，以英鎊重貶27.55％為最，韓元25.68％居次，第三、四名則是紐幣、澳幣。去年一整年，兌美元呈現升值的，僅日圓、人民幣、星幣，其中日圓受利差交易大幅回流影響，全年升幅為24.07％，遠高於人民幣升幅7.04％。
銀行外匯主管表示，受金融風暴影響，美國企業紛紛從海外搬錢，以挹注流動性，在這種情況下，美元需求增溫，在去年下半年後，匯價明顯轉強。
惟命運大不同的，莫過於因原物料需求降溫的高息貨幣，如紐幣、澳幣等，去年中後，走勢急轉直下，尤其歷經頻繁降息，高息貨幣的光環不再。
以紐幣定存為例，目前年息僅3％，與台幣利差縮至1.5個百分點，但就紐幣去年重貶25％來算，紐幣定存戶得存16年才能回本，儼然是「存到賠到」。
銀行外匯主管指出，金融風暴過後，民眾海外資金回流，加上外資已由淨匯出轉為淨匯入，因資金外移造成的貶值壓力，明顯消散。他認為，除非是央行要新台幣貶，或因經濟復甦，海外吸金力道再起，否則新台幣並無大幅貶值壓力。
去年台幣最高價是3月26日，受馬蕭配當選激勵，匯價一度衝抵30.01元；最低價則是12月4日的33.55元。
匯率比價 走勢身不由己【工商時報09-02-17陳碧芬】
新台幣兌美元匯率雖一如預期的走弱，可是昨(16)日幅度擴大到單日貶值2.3角，似乎也疲弱的太超過。由此也可見，對外貿易佔GDP比重批高的台灣與韓國，匯率相當容易受到進出口消長波及，同時也會被國際市場的比價效應推著走，不易維持匯率安定。
央行放手新台幣如此貶勢，刺激出口只是目的之一，另一方面應是來自大宗商品價格持續下滑，而台灣進口零組件計價的日圓也開始貶值，業者的進口成本因而稍稍鬆了一口氣。
目前台灣經濟的棘手問題，出口衰退是眼前最難過的關，部份人士仍樂見1月份還有34億美元的出超。其實，此部份來自於進口萎縮的「貢獻」，若再細分為2部份，進口機器設備與大宗商品進口，前者隨民間投資減少而減少，這並非好事；後者則是因原油、鋼鐵、玉米等原物料跌價，進口成本大幅下降，以台灣進口的4成為原油購買，原油價格正朝向5年來低點，對台灣經濟都是好事。
此外，台灣的電子機器出口競爭力，與進口零組件的成本水位，有直接關係，尤其是日圓的升貶，最具影響性。日商瑞穗實業銀行分析，日圓兌1美元已開始試探新的貶值關卡，從91.95日圓到94日圓都是適合買賣的區間，日本匯市裡的作空美元氣氛猖狂，鼓舞了我國央行在趨貶的力道上，也加重了些。
既然匯率的走勢，脫離不開國際主要貨幣的連動效應，如果以韓元走勢來看，與其說韓元大幅度走貶，不如說韓元的波動幅度明顯變大，來的更為精確。現在承受龐大貶值壓力的新台幣，當然也非從此以後一貶不回頭，時機來了，央行也會把他拉回來，可以確定的是，升貶幅度明顯擴大，將是台幣匯率難以擺脫的新問題。
貶值競賽 亞洲貨幣全倒＞中時09-02-18劉聖芬
對全球經濟危機加深與景氣復甦恐較預期延後的擔心，反映在亞洲匯市交易上。憂心忡忡的投資人因見全球刺激景氣措施未見成效，紛紛將資金撤離風險資產，引發周二亞洲貨幣全面對美元貶值，其中尤以韓元貶得最兇，單日貶值近2％。
儘管市場傳言韓國貨幣當局進場干預匯市，但美元在周二亞洲匯市仍漲破重要的心理關卡1,450韓元，終場報1美元兌1455.50韓元，幅度為1.9％，為10周來最高。
今年以來，美元已對韓元大幅升值15％，新加坡元和台幣則是在2月出現競貶走勢，開年以來美元分別兌星元和台幣升值5.6％及6.7％。
分析師表示，韓元受到內外夾擊，外部因素為害怕美國汽車大廠通用有倒閉之虞，與擔心歐洲銀行業的財務狀況；內部因素為南北韓的緊張關係，與本國銀行的外幣流動性問題。
以上種種風險，嚴重打擊南韓資產，導致周二首爾股市在外資連續六天淨賣超下收低，回過頭來加重韓元跌勢。南韓財政部副部長HurKyung-wook周二上午雖在國營廣播電台KBS上喊話表示，擔心外幣流動性短缺為多慮，但仍無法為金融市場止血。
星元兌美元匯率也在周二亞洲匯市大貶。交易員與分析師指出，在經濟指標顯示新加坡的出口加速惡化下，星元短期內仍疲軟。當天美元一度攀升至1.5300星元，尾盤報1美元兌1.5279星元。
受到日本財務大臣中川昭一因在七大工業國(G7)新聞記者會上醉酒失態而辭職下台的影響，美元於周二亞洲匯市從前一天的92.01日圓升到92.50日圓。
另一方面，香港股市持續下挫引發資金撤離的顧慮，導致港幣兌美元匯率於周二下跌。在當天亞洲匯市尾盤，美元報7.7546港幣，高於前一天的7.7536港幣。
渣打銀行在一份研究報告中指出，信用緊縮與市場波動加劇，造成許多以港幣計價的貸款被迫還清，及利差交易被迫平倉，雖然利差交易平倉可能提供港幣短期支撐，但就香港對全球經濟衰退的高度敏感性而言，港幣難脫弱勢。
擔心再貶…外資開始撤離亞洲【聯合報╱記者羅兩莎09.02.19
韓元跌跌不休，台幣跟著走貶，新台幣兌美元已下看35元，外資擔心台幣再貶，造成匯兌虧損並引發信心危機，最近陸續大量匯出。外匯銀行權威人士昨天透露，台幣已連續十天貶值，累計貶值將近1元，最近外資已連續七個交易日淨匯出，顯示外資開始撤離亞洲。
但交易員強調，台幣大幅走低，昨天不少散戶紛紛賣出美元、獲利了結；散戶賣美元、外資把持有的台幣換成美元匯出，形成拉鋸戰，尾盤央行進場阻升台幣，使台幣再走貶。
交易員說，國內經濟成長率轉為負成長，為刺激出口，央行將維持弱勢匯率政策，近日台幣有機會貶至34.8元。
受外資持續大舉匯出、韓元走低、國內經濟成長極不理想衝擊，為刺激景氣和出口，尾盤央行進場引導台幣貶值，終場以34.65元收盤，創近6年新低，貶值3分，成交量則達13.43億美元。
匯銀人士說，最近韓元、新加坡幣和日圓等亞洲貨幣全面走貶，台幣也出現連十貶走勢，引發外資信心危機，過去七個交易日都是一路匯出，顯示外資擔心亞洲貨幣競相貶值開始撤離亞洲。
大型銀行交易員解釋，美國景氣持續低迷，企業不易貸到款，只好抽回海外投資，也導致亞洲貨幣紛紛大幅走貶。
在國際市場上，昨天美元續強，亞洲貨幣走軟，惟貶幅明顯縮小，韓元貶至1美元兌1468韓元，貶0.85%；日圓貶值0.37%，歐元則貶值0.19%，新加坡幣則小升0.01%。
亞幣競貶 亞股走弱【工商時報09-02-17魏喬怡／台北報導】
2009年以來亞幣兌美元多半趨貶，亞洲各國開始進入了貶值競賽，連帶的亞股表現也開始走弱，外資上周對亞洲主要股市賣超1.4億美元，其中對幣值最弱的韓國股市最不看好，大舉賣出5.12億美元！
據彭博統計，今年以來至2月16日，亞洲主要國家中，除了印度幣值兌美元小升0.01％之外，其餘國家幣值對美元皆呈現貶值，其中貶幅最大的五個國家便是南韓（貶幅11.75％）、紐西蘭（貶10.44％）、澳洲（貶7.58％）、新加坡（貶5.56％）、台灣（貶4.26％）。
目前外資法人對亞股看法漸趨保守，認為亞幣仍有可能繼續緩貶，甚至像德銀還預估亞股可能再跌9％！
但就今年以來外資對亞股買賣超來看，對南韓的買超倒是最多的，金額達7.32億美元；而印度雖然幣值小升，但外資卻對印度股市賣超9.69億美元。至於台灣則是居賣超之冠，金額達12.88億美元。
匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭分析，亞洲大部分國家都是由央行控制匯率，雖然貶值有利出口，但貨幣貶值是兩面刃，放手讓貨幣大貶也會增加外債負擔，雖然今年上半年亞洲貨幣相對看貶，但由於美元今年來已走強一波，亞幣大幅快速貶值的機率偏低。摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈則分析，貨幣貶值也未必全是壞事。像台灣和印度皆因為當地貨幣走貶，讓出口企業賺得匯兌收益，在企業獲利營收上反會有優於預期的可能。
台灣轟熱錢 南韓撐不住【經濟日報記者黃欣09.03.12
炒匯熱錢同步進攻台灣與南韓匯市，兩國央行應對的速度與能力卻大相逕庭。
南韓匯市早台灣一小時開盤，台灣時間上午8時，炒匯外資就已鎖定韓元；隨後9時台北匯市開盤後，新台幣果然也受韓元影響而一路升值，連著升破34.5元、34.3元兩關。
同樣遭受投機炒家攻擊，兩國央行處理態度卻完全迥異。昨天南韓央行並非沒出手干預，只是力量有限，才讓韓元在單日內飆升40韓元。
反觀台灣央行未讓熱錢得逞，新台幣單日升幅被央行控制在0.25%，狠狠給了炒匯者一個教訓。
去年上半年，新台幣升值到30元附近時，央行總裁彭淮南就曾強調：「不喜歡熱錢」，先前熱錢幾度在台灣炒匯碰壁，足見彭淮南對修理炒匯者向來不手軟。
相較之下，南韓央行對炒匯者並非毫無作為，只是外資的力量實在太強，因此韓元從去年下半年就「屢戰屢貶」。南韓央行的問題已經不是「有沒有守」，而是「有沒有能力守」，在匯市護盤也往往顯得欲振乏力。
再者，南韓還有近2,000億美元的高額外債，南韓央行不能讓韓元貶太多，更不能無限量動用外匯存底銀彈，讓韓元只能被炒匯者牽著鼻子走。
韓元貶值不是可笑的事【經濟日報社論2008-11-30
經濟日報30日社論:全球金融風暴除了造成鉅額的資產損失以及景氣的衰退之外，也造成了許多價格劇烈的波動。不僅全球股價在大幅下跌的趨勢中，常暴跌又暴漲；有些產品的價格和某些國家的匯率，也大幅上下波動。
這些波動部分是實質經濟波動的結果，部分是投機炒作所造成，部分則可能是相關國家有意的選擇。但不管原因是什麼，這種現象都表示資訊和市場機能發生混亂，經濟效率可能因而下降。政府和廠商若未能仔細研判這些價格波動所代表的訊息，就可能做出錯誤的決策。
由於股價在國際間有連動的效應，我國政府和人民又特別重視股市，因此我們相當注意外國的股價；不只政府和媒體經常比較各國股市的漲跌幅，美國股價大跌時也常讓官員們不能好好睡覺。然而外國股價波動雖然會對我們造成衝擊，它的實質傷害卻可能不及某些貨幣的匯率波動。先進國家極少像我國這樣由政府直接進場干預股價，但卻常干預外匯匯率。我國過去也極重視匯率的問題，但最近似因大家太專注股價，對匯率問題的關心反而不足，甚至有些誤解。
國際匯率變動，其中對我們影響最大的，也許是韓元的大幅貶值。台韓產品一向處於競爭狀態，所以我們以前是很重視韓國的匯率的。然而在我國發展個人電腦和晶圓代工，韓國則在汽車和家電等產業得到成功之後，兩國的產品似漸有區隔，因此我們已不再那麼關心韓國的匯率。可是近年來除了重化工業之外，台韓在DRAM和TFT-LCD兩大產業又出現了劇烈的競爭；因此韓元匯率對我國的影響已遠大於11年前東亞金融風暴時的情況。韓元的大幅貶值可能使我國這兩大產業在成本上難以競爭，但政府想到的對策，卻是以填補虧損為主的紓困或由政府入股的政策。馬總統在接受媒體專訪時，甚至還對韓元貶值甚多而新台幣相對穩定的情況沾沾自喜，而不知產業界的困難。
這兩大產業雖是高科技且非勞力密集產業，但貨幣貶值不僅使人事成本用外幣來算時變低，也使既有之資本設備用外幣來算的成本變低。而這兩產業有極高的固定資本，因此韓元的大幅貶值就會給韓國廠商較大的削價競爭空間。而這兩產業雖為高科技產業，卻是標準化產品，我國因自有品牌和自有技術不如韓國，近年雖力爭上游，主要仍要靠成本和價格競爭。所以韓元的大幅貶值對這兩大產業的衝擊不容忽視。
另外，俄國傳統產業雖已大量外移，但仍留在國內的廠商經多年努力，不只已有升級的成果，同時也為基層勞工提供大量就業機會。但韓國不少傳統產業產業升級的成果更高於我國。因此韓元貶值也可能壓垮我國許多傳統產業，而造成難恢復的產業流失，以及嚴重的結構性失業。其他觀光等許多產業，也會受到一定程度的影響。
我們指出韓元貶值對我國產業和就業的這些重大衝擊，並不必然表示新台幣也該大幅貶值。匯率政策應該考慮許多因素再做決定，但產業競爭力是必須考慮的重要因素之一。而若像韓國這類主要競爭對手的貨幣貶值，但我們不能或不願跟進時，我們也要把這因素放進其他政策的考量之中。我們最好能有直接的對策來降低競爭對手國貨幣貶值對產業競爭力的傷害，但除了也讓貨幣貶值之外，其他政策並不好找。政府該好好和業者溝通並仔細思考。
政府須了解，若無法提升因外國貨幣貶值而失去的產業競爭力，對企業紓困可能是無底洞，擴大內需的效果也可能跑到外國去。我們一變再變的補貼購車政策，若真的實施，說不定韓國要發張感謝狀給我們的內閣。政府也須了解，有些國家貨幣的貶值是市場機能自動因應出口不振的效應，更有些國家可能是政策上故意讓貨幣貶值，付出物價可能上漲的代價，以換取不景氣時代中較高的出口、生產及就業。很多人都注意到30年代經濟大恐慌時各國為自救而採取了保護貿易，如今大部分國家也許受制於WTO而不能亂加關稅，但貨幣貶值和出口退稅都同樣有搶奪外國產品市場的作用。有的國家已有大動作，我們即使不跟進，也別掉以輕心，更別隨便就嘲笑別人護不住匯率。
經濟日報社論
http://news.google.com/news?q=%E7%B6%93%E6%BF%9F%E6%97%A5%E5%A0%B1%E7%A4%BE%E8%AB%96&rls=com.microsoft:*:IE-SearchBox&ie=UTF-8&oe=UTF-8&sourceid=ie7&rlz=1I7ADBF&um=1&hl=zh-TW&sa=X&oi=news_group&resnum=11&ct=title
台幣貶破33.5 出口商大振奮＞中時08.12.04黃琮淵
亞洲貨幣貶值競賽鳴槍起跑！在央行放手下，新台幣昨日順勢貶破33.5元，以33.528元作收。開盤時，匯價還力守在33.5元關前，且微幅升值；但不過三個小時，盤勢急轉直下，新台幣最終仍難逃貶值下場，創近三年以來最低價。
跟進人民幣腳步，新台幣連續三個交易日共貶值2.33角，讓不少原訂近期拋匯的企業亂了腳步。匯銀主管說，雖然交投不忙，但現在除顧台幣盤外，人民幣走勢也要緊盯，還得花時間向大客戶「簡報」亞幣競貶的影響，並替客戶擬定操作策略，調整將美元換回台幣的拋匯時程。
3天貶2.33角 創近3年最低價
新台幣撩落去競貶，出口商大為振奮。不過，匯銀主管透露，出口商雖對匯價走低樂觀以對，但很多是在盤外「喊爽的」，近期並未展開拋匯。
「先前有些33.5元的賣單，都抽掉了！」匯銀主管表示，在人民幣開「貶」後，外界普遍預期我央行除跟進外，也將在下周理監事會時，至少降息2碼（0.5個百分點），以化解新台幣升壓。如此一來，新台幣還有一波貶勢，而部分美元部位大的廠商，已將拋匯價格調整至34元附近、時間點則挪至本月中、下旬。
出口商一吐怨氣，等著迎接亞幣競貶行情，現在就等央行「催油門」，一鼓作氣將新台幣推至34元關卡。對此，匯銀人士表示，亞洲央行全向雙率雙低政策靠攏，加上中國人行放手讓人民幣貶，救經濟的態度明確，推估這波貶值潮將難以避免，而先前認定「年底前不會破34元」的交易員們，態度也明顯鬆動。
邁向34元關卡 等央行催油門
匯銀人士表示，近幾個交易日以來，新台幣雖貶，但未爆出大量，主因是市場持觀望態度，等著看央行降息幅度。他說，一旦央行大膽降息2碼，屆時作多美元的投機客就會浮出台面，在這股力道加持之下，「接下來，貶值走勢恐愈走愈急」。
環顧亞洲匯市，除新台幣外，星元、韓元也都呈貶值走勢。韓元貶勢仍居冠，貶幅約0.33％，逐漸向1500韓元靠攏；星元則緊追在後，貶幅為0.18％，台幣則只有0.11％，居四小龍之末。
韓元重貶 出口商反吃苦頭【經濟日報編譯莊雅婷08.11.18
韓元匯價今年來重貶，看似對深深仰賴出口的南韓經濟有利，但其實一些主要出口商未蒙其利先受其害，正飽受進口零件與外幣融資成本高漲之苦。
一般而言，韓元貶值使出口商品價格更便宜，也有助提振海外獲利。韓元今年來已重挫33%，跌幅超過其他主要貨幣，在日圓對美元升值之際，本可成為南韓企業與日本製造商競爭的一大優勢。
然而，對現代汽車（Hyundai）等大型出口商來說，弱勢韓元的助益不大。該公司第三季汽車銷售量減少17.7%，獲利下滑四成，一大因素正是韓元貶值導致保固成本激增。
東陽證券（Tong Yang）分析師康尚民（譯音）指出，現代累積了龐大的保固準備金，當中七到八成都是以外國貨幣計價，「隨著韓元貶值，現代可能因此面臨損失」。
韓元貶值扭轉過去數年來強勁的升值走勢。2003年至2008年中，韓元是兌美元匯率漲幅最大的貨幣之一，反映外資受南韓迅速崛起的製造業吸引。
不過，南韓新政府今夏上任後，大力鼓吹弱勢韓元政策，盼能刺激出口成長，情勢從此大幅改觀。隨著全球金融危機爆發，外資大賣南韓股票來彌補在其他市場的虧損，導致韓元跌勢加深。
今年來，韓元兌美元匯價已急跌33%，單是8月以來的跌幅就達27%。兌日圓匯價貶得更慘，年初迄今已重挫43%。最近幾周，韓元匯價在1,250至1,400韓元兌1美元區間遊走，預料本周波動幅度將擴大。
現代汽車預期韓元未來將升值，兌美元匯率可望升至1,000 至1,050韓元兌1美元，並依此編列明年的預算。但發言人加達斯表示，公司並未預設匯率的舒適區間。
由於不清楚韓元跌勢有多深，其他南韓企業也為擬訂明年的預算傷透腦筋。
南韓11月出口 銳減18%【經濟日報編譯季晶晶08.12.02
受全球經濟急遽減速影響，南韓11月出口比去年同期銳減18.3%，衰退幅度創七年來最大，政府表示未來幾月的前景可能更黯淡，市場預料央行下周四（11日）降息2碼的機率大增。
南韓知識經濟部1日說，11月出口總值萎縮至292.6億美元，降幅不僅低於分析師預估的10.9%，也是2001年12月以來最大，當時的降幅為20.4%。不過，南韓11月仍有貿易順差3億美元，因為進口也下滑14.6%至289.6億美元。這是南韓連續第二個月出現順差。
知識經濟部的聲明指出：「有些買家要求延後、減少，或取消訂單，未來的出口情勢可能極為嚴峻。」HI投資證券公司經濟學家朴相炫（音譯）說，至少未來數月出口下降「無可避免」，因為鋼鐵和石化等主要出口產品的價格可能持續下跌。
花旗集團經濟學家吳錫泰（音譯）表示，11月的貿易數字顯示南韓經濟可能萎縮。他說：「因今年初的高基期效應，明年上半年的單月出口甚至可能銳減30%。除非明年出現V型復甦，否則經濟可能在今年第四季和明年第一季出現衰退。」他認為南韓央行光是12月至少應降息2碼。
南韓政府預測明年經濟成長率可達4%，但國內外分析師預測的數字更低，國際貨幣基金（IMF）和經濟合作發展組織（OECD） 的預測則分別只有2%和2.7%。
就產業別來看，汽車出口下降13.1%，石化產品銳減36.6%，半導體萎縮44%，家用電器腰斬50.6%，電腦的減幅則高達54.9%。但造船業異軍突起，出口逆勢上揚34.7%。知識經濟部說，主因是未來四年訂單穩定以及勞資關係良好。汽車業的出口較令人擔心，知識經濟部說：「由於全球汽車製造業正在重組，許多人憂慮國內汽車製造業也將經歷減產或內部整頓。」
南韓出口將突破4千億美元【聯合晚報08.12.08
韓國貿易協會透露，今年至11月底為止，南韓出口額達3576億美元，預計將於今天突破4000億美元大關。
南韓「朝鮮日報」今天報導，南韓一年出口4000億美元，是自1964年出口首度突破1億美元，44年以來增長了近4000倍。
南韓出口額自1971年超過10億美元之後，1977年和1995年又分別突破了100億美元和1000億美元大關。
韓國貿易協會分析指出，出口額比南韓先突破4000 億美元的10個國家，從1000億美元增加到4000億美元平均用了17.2年，而南韓短了4年以上，除中國花了9年之外，南韓是成長速度最快的國家。
協會指出，這得力於出口產業以汽車、半導體、船舶、無線通信機器等尖端技術產業為中心，實現了高附加價值化使然，尤其在美國的金融危機使全球經濟面臨困窘的情況下，取得如此成果，具有重要意義。
韓元一週以來升幅7.52% 亞幣之冠【中央社08.12.14
由於國際美元走弱，亞洲貨幣兌美元普遍升值，上週以韓元升幅7.52%居冠，其次則為印尼盾升值5.62%、印度幣升值2.24%，新台幣上週升幅0.7%，高於人民幣的0.53%。
根據彭博資訊12月12日下午5時的統計，過去一週來，以韓元升值幅度最大，升幅7.52%，不過今年以來韓元貶值31.85% ，印尼盾貶值15.57%居次，新台幣則貶值2.62%。
韓元大幅貶值 有利經濟反彈【經濟日報╱編譯于倩若09.02.04
去年韓元的表現在亞洲貨幣中吊車尾，但摩根大通公司認為，韓元大幅貶值反而使出口更具競爭力，南韓經濟反彈的速度將超過日本、台灣等鄰國。
自從去年9月雷曼兄弟公司破產導致投資人拋售新興市場資產、轉進美元避難後，韓元就加速貶值。
摩根大通的首爾分析師林智元（音譯）說：「韓元貶值加強南韓出口商的競爭力，景氣低迷造成全球需求急速冷卻，但南韓產品的全球市占率正在爬升。韓元走貶能使該國出口的頹勢趨緩。」
摩根大通指出，過去13個月來，韓元兌美元重貶33%，使得南韓現代汽車公司等出口商的獲利在市場不景氣下受創較輕。這對南韓的競爭對手不利，因為同一時期日圓兌美元升值約25%，嚴重侵蝕本田汽車公司等日本出口商的獲利。南韓現代汽車上季（去年10至12月）獲利比一年前銳減28%，本田同期的淨利暴跌90%。
日本最大商業遊說團「經團連」資深總經理久保田上周在東京受訪時說：「日圓走強是出口商的最大難題，政府應該設法阻升日圓，不論是自行採取行動或與其他國家合作。這是業界的強烈訴求。」
南韓案例 重貶救出口失靈＞中時09-02-07黃琮淵
出口數字難看，貶值成了救經濟特效藥，有企業家大膽建言，新台幣應貶至40元，並疾呼「大幅貶值絕對、絕對有效！」說真的，效果尚待時間驗證。
看看我最主要對手國南韓，韓元去年共貶值25%，但仍舊交出去年十二月單月出口衰退幅度逾33%的出口數字，單靠貶值是否能救經濟，答案卻是盡在不言中。
不可否認的，台灣跟南韓一樣，是以出口為導向國家，外銷產值對我經濟成長的重要性，不言可喻。
可是，這波金融海嘯後，全球面臨的是需求縮減的問題，講白一點，美歐等大型經濟體，如今就像重度厭食症的患者，即便有再超值的山珍海味擺在他們面前，他們也不會因此吃得比較多。
出口商口口聲聲，認為央行沒魄力，不敢讓新台幣追隨韓元重貶，才落得如此下場。但，情況卻不是這個樣子，看看各國政府當務之急，並不是忙著讓自家貨幣貶值，而是絞盡腦汁，丟出各項擴張性的財政政策。難道，這些國家的政府當局，沒想過用貶值救經濟嗎？當然不是！況且，若全球貨幣加碼競貶，「你貶一成、我就貶兩成」，貶幅相近，不等於沒貶嗎？
再者，可別忘了，台灣缺乏天然資源，許多原料都須仰賴進口，一旦新台幣大貶，進口成本肯定飆高，屆時若出口未提振，廠商將面臨更大壓力。等到這貶值特效藥，成為經營毒藥時，再來痛批「大幅貶值絕對、絕對有效！」時，恐為時已晚。
貶值競賽 韓元重挫台幣緩跌【工商時報09-02-13陳美君
台韓貨幣競貶風氣再起？南韓央行昨日調降基準利率0.5個百分點，韓元在亞洲匯市中重挫，兌美元匯率再度貶破1400元大關；面對主要貿易競爭對手，可能採取弱勢匯率，取得出口報價優勢，央行昨日選擇以靜制動，甚至刻意將貶勢放緩，讓台幣兌美元匯率收盤時，僅意思意思貶值2.4分，以34.025元作收。
儘管台股昨日重挫109點，外資也賣超台股，給了新台幣兌美元匯率在早盤「由升翻貶」的條件，但央行反而以靜制動。匯銀主管認為，昨日匯價平靜無波，全日震盪區間縮至1.01角，可能原因有二，一是央行為澆滅市場的「跟貶」預期，選擇在韓元走貶時，走另外一條路；另外，也可能是央行對於韓國降息後，對於韓元的影響到底有多大，還在摸底階段。
而眼見韓元重貶，對亞洲貨幣可能引起的示範效果，外資再度在海外NDF市場，建立起美元多單部位，導致一個月期溢價幅度擴大至1-1.2角。匯銀主管說，按央行操作習慣，市場越是強烈預期台幣貶值，台北匯市就更會平穩無波，直到這股炒匯氣焰漸熄為止，才能看到央行「真正的想法」。
昨日兩大外匯經紀公司總成交量僅7.77億美元，匯銀人士認為，這顯示台北匯市觀望氣氛相當濃厚，進場的，多半都是市場的實質拋補，央行調控匯價時，阻力也相對較少，顯然這只有幾分的貶值幅度，也是央行刻意作價的結果。
陳添枝：競貶非抗金融海嘯良策【工商時報09-02-13呂雪彗
南韓採雙率雙貶救經濟，經建會主委陳添枝昨天表示，當前國際經濟情勢是需求衰退，廠商面臨訂單腰斬，或看不見訂單，並非匯率貶值能解決。他強調「匯率貶值競賽絕非對抗金融海嘯中好的政策」。
近期宏仁集團總裁王文洋等企業界人士呼籲，中央銀行應讓新台幣大幅貶值至40元兌1美元價位，部分藍委也主張貶值至35、36元，以提高出口競爭力。
陳添枝昨天至行政院院會報告「振興經濟擴大公共建設投資計畫」，會後記者會對匯率政策提出看法。
他表示，近期媒體對台灣經濟成長有一些超乎預期悲觀，主因去年第4季出口鉅幅下跌，推估未來出口會持續往下走，但這是不太合乎常理推算，出口是靠消費的推動，美歐經濟雖然不好，但消費下降幅度未超過2％，若消費下降2％，出口不可能下跌3、40％，這是不合理的聯結。
他說，台灣在去年12月及今年1月出口均鉅幅下滑，主要是通路庫存調整，因國際經濟前景不明，國外客戶不下長期訂單，只下急單，對出口及國內供應生產影響很大，但這絕對是短期現象，經建會預估庫存調整期約3至4個月後，就會回到正常下單狀態，3、40％出口下滑不會持續。
南韓採雙率雙貶救經濟，台灣是否也應採匯率大幅貶值來救出口？陳添枝認為，匯率影響層面非常大，不能完全用出口角度來看，匯率貶值太厲害會影響進口，使進口機器設備成本增加，不利廠商投資意願，廠商若不投資，經濟也不會好起來。
他強調，當前經濟難題不是產品不夠便宜，而是廠商面臨訂單看不見，或訂單腰斬，但這不是用貶值可解決的。換句話說，「匯率貶值的競賽絕對不是處理金融海嘯帶來出口衰退的好政策」，央行對匯率問題會相當謹慎，政策仍要尊重央行。
競貶 台韓開戰【工商時報09-02-17陳美君／台北報導】
以出口為經濟成長主要動能的台灣與韓國，貶值競賽再度開打！在韓國因出口惡化，拖累韓元兌美元匯價急挫1.6％的影響下，昨日央行午盤開始，主動拿下匯市競貶的免戰牌，結合外資及進口商的操作力道，無預警壓貶台幣走勢，美元匯價收盤貶值2.3角，創下5年半以來的新低紀錄。
新台幣美元匯價昨日下午開始貶幅迅速擴大，收盤價為34.28，貶幅0.67％；韓元對美元則收在1427.5，貶幅為1.63％。
央行外匯局在收盤後，主動發布昨日各國匯率走勢比較表，口頭上雖說「新台幣還是相對穩定」，但對照的各國幣別包括韓元、歐元（貶1.4％）、台幣、新幣（貶0.5％）和日圓（貶0.4％）5種幣別，把韓元擺在第一位，頗有較勁意味。
台幣昨天午盤貶破34.1後，毫無踩煞車跡象，收盤前半小時，匯價摜破34.2，市場全看傻了眼，匯市交易員相互警告：「35元就快看到了！」
也有匯銀主管分析說，昨天匯市成交11.48億美元，理論上，不至於出現這麼重的貶幅，可見央行不希望台幣走勢和韓元脫勾。
受到全球經濟衰退影響，亞洲各國出口嚴重受挫，其中出口佔GDP較高的國家如台、韓、星、澳洲等國（見上圖），貨幣開始出現大幅貶值。
銀行高層認為，外資對台幣今年匯價都看到36.5- 40元，顯然已預見台幣和韓元等出口導向國家，為了刺激出口，競相以貨幣貶值為手段，而這些國家的利率也都在最近降到歷史低點，雙率雙低的後果，將會讓資金外流（見右上圖）。
業者表示，除了新加坡外，很少有國家像台灣一般，出口佔GDP比重達6成以上。和台灣處於同樣出口競爭地位的韓國，元月出口年減3成，創歷史新低；而台灣在去年12月和今年1月，出口年減都達4成以上。
壓低韓元無助出口 南韓一月出口大減33％ 創紀錄【工商時報09-02-17陳穎柔
韓元今年以來兌美元貶值近8％，然而並未成功拉抬南韓出口。南韓週一公布國1月出口額修正值，較去年同期大減33.8％，跌幅甚至超出原先估計的32.8％，創下歷來最大跌幅。同日，信評公司標準普爾宣布大幅下修南韓今年國內生產毛額（GDP）成長率預測，從零成長調降至約負成長3.5％。
韓元周一兌美元終場貶值1.6％，收在1,427.50韓元兌1美元，寫下將近10周來新低，主因外資基於南韓投資風險增高而拋售韓元、買進美元。南韓一家外商銀行的交易員表示，韓元周一大貶的因素不只一個，包括韓股下挫、北韓擬試射長程飛彈等。
韓元自去年底以來即呈持續下跌，南韓央行原本寄望韓元貶值可帶動出口回升，然而卻是事與願違，在全球經濟不振，海外需求銳減下，出口也告一路下滑
南韓7月出口萎縮兩成【聯合晚報╱編譯陳澄和 2009.08.01
全球不景氣削弱中國、美國與日本的需求，南韓7月份的出口連續第九個月走下坡，比去年同月減少20.1%，但降幅比市場預估的20.6%略佳。
南韓知識經濟部1日公布的統計顯示，南韓7月的出口值達327億美元，比去年同月減少20.1%，修正後的6月減幅是12.4%。7月進口下滑35.8%，降到276億美元，因此有51億美元的貿易順差。汽車、手機、紡織、半導體出口下降，只有液晶顯示器、船隻出口成長，但半導體設備和精密機械零件進口成長，對經濟是正面跡象。
南韓7月前20天對中國的出口比去年同期下滑15.7%，對美國的出口萎縮26.5%，對日本的出口減少32.6%。7月每個工作日的出口價值是13.1億美元，略低於6月的13.9 億美元。
首爾HMC投資證券公司經濟學家柳順生說：「在全球景氣低迷籠罩下，需求依舊不振，下半年的經濟成長可能比上半年還弱。」不過，現代證券的經濟學家金載宇則持相反看法，他說：「經濟復甦的速度比預期來得快，下半年的出口可望持續改善。」
南韓政府6月間曾說，占經濟產值一半的出口業，將靠著韓元匯價下滑與需求復甦的刺激，自10月起開始回升。南韓第二季經濟在家庭開支攀升的帶動下，締造近六年來最佳的成長水準。
美國對華揮舞匯率武器 ‧知識通訊評論 2010/04/16
國際間有所謂中美四月間決戰的說法，這當然不是指軍事上的對決，是政治上的鬥爭，更切確地說是經貿戰爭，而再把範圍緊縮的話應該是匯率的攻防—人民幣與美元之間的匯率是否要上升。四月十五日，美國財政部將發表匯率報告，如果它把中國列為匯率操縱國家，那就會對從中國進口的商品課以重稅，除非中國將人民幣對美元匯率大幅度提升。
中國已一再聲明，匯率的決定屬於一個國家主權，不是外來力量所能左右的，何況中美之間的貿易失衡並非人民幣幣值低估所致，但美國人卻說由於人民幣低估，廉價出口到美國的商品打垮美國廠商，致使失業率增加。
這其中有兩個問題，第一是為什麼貿易會失衡，中國多進口些美國商品不就使貿易平衡了嗎？其實這裡有玄機，因為中國需要從美國進口的東西，美國不肯賣，高科技的東西甚至普通水準的科研也都在不賣之列，怕中國加快了發展，中國所能從美進口的大宗商品一是客機，二是大豆，而正如中國總理溫家寶所說中國總不能老是坐飛機吃大豆，但美國就是裝糊塗，不肯討論這個重要因素。
第二是中國廉價商品真導致美國廠商倒閉、工人失業嗎？這毫無道理，因為美國從中國進口的東西都是低值品，勞動力密集的商品，這些東西在美國已不肯生產，而美國人享受這種低價商品正好刺激消費，假如不從中國進口，進口商還是會從其他低工資國家進口，並不能使美國這類工業起死回生。
這些道理並不深奧，稍微想一想就能了解，但美國民眾根本就沒有思考問題的習慣，政客與電視媒體說什麼就相信什麼，於是政客們便抓住人民馬虎的弱點，盡量把問題放大，為什麼呢？因為這是美國經濟失敗的代罪羊，把這問題炒熱在政治上便有利可圖。
在眾多炒匯率政客中，最著名的是民主黨參議員舒默與共和黨參議員格雷厄姆，他們曾拋出所謂「舒默議案」，舒默是標準的大右派，他曾是臭名卓著的麥加錫的追隨者，自承麥加錫影響他一生，他堅定支持美國的伊拉克戰爭，支持中央情報局的「虐囚」，中東和平上全力支持以色列，更主張推翻伊朗政權，把俄國普丁比為想恢復蘇聯的民族主義份子，了解他這背景後，也就不難了解他為什麼要發動對中國匯率的攻擊了。華府批評他的人說，他根本就不懂什麼是美國的真正利益，他只想搞個名堂使中國讓步而使他能「揚名」及「留名」而已。
歐巴馬政府方面呢，財長蓋特納被提名還待參議院任命中，在回復參院財政委員會詢問的信中便說歐巴馬認為中國操縱了人民幣匯率。那是前年一月間事，其引起的反應並不好，蓋特納後來也改口了，因為那時歐巴馬政府對華政策還沒有全定下來，後來美國陷入深度金融危機，需要中國協助，人民幣匯率之事便偃息下來，去年七月中美經濟戰略會談中，便未提出此事。但到今年初，這問題突然膨脹。
歐巴馬親自上陣了，多次宣稱當前美國的一大國際挑戰就是匯率問題，中國應採取市場導向的匯率政策。
大體上美國政府目標有三個，第一是失業率高踞不下，實在沒有一個搪塞選民的辦法，以人民幣升值減少美國產業損失，便成為簡單口號，試圖平息民怨。第二是減少赤字，那就要多出口，拿人民幣事件敲打中國，企圖讓中國多進口美國產品，第三是妒忌中國的崛起，總想要予以破壞，如能以人民幣升值破壞了中國經濟，就像當年以日幣升值破壞了日本經濟一般豈不是件樂事。
但是，中國目前的態度實在是非常強硬，歐巴馬政府雖一再放話，但能否使中國屈服卻毫無把握，因此蓋特納三月底已改口放話說：「中國是個主權國家，中國將會決定其匯率，我們不能強迫其做出改變」。看情形財政部可能在四月中的報告中不提人民幣匯率之事，但會暗中與中方交涉，讓中方作某程度的讓步，使美國得點利益走下台階。
美國以匯率武器來壓迫亞洲國家之事早已有例，亞洲四小龍經濟崛起時，美國就來這一套，台灣在八十年代經濟起飛，在美國八八年八九年九二年的六次審查中，有四次將台灣列為匯率操縱國，使用三○一條款施壓，硬迫台灣放鬆匯率管制，台幣兌美元由四十元比一升至二十四比一，使台灣出口大受打擊。八五年迫日本使日圓升值，日圓暴升將近一倍，使日本經濟從高峰跌落，從此一蹶不振。
從一九八八年至今美國依據其國內法，對貿易夥伴進行匯率審查，已有四十多次，情況愈來愈脫離經濟範圍而逐漸政治化，這就是霸權國家的可恨處。
http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_MAIN_ID=77&f_SUB_ID=1058&f_ART_ID=243204
中國已一再聲明，匯率的決定屬於一個國家主權，不是外來力量所能左右的，何況中美之間的貿易失衡並非人民幣幣值低估所致，但美國人卻說由於人民幣低估，廉價出口到美國的商品打垮美國廠商，致使失業率增加。
這其中有兩個問題，第一是為什麼貿易會失衡，中國多進口些美國商品不就使貿易平衡了嗎？其實這裡有玄機，因為中國需要從美國進口的東西，美國不肯賣，高科技的東西甚至普通水準的科研也都在不賣之列，怕中國加快了發展，中國所能從美進口的大宗商品一是客機，二是大豆，而正如中國總理溫家寶所說中國總不能老是坐飛機吃大豆，但美國就是裝糊塗，不肯討論這個重要因素。
第二是中國廉價商品真導致美國廠商倒閉、工人失業嗎？這毫無道理，因為美國從中國進口的東西都是低值品，勞動力密集的商品，這些東西在美國已不肯生產，而美國人享受這種低價商品正好刺激消費，假如不從中國進口，進口商還是會從其他低工資國家進口，並不能使美國這類工業起死回生。
這些道理並不深奧，稍微想一想就能了解，但美國民眾根本就沒有思考問題的習慣，政客與電視媒體說什麼就相信什麼，於是政客們便抓住人民馬虎的弱點，盡量把問題放大，為什麼呢？因為這是美國經濟失敗的代罪羊，把這問題炒熱在政治上便有利可圖。
在眾多炒匯率政客中，最著名的是民主黨參議員舒默與共和黨參議員格雷厄姆，他們曾拋出所謂「舒默議案」，舒默是標準的大右派，他曾是臭名卓著的麥加錫的追隨者，自承麥加錫影響他一生，他堅定支持美國的伊拉克戰爭，支持中央情報局的「虐囚」，中東和平上全力支持以色列，更主張推翻伊朗政權，把俄國普丁比為想恢復蘇聯的民族主義份子，了解他這背景後，也就不難了解他為什麼要發動對中國匯率的攻擊了。華府批評他的人說，他根本就不懂什麼是美國的真正利益，他只想搞個名堂使中國讓步而使他能「揚名」及「留名」而已。
歐巴馬政府方面呢，財長蓋特納被提名還待參議院任命中，在回復參院財政委員會詢問的信中便說歐巴馬認為中國操縱了人民幣匯率。那是前年一月間事，其引起的反應並不好，蓋特納後來也改口了，因為那時歐巴馬政府對華政策還沒有全定下來，後來美國陷入深度金融危機，需要中國協助，人民幣匯率之事便偃息下來，去年七月中美經濟戰略會談中，便未提出此事。但到今年初，這問題突然膨脹。
歐巴馬親自上陣了，多次宣稱當前美國的一大國際挑戰就是匯率問題，中國應採取市場導向的匯率政策。
大體上美國政府目標有三個，第一是失業率高踞不下，實在沒有一個搪塞選民的辦法，以人民幣升值減少美國產業損失，便成為簡單口號，試圖平息民怨。第二是減少赤字，那就要多出口，拿人民幣事件敲打中國，企圖讓中國多進口美國產品，第三是妒忌中國的崛起，總想要予以破壞，如能以人民幣升值破壞了中國經濟，就像當年以日幣升值破壞了日本經濟一般豈不是件樂事。
但是，中國目前的態度實在是非常強硬，歐巴馬政府雖一再放話，但能否使中國屈服卻毫無把握，因此蓋特納三月底已改口放話說：「中國是個主權國家，中國將會決定其匯率，我們不能強迫其做出改變」。看情形財政部可能在四月中的報告中不提人民幣匯率之事，但會暗中與中方交涉，讓中方作某程度的讓步，使美國得點利益走下台階。
美國以匯率武器來壓迫亞洲國家之事早已有例，亞洲四小龍經濟崛起時，美國就來這一套，台灣在八十年代經濟起飛，在美國八八年八九年九二年的六次審查中，有四次將台灣列為匯率操縱國，使用三○一條款施壓，硬迫台灣放鬆匯率管制，台幣兌美元由四十元比一升至二十四比一，使台灣出口大受打擊。八五年迫日本使日圓升值，日圓暴升將近一倍，使日本經濟從高峰跌落，從此一蹶不振。
從一九八八年至今美國依據其國內法，對貿易夥伴進行匯率審查，已有四十多次，情況愈來愈脫離經濟範圍而逐漸政治化，這就是霸權國家的可恨處。
http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_MAIN_ID=77&f_SUB_ID=1058&f_ART_ID=243204
美逼升人民幣 中共嗆：奉陪到底【聯合報╱記者鄭惠元 2010.03.22
中共商務部部長陳德銘昨天在中國發展高層論壇上表示，如果美國硬要將人民幣問題政治化，「那麼中國將奉陪到底」。陳德銘這番「奉陪論」，讓中美兩國因人民幣匯率問題對立的氣氛更加緊繃。
陳德銘警告，如果各國大搞貿易保護主義，世界經濟將可能面臨「二次探底」的危機。
陳德銘昨天在論壇中發表演講，一開始，他說，正如主持人剛講的「我是問題比較多的部長，如果讓我發言，會要很長時間」，這話也說明大陸長期貿易大量順差，以致人民幣匯率成為世界各國的眾矢之的，連帶成了陳德銘的頭痛問題。
他表示，人民幣匯率本來是個經濟問題，但美國已經把這個問題政治化了。他說，匯率問題是一個國家主權內的問題，而不是兩個國家之間應討論的問題。
陳德銘指出，這段時間總有個別國家盯著中國的貿易，希望人民幣匯率大幅升值後，能夠實現全球經濟的再平衡。但強壓一國貨幣升值對彼此都沒有好處，是一種非理性的選擇。
陳德銘強調，中國總理溫家寶已經非常嚴正地向世界說了，人民幣匯率沒有低估。但如果美國財政部出於需要，做出了違背事實的答覆（在美國財政部的匯率報告中，將中國列為操縱匯率國家），且「可能」將伴隨對中國貿易的制裁、國際貿易訴訟等，「我們也將奉陪到底」。
陳德明指出，美國強壓人民幣升值，並且借用「許多經濟專家的口吻」發言，暗示美國經濟復甦，必須要用人民幣升值來彌平差異的言論，並非是真相。
他指出，從今年起，中國對世界的貿易順差又下降了百分之五十。事實上，從三月開始，大陸的貿易可能逆差。這也是六年來，大陸首次出現單月逆差。
陳德銘說，若一個國家堅持零和博弈的觀點，忽視全球化條件下的互相依存，那麼一定會「一榮俱榮、一損俱損」；如果大搞貿易保護主義，「搞不好就會重蹈上世紀三○年代保護主義氾濫的覆轍，導致世界經濟面臨二次探底的危險。」
陳德銘警告，如果各國大搞貿易保護主義，世界經濟將可能面臨「二次探底」的危機。
陳德銘昨天在論壇中發表演講，一開始，他說，正如主持人剛講的「我是問題比較多的部長，如果讓我發言，會要很長時間」，這話也說明大陸長期貿易大量順差，以致人民幣匯率成為世界各國的眾矢之的，連帶成了陳德銘的頭痛問題。
他表示，人民幣匯率本來是個經濟問題，但美國已經把這個問題政治化了。他說，匯率問題是一個國家主權內的問題，而不是兩個國家之間應討論的問題。
陳德銘指出，這段時間總有個別國家盯著中國的貿易，希望人民幣匯率大幅升值後，能夠實現全球經濟的再平衡。但強壓一國貨幣升值對彼此都沒有好處，是一種非理性的選擇。
陳德銘強調，中國總理溫家寶已經非常嚴正地向世界說了，人民幣匯率沒有低估。但如果美國財政部出於需要，做出了違背事實的答覆（在美國財政部的匯率報告中，將中國列為操縱匯率國家），且「可能」將伴隨對中國貿易的制裁、國際貿易訴訟等，「我們也將奉陪到底」。
陳德明指出，美國強壓人民幣升值，並且借用「許多經濟專家的口吻」發言，暗示美國經濟復甦，必須要用人民幣升值來彌平差異的言論，並非是真相。
他指出，從今年起，中國對世界的貿易順差又下降了百分之五十。事實上，從三月開始，大陸的貿易可能逆差。這也是六年來，大陸首次出現單月逆差。
陳德銘說，若一個國家堅持零和博弈的觀點，忽視全球化條件下的互相依存，那麼一定會「一榮俱榮、一損俱損」；如果大搞貿易保護主義，「搞不好就會重蹈上世紀三○年代保護主義氾濫的覆轍，導致世界經濟面臨二次探底的危險。」
中國將仿傚美國設置貿易代表辦公室2010-03-22中央社
大陸財經日報「華夏時報」今天做上述披露，並稱新辦公室將負責制定和協調國際貿易、商品和直接投資政策，引導或指導與其他國家就此類事務的談判。確切方案將很快公佈。
報導並說明與美國貿易代表署不同處在於，中國貿易代表辦公室很可能隸屬商務部，由副部長擔任首席談判代表，不像美國貿易代表署直接向總統、國會負責。
前商務部國際談判代表辦公室一名官員透露，中國選擇在這個時候成立貿易代表辦公室意味深長，「在今年貿易摩擦格外嚴峻的時期，中國政府的強硬態度已經不言而喻。」
有專家指出，新成立的貿易代表辦公室內不但應該有談判專家，也應該包括各行業專業人士，以便為各領域提供貿易政策指引和談判。而中國貿易代表辦公室成立後的第一項任務很可能就是與美國談判。
報導並說明與美國貿易代表署不同處在於，中國貿易代表辦公室很可能隸屬商務部，由副部長擔任首席談判代表，不像美國貿易代表署直接向總統、國會負責。
前商務部國際談判代表辦公室一名官員透露，中國選擇在這個時候成立貿易代表辦公室意味深長，「在今年貿易摩擦格外嚴峻的時期，中國政府的強硬態度已經不言而喻。」
有專家指出，新成立的貿易代表辦公室內不但應該有談判專家，也應該包括各行業專業人士，以便為各領域提供貿易政策指引和談判。而中國貿易代表辦公室成立後的第一項任務很可能就是與美國談判。
大陸專家:人民幣升值壓力測試立足於升值難2010-03-22 中央社
中國官方計畫啟動另一波人民幣升值壓力測試，但這不代表人民幣匯率將出現鬆動。專家說，測試可證明人民幣升值面臨的壓力，換句話說，測試結果可為官方在人民幣升值立場背書。
中國商務部、工信部2月下旬曾聯合針對勞動密集型產業進行人民幣壓力測試，據報導，中國財政部計畫本月下旬到上海、江蘇、浙江與廣東展開另一波測試。
北京清華大學中美關係研究中心高級研究員周世儉說，透過壓力測試，中國在面臨人民幣匯率問題上的真實壓力可獲更好的證明。
不同於上一次，中國財政部這次測試對像包括一般貿易、加工貿易、大陸企業以及外資企業，以掌握不同貿易類型產業、不同貿易企業在因應人民幣升值問題上的壓力差異。
他以紡織業為例說，90%的大陸紡織服裝業利潤低，人民幣升值將明顯衝擊這些企業的生存，也影響了在這些公司工作的2500萬名勞工的就業。 他強調就業問題直接關係社會穩定，這是人民幣升值帶來的最大威脅。
除了零星的專家贊成人民幣升值，中國學界與媒體大都循著官方口徑反對人民幣升值，並認為西方國家鼓吹、甚至施壓人民幣升值是「損人不利己」的行為。
中國商務部、工信部2月下旬曾聯合針對勞動密集型產業進行人民幣壓力測試，據報導，中國財政部計畫本月下旬到上海、江蘇、浙江與廣東展開另一波測試。
北京清華大學中美關係研究中心高級研究員周世儉說，透過壓力測試，中國在面臨人民幣匯率問題上的真實壓力可獲更好的證明。
不同於上一次，中國財政部這次測試對像包括一般貿易、加工貿易、大陸企業以及外資企業，以掌握不同貿易類型產業、不同貿易企業在因應人民幣升值問題上的壓力差異。
他以紡織業為例說，90%的大陸紡織服裝業利潤低，人民幣升值將明顯衝擊這些企業的生存，也影響了在這些公司工作的2500萬名勞工的就業。 他強調就業問題直接關係社會穩定，這是人民幣升值帶來的最大威脅。
除了零星的專家贊成人民幣升值，中國學界與媒體大都循著官方口徑反對人民幣升值，並認為西方國家鼓吹、甚至施壓人民幣升值是「損人不利己」的行為。
美國5月可能對中國再提匯率操縱國問題（楨：？）【中央社 2010.03.25
美國前高官表示，美國很可能在5月宣佈中國為操縱匯率國家。中國學者則指出，如果美國將中國列入名單中並採取懲罰措施，也可能使兩國陷入貿易戰。
英文「中國日報」報導，美國前副助理國務卿費根葆（Evan A. Feigenbaum）受訪時表示，美國很有可能在5月北京、華盛頓舉行戰略經濟對話後宣佈中國為操縱匯率國家。
費根葆現為美國智庫對外關係理事會（Council onForeign Relations）學者，他認為，是否宣佈重在證據，因此，只要尋找到足夠證據就可以隨時宣佈。
美國前高官表示，美國很可能在5月宣佈中國為操縱匯率國家。中國學者則指出，如果美國將中國列入名單中並採取懲罰措施，也可能使兩國陷入貿易戰。
英文「中國日報」報導，美國前副助理國務卿費根葆（Evan A. Feigenbaum）受訪時表示，美國很有可能在5月北京、華盛頓舉行戰略經濟對話後宣佈中國為操縱匯率國家。
費根葆現為美國智庫對外關係理事會（Council onForeign Relations）學者，他認為，是否宣佈重在證據，因此，只要尋找到足夠證據就可以隨時宣佈。
他並認為，如果美國財政部在4月不宣佈，這個話題將是5月兩國戰略對話的重要議題。
中國國家發改委對外經濟研究所副所長畢吉耀認為，美國宣佈中國為操縱匯率國家，動因是國內政治原因。他個人認為美國政府做出那樣的決定可能性不大。
他說，如果宣佈並懲罰中國，中美之間將爆發全面的貿易戰，這是兩國特別是經濟恢復後勁還不足的美國所不願意見到。
費根葆也認為如果美國那樣做，中國會採取措施進行報復。
中國社會科學院經濟研究所研究員張曉晶認為，美國鼓噪的人民幣匯率問題是政治秀。解決中美貿易失衡問題需要美國多從國內找原因，從增加出口來解決。
張曉晶認為，中國今年肯定是要考慮人民幣升值，不過至於什麼時機，「不是美國決定，也不由美國的壓力大小決定。」
中國國家發改委對外經濟研究所副所長畢吉耀認為，美國宣佈中國為操縱匯率國家，動因是國內政治原因。他個人認為美國政府做出那樣的決定可能性不大。
他說，如果宣佈並懲罰中國，中美之間將爆發全面的貿易戰，這是兩國特別是經濟恢復後勁還不足的美國所不願意見到。
費根葆也認為如果美國那樣做，中國會採取措施進行報復。
中國社會科學院經濟研究所研究員張曉晶認為，美國鼓噪的人民幣匯率問題是政治秀。解決中美貿易失衡問題需要美國多從國內找原因，從增加出口來解決。
張曉晶認為，中國今年肯定是要考慮人民幣升值，不過至於什麼時機，「不是美國決定，也不由美國的壓力大小決定。」
歐胡熱線 人民幣匯改有譜（楨：？）【經濟日報╱記者林則宏 2010.04.03
大陸國家主席胡錦濤同意出席本月中由美國總統歐巴馬主持的核安全峰會，兩人並於昨（2）日展開熱線對話。中美關係明顯和緩，外界預估雙方可能已就人民幣問題達成諒解，不排除大陸在本季重啟人民幣匯率改革。
中國外交部1日宣布，胡錦濤將出席4月12日至13日由歐巴馬主持的核安全峰會。昨天又公布，胡錦濤2日已應約與歐巴馬通電話。
根據大陸外交部的新聞稿，胡錦濤告訴歐巴馬，中國一貫從戰略高度和長遠角度看待中美關係。希望雙方堅持通過平等協商妥善處理有關經貿問題，維護中美經貿合作大局。
美國財政部預定4月15日公布貿易夥伴的匯率政策報告，當中將包含對於中國匯率政策的判斷。美國不少國會議員一向認為，大陸人為壓低人民幣匯率，是美國對中國長期存在巨額貿易逆差的主因。
路透發自北京的報導稱，胡錦濤願意前往華盛頓參加核安全峰會，表明中美關係趨於緩和。大陸對外經貿大學國際關係專家王志民告訴路透，美國此次應不會將中國定為匯率操縱國，否則胡錦濤就不會赴美了。
前美國外交官、現任里昂證券駐上海策略師的羅福萬也認為，從周四中國外交部宣布胡錦濤將訪美的消息來看，基本可以肯定，白宮已經決定不在匯率問題上對中國正式施壓。
羅福萬告訴華爾街日報記者，如果美國在胡錦濤離開後兩天就把中國列為匯率操縱國，將被中國視為是一種政治侮辱。
中國人民銀行新任貨幣政策委員李稻葵接受路透專訪時稱，人民幣匯率問題被一些國家政治化，中美緊張關係是中國推進匯率改革的一個障礙。胡錦濤即將對美國的訪問將是緩和的信號，將為人民幣匯率調整「鋪平道路」。
李稻葵說，「（人民幣）應當在適當的時機做出調整。我們需要找到合適的時候，這取決於胡錦濤主席對美國的訪問，若中美對話成功，我們會根據中國自身條件進行調整。」但他強調，人民幣應避免一次性升值。
兌美元遠匯 攀三周高點【經濟日報╱編譯謝璦竹 2010.04.03
市場臆測中國可望放寬人民幣緊釘美元政策，境外人民幣兌美元遠期外匯合約2日觸及三周高點，也使單周漲幅達三個月來最大。
日經新聞2日引述中國人民銀行貨幣政策委員夏斌的專訪報導說，國際間要求人民幣升值、以恢復全球貿易平衡的壓力愈來愈高。
白宮2日重申歐巴馬總統希望人民幣「更加市場化」的看法。
另外，民主黨參議員舒默說，中國國家主席胡錦濤決定親赴華盛頓參加能源安全會議，無法改變美國施壓北京讓人民幣升值的立場。
滙豐銀行在報告中說，最近中美政治氣氛好轉，應可鼓勵中國對人民幣採取行動，這也符合中國的利益。滙豐中國區首席經濟學家屈宏斌說：「我們相信近來的發展使北京更有可能近月內放棄人民幣緊釘美元的政策，如果幾周內沒有發生的話。」
人民幣兌美元的1年期無本金交割遠匯（NDF）2日盤中觸及6.6420人民幣兌1美元的高點，是3月15日以來最高，反應市場預期一年後人民幣將從目前的官方價6.8256升值2.77%，高於前市收盤反映的2.73%。該合約本周上漲0.4%，是1月8日以來最佳表現。
不過，中國維持人民幣的立場強硬，上海一家亞洲銀行交易員說：「中國穩定人民幣的政策意願很強，人民幣目前將維持穩定。如果貿易出現逆差，現在升值的機率更小了。」中國商務部副部長陳健2日說，由於進口激增，中國3月可能出現貿易逆差。
中國人民銀行（央行）新任政策委員李稻葵接受路透專訪時說，胡錦濤成功訪美將為人民幣政策調整鋪路，不過應該避免一次性升值。
大陸國家主席胡錦濤同意出席本月中由美國總統歐巴馬主持的核安全峰會，兩人並於昨（2）日展開熱線對話。中美關係明顯和緩，外界預估雙方可能已就人民幣問題達成諒解，不排除大陸在本季重啟人民幣匯率改革。
中國外交部1日宣布，胡錦濤將出席4月12日至13日由歐巴馬主持的核安全峰會。昨天又公布，胡錦濤2日已應約與歐巴馬通電話。
根據大陸外交部的新聞稿，胡錦濤告訴歐巴馬，中國一貫從戰略高度和長遠角度看待中美關係。希望雙方堅持通過平等協商妥善處理有關經貿問題，維護中美經貿合作大局。
美國財政部預定4月15日公布貿易夥伴的匯率政策報告，當中將包含對於中國匯率政策的判斷。美國不少國會議員一向認為，大陸人為壓低人民幣匯率，是美國對中國長期存在巨額貿易逆差的主因。
路透發自北京的報導稱，胡錦濤願意前往華盛頓參加核安全峰會，表明中美關係趨於緩和。大陸對外經貿大學國際關係專家王志民告訴路透，美國此次應不會將中國定為匯率操縱國，否則胡錦濤就不會赴美了。
前美國外交官、現任里昂證券駐上海策略師的羅福萬也認為，從周四中國外交部宣布胡錦濤將訪美的消息來看，基本可以肯定，白宮已經決定不在匯率問題上對中國正式施壓。
羅福萬告訴華爾街日報記者，如果美國在胡錦濤離開後兩天就把中國列為匯率操縱國，將被中國視為是一種政治侮辱。
中國人民銀行新任貨幣政策委員李稻葵接受路透專訪時稱，人民幣匯率問題被一些國家政治化，中美緊張關係是中國推進匯率改革的一個障礙。胡錦濤即將對美國的訪問將是緩和的信號，將為人民幣匯率調整「鋪平道路」。
李稻葵說，「（人民幣）應當在適當的時機做出調整。我們需要找到合適的時候，這取決於胡錦濤主席對美國的訪問，若中美對話成功，我們會根據中國自身條件進行調整。」但他強調，人民幣應避免一次性升值。
兌美元遠匯 攀三周高點【經濟日報╱編譯謝璦竹 2010.04.03
市場臆測中國可望放寬人民幣緊釘美元政策，境外人民幣兌美元遠期外匯合約2日觸及三周高點，也使單周漲幅達三個月來最大。
日經新聞2日引述中國人民銀行貨幣政策委員夏斌的專訪報導說，國際間要求人民幣升值、以恢復全球貿易平衡的壓力愈來愈高。
白宮2日重申歐巴馬總統希望人民幣「更加市場化」的看法。
另外，民主黨參議員舒默說，中國國家主席胡錦濤決定親赴華盛頓參加能源安全會議，無法改變美國施壓北京讓人民幣升值的立場。
滙豐銀行在報告中說，最近中美政治氣氛好轉，應可鼓勵中國對人民幣採取行動，這也符合中國的利益。滙豐中國區首席經濟學家屈宏斌說：「我們相信近來的發展使北京更有可能近月內放棄人民幣緊釘美元的政策，如果幾周內沒有發生的話。」
人民幣兌美元的1年期無本金交割遠匯（NDF）2日盤中觸及6.6420人民幣兌1美元的高點，是3月15日以來最高，反應市場預期一年後人民幣將從目前的官方價6.8256升值2.77%，高於前市收盤反映的2.73%。該合約本周上漲0.4%，是1月8日以來最佳表現。
不過，中國維持人民幣的立場強硬，上海一家亞洲銀行交易員說：「中國穩定人民幣的政策意願很強，人民幣目前將維持穩定。如果貿易出現逆差，現在升值的機率更小了。」中國商務部副部長陳健2日說，由於進口激增，中國3月可能出現貿易逆差。
中國人民銀行（央行）新任政策委員李稻葵接受路透專訪時說，胡錦濤成功訪美將為人民幣政策調整鋪路，不過應該避免一次性升值。
軟硬兼施 美決延後提匯率操縱國報告2010-04-04中央社
果如外界預期，在中國國家主席胡錦濤決定出席12日至13日華府核子安全峰會的善意表態下，美國財政部也善意回應，決定延後原訂於15日向國會提出的匯率操縱國報告。
美國財政部長蓋特納（Timothy F. Geithner）今天發表聲明，宣佈將延後向國會提交報告。
蓋特納在聲明中說，他希望在未來3個月內，透過一系列會談機會，包括胡錦濤月中訪問華府、20國集團（G20）財長和中央銀行總裁會議、以及即將於下月底在北京舉行的美中戰略暨經濟對話（SED），能促成中國匯率政策的改變，使全球經濟朝向更堅強、更平衡發展。
這並不是美國政府首次延後提交匯率操縱國報告。小布希（George W. Bush）政府就曾多次延後提交報告。柯林頓（Bill Clinton）政府更曾誇張地於1999年一次提交1997年和1998年的報告。
美國國會自1994年起要求財政部每半年提交一次「國際經濟與匯率政策」報告，指出那些國家人為操縱匯率。從1994年以來，尚未有任何國家被美國財政部列入匯率操縱國名單。 蓋特納在聲明中強調，如果中國採取彈性匯率，並強化內需，將有助於全球經濟成長。他說：「中國採取市場導向匯率，將對全球平衡作出重大貢獻。」
果如外界預期，在中國國家主席胡錦濤決定出席12日至13日華府核子安全峰會的善意表態下，美國財政部也善意回應，決定延後原訂於15日向國會提出的匯率操縱國報告。
美國財政部長蓋特納（Timothy F. Geithner）今天發表聲明，宣佈將延後向國會提交報告。
蓋特納在聲明中說，他希望在未來3個月內，透過一系列會談機會，包括胡錦濤月中訪問華府、20國集團（G20）財長和中央銀行總裁會議、以及即將於下月底在北京舉行的美中戰略暨經濟對話（SED），能促成中國匯率政策的改變，使全球經濟朝向更堅強、更平衡發展。
這並不是美國政府首次延後提交匯率操縱國報告。小布希（George W. Bush）政府就曾多次延後提交報告。柯林頓（Bill Clinton）政府更曾誇張地於1999年一次提交1997年和1998年的報告。
美國國會自1994年起要求財政部每半年提交一次「國際經濟與匯率政策」報告，指出那些國家人為操縱匯率。從1994年以來，尚未有任何國家被美國財政部列入匯率操縱國名單。 蓋特納在聲明中強調，如果中國採取彈性匯率，並強化內需，將有助於全球經濟成長。他說：「中國採取市場導向匯率，將對全球平衡作出重大貢獻。」
美財長：確信人民幣會升值 2010-04-04 旺報 記者梁世煌
儘管中美之間的人民幣匯率紛爭，因為中國國家主席胡錦濤即將訪美而暫趨緩和。但美國財政部長蒂莫西．蓋特納日前仍在知名財經媒體上表示，他確信中國將會決定對人民幣價值採取措施，亦即他相信中國將會調整人民幣匯率政策。
蓋特納是在接受Bloomberg Television採訪時作了以上表示。他指出，確信中國會採取行動以符合其最佳利益。美國也將繼續與中國討論更廣泛的經濟問題。
蓋特納強調，現階段中國的既定政策是希望隨著時間推移向更靈活的匯率機制邁進，他認為這樣做符合中國的利益。
值得注意的是，大陸國家主席胡錦濤與美國總統歐巴馬2日還透過熱線就兩國貿易問題交換意見，使得人民幣匯率問題會不會在胡錦濤訪美期間出現新的進展，格外引人注意。
大陸官方仍不鬆口
事實上，在歐美國家的全力施壓之下，人民幣近期以來已經開始走上緩步升值之路。
從3月29日至4月2日間，人民幣兌美元的匯率維持小幅攀升。其中4月2日人民幣兌美元的中間價來到6.826元，已創下近10個月來的新高價。不過，對於人民幣匯率問題，大陸官方仍不願鬆口，大陸商務部副部長陳健2日就表示，人民幣匯率當前並未被低估。
另外，針對近期人民幣匯率走勢，興業銀行指出，人民幣對美元中間價的小幅回升主要是受隔夜拆款市場上美元走軟的影響，分析師認為，這並不意味著人民幣就此恢復升值。
就連對消息面反應十分敏感的海外無本金交割遠期外匯（NDF）市場，對此次人民幣中間價的走高也反應平淡。
同時，前中國人行行長戴相龍同時表示，人民幣國際化需要15年至20年。
第二季後可能走升
人民網則是引述研究機構的分析，認為人民幣在第二季後期重新升值的可能性較大，並且是以擴大雙邊彈性開始。興業銀行首席經濟學家魯政委則預計，人民幣很可能在5月分中美戰略經濟對話前後，例如5至7月之間重啟升值。
若人民幣升值3% 陸企利潤減50% 【經濟日報╱記者林海2010.04.03
大陸多個行業近期進行人民幣升值壓力測試後顯示，若人民幣在短期內升值3%，家電、汽車、手機等生產企業利潤將下降30%至50%，許多議價能力低的中小企業面臨大幅虧損。
新華社旗下的經濟參考報報導，大陸有關部委最近帶領各個勞力密集型行業商會進行人民幣壓力測試，根據機電、輕工、紡織品進出口商會的測試結果顯示，人民幣升值短期對出口利潤有較大影響，若升值過快，行業利潤率短期內將大幅下滑，部分行業面臨虧損。
中國貿促會副會長張偉日前曾表示，人民幣升值對中國勞動密集型出口企業而言將是場災難，測試結果也顯示勞動密集型行業利潤率將受到嚴重影響，尤其是中小企業居多的行業。
中國紡織品進出口商會更估算，在其他生產要素成本和價格不變下，人民幣升值1個百分點，企業利潤就也減少1%；由於企業平均純利潤率僅3至5%，因此人民幣升值將壓縮利潤空間，造成嚴重打擊。
此外，興業銀行經濟學家魯政委認為，如果匯率過快、過度升值，將無益於產業升值調整，反而導致結構問題積重難返。
機電商會的報告就指出，如人民幣匯率變動頻繁，中小企業可能更傾向從事加工貿易賺取加工費，規避人民幣匯率波動帶來的損失。升值雖可使進口成本降低，可暫時帶動出口增長，但對行業長期發展、自主品牌建設、技術創新和產業結構調整十分不利。
但也有專家認為，不能過度誇大測試結果。社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明表示，決定中國出口強弱的主要因素是外需變動，而非人民幣匯率變動
儘管中美之間的人民幣匯率紛爭，因為中國國家主席胡錦濤即將訪美而暫趨緩和。但美國財政部長蒂莫西．蓋特納日前仍在知名財經媒體上表示，他確信中國將會決定對人民幣價值採取措施，亦即他相信中國將會調整人民幣匯率政策。
蓋特納是在接受Bloomberg Television採訪時作了以上表示。他指出，確信中國會採取行動以符合其最佳利益。美國也將繼續與中國討論更廣泛的經濟問題。
蓋特納強調，現階段中國的既定政策是希望隨著時間推移向更靈活的匯率機制邁進，他認為這樣做符合中國的利益。
值得注意的是，大陸國家主席胡錦濤與美國總統歐巴馬2日還透過熱線就兩國貿易問題交換意見，使得人民幣匯率問題會不會在胡錦濤訪美期間出現新的進展，格外引人注意。
大陸官方仍不鬆口
事實上，在歐美國家的全力施壓之下，人民幣近期以來已經開始走上緩步升值之路。
從3月29日至4月2日間，人民幣兌美元的匯率維持小幅攀升。其中4月2日人民幣兌美元的中間價來到6.826元，已創下近10個月來的新高價。不過，對於人民幣匯率問題，大陸官方仍不願鬆口，大陸商務部副部長陳健2日就表示，人民幣匯率當前並未被低估。
另外，針對近期人民幣匯率走勢，興業銀行指出，人民幣對美元中間價的小幅回升主要是受隔夜拆款市場上美元走軟的影響，分析師認為，這並不意味著人民幣就此恢復升值。
就連對消息面反應十分敏感的海外無本金交割遠期外匯（NDF）市場，對此次人民幣中間價的走高也反應平淡。
同時，前中國人行行長戴相龍同時表示，人民幣國際化需要15年至20年。
第二季後可能走升
人民網則是引述研究機構的分析，認為人民幣在第二季後期重新升值的可能性較大，並且是以擴大雙邊彈性開始。興業銀行首席經濟學家魯政委則預計，人民幣很可能在5月分中美戰略經濟對話前後，例如5至7月之間重啟升值。
若人民幣升值3% 陸企利潤減50% 【經濟日報╱記者林海2010.04.03
大陸多個行業近期進行人民幣升值壓力測試後顯示，若人民幣在短期內升值3%，家電、汽車、手機等生產企業利潤將下降30%至50%，許多議價能力低的中小企業面臨大幅虧損。
新華社旗下的經濟參考報報導，大陸有關部委最近帶領各個勞力密集型行業商會進行人民幣壓力測試，根據機電、輕工、紡織品進出口商會的測試結果顯示，人民幣升值短期對出口利潤有較大影響，若升值過快，行業利潤率短期內將大幅下滑，部分行業面臨虧損。
中國貿促會副會長張偉日前曾表示，人民幣升值對中國勞動密集型出口企業而言將是場災難，測試結果也顯示勞動密集型行業利潤率將受到嚴重影響，尤其是中小企業居多的行業。
中國紡織品進出口商會更估算，在其他生產要素成本和價格不變下，人民幣升值1個百分點，企業利潤就也減少1%；由於企業平均純利潤率僅3至5%，因此人民幣升值將壓縮利潤空間，造成嚴重打擊。
此外，興業銀行經濟學家魯政委認為，如果匯率過快、過度升值，將無益於產業升值調整，反而導致結構問題積重難返。
機電商會的報告就指出，如人民幣匯率變動頻繁，中小企業可能更傾向從事加工貿易賺取加工費，規避人民幣匯率波動帶來的損失。升值雖可使進口成本降低，可暫時帶動出口增長，但對行業長期發展、自主品牌建設、技術創新和產業結構調整十分不利。
但也有專家認為，不能過度誇大測試結果。社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明表示，決定中國出口強弱的主要因素是外需變動，而非人民幣匯率變動
美國力邀印度 逼升人民幣2010-04-09 工商時報 記者黃怡錦
根據印度媒體報導，印度外長透露，美國財政部長蓋特納利用日前出訪印度的機會，遊說印度一起推動人民幣匯率重估議題。
以美國為首的西方國家，施壓人民幣已有時日，但中國立場仍未鬆動，美國正尋求更多國際社會的支持力量。這是繼美方有意透過G20成員，向中國政府就人民幣匯率施壓之後，最新的動作。
蓋特納昨結束印度訪問後，昨日上午到香港，與香港特首曾蔭權、香港財政司司長曾俊華等人會面後，旋即飛往北京，並於昨日傍晚，展開與中國國務院副總理王岐山的會談，不過，到昨日晚間11點半為止，中美雙方僅透露會談的舉行，並未觸及會談內容，但一般預料，雙方會就匯率問題交換意見。
中國外交部發言人姜瑜僅表示，蓋特納與王岐山將就「兩國感興趣的話題交換意見」。美國駐北京大使館則在兩人會談後發布新聞稿指出，美中雙方就雙邊關係及全球經濟形勢交換了看法。另外，雙方還就5月末將在北京舉行的第2輪美中戰略與經濟對話下的「經濟軌道」對話相關問題交流了看法。
華爾街日報稱，此次會晤可能意味著中美正在努力就人民幣匯率問題找到共識。
花旗環球昨日發布觀點指出，美國近期暫緩發布中國是否操縱匯率的政策報告，並非表面看起來的示好，實際上，給人民幣帶來的升值壓力更大！花旗認為，若未來3個月，中美無法就人民幣匯率達成共識，將增加中國被美國列入匯率操縱國名單的可能性。
路透昨引述亞洲開發銀行（ADB）總裁黑田東彥說法也指出，金融危機結束了，各國經濟正在復甦，人民幣匯率更具彈性並升值，不但符合中國自身利益，也會符合東協國家的利益。
中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明認為，透過各種方式來推動人民幣升值，是美國政府與美國國會的共同目標，美國政府暫緩推出匯率報告，只是想給中國政府一個台階下。
張明認為，美國政府試圖在未來3個月時間內，透過各種雙邊與多邊管道，聯手G20一起敦促人民幣升值，若今年前3季，中國完全不調整匯率政策，那麼，第一步，美國會先將中國列為匯率操縱國，第二步則會透過IMF、WTO等多邊管道向中國政府施壓；第三步則是兩敗俱傷地實施懲罰性關稅。
根據印度媒體報導，印度外長透露，美國財政部長蓋特納利用日前出訪印度的機會，遊說印度一起推動人民幣匯率重估議題。
以美國為首的西方國家，施壓人民幣已有時日，但中國立場仍未鬆動，美國正尋求更多國際社會的支持力量。這是繼美方有意透過G20成員，向中國政府就人民幣匯率施壓之後，最新的動作。
蓋特納昨結束印度訪問後，昨日上午到香港，與香港特首曾蔭權、香港財政司司長曾俊華等人會面後，旋即飛往北京，並於昨日傍晚，展開與中國國務院副總理王岐山的會談，不過，到昨日晚間11點半為止，中美雙方僅透露會談的舉行，並未觸及會談內容，但一般預料，雙方會就匯率問題交換意見。
中國外交部發言人姜瑜僅表示，蓋特納與王岐山將就「兩國感興趣的話題交換意見」。美國駐北京大使館則在兩人會談後發布新聞稿指出，美中雙方就雙邊關係及全球經濟形勢交換了看法。另外，雙方還就5月末將在北京舉行的第2輪美中戰略與經濟對話下的「經濟軌道」對話相關問題交流了看法。
華爾街日報稱，此次會晤可能意味著中美正在努力就人民幣匯率問題找到共識。
花旗環球昨日發布觀點指出，美國近期暫緩發布中國是否操縱匯率的政策報告，並非表面看起來的示好，實際上，給人民幣帶來的升值壓力更大！花旗認為，若未來3個月，中美無法就人民幣匯率達成共識，將增加中國被美國列入匯率操縱國名單的可能性。
路透昨引述亞洲開發銀行（ADB）總裁黑田東彥說法也指出，金融危機結束了，各國經濟正在復甦，人民幣匯率更具彈性並升值，不但符合中國自身利益，也會符合東協國家的利益。
中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明認為，透過各種方式來推動人民幣升值，是美國政府與美國國會的共同目標，美國政府暫緩推出匯率報告，只是想給中國政府一個台階下。
張明認為，美國政府試圖在未來3個月時間內，透過各種雙邊與多邊管道，聯手G20一起敦促人民幣升值，若今年前3季，中國完全不調整匯率政策，那麼，第一步，美國會先將中國列為匯率操縱國，第二步則會透過IMF、WTO等多邊管道向中國政府施壓；第三步則是兩敗俱傷地實施懲罰性關稅。
金磚四國 共商貨幣多元化【經濟日報╱編譯陳家齊2010.04.11
巴西、俄羅斯、印度與中國這「金磚四國」（BRIC）的領袖，本周將在巴西首都巴西利亞召開高峰會，討論如何在貿易中廣泛採用更多貨幣，包括彼此的本國貨幣，以降低對美元的依賴。
俄國總統麥維德夫的經濟顧問德沃可維奇（Arkady Dvorkovich）10日在記者會上說：「用本國貨幣進行貿易，將是BRIC領袖討論的議題之一。」德沃可維奇表示，金磚四國元首也將討論採用國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR ）作為貿易貨幣。
巴西總統魯拉、俄國總統麥維德夫、印度總理辛哈，以及中國國家主席胡錦濤16日將在巴西集會，是金磚四國峰會第二度召開。上次金磚四國峰會去年6月在俄國葉卡捷琳堡舉行，當時的會後聲明呼籲全球貨幣體制多元化，讓新興國家在國際金融組織中擁有更大的發言權，不過對美元問題保持意外的沈默。
中國已從去年7月開始在上海以及廣東四個城市開辦人民幣貿易，可以讓企業用人民幣清算對香港、澳門以及東南亞國協（ASEAN）的貿易交易。中國總理溫家寶上個月表示，對中國持有的美元資產感到「憂慮」。俄國也大力推動使用貿易國的本國幣進行交易，認為全球貿易加入更多的貨幣將減緩美元匯價波動的衝擊。
中國與俄國並倡議採用國際性的超主權貨幣取代美元地位。中國人民銀行行長周小川去年在G20峰會前夕提議，用IMF 的SDR作為基礎，建立超主權貨幣。俄方德沃可維奇則建議SDR納入人民幣、黃金、盧布與其他原料出口國的貨幣。
金磚四國總人口數占全球40%，經濟規模是全球的20%。儘管金磚四國峰會明言並不打算挑戰八大工業國集團（G8）的地位，金磚四國的政策影響力卻是與日俱增。透過這次峰會，金磚四國可能在全球金融改革的議題上統一口徑。
中國國家主席胡錦濤將在訪美結束後前往巴西赴會。市場正密切注意中國政府何時會擴大人民幣匯率的波動區間，讓人民幣可以開始對美元升值。因此，儘管這次金磚四國峰會並沒有排進人民幣匯價議題，胡錦濤的一舉一動仍將備受關注，甚至會牽動全球匯市。
俄國總統麥維德夫的經濟顧問德沃可維奇（Arkady Dvorkovich）10日在記者會上說：「用本國貨幣進行貿易，將是BRIC領袖討論的議題之一。」德沃可維奇表示，金磚四國元首也將討論採用國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR ）作為貿易貨幣。
巴西總統魯拉、俄國總統麥維德夫、印度總理辛哈，以及中國國家主席胡錦濤16日將在巴西集會，是金磚四國峰會第二度召開。上次金磚四國峰會去年6月在俄國葉卡捷琳堡舉行，當時的會後聲明呼籲全球貨幣體制多元化，讓新興國家在國際金融組織中擁有更大的發言權，不過對美元問題保持意外的沈默。
中國已從去年7月開始在上海以及廣東四個城市開辦人民幣貿易，可以讓企業用人民幣清算對香港、澳門以及東南亞國協（ASEAN）的貿易交易。中國總理溫家寶上個月表示，對中國持有的美元資產感到「憂慮」。俄國也大力推動使用貿易國的本國幣進行交易，認為全球貿易加入更多的貨幣將減緩美元匯價波動的衝擊。
中國與俄國並倡議採用國際性的超主權貨幣取代美元地位。中國人民銀行行長周小川去年在G20峰會前夕提議，用IMF 的SDR作為基礎，建立超主權貨幣。俄方德沃可維奇則建議SDR納入人民幣、黃金、盧布與其他原料出口國的貨幣。
金磚四國總人口數占全球40%，經濟規模是全球的20%。儘管金磚四國峰會明言並不打算挑戰八大工業國集團（G8）的地位，金磚四國的政策影響力卻是與日俱增。透過這次峰會，金磚四國可能在全球金融改革的議題上統一口徑。
中國國家主席胡錦濤將在訪美結束後前往巴西赴會。市場正密切注意中國政府何時會擴大人民幣匯率的波動區間，讓人民幣可以開始對美元升值。因此，儘管這次金磚四國峰會並沒有排進人民幣匯價議題，胡錦濤的一舉一動仍將備受關注，甚至會牽動全球匯市。
聯合國官員：年內人民幣升幅應在3趴內2010-04-10 中國時報 朱建陵
美國財長蓋特納匆匆到訪，及大陸官方背景學者先後發言，加深市場對人民幣升值的預期。昨日大陸國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良表示，大陸可能採取類似新加坡匯率機制模式，逐步提高匯率彈性，以抑制投機。聯合國貿發會議經濟事務官員梁國勇認為，年內人民幣升幅應在三％內。
大陸國家信息中心經濟部首席經濟師祝寶良昨表示，無論美國施加多大的壓力，中國都不能讓人民幣自由浮動，中國能做的，是讓人民幣與美元脫鉤。他說，大陸可能採取新加坡匯率機制模式，引導匯率在一個未公開的一籃子貨幣貿易加權區間之內。
事實上，大陸○五年匯率改革也是採此種「有管理的浮動匯率制度」，人民幣不再緊盯美元，而是參考由美元、歐元、日圓等主要貨幣組成的一籃子貨幣。但○八年七月間，由於經濟危機，大陸回到緊盯美元的體制，並維持一美元對六．八人民幣左右的匯率。根據○五年匯改，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價，在人民銀行公布的美元交易中間價上下○．三％的幅度內浮動。
商務部貿研院專家梅新育認為，人民幣未來會恢復浮動，但四、五月間升值的機會不大，因為本月十五日廣交會即將召開，並非讓人民幣升值的好時機。
社科院研究員張明預計，今年第二季人民幣有可能回歸「有管理浮動匯率制度」，浮動區間可能擴大為○．五％。大陸市場甚至預期，浮動區間可能擴大到一％。
但人民幣升值，未必會降低美國的貿易逆差。「華爾街日報」指出，從○五年到○八年，人民幣升值了二一％，但大陸對美的貿易順差於○八年達到二九五○億美元，幾乎是○五年的三倍。
大陸國家信息中心經濟部首席經濟師祝寶良昨表示，無論美國施加多大的壓力，中國都不能讓人民幣自由浮動，中國能做的，是讓人民幣與美元脫鉤。他說，大陸可能採取新加坡匯率機制模式，引導匯率在一個未公開的一籃子貨幣貿易加權區間之內。
事實上，大陸○五年匯率改革也是採此種「有管理的浮動匯率制度」，人民幣不再緊盯美元，而是參考由美元、歐元、日圓等主要貨幣組成的一籃子貨幣。但○八年七月間，由於經濟危機，大陸回到緊盯美元的體制，並維持一美元對六．八人民幣左右的匯率。根據○五年匯改，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價，在人民銀行公布的美元交易中間價上下○．三％的幅度內浮動。
商務部貿研院專家梅新育認為，人民幣未來會恢復浮動，但四、五月間升值的機會不大，因為本月十五日廣交會即將召開，並非讓人民幣升值的好時機。
社科院研究員張明預計，今年第二季人民幣有可能回歸「有管理浮動匯率制度」，浮動區間可能擴大為○．五％。大陸市場甚至預期，浮動區間可能擴大到一％。
但人民幣升值，未必會降低美國的貿易逆差。「華爾街日報」指出，從○五年到○八年，人民幣升值了二一％，但大陸對美的貿易順差於○八年達到二九五○億美元，幾乎是○五年的三倍。
歐巴馬小心翼翼 胡錦濤反將一軍【聯合晚報╱編譯朱小明 2010.04.13
美國總統歐巴馬和中國國家主席胡錦濤12日在華府見面，對美中貿易逆差問題，胡錦濤表示，中方無意尋求對美貿易順差，願採取進一步措施以增加自美國的進口，促進兩國貿易平衡。
胡錦濤並反建議美國應該放寬輸出高科技產品，他說，「我們希望美方努力擴大對華出口，尤其希望美方盡快放寬對華高技術產品出口限制。」他希望雙方透過「平等」協商，妥善處理經貿摩擦問題，共同維護中、美經貿合作大局。
胡錦濤指出，中美經貿關係是中美關係的重要組成部分。推動中美經貿關係健康穩定發展對中國有利，對美國有利，對世界經濟發展也有利。當前，世界經濟正處於進一步復甦的關鍵時刻，仍面臨很多不確定性，中美都面臨推動經濟成長、增加就業和轉變經濟發展方式的艱巨任務。在這樣的背景下，中美更應該加強合作，共同維護國際經濟金融形勢穩定。
【國際新聞組/綜合報導】
中央社報導，歐巴馬和胡錦濤12日在華府見面時，歐巴馬再度呼籲人民幣應該更有彈性。但是在對北京施壓時，歐巴馬小心地使用外交辭令遣詞用字。
例如，歐胡會後，白宮首席顧問貝德告訴記者：「總統再度重申其觀點，亦即中國朝向一個市場導向的匯率，對全球經濟復甦更持久和更平衡非常重要。」
歐巴馬政府不顧國內要求他強烈指控北京的政治壓力，美國政府打算在胡錦濤參加華府的核子安全高峰會之際，避免讓他難堪。
美國財政部最近也延緩（向國會）遞交報告，因為國會議員一再要求歐巴馬將中國名列匯率操縱國之列，為接下來的官方（制裁）動作先行鋪路。
不但歐巴馬遣詞用字十分小心，外幣匯率投資人也仔細審度歐胡兩人的一言一語，尋找人民幣走向的蛛絲馬跡。分析家說，此舉（市場化）對中國長期而言言之成理，但是不要期待在短期內看到重大變化。
一名中國貨幣官員12日在中國的「第一財經日報」上說，人民幣每日交易幅度可能會擴大，但是北京不太會做一次性的升貶動作。
中國人民銀行研究局局長張健華對「第一財經日報」說，北京應該把焦點放在處理通貨膨脹的預期心理。
其他也有人認為美國對人民幣施壓，提供一個人民幣升值的好理由，藉此可以緊縮中國貨幣情勢，避免通膨惡化。
胡錦濤並反建議美國應該放寬輸出高科技產品，他說，「我們希望美方努力擴大對華出口，尤其希望美方盡快放寬對華高技術產品出口限制。」他希望雙方透過「平等」協商，妥善處理經貿摩擦問題，共同維護中、美經貿合作大局。
胡錦濤指出，中美經貿關係是中美關係的重要組成部分。推動中美經貿關係健康穩定發展對中國有利，對美國有利，對世界經濟發展也有利。當前，世界經濟正處於進一步復甦的關鍵時刻，仍面臨很多不確定性，中美都面臨推動經濟成長、增加就業和轉變經濟發展方式的艱巨任務。在這樣的背景下，中美更應該加強合作，共同維護國際經濟金融形勢穩定。
【國際新聞組/綜合報導】
中央社報導，歐巴馬和胡錦濤12日在華府見面時，歐巴馬再度呼籲人民幣應該更有彈性。但是在對北京施壓時，歐巴馬小心地使用外交辭令遣詞用字。
例如，歐胡會後，白宮首席顧問貝德告訴記者：「總統再度重申其觀點，亦即中國朝向一個市場導向的匯率，對全球經濟復甦更持久和更平衡非常重要。」
歐巴馬政府不顧國內要求他強烈指控北京的政治壓力，美國政府打算在胡錦濤參加華府的核子安全高峰會之際，避免讓他難堪。
美國財政部最近也延緩（向國會）遞交報告，因為國會議員一再要求歐巴馬將中國名列匯率操縱國之列，為接下來的官方（制裁）動作先行鋪路。
不但歐巴馬遣詞用字十分小心，外幣匯率投資人也仔細審度歐胡兩人的一言一語，尋找人民幣走向的蛛絲馬跡。分析家說，此舉（市場化）對中國長期而言言之成理，但是不要期待在短期內看到重大變化。
一名中國貨幣官員12日在中國的「第一財經日報」上說，人民幣每日交易幅度可能會擴大，但是北京不太會做一次性的升貶動作。
中國人民銀行研究局局長張健華對「第一財經日報」說，北京應該把焦點放在處理通貨膨脹的預期心理。
其他也有人認為美國對人民幣施壓，提供一個人民幣升值的好理由，藉此可以緊縮中國貨幣情勢，避免通膨惡化。
歐胡會／胡錦濤：人民幣升值解決不了美國失業問題(2010/04/13 )
國際「核子安全高峰會」（Nuclear Security Summit）12和13日在華府登場，美國總統歐巴馬和中國大陸國家主席胡錦濤也現身在峰會演講，會後並進行雙邊會談。胡錦濤向歐巴馬強調，人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題、也解決不了美國的就業問題。胡錦濤說，中方推進人民幣匯率形成機制改革的方向，「不會在外部壓力下加以推進。」
美中關係從達賴訪美，以及美國對台軍售後，一度緊張的局面已經緩和。雖然中美雙方高調倡議防止核恐怖行動，但是，各界認為人民幣依然是歐胡會重點。尤其中國剛發布3月出現六年來首見的貿易逆差，單月上看72.4億美元，再加上中國祭出的政府紓困方案和銀行借貸，已經出現1.8兆美元的資金缺口，中國資產泡沫的問題，也讓經濟學家祭出讓人民幣自由震盪作為解決的良策。
受到人民幣價值長期被低估，飽受美中貿易逆差打擊的美國，胡錦濤前腳才剛離開華府，美國4月15日就將發布中國是否為匯率操縱國的報告，但美國除了在歐胡會緊盯貿易和人民幣議題，也會在六月即將在加拿大舉行的G20高峰會拉攏其它國家，緊咬人民幣。
這場在中美貿易、貨幣問題暗潮洶湧之際，雙方最高領導人的會晤，引發各方關注。外界認為，美國除拉攏中國對擁核國家進行制裁之外，可能也將針對人民幣和貿易問題，向中國施壓。而歐胡兩人在出席有多達40多個國家參與的國際核安高峰會之後，在台北時間13日凌晨兩點半會晤，而這也是歐巴馬就任美國總統以來，第四度登場的「歐胡會」。
美中關係從達賴訪美，以及美國對台軍售後，一度緊張的局面已經緩和。雖然中美雙方高調倡議防止核恐怖行動，但是，各界認為人民幣依然是歐胡會重點。尤其中國剛發布3月出現六年來首見的貿易逆差，單月上看72.4億美元，再加上中國祭出的政府紓困方案和銀行借貸，已經出現1.8兆美元的資金缺口，中國資產泡沫的問題，也讓經濟學家祭出讓人民幣自由震盪作為解決的良策。
受到人民幣價值長期被低估，飽受美中貿易逆差打擊的美國，胡錦濤前腳才剛離開華府，美國4月15日就將發布中國是否為匯率操縱國的報告，但美國除了在歐胡會緊盯貿易和人民幣議題，也會在六月即將在加拿大舉行的G20高峰會拉攏其它國家，緊咬人民幣。
這場在中美貿易、貨幣問題暗潮洶湧之際，雙方最高領導人的會晤，引發各方關注。外界認為，美國除拉攏中國對擁核國家進行制裁之外，可能也將針對人民幣和貿易問題，向中國施壓。而歐胡兩人在出席有多達40多個國家參與的國際核安高峰會之後，在台北時間13日凌晨兩點半會晤，而這也是歐巴馬就任美國總統以來，第四度登場的「歐胡會」。
對於外界關切的中美雙邊經濟摩擦問題，中國外交部發言人馬朝旭則在歐胡會後發表書面聲明表示，胡錦濤在這場「正面而具建設性」的會談中，向歐巴馬表示希望透過磋商來化解。而針對外界所關切的人民幣匯率問題，胡錦濤則強調，中國推進改革的方向不變，但不會順應外不壓力，而是「基於我們自身經濟社會發展的需要」。
大陸新華網、中國日報網則報導，胡錦濤在會見中向歐巴馬強調，人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題，也解決不了美國的就業問題。不過，面對對美貿易順差問題，胡錦濤則承諾，將以增加自美國進口，促進雙方貿易的平衡。此外，胡錦濤也強調，「我們希望美方努力擴大對華出口，尤其希望美方盡快放寬對華高技術產品出口限制。」
http://www.nownews.com/2010/04/13/162-2590932.htm
美方盤算：這次重氣氛 下次談實質【聯合晚報╱特派員林寶慶 2010.04.13
分析家說，這次（第四次）歐胡會的最大作用，是給兩國一個跨越顛簸歧嶇關係的機會，主要是製造氣氛，而沒有實質內容。
華府保守智庫「傳統基金會」高級研究員成斌 (Dean Cheng)，12日對本報分析指出。
成斌表示，過去幾個月美中雙方因美國軍售臺灣、美國總統歐巴馬會見達賴喇嘛，以及人民幣等問題而不太愉快。現在中國國家主席胡錦濤的來訪，確保了美國推遲公布各國操縱匯率報告，使美國在幾個月內不致點名中國操縱匯率。他說，如果美國此時點名中國操縱匯率，將使雙方關係更加惡化。而現在兩國都不必作出重大讓步，而可以討論其他較廣泛的雙方關切的議題。
成斌指出，美國現在為中國留了面子，雙方可在第二屆「戰略與經濟對話」（S&ED）等場合，繼續商討人民幣等問題，外界看起來中國並未在人民幣問題上受美國壓力屈服。
他說，這次華府核安全峰會，主要是討論如何讓恐怖分子無法取得核彈達成協議。他說，預料中國並不會透露關於其自身的核安全材料。
中國國務院總理溫家寶，一周前也強調S&ED才是討論匯率的適當場合。他說：「5月將舉行的『中美戰略與經濟對話』，是中美解決相互矛盾和問題的重要機會，我們高度重視。」
大陸新華網、中國日報網則報導，胡錦濤在會見中向歐巴馬強調，人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題，也解決不了美國的就業問題。不過，面對對美貿易順差問題，胡錦濤則承諾，將以增加自美國進口，促進雙方貿易的平衡。此外，胡錦濤也強調，「我們希望美方努力擴大對華出口，尤其希望美方盡快放寬對華高技術產品出口限制。」
http://www.nownews.com/2010/04/13/162-2590932.htm
美方盤算：這次重氣氛 下次談實質【聯合晚報╱特派員林寶慶 2010.04.13
分析家說，這次（第四次）歐胡會的最大作用，是給兩國一個跨越顛簸歧嶇關係的機會，主要是製造氣氛，而沒有實質內容。
華府保守智庫「傳統基金會」高級研究員成斌 (Dean Cheng)，12日對本報分析指出。
成斌表示，過去幾個月美中雙方因美國軍售臺灣、美國總統歐巴馬會見達賴喇嘛，以及人民幣等問題而不太愉快。現在中國國家主席胡錦濤的來訪，確保了美國推遲公布各國操縱匯率報告，使美國在幾個月內不致點名中國操縱匯率。他說，如果美國此時點名中國操縱匯率，將使雙方關係更加惡化。而現在兩國都不必作出重大讓步，而可以討論其他較廣泛的雙方關切的議題。
成斌指出，美國現在為中國留了面子，雙方可在第二屆「戰略與經濟對話」（S&ED）等場合，繼續商討人民幣等問題，外界看起來中國並未在人民幣問題上受美國壓力屈服。
他說，這次華府核安全峰會，主要是討論如何讓恐怖分子無法取得核彈達成協議。他說，預料中國並不會透露關於其自身的核安全材料。
中國國務院總理溫家寶，一周前也強調S&ED才是討論匯率的適當場合。他說：「5月將舉行的『中美戰略與經濟對話』，是中美解決相互矛盾和問題的重要機會，我們高度重視。」
中國四大商會 強烈反升人民幣【經濟日報╱記者紀麗君2010.04.14
在美國促升人民幣的壓力下，中國大陸機電、紡織、醫藥保健和對外承包商工程四大商會，聲援大陸國家主席胡錦濤。四大商會指出，人民幣升值將直接影響行業利潤，甚至產生大量失業，影響企業生存。
為守住人民幣匯價，大陸官方動作一波又一波，在歐胡會前，大陸海關總署先是發布3月貿易逆差72.4億美元，讓胡錦濤握著這張籌碼前往華府；當歐胡會第一場官方會談後，再由產業界代表發聲，傳達人民幣升值攸關企業存亡的嚴重性。
網易財經報導，與出口密切相關的四大商會對人民幣升值反應激烈；中國機電產品進出口商會、對外承包工程商會、紡織品進出口商會和醫藥保健品進出口商會指出，若人民幣升值，四大商會旗下行業利潤將受到直接影響，甚至產生大量失業問題。
胡錦濤一席話 亞洲貨幣爆賣壓【聯合報╱記者羅兩莎2010.04.14
中國國家主席胡錦濤在華府表達人民幣匯率機制改革不受外力左右，歐巴馬也僅稱人民幣「應更具靈活性」，市場解讀，短期內人民幣匯率不太可能大升，引爆亞洲貨幣獲利了結賣壓，昨天韓元、澳幣及新加坡幣等全面走軟，台幣雖一度走升，但隨即反轉貶值2分，終場以31.58元收盤。
香港的人民幣一年期貨價也立刻下跌0.2%，報6.6370 兌1美元，寫下三星期以來最大單日跌幅。現貨價報6.826兌1美元。中國招商銀行駐深圳外匯分析師劉東亮表示：「胡錦濤的談話可能緩解市場對人民幣短期內升值的猜測。」
受到美元反彈衝擊，昨天韓元跌破1美元兌1,120韓元大關，回貶至1,123.90附近，大貶0.87%。澳幣亦跌破1澳幣兌0.93美元，最低跌至0.9222，貶0.35%。
近來韓元大幅走升，新台幣升值幅度相對落後其他亞洲貨幣，中央銀行總裁彭淮南昨晚表示，今年以來韓元升值幅度雖然比台幣大，但之前韓元大幅貶值，即台幣貶幅還是落後韓元。
大型銀行交易員分析，這波亞洲貨幣一路勁升，主要是國際熱錢匯入，「賭」人民幣至少升值3%等題材，準備大賺炒股、炒匯財；但歐胡會「胡錦濤擺明人民幣就是不升值」，引爆亞幣獲利了結賣壓，「新幣、澳幣、港幣、馬幣和台幣全都回補，大家開始獲利了結。」
交易員指出，一般認為，台幣亦將進入區間整理格局，「如果4月底以前，台幣再不升破31.5元，可能就沒有機會了，因為接下來5、6月分就是股利熱季，台幣不容易大升。」
在美國促升人民幣的壓力下，中國大陸機電、紡織、醫藥保健和對外承包商工程四大商會，聲援大陸國家主席胡錦濤。四大商會指出，人民幣升值將直接影響行業利潤，甚至產生大量失業，影響企業生存。
為守住人民幣匯價，大陸官方動作一波又一波，在歐胡會前，大陸海關總署先是發布3月貿易逆差72.4億美元，讓胡錦濤握著這張籌碼前往華府；當歐胡會第一場官方會談後，再由產業界代表發聲，傳達人民幣升值攸關企業存亡的嚴重性。
網易財經報導，與出口密切相關的四大商會對人民幣升值反應激烈；中國機電產品進出口商會、對外承包工程商會、紡織品進出口商會和醫藥保健品進出口商會指出，若人民幣升值，四大商會旗下行業利潤將受到直接影響，甚至產生大量失業問題。
胡錦濤一席話 亞洲貨幣爆賣壓【聯合報╱記者羅兩莎2010.04.14
中國國家主席胡錦濤在華府表達人民幣匯率機制改革不受外力左右，歐巴馬也僅稱人民幣「應更具靈活性」，市場解讀，短期內人民幣匯率不太可能大升，引爆亞洲貨幣獲利了結賣壓，昨天韓元、澳幣及新加坡幣等全面走軟，台幣雖一度走升，但隨即反轉貶值2分，終場以31.58元收盤。
香港的人民幣一年期貨價也立刻下跌0.2%，報6.6370 兌1美元，寫下三星期以來最大單日跌幅。現貨價報6.826兌1美元。中國招商銀行駐深圳外匯分析師劉東亮表示：「胡錦濤的談話可能緩解市場對人民幣短期內升值的猜測。」
受到美元反彈衝擊，昨天韓元跌破1美元兌1,120韓元大關，回貶至1,123.90附近，大貶0.87%。澳幣亦跌破1澳幣兌0.93美元，最低跌至0.9222，貶0.35%。
近來韓元大幅走升，新台幣升值幅度相對落後其他亞洲貨幣，中央銀行總裁彭淮南昨晚表示，今年以來韓元升值幅度雖然比台幣大，但之前韓元大幅貶值，即台幣貶幅還是落後韓元。
大型銀行交易員分析，這波亞洲貨幣一路勁升，主要是國際熱錢匯入，「賭」人民幣至少升值3%等題材，準備大賺炒股、炒匯財；但歐胡會「胡錦濤擺明人民幣就是不升值」，引爆亞幣獲利了結賣壓，「新幣、澳幣、港幣、馬幣和台幣全都回補，大家開始獲利了結。」
交易員指出，一般認為，台幣亦將進入區間整理格局，「如果4月底以前，台幣再不升破31.5元，可能就沒有機會了，因為接下來5、6月分就是股利熱季，台幣不容易大升。」
華郵論「歐胡會」 胡錦濤是最大贏家！(2010/04/15)
美國《華盛頓郵報》在4月13日的頭版上，有一張美國總統歐巴馬與中國國家主席胡錦濤握手的照片，十分醒目。在這照片裡，歐巴馬略微彎著腰，胡錦濤則腰桿挺直，引起議論紛紛。除了頭版報導，該報網站上還有一篇專欄文章，題目是：「與會的國家元首中，胡主席是最大贏家」。
「歐胡會」談了90分鐘
《華盛頓郵報》專欄文章裡說，這次在華盛頓舉行的「核安全峰會」的贏家是那些跟歐巴馬總統舉行雙邊會晤的各國領袖。其中，胡錦濤跟歐巴馬會晤的時間最長(1個半小時)，比原定時間多出半個小時，由此可見歐巴馬對與「歐胡峰會」的重視。
胡錦濤雖然是歐巴馬在核峰會開幕前會見的最後一位領導人，但這場會面卻是東道主奧歐馬諸多雙邊會面見中最受矚目的一場。年初時，中美關係出現一些波折，一度讓人們對中國領導人這次是否參加峰會有許多猜測。因此，正如一些外媒指出，這次「歐胡會」顯然是峰會期間最受關注的雙邊會晤。
實際上，在等候這場會面開始時，就有記者敏銳地發現，周遭的美國記者比以往採訪「歐胡會」時都要多，而且多是設備簡單卻目光如炬的報紙記者。果然，第二天的美國主流報紙就有不少有關這次
「歐胡會」的報導
《紐約時報》13日在一篇題為「歐巴馬先生與胡先生」的評論文章認為，美國在很多國際問題上都有求於中國，因此，美國政府最近降低要求人民幣升值的聲調是適宜的。美國《基督教科學箴言報》文章則指出，「歐巴馬總統在華府問候到訪的中國國家主席胡錦濤之際，美中關係經過一個寒冷的冬天，開始步入春天。」
談到人民幣匯率問題
記者注意到，幾乎所有美國媒體在報導「歐胡會」時，都把焦點放在人民幣匯率或伊朗核問題上。有媒體甚至猜測，在跟歐巴馬舉行會談時，胡錦濤已承諾同意放棄人民幣緊盯美元的政策。
但實際上，胡錦濤在跟歐巴馬商討下一階段中美關係發展時，即坦率面對美方關注的人民幣匯率問題，直言人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題，也解決不了美國的就業問題。中方推動人民幣匯率形成機制改革的方向堅定不移，但具體改革措施，仍需要根據世界經濟形勢的發展變化和中國經濟運行情況統籌加以考慮，中國不會在外部壓力下加以推動。
胡錦濤同時表示，中方願採取進一步措施增加自美國的進口，也希望美方努力擴大中國出口，尤其希美方盡快放寬對中國高技術產品出口限制。
隨同胡錦濤出訪的中國外交部副部長崔天凱，在峰會結束後舉行的中方新聞發佈會上，也就這個問題重申中國立場。當日本記者問「歐胡會」有沒有就人民幣匯率問題達成共識時，他巧妙地回應說，中國方面認為，「自己感冒，讓鄰居吃藥」是沒有用的
http://www.nownews.com/2010/04/15/162-2592231.htm
「歐胡會」談了90分鐘
《華盛頓郵報》專欄文章裡說，這次在華盛頓舉行的「核安全峰會」的贏家是那些跟歐巴馬總統舉行雙邊會晤的各國領袖。其中，胡錦濤跟歐巴馬會晤的時間最長(1個半小時)，比原定時間多出半個小時，由此可見歐巴馬對與「歐胡峰會」的重視。
胡錦濤雖然是歐巴馬在核峰會開幕前會見的最後一位領導人，但這場會面卻是東道主奧歐馬諸多雙邊會面見中最受矚目的一場。年初時，中美關係出現一些波折，一度讓人們對中國領導人這次是否參加峰會有許多猜測。因此，正如一些外媒指出，這次「歐胡會」顯然是峰會期間最受關注的雙邊會晤。
實際上，在等候這場會面開始時，就有記者敏銳地發現，周遭的美國記者比以往採訪「歐胡會」時都要多，而且多是設備簡單卻目光如炬的報紙記者。果然，第二天的美國主流報紙就有不少有關這次
「歐胡會」的報導
《紐約時報》13日在一篇題為「歐巴馬先生與胡先生」的評論文章認為，美國在很多國際問題上都有求於中國，因此，美國政府最近降低要求人民幣升值的聲調是適宜的。美國《基督教科學箴言報》文章則指出，「歐巴馬總統在華府問候到訪的中國國家主席胡錦濤之際，美中關係經過一個寒冷的冬天，開始步入春天。」
談到人民幣匯率問題
記者注意到，幾乎所有美國媒體在報導「歐胡會」時，都把焦點放在人民幣匯率或伊朗核問題上。有媒體甚至猜測，在跟歐巴馬舉行會談時，胡錦濤已承諾同意放棄人民幣緊盯美元的政策。
但實際上，胡錦濤在跟歐巴馬商討下一階段中美關係發展時，即坦率面對美方關注的人民幣匯率問題，直言人民幣升值既解決不了中美貿易不平衡問題，也解決不了美國的就業問題。中方推動人民幣匯率形成機制改革的方向堅定不移，但具體改革措施，仍需要根據世界經濟形勢的發展變化和中國經濟運行情況統籌加以考慮，中國不會在外部壓力下加以推動。
胡錦濤同時表示，中方願採取進一步措施增加自美國的進口，也希望美方努力擴大中國出口，尤其希美方盡快放寬對中國高技術產品出口限制。
隨同胡錦濤出訪的中國外交部副部長崔天凱，在峰會結束後舉行的中方新聞發佈會上，也就這個問題重申中國立場。當日本記者問「歐胡會」有沒有就人民幣匯率問題達成共識時，他巧妙地回應說，中國方面認為，「自己感冒，讓鄰居吃藥」是沒有用的
http://www.nownews.com/2010/04/15/162-2592231.htm
胡錦濤：中國推進人民幣彙率形成機制改革的方向堅定不移(2010/04/13)
據新華社周一報導，中國主席胡錦濤周一稱，中國推進人民幣彙率形成機制改革的方向堅定不移，這是基于中國自身經濟社會發展的需要。
http://www.cn.wsj.com/gb/20100413/MKT013464.asp?source=channel
http://www.cn.wsj.com/gb/20100413/MKT013464.asp?source=channel
胡錦濤：穩步實施有管理浮動匯率制度2010-04-17 中廣新聞
中國國家主席胡錦濤說，中國會按照主動性、可控性、漸進性原則，穩步實施有管理的浮動匯率制度。
胡錦濤在巴西，出席金磚四國領導人會議發表講話時，提到人民幣問題。他後來縮短行程回國，處理青海地震的救災工作。
外交部網站刊登胡錦濤的講話指出，國際金融危機發生後，中國面臨巨大困難，但保持了人民幣匯率基本穩定，促進了國際經濟金融體系穩定。
中國國家主席胡錦濤說，中國會按照主動性、可控性、漸進性原則，穩步實施有管理的浮動匯率制度。
胡錦濤在巴西，出席金磚四國領導人會議發表講話時，提到人民幣問題。他後來縮短行程回國，處理青海地震的救災工作。
外交部網站刊登胡錦濤的講話指出，國際金融危機發生後，中國面臨巨大困難，但保持了人民幣匯率基本穩定，促進了國際經濟金融體系穩定。
配合胡錦濤行程 金磚四國峰會提前召開2010-04-16中央社
中國國家主席胡錦濤參加了巴西時間15日的「金磚四國」（BRIC)高峰會後，因青海地震取消隨後訪問委內瑞拉和智利返回中國。高峰會配合胡錦濤行程也臨時變更議程，提前一天舉行峰會。
中國官方媒體15日表示，青海省玉樹藏族自治州玉樹縣發生強震災害，正在中南美訪問的胡錦濤決定延後對委內瑞拉和智利訪問，提前返回中國。
高峰會也臨時改變議程，由原定的當地時間16日上午提前到15日晚間舉行，而原定15日舉行的巴西、印度、南非對話論壇則臨時改變時間。
廣州日報說，這一切都是為了給中國抗震救災「讓路」。
同時，整個會議時間也壓縮至2小時，4國領導人在當晚9時簽署協議並發表共同聲明。
這是胡錦濤、俄羅斯總統麥維德夫（Dmitry Medvedev）、印度總理曼莫漢（Manmohan Singh）、巴西總統魯拉（Luiz Inacio Lula da Silva）等4人舉行的第2次金磚四國高峰會。（另詳參本館：天災？人禍？）
中國國家主席胡錦濤參加了巴西時間15日的「金磚四國」（BRIC)高峰會後，因青海地震取消隨後訪問委內瑞拉和智利返回中國。高峰會配合胡錦濤行程也臨時變更議程，提前一天舉行峰會。
中國官方媒體15日表示，青海省玉樹藏族自治州玉樹縣發生強震災害，正在中南美訪問的胡錦濤決定延後對委內瑞拉和智利訪問，提前返回中國。
高峰會也臨時改變議程，由原定的當地時間16日上午提前到15日晚間舉行，而原定15日舉行的巴西、印度、南非對話論壇則臨時改變時間。
廣州日報說，這一切都是為了給中國抗震救災「讓路」。
同時，整個會議時間也壓縮至2小時，4國領導人在當晚9時簽署協議並發表共同聲明。
這是胡錦濤、俄羅斯總統麥維德夫（Dmitry Medvedev）、印度總理曼莫漢（Manmohan Singh）、巴西總統魯拉（Luiz Inacio Lula da Silva）等4人舉行的第2次金磚四國高峰會。（另詳參本館：天災？人禍？）
胡錦濤抵達玉樹機場 隨行運來大量救災物資
中廣網北京4月18日消息 中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席胡錦濤今天(18日)上午11時25分乘飛機抵達玉樹機場，看望慰問災區幹部群衆，實地指導抗震救災工作。現在，胡錦濤總書記已經抵達玉樹機場，中國之聲記者梁興旺報道，胡錦濤總書記乘坐的飛機還運來大量救災物資。
http://news.sina.com.cn/c/2010-04-18/114520098800.shtml
http://news.sina.com.cn/c/2010-04-18/114520098800.shtml
從兩場峰會看中國外交 劉必榮2010-04-18 旺報
4月是中國峰會外交的重頭戲，胡錦濤先是到華府參加了47國的核安全峰會，又到了巴西參加金磚四國峰會。要不是青海地震，讓他提前回國，這次的美洲之行成果會更為豐富。
兩場高峰會至少有三個看點，值得我們觀察。
第一個是中美關係的回溫。從3月底開始，美國就開始對中國釋出善意，包括貿易代表署給國會的報告，未提人民幣匯率的問題、歐巴馬在接受新任中國大使張業遂呈遞國書的時候，強調中美關係重要及良好展望等等，都看出美國很細心地在處理美中關係。
於是4月1日，中國宣布胡錦濤將會參加12、13日在華府舉行的核子安全會議。4月2日，歐巴馬就在空軍一號上，和胡錦濤通了一小時電話，為兩國關係回溫做了最好的註腳。
美國本來有人擔心，胡錦濤會杯葛峰會，結果胡願意與會，讓歐巴馬非常高興。從美國角度來看，這次峰會是歐巴馬的個人大戲。有美國觀察家指出，歐巴馬能夠把47國領袖找來華府，開一場主題頗為無聊的峰會，殊屬不易。而他自己更是縱橫全場，並與主要國家領袖做小型會談，似乎在大學主持討論會的歐巴馬教授又出現了。歐巴馬在健保法案通過、與俄羅斯簽訂新的裁減戰略核子武器協定之後，又主持了這麼一場大戲，意興風發可以想見。
大國衝突管理的藝術
但就中國而言，胡錦濤當然不是為了捧歐巴馬的場而去的。大陸官方的定位，胡錦濤此行是「拉開了今年中國峰會外交的大幕」。中國的看法是，峰會外交已成為國際上主要的外交形式，中國作為一個負責任的大國，當然不能缺席。而且不但與會，更要提出自己的主張，讓世界聽到中國的聲音。如此既可建立形象，又可維護中國利益。
不過從旁觀角度來看，無論大國召開或參與峰會的目的為何，中美雙方在推動高峰外交的同時，也很小心地經營雙邊關係，是一個不爭的事實。兩國之間當然還有摩擦，但是大家都已熟諳大國之間衝突管理的藝術。這是一個好的發展。
中巴兩國之間的矛盾
第二個看點是中國的主張。胡錦濤在核安全峰會上提出了五項主張，其中第五項是處理好「核安全」與「和平利用核能」中間的關係。這個主張很耐人尋味，因為它最直接的反映，就是中國對伊朗的態度。美國一直希望中國能參與制裁伊朗，中國則希望和平解決伊朗與西方的核子僵局。最後各國是如何折衝，達成對伊制裁的一致方案，是很值得觀察的脈絡。
第三個看點是在巴西舉行的金磚四國峰會。與會四國當然極力強調金磚的經濟前景，但是大家都知道四國並不一樣。發展速度不同、彼此關係的親疏也不同。以中國與巴西為例，胡錦濤到巴西開會，當然強調中巴關係，但中巴關係是由上而下推動的，底層基礎相當薄弱。
而巴西內部擔心中國挾其巨大購買力，對巴西形成新殖民主義的聲音，也一直沒有斷過。中國現在是巴西最大貿易伙伴，但雙方的貿易關係並不均衡，讓雙方關係蒙上一層陰影。凡此皆使金磚四國峰會形式意義重於實質意義，也無法在國際上成為有力的集團力量。這個情形會不會改變，是我們另一個觀察的重點。（作者為東吳大學政治系教授）
4月是中國峰會外交的重頭戲，胡錦濤先是到華府參加了47國的核安全峰會，又到了巴西參加金磚四國峰會。要不是青海地震，讓他提前回國，這次的美洲之行成果會更為豐富。
兩場高峰會至少有三個看點，值得我們觀察。
第一個是中美關係的回溫。從3月底開始，美國就開始對中國釋出善意，包括貿易代表署給國會的報告，未提人民幣匯率的問題、歐巴馬在接受新任中國大使張業遂呈遞國書的時候，強調中美關係重要及良好展望等等，都看出美國很細心地在處理美中關係。
於是4月1日，中國宣布胡錦濤將會參加12、13日在華府舉行的核子安全會議。4月2日，歐巴馬就在空軍一號上，和胡錦濤通了一小時電話，為兩國關係回溫做了最好的註腳。
美國本來有人擔心，胡錦濤會杯葛峰會，結果胡願意與會，讓歐巴馬非常高興。從美國角度來看，這次峰會是歐巴馬的個人大戲。有美國觀察家指出，歐巴馬能夠把47國領袖找來華府，開一場主題頗為無聊的峰會，殊屬不易。而他自己更是縱橫全場，並與主要國家領袖做小型會談，似乎在大學主持討論會的歐巴馬教授又出現了。歐巴馬在健保法案通過、與俄羅斯簽訂新的裁減戰略核子武器協定之後，又主持了這麼一場大戲，意興風發可以想見。
大國衝突管理的藝術
但就中國而言，胡錦濤當然不是為了捧歐巴馬的場而去的。大陸官方的定位，胡錦濤此行是「拉開了今年中國峰會外交的大幕」。中國的看法是，峰會外交已成為國際上主要的外交形式，中國作為一個負責任的大國，當然不能缺席。而且不但與會，更要提出自己的主張，讓世界聽到中國的聲音。如此既可建立形象，又可維護中國利益。
不過從旁觀角度來看，無論大國召開或參與峰會的目的為何，中美雙方在推動高峰外交的同時，也很小心地經營雙邊關係，是一個不爭的事實。兩國之間當然還有摩擦，但是大家都已熟諳大國之間衝突管理的藝術。這是一個好的發展。
中巴兩國之間的矛盾
第二個看點是中國的主張。胡錦濤在核安全峰會上提出了五項主張，其中第五項是處理好「核安全」與「和平利用核能」中間的關係。這個主張很耐人尋味，因為它最直接的反映，就是中國對伊朗的態度。美國一直希望中國能參與制裁伊朗，中國則希望和平解決伊朗與西方的核子僵局。最後各國是如何折衝，達成對伊制裁的一致方案，是很值得觀察的脈絡。
第三個看點是在巴西舉行的金磚四國峰會。與會四國當然極力強調金磚的經濟前景，但是大家都知道四國並不一樣。發展速度不同、彼此關係的親疏也不同。以中國與巴西為例，胡錦濤到巴西開會，當然強調中巴關係，但中巴關係是由上而下推動的，底層基礎相當薄弱。
而巴西內部擔心中國挾其巨大購買力，對巴西形成新殖民主義的聲音，也一直沒有斷過。中國現在是巴西最大貿易伙伴，但雙方的貿易關係並不均衡，讓雙方關係蒙上一層陰影。凡此皆使金磚四國峰會形式意義重於實質意義，也無法在國際上成為有力的集團力量。這個情形會不會改變，是我們另一個觀察的重點。（作者為東吳大學政治系教授）
金磚峰會！中國要投資巴西煉鋼廠【聯合晚報2010.04.16
金磚四國領導人15日在巴西首都巴西利亞舉行第二次高峰會談，就世界經濟金融形勢、國際金融改革、氣候變化等問題交換看法。但因為青海發生大地震，兩天的峰會只舉行一天，中國國家主席胡錦濤提前返國。
《華爾街日報》報導，中國國家主席胡錦濤在金磚四國峰會後記者會上說，金磚四國同意擴大金融、經濟和貿易等領域的合作。胡錦濤還說，中國將主辦明年的金磚四國峰會。
路透報導指出，由於金磚四國的影響力日益升高，四國借此次峰會呼籲世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）等國際金融機構，應給予發展中國家更大發言權。
胡錦濤和巴西總統魯拉當天還簽署一項五年行動計畫，希望增進兩國的貿易和能源合作。中國在2009年成為巴西最大的貿易伙伴，商貿活動的大幅增加也拉近了兩國的關係。兩國達成的協議事項還包括中國投資50億美元，在巴西里約熱內盧州興建一家煉鋼廠。這是中國在巴西最大的一筆投資，也是中國規模最大的海外鋼廠投資。（另詳參本館：拉美向左轉 中國併購 中國鋼鐵量與質 金磚 vs KIIC 《世界南方潮》 《衝突與合作》）
《華爾街日報》報導，中國國家主席胡錦濤在金磚四國峰會後記者會上說，金磚四國同意擴大金融、經濟和貿易等領域的合作。胡錦濤還說，中國將主辦明年的金磚四國峰會。
路透報導指出，由於金磚四國的影響力日益升高，四國借此次峰會呼籲世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）等國際金融機構，應給予發展中國家更大發言權。
胡錦濤和巴西總統魯拉當天還簽署一項五年行動計畫，希望增進兩國的貿易和能源合作。中國在2009年成為巴西最大的貿易伙伴，商貿活動的大幅增加也拉近了兩國的關係。兩國達成的協議事項還包括中國投資50億美元，在巴西里約熱內盧州興建一家煉鋼廠。這是中國在巴西最大的一筆投資，也是中國規模最大的海外鋼廠投資。（另詳參本館：拉美向左轉 中國併購 中國鋼鐵量與質 金磚 vs KIIC 《世界南方潮》 《衝突與合作》）
金磚四國 面臨轉型各存危機 南南合作典範漸樹立 10-04-19 旺報 高惠宇
在全球經濟逐漸復甦聲中，包括中國、俄羅斯、巴西和印度「金磚四國」（BRICs）15、16日在巴西首都巴西利亞舉行了第2屆金磚峰會。在四國領袖會後發布的聯合聲明中，世人可以看出，在經歷了2008至2009的全球金融風暴後，這四個經濟體制並不相同的國家，都一致體會到在全球復甦的此刻，四國必須迅速謀求各自經濟結構的調整，以擴大內需繼續保持穩定成長，才能在競爭中維持金磚的閃亮。
廣州日報 探討四國
因此「金磚四國」峰會，既是四國共謀深入合作的新起點，也是四國謀求各自經濟轉型的新契機。
中國大陸的《廣州日報》在峰會前夕做了一次詳盡的金磚調查，訪問了各國官員、企業、和學者專家，探討BRICs在後危機時代經濟發展中如何合作與發揮重要推動作用。官員、學者、專家們也都觸及了一個核心議題：四國經濟都面臨轉型。
報導中列舉許多事實說明：四國在經濟轉型中，各有動力，各有特色，也各有限制。
中國 政策創新成法寶
調查報導說：中國在危機中能維持高成長，是因為「政策有力」。受訪專家認為，中國戰勝危機的「法寶」，在於中國的「政策創新」。具體來說，就是金融政策創新、產業政策創新、靈活的政策協調機制等多重因素，成為推動中國經濟快速復甦的引擎。未來幾年中，中國經濟將繼續成為世界經濟增長的主要引擎，而且很可能在數年內會成為推動經濟增長的最大引擎。
印度 貧富不均
印度在金融危機期間，因銀行系統沒有過度開放，對西方市場依存度不大，未受西方市場萎縮的影響，靠「內需強勁」以及國內投資不斷增長，維持成長。
印度是被貧困問題困擾，社會存在著嚴重的財富分配不均問題。占大多數比例的貧困人口，依然享受不到經濟高速發展的成果；GDP數字本身不能說明一切，尤其對人均GDP發展水準依然落後的印度而言。
俄羅斯 政策支持企業
而俄羅斯則是「刺激政策」奏效。包括為銀行、大型企業、中小企業和社會體系等提供支持政策。世界銀行預測，俄羅斯今年GDP增長將達5%，但目前也有高達10%的失業率，因此在拉動內需方面，俄羅斯行動稍晚。
巴西 推動稅收優惠
至於巴西，是政府採取了「稅收優惠」，推出的包括減免汽車、家電和建築製造企業的減稅優惠政策，有力提振了巴西消費和就業市場。
但是四國也都有難念的經。俄羅斯最頭疼高達10%的失業率。俄羅斯的能源、軍火、礦產等重工業很發達，但服裝、家電、通訊、汽車等輕工業卻極孱弱。正是這樣的經濟結構，導致俄輕工業產品大部分都靠進口。盧布匯率問題與老百姓生活的關係就很密切。
巴西需要警惕經濟過熱。巴西最近被國際譽為「機會的新大陸」，不過，在市場一致看好的情緒下，大量熱錢也開始湧入巴西資本市場，給巴西經濟蒙上了一絲陰影。
中國，當然須防範通貨膨脹的勢頭。由於世界經濟復甦存在不確定性，人民幣匯率爭議，強化通脹預期，財政金融潛在風險不容忽視，而就業壓力持續增加，結構性用工卻短缺，也是矛盾並存。
金磚四國 發揮影響力
金磚峰會之前，人民幣匯率過度貶抑的議題燒到全球。一度有傳說，四國將在巴西峰會中，商討在互相貿易中甩開美元而採用本國貨幣的可能性。但聯合公報中顯然沒有這一讓國際震驚的議題。
峰會已舉辦兩屆，第3屆峰會明年將在北京召開，某種程度上說明了「金磚四國」正在走向制度化，有大陸學者預期，這將成為「南南合作」的典範，進而在這兩年已逐漸取代G8地位的G20中，對全球議題發揮四國的集體影響力。
大陸一位評論員說：21世紀的前十年被認為是「危機和變革的十年」，也是「合作與發展的十年」，而核不擴散、氣候變化、金融危機等全球性問題，成因既複雜，解決難度也空前，往往需要多國領導人的統籌謀劃和戰略決策。正是在這樣的時代背景下，中國開始積極參加各個多邊峰會，對全球性問題發聲，也代表新興與發展中國家爭取利益。人們可以用這樣的角度審視中國的所謂「峰會觀」。
廣州日報 探討四國
因此「金磚四國」峰會，既是四國共謀深入合作的新起點，也是四國謀求各自經濟轉型的新契機。
中國大陸的《廣州日報》在峰會前夕做了一次詳盡的金磚調查，訪問了各國官員、企業、和學者專家，探討BRICs在後危機時代經濟發展中如何合作與發揮重要推動作用。官員、學者、專家們也都觸及了一個核心議題：四國經濟都面臨轉型。
報導中列舉許多事實說明：四國在經濟轉型中，各有動力，各有特色，也各有限制。
中國 政策創新成法寶
調查報導說：中國在危機中能維持高成長，是因為「政策有力」。受訪專家認為，中國戰勝危機的「法寶」，在於中國的「政策創新」。具體來說，就是金融政策創新、產業政策創新、靈活的政策協調機制等多重因素，成為推動中國經濟快速復甦的引擎。未來幾年中，中國經濟將繼續成為世界經濟增長的主要引擎，而且很可能在數年內會成為推動經濟增長的最大引擎。
印度 貧富不均
印度在金融危機期間，因銀行系統沒有過度開放，對西方市場依存度不大，未受西方市場萎縮的影響，靠「內需強勁」以及國內投資不斷增長，維持成長。
印度是被貧困問題困擾，社會存在著嚴重的財富分配不均問題。占大多數比例的貧困人口，依然享受不到經濟高速發展的成果；GDP數字本身不能說明一切，尤其對人均GDP發展水準依然落後的印度而言。
俄羅斯 政策支持企業
而俄羅斯則是「刺激政策」奏效。包括為銀行、大型企業、中小企業和社會體系等提供支持政策。世界銀行預測，俄羅斯今年GDP增長將達5%，但目前也有高達10%的失業率，因此在拉動內需方面，俄羅斯行動稍晚。
巴西 推動稅收優惠
至於巴西，是政府採取了「稅收優惠」，推出的包括減免汽車、家電和建築製造企業的減稅優惠政策，有力提振了巴西消費和就業市場。
但是四國也都有難念的經。俄羅斯最頭疼高達10%的失業率。俄羅斯的能源、軍火、礦產等重工業很發達，但服裝、家電、通訊、汽車等輕工業卻極孱弱。正是這樣的經濟結構，導致俄輕工業產品大部分都靠進口。盧布匯率問題與老百姓生活的關係就很密切。
巴西需要警惕經濟過熱。巴西最近被國際譽為「機會的新大陸」，不過，在市場一致看好的情緒下，大量熱錢也開始湧入巴西資本市場，給巴西經濟蒙上了一絲陰影。
中國，當然須防範通貨膨脹的勢頭。由於世界經濟復甦存在不確定性，人民幣匯率爭議，強化通脹預期，財政金融潛在風險不容忽視，而就業壓力持續增加，結構性用工卻短缺，也是矛盾並存。
金磚四國 發揮影響力
金磚峰會之前，人民幣匯率過度貶抑的議題燒到全球。一度有傳說，四國將在巴西峰會中，商討在互相貿易中甩開美元而採用本國貨幣的可能性。但聯合公報中顯然沒有這一讓國際震驚的議題。
峰會已舉辦兩屆，第3屆峰會明年將在北京召開，某種程度上說明了「金磚四國」正在走向制度化，有大陸學者預期，這將成為「南南合作」的典範，進而在這兩年已逐漸取代G8地位的G20中，對全球議題發揮四國的集體影響力。
大陸一位評論員說：21世紀的前十年被認為是「危機和變革的十年」，也是「合作與發展的十年」，而核不擴散、氣候變化、金融危機等全球性問題，成因既複雜，解決難度也空前，往往需要多國領導人的統籌謀劃和戰略決策。正是在這樣的時代背景下，中國開始積極參加各個多邊峰會，對全球性問題發聲，也代表新興與發展中國家爭取利益。人們可以用這樣的角度審視中國的所謂「峰會觀」。
克魯曼「很糟糕」的建言【經濟日報社論 2010.03.25
上周美國參眾兩院先後對美政府施壓，要求對中國大陸採取強硬態度，威脅如果人民幣不升值，將對來自中國大陸進口商品課徵重稅。而大陸商務部長回嗆，如美國硬要將人民幣問題政治化，將「奉陪到底」；中美貿易大戰有一觸即發的可能。
今年是美國選舉年，11月國會議員改選壓力大，議員們作秀成分高；不過諾貝爾經濟學獎得主克魯曼背後撐腰，以其聲望之隆，影響力之大，情況就不同了。克魯曼最大訴求是「中國壓低人民幣幣值的政策，已嚴重拖累全球經濟復甦」，建議對中國強力施壓，即使「中國出售大部分美元資產也不要怕」，而且強力建議，「除非中國面對強大威脅，如對進口中國產品課徵25%附加稅，否則北京當局也不會輕易改變政策」。關於克魯曼的訴求，3月4日本報「貿易失衡不能歸咎於匯率問題」社論，剖析當前全球貿易變動，證實人民幣沒有嚴重低估，不再贅述；至於克魯曼的兩點建議，摩根士丹利亞洲區董事長羅奇評為「很糟糕的建議」，我們完全同意，不過羅奇並未將「很糟糕」的原因說清楚，茲補充如下：
一、克魯曼建議，即使中國出售大部分美元資產，美國利率不會上升，反因美元貶值提高出口競爭力，對美國是好事，反而中國蒙受匯差損失是壞事；這是中國受制於美國，不是美國受制於中國。可是克魯曼把問題太過簡單化，只說對一半；要知道一旦中國大量拋售美元資產，美元要大幅貶值，進口成本大增，通貨膨脹壓力大幅提升，Fed不提高利率才怪。而且一旦大陸大量拋售美元，全球美元資產持有者，無不爭先恐後出售美元資產，造成全球市場的驚慌，可能非美國政府所能抵擋，其影響之大，將更超過進口通膨的壓力。另一方面，各方拋售美元資產，美國債信勢將破產，Fed勢必釋出大量強力貨幣收購美國政府公債，所造成金融市場的動盪，恐非美國所能承受。屆時，克魯曼不負責任的建言，可能被大家指為罪人。
二、克魯曼強力建議美國政府對中國施壓，逼人民幣大幅升值。假如大陸真的在壓力下就範，可能問題更大，因打垮大陸經濟，全球都會遭殃！
一旦人民幣大幅升值，大陸進口成本下降，緩和通膨壓力，但出口勢必萎縮，失業增加，因而貧富差距更為惡化，內需不振，民間消費與投資都受到影響，經濟成長率勢必下降。另方面大陸有巨額外匯存底，人民幣升值1元，即損失人民幣2.4兆元，相當GDP的6%；而且過去流入的大量熱錢，勢必大量外流，造成大陸金融股市的劇烈波動，通貨緊縮風險大幅上升，嚴重傷害大陸經濟。
人民幣大幅升值，對全球不見得有利；因為出口價格勢必上升，競爭對手雖降低了壓力，但增加全球消費者負擔，嚴重者可能有提高通膨之虞。自中國加入WTO，其進口的大幅增加，已成為全球出口擴張的重要源泉；一旦大陸出口萎縮，大陸出口是兩頭在外，進口隨之衰退，再加以內需的不振，更加大進口的衰退幅度，對全球出口國家都不利。
假如中國在美國威脅之下，讓人民幣大幅升值，同時大量出售美元資產報復，世界市場勢必大亂，不僅中美兩敗俱傷，對正在復甦的全球經濟，將是迎頭痛擊，有重蹈1930年代大蕭條覆轍之虞。
大陸商務部副部長已於日昨到達美國，與美方商談人民幣匯率問題。期望雙方談判代表冷靜就事論事，體認情緒化、政治化的對抗，所造成問題的嚴重性，不要受到外界的干擾。相信最後談判結果，不僅要讓雙方可以接受，更應讓世界市場恢復正常運作，以利全球經濟順利發展。
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/5496514.shtml
上周美國參眾兩院先後對美政府施壓，要求對中國大陸採取強硬態度，威脅如果人民幣不升值，將對來自中國大陸進口商品課徵重稅。而大陸商務部長回嗆，如美國硬要將人民幣問題政治化，將「奉陪到底」；中美貿易大戰有一觸即發的可能。
今年是美國選舉年，11月國會議員改選壓力大，議員們作秀成分高；不過諾貝爾經濟學獎得主克魯曼背後撐腰，以其聲望之隆，影響力之大，情況就不同了。克魯曼最大訴求是「中國壓低人民幣幣值的政策，已嚴重拖累全球經濟復甦」，建議對中國強力施壓，即使「中國出售大部分美元資產也不要怕」，而且強力建議，「除非中國面對強大威脅，如對進口中國產品課徵25%附加稅，否則北京當局也不會輕易改變政策」。關於克魯曼的訴求，3月4日本報「貿易失衡不能歸咎於匯率問題」社論，剖析當前全球貿易變動，證實人民幣沒有嚴重低估，不再贅述；至於克魯曼的兩點建議，摩根士丹利亞洲區董事長羅奇評為「很糟糕的建議」，我們完全同意，不過羅奇並未將「很糟糕」的原因說清楚，茲補充如下：
一、克魯曼建議，即使中國出售大部分美元資產，美國利率不會上升，反因美元貶值提高出口競爭力，對美國是好事，反而中國蒙受匯差損失是壞事；這是中國受制於美國，不是美國受制於中國。可是克魯曼把問題太過簡單化，只說對一半；要知道一旦中國大量拋售美元資產，美元要大幅貶值，進口成本大增，通貨膨脹壓力大幅提升，Fed不提高利率才怪。而且一旦大陸大量拋售美元，全球美元資產持有者，無不爭先恐後出售美元資產，造成全球市場的驚慌，可能非美國政府所能抵擋，其影響之大，將更超過進口通膨的壓力。另一方面，各方拋售美元資產，美國債信勢將破產，Fed勢必釋出大量強力貨幣收購美國政府公債，所造成金融市場的動盪，恐非美國所能承受。屆時，克魯曼不負責任的建言，可能被大家指為罪人。
二、克魯曼強力建議美國政府對中國施壓，逼人民幣大幅升值。假如大陸真的在壓力下就範，可能問題更大，因打垮大陸經濟，全球都會遭殃！
一旦人民幣大幅升值，大陸進口成本下降，緩和通膨壓力，但出口勢必萎縮，失業增加，因而貧富差距更為惡化，內需不振，民間消費與投資都受到影響，經濟成長率勢必下降。另方面大陸有巨額外匯存底，人民幣升值1元，即損失人民幣2.4兆元，相當GDP的6%；而且過去流入的大量熱錢，勢必大量外流，造成大陸金融股市的劇烈波動，通貨緊縮風險大幅上升，嚴重傷害大陸經濟。
人民幣大幅升值，對全球不見得有利；因為出口價格勢必上升，競爭對手雖降低了壓力，但增加全球消費者負擔，嚴重者可能有提高通膨之虞。自中國加入WTO，其進口的大幅增加，已成為全球出口擴張的重要源泉；一旦大陸出口萎縮，大陸出口是兩頭在外，進口隨之衰退，再加以內需的不振，更加大進口的衰退幅度，對全球出口國家都不利。
假如中國在美國威脅之下，讓人民幣大幅升值，同時大量出售美元資產報復，世界市場勢必大亂，不僅中美兩敗俱傷，對正在復甦的全球經濟，將是迎頭痛擊，有重蹈1930年代大蕭條覆轍之虞。
大陸商務部副部長已於日昨到達美國，與美方商談人民幣匯率問題。期望雙方談判代表冷靜就事論事，體認情緒化、政治化的對抗，所造成問題的嚴重性，不要受到外界的干擾。相信最後談判結果，不僅要讓雙方可以接受，更應讓世界市場恢復正常運作，以利全球經濟順利發展。
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/5496514.shtml
貿易失衡不能歸咎於匯率問題【經濟日報社論2010.03.04】
美國總統歐巴馬月前會見參議員後，明確表示對人民幣匯率問題，將採取強硬態度，而且在下回合中美戰略及經濟對話時，人民幣匯率將優先列入討論議題。本周一國際貨幣基金（IMF）向正在韓國首爾召開的G20部長級會議提出評估報告，人民幣匯價「嚴重低估」，更是火上加油，人民幣升值壓力如排山倒海而來。而大陸內部對美國等施壓人民幣升值普遍不滿，但並未見提出合理有實證性的辯解，反而大陸內部開始出現人民幣緩慢升值是不可迴避的論調，更加深外界對人民幣升值的壓力。
美國等對人民幣升值施壓的訴求，可從下列兩方面來剖析：
一是認為人民幣過於低估；華府智庫彼得森國際經濟研究所估計，人民幣約對全球貨幣低估30%，對美元更低估約40%，致使中國年年產生巨額出超，造成全球貿易失衡。實際上，人民幣自2005年7月啟動人民幣匯率形成機制改革，實現雙方浮動，至金融風暴前的2008年7月對美元已升值21%，是否有再大幅升值的必要，確有商榷之餘地。
若人民幣真的「嚴重低估」，則其重要貿易對象國家對大陸出口應受到嚴重影響，但事實上並非如此。不論是高度工業國家的美國、歐盟與日本或是鄰近的台灣、南韓、新加坡，以及新興國家泰、馬、印尼等，近年來對大陸出口增加率均高於其總出口增加率，致各國對大陸出口占各國總出口的比重，持續上升。在中國大陸加入WTO前的2001年，美國對大陸出口在其出口國家中排名第九，2007年躍升至第三。在歐盟出口國家排序中，對大陸出口同樣的從第五名提升到第三名。在日本及南韓的出口中，中國大陸更排首位。
去年全球貿易大衰退，各國對大陸出口衰退的幅度低於其總出口衰退幅度；如美國去年總出口萎縮17.9%，但對大陸出口只微減0.2%；歐盟去年總出口衰退20.6%，對大陸出口亦微減1.5%，致對大陸出口所占總出口比重大幅上升，其他國家亦然。
尤其，去年在大衰退衝擊下，各國採取積極性擴張政策，使全球貿易失衡大幅改善。如美國貿易逆差，自2008年的8,162億美元，去年大減為5,009億美元，歐盟貿易逆差同期亦自3,809億美元，大幅縮減為1,446億美元；而中國大陸的出超，同期亦自2,981億美元，大幅縮小為1,961億美元。因此，此時歐巴馬總統對人民幣匯率採取強硬措施，似非其時。
二是人民幣長期低估，使其出口產品價格低廉，大量銷往美國是造成美國貿易巨額逆差的成因，把一切責任歸咎於人民幣匯率。此一說法不僅欠缺邏輯，更可能是誤判。美國貿易的失衡，應從總體經濟來觀察，美國近十年來對外貿易逆差的擴大，並非出口的萎縮，而是進口占GDP比率超過出口，致使逆差擴大。國內需求中，不僅民間消費占GDP比率上升達70%，政府消費亦大事擴張。顯然美國貿易的失衡，美國人民及政府的大事消費才是罪魁禍首，與人民幣匯率何干？
相對的，大陸近十年來民間消費占GDP比率，自1999年的46.7%，2008年降為35.3%，政府消費同時期所占GDP比率亦自15.3%降至13.4%。顯然是大陸社會保障制度不夠健全，人民為免後顧之憂，而節衣縮食，提高儲蓄的結果。
因此，要解決貿易失衡，美國必須緊縮消費，提高儲蓄，而大陸應改善社會保障制度，讓人民安心的消費，降低儲蓄，才是治本之道。不過大陸於2008年7月面對金融海嘯重新將人民幣釘住美元，雖有其不得已的苦衷，但現在已進入經濟復甦期，亦應恢復人民幣的浮動機制，才是正確作法。
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/5452910.shtml
美國等對人民幣升值施壓的訴求，可從下列兩方面來剖析：
一是認為人民幣過於低估；華府智庫彼得森國際經濟研究所估計，人民幣約對全球貨幣低估30%，對美元更低估約40%，致使中國年年產生巨額出超，造成全球貿易失衡。實際上，人民幣自2005年7月啟動人民幣匯率形成機制改革，實現雙方浮動，至金融風暴前的2008年7月對美元已升值21%，是否有再大幅升值的必要，確有商榷之餘地。
若人民幣真的「嚴重低估」，則其重要貿易對象國家對大陸出口應受到嚴重影響，但事實上並非如此。不論是高度工業國家的美國、歐盟與日本或是鄰近的台灣、南韓、新加坡，以及新興國家泰、馬、印尼等，近年來對大陸出口增加率均高於其總出口增加率，致各國對大陸出口占各國總出口的比重，持續上升。在中國大陸加入WTO前的2001年，美國對大陸出口在其出口國家中排名第九，2007年躍升至第三。在歐盟出口國家排序中，對大陸出口同樣的從第五名提升到第三名。在日本及南韓的出口中，中國大陸更排首位。
去年全球貿易大衰退，各國對大陸出口衰退的幅度低於其總出口衰退幅度；如美國去年總出口萎縮17.9%，但對大陸出口只微減0.2%；歐盟去年總出口衰退20.6%，對大陸出口亦微減1.5%，致對大陸出口所占總出口比重大幅上升，其他國家亦然。
尤其，去年在大衰退衝擊下，各國採取積極性擴張政策，使全球貿易失衡大幅改善。如美國貿易逆差，自2008年的8,162億美元，去年大減為5,009億美元，歐盟貿易逆差同期亦自3,809億美元，大幅縮減為1,446億美元；而中國大陸的出超，同期亦自2,981億美元，大幅縮小為1,961億美元。因此，此時歐巴馬總統對人民幣匯率採取強硬措施，似非其時。
二是人民幣長期低估，使其出口產品價格低廉，大量銷往美國是造成美國貿易巨額逆差的成因，把一切責任歸咎於人民幣匯率。此一說法不僅欠缺邏輯，更可能是誤判。美國貿易的失衡，應從總體經濟來觀察，美國近十年來對外貿易逆差的擴大，並非出口的萎縮，而是進口占GDP比率超過出口，致使逆差擴大。國內需求中，不僅民間消費占GDP比率上升達70%，政府消費亦大事擴張。顯然美國貿易的失衡，美國人民及政府的大事消費才是罪魁禍首，與人民幣匯率何干？
相對的，大陸近十年來民間消費占GDP比率，自1999年的46.7%，2008年降為35.3%，政府消費同時期所占GDP比率亦自15.3%降至13.4%。顯然是大陸社會保障制度不夠健全，人民為免後顧之憂，而節衣縮食，提高儲蓄的結果。
因此，要解決貿易失衡，美國必須緊縮消費，提高儲蓄，而大陸應改善社會保障制度，讓人民安心的消費，降低儲蓄，才是治本之道。不過大陸於2008年7月面對金融海嘯重新將人民幣釘住美元，雖有其不得已的苦衷，但現在已進入經濟復甦期，亦應恢復人民幣的浮動機制，才是正確作法。
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/5452910.shtml
華爾街日報：中國拒絕人民幣升值的要求正確
中評社香港2010-3月23日電／《華爾街日報》近日發表題為“人民幣是替罪羊”的社論。社論認為，美國要求人民幣升值是錯誤的，而中國拒絕人民幣升值的要求是正確的。
社論說，美國政治和商業權勢階層表示，人民幣與美元的單一價格是所有全球經濟問題的根源。人民幣釘住美元使人民幣的幣值被低估，刺激了中國的出口，而有損於美國、歐洲和其他每個國家。如果中國只讓人民幣“自由浮動”，人民幣的幣值將大幅上升，中國的出口優勢將下降，被世人厭惡的全球貿易“失衡”將終結。
奧巴馬總統撿起了這個話題。他上周呼籲北京採取“更以市場為導向的匯率”，“為全球重新均衡的努力做出關鍵性貢獻”。美國國會130名議員在本周致信美國財政部，要求如果中國拒絕讓人民幣升值，美國將應該對中國貨物徵收關稅。這意味著一場貿易戰爭。
上述論點的核心是對貨幣政策的基本誤解。貨幣不同於小麥或香蕉，貨幣沒有自由市場。貨幣在全球市場上交易，但貨幣的供給是由中央銀行組成的卡特爾控制。他們享有對貨幣創造的壟斷。美國聯邦儲備委員會控制美元的全球供給，因此聯儲對美元價值的影響比其他任何一個參與者都要大得多。
固定匯率也不是人類歷史上聲名狼藉的經濟行為。自第二次大戰結束後到上個世紀70年代初期，在布雷頓森林貨幣體系下，世界上大多數貨幣匯率都是固定的。因美國在上個世紀70年代誘發的貨幣膨脹，該體系崩潰了，世界許多國家走向了“浮動匯率”。
但眾多國家繼續將其貨幣釘住美元。歐元的建立使歐洲大多數國家走向了固定匯率。其原因不是謀求針對鄰國的貿易優勢，而是獲得穩定匯率所帶來的經濟利益以及某些情況下更加穩定的貨幣政策所帶來的利益。穩定的匯率為投資決定以及貿易和資本流動消除了一個主要的不確定性根源。
但在固定匯率體系下，一個國家須放棄某些甚或全部的貨幣獨立性。以歐元區國家為例，這意味著它們將貨幣獨立性交給了歐洲中央銀行。以美元區國家為例，這意味著它們將貨幣獨立性交給美國聯邦儲備委員會。中國也存在這個問題。通過保持人民幣對美元的固定匯率，中國將其大部分很多貨幣裁量權轉包給了美國聯邦儲備委員會，以換取匯率穩定的好處。在過去十多年內，這個決定很好地為世界經濟服務，導致貿易的激增，為美國人提供了更價廉的商品，提高了美國的生活水平，並為千萬中國人帶來了新的繁榮。
然而，多年來美國權勢階層一直以減少美國貿易赤字的名義壓中國“升值”人民幣，而沒有注意到大部分美國貿易赤字來源於公司間的貿易。美國公司將生產外包給中國，以保持全球競爭力（以及其美國工人和股東的利益）。在20世紀第一個10年中期，中國一度有所屈服，採取了爬行釘住制度，使人民幣升值了18%左右，但這對美國貿易赤字幾乎沒有影響。在2008年金融恐慌中，中國重新固定了人民幣與美元的匯率，現在美國要求人民幣升值的喧囂再次高漲。
中國抵制這些呼聲是正確的，尤其因為人民幣大幅度升值可能損害中國的經濟增長。中國已從日本的經歷中吸取了教訓。日本在上個世紀80年代和90年代屈服於美國的壓力，到1995年將日元從360日元兌換1美元升值到80日元兌換1美元。結果之一是導致了日本國內的通貨緊縮和喪失了經濟增長十多年。與此同時，日本繼續保持貿易盈餘，因為國內增長的緩慢和跨境價格的調整使進口下降。中國已經幫助帶領世界經濟走出了衰退，世界需要中國繼續這樣做。
另外一個提出的方案是，讓中國重新採取爬行釘住制，讓人民幣適當升值。但是，這只會是人民幣受到更大的壓力，因為全球的“熱錢”和貨幣投機商會預期人民幣將進一步升值。在美國聯邦儲備委員會將美元利率保持在零的水平上，上述局面就更加不可避免，因這將刺激更多的熱錢因預期人民幣升值而湧入中國。
社論還指出，特別令人沮喪的是看到，那些販賣凱恩斯主義並將其作為包醫百病的靈丹妙藥的美國和歐洲的經濟學家和專欄作家現在告訴我們，只要人民幣對美元的價格發生變化，那麼他們的政策就將發揮更好的作用。因為他們的主張已經失敗，因此他們想把人民幣作為替罪羊，並冒險要與中國進行貿易戰。難道他們做出的傷害還少嗎？
社論希望，美國權勢階層在一股腦地將美國現有的經濟焦慮歸咎於人民幣和中國時多一絲謹慎。
http://www.chinareviewnews.com/doc/1012/6/7/4/101267402.html?coluid=5&kindid=22&docid=101267402&mdate=0323103429
社論說，美國政治和商業權勢階層表示，人民幣與美元的單一價格是所有全球經濟問題的根源。人民幣釘住美元使人民幣的幣值被低估，刺激了中國的出口，而有損於美國、歐洲和其他每個國家。如果中國只讓人民幣“自由浮動”，人民幣的幣值將大幅上升，中國的出口優勢將下降，被世人厭惡的全球貿易“失衡”將終結。
奧巴馬總統撿起了這個話題。他上周呼籲北京採取“更以市場為導向的匯率”，“為全球重新均衡的努力做出關鍵性貢獻”。美國國會130名議員在本周致信美國財政部，要求如果中國拒絕讓人民幣升值，美國將應該對中國貨物徵收關稅。這意味著一場貿易戰爭。
上述論點的核心是對貨幣政策的基本誤解。貨幣不同於小麥或香蕉，貨幣沒有自由市場。貨幣在全球市場上交易，但貨幣的供給是由中央銀行組成的卡特爾控制。他們享有對貨幣創造的壟斷。美國聯邦儲備委員會控制美元的全球供給，因此聯儲對美元價值的影響比其他任何一個參與者都要大得多。
固定匯率也不是人類歷史上聲名狼藉的經濟行為。自第二次大戰結束後到上個世紀70年代初期，在布雷頓森林貨幣體系下，世界上大多數貨幣匯率都是固定的。因美國在上個世紀70年代誘發的貨幣膨脹，該體系崩潰了，世界許多國家走向了“浮動匯率”。
但眾多國家繼續將其貨幣釘住美元。歐元的建立使歐洲大多數國家走向了固定匯率。其原因不是謀求針對鄰國的貿易優勢，而是獲得穩定匯率所帶來的經濟利益以及某些情況下更加穩定的貨幣政策所帶來的利益。穩定的匯率為投資決定以及貿易和資本流動消除了一個主要的不確定性根源。
但在固定匯率體系下，一個國家須放棄某些甚或全部的貨幣獨立性。以歐元區國家為例，這意味著它們將貨幣獨立性交給了歐洲中央銀行。以美元區國家為例，這意味著它們將貨幣獨立性交給美國聯邦儲備委員會。中國也存在這個問題。通過保持人民幣對美元的固定匯率，中國將其大部分很多貨幣裁量權轉包給了美國聯邦儲備委員會，以換取匯率穩定的好處。在過去十多年內，這個決定很好地為世界經濟服務，導致貿易的激增，為美國人提供了更價廉的商品，提高了美國的生活水平，並為千萬中國人帶來了新的繁榮。
然而，多年來美國權勢階層一直以減少美國貿易赤字的名義壓中國“升值”人民幣，而沒有注意到大部分美國貿易赤字來源於公司間的貿易。美國公司將生產外包給中國，以保持全球競爭力（以及其美國工人和股東的利益）。在20世紀第一個10年中期，中國一度有所屈服，採取了爬行釘住制度，使人民幣升值了18%左右，但這對美國貿易赤字幾乎沒有影響。在2008年金融恐慌中，中國重新固定了人民幣與美元的匯率，現在美國要求人民幣升值的喧囂再次高漲。
中國抵制這些呼聲是正確的，尤其因為人民幣大幅度升值可能損害中國的經濟增長。中國已從日本的經歷中吸取了教訓。日本在上個世紀80年代和90年代屈服於美國的壓力，到1995年將日元從360日元兌換1美元升值到80日元兌換1美元。結果之一是導致了日本國內的通貨緊縮和喪失了經濟增長十多年。與此同時，日本繼續保持貿易盈餘，因為國內增長的緩慢和跨境價格的調整使進口下降。中國已經幫助帶領世界經濟走出了衰退，世界需要中國繼續這樣做。
另外一個提出的方案是，讓中國重新採取爬行釘住制，讓人民幣適當升值。但是，這只會是人民幣受到更大的壓力，因為全球的“熱錢”和貨幣投機商會預期人民幣將進一步升值。在美國聯邦儲備委員會將美元利率保持在零的水平上，上述局面就更加不可避免，因這將刺激更多的熱錢因預期人民幣升值而湧入中國。
社論還指出，特別令人沮喪的是看到，那些販賣凱恩斯主義並將其作為包醫百病的靈丹妙藥的美國和歐洲的經濟學家和專欄作家現在告訴我們，只要人民幣對美元的價格發生變化，那麼他們的政策就將發揮更好的作用。因為他們的主張已經失敗，因此他們想把人民幣作為替罪羊，並冒險要與中國進行貿易戰。難道他們做出的傷害還少嗎？
社論希望，美國權勢階層在一股腦地將美國現有的經濟焦慮歸咎於人民幣和中國時多一絲謹慎。
http://www.chinareviewnews.com/doc/1012/6/7/4/101267402.html?coluid=5&kindid=22&docid=101267402&mdate=0323103429
港反擊：美保護主義作祟【聯合晚報2010.03.25
美國經濟學者建議把中國大陸及香港等地列入貨幣操控名單，香港財政司司長曾俊華回應說，有關評論是美國保護主義行為。
中央社報導，曾俊華接受香港媒體訪問時說，港幣與美元掛鉤的聯繫匯率制度已實施20多年，此時有人說香港操縱匯率，他感到奇怪。
外電報導，美國有經濟學者要求華府，把中國大陸、香港、台灣、馬來西亞及新加坡列為貨幣操控國家及地區。
上世紀80年代，港幣因為香港前途問題談判而被拋售，以致大幅貶值。當時的港英政府為穩定人心，把港幣與美元掛鉤，訂定每7.8港元兌換1美元。聯繫匯率制度實施後，港幣逐步回復正常，從此成為保持香港金融穩定的基石。
雖然過去有人建議取消聯繫匯率制度，但至今香港當局都不敢輕言拋棄，而北京方面也予以支持。
美國經濟學者建議把中國大陸及香港等地列入貨幣操控名單，香港財政司司長曾俊華回應說，有關評論是美國保護主義行為。
中央社報導，曾俊華接受香港媒體訪問時說，港幣與美元掛鉤的聯繫匯率制度已實施20多年，此時有人說香港操縱匯率，他感到奇怪。
外電報導，美國有經濟學者要求華府，把中國大陸、香港、台灣、馬來西亞及新加坡列為貨幣操控國家及地區。
上世紀80年代，港幣因為香港前途問題談判而被拋售，以致大幅貶值。當時的港英政府為穩定人心，把港幣與美元掛鉤，訂定每7.8港元兌換1美元。聯繫匯率制度實施後，港幣逐步回復正常，從此成為保持香港金融穩定的基石。
雖然過去有人建議取消聯繫匯率制度，但至今香港當局都不敢輕言拋棄，而北京方面也予以支持。
中官員 在美回嗆【聯合晚報 2010.03.25
中國商務部副部長鍾山24日在華府向美國商會演說時表示，中國將逐漸改革貨幣政策，使匯率保持穩定。他拒絕美國敦促中國讓人民幣更快升值的要求。
奉派赴美協助平息中美貿易緊張情勢的鍾山表示，改變人民幣匯率並不能解決中美貿易不平衡，只會破壞世界經濟。
美國國會議員指中國故意壓低人民幣幣值，希望北京重新檢討其僵硬的貨幣政策，並提案要求歐巴馬政府把中國列為貿易操縱國，以對中國施行貿易制裁。
鍾山辯稱，美國對中國的貿易赤字是全球化導致勞工的國際分布轉變以及企業遷移所致，並反映兩國的競爭力。
他說，從2005年到2008年，人民幣對美元升值了21%，可是中國對美國的貿易順差仍繼續擴大，每年增加20.8%。人民幣匯率2009年幾乎未動，但貿易順差大減34.2%，對美順差也減16.1%。他說：「就全球而言，這並非特例。」
奉派赴美協助平息中美貿易緊張情勢的鍾山表示，改變人民幣匯率並不能解決中美貿易不平衡，只會破壞世界經濟。
美國國會議員指中國故意壓低人民幣幣值，希望北京重新檢討其僵硬的貨幣政策，並提案要求歐巴馬政府把中國列為貿易操縱國，以對中國施行貿易制裁。
鍾山辯稱，美國對中國的貿易赤字是全球化導致勞工的國際分布轉變以及企業遷移所致，並反映兩國的競爭力。
他說，從2005年到2008年，人民幣對美元升值了21%，可是中國對美國的貿易順差仍繼續擴大，每年增加20.8%。人民幣匯率2009年幾乎未動，但貿易順差大減34.2%，對美順差也減16.1%。他說：「就全球而言，這並非特例。」
美國指台灣操控匯率 彭淮南火大2010-03-25 中廣新聞／張雅惠
美國經濟學家「柏格斯坦」出席美國聽証會時，不但點名中國，也把台灣等亞洲國家，列入貨幣操控國家和地區。央行總裁彭淮南很火大！馬上寫好一封信要給「柏格斯坦」，強調目前的新台幣兌美元匯率比去年大幅升值一成，兌歐元、兌韓元的升幅更大；包括美國在內的G7國家，去年曾經做出一份公報，匯率過度波動，將損害國家的經濟成長。
面對來自美國華府指控，台灣央行也是匯率操控國之一，彭淮南有備而來！他說，台灣出口到美國、占台灣總出口的比例，2000年是百分之二十三點四，但是去年只剩下十一點六，少了一半；台灣對美國貿易出超，2000年是一百零三億美元，但是去年只剩下五十四億美元；去年一、二月份，對美國貿易出超十三億美元，今年一、二月只剩下四億多美元，大幅減少六成七。
目前的新台幣兌美元匯率，比去年三月份大幅升值一成三；目前的新台幣兌歐元匯率，也比去年年底大幅升值一成四；新台幣兌韓元更比去年年底升值兩成四。
彭淮南說，他已經寫好一封信要給美國華府智庫的經濟學家，他和這些經濟學家也很熟！美國最近頻頻指控人民幣匯率低估，彭淮南沒發表他對人民幣匯率的看法，只說，不同機構的預測不同，有不同的聲音。
美國經濟學家「柏格斯坦」出席美國聽証會時，不但點名中國，也把台灣等亞洲國家，列入貨幣操控國家和地區。央行總裁彭淮南很火大！馬上寫好一封信要給「柏格斯坦」，強調目前的新台幣兌美元匯率比去年大幅升值一成，兌歐元、兌韓元的升幅更大；包括美國在內的G7國家，去年曾經做出一份公報，匯率過度波動，將損害國家的經濟成長。
面對來自美國華府指控，台灣央行也是匯率操控國之一，彭淮南有備而來！他說，台灣出口到美國、占台灣總出口的比例，2000年是百分之二十三點四，但是去年只剩下十一點六，少了一半；台灣對美國貿易出超，2000年是一百零三億美元，但是去年只剩下五十四億美元；去年一、二月份，對美國貿易出超十三億美元，今年一、二月只剩下四億多美元，大幅減少六成七。
目前的新台幣兌美元匯率，比去年三月份大幅升值一成三；目前的新台幣兌歐元匯率，也比去年年底大幅升值一成四；新台幣兌韓元更比去年年底升值兩成四。
彭淮南說，他已經寫好一封信要給美國華府智庫的經濟學家，他和這些經濟學家也很熟！美國最近頻頻指控人民幣匯率低估，彭淮南沒發表他對人民幣匯率的看法，只說，不同機構的預測不同，有不同的聲音。
人民幣戰爭 美國大企業怕怕【聯合晚報 2010.03.26
美國許多大企業都巴望靠中國的經濟推動業務成長，華府最近對北京密切控制貨幣擺出強硬姿態，使這些企業執行長感到不安，只是他們都三緘其口，唯恐在美國失業率居高不下之際，被認為不懂民間疾苦。
歐巴馬政府下個月將提出報告，可能把中國列為貨幣操縱國。同時，參院已提出法案，要求如北京不讓人民幣升值，美國應對一些中國銷美產品課徵新的關稅。
美國採取任何一種做法，都可能促使中國對美國的飛機和火車機車頭等大宗物資設置新的進口壁壘，對美國的跨國大企業造成沉重打擊，因為它們指望以中國市場的需求，抵銷美國和西歐經濟低迷的影響。
如果中美貿易關係惡化，奇異公司(GE)和開拓履帶車(Caterpillar)等美國製造企業都可能受到重創。事實上，這些公司的股價已反映投資人對它們在中國業績蓬勃的預期。
在此同時，美國企業執行長都不願讓人家認為他們與中國站在同一陣線，連向來勇於維護企業利益的美國商會，都拒絕公開為中國辯護。
波士頓大學國際關係教授蓋拉格說，中國已成為美國許多問題的代罪羔羊，讓人不敢公開為中國說話。
對中國產品課徵重稅，會對沃爾瑪、蘋果電腦等美國大型零售商和電子公司造成重大打擊，並可能使中國製造的各種產品價格提高，倒霉的是美國消費者。
專家說，如果美國對中國產品課徵懲罰性關稅，北京有許多可能的對策，包括對美國公司在中國的營運設限。北京也可能抵制美國製造的資本設備，客源有限的飛機之類產品更首當其衝。
美國許多大企業都巴望靠中國的經濟推動業務成長，華府最近對北京密切控制貨幣擺出強硬姿態，使這些企業執行長感到不安，只是他們都三緘其口，唯恐在美國失業率居高不下之際，被認為不懂民間疾苦。
歐巴馬政府下個月將提出報告，可能把中國列為貨幣操縱國。同時，參院已提出法案，要求如北京不讓人民幣升值，美國應對一些中國銷美產品課徵新的關稅。
美國採取任何一種做法，都可能促使中國對美國的飛機和火車機車頭等大宗物資設置新的進口壁壘，對美國的跨國大企業造成沉重打擊，因為它們指望以中國市場的需求，抵銷美國和西歐經濟低迷的影響。
如果中美貿易關係惡化，奇異公司(GE)和開拓履帶車(Caterpillar)等美國製造企業都可能受到重創。事實上，這些公司的股價已反映投資人對它們在中國業績蓬勃的預期。
在此同時，美國企業執行長都不願讓人家認為他們與中國站在同一陣線，連向來勇於維護企業利益的美國商會，都拒絕公開為中國辯護。
波士頓大學國際關係教授蓋拉格說，中國已成為美國許多問題的代罪羔羊，讓人不敢公開為中國說話。
對中國產品課徵重稅，會對沃爾瑪、蘋果電腦等美國大型零售商和電子公司造成重大打擊，並可能使中國製造的各種產品價格提高，倒霉的是美國消費者。
專家說，如果美國對中國產品課徵懲罰性關稅，北京有許多可能的對策，包括對美國公司在中國的營運設限。北京也可能抵制美國製造的資本設備，客源有限的飛機之類產品更首當其衝。
沒有硝煙的貨幣戰爭【經濟日報╱香港特派員 李春 2010.03.29
不知有多少雙眼睛，緊盯著可能本周舉行的貨幣政策委員會例會，這次例會是四月初依時而開，還是稍稍推遲，都有不同的解讀。例會一旦召開，其受到關注的，不只是對中國經濟最新走勢的研判，而是對「雙率」即利率和匯率，有沒有新的說法。
北京經濟界對「雙率」的討論，近期達到火熱的程度，利率還好一點，有個動一動的共識，要決定的只是何時動，是大動還是小動。匯率即人民幣是否升值，已由討論發展到難有結果的爭論，因為一場沒有硝煙的貨幣戰爭，已箭在弦上。
圍繞人民幣匯率是否被低估，人民幣是否應該升值，中美之間正展開激烈的爭論，爭論巳經升到最高級別，中國的總理、美國的總統，都分別對人民幣匯率問題表態，這場人民幣升值之爭，如不能擺平，將可能把中美兩個經濟大國拖入一場魚死網破的泥沼。
中國貨幣政策委員會的今年例會，在這樣一個背景下等待舉行。一批出席會議的權威金融專家，又居然事前個個明確表態，支持升值和反對現在升值的言論都有。這種情況較為罕見，在一定程度上，反映出這次貨幣政策委員會，不可能就人民幣的升值，作明確表態，更不可能有時間表。
人民幣是否升值，有兩個背景值得回顧，一個是上一波人民幣升值的圖景，是九年前的春天，由日本率先發難，力指人民幣匯率被低估，持續兩年的討論，到2003年，美國、日本和歐盟的組成人民幣升值會圍，中國則在2005年，開始新一波的人民幣匯率改革，從2005年7 月人民幣與美元脫鉤，對美元升值17.5%，直至金融危機的暴發，人民幣匯率相對穩定下來。
這個背景要說的，是從當年日本最早發難，到中國動手匯改，持續約四年多；從匯改開始，到升值告一段落，用了三年多。現在就算啟動「人民幣匯率形成機制的改革」，到人民幣升值到相應的幅度，也不可能在短時間完成。
另一個背景，是當年上世界末，中國與美國間發生嚴重的爭執，朱鎔基在人大會議後，立即飛到美國，說要給他們消消氣。這次中美間圍繞人民幣匯率的爭執，美國指責甚至威脅的規模和層級，都要大得多，而中國方面，迄今只派一位商務部副部長去「澄清」。中國採取的強硬態度，有些出人意料。
中國是因中南海視今次中美人民幣匯率之戰，不是技術性征戰，不是純經濟之戰，是政治之戰，是國家利益之戰。今日中國不復九年之前的唯美是從，眼見美國的威脅如真到位，中國會魚死，美國也將網破。
中國知道，全國有17萬多家「出口創匯」企業，不論人民幣大幅升值，還是拒絕升值受到貿易制裁，這些企業都會受重大影響。人民幣一旦升值，中共領導人最擔心的，是就業會受到多大衝擊，其次才是經濟能否穩住。美國不是不明白中國一旦實施人民幣升值，有可能同步變動美債的持有，這對美國來說，絕不是迥去的示警性減持。更可怕的是，若人民幣大幅升值，國際游資屆時的狂動，沒有一個政府能控制得住，所謂「貨幣均衡結構」，將被打破。
雖說中共領導人立場堅定，人民幣匯率不會不動。2005年7月21日中國突然宣布啟動匯改，提出「以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，實行有管理的浮動彙率制度」。稍後「人民幣的匯率形成機制的改革」，一定會展開，而其主要動作，相信就是人民幣與美元脫鉤，人民幣步上漸進式升值之路。
不知有多少雙眼睛，緊盯著可能本周舉行的貨幣政策委員會例會，這次例會是四月初依時而開，還是稍稍推遲，都有不同的解讀。例會一旦召開，其受到關注的，不只是對中國經濟最新走勢的研判，而是對「雙率」即利率和匯率，有沒有新的說法。
北京經濟界對「雙率」的討論，近期達到火熱的程度，利率還好一點，有個動一動的共識，要決定的只是何時動，是大動還是小動。匯率即人民幣是否升值，已由討論發展到難有結果的爭論，因為一場沒有硝煙的貨幣戰爭，已箭在弦上。
圍繞人民幣匯率是否被低估，人民幣是否應該升值，中美之間正展開激烈的爭論，爭論巳經升到最高級別，中國的總理、美國的總統，都分別對人民幣匯率問題表態，這場人民幣升值之爭，如不能擺平，將可能把中美兩個經濟大國拖入一場魚死網破的泥沼。
中國貨幣政策委員會的今年例會，在這樣一個背景下等待舉行。一批出席會議的權威金融專家，又居然事前個個明確表態，支持升值和反對現在升值的言論都有。這種情況較為罕見，在一定程度上，反映出這次貨幣政策委員會，不可能就人民幣的升值，作明確表態，更不可能有時間表。
人民幣是否升值，有兩個背景值得回顧，一個是上一波人民幣升值的圖景，是九年前的春天，由日本率先發難，力指人民幣匯率被低估，持續兩年的討論，到2003年，美國、日本和歐盟的組成人民幣升值會圍，中國則在2005年，開始新一波的人民幣匯率改革，從2005年7 月人民幣與美元脫鉤，對美元升值17.5%，直至金融危機的暴發，人民幣匯率相對穩定下來。
這個背景要說的，是從當年日本最早發難，到中國動手匯改，持續約四年多；從匯改開始，到升值告一段落，用了三年多。現在就算啟動「人民幣匯率形成機制的改革」，到人民幣升值到相應的幅度，也不可能在短時間完成。
另一個背景，是當年上世界末，中國與美國間發生嚴重的爭執，朱鎔基在人大會議後，立即飛到美國，說要給他們消消氣。這次中美間圍繞人民幣匯率的爭執，美國指責甚至威脅的規模和層級，都要大得多，而中國方面，迄今只派一位商務部副部長去「澄清」。中國採取的強硬態度，有些出人意料。
中國是因中南海視今次中美人民幣匯率之戰，不是技術性征戰，不是純經濟之戰，是政治之戰，是國家利益之戰。今日中國不復九年之前的唯美是從，眼見美國的威脅如真到位，中國會魚死，美國也將網破。
中國知道，全國有17萬多家「出口創匯」企業，不論人民幣大幅升值，還是拒絕升值受到貿易制裁，這些企業都會受重大影響。人民幣一旦升值，中共領導人最擔心的，是就業會受到多大衝擊，其次才是經濟能否穩住。美國不是不明白中國一旦實施人民幣升值，有可能同步變動美債的持有，這對美國來說，絕不是迥去的示警性減持。更可怕的是，若人民幣大幅升值，國際游資屆時的狂動，沒有一個政府能控制得住，所謂「貨幣均衡結構」，將被打破。
雖說中共領導人立場堅定，人民幣匯率不會不動。2005年7月21日中國突然宣布啟動匯改，提出「以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，實行有管理的浮動彙率制度」。稍後「人民幣的匯率形成機制的改革」，一定會展開，而其主要動作，相信就是人民幣與美元脫鉤，人民幣步上漸進式升值之路。
人行決增強匯率彈性 美表示歡迎2010-06-20 中國時報 連雋偉
在內有通膨及游資炒作房地產壓力，外有美歐等國逼迫下，大陸央行中國人民銀行（人行）新聞發言人昨日發表重要談話，強調人行決定「進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性」。這項明示大陸即將放手讓人民幣升值的談話，預計將衝擊大陸股市，及在大陸設廠的台外商出口業獲利。
對此，國內大型匯銀主管昨晚說，這是人民幣匯率要升值前奏曲，本周一（廿一日）人民幣匯率開盤就見分曉，是一次到位，還是逐步將區間彈性擴大，預期人民幣匯率升值鐵定了。目前外銀保守估計人民幣兌美元升幅二％至三％，甚至樂觀升幅到六％到七％，這將造成亞洲貨幣升值壓力，「人民幣升，台幣升值不可能避免」，這對台股也有正面看待。
對人行新聞發言人談話，我中央銀行高層昨晚強調，不會對個別國家或貨幣表達任何看法，「但隨時，也會經常注意國際金融市場任何變化。」
新華社報導，據國內外經濟金融形勢和中國國際收支狀況，人行決推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
美國總統歐巴馬對此舉表示歡迎，認為將有助於全球經濟從金融危機中復甦，「中國決定增加匯率彈性是建設性的一步，將有助於保障復甦，並促進全球經濟更加平衡。」美財政部長蓋特納指出這對於全球經濟增長是正面貢獻。
新華社強調，全球經濟逐步復甦，中國經濟回升向好的基礎進一步鞏固，經濟運行趨平穩，有必要進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
人行說，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。
大陸於○五年宣布人民幣匯改以來，至○八年兌美元升幅逾二一％，之後因爆發金融危機，大陸凍結人民幣對外幣升值空間。去年年中起，大陸經濟率先走出陰霾，國際間要求人民幣升值聲浪也再起。
與此同時，大陸國家統計局最新公布數據顯示，五月份大陸消費者物價指數升破北京當局為今年全年設定的通膨目標三％，創○八年十一月以來十九個月新高。
國際財經專家解讀稱，人行此次並未披露增強人民幣匯率的具體措施，所以不會像○五匯改時，一次宣布大幅升值。應是透過人民幣兌美元每天千分之五的上下浮動區間（兌其他貨幣千分之三），來讓人民幣往上走，並加重歐元在一籃子貨幣的權重，以反映目前大陸外貿現勢。投資銀行分析師大多認為，考量大陸出口業承受度，人民幣在人行宣示後，今年至多升值五％。
人民幣升值首當其衝就是大陸出口業，人行也先打「預防針」，指出中國進出口漸趨平衡，「當前人民幣匯率不存在大幅波動和變化基礎」。
對此，國內大型匯銀主管昨晚說，這是人民幣匯率要升值前奏曲，本周一（廿一日）人民幣匯率開盤就見分曉，是一次到位，還是逐步將區間彈性擴大，預期人民幣匯率升值鐵定了。目前外銀保守估計人民幣兌美元升幅二％至三％，甚至樂觀升幅到六％到七％，這將造成亞洲貨幣升值壓力，「人民幣升，台幣升值不可能避免」，這對台股也有正面看待。
對人行新聞發言人談話，我中央銀行高層昨晚強調，不會對個別國家或貨幣表達任何看法，「但隨時，也會經常注意國際金融市場任何變化。」
新華社報導，據國內外經濟金融形勢和中國國際收支狀況，人行決推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
美國總統歐巴馬對此舉表示歡迎，認為將有助於全球經濟從金融危機中復甦，「中國決定增加匯率彈性是建設性的一步，將有助於保障復甦，並促進全球經濟更加平衡。」美財政部長蓋特納指出這對於全球經濟增長是正面貢獻。
新華社強調，全球經濟逐步復甦，中國經濟回升向好的基礎進一步鞏固，經濟運行趨平穩，有必要進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
人行說，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節。繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。
大陸於○五年宣布人民幣匯改以來，至○八年兌美元升幅逾二一％，之後因爆發金融危機，大陸凍結人民幣對外幣升值空間。去年年中起，大陸經濟率先走出陰霾，國際間要求人民幣升值聲浪也再起。
與此同時，大陸國家統計局最新公布數據顯示，五月份大陸消費者物價指數升破北京當局為今年全年設定的通膨目標三％，創○八年十一月以來十九個月新高。
國際財經專家解讀稱，人行此次並未披露增強人民幣匯率的具體措施，所以不會像○五匯改時，一次宣布大幅升值。應是透過人民幣兌美元每天千分之五的上下浮動區間（兌其他貨幣千分之三），來讓人民幣往上走，並加重歐元在一籃子貨幣的權重，以反映目前大陸外貿現勢。投資銀行分析師大多認為，考量大陸出口業承受度，人民幣在人行宣示後，今年至多升值五％。
人民幣升值首當其衝就是大陸出口業，人行也先打「預防針」，指出中國進出口漸趨平衡，「當前人民幣匯率不存在大幅波動和變化基礎」。
彈性匯率 中共一石三鳥【聯合報╱香港特派員李春 2010.06.20
中國人民銀行昨晚以新聞發言人發表談話的方式，宣布「進一步推進人民幣匯率形成機制改革」，同時強調將「增強人民幣匯率彈性」。此時此刻宣布人民幣匯形成機制的改革，不等同人民幣升值，而是滿足戰術、戰役、戰略三大需要。
首先看「人民幣匯率形成機制的改革」，不算神秘也不算複雜。其基本內容有三點：一是在「以市場供求為目的、有管理的浮動匯率制度」不變框架下；二是「保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」的要求下；三是以經濟綜合情況和市場需求，按主動性、可控性、漸進性的原則，按一籃子貨幣匯率參考，對人民幣匯率浮動空間，展開調節和管理。
有關人民幣匯率形成機制改革，在去年中央經濟工作會議上已經議定，但沒有列入改革規劃中，因此也沒有做為一項改革任務，寫進今年政府工作報告。在各種文件的表述中，也就有「進一步推進」、「進一步完善」、「加快改革」等不同表述。因此，此次是以人行發言人談話的較輕鬆方式，而不是像上次匯改，發布公告的嚴肅。
既然人民幣匯率形成機制的改革，內容早已底定，推動方式舉棋未定，為何在此時此刻推出呢？除了人民銀行的說法，是「根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況」之外，還有三大需求。
首先是戰術上的需求，其「戰」，是胡錦濤將要出席在加拿大舉行的Ｇ20峰會，峰會前夕，傳出部分國家將在人民幣匯率上，向中國施加壓力的風聲，而美國這個時侯也一反常態，突然在人民幣匯率問題上，再度強硬起來。
中方除了「反對」Ｇ20討論人民幣匯率，展開會前展開外交行動「協調」之外，施放人民幣匯率形成機制改革的宣布，本身也是一種減壓、排障的戰術。
其次，公布人民幣匯率形成機制改革，也是戰役的需要。可以參考的是人民銀行剛剛發布「二○○九年中國人民銀行年報」，這分年報談到二○一○年繼續實施「適度寬鬆的貨幣政策」，重點強調的，就是要完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，同時要防止價格總水平過快上漲。
所以，完善人民幣匯率形成機制，是人民銀行實施貨幣政策的一項重要武器。在今年金融調控的戰役中，一直備而未用，現在已屆年中，仗已打了一半，再不用也不行了。
其三，此次宣布人民幣匯率形成機制改革，更是戰略需要。這個戰略，指的是今年整體宏觀調控戰略。今年的宏觀調控，貨幣政策實施備受批評，指其除了一個收緊，別無新招，有人更指王歧山（主管金融的大陸副總理）、周小川（中國人民銀行行長）不作為。
目前大陸經濟已有下行之勢，財稅政策因利益關係難調，動起來十分艱難，貨幣政策匯率、利率和準備率三率，有的不敢動，有的不好動，有的不能動。要做點事，權衡輕重，現在也就是動動匯率，平衡整體宏調戰略之時了。
中國人民銀行昨晚以新聞發言人發表談話的方式，宣布「進一步推進人民幣匯率形成機制改革」，同時強調將「增強人民幣匯率彈性」。此時此刻宣布人民幣匯形成機制的改革，不等同人民幣升值，而是滿足戰術、戰役、戰略三大需要。
首先看「人民幣匯率形成機制的改革」，不算神秘也不算複雜。其基本內容有三點：一是在「以市場供求為目的、有管理的浮動匯率制度」不變框架下；二是「保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」的要求下；三是以經濟綜合情況和市場需求，按主動性、可控性、漸進性的原則，按一籃子貨幣匯率參考，對人民幣匯率浮動空間，展開調節和管理。
有關人民幣匯率形成機制改革，在去年中央經濟工作會議上已經議定，但沒有列入改革規劃中，因此也沒有做為一項改革任務，寫進今年政府工作報告。在各種文件的表述中，也就有「進一步推進」、「進一步完善」、「加快改革」等不同表述。因此，此次是以人行發言人談話的較輕鬆方式，而不是像上次匯改，發布公告的嚴肅。
既然人民幣匯率形成機制的改革，內容早已底定，推動方式舉棋未定，為何在此時此刻推出呢？除了人民銀行的說法，是「根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況」之外，還有三大需求。
首先是戰術上的需求，其「戰」，是胡錦濤將要出席在加拿大舉行的Ｇ20峰會，峰會前夕，傳出部分國家將在人民幣匯率上，向中國施加壓力的風聲，而美國這個時侯也一反常態，突然在人民幣匯率問題上，再度強硬起來。
中方除了「反對」Ｇ20討論人民幣匯率，展開會前展開外交行動「協調」之外，施放人民幣匯率形成機制改革的宣布，本身也是一種減壓、排障的戰術。
其次，公布人民幣匯率形成機制改革，也是戰役的需要。可以參考的是人民銀行剛剛發布「二○○九年中國人民銀行年報」，這分年報談到二○一○年繼續實施「適度寬鬆的貨幣政策」，重點強調的，就是要完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，同時要防止價格總水平過快上漲。
所以，完善人民幣匯率形成機制，是人民銀行實施貨幣政策的一項重要武器。在今年金融調控的戰役中，一直備而未用，現在已屆年中，仗已打了一半，再不用也不行了。
其三，此次宣布人民幣匯率形成機制改革，更是戰略需要。這個戰略，指的是今年整體宏觀調控戰略。今年的宏觀調控，貨幣政策實施備受批評，指其除了一個收緊，別無新招，有人更指王歧山（主管金融的大陸副總理）、周小川（中國人民銀行行長）不作為。
目前大陸經濟已有下行之勢，財稅政策因利益關係難調，動起來十分艱難，貨幣政策匯率、利率和準備率三率，有的不敢動，有的不好動，有的不能動。要做點事，權衡輕重，現在也就是動動匯率，平衡整體宏調戰略之時了。
人民幣匯率彈性恢復 專家：不可能大幅升值【中央社 2010.06.19
中國今天出手主動恢復人民幣匯率彈性，但專家說，人民幣不可能大幅升值。
人民幣匯率戰忽冷忽熱，中美對話才剛低調「冷處理」，美國國會上週又轉趨高調。中國卻在今晚宣佈恢復人民幣匯率彈性。
中國此舉，觀察家一言蔽之：適時、主動，但不可能大幅升值。
興業銀行首席經濟學家魯政委告訴中新社，人民幣匯率恢復彈性，在舉措和時機上，均是意料中。
人民幣匯率在此時重新盯住一籃子貨幣，魯政委認為，理由有三，包括：
一，歐元對人民幣大幅貶值，對中國出口影響愈來愈嚴重。5月份外貿出口順差已重返200億美元，此時極有必要改變國際金融危機以來人民幣「盯住」美元的客觀狀況。
二，中國官方及市場人士均在關注國際資本流向。近期中國出現國際資本流入大幅減少甚至快速流出的跡象，與外資快速流入一樣，流出太快也是問題，加息可奏效，但會給宏觀經濟及市場信心帶來強烈不確定的信號。此時啟動人民幣升值，既可緩行加息，又有助緩解國際資本流向劇烈變動的問題。
三，G20多倫多峰會在即，中國及時以積極姿態示人，不必等到屆時承受更大國際壓力，再談升值。
不過魯政委說，大幅升值不可能，原因有三：
首先，人力成本攀升、人民幣升值成本大幅攀升的後果，中國企業能否承受？前期出口收縮，大幅削弱企業提高工資的能力，東莞民工荒、富士康事件，均顯示企業的人力成本壓力。人民幣快速升值，不僅無助於緩解人力資源壓力，更將讓企業經營狀況積重難返。
其次，緩解人民幣升值壓力的途徑是產業升級，但這絕非「一日之功」。中國要從提供大批「做襪子的工人」轉向提供大批「做芯片的工人」，需要幾代人來完成。
此外，近期中國剛剛啟動生產價格改革，生產要素的「漲價效應」需要較長時間才能完全釋放，人民幣升值速度要謹慎推進。若大幅升值，經濟恐難承受雙重壓力。
魯政委預估，今年內人民幣對美元升值幅度料不超過2%。
他表示，人民幣此番重新盯住一籃子貨幣，是中國繼續推進匯改的必然舉措。與其「盯住」人民幣「升多少」，不如關注中國的人民幣匯率形成機制如何完善。無論是「改革」還是「升值」，策略上，中國仍將堅持緩慢、長期、漸進。
中國今天出手主動恢復人民幣匯率彈性，但專家說，人民幣不可能大幅升值。
人民幣匯率戰忽冷忽熱，中美對話才剛低調「冷處理」，美國國會上週又轉趨高調。中國卻在今晚宣佈恢復人民幣匯率彈性。
中國此舉，觀察家一言蔽之：適時、主動，但不可能大幅升值。
興業銀行首席經濟學家魯政委告訴中新社，人民幣匯率恢復彈性，在舉措和時機上，均是意料中。
人民幣匯率在此時重新盯住一籃子貨幣，魯政委認為，理由有三，包括：
一，歐元對人民幣大幅貶值，對中國出口影響愈來愈嚴重。5月份外貿出口順差已重返200億美元，此時極有必要改變國際金融危機以來人民幣「盯住」美元的客觀狀況。
二，中國官方及市場人士均在關注國際資本流向。近期中國出現國際資本流入大幅減少甚至快速流出的跡象，與外資快速流入一樣，流出太快也是問題，加息可奏效，但會給宏觀經濟及市場信心帶來強烈不確定的信號。此時啟動人民幣升值，既可緩行加息，又有助緩解國際資本流向劇烈變動的問題。
三，G20多倫多峰會在即，中國及時以積極姿態示人，不必等到屆時承受更大國際壓力，再談升值。
不過魯政委說，大幅升值不可能，原因有三：
首先，人力成本攀升、人民幣升值成本大幅攀升的後果，中國企業能否承受？前期出口收縮，大幅削弱企業提高工資的能力，東莞民工荒、富士康事件，均顯示企業的人力成本壓力。人民幣快速升值，不僅無助於緩解人力資源壓力，更將讓企業經營狀況積重難返。
其次，緩解人民幣升值壓力的途徑是產業升級，但這絕非「一日之功」。中國要從提供大批「做襪子的工人」轉向提供大批「做芯片的工人」，需要幾代人來完成。
此外，近期中國剛剛啟動生產價格改革，生產要素的「漲價效應」需要較長時間才能完全釋放，人民幣升值速度要謹慎推進。若大幅升值，經濟恐難承受雙重壓力。
魯政委預估，今年內人民幣對美元升值幅度料不超過2%。
他表示，人民幣此番重新盯住一籃子貨幣，是中國繼續推進匯改的必然舉措。與其「盯住」人民幣「升多少」，不如關注中國的人民幣匯率形成機制如何完善。無論是「改革」還是「升值」，策略上，中國仍將堅持緩慢、長期、漸進。
學者：人民幣對美元 低估幅度縮小【聯合晚報╱編譯彭淮棟 2010.06.19
人民幣值低估幾乎是公認的事實，但低估多少，眾說紛紜。根據美國兩位知名學者每半年發表一次的最新研究，由於中國的經常帳盈餘減少，人民幣對美元的低估幅度已較六個月前縮小。
根據華府智庫「彼得森國際經濟研究所」研究員克萊恩和威廉森的研究，人民幣對美元的低估幅度已從去年底的40%減為24%。
兩位學者說，就一籃子貨幣而言，人民幣值目前比平衡匯率(equilibrium rate)低估14%，去年底是低估21%。
美國國會目前正在醞釀一股政治壓力，要逼中國放手讓人民幣升值。G20下周的多倫多之會，人民幣也可能是關鍵議題。這份新報告出爐，力持人民幣不動的中國，和極力敦促人民幣升值的國際社會，將會各取所需來舌劍唇槍。
克萊恩和威廉森每半年發表一次匯率研究報告，這些報告只是理論性的匯率評估，不是政策建議，但在關於人民幣匯率的辯論裡，美國府會經常援引報告中的結論為佐證。
兩位學者說，過去一年來，由於進口激增，中國的經常帳盈餘大幅降低，他們的報告是這個趨勢的反映。
中國官員近來常說，中國已做了很大的努力來恢復中國經濟的平衡，要外界別再拿人民幣升值做文章。因此，中國4月還指斥兩位學者「提供錯誤的結論，供美國國會議員達成政治目標」，這回卻可能歡迎克萊恩和威廉森的最新報告。
中國不急人民幣升值，另一原因是世界銀行說，過去30年來，中國的趨勢成長率 (trend growth rate)將近兩位數，2015到2020年將會趨緩，減到7%左右。
世銀說，2010年代後段，中國的快速經濟成長將會放慢，原因包括投資速度減緩、人口減少，以及由於中國經濟屆時已相當開發，比較不容易維持火速般的生產力成長。到2020年，中國的人均GDP將達到拉丁美洲和土耳其的水平。
人民幣值低估幾乎是公認的事實，但低估多少，眾說紛紜。根據美國兩位知名學者每半年發表一次的最新研究，由於中國的經常帳盈餘減少，人民幣對美元的低估幅度已較六個月前縮小。
根據華府智庫「彼得森國際經濟研究所」研究員克萊恩和威廉森的研究，人民幣對美元的低估幅度已從去年底的40%減為24%。
兩位學者說，就一籃子貨幣而言，人民幣值目前比平衡匯率(equilibrium rate)低估14%，去年底是低估21%。
美國國會目前正在醞釀一股政治壓力，要逼中國放手讓人民幣升值。G20下周的多倫多之會，人民幣也可能是關鍵議題。這份新報告出爐，力持人民幣不動的中國，和極力敦促人民幣升值的國際社會，將會各取所需來舌劍唇槍。
克萊恩和威廉森每半年發表一次匯率研究報告，這些報告只是理論性的匯率評估，不是政策建議，但在關於人民幣匯率的辯論裡，美國府會經常援引報告中的結論為佐證。
兩位學者說，過去一年來，由於進口激增，中國的經常帳盈餘大幅降低，他們的報告是這個趨勢的反映。
中國官員近來常說，中國已做了很大的努力來恢復中國經濟的平衡，要外界別再拿人民幣升值做文章。因此，中國4月還指斥兩位學者「提供錯誤的結論，供美國國會議員達成政治目標」，這回卻可能歡迎克萊恩和威廉森的最新報告。
中國不急人民幣升值，另一原因是世界銀行說，過去30年來，中國的趨勢成長率 (trend growth rate)將近兩位數，2015到2020年將會趨緩，減到7%左右。
世銀說，2010年代後段，中國的快速經濟成長將會放慢，原因包括投資速度減緩、人口減少，以及由於中國經濟屆時已相當開發，比較不容易維持火速般的生產力成長。到2020年，中國的人均GDP將達到拉丁美洲和土耳其的水平。
人民幣匯改 國際一片叫好 人行：不要期待一次大幅調整2010-06-21 旺報
繼美國總統歐巴馬率先表示歡迎提高人民幣匯率彈性後，歐盟執委會也隨即表示，人民幣匯率形成機制的改革，有利於中國與世界經濟，並有助於矯正全球失衡；更重要的是對歐元區也會帶來正面影響。美國財政部長蓋特納、國際貨幣基金（IMF）總裁卡恩也相繼發表聲明，表示歡迎之意。
近日中國人民銀行（大陸中央銀行）選在G20峰會前宣布，根據國內外經濟金融形式和中國國際收支狀況，將進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，並進一步保持人民幣匯率在合理均衡水準的基本穩定，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。
IMF和日法都表歡迎
美國總統歐巴馬公開表示這次的人民幣匯改是「建設性的一步」，將有助促進全球經濟復甦，並期待在本周末（6月26、27日）的G20峰會上能與中國領導人繼續討論匯率及相關問題。日本、法國等國家，也紛紛對中國表態作出歡迎。法國總統薩科奇甚至稱之「令人鼓舞」。
蓋特納表示，「我們很期待與中國在G20內和兩國間持續合作，以鞏固經濟復甦。」因此相當樂見中國放寬匯率彈性的決定，認為其實施這一決定將為全球經濟的強勁和均衡成長做出積極貢獻。
卡恩也在IMF官方網站上表示非常歡迎中國的這一項決定，認為人民幣更具彈性將幫助提高中國家庭收入，並刺激投資轉向服務於中國消費者的領域。
不只是國際官方表示歡迎，也有不少企業跳出來表示贊同。美國機械業巨擘卡特彼勒表示，調高人民幣匯率彈性，將有助於提振美國出口。卡特彼勒新興市場業務的總裁Rich Lavin表示，相信隨著時間過去，更為強勢的人民幣將會促進美國對中國出口增加。
相較樂觀看待，美國華爾街的著名經濟學家魯比尼則公開表示，中國決定退出人民幣匯率實際釘住美元的匯率政策，可能意味著人民幣兌美元貶值，而非美國所希望的升值。魯比尼指出，這幾個月人民幣兌歐元已經大幅上漲，因此不能想當然地認為人民幣會升值，且中國還沒有改變之前訂下的人民幣兌美元匯率日浮動區間0.5%的規定。
大陸將防止匯率超調
人行發言人昨日也表示，當前人民幣匯率與均衡水平相比並無太大偏差，不要期待會一次過大幅度的調整。發言人並指出要確保匯率波動幅度可控，防止市場力量引起人民幣匯率超調的可能性。人民幣匯率浮動將堅持以中國為主，而不是針對與特定國家的雙邊貿易失衡問題。
另有分析師表示，大陸央行此時表態最重要的原因是為G20峰會鋪路，再次向國際社會宣示中國政府的匯改決心；但根據過往慣例來看，中國政府從政策宣示到執行會有一個停滯期；因此興業銀行蔣舒博士表示，未來一兩個月，人民幣的走勢值得觀察。
近日中國人民銀行（大陸中央銀行）選在G20峰會前宣布，根據國內外經濟金融形式和中國國際收支狀況，將進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，並進一步保持人民幣匯率在合理均衡水準的基本穩定，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。
IMF和日法都表歡迎
美國總統歐巴馬公開表示這次的人民幣匯改是「建設性的一步」，將有助促進全球經濟復甦，並期待在本周末（6月26、27日）的G20峰會上能與中國領導人繼續討論匯率及相關問題。日本、法國等國家，也紛紛對中國表態作出歡迎。法國總統薩科奇甚至稱之「令人鼓舞」。
蓋特納表示，「我們很期待與中國在G20內和兩國間持續合作，以鞏固經濟復甦。」因此相當樂見中國放寬匯率彈性的決定，認為其實施這一決定將為全球經濟的強勁和均衡成長做出積極貢獻。
卡恩也在IMF官方網站上表示非常歡迎中國的這一項決定，認為人民幣更具彈性將幫助提高中國家庭收入，並刺激投資轉向服務於中國消費者的領域。
不只是國際官方表示歡迎，也有不少企業跳出來表示贊同。美國機械業巨擘卡特彼勒表示，調高人民幣匯率彈性，將有助於提振美國出口。卡特彼勒新興市場業務的總裁Rich Lavin表示，相信隨著時間過去，更為強勢的人民幣將會促進美國對中國出口增加。
相較樂觀看待，美國華爾街的著名經濟學家魯比尼則公開表示，中國決定退出人民幣匯率實際釘住美元的匯率政策，可能意味著人民幣兌美元貶值，而非美國所希望的升值。魯比尼指出，這幾個月人民幣兌歐元已經大幅上漲，因此不能想當然地認為人民幣會升值，且中國還沒有改變之前訂下的人民幣兌美元匯率日浮動區間0.5%的規定。
大陸將防止匯率超調
人行發言人昨日也表示，當前人民幣匯率與均衡水平相比並無太大偏差，不要期待會一次過大幅度的調整。發言人並指出要確保匯率波動幅度可控，防止市場力量引起人民幣匯率超調的可能性。人民幣匯率浮動將堅持以中國為主，而不是針對與特定國家的雙邊貿易失衡問題。
另有分析師表示，大陸央行此時表態最重要的原因是為G20峰會鋪路，再次向國際社會宣示中國政府的匯改決心；但根據過往慣例來看，中國政府從政策宣示到執行會有一個停滯期；因此興業銀行蔣舒博士表示，未來一兩個月，人民幣的走勢值得觀察。
末日博士：人民幣會貶!2010-06-21 工商時報 記者王曉伯
中國19日宣布增加人民幣匯率彈性，各國經濟學家們紛紛發表看法，大都認為人民幣短期內並不會因為此一決定而大幅變動，他們也都沒有改變原先對人民幣匯價的預測。
不過其中仍是有一些不同的聲音，摩根士丹利亞洲公司董事長羅奇與高盛首席全球經濟學家歐尼爾認為，這是中國對全球經濟前景的信任投票，然而末日博士盧比尼認為，中國此舉可能並非如外界所預期的代表人民幣兌美元匯價將會升值，反而可能是貶值。前白宮經濟顧問柏格斯坦則是認為，中國最好讓人民幣匯價一次升足。
羅奇與歐尼爾都認為中國此舉有助改善全球經貿失衡的問題。歐尼爾表示，此舉將使得全球市場的注意力不再集中於歐洲主權債信危機上，而市場一定會喜歡中國此一決定。
羅奇則表示，這是中國當局對全球經濟復甦的信任票。不過他也強調，此舉並非導正全球經貿失衡的萬靈丹，像中國這些擁有巨額貿易順差的國家必須刺激國內需求，而如美國這些赤字大國則需強化財政體質與增加國內儲蓄。
彼德森國際經濟研究所的所長柏格斯坦表示，如果中國夠聰明，就應讓人民幣匯率在本週頭幾天大幅升值，以防堵投機炒作與熱錢的流入。
儘管國際間大都認為中國此舉代表容許人民幣升值，但盧比尼並不認為人民幣並不必然一定會在短期內升值。他表示，這是中國匯率政策多年來首次重大改變，不過仍須看中國如何落實此一改變。有鑑於中國並沒有改變人民幣匯率的波動區間，而認為上下0.5％，因此預料人民幣周一的波動也將會維持在此一區間內。
中國人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵卻認為，在人民幣緊釘美元期間，人民幣對歐元、澳幣、韓元、英鎊等多種貨幣都升值不少，反而是這些貨幣對美元都大幅貶值，因此恢復靈活性的貨幣政策後，人民幣兌美元有貶值的可能性。 中國社科院金融研究室主任曹紅輝指出，人民幣匯率恢復和一籃子貨幣掛鉤之後，可以出現雙向波動的情形，也就是可以對美元升值，更可以貶值。曹紅輝仍預測，年底前人民幣對美元可能升值3％到5％。而這將讓中國大陸GDP減少1％，而且使出口型企業削減800萬個職缺。
不過其中仍是有一些不同的聲音，摩根士丹利亞洲公司董事長羅奇與高盛首席全球經濟學家歐尼爾認為，這是中國對全球經濟前景的信任投票，然而末日博士盧比尼認為，中國此舉可能並非如外界所預期的代表人民幣兌美元匯價將會升值，反而可能是貶值。前白宮經濟顧問柏格斯坦則是認為，中國最好讓人民幣匯價一次升足。
羅奇與歐尼爾都認為中國此舉有助改善全球經貿失衡的問題。歐尼爾表示，此舉將使得全球市場的注意力不再集中於歐洲主權債信危機上，而市場一定會喜歡中國此一決定。
羅奇則表示，這是中國當局對全球經濟復甦的信任票。不過他也強調，此舉並非導正全球經貿失衡的萬靈丹，像中國這些擁有巨額貿易順差的國家必須刺激國內需求，而如美國這些赤字大國則需強化財政體質與增加國內儲蓄。
彼德森國際經濟研究所的所長柏格斯坦表示，如果中國夠聰明，就應讓人民幣匯率在本週頭幾天大幅升值，以防堵投機炒作與熱錢的流入。
儘管國際間大都認為中國此舉代表容許人民幣升值，但盧比尼並不認為人民幣並不必然一定會在短期內升值。他表示，這是中國匯率政策多年來首次重大改變，不過仍須看中國如何落實此一改變。有鑑於中國並沒有改變人民幣匯率的波動區間，而認為上下0.5％，因此預料人民幣周一的波動也將會維持在此一區間內。
中國人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵卻認為，在人民幣緊釘美元期間，人民幣對歐元、澳幣、韓元、英鎊等多種貨幣都升值不少，反而是這些貨幣對美元都大幅貶值，因此恢復靈活性的貨幣政策後，人民幣兌美元有貶值的可能性。 中國社科院金融研究室主任曹紅輝指出，人民幣匯率恢復和一籃子貨幣掛鉤之後，可以出現雙向波動的情形，也就是可以對美元升值，更可以貶值。曹紅輝仍預測，年底前人民幣對美元可能升值3％到5％。而這將讓中國大陸GDP減少1％，而且使出口型企業削減800萬個職缺。
匯率彈性化… 喜憂參半【經濟日報╱編譯廖玉玲2010.06.21
聽到中國人民銀行（央行）宣布將「增強人民幣匯率彈性」，投資人是一則以喜，一則以憂，喜的是中國終於要放棄盯住美元的匯率機制，憂的是人行的聲明暗藏玄機，許多疑問仍有待時間才能獲得解答。
華爾街日報報導，在本周末要登場的20國集團（G20）高峰會前，中國可能安排讓人民幣兌美元匯率出現象徵性升值，因為宣布擴大人民幣彈性政策的時機，顯然是為緩和國際對其貨幣政策的批評，同時為中美領袖會面營造良好氣氛。
境外投機客或許會在無本金遠期外匯市場上炒作人民幣，但人行可能透過設定每日的人民幣匯率中間價，讓近期人民幣只微幅升值。部分交易商預測，人民幣21日的中間價可能只會從前市的6.8275元，微升到6.8265元兌1美元。但G20高峰會結束，且北京順利躲過操縱貨幣的指控後，人民幣接下來的走勢就難以預測，因為中國當局的最新政策考量，無疑仍以政治為出發點。
儘管經濟學家甚至人行本身，都再三強調人民幣強勢有許多長期經濟利益，但如果就此以為中國真的較能接受更自由的貨幣政策，恐怕是太天真。
事實上，連北京當局也自相矛盾。人行表示，讓人民幣更有彈性的時機已成熟，因為國內外經濟穩定復甦。不過幾周前，國務院總理溫家寶才警告，中國應避免太快且太堅決撤回廣泛的經濟振興措施。
中國經濟第一季確實非常強勁，成長率達11.9%，但市場普遍預期下半年會減速，因為當局採取緊縮國內房地產措施以及歐洲經濟疲軟。
此外，中國正經歷新一波勞力短缺問題，和薪資急速上漲。中國經濟仍高度依賴出口，強勢貨幣只會讓問題更嚴重。
北京也很清楚這個風險。人行在宣布增加人民幣彈性後隔天，又強調人民幣的彈性是「雙向浮動」。換句話說，人民幣將視情況「向上或向下」。因此，如果看到人民幣接下來繼續貶值，聽到北京說這全是因為「更有彈性」的匯率政策，也無須太訝異。
歷史重演？ 美債恐現賣壓【經濟日報╱記者劉煥彥 2010.06.21
中國人民銀行（大陸央行）的人民幣匯改聲明，可能在債券市場出現意想不到的後果。市場人士擔憂，未來人民幣漲跌彈性擴大，大陸身為美國政府公債最大持有者，勢必減購美國公債，這種心理可能引發債券市場今（21）日出現賣壓。
美國聯邦準備理事會本周將舉行利率政策會議，加以美國財政部將發行規模1,080億美元的短天期公債，這可能使得市場緊張情緒更高。
路透報導，當中共官方上次於2005年7月改革匯制時，美國公債市場出現大量賣壓，有些市場分析師擔憂，這次歷史可能重演。
日本野村證券美國利率策略部門主管康維斯（George Goncalves）說：「（當時）市場直接反應是（債券）收益率攀高10至15個基本點。這是那一年波動最大的一次，一直上漲兩到三周之久。」
有些分析師認為，人行聲明的細節不足，對於債券價格的衝擊不大，反倒是美國財政部下周發行公債才會是市場焦點，人民幣匯改是漸進過程，而且從2005年以來並未減緩中國大陸累積美國公債的速度。
美國財政部上周公布，截至今年4月，中國大陸持有的美國政府公債為9,002億美元，仍居世界各國之冠，高於第二名日本的7,955億美元。
全球規模最大債券基金業者太平洋投資管理公司（Pimco）執行長埃里恩說：「中國當局傳達的訊息是，他們重新走向規模更大的市場基礎金融工具，包括逐步擴大匯率彈性，但仍是有限度的依賴這類工具，且這個過程被金融危機打斷了。」
路透分析，人民幣匯率應該會緩慢變化，金融市場或許不會有多少立即反應，但人民幣匯率重估的長期效果，對美國公債不利。
分析指出，中國大陸與美國雙邊貿易將更為平衡，而從美國流進大陸的美元資金將會愈來愈少，進而降低中方對美國公債的需求。
不僅如此，中共官方可能增加對本身經濟及其他亞洲地區的投資，使得投入美國公債的資金進一步減少，但對債券市場的真正衝擊大約是兩至五年後才會顯現。大陸此時這項動作，還可能引發債市空頭來襲，而接下來債券市場出現賣壓的程度與時間長短，要看市場認定大陸還將容許人民幣匯率有多大彈性。
聽到中國人民銀行（央行）宣布將「增強人民幣匯率彈性」，投資人是一則以喜，一則以憂，喜的是中國終於要放棄盯住美元的匯率機制，憂的是人行的聲明暗藏玄機，許多疑問仍有待時間才能獲得解答。
華爾街日報報導，在本周末要登場的20國集團（G20）高峰會前，中國可能安排讓人民幣兌美元匯率出現象徵性升值，因為宣布擴大人民幣彈性政策的時機，顯然是為緩和國際對其貨幣政策的批評，同時為中美領袖會面營造良好氣氛。
境外投機客或許會在無本金遠期外匯市場上炒作人民幣，但人行可能透過設定每日的人民幣匯率中間價，讓近期人民幣只微幅升值。部分交易商預測，人民幣21日的中間價可能只會從前市的6.8275元，微升到6.8265元兌1美元。但G20高峰會結束，且北京順利躲過操縱貨幣的指控後，人民幣接下來的走勢就難以預測，因為中國當局的最新政策考量，無疑仍以政治為出發點。
儘管經濟學家甚至人行本身，都再三強調人民幣強勢有許多長期經濟利益，但如果就此以為中國真的較能接受更自由的貨幣政策，恐怕是太天真。
事實上，連北京當局也自相矛盾。人行表示，讓人民幣更有彈性的時機已成熟，因為國內外經濟穩定復甦。不過幾周前，國務院總理溫家寶才警告，中國應避免太快且太堅決撤回廣泛的經濟振興措施。
中國經濟第一季確實非常強勁，成長率達11.9%，但市場普遍預期下半年會減速，因為當局採取緊縮國內房地產措施以及歐洲經濟疲軟。
此外，中國正經歷新一波勞力短缺問題，和薪資急速上漲。中國經濟仍高度依賴出口，強勢貨幣只會讓問題更嚴重。
北京也很清楚這個風險。人行在宣布增加人民幣彈性後隔天，又強調人民幣的彈性是「雙向浮動」。換句話說，人民幣將視情況「向上或向下」。因此，如果看到人民幣接下來繼續貶值，聽到北京說這全是因為「更有彈性」的匯率政策，也無須太訝異。
歷史重演？ 美債恐現賣壓【經濟日報╱記者劉煥彥 2010.06.21
中國人民銀行（大陸央行）的人民幣匯改聲明，可能在債券市場出現意想不到的後果。市場人士擔憂，未來人民幣漲跌彈性擴大，大陸身為美國政府公債最大持有者，勢必減購美國公債，這種心理可能引發債券市場今（21）日出現賣壓。
美國聯邦準備理事會本周將舉行利率政策會議，加以美國財政部將發行規模1,080億美元的短天期公債，這可能使得市場緊張情緒更高。
路透報導，當中共官方上次於2005年7月改革匯制時，美國公債市場出現大量賣壓，有些市場分析師擔憂，這次歷史可能重演。
日本野村證券美國利率策略部門主管康維斯（George Goncalves）說：「（當時）市場直接反應是（債券）收益率攀高10至15個基本點。這是那一年波動最大的一次，一直上漲兩到三周之久。」
有些分析師認為，人行聲明的細節不足，對於債券價格的衝擊不大，反倒是美國財政部下周發行公債才會是市場焦點，人民幣匯改是漸進過程，而且從2005年以來並未減緩中國大陸累積美國公債的速度。
美國財政部上周公布，截至今年4月，中國大陸持有的美國政府公債為9,002億美元，仍居世界各國之冠，高於第二名日本的7,955億美元。
全球規模最大債券基金業者太平洋投資管理公司（Pimco）執行長埃里恩說：「中國當局傳達的訊息是，他們重新走向規模更大的市場基礎金融工具，包括逐步擴大匯率彈性，但仍是有限度的依賴這類工具，且這個過程被金融危機打斷了。」
路透分析，人民幣匯率應該會緩慢變化，金融市場或許不會有多少立即反應，但人民幣匯率重估的長期效果，對美國公債不利。
分析指出，中國大陸與美國雙邊貿易將更為平衡，而從美國流進大陸的美元資金將會愈來愈少，進而降低中方對美國公債的需求。
不僅如此，中共官方可能增加對本身經濟及其他亞洲地區的投資，使得投入美國公債的資金進一步減少，但對債券市場的真正衝擊大約是兩至五年後才會顯現。大陸此時這項動作，還可能引發債市空頭來襲，而接下來債券市場出現賣壓的程度與時間長短，要看市場認定大陸還將容許人民幣匯率有多大彈性。
人民幣創新高 亞股匯狂漲【聯合報╱記者羅兩莎2010.06.22
中國人民銀行宣布啟動二次匯改，引爆亞洲股匯市全面狂漲。昨天人民幣終場收在一美元兌六點七九七六，升值幅度創近五年來新高，台幣在央行強力干預下，僅升值一點九一角；亞洲股市也上演噴出行情，台股大漲一百四十二點，香港恆生指數收盤大漲六百廿五點，漲幅高達百分之三點零八。
人民幣匯改引爆亞幣升值預期心理，昨天全球熱錢自美國撤出、大舉湧入亞洲，亞洲貨幣昨天的升值幅度更幾乎全面高於人民幣升幅。近期跌幅最深的韓元最高飆到一美元兌一一六八韓元，暴漲近百分之三，韓國央行雖進場干預，終場仍大升百分之二點六一。
昨天台幣一度暴漲近五角，到三十一點七二高價，但尾盤央行強力干預，收在三十一點九九九價位，升值一點九一角，成交量擴大至十七億美元。
人民幣更點燃新一波升值火把，一舉飆破一美元兌六點八大關，最高飆到六點七九五八價位，升幅逼近百分之零點五的人行設定升幅上限，終場收在六點七九七六，升值百分之零點四二，創二○○五年七月一次匯改以來新高。
投機巨鱷來了 各國央行備戰【聯合晚報 2010.06.21
中國人民銀行19日宣布要增強人民幣匯率彈性，為人民幣兌美元匯率打開了更大的波動空間，帶動亞洲貨幣今天連袂勁升，熱錢或再度湧向亞洲，預料各國將加強貨幣管制。
中國外匯管理局副局長王小奕最新一期「中國外匯」雜誌撰文表示，市場投機性資本流入正在加快，今年中國大陸跨境資金流入壓力仍較大，會通過精準打擊，防止熱錢流入；包括加大對熱錢的監測力度、防範跨境資金異常流動。
王小奕表示，國際收支監測系統及相關配套應急預案，都要為全面監測和有效應對熱錢跨境資金異常流動提供服務。
日本首相菅直人今天上午和央行行長白川方明會商經濟問題，這是菅直人擔任首相以來首次與白川方明正式會談。南韓央行發表談話，預期韓元升值幅度有限，將密切注意。新加坡當局則表示，匯率政策不受影響。
2008年年中之前人民幣的逐漸升值，很快吸引了押寶人民幣升值以輕鬆獲利的投資人，把熱錢投入中國。熱錢的大量湧入導致資產價格上漲、助長通貨膨脹。
今年以來市場早就預期，一旦人民幣升值跡象明顯或升值後，勢必引發更多資金流入大中華市場或整個亞洲。分析師指出，印尼之前已採取防止熱錢湧入的措施，包括要求投資人持有央行債券至少一個月，南韓日前也採取限制匯率衍生商品交易總量的措施，目的都在抑制短期投資，把資金導向長期投資，預料各國央行將採取類似做法。
華爾街日報報導，巴克萊資本駐新加坡的亞洲新興市場研究負責人雷沃德表示，投資人對亞洲本地貨幣的需求，可能為亞洲國家央行造成更大壓力，而採取干預市場的措施，以阻止本幣大幅升值。
但日本和南韓多數專家認為，人民幣升值幅度可能小於預期，在3%左右。
中國人民銀行宣布啟動二次匯改，引爆亞洲股匯市全面狂漲。昨天人民幣終場收在一美元兌六點七九七六，升值幅度創近五年來新高，台幣在央行強力干預下，僅升值一點九一角；亞洲股市也上演噴出行情，台股大漲一百四十二點，香港恆生指數收盤大漲六百廿五點，漲幅高達百分之三點零八。
人民幣匯改引爆亞幣升值預期心理，昨天全球熱錢自美國撤出、大舉湧入亞洲，亞洲貨幣昨天的升值幅度更幾乎全面高於人民幣升幅。近期跌幅最深的韓元最高飆到一美元兌一一六八韓元，暴漲近百分之三，韓國央行雖進場干預，終場仍大升百分之二點六一。
昨天台幣一度暴漲近五角，到三十一點七二高價，但尾盤央行強力干預，收在三十一點九九九價位，升值一點九一角，成交量擴大至十七億美元。
人民幣更點燃新一波升值火把，一舉飆破一美元兌六點八大關，最高飆到六點七九五八價位，升幅逼近百分之零點五的人行設定升幅上限，終場收在六點七九七六，升值百分之零點四二，創二○○五年七月一次匯改以來新高。
投機巨鱷來了 各國央行備戰【聯合晚報 2010.06.21
中國人民銀行19日宣布要增強人民幣匯率彈性，為人民幣兌美元匯率打開了更大的波動空間，帶動亞洲貨幣今天連袂勁升，熱錢或再度湧向亞洲，預料各國將加強貨幣管制。
中國外匯管理局副局長王小奕最新一期「中國外匯」雜誌撰文表示，市場投機性資本流入正在加快，今年中國大陸跨境資金流入壓力仍較大，會通過精準打擊，防止熱錢流入；包括加大對熱錢的監測力度、防範跨境資金異常流動。
王小奕表示，國際收支監測系統及相關配套應急預案，都要為全面監測和有效應對熱錢跨境資金異常流動提供服務。
日本首相菅直人今天上午和央行行長白川方明會商經濟問題，這是菅直人擔任首相以來首次與白川方明正式會談。南韓央行發表談話，預期韓元升值幅度有限，將密切注意。新加坡當局則表示，匯率政策不受影響。
2008年年中之前人民幣的逐漸升值，很快吸引了押寶人民幣升值以輕鬆獲利的投資人，把熱錢投入中國。熱錢的大量湧入導致資產價格上漲、助長通貨膨脹。
今年以來市場早就預期，一旦人民幣升值跡象明顯或升值後，勢必引發更多資金流入大中華市場或整個亞洲。分析師指出，印尼之前已採取防止熱錢湧入的措施，包括要求投資人持有央行債券至少一個月，南韓日前也採取限制匯率衍生商品交易總量的措施，目的都在抑制短期投資，把資金導向長期投資，預料各國央行將採取類似做法。
華爾街日報報導，巴克萊資本駐新加坡的亞洲新興市場研究負責人雷沃德表示，投資人對亞洲本地貨幣的需求，可能為亞洲國家央行造成更大壓力，而採取干預市場的措施，以阻止本幣大幅升值。
但日本和南韓多數專家認為，人民幣升值幅度可能小於預期，在3%左右。
想賺匯差 倒賠一筆2010-06-22 工商時報 記者陳美君
想趁這次人民幣升值行情大賺一筆匯差？小心偷雞不著蝕把米！中國人民銀行宣布擴大人民幣匯率形成機制改革，增強匯率彈性，市場預期，人民幣匯率將大幅升值，銀行昨日湧入搶買人民幣現鈔人潮；但從昨日人民幣現鈔報價觀察，人民幣相對於台幣不但沒升值，反而呈現貶值，台灣銀行4點匯市收盤後的現鈔匯價，人民幣買進價為4.587，是5月19日以來的新低，不但沒匯差可賺，反而倒賠一筆！
昨日台灣銀行匯市收盤後，公布的人民幣現鈔買賣報價，買入匯率為4.587元，賣出則是4.834元，相較於上周5，買入匯價4.621元，賣出4.871元，顯示人民幣相對台幣不升反貶。
銀行主管舉例說，若一位民眾在上周5，用新台幣10,000元，向台銀買入人民幣，以當時匯率4.871元估算，可換得人民幣2,053元；聽聞人民幣匯改消息後，民眾認為有利可圖，昨日前往銀行想賣出人民幣，以匯率4.587元計算，只能拿回新台幣9,417元，折算這一天現虧583元，報酬率為單日負0.58％。
匯銀主管分析，人民幣升值預期沸沸揚揚，但民眾卻無法大發升值財，主要原因是，兩岸並未訂定貨幣清算機制，必須透過外銀買入現鈔，因此，在國內銀行進行人民幣現鈔買賣時，買賣方的報價就差了5％以上，這些都是消費者必須負擔的匯兌成本。
另外，即使中國人民銀行解除釘住美元的做法，卻也強調人民幣匯率不會進行一次性重估調整，加上人民幣升值幅度，單日有千分之五的限制，光是昨天，新台幣兌美元匯率單日升值0.6％，就超越人民幣升值的0.36％，選在此時把持有的人民幣換成新台幣，反而不划算。
想賺取人民幣升值匯差，匯銀主管建議，最好等到兩岸簽署貨幣清算機制、國銀開辦人民幣存款帳戶以後再為之，如此一來，不但能節省現鈔兌換手續費，也能解決人民幣現鈔存放不易的問題。
觀察站／中國，世界工廠→世界市場【聯合報╱記者羅兩莎 2010.06.22
面對美方日趨強烈的人民幣升值壓力，中國人行宣布啟動二次匯改，昨天更順勢而為，讓人民幣一天內升近百分之零點五。市場人士解釋，中國從善如流，宣布人民幣不再緊釘美元，改一籃子貨幣，的確是高招。人民幣是否大升還很難說，卻可藉此反嗆歐美國家：「現在我們做到了（升值），接下來你們（歐美）怎麼做？」
中國此時丟出啟動二次匯改，除了避免成為G20的箭靶，也為G20開會爭取更大發言權，特別是提出反對提高關稅等貿易保護主義等議題。許多研究機構已經估計，人民幣今年可能只升值百分之三，對出口產品影響盡量降低，卻能順勢解決不少國際政治壓力。
對中國來說，人民幣改採釘一籃子貨幣，除了回應美方所謂「人民幣沒有彈性」問題；人民幣走升更使國外進口價格變便宜，增強人民的購買力，讓中國開始從世界工廠，轉型為世界市場的角色。
值得注意的是，中國一方面提高基本工資，另一方面啟動二次匯改，上周中國國務院更是一口氣把跨境人民幣貿易結算境內試點地區擴大到二十個省分，為未來人民幣走向國際預做準備，也是為了藉此逐漸擺脫僅以美元結算的問題，達到降低美元貨幣波動的風險。
昨日台灣銀行匯市收盤後，公布的人民幣現鈔買賣報價，買入匯率為4.587元，賣出則是4.834元，相較於上周5，買入匯價4.621元，賣出4.871元，顯示人民幣相對台幣不升反貶。
銀行主管舉例說，若一位民眾在上周5，用新台幣10,000元，向台銀買入人民幣，以當時匯率4.871元估算，可換得人民幣2,053元；聽聞人民幣匯改消息後，民眾認為有利可圖，昨日前往銀行想賣出人民幣，以匯率4.587元計算，只能拿回新台幣9,417元，折算這一天現虧583元，報酬率為單日負0.58％。
匯銀主管分析，人民幣升值預期沸沸揚揚，但民眾卻無法大發升值財，主要原因是，兩岸並未訂定貨幣清算機制，必須透過外銀買入現鈔，因此，在國內銀行進行人民幣現鈔買賣時，買賣方的報價就差了5％以上，這些都是消費者必須負擔的匯兌成本。
另外，即使中國人民銀行解除釘住美元的做法，卻也強調人民幣匯率不會進行一次性重估調整，加上人民幣升值幅度，單日有千分之五的限制，光是昨天，新台幣兌美元匯率單日升值0.6％，就超越人民幣升值的0.36％，選在此時把持有的人民幣換成新台幣，反而不划算。
想賺取人民幣升值匯差，匯銀主管建議，最好等到兩岸簽署貨幣清算機制、國銀開辦人民幣存款帳戶以後再為之，如此一來，不但能節省現鈔兌換手續費，也能解決人民幣現鈔存放不易的問題。
觀察站／中國，世界工廠→世界市場【聯合報╱記者羅兩莎 2010.06.22
面對美方日趨強烈的人民幣升值壓力，中國人行宣布啟動二次匯改，昨天更順勢而為，讓人民幣一天內升近百分之零點五。市場人士解釋，中國從善如流，宣布人民幣不再緊釘美元，改一籃子貨幣，的確是高招。人民幣是否大升還很難說，卻可藉此反嗆歐美國家：「現在我們做到了（升值），接下來你們（歐美）怎麼做？」
中國此時丟出啟動二次匯改，除了避免成為G20的箭靶，也為G20開會爭取更大發言權，特別是提出反對提高關稅等貿易保護主義等議題。許多研究機構已經估計，人民幣今年可能只升值百分之三，對出口產品影響盡量降低，卻能順勢解決不少國際政治壓力。
對中國來說，人民幣改採釘一籃子貨幣，除了回應美方所謂「人民幣沒有彈性」問題；人民幣走升更使國外進口價格變便宜，增強人民的購買力，讓中國開始從世界工廠，轉型為世界市場的角色。
值得注意的是，中國一方面提高基本工資，另一方面啟動二次匯改，上周中國國務院更是一口氣把跨境人民幣貿易結算境內試點地區擴大到二十個省分，為未來人民幣走向國際預做準備，也是為了藉此逐漸擺脫僅以美元結算的問題，達到降低美元貨幣波動的風險。
激情過後 亞幣全回貶2010-06-23 旺報 記者韓化宇
中國人民銀行宣布要增加人民幣匯率彈性，前天包括股、匯市皆大演慶祝行情，不過這齣激情戲碼只上演了1天。人民幣昨日兌美元即期匯價回貶0.2%，至6.8136兌1美元。由於人民幣貶值，帶動韓元、新加坡幣及新台幣在內的亞洲貨幣同步走弱，股市也多以翻黑收場。
外匯交易員指出，除人民幣回貶之外，台股昨日小跌22.88點，收在7612點，削弱新台幣升值力道，新台幣兌美元實質交易區落在31.800元附近，大約回到前日主要交易區間內；尾盤央行阻升，台幣由升轉貶，終場收貶9.5分，守穩32元關卡。
匯銀人士指出，人行宣布啟動匯改後，令人民幣前日暴漲至2005年匯改以來新高，昨日美元兌人民幣中間價為6.7980元，亦創下5年新高，激勵人民幣盤初大漲。不過，上午10點半起人民幣即開始大幅回落，據傳大陸大型國有銀行大舉買入美元，加上市場對人民幣短期大幅升值的預期降溫，令亞洲股匯市的激情暫歇，亞股普遍為小紅、小黑，亞幣則紛紛回檔，為台幣帶來利空氣氛。
匯銀人士表示，市場對人民幣的態度，轉而認為大陸僅會允許人民幣逐步走升，一次大幅升值的機率不大，因此人民幣與亞幣的走升趨勢雖不變，但昨日市場的態度明顯轉趨保守，並擔憂亞洲央行會打壓本幣以阻擋外資炒匯。
外匯交易員指出，除人民幣回貶之外，台股昨日小跌22.88點，收在7612點，削弱新台幣升值力道，新台幣兌美元實質交易區落在31.800元附近，大約回到前日主要交易區間內；尾盤央行阻升，台幣由升轉貶，終場收貶9.5分，守穩32元關卡。
匯銀人士指出，人行宣布啟動匯改後，令人民幣前日暴漲至2005年匯改以來新高，昨日美元兌人民幣中間價為6.7980元，亦創下5年新高，激勵人民幣盤初大漲。不過，上午10點半起人民幣即開始大幅回落，據傳大陸大型國有銀行大舉買入美元，加上市場對人民幣短期大幅升值的預期降溫，令亞洲股匯市的激情暫歇，亞股普遍為小紅、小黑，亞幣則紛紛回檔，為台幣帶來利空氣氛。
匯銀人士表示，市場對人民幣的態度，轉而認為大陸僅會允許人民幣逐步走升，一次大幅升值的機率不大，因此人民幣與亞幣的走升趨勢雖不變，但昨日市場的態度明顯轉趨保守，並擔憂亞洲央行會打壓本幣以阻擋外資炒匯。
另外，具有投資、避險及預期心理的海外無本金交割遠期外匯（NDF）略為縮小，一個月期NDF由前一個交易日的1.2角，縮小至7分至9分，變化並不大。
對於人民幣升值，台積電董事長張忠謀昨指出，這將使得大陸內需市場更具吸引力；但是否會影響出口表現，他認為，出口商在調整過後，將可提升產業生產力，因此整體來看，「或許是件好事。」
對於人民幣升值，台積電董事長張忠謀昨指出，這將使得大陸內需市場更具吸引力；但是否會影響出口表現，他認為，出口商在調整過後，將可提升產業生產力，因此整體來看，「或許是件好事。」
人行不怕炒家作怪2010-06-23 工商時報 康彰榮、黃欣
在歐美經濟列強的軟硬兼施下，中國人民銀行上週六終於對維持近兩年的人民幣緊釘美元匯率政策鬆綁，市場也隨即瀰漫著人民幣升值的濃厚預期，國際匯市炒家無不垂涎欲滴，準備藉此大撈一筆。
然而，中國人民銀行畢竟不是省油的燈，在推出此重大政策之前，事前必有一番沙盤推演，打擊市場炒家藉此套利更是其中的重點。從昨日現匯市場從急升變急貶，當中就可看出官方出手干預的影子。
昨日匯市開盤後，儘管人行將人民幣兌美元中間價大幅拉高到6.7980元，創2005年7月匯改以來新高，而現匯市場一開始也如市場預期，人民幣呈現挺升走勢，惟盤中急轉直下，突然回貶至6.8229元，幾乎貶回前日的中間價，讓匯市充滿煙霧彈。匯市交易員透露，這其中的轉折，就是大型國有商業銀行出手大買美元。
這讓人不禁聯想到，過去日本、台灣等擁有巨額外匯存底的國家，面對匯市炒家的炒作，央行均正面直擊，動用外匯存底調節匯價，來鞏固本國幣值穩定。大陸的大型國有銀行，儘管表面上已經走向股份制、市場化，但實際上仍擁有政策銀行的濃厚身影，此次出手干預人民幣急升，背後當然也有政策的指導，這與台、韓、日央行的操作手法如出一轍。
其實當一國外匯市場出現較大波動時，該國主管機關都有其調控機制。以英美等成熟市場來說，若是匯價長期悖離政策方向，可能由財長等人出面發言以干預。但亞洲國家的貨幣變動通常較大，各國央行也都有不同調控方式。
目前中國大陸外匯存底遙遙領先於全球，且還持續增加中，絕對有充足本錢主導市場方向；加上大陸外匯市場仍有嚴格的管制措施，人民幣匯價其實要升多少、貶多少，全是中國政府說了算數，炒家若要藉此次匯率政策調整來套利，恐怕會打錯如意算盤。
在歐美經濟列強的軟硬兼施下，中國人民銀行上週六終於對維持近兩年的人民幣緊釘美元匯率政策鬆綁，市場也隨即瀰漫著人民幣升值的濃厚預期，國際匯市炒家無不垂涎欲滴，準備藉此大撈一筆。
然而，中國人民銀行畢竟不是省油的燈，在推出此重大政策之前，事前必有一番沙盤推演，打擊市場炒家藉此套利更是其中的重點。從昨日現匯市場從急升變急貶，當中就可看出官方出手干預的影子。
昨日匯市開盤後，儘管人行將人民幣兌美元中間價大幅拉高到6.7980元，創2005年7月匯改以來新高，而現匯市場一開始也如市場預期，人民幣呈現挺升走勢，惟盤中急轉直下，突然回貶至6.8229元，幾乎貶回前日的中間價，讓匯市充滿煙霧彈。匯市交易員透露，這其中的轉折，就是大型國有商業銀行出手大買美元。
這讓人不禁聯想到，過去日本、台灣等擁有巨額外匯存底的國家，面對匯市炒家的炒作，央行均正面直擊，動用外匯存底調節匯價，來鞏固本國幣值穩定。大陸的大型國有銀行，儘管表面上已經走向股份制、市場化，但實際上仍擁有政策銀行的濃厚身影，此次出手干預人民幣急升，背後當然也有政策的指導，這與台、韓、日央行的操作手法如出一轍。
其實當一國外匯市場出現較大波動時，該國主管機關都有其調控機制。以英美等成熟市場來說，若是匯價長期悖離政策方向，可能由財長等人出面發言以干預。但亞洲國家的貨幣變動通常較大，各國央行也都有不同調控方式。
目前中國大陸外匯存底遙遙領先於全球，且還持續增加中，絕對有充足本錢主導市場方向；加上大陸外匯市場仍有嚴格的管制措施，人民幣匯價其實要升多少、貶多少，全是中國政府說了算數，炒家若要藉此次匯率政策調整來套利，恐怕會打錯如意算盤。
激情過後 人民幣匯率回穩2010-06-24 旺報 記者韓化宇
經過前2天「大起大落」的三溫暖體驗後，匯市似乎恢復了平靜。昨日人民幣收在6.8110兌1美元，較前1交易日微幅上升，匯率逐漸回穩。至於人民幣兌美元中間價昨日定在6.8102元，雖不及22日所創高點，但略高於21日收盤價。
大陸國有銀行昨日未再進場干預，讓人民幣兌美元小幅走升，未再上演前日盤中的「急殺」戲碼。收盤從22日的6.8136升至6.8110。人民幣12個月遠期NDF略降，由22日的6.6463來到6.6474兌1美元。顯示人民幣升值預期降溫。
中國人民銀行（大陸央行）拋出「匯改」震撼彈後，周一人民幣兌美元收盤價一舉跳升0.4%，至6.7985人民幣兌1美元，遠大於05年7月至08年7月人民幣對美元緩步升值期間的每日升幅0.0245%，更為05年7月21日一次性升值2.1%後次高，似乎意味緊盯美元的臨時性固定匯率政策結束。
但升值行情只上演一天，周二人民幣開高走低，最後在大陸國有銀行大買美元下，人民幣兌美元收在1：6.8136，回貶0.23%。讓賭人民幣會繼續升值而進場炒匯的投資客，鎩羽而歸。
這釋放出一個訊號，人行宣稱的「增強人民幣匯率」，是指放寬人民幣的浮動區間，並非代表人民幣一定會升值；人行22日主導國有銀行進場阻升，就在震懾住投機者，嚇阻搶購人民幣。
至於台幣昨日持續走揚，盤中最高升一度到31.748高價。不過，尾盤中央銀行再度進場強力干預，台幣瞬間由大升轉貶值，終場以盤中最低價，即32.094收盤，貶值9.5分，堅守32元大關。
經過人行一輪「震撼教育」後，投資者激情暫歇。大陸昨日多家銀行的換匯人潮明顯減少。一位民眾表示，很關注人民幣走勢，但不會因匯率波動而去兌換，因為持匯量少，波幅不足以吸引大筆兌換。
但香港的銀行仍看好人民幣中長期升值趨勢，大打人民幣定期存款優惠，期盼吸納更多人民幣資金。匯豐銀行21日起推出6個月人民幣定存優惠，利率高達0.83%；渣打銀行更高，存入10萬人民幣，6個月定存利率達1.4%。
大陸國有銀行昨日未再進場干預，讓人民幣兌美元小幅走升，未再上演前日盤中的「急殺」戲碼。收盤從22日的6.8136升至6.8110。人民幣12個月遠期NDF略降，由22日的6.6463來到6.6474兌1美元。顯示人民幣升值預期降溫。
中國人民銀行（大陸央行）拋出「匯改」震撼彈後，周一人民幣兌美元收盤價一舉跳升0.4%，至6.7985人民幣兌1美元，遠大於05年7月至08年7月人民幣對美元緩步升值期間的每日升幅0.0245%，更為05年7月21日一次性升值2.1%後次高，似乎意味緊盯美元的臨時性固定匯率政策結束。
但升值行情只上演一天，周二人民幣開高走低，最後在大陸國有銀行大買美元下，人民幣兌美元收在1：6.8136，回貶0.23%。讓賭人民幣會繼續升值而進場炒匯的投資客，鎩羽而歸。
這釋放出一個訊號，人行宣稱的「增強人民幣匯率」，是指放寬人民幣的浮動區間，並非代表人民幣一定會升值；人行22日主導國有銀行進場阻升，就在震懾住投機者，嚇阻搶購人民幣。
至於台幣昨日持續走揚，盤中最高升一度到31.748高價。不過，尾盤中央銀行再度進場強力干預，台幣瞬間由大升轉貶值，終場以盤中最低價，即32.094收盤，貶值9.5分，堅守32元大關。
經過人行一輪「震撼教育」後，投資者激情暫歇。大陸昨日多家銀行的換匯人潮明顯減少。一位民眾表示，很關注人民幣走勢，但不會因匯率波動而去兌換，因為持匯量少，波幅不足以吸引大筆兌換。
但香港的銀行仍看好人民幣中長期升值趨勢，大打人民幣定期存款優惠，期盼吸納更多人民幣資金。匯豐銀行21日起推出6個月人民幣定存優惠，利率高達0.83%；渣打銀行更高，存入10萬人民幣，6個月定存利率達1.4%。
匯改問題 中方：美應反求諸己2010-06-25 旺報 記者張凱勝
美國參眾兩院國會議員將對人民幣匯改問題，將採取立法方式，繼續向中國政府施壓，要求北京當局擴大匯率改革的幅度。
美國參議員舒默在一場聽證會上表示，「除非你強迫中國採取行動，否則事情永遠不會改變。」與會的國會議員也呼籲美國政府官員不要放鬆對北京的壓力。美國國會議員認為，雖然中國調高人民幣匯率的彈性，但幅度有限，且為時太晚。
美國參議院財務委員會主席、民主黨籍的鮑卡斯表示，他認為中國動作過於緩慢，打算拿出數年前所提的議案，讓白宮有新工具應付此一問題。
美國眾議院共和黨籍議員莫非稱，「美國不能繼續依賴中國作更多空洞的承諾。」多數議員提案的共同點是，要求商務部依據美國《貿易法》規定，把低估貨幣視為是一種補貼形式。許多國會議員抱怨說，人民幣仍被低估25％~40％。若法案通過，美國製造業就能要求向受益於匯率的中國出口商品，逐項徵收「反補貼關稅」。
面對來自美國的持續壓力，中國外交部發言人秦剛24日在外交部例行記者會重申，人民幣匯率問題不是造成中美貿易不平衡的主要原因，希望美方與中方一道採取積極、建設性態度，推動兩國經貿關係平穩發展，而不要把人民幣問題政治化。
秦剛表示，造成中美經貿不平衡的主要原因是全球化背景下國際產業分工調整的結果，另一主要原因則是美國對高科技產品對華出口的限制。
秦剛說，人民幣升值不能解決中美貿易不平衡問題，也不能解決美國國內儲蓄率過低，借債消費及失業等問題。希望美國能多從自身經濟結構查找原因，而不是一味指責和施壓。
美國參眾兩院國會議員將對人民幣匯改問題，將採取立法方式，繼續向中國政府施壓，要求北京當局擴大匯率改革的幅度。
美國參議員舒默在一場聽證會上表示，「除非你強迫中國採取行動，否則事情永遠不會改變。」與會的國會議員也呼籲美國政府官員不要放鬆對北京的壓力。美國國會議員認為，雖然中國調高人民幣匯率的彈性，但幅度有限，且為時太晚。
美國參議院財務委員會主席、民主黨籍的鮑卡斯表示，他認為中國動作過於緩慢，打算拿出數年前所提的議案，讓白宮有新工具應付此一問題。
美國眾議院共和黨籍議員莫非稱，「美國不能繼續依賴中國作更多空洞的承諾。」多數議員提案的共同點是，要求商務部依據美國《貿易法》規定，把低估貨幣視為是一種補貼形式。許多國會議員抱怨說，人民幣仍被低估25％~40％。若法案通過，美國製造業就能要求向受益於匯率的中國出口商品，逐項徵收「反補貼關稅」。
面對來自美國的持續壓力，中國外交部發言人秦剛24日在外交部例行記者會重申，人民幣匯率問題不是造成中美貿易不平衡的主要原因，希望美方與中方一道採取積極、建設性態度，推動兩國經貿關係平穩發展，而不要把人民幣問題政治化。
秦剛表示，造成中美經貿不平衡的主要原因是全球化背景下國際產業分工調整的結果，另一主要原因則是美國對高科技產品對華出口的限制。
秦剛說，人民幣升值不能解決中美貿易不平衡問題，也不能解決美國國內儲蓄率過低，借債消費及失業等問題。希望美國能多從自身經濟結構查找原因，而不是一味指責和施壓。
美學者：人民幣升值 未必有利美國【中央社 2010.06.27
世界銀行前中國局局長黃育川（Yukon Huang）指出，人民幣升值對美國來說，已經不是經濟問題，而是政治問題；但人民幣升值可能導致美國市場物價上升，對美國不見得是件好事。
黃育川現為華府智庫「卡內基國際和平基金會」（Carnegie Endowment for International Peace）亞洲計畫資深研究員。他在25日預錄的訪談中提出上述分析。
黃育川表示，人民幣對美元的匯率已經成為政治問題，其他很多國家與地區都將自己的貨幣緊盯美元，比如說香港一直都跟美元掛鉤，但他們卻從來沒被認定是「匯率操縱國」。
黃育川說，要解決美中貿易失衡，關鍵不是匯率，而是儲蓄率與消費能力。中國的問題在於，能不能少存點錢、多消費一點，美國跟歐洲的問題則在能不能多存一點、少花一點，如果能夠做到，貿易失衡才有解答。
此外，黃育川認為，美國國內的普遍印象是，只要能逼人民幣對美元升值，就能增加美國國內的就業機會、降低失業率，但這類推論不全然有理。
黃育川說，人民幣升值可能導致美國的進口成本增加，間接抬高最終商品的售價，但美國國內薪資水準的增加，不見得能跟得上物價上漲的腳步，最後的狀況是，美國民眾的實質購買力反而降低，影響消費市場動能。
不過，黃育川認為，對亞洲來說，人民幣升值可能帶來轉變的機會，因為中國的勞力密集產業可能移往其他薪資水準更低的國家，留在中國的企業則必須開始提升產品價值。
世界銀行前中國局局長黃育川（Yukon Huang）指出，人民幣升值對美國來說，已經不是經濟問題，而是政治問題；但人民幣升值可能導致美國市場物價上升，對美國不見得是件好事。
黃育川現為華府智庫「卡內基國際和平基金會」（Carnegie Endowment for International Peace）亞洲計畫資深研究員。他在25日預錄的訪談中提出上述分析。
黃育川表示，人民幣對美元的匯率已經成為政治問題，其他很多國家與地區都將自己的貨幣緊盯美元，比如說香港一直都跟美元掛鉤，但他們卻從來沒被認定是「匯率操縱國」。
黃育川說，要解決美中貿易失衡，關鍵不是匯率，而是儲蓄率與消費能力。中國的問題在於，能不能少存點錢、多消費一點，美國跟歐洲的問題則在能不能多存一點、少花一點，如果能夠做到，貿易失衡才有解答。
此外，黃育川認為，美國國內的普遍印象是，只要能逼人民幣對美元升值，就能增加美國國內的就業機會、降低失業率，但這類推論不全然有理。
黃育川說，人民幣升值可能導致美國的進口成本增加，間接抬高最終商品的售價，但美國國內薪資水準的增加，不見得能跟得上物價上漲的腳步，最後的狀況是，美國民眾的實質購買力反而降低，影響消費市場動能。
不過，黃育川認為，對亞洲來說，人民幣升值可能帶來轉變的機會，因為中國的勞力密集產業可能移往其他薪資水準更低的國家，留在中國的企業則必須開始提升產品價值。
中國提5期待 G20現兩難題 2010-06-25 旺報 記者張凱勝
胡錦濤訪加出席26日至27日在多倫多舉行的20國集團（G20）領袖第4次高峰會，此次峰會主題是「復甦與新開端」，這也是G20高峰會機制化後的首次會議，將討論世界經濟形勢、歐洲主權債務危機、「強勁、可持續與平衡增長框架」、國際金融機構改革、國際貿易與金融監管等議題。
大陸媒體指出，對於這次高峰會，中國有5個方面的期待：第一，要全面落實強勁、可持續和平衡發展增長的框架，加強G20各方面宏觀經濟的協調，鞏固世界經濟復甦的勢頭。第二，希望推動國際貨幣基金（IMF）今年下半年，在首爾召開G20第5次峰會之前，完成新一輪的IMF的份額改革。第三，繼續推進金融監管改革，尤其是加強對評級機構的監管。第四，反對各種形式的貿易保護主義，推動多哈回合新一輪談判早日達成結果。第五個，更多的關注發展方面的問題，即聯合國千年發展目標。在經濟增長的同時，要解決貧富差距的問題，特別是發展中國家的貧困問題。
隨著中國宣布進行匯改政策，一位不具名的美國政府官員表示，多倫多峰會議程將因此而有所調整，人民幣匯率將不再會是峰會的重點議題。取而代之的是，歐美兩國針對經濟復甦政策的看法針鋒相對。歐盟主張，G20成員國應立即進行財政整頓、減少赤字，美國卻主張不要執行過度的緊縮財政政策，而是「為經濟強勁增長提供必要政策支援」。
另一個充滿爭議的議題是，開徵銀行稅。英法德3國認為，開徵銀行稅是為了鼓勵銀行減少投機交易，避免出現大的危機；而美加中俄等國則認為，各國情況不同，例如加拿大銀行在金融風暴中未出現太大問題，加國政府也沒有動用納稅人的大筆資金來拯救銀行。如果銀行稅普遍化，對這些銀行來說並不公平。
大陸媒體指出，對於這次高峰會，中國有5個方面的期待：第一，要全面落實強勁、可持續和平衡發展增長的框架，加強G20各方面宏觀經濟的協調，鞏固世界經濟復甦的勢頭。第二，希望推動國際貨幣基金（IMF）今年下半年，在首爾召開G20第5次峰會之前，完成新一輪的IMF的份額改革。第三，繼續推進金融監管改革，尤其是加強對評級機構的監管。第四，反對各種形式的貿易保護主義，推動多哈回合新一輪談判早日達成結果。第五個，更多的關注發展方面的問題，即聯合國千年發展目標。在經濟增長的同時，要解決貧富差距的問題，特別是發展中國家的貧困問題。
隨著中國宣布進行匯改政策，一位不具名的美國政府官員表示，多倫多峰會議程將因此而有所調整，人民幣匯率將不再會是峰會的重點議題。取而代之的是，歐美兩國針對經濟復甦政策的看法針鋒相對。歐盟主張，G20成員國應立即進行財政整頓、減少赤字，美國卻主張不要執行過度的緊縮財政政策，而是「為經濟強勁增長提供必要政策支援」。
另一個充滿爭議的議題是，開徵銀行稅。英法德3國認為，開徵銀行稅是為了鼓勵銀行減少投機交易，避免出現大的危機；而美加中俄等國則認為，各國情況不同，例如加拿大銀行在金融風暴中未出現太大問題，加國政府也沒有動用納稅人的大筆資金來拯救銀行。如果銀行稅普遍化，對這些銀行來說並不公平。
G20峰會 讚人民幣匯改【經濟日報╱編譯陳家齊 2010.06.27
20國集團（G20）領導人26日開始在多倫多集會，官員透露，G20高峰會會後公報將指名讚揚中國人民幣匯改，以及中國提高內需的努力。而在金融海嘯中赤字激增、債務暴漲的八大工業國集團（G8），則承諾繼續推動G20的合作，希望在減債問題淡化各國漸行漸遠的歧異。
G20公報草案說：「我們歡迎中國採取行動刺激內需，進一步改革人民幣匯制以提高匯率彈性的努力。」
G8在G20高峰會前先行集會。G8領導人發表聲明說，全球經濟復甦仍然脆弱，但G20推動的復甦方案已取得成果。美國與德國最近的發言顯示雙方為政府節約的時機問題僵持不下，德國力促馬上節約，美方卻警告這可能傷害襁褓中的全球復甦。德國總理梅克爾在G8高峰會後說，G8峰會在經濟政策上並未發生任何衝突。她說：「這些討論並沒有衝突，而是基於相互的理解。」
匿名的美方官員說，G8領袖同意在維持經濟持續增長時，同時確保加強財政穩健。而歐洲官員的簡報指出，歐巴馬曾在會中表示，歐洲緊縮財政如果幅度太大、操之過急，恐怕會傷害經濟成長，不過歐巴馬並沒有質疑歐洲撙節財政支出的必要性。
G20公報草案說：「我們歡迎中國採取行動刺激內需，進一步改革人民幣匯制以提高匯率彈性的努力。」
G8在G20高峰會前先行集會。G8領導人發表聲明說，全球經濟復甦仍然脆弱，但G20推動的復甦方案已取得成果。美國與德國最近的發言顯示雙方為政府節約的時機問題僵持不下，德國力促馬上節約，美方卻警告這可能傷害襁褓中的全球復甦。德國總理梅克爾在G8高峰會後說，G8峰會在經濟政策上並未發生任何衝突。她說：「這些討論並沒有衝突，而是基於相互的理解。」
匿名的美方官員說，G8領袖同意在維持經濟持續增長時，同時確保加強財政穩健。而歐洲官員的簡報指出，歐巴馬曾在會中表示，歐洲緊縮財政如果幅度太大、操之過急，恐怕會傷害經濟成長，不過歐巴馬並沒有質疑歐洲撙節財政支出的必要性。
G20／協商45小時 公報才出爐【聯合晚報╱編譯朱小明 2010.06.28
20國集團 (G20)高峰會27日在多倫多閉幕，會後公報承諾大幅削減赤字，尋求重新平衡因金融危機而偏離常軌的全球經濟，G20領袖並敦促「若干」新興經濟體，放寬本國貨幣自由浮動，以平衡世界貿易。
2008年國際金融危機爆發後，G20領袖於當年11月在華盛頓召開首次高峰會，成為應付危機的平台，上次高峰會並一致決議投入數兆美元以對抗全球金融危機；但因各國擺脫危機的速度不同，各有各的政策需求，而使得各國合作的意願逐漸減弱。
國際貨幣基金 (IMF)總經理史特勞斯卡恩透露，為了達成各國都能接受的公報，各國代表足足磋商了45小時才定稿，可見各國立場的分歧。
對於減債、或繼續增加短期支出以刺激成長的問題，大西洋兩岸爭論不休，由於歐元區受債務危機拖累，歐洲國家主張控制和削減財政開支，而美國則希望各國能夠繼續推動刺激計畫以確保復甦。
最後雙方折衷，以期在繼續推行經濟刺激計畫和緊縮財政之間達成平衡。公報中說，G20以確保全球永續、平衡的經濟成長及復甦為「最高優先」，但富有國家承諾在兩年內把預算赤字減半，在2016年以前穩定並減少政府債務占各國國內生產總值 (GDP)的比例。
但美國擔心，全球經濟成長可能過度仰賴美國的消費，為了帶動美國以外的經濟成長，G20也強調必須重新平衡全球需求，而敦促新興經濟體進一步放寬匯率彈性。
20國集團領袖瞄準幣值低估的亞洲貨幣，呼籲有貿易順差的國家採取行動。要求有順差的新興經濟體宜根據各國情況，著手進行改革，增強匯率彈性。
弱勢貨幣會讓出口價格低廉，而取得貿易優勢；20國集團成員中，阿根廷、印尼、俄羅斯、沙烏地阿拉伯、南韓都擁有貿易順差，但各方焦點主要瞄準中國，這次公報並未直接點名中國。
報中並未提及金融體系徵稅，但再次強調強化金融監管改革、加強監管力度、應對系統風險、提高透明度等問題。
2008年國際金融危機爆發後，G20領袖於當年11月在華盛頓召開首次高峰會，成為應付危機的平台，上次高峰會並一致決議投入數兆美元以對抗全球金融危機；但因各國擺脫危機的速度不同，各有各的政策需求，而使得各國合作的意願逐漸減弱。
國際貨幣基金 (IMF)總經理史特勞斯卡恩透露，為了達成各國都能接受的公報，各國代表足足磋商了45小時才定稿，可見各國立場的分歧。
對於減債、或繼續增加短期支出以刺激成長的問題，大西洋兩岸爭論不休，由於歐元區受債務危機拖累，歐洲國家主張控制和削減財政開支，而美國則希望各國能夠繼續推動刺激計畫以確保復甦。
最後雙方折衷，以期在繼續推行經濟刺激計畫和緊縮財政之間達成平衡。公報中說，G20以確保全球永續、平衡的經濟成長及復甦為「最高優先」，但富有國家承諾在兩年內把預算赤字減半，在2016年以前穩定並減少政府債務占各國國內生產總值 (GDP)的比例。
但美國擔心，全球經濟成長可能過度仰賴美國的消費，為了帶動美國以外的經濟成長，G20也強調必須重新平衡全球需求，而敦促新興經濟體進一步放寬匯率彈性。
20國集團領袖瞄準幣值低估的亞洲貨幣，呼籲有貿易順差的國家採取行動。要求有順差的新興經濟體宜根據各國情況，著手進行改革，增強匯率彈性。
弱勢貨幣會讓出口價格低廉，而取得貿易優勢；20國集團成員中，阿根廷、印尼、俄羅斯、沙烏地阿拉伯、南韓都擁有貿易順差，但各方焦點主要瞄準中國，這次公報並未直接點名中國。
報中並未提及金融體系徵稅，但再次強調強化金融監管改革、加強監管力度、應對系統風險、提高透明度等問題。
另參本館：G20 vs G7
http://mypaper.pchome.com.tw/souj/post/1313739446
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人民幣匯率問題的德國經驗2010-06-28 旺報社評（楨：旺旺的內需立場！）
中國以1985年日幣大幅升值為鑑，堅定抗拒美國的升值壓力，人民幣自由化步調亦極其緩慢。但1960到80年代，德國馬克也採取緊盯美元的匯率政策，幣值低估形同對出口業隱性補貼及對進口業隱性徵稅，外銷快速成長，德國聯邦銀行外匯存底大幅增加，形成輸入性通貨膨脹現象。1980年代馬克也對美金大幅升值，但德國並未如同日本陷入「失落十年」之境。可見日本的困境另有其因，不能完全歸咎日幣升值。
目前人民幣的情況與當年的馬克處境相類似，中國既已躋身為全球經濟大國，固然仍需外銷拉動經濟成長，然扶植內需需求，改善人民生活，現階段更為重要。似可參考德國經驗，加速推動人民幣自由兌換，正確反映人民幣與外國貨幣的相對價格。果真如此，全球金融體系才可能逐漸由美元、歐元和人民幣形成全球金融合作的框架。
從德國戰後的發展經驗來看，中國當前的金融體系雖仍不健全，但整體經濟實力已具備領導全球或區域經濟整合的條件，人民幣國際化應屬大勢所趨。
留言和迴響
率問題本來就是政治問題,其成爲經濟問題必須有一個前提，就是各方發展程度相對平衡，中國各地均衡，已經度過了社會轉型期。這不是什麽感情啊民族大義啊保守管制之類方針政策的結果，而是由客觀形勢決定的。
http://news.chinatimes.com/mainland/0,5245,50504072x112010062800178,00.html
目前人民幣的情況與當年的馬克處境相類似，中國既已躋身為全球經濟大國，固然仍需外銷拉動經濟成長，然扶植內需需求，改善人民生活，現階段更為重要。似可參考德國經驗，加速推動人民幣自由兌換，正確反映人民幣與外國貨幣的相對價格。果真如此，全球金融體系才可能逐漸由美元、歐元和人民幣形成全球金融合作的框架。
從德國戰後的發展經驗來看，中國當前的金融體系雖仍不健全，但整體經濟實力已具備領導全球或區域經濟整合的條件，人民幣國際化應屬大勢所趨。
留言和迴響
率問題本來就是政治問題,其成爲經濟問題必須有一個前提，就是各方發展程度相對平衡，中國各地均衡，已經度過了社會轉型期。這不是什麽感情啊民族大義啊保守管制之類方針政策的結果，而是由客觀形勢決定的。
http://news.chinatimes.com/mainland/0,5245,50504072x112010062800178,00.html
避免步上日後塵 陸升值謹慎2010-06-28 旺報
對照80年代日本因應美國要求貨幣升值的壓力，大陸這次採取的策略有所不同，沒有讓美國占太多的便宜。
美國在80年代為解決美日貿易逆差，與日本協商日圓升值，並在1985年簽署《廣島協議》。此後2年，日圓兌美元匯率從240：1升值一倍至120：1，日股狂飆至4萬點。大量的財富泡沫讓許多日商到各國收購土地資產，當時日本的財力幾乎可以買下整個美國，在國際間的經濟實力號稱「日本第一」。可是因為匯率政策造成的繁榮在泡沫化之後，卻也讓日本一蹶不振地陷入「失落的20年」。
如今歷史再度重演，但換成美中貿易逆差，美國政府也重施故技，施壓人民幣升值。但日本的教訓讓大陸政府引以為鑑，擔心一旦放手讓人民幣急速升值，加上未來大陸還有升息的可能，絕對會吸引大量熱錢進來炒作，再度步上日本的後塵。這絕對是大陸政府不樂見的狀況。
由於大陸自身有足夠的市場規模，可逐步減少與美國的貿易往來，改為開發本土、東協及新興國家市場，加上民族意識，大陸當局一直強調「人民幣匯率改革是以大陸自身利益為主，不是針對與特定國家的雙邊貿易失衡問題」。雖然05至08年，每次美國出言施壓人民幣匯價時，人民幣就會升得略快些，但大陸基本上還是堅持緩升的策略，這也使得占不到大便宜的美國總是感到很悶。（許家綸）
美國在80年代為解決美日貿易逆差，與日本協商日圓升值，並在1985年簽署《廣島協議》。此後2年，日圓兌美元匯率從240：1升值一倍至120：1，日股狂飆至4萬點。大量的財富泡沫讓許多日商到各國收購土地資產，當時日本的財力幾乎可以買下整個美國，在國際間的經濟實力號稱「日本第一」。可是因為匯率政策造成的繁榮在泡沫化之後，卻也讓日本一蹶不振地陷入「失落的20年」。
如今歷史再度重演，但換成美中貿易逆差，美國政府也重施故技，施壓人民幣升值。但日本的教訓讓大陸政府引以為鑑，擔心一旦放手讓人民幣急速升值，加上未來大陸還有升息的可能，絕對會吸引大量熱錢進來炒作，再度步上日本的後塵。這絕對是大陸政府不樂見的狀況。
由於大陸自身有足夠的市場規模，可逐步減少與美國的貿易往來，改為開發本土、東協及新興國家市場，加上民族意識，大陸當局一直強調「人民幣匯率改革是以大陸自身利益為主，不是針對與特定國家的雙邊貿易失衡問題」。雖然05至08年，每次美國出言施壓人民幣匯價時，人民幣就會升得略快些，但大陸基本上還是堅持緩升的策略，這也使得占不到大便宜的美國總是感到很悶。（許家綸）
匯改 有利產業轉型升級2010-06-28 旺報
瑞士信貸表示，中國突然重啟匯改主要是為了平息美國的批評，一旦人民幣對美元匯率開始走升，美國將給予大陸「市場經濟地位」，將有利於減少遭受反傾銷貿易制裁的案件。 以經濟面來看，大陸的貿易順差下滑，通膨有加溫的危機，因此現在讓人民幣開始緩慢走升，抵銷通膨壓力，增強進口貨物的購買力，有利產業結構的調整升級至內需型的服務業。
群益投信國際部投資長葉書弘也表示，大陸政府應該是認為經濟二次探底的系統風險不高，而且對產業可以採取有保有壓的措施，因此目前正是匯改的好時機。
他指出，雖然人民幣升值對出口型及毛利低的企業，會造成利潤的壓縮，可是經過匯改和金融海嘯期間的洗牌，毛利低且無管理能力、實力不佳的企業多半會被淘汰掉，存活下來的企業，可繼續升級轉型。另外，升值對擴大內需是道強心針，尤其大陸進口國外商品將更具購買力。
大多數的專家預測，未來人民幣只會以一年3%左右的幅度小幅升值，不過外匯政策也很難預測得準，主要仍操控在大陸政府手中。SMRA首席中國經濟分析師Tom Orlik表示，美國國會要求人民幣對美元升值8%，這是不可能的，因為過去近2年來，人民幣對美元的匯率是緊盯不變的，但人民幣今年以來對歐元則是上升15%，所以當人民幣接下來要改盯住一籃子貨幣（currency basket）後，匯率走勢就不像之前那麼單純。
以「貿易加權匯率」（Trade weighted basis，依人民幣對美元及歐元，還有其他重要貨幣的重要變化，然後按照這些國家在大陸的貿易比重，計算其貨幣的加權比重）的角度來說，人民幣改盯一籃子貨幣之後，若美元對歐元升值，人民幣會對美元下跌，但若美元對歐元走貶，那麼人民幣對美元會升值，把之前的扭曲狀態還原。但在政治面的考量上，人民幣對美元貶值會讓美國不悅，所以專家估計，未來人民幣兌美元的匯價基本上應會是持平或是微升。
瑞士信貸表示，中國突然重啟匯改主要是為了平息美國的批評，一旦人民幣對美元匯率開始走升，美國將給予大陸「市場經濟地位」，將有利於減少遭受反傾銷貿易制裁的案件。 以經濟面來看，大陸的貿易順差下滑，通膨有加溫的危機，因此現在讓人民幣開始緩慢走升，抵銷通膨壓力，增強進口貨物的購買力，有利產業結構的調整升級至內需型的服務業。
群益投信國際部投資長葉書弘也表示，大陸政府應該是認為經濟二次探底的系統風險不高，而且對產業可以採取有保有壓的措施，因此目前正是匯改的好時機。
他指出，雖然人民幣升值對出口型及毛利低的企業，會造成利潤的壓縮，可是經過匯改和金融海嘯期間的洗牌，毛利低且無管理能力、實力不佳的企業多半會被淘汰掉，存活下來的企業，可繼續升級轉型。另外，升值對擴大內需是道強心針，尤其大陸進口國外商品將更具購買力。
大多數的專家預測，未來人民幣只會以一年3%左右的幅度小幅升值，不過外匯政策也很難預測得準，主要仍操控在大陸政府手中。SMRA首席中國經濟分析師Tom Orlik表示，美國國會要求人民幣對美元升值8%，這是不可能的，因為過去近2年來，人民幣對美元的匯率是緊盯不變的，但人民幣今年以來對歐元則是上升15%，所以當人民幣接下來要改盯住一籃子貨幣（currency basket）後，匯率走勢就不像之前那麼單純。
以「貿易加權匯率」（Trade weighted basis，依人民幣對美元及歐元，還有其他重要貨幣的重要變化，然後按照這些國家在大陸的貿易比重，計算其貨幣的加權比重）的角度來說，人民幣改盯一籃子貨幣之後，若美元對歐元升值，人民幣會對美元下跌，但若美元對歐元走貶，那麼人民幣對美元會升值，把之前的扭曲狀態還原。但在政治面的考量上，人民幣對美元貶值會讓美國不悅，所以專家估計，未來人民幣兌美元的匯價基本上應會是持平或是微升。
大陸財政收入上看37兆 僅次美國【經濟日報╱記者林海2010.06.28
大陸國稅局官員透露，今年大陸的財政收入將有望超過人民幣8兆元（約為新台幣37.6兆元），成為僅次於美國全球財政收入第二大的經濟體。
經濟觀察報報導，根據統計，今年前五個月大陸全國的財政收入就達人民幣3.5兆元（約為新台幣16.4兆元），較去年同期增加了人民幣8,362億元（約為新台幣3.9兆元），增幅高達30.8%。
大陸國稅局官員透露，今年大陸的財政收入將有望超過人民幣8兆元（約為新台幣37.6兆元），成為僅次於美國全球財政收入第二大的經濟體。
經濟觀察報報導，根據統計，今年前五個月大陸全國的財政收入就達人民幣3.5兆元（約為新台幣16.4兆元），較去年同期增加了人民幣8,362億元（約為新台幣3.9兆元），增幅高達30.8%。
陸製造業產值 可望稱霸全球 2010-06-22 旺報 記者師瑞德
美國即將失去全球製造業龍頭的地位，毫不意外地，將會由大陸取而代之；去年，美國在全球製造業產出中占19.9%，而大陸占18.6%；明年，大陸很有可能結束美國在工廠產出方面，連續110年雄踞全球首位的歷史。
美國經濟諮詢公司環球通視（IHS Global Insight）周一發表的統計顯示，去年，美國在全球製造業產出中占19.9%，而大陸占18.6%；儘管全球經濟衰退導致美國工廠產出大幅下降，但仍保持領先。
美國霸主地位動搖
美國仍排在首位這一事實令人意外，因為IHS在2008年就預測，美國將在2009年失去榜首位置。
不過，IHS表示，美國相對強韌的表現使大陸保持在第2位。該公司現在預測，大陸較快的成長，明年將使美國讓出頭把交椅。
總部位於芝加哥的波士頓諮詢公司全球營運活動主管哈爾．西爾金表示，「如果有一個國家，人口是美國的4倍，而工資僅為美國的1/10，那就相當顯然：他們將在某個時候在生產能力上領先。」因此，對於把製造業皇冠讓給大陸的可能性，美國不應太過絕望。
中國已成製造業大國
大國根據IHS的資料，去年世界製造業產出總計8.638兆美元，占全球國內生產總值（GDP）的16.7%。
根據IHS的資料，去年美國商品產出總計1.717兆美元，高於大陸的1.608兆美元。然而，根據IHS的估算，2011年大陸的工廠產出將達到1.870兆美元，略高於美國明年的預測數字。
如果大陸真的成為全球最大製造國，那將是它重新坐上頭把交椅；按照經濟歷史學家的說法，在長達1500多年的時間內，大陸曾一直在商品產出方面領銜世界，直到1850年代才被英國短暫超越。當時英國的推動力主要是工業革命。
自改革開放以來，大陸製造業成長是全球最快的，主要表現為大陸製造業占世界製造業的增加值，平均每年上升約0.26個百分點；大陸製造業產值居世界第4位，近百種製造業產品產量躍居世界第1位，「中國製造」遍布全世界，大陸已經成為世界製造業大國。
嚴峻挑戰還在後頭
但是，大陸製造業與發達國家的差距也是很明顯的，進一步發展還面臨著嚴峻的挑戰。
一是總體技術水準較低；二是產業組織結構不合理，投資分散，產業集中度低，且產品趨同化現象嚴重；三是經營管理的能力較弱，勞動生產率不高。
因此，專家認為，大陸製造業的整體競爭實力還比較弱，實現製造業強國的進程還比較漫長。
美國即將失去全球製造業龍頭的地位，毫不意外地，將會由大陸取而代之；去年，美國在全球製造業產出中占19.9%，而大陸占18.6%；明年，大陸很有可能結束美國在工廠產出方面，連續110年雄踞全球首位的歷史。
美國經濟諮詢公司環球通視（IHS Global Insight）周一發表的統計顯示，去年，美國在全球製造業產出中占19.9%，而大陸占18.6%；儘管全球經濟衰退導致美國工廠產出大幅下降，但仍保持領先。
美國霸主地位動搖
美國仍排在首位這一事實令人意外，因為IHS在2008年就預測，美國將在2009年失去榜首位置。
不過，IHS表示，美國相對強韌的表現使大陸保持在第2位。該公司現在預測，大陸較快的成長，明年將使美國讓出頭把交椅。
總部位於芝加哥的波士頓諮詢公司全球營運活動主管哈爾．西爾金表示，「如果有一個國家，人口是美國的4倍，而工資僅為美國的1/10，那就相當顯然：他們將在某個時候在生產能力上領先。」因此，對於把製造業皇冠讓給大陸的可能性，美國不應太過絕望。
中國已成製造業大國
大國根據IHS的資料，去年世界製造業產出總計8.638兆美元，占全球國內生產總值（GDP）的16.7%。
根據IHS的資料，去年美國商品產出總計1.717兆美元，高於大陸的1.608兆美元。然而，根據IHS的估算，2011年大陸的工廠產出將達到1.870兆美元，略高於美國明年的預測數字。
如果大陸真的成為全球最大製造國，那將是它重新坐上頭把交椅；按照經濟歷史學家的說法，在長達1500多年的時間內，大陸曾一直在商品產出方面領銜世界，直到1850年代才被英國短暫超越。當時英國的推動力主要是工業革命。
自改革開放以來，大陸製造業成長是全球最快的，主要表現為大陸製造業占世界製造業的增加值，平均每年上升約0.26個百分點；大陸製造業產值居世界第4位，近百種製造業產品產量躍居世界第1位，「中國製造」遍布全世界，大陸已經成為世界製造業大國。
嚴峻挑戰還在後頭
但是，大陸製造業與發達國家的差距也是很明顯的，進一步發展還面臨著嚴峻的挑戰。
一是總體技術水準較低；二是產業組織結構不合理，投資分散，產業集中度低，且產品趨同化現象嚴重；三是經營管理的能力較弱，勞動生產率不高。
因此，專家認為，大陸製造業的整體競爭實力還比較弱，實現製造業強國的進程還比較漫長。
五年後 中國躍居全球第二大消費國【經濟日報╱記者鄭圭雯 2010.06.26
大陸商務部商貿服務司副司長王選慶昨（25）日表示，依照中國本世紀以來最終消費平均年增長11.6%估算，到2015年中國最終消費將達到5兆美元，超越日本，成為世界第二大市場。
新華社報導，王選慶在2010年中國零售商大會暨展會上表示，當前中國居民消費率低於發展中國家，消費率長期偏低，要維持經濟快速增長，勢必更多依賴投資和出口的增長，而後兩者越來越受到資源、環境、國際市場等因素的制約。
王選慶說，2008年中國居民消費率是35.3%。同期美國是70.1%。印度是54.7%。中國的居民消費率不僅低於發達國家，而且也低於發展中國家。
從絕對數字來看，按照國際可比的最終支出消費額計算，折合2兆1,740億美元，排在美國、德國、法國之後，位居世界第五位。與全球第一的美國的居民消費相比12兆5,168億美元相比，中國只有六分之一的水準。
美國的人口又僅是中國的六分之一的水準。因此，從人均角度來看，大陸居民消費率只有美國36分之一的水準，差距很懸殊。
王選慶指出，零售業與消費市場聯繫最為直接和緊密的產業。消費市場的擴大，勢必直接帶動零售業的發展和壯大。
王選慶說，為擴大消費，促進包括批發、零售業在內的服務業發展，中國政府將改革現有以製造業為中心的經濟管理和公共服務體系，在財稅制度設計、用地政策、水電氣等公共服務定價等方面，為服務業發展提供更為公平合理的法律法規和政策環境。
根據2009年的數據，居民消費率每提高一個百分點，就意味著釋放出人民幣3,353億元的消費需求，這是中國零售業發展的重大機遇。
據了解，由中國商業聯合會和成都市人民政府聯合主辦的「2010年（第五屆）中國零售商大會暨展會」6月25日至27日在成都舉行，今年主題是「關注民生，創造需求，引導消費—中國零售商的新機遇」。
新華社報導，王選慶在2010年中國零售商大會暨展會上表示，當前中國居民消費率低於發展中國家，消費率長期偏低，要維持經濟快速增長，勢必更多依賴投資和出口的增長，而後兩者越來越受到資源、環境、國際市場等因素的制約。
王選慶說，2008年中國居民消費率是35.3%。同期美國是70.1%。印度是54.7%。中國的居民消費率不僅低於發達國家，而且也低於發展中國家。
從絕對數字來看，按照國際可比的最終支出消費額計算，折合2兆1,740億美元，排在美國、德國、法國之後，位居世界第五位。與全球第一的美國的居民消費相比12兆5,168億美元相比，中國只有六分之一的水準。
美國的人口又僅是中國的六分之一的水準。因此，從人均角度來看，大陸居民消費率只有美國36分之一的水準，差距很懸殊。
王選慶指出，零售業與消費市場聯繫最為直接和緊密的產業。消費市場的擴大，勢必直接帶動零售業的發展和壯大。
王選慶說，為擴大消費，促進包括批發、零售業在內的服務業發展，中國政府將改革現有以製造業為中心的經濟管理和公共服務體系，在財稅制度設計、用地政策、水電氣等公共服務定價等方面，為服務業發展提供更為公平合理的法律法規和政策環境。
根據2009年的數據，居民消費率每提高一個百分點，就意味著釋放出人民幣3,353億元的消費需求，這是中國零售業發展的重大機遇。
據了解，由中國商業聯合會和成都市人民政府聯合主辦的「2010年（第五屆）中國零售商大會暨展會」6月25日至27日在成都舉行，今年主題是「關注民生，創造需求，引導消費—中國零售商的新機遇」。
中國廣告開支 2014年將居世界第二【經濟日報2010.06.26
中國大陸成為世界市場的態勢已然成型！最新研究報告指出，中國娛樂行業快速增長，年增率12%遠高於全球的5%增長速度，五年內中國廣告預算規模應超過日本，成為美國之外的第二大國。
中新網報導，全球四大會計所之一的普華永道近日發布「全球娛樂及媒體行業展望」報告指稱，2009年全球娛樂和媒體行業收入中，美國以4280億美元居首位，日本以1640億美元位居第二，緊隨其後的是德國、中國和英國。
報告指稱，全世界娛樂事業年增長率最快的地區為近日倍受注目的中東地區，年增長率為16.5%，其次為中國的12%、印度則為11.8%，美國、英國、德國等發達國家增速都在5% 以下。
報告內容認為，2009年中國的廣告總開支近400億美元，列全球第四，預計今年將超過德國，並在2014年超過日本，成為僅次於美國的第二大國。
普華永道中國娛樂及媒體行業合夥人吳炳輝表示，由於政策支持，中國的互聯網等行業發展位居全球前列，若由行業別來看，中國的線上遊戲、網路廣告和有線電視的發展速度，將位居中國娛樂與媒體行業的前三名，增速在20%以上。
另參本館：中國市場 中國製造 富士康事件 國際金融新體制 雙率大戰
量化寬鬆QE2 未救美國 先亂全球 2010-11-05 工商時報 王曉伯
美國經濟的復甦腳步今年來日趨無力，使人產生一大堆問號，例如會陷入二次衰退嗎？會面臨通貨緊縮嗎？而最後找到的答案是美國需要第2波的量化寬鬆行動（Quantitative Easing 2，QE2）。可是，量化寬鬆真的能救美國經濟？
周四聯準會宣布在未來8個月將投入6千億美元購買政府公債。聯準會的目的是期待藉由此一政策帶動美國就業回升，降低失業率，進而幫助美國經濟持續復甦。
其實，講白了，QE就是「印鈔票救經濟」，聯準會打算購買6千億美元的長期公債，等於是把如此大規模的鈔票注入經濟體系之中，藉此壓低長期利率，增加金融體系的流動性，提高金融業放款與企業貸款的意願，進而促進企業的投資與增加僱用。同時，美元也將走低，有助美國出口競爭力。而市場資金大增，也有助資產價格的揚升，尤其是房市與股市，讓美國人民在財富增加下恢復消費。
這套方法看似不錯，然而真正的終極問題是：QE2行嗎？救得了美國經濟嗎？美國在金融風暴導致經濟陷入大蕭條時，就發動了量化寬鬆行動，是為QE1，總共對經濟體系挹注了近2兆美元的資金，儘管美國經濟復甦，但是失業率卻是居高不下。日前美國期中選舉，美國總統歐巴馬的民主黨落敗，就是輸在這個頑固的失業率上。
更糟的是，對於美國的量化寬鬆政策，全球經濟是未蒙其利，先受其害。美國大量釋出的資金並不都是心甘情願地留在國內經濟體系之中，而為追求高收益，紛紛投入經濟相對較強的新興經濟體，這些熱錢在套利交易的興風作浪下，造成這些國家的貨幣大幅升值，並且形成資產泡沫，於是引爆所謂的匯率大戰，各個新興經濟經濟體無不想方設法來阻熱錢與阻升匯率。
如此的情況，使得全球經濟失衡的情況更趨惡化，市場也益發混亂。
老實說，QE2是否救得了美國經濟，還真是沒有人知道，因為至少在最近20年間，唯一曾經使用量化寬鬆來救經濟的是日本， 然而日本自2001年3月實施以來，其結果就是成為國際間尋求經濟復甦的負面教材。
周四聯準會宣布在未來8個月將投入6千億美元購買政府公債。聯準會的目的是期待藉由此一政策帶動美國就業回升，降低失業率，進而幫助美國經濟持續復甦。
其實，講白了，QE就是「印鈔票救經濟」，聯準會打算購買6千億美元的長期公債，等於是把如此大規模的鈔票注入經濟體系之中，藉此壓低長期利率，增加金融體系的流動性，提高金融業放款與企業貸款的意願，進而促進企業的投資與增加僱用。同時，美元也將走低，有助美國出口競爭力。而市場資金大增，也有助資產價格的揚升，尤其是房市與股市，讓美國人民在財富增加下恢復消費。
這套方法看似不錯，然而真正的終極問題是：QE2行嗎？救得了美國經濟嗎？美國在金融風暴導致經濟陷入大蕭條時，就發動了量化寬鬆行動，是為QE1，總共對經濟體系挹注了近2兆美元的資金，儘管美國經濟復甦，但是失業率卻是居高不下。日前美國期中選舉，美國總統歐巴馬的民主黨落敗，就是輸在這個頑固的失業率上。
更糟的是，對於美國的量化寬鬆政策，全球經濟是未蒙其利，先受其害。美國大量釋出的資金並不都是心甘情願地留在國內經濟體系之中，而為追求高收益，紛紛投入經濟相對較強的新興經濟體，這些熱錢在套利交易的興風作浪下，造成這些國家的貨幣大幅升值，並且形成資產泡沫，於是引爆所謂的匯率大戰，各個新興經濟經濟體無不想方設法來阻熱錢與阻升匯率。
如此的情況，使得全球經濟失衡的情況更趨惡化，市場也益發混亂。
老實說，QE2是否救得了美國經濟，還真是沒有人知道，因為至少在最近20年間，唯一曾經使用量化寬鬆來救經濟的是日本， 然而日本自2001年3月實施以來，其結果就是成為國際間尋求經濟復甦的負面教材。
葛羅斯痛斥「山姆騙局」 美元估貶20%【聯合報 2010.11.05（另參本館：美國詐騙集團
美國聯準會（Fed）維持量化寬鬆貨幣政策，再砸六千億美元救經濟，引發質疑聲浪。管理全球最大互助基金的太平洋投資管理公司（Pimco）創辦人葛羅斯痛斥聯準會濫開支票、和稀泥，簡直就是「山姆騙局」。他更預測未來數年，美元將貶值百分之廿。
但聯準會主席柏南克四日投書華盛頓郵報辯護說，此舉為「肩負支持復甦與穩定物價的特殊任務」，不致引發高通膨。聯準會做法獲國際貨幣基金（IMF）支持，稱讚是勇敢之舉。
上月底，葛羅斯在投資展望會議上，以尖銳語氣批評聯準會：「聯準會把龐氏騙局發揚光大，非但不清償金融機構的巨額債務，反倒加入這場混仗，跳進來和大夥和稀泥。去年聯準會開出高達一點五兆美元的支票，今年還會多個幾兆」。
他批評聯準會以率先買政府公債的方式安撫投資人，欺騙並說服大眾放心投資與消費，手段和龐氏騙局無異。葛羅斯自創「山姆騙局」一詞，形容美國財政的危機，他說：「因為這是山姆大叔（指美國政府）、政客和全體國民把我們帶到這步田地。」
不過柏南克在文中說：「資金寬鬆的環境將促進經濟成長。例如，較低的房貸利率將讓大家更買得起房子，讓更多房貸戶借新還舊。企業貸款利率降低，有助鼓勵投資。股價上漲將能增加消費者財富並提升信心，同時刺激支出。」
他認為，支出增加將帶來較多的收入與利潤，在良性循環之下，將進一步支撐經濟成長。
葛羅斯不認為柏南克是罪魁禍首：「這是他能使出的唯一方法，他亦毋須為此政策的禍根負責。因為這是『山姆騙局』，你，我，還有我們選出的政客才是該怪罪的對象。」
IMF四日將全球今年和明年的經濟展望下修至百分之三至百分之四，IMF首席經濟專家布朗夏指出，先進國家的成長率在百分之一至二之間，新興國家則在百分之六到百分之八或者更高。他以「勇敢」和「史無前例」形容聯準會的決定。
新 聞 提 要
‧ 美印鈔 中國抨：洪水將氾濫
‧ 墨比爾斯：QE2 燒旺新興股市
‧ 美元無力 油金銅價全都飆
‧ 羅傑斯批柏老：不懂經濟學 只懂印鈔
‧ 美股新高 大宗商品行情也狂飆
周小川嗆 美撒錢全球遭殃
民主黨敗選 ＱＥ２急上路
美印鈔 推升他國輸入型通膨
柏南奇：美成長轉強將支撐美元
G20前夕 中要美就QE2給個說法
市場失信心 歐元區邊緣國危機加重
中日關係緊張 APEC財長會失色
反擊QE2 中國巴西告上G20
國際貨幣基金架構重整 中國地位大幅提升
美國聯準會（Fed）維持量化寬鬆貨幣政策，再砸六千億美元救經濟，引發質疑聲浪。管理全球最大互助基金的太平洋投資管理公司（Pimco）創辦人葛羅斯痛斥聯準會濫開支票、和稀泥，簡直就是「山姆騙局」。他更預測未來數年，美元將貶值百分之廿。
但聯準會主席柏南克四日投書華盛頓郵報辯護說，此舉為「肩負支持復甦與穩定物價的特殊任務」，不致引發高通膨。聯準會做法獲國際貨幣基金（IMF）支持，稱讚是勇敢之舉。
上月底，葛羅斯在投資展望會議上，以尖銳語氣批評聯準會：「聯準會把龐氏騙局發揚光大，非但不清償金融機構的巨額債務，反倒加入這場混仗，跳進來和大夥和稀泥。去年聯準會開出高達一點五兆美元的支票，今年還會多個幾兆」。
他批評聯準會以率先買政府公債的方式安撫投資人，欺騙並說服大眾放心投資與消費，手段和龐氏騙局無異。葛羅斯自創「山姆騙局」一詞，形容美國財政的危機，他說：「因為這是山姆大叔（指美國政府）、政客和全體國民把我們帶到這步田地。」
不過柏南克在文中說：「資金寬鬆的環境將促進經濟成長。例如，較低的房貸利率將讓大家更買得起房子，讓更多房貸戶借新還舊。企業貸款利率降低，有助鼓勵投資。股價上漲將能增加消費者財富並提升信心，同時刺激支出。」
他認為，支出增加將帶來較多的收入與利潤，在良性循環之下，將進一步支撐經濟成長。
葛羅斯不認為柏南克是罪魁禍首：「這是他能使出的唯一方法，他亦毋須為此政策的禍根負責。因為這是『山姆騙局』，你，我，還有我們選出的政客才是該怪罪的對象。」
IMF四日將全球今年和明年的經濟展望下修至百分之三至百分之四，IMF首席經濟專家布朗夏指出，先進國家的成長率在百分之一至二之間，新興國家則在百分之六到百分之八或者更高。他以「勇敢」和「史無前例」形容聯準會的決定。
新 聞 提 要
‧ 美印鈔 中國抨：洪水將氾濫
‧ 墨比爾斯：QE2 燒旺新興股市
‧ 美元無力 油金銅價全都飆
‧ 羅傑斯批柏老：不懂經濟學 只懂印鈔
‧ 美股新高 大宗商品行情也狂飆
周小川嗆 美撒錢全球遭殃
民主黨敗選 ＱＥ２急上路
美印鈔 推升他國輸入型通膨
柏南奇：美成長轉強將支撐美元
G20前夕 中要美就QE2給個說法
市場失信心 歐元區邊緣國危機加重
中日關係緊張 APEC財長會失色
反擊QE2 中國巴西告上G20
國際貨幣基金架構重整 中國地位大幅提升
G20前夕 中國大公降美信評【中央社2010.11.10
中國大公國際資信評估有限公司（簡稱大公）下調美國信用等級，由「AAA」降至「A+」。大公認為，美國聯準會（Fed）宣佈進一步放寬貨幣政策後，美國實際償債能力惡化，政府償債意願急劇下降。
大公分析師指出，美國信評展望為「負面」，聯準會計劃收購公債將導致美元貶值，損害債權人利害。中國有5家國營信評機構，大公是其中一家。總部雙雙位於紐約的穆迪投資人服務公司（Moody's InvestorsService Inc.）與標準普爾信評（Standard & Poor'sCorp.）均將美國信評列入「AAA」，是最高評級。
大公下調美國信評適逢二十國集團（G20）本週將在南韓首爾召開領袖峰會，同時美中雙方你來我往、火藥味十足。美國擴大施壓中國，要求中方容許人民幣升值以協助縮減美國貿易逆差，中國也不甘示弱，表示美國的經濟政策威脅開發中國家的穩定。
康乃狄克州CRT Capital Group LLC政府債券策略師Ian Lyngen接受電話專訪指出：「市場普遍認為，大公信評恐將政治考量置於獨立分析之上。我以為大公下調信評的後續影響難與標普與穆迪等主流信評機構比擬。」
美國10年債殖利率上漲8個基點或0.08個百分點，達2.63%，主因美國標售240億美元公債。
中國人行顧問夏斌4日指控，聯準會計劃收購6千億美元公債是「無節制」的印鈔；中國副財長朱光耀昨天抨擊聯準會增購公債計劃，表示將對新興國家資本市場造成「衝擊」。
中國副外長崔天凱5日指出：「多數國家憂心美國決策對它們經濟的影響。美國應該就此決策提出解釋，否則將影響國際社會對全球經濟復甦與增長的信心。」
大公亟欲成為最具權威的專業信評機構，大公以已開發國家赤字高漲為由，評定中國信評優於美國與日本。大公董事長關建中7月指出，國際評級方法「不合理」，「難以真實反映償債能力」。
美國證管會（SEC）駁回大公成為美國官方認可債券評等機構的申請。SEC表示，無法確信大公將遵守美國的報表揭露規定。
中國大公國際資信評估有限公司（簡稱大公）下調美國信用等級，由「AAA」降至「A+」。大公認為，美國聯準會（Fed）宣佈進一步放寬貨幣政策後，美國實際償債能力惡化，政府償債意願急劇下降。
大公分析師指出，美國信評展望為「負面」，聯準會計劃收購公債將導致美元貶值，損害債權人利害。中國有5家國營信評機構，大公是其中一家。總部雙雙位於紐約的穆迪投資人服務公司（Moody's InvestorsService Inc.）與標準普爾信評（Standard & Poor'sCorp.）均將美國信評列入「AAA」，是最高評級。
大公下調美國信評適逢二十國集團（G20）本週將在南韓首爾召開領袖峰會，同時美中雙方你來我往、火藥味十足。美國擴大施壓中國，要求中方容許人民幣升值以協助縮減美國貿易逆差，中國也不甘示弱，表示美國的經濟政策威脅開發中國家的穩定。
康乃狄克州CRT Capital Group LLC政府債券策略師Ian Lyngen接受電話專訪指出：「市場普遍認為，大公信評恐將政治考量置於獨立分析之上。我以為大公下調信評的後續影響難與標普與穆迪等主流信評機構比擬。」
美國10年債殖利率上漲8個基點或0.08個百分點，達2.63%，主因美國標售240億美元公債。
中國人行顧問夏斌4日指控，聯準會計劃收購6千億美元公債是「無節制」的印鈔；中國副財長朱光耀昨天抨擊聯準會增購公債計劃，表示將對新興國家資本市場造成「衝擊」。
中國副外長崔天凱5日指出：「多數國家憂心美國決策對它們經濟的影響。美國應該就此決策提出解釋，否則將影響國際社會對全球經濟復甦與增長的信心。」
大公亟欲成為最具權威的專業信評機構，大公以已開發國家赤字高漲為由，評定中國信評優於美國與日本。大公董事長關建中7月指出，國際評級方法「不合理」，「難以真實反映償債能力」。
美國證管會（SEC）駁回大公成為美國官方認可債券評等機構的申請。SEC表示，無法確信大公將遵守美國的報表揭露規定。
英豪華團訪中 將簽1900億美元合約【聯合報特派記者林琮盛2010.11.10
英國首相大衛卡麥隆昨天率領陣容「豪華」代表團，進行兩天的中國訪問行程。
這也是中英交往史上，最大規模的英國官方訪問團。英國希望，藉此獲得龐大的經濟利益；中共也意圖突破美國對中國的包圍戰略，中英將簽訂一千九百億美元的商業合約。
大陸媒體多把英國訪問團冠上「豪華陣容」的封號。訪問團的成員盡是英國頂級政商機構的一把手。名單中，商業公司的總收入占英國國內生產總值（GDP）的六成，可謂史無前例。
隨卡麥隆訪華的有四十三名商界領袖及多名內閣大臣，包財政務大臣、商業大臣、教育大臣、以及能源大臣等重量級官員。這樣陣仗的代表團似乎在在向中國大陸保證，英國十分重視英中關係。
英國駐北京使館透露，本次的英國首相訪華，雙方將簽訂價值高達一千二百億英鎊、約合一千九百億美元的商業合約。其中，包括英國克萊德鼓風機和中國義馬煤業集團之間價值兩百億英鎊的噴煤技術協議以及英國Benoy建築公司的價值四百億英鎊的項目合同。
在卡麥隆大張旗鼓訪華之際，中共當前的對外戰略，浮現出尋求以美國為首的東亞包圍圈之外的突破口。
大陸外交學者認為，今夏以來，美國透過拉攏韓國、日本和澳洲等盟國和東協、印度等有矛盾的鄰國，對中共形成戰略包圍的意圖很明顯；美國也持續施壓人民幣匯率，導致貿易摩擦不斷。此外，美國內部的新保守主義勢力重新崛起，中共必須尋找歐洲作為新的突破口。
該學者說，這也是為何胡錦濤和溫家寶今年下半年密集出訪歐洲；同時，也為出現財政危機的國家紓困，並大肆在歐洲主要國家進行商業採購。
英國首相大衛卡麥隆昨天率領陣容「豪華」代表團，進行兩天的中國訪問行程。
這也是中英交往史上，最大規模的英國官方訪問團。英國希望，藉此獲得龐大的經濟利益；中共也意圖突破美國對中國的包圍戰略，中英將簽訂一千九百億美元的商業合約。
大陸媒體多把英國訪問團冠上「豪華陣容」的封號。訪問團的成員盡是英國頂級政商機構的一把手。名單中，商業公司的總收入占英國國內生產總值（GDP）的六成，可謂史無前例。
隨卡麥隆訪華的有四十三名商界領袖及多名內閣大臣，包財政務大臣、商業大臣、教育大臣、以及能源大臣等重量級官員。這樣陣仗的代表團似乎在在向中國大陸保證，英國十分重視英中關係。
英國駐北京使館透露，本次的英國首相訪華，雙方將簽訂價值高達一千二百億英鎊、約合一千九百億美元的商業合約。其中，包括英國克萊德鼓風機和中國義馬煤業集團之間價值兩百億英鎊的噴煤技術協議以及英國Benoy建築公司的價值四百億英鎊的項目合同。
在卡麥隆大張旗鼓訪華之際，中共當前的對外戰略，浮現出尋求以美國為首的東亞包圍圈之外的突破口。
大陸外交學者認為，今夏以來，美國透過拉攏韓國、日本和澳洲等盟國和東協、印度等有矛盾的鄰國，對中共形成戰略包圍的意圖很明顯；美國也持續施壓人民幣匯率，導致貿易摩擦不斷。此外，美國內部的新保守主義勢力重新崛起，中共必須尋找歐洲作為新的突破口。
該學者說，這也是為何胡錦濤和溫家寶今年下半年密集出訪歐洲；同時，也為出現財政危機的國家紓困，並大肆在歐洲主要國家進行商業採購。
觀察站／美國不放手 全球都沒轍【聯合晚報記者陳雲上/特稿 2010.11.11
美國啟動第二輪量化寬鬆 (QE2)再次引爆全球黃金、石油、原物料商品全面飆漲，也讓疲於奔命的各國央行只能在有限工具下「盡點人事」，但隨著中國人行近日大手筆強勢拉升人民幣的舉動，及亞洲主要國家紛紛抗議表態下，不排除明日登場的20大工業國家G20高峰會上，各國將向美國施壓，要求減緩QE2的釋金印鈔，以化解全球各國面臨通膨泡沫化和貨幣大戰危機。
就在上周五美國宣布第二輪量化寬鬆後，新一波的全球危機似乎「再次翻版」，歐債危機再起，歐元續貶。而貨幣大戰逼升人民幣升值大秀，此次竟是由中國人行領銜主導，讓人民幣在短短幾天內狂升至6.6345元的匯改以來新高。
這種原本是人行抵死阻升的匯價，竟在G20高峰會前輕易叩關，看得出為了聯合G19對抗G1的美國，中國這回可真是破釜沈舟，以退為進，擬以人民幣的大幅升值，換美國減緩印鈔釋金帶來的全球膨膨、資產泡沫等重大危害。
雖然先前為打擊熱錢，巴西央行率先啟動了「熱錢稅」並連續拉高稅率，但結果熱錢照樣源源流入巴西等新興市場，就連泰國的資本利得稅，也一樣未見具體阻擋熱錢，甚至台灣連熱錢稅都不想提，因為根本緩不濟急、不見功效，中國人行甚至考慮以升息、緊縮貨幣對抗熱錢帶來的通膨壓力。
這些動作說明各國央行再厲害，也阻擋不了美國一波又一波的印鈔熱錢，說破了，真正解救各國央行、減緩新一波通膨危機的「特效藥」，也只有「請」美國行行好、減少釋金數量，也因此能否在G20高峰會上形成共識，成了目前全世界唯一的希望。
美國啟動第二輪量化寬鬆 (QE2)再次引爆全球黃金、石油、原物料商品全面飆漲，也讓疲於奔命的各國央行只能在有限工具下「盡點人事」，但隨著中國人行近日大手筆強勢拉升人民幣的舉動，及亞洲主要國家紛紛抗議表態下，不排除明日登場的20大工業國家G20高峰會上，各國將向美國施壓，要求減緩QE2的釋金印鈔，以化解全球各國面臨通膨泡沫化和貨幣大戰危機。
就在上周五美國宣布第二輪量化寬鬆後，新一波的全球危機似乎「再次翻版」，歐債危機再起，歐元續貶。而貨幣大戰逼升人民幣升值大秀，此次竟是由中國人行領銜主導，讓人民幣在短短幾天內狂升至6.6345元的匯改以來新高。
這種原本是人行抵死阻升的匯價，竟在G20高峰會前輕易叩關，看得出為了聯合G19對抗G1的美國，中國這回可真是破釜沈舟，以退為進，擬以人民幣的大幅升值，換美國減緩印鈔釋金帶來的全球膨膨、資產泡沫等重大危害。
雖然先前為打擊熱錢，巴西央行率先啟動了「熱錢稅」並連續拉高稅率，但結果熱錢照樣源源流入巴西等新興市場，就連泰國的資本利得稅，也一樣未見具體阻擋熱錢，甚至台灣連熱錢稅都不想提，因為根本緩不濟急、不見功效，中國人行甚至考慮以升息、緊縮貨幣對抗熱錢帶來的通膨壓力。
這些動作說明各國央行再厲害，也阻擋不了美國一波又一波的印鈔熱錢，說破了，真正解救各國央行、減緩新一波通膨危機的「特效藥」，也只有「請」美國行行好、減少釋金數量，也因此能否在G20高峰會上形成共識，成了目前全世界唯一的希望。
從美國霸權消長看G20峰會 2010-11-11 旺報 向駿（另參本館：美善的《帝國》 《美國的霸權泡沫》 《霸權體系與國際衝突》）
歐巴馬亞洲四國之旅重頭戲是11-12日在首爾召開的G20高峰會。由於峰會主題之匯率、全球金融安全網及國際金融機構改革等都和美國霸權的消長有關，故可從國際關係上的「霸權穩定理論」來探討。
公共財決定是否為善霸
根據霸權穩定理論，霸權國家除需具備足以維護國際政經穩定的軍事力量外，在提供「公共財」上更需心胸開闊、眼光遠大才能成為「善霸」，否則可能成為具掠奪性的「惡霸」。
日本外交家小和田大使認為，二次大戰後美國以提供安全、開放全球經濟、援助經濟發展和強化國際建制等公共財的方式，追求「單邊全球主義（unilateral globalism）」，但後來卻演變成只追求其本國利益的「全球單邊主義（global unilateralism）」。70年代世界能源危機發生的主因之一即在於，美國從追求絕對利益的「善霸」，演變成追求相對利益的「惡霸」。
隨著冷戰結束與全球化發展，非傳統安全尤其是經濟安全的地位日益凸顯。據世界銀行統計，1980年代至90年代末，全球發生的金融危機共108次，其中63次發生在金融自由化的90年代，比80年代明顯增加。
2008年爆發的金融海嘯不但終結美國金融霸權的地位，對國際貨幣體系更具強大殺傷力。針對此一危機，俄羅斯總統梅德維傑夫認為「由單一國家獨霸的時代已結束」，德國財長史坦布魯克（Peer Steinbruck）直指美國是罪魁禍首且將喪失「全球金融超強」的地位。中國人民銀行行長周小川則指出，東亞國家的高儲蓄率與外匯儲備「是對掠奪性投機的被動防範」，東亞人民「對這類投機行為充滿痛恨」。當中國為「推進國際貨幣體系改革」提出「大幅提升特別提款權的地位與作用」建議後，被認為是對美元霸權「開了第一槍」。
國際公共財的提供下降
金融海嘯以來，美國提供「國際公共財」的能力，呈現逐漸下降趨勢。首先，全球經貿金融制度正陷入「現狀改變者」與「既得利益者」之間的對峙，各方雖有心打破僵局，但無意主導局勢。其次，提供公共財需要承擔極大成本，但布希任內因「帝國過度擴張」導致「財政失衡」，使得美國難以扮演支撐全球公共財的角色。最後，美國在金融海嘯後所採行的自利行為，被視為停止提供全球公共財的預兆；11月2日聯準會通過的第二波「量化寬鬆」政策，恐將製造更大的美元泡沫。
美國尼克森總統時代的財長康納利（John B. Connally）曾謂「美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題」。話雖沒錯，但美國的霸權地位卻可能因此拱手讓人。早在2008年初，美國華府智庫「新美國基金會」的資深研究員坎納（Parag Khanna）曾在《紐約時報》題為〈再見霸權〉一文中指出，「以美國為中心的單一世界秩序可能在10年後落下帷幕……21世紀新地緣政治遊戲已經開始。」
美國、歐盟、中國三強將於G20峰會中展現提供「公共財」的意願和能力，其國際地位的消長則將取決於提供「公共財」的多寡。
（作者為致理技術學院拉丁美洲經貿研究中心主任）
http://news.chinatimes.com/world/0,5246,50404894x112010111100190,00.html
歐巴馬亞洲四國之旅重頭戲是11-12日在首爾召開的G20高峰會。由於峰會主題之匯率、全球金融安全網及國際金融機構改革等都和美國霸權的消長有關，故可從國際關係上的「霸權穩定理論」來探討。
公共財決定是否為善霸
根據霸權穩定理論，霸權國家除需具備足以維護國際政經穩定的軍事力量外，在提供「公共財」上更需心胸開闊、眼光遠大才能成為「善霸」，否則可能成為具掠奪性的「惡霸」。
日本外交家小和田大使認為，二次大戰後美國以提供安全、開放全球經濟、援助經濟發展和強化國際建制等公共財的方式，追求「單邊全球主義（unilateral globalism）」，但後來卻演變成只追求其本國利益的「全球單邊主義（global unilateralism）」。70年代世界能源危機發生的主因之一即在於，美國從追求絕對利益的「善霸」，演變成追求相對利益的「惡霸」。
隨著冷戰結束與全球化發展，非傳統安全尤其是經濟安全的地位日益凸顯。據世界銀行統計，1980年代至90年代末，全球發生的金融危機共108次，其中63次發生在金融自由化的90年代，比80年代明顯增加。
2008年爆發的金融海嘯不但終結美國金融霸權的地位，對國際貨幣體系更具強大殺傷力。針對此一危機，俄羅斯總統梅德維傑夫認為「由單一國家獨霸的時代已結束」，德國財長史坦布魯克（Peer Steinbruck）直指美國是罪魁禍首且將喪失「全球金融超強」的地位。中國人民銀行行長周小川則指出，東亞國家的高儲蓄率與外匯儲備「是對掠奪性投機的被動防範」，東亞人民「對這類投機行為充滿痛恨」。當中國為「推進國際貨幣體系改革」提出「大幅提升特別提款權的地位與作用」建議後，被認為是對美元霸權「開了第一槍」。
國際公共財的提供下降
金融海嘯以來，美國提供「國際公共財」的能力，呈現逐漸下降趨勢。首先，全球經貿金融制度正陷入「現狀改變者」與「既得利益者」之間的對峙，各方雖有心打破僵局，但無意主導局勢。其次，提供公共財需要承擔極大成本，但布希任內因「帝國過度擴張」導致「財政失衡」，使得美國難以扮演支撐全球公共財的角色。最後，美國在金融海嘯後所採行的自利行為，被視為停止提供全球公共財的預兆；11月2日聯準會通過的第二波「量化寬鬆」政策，恐將製造更大的美元泡沫。
美國尼克森總統時代的財長康納利（John B. Connally）曾謂「美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題」。話雖沒錯，但美國的霸權地位卻可能因此拱手讓人。早在2008年初，美國華府智庫「新美國基金會」的資深研究員坎納（Parag Khanna）曾在《紐約時報》題為〈再見霸權〉一文中指出，「以美國為中心的單一世界秩序可能在10年後落下帷幕……21世紀新地緣政治遊戲已經開始。」
美國、歐盟、中國三強將於G20峰會中展現提供「公共財」的意願和能力，其國際地位的消長則將取決於提供「公共財」的多寡。
（作者為致理技術學院拉丁美洲經貿研究中心主任）
http://news.chinatimes.com/world/0,5246,50404894x112010111100190,00.html
中國 G20峰會最大贏家【經濟日報 林建山 2010.11.14
20國集團（G20）領袖在南韓舉行兩天高峰會後，發表《首爾宣言》，承諾避免競爭性匯率貶值，也將努力避免從事競爭性匯率低估，建立預警指標就全球經濟政策即時監控，而本屬首要議題由美國提出的經常帳戶均衡量化指標±4%的匯率管理機制，則決定交由國際貨幣基金組織（IMF）協助制定，預計推遲到2011年上半年，才能正式提出，作進一步研商。
首爾高峰會後公報顯示，為達成世界經濟的重新均衡(re-balancing)，各國同意避免匯率競貶，並拿出指導方針來解決貿易不平衡，可謂已開發國家和新興經濟體在貨幣和貿易政策上各有讓步後，形成的幾項共識。
然而，中國與美國在匯率和貿易上的分歧與衝突，卻已給予這項因為對應世界經濟海嘯而架構起來的大國政策協調平台機制，蒙上了陰影。尤其是中美針鋒相對，讓有識的成員領袖擔心，中美衝突可能嚴重威脅世界經濟的重新均衡與成長復甦。
因此，高峰會一結束歐巴馬旋即發表談話，嚴詞抨擊中國壓低人民幣匯價的政策，直指人民幣被低估的事實與嚴重性，認為中國為壓低人民幣匯價，花費大筆資金干預匯市。
中國將砲口對準美國聯準會的QE2量化寬鬆貨幣政策，堅認此舉已使全球金融穩定性風險大幅提高，而美國竟也不理會有關美元匯率機制缺失的政策建議，益使高峰會議面臨更嚴峻局面，貨幣強弱勢國家之間的利益衝突白熱化，「匯率戰爭」令G20成員國的合作誠意面臨考驗。
中國猛烈批評美國的貨幣政策，激起其他「貨幣必須轉強國」的憤怒反應，從而使美國為首攻擊中國所謂「不願讓人民幣大幅升值」的計畫受挫。在這樣的國際談判上，中國將『寬鬆』議題化為優勢，成功轉移可能施加於中國的批評。中國算得是第五次G20高峰會的最大贏家。
這次G20高峰會可能遺患未來的最大危險決議，是會後《首爾宣言》聲明，新興市場國家若面臨資本流入激增情況，可採取管制措施，以抑制量化寬鬆政策所推升的新興市場貨幣匯價與房地產泡沫，聲明中也呼籲各國際監管機構提出金融安全政策最佳做法的報告，包括管制資本流動的工具。此決議不啻是賦予新興市場國家管制資本流動的正當性。一些新興國家已經積極在為自己的經濟構築保護堤壩，以防制「經濟成長脫軌」。
然而，這樣的發展，不正是第一次G20倫敦峰會決議全面防制新貿易保護主義抬頭的最嚴重反動作法嗎？當所有積極推展出口振興經濟的大小國家都致力於管制資本流動的數量與價格時，勢必對未來國際貿易與投資的成長復甦，帶來極大的衝擊與挑戰。
全球性的匯率戰爭與貿易戰爭，在近期內，恐怕就會因為欠缺超國家的秩序規範與遊戲規則，而馬上要發生了。
G20首爾峰會的確已經為2011年世界貿易大戰，埋下了硝煙與火種。（作者是財團法人環球經濟社社長兼公共政策研究所所長）
20國集團（G20）領袖在南韓舉行兩天高峰會後，發表《首爾宣言》，承諾避免競爭性匯率貶值，也將努力避免從事競爭性匯率低估，建立預警指標就全球經濟政策即時監控，而本屬首要議題由美國提出的經常帳戶均衡量化指標±4%的匯率管理機制，則決定交由國際貨幣基金組織（IMF）協助制定，預計推遲到2011年上半年，才能正式提出，作進一步研商。
首爾高峰會後公報顯示，為達成世界經濟的重新均衡(re-balancing)，各國同意避免匯率競貶，並拿出指導方針來解決貿易不平衡，可謂已開發國家和新興經濟體在貨幣和貿易政策上各有讓步後，形成的幾項共識。
然而，中國與美國在匯率和貿易上的分歧與衝突，卻已給予這項因為對應世界經濟海嘯而架構起來的大國政策協調平台機制，蒙上了陰影。尤其是中美針鋒相對，讓有識的成員領袖擔心，中美衝突可能嚴重威脅世界經濟的重新均衡與成長復甦。
因此，高峰會一結束歐巴馬旋即發表談話，嚴詞抨擊中國壓低人民幣匯價的政策，直指人民幣被低估的事實與嚴重性，認為中國為壓低人民幣匯價，花費大筆資金干預匯市。
中國將砲口對準美國聯準會的QE2量化寬鬆貨幣政策，堅認此舉已使全球金融穩定性風險大幅提高，而美國竟也不理會有關美元匯率機制缺失的政策建議，益使高峰會議面臨更嚴峻局面，貨幣強弱勢國家之間的利益衝突白熱化，「匯率戰爭」令G20成員國的合作誠意面臨考驗。
中國猛烈批評美國的貨幣政策，激起其他「貨幣必須轉強國」的憤怒反應，從而使美國為首攻擊中國所謂「不願讓人民幣大幅升值」的計畫受挫。在這樣的國際談判上，中國將『寬鬆』議題化為優勢，成功轉移可能施加於中國的批評。中國算得是第五次G20高峰會的最大贏家。
這次G20高峰會可能遺患未來的最大危險決議，是會後《首爾宣言》聲明，新興市場國家若面臨資本流入激增情況，可採取管制措施，以抑制量化寬鬆政策所推升的新興市場貨幣匯價與房地產泡沫，聲明中也呼籲各國際監管機構提出金融安全政策最佳做法的報告，包括管制資本流動的工具。此決議不啻是賦予新興市場國家管制資本流動的正當性。一些新興國家已經積極在為自己的經濟構築保護堤壩，以防制「經濟成長脫軌」。
然而，這樣的發展，不正是第一次G20倫敦峰會決議全面防制新貿易保護主義抬頭的最嚴重反動作法嗎？當所有積極推展出口振興經濟的大小國家都致力於管制資本流動的數量與價格時，勢必對未來國際貿易與投資的成長復甦，帶來極大的衝擊與挑戰。
全球性的匯率戰爭與貿易戰爭，在近期內，恐怕就會因為欠缺超國家的秩序規範與遊戲規則，而馬上要發生了。
G20首爾峰會的確已經為2011年世界貿易大戰，埋下了硝煙與火種。（作者是財團法人環球經濟社社長兼公共政策研究所所長）
亞太峰會 美中續就匯率過招 2010-11-14 中央社
美國總統歐巴馬今天利用太平洋邊緣國家高峰會向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題，但中國國家主席胡錦濤讓他碰了個釘子，表示將以自己的步調改革匯率制度。
美國在昨天結束的20國集團高峰會中提議，訂定具約束力的目標以處理全球貿易失衡問題，以及遏止操縱匯率的作為，目標幾乎都是針對中國，但全都碰壁。隔了一天，這兩個經濟大國就互相表達不同看法。
亞太經濟合作會議（APEC）21個成員的領袖今天在日本橫濱展開高峰會議，美中兩大經濟體間的緊張情勢使得會議籠罩陰影，而歐巴馬也同時呼籲各國去除貿易障礙。
亞太國家正推動簽訂條約，將太平洋兩岸的國家結合在一起，歐巴馬對此表示支持，他說：「美國人民的安全和繁榮與亞洲的安全和繁榮密不可分。」
不過，他也針對世界頭號出口國中國表示：「擁有龐大順差的國家務必要改變對出口的不健康依賴，並採取行動提振國內需求。」
歐巴馬在亞太經合會的企業論壇表示：「沒有國家應該認為他們通往繁榮之路只能以對美國的出口鋪成。」
華盛頓一直敦促北京讓人民幣升值，聲稱中國低估人民幣幣值，以取得不公平的貿易優勢；只不過美國也被指控有樣學樣，在本月宣布注資6000億美元，讓美元的價值縮水。
胡錦濤在同一場合演說時則堅稱，他將追求循序漸進改革匯率制度，以及致力促進自由而均衡的貿易，其他國家不應該操之過急。
他表示：「中國將繼續按照主動性、可控性、漸進性的原則，穩步推進人民幣匯率形成機制改革。」
胡錦濤又說：「要求它們（新興市場）承擔超出能力和發展階段的責任和義務，不但無助於國際合作和世界經濟發展，反而將損害亞太新興市場國家發展。」
G20後 人民幣升值預期降溫 2010-11-15 中國時報
中國在二十國集團（G20）領袖峰會反擊美國對人民幣政策的批評，並痛批美國聯邦準備理事會（Fed）不停「印鈔」恐威脅全球金融體系穩定後，投資人紛紛減少押注人民幣升值預期。
彭博資料顯示，1個月無本金交割遠期外匯（NDR）上周五顯示，人民幣兌美元匯價將貶值，是9月14日來首見。3個月人民幣遠匯顯示，人民幣有望升值0.43%，是9月20日來最小升幅。一週前1個月與3個月遠匯顯示，人民幣將分別升值0.4%與1.1%。
美國總統歐巴馬12日指出，人民幣匯價「被低估」，他預期在與中國國家主席胡錦濤會晤後，「人民幣問題將取得進展」，而聯準會擴大向金融體系注資6千億美元的決定則招致中國、巴西與德國同聲撻伐。
中國商務部長陳德銘13日在澳門的一場論壇上指出，中國「不支持」聯準會的貨幣寬鬆政策，因恐導致開發中國家出現「輸入型」通膨。
Fortress Investment Group LLC駐紐約主管Michael Movogratz指出：「中國展現了高超的伎倆，將問題由人民幣匯制轉移至聯準會的寬鬆政策。」
11、12日於南韓首爾召開的G20峰會落幕後，美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）和興業銀行（Societe Generale）均維持人民幣今、明兩年年底預估目標。
新加坡美國銀行新興亞洲外匯與固定收入策略部門負責人畢龍（Claudio Piron）指出：「北京不樂見全球單向押注人民幣，因此從來無意利用G20作為決定匯率的論壇。中國希望召開閉門會議以決定匯率，盼能更加審慎處理匯率問題。」
畢龍預估，人民幣下月底以前有望升值0.6%，達6.6元人民幣兌1美元，明年有望進一步升值3.1%，上看6.4元人民幣。花旗集團估計，人民幣今年底將上看6.55，明年將達6.25價位。
香港興業銀行新興貨幣研究部門主管Cliff Tan指出，中國於6月19日宣布棄守實行2年之久的人民幣緊釘美元匯制後，人民幣年率化後的升值幅度達7%，「此一升幅中、美雙方均可接受」。
中國鬆綁人民幣後，上海人民幣匯價迄今升值2.9%，達6.6370元人民幣兌1美元，而無本金交割遠匯顯示，交易商預期人民幣未來一年有望升值2.8%，上看6.4835元人民幣。1個月人民幣遠匯報6.6375元人民幣。彭博資料顯示，自6月19日以來，巴西幣升值2.8%，印尼盾上揚2.2%，俄羅斯盧布則持平。
彭博追蹤的25種貨幣中，上週僅有2種貨幣走升，人民幣是其中之一。人民幣在11日飆上6.6173元，觸及17年來高點，因中國公布數據顯示10月通膨激增4.4%，攀抵2年來高點
美國總統歐巴馬今天利用太平洋邊緣國家高峰會向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題，但中國國家主席胡錦濤讓他碰了個釘子，表示將以自己的步調改革匯率制度。
美國在昨天結束的20國集團高峰會中提議，訂定具約束力的目標以處理全球貿易失衡問題，以及遏止操縱匯率的作為，目標幾乎都是針對中國，但全都碰壁。隔了一天，這兩個經濟大國就互相表達不同看法。
亞太經濟合作會議（APEC）21個成員的領袖今天在日本橫濱展開高峰會議，美中兩大經濟體間的緊張情勢使得會議籠罩陰影，而歐巴馬也同時呼籲各國去除貿易障礙。
亞太國家正推動簽訂條約，將太平洋兩岸的國家結合在一起，歐巴馬對此表示支持，他說：「美國人民的安全和繁榮與亞洲的安全和繁榮密不可分。」
不過，他也針對世界頭號出口國中國表示：「擁有龐大順差的國家務必要改變對出口的不健康依賴，並採取行動提振國內需求。」
歐巴馬在亞太經合會的企業論壇表示：「沒有國家應該認為他們通往繁榮之路只能以對美國的出口鋪成。」
華盛頓一直敦促北京讓人民幣升值，聲稱中國低估人民幣幣值，以取得不公平的貿易優勢；只不過美國也被指控有樣學樣，在本月宣布注資6000億美元，讓美元的價值縮水。
胡錦濤在同一場合演說時則堅稱，他將追求循序漸進改革匯率制度，以及致力促進自由而均衡的貿易，其他國家不應該操之過急。
他表示：「中國將繼續按照主動性、可控性、漸進性的原則，穩步推進人民幣匯率形成機制改革。」
胡錦濤又說：「要求它們（新興市場）承擔超出能力和發展階段的責任和義務，不但無助於國際合作和世界經濟發展，反而將損害亞太新興市場國家發展。」
G20後 人民幣升值預期降溫 2010-11-15 中國時報
中國在二十國集團（G20）領袖峰會反擊美國對人民幣政策的批評，並痛批美國聯邦準備理事會（Fed）不停「印鈔」恐威脅全球金融體系穩定後，投資人紛紛減少押注人民幣升值預期。
彭博資料顯示，1個月無本金交割遠期外匯（NDR）上周五顯示，人民幣兌美元匯價將貶值，是9月14日來首見。3個月人民幣遠匯顯示，人民幣有望升值0.43%，是9月20日來最小升幅。一週前1個月與3個月遠匯顯示，人民幣將分別升值0.4%與1.1%。
美國總統歐巴馬12日指出，人民幣匯價「被低估」，他預期在與中國國家主席胡錦濤會晤後，「人民幣問題將取得進展」，而聯準會擴大向金融體系注資6千億美元的決定則招致中國、巴西與德國同聲撻伐。
中國商務部長陳德銘13日在澳門的一場論壇上指出，中國「不支持」聯準會的貨幣寬鬆政策，因恐導致開發中國家出現「輸入型」通膨。
Fortress Investment Group LLC駐紐約主管Michael Movogratz指出：「中國展現了高超的伎倆，將問題由人民幣匯制轉移至聯準會的寬鬆政策。」
11、12日於南韓首爾召開的G20峰會落幕後，美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）和興業銀行（Societe Generale）均維持人民幣今、明兩年年底預估目標。
新加坡美國銀行新興亞洲外匯與固定收入策略部門負責人畢龍（Claudio Piron）指出：「北京不樂見全球單向押注人民幣，因此從來無意利用G20作為決定匯率的論壇。中國希望召開閉門會議以決定匯率，盼能更加審慎處理匯率問題。」
畢龍預估，人民幣下月底以前有望升值0.6%，達6.6元人民幣兌1美元，明年有望進一步升值3.1%，上看6.4元人民幣。花旗集團估計，人民幣今年底將上看6.55，明年將達6.25價位。
香港興業銀行新興貨幣研究部門主管Cliff Tan指出，中國於6月19日宣布棄守實行2年之久的人民幣緊釘美元匯制後，人民幣年率化後的升值幅度達7%，「此一升幅中、美雙方均可接受」。
中國鬆綁人民幣後，上海人民幣匯價迄今升值2.9%，達6.6370元人民幣兌1美元，而無本金交割遠匯顯示，交易商預期人民幣未來一年有望升值2.8%，上看6.4835元人民幣。1個月人民幣遠匯報6.6375元人民幣。彭博資料顯示，自6月19日以來，巴西幣升值2.8%，印尼盾上揚2.2%，俄羅斯盧布則持平。
彭博追蹤的25種貨幣中，上週僅有2種貨幣走升，人民幣是其中之一。人民幣在11日飆上6.6173元，觸及17年來高點，因中國公布數據顯示10月通膨激增4.4%，攀抵2年來高點
東風壓倒西風 2010-11-15 工商時報社論
清朝名作家曹雪芹在「紅樓夢」第八十二回寫道：「但凡家庭之事，不是東風壓了西風，就是西風壓了東風。」中共故領導人毛澤東也是「紅迷」之一，他在一次分析世界形勢的會議中，引用紅樓夢的這句話，但改為：「現在世界上的形勢，不是東風壓倒西風，就是西風壓倒東風。」從此，中共方面酷愛以「東風壓倒西風」強調其「超英趕美」的輝煌成果，甚至連洲際飛彈都以「東風」命名。此次G20首爾會議，若從會議結束後的聯合聲明內容來看，以中國為首的新興國家集團是大贏家，也使此次會議成為「東風壓倒西風」的盛會。
其實，此次G20首爾會議未演先轟動，兩方陣營會前喊話聲勢高亢，互道對方的不是：以美國為首的西方已開發國家集團，指控亞洲新興國家（尤其指名中國）操控匯率；另一方面，以中國為首的新興國家集團，則對美國第二輪量化寬鬆政策（QE2）痛加撻伐，認為QE2勢將加重全球通膨，是不負責任的表現。首爾會議後的聯合聲明，若將雙方原先論點照單全錄，想必雞同鴨講，各說各話，因此會議折衝樽俎後的聯合公報，事實上顯示兩個陣營氣勢消長的情勢。
G20首爾會議後的聯合公報（即「首爾宣言」）內容涵蓋甚廣：在最具爭議的通貨與匯率方面，重新確認已開發國家和新興國家對於匯率合作的原則，宣言中並未點名特定國家（中國）刻意讓貨幣低估，反倒還特別提及面臨熱錢大量湧入的新興國家可以採取資本管制手段因應；在貿易方面，強調排除貿易保護主義，願意儘早完成杜哈回合談判，且在2013年之前不設置新的貿易及投資壁壘；在健全財政方面，已開發國家將樹立財政健全計畫，留意各種因素可能同時併發的經濟風險；金融監理方面，與會領導人在會議上通過了巴塞爾協議（BaselⅢ）有關資本流動性和全球大型金融機構監理的國際標準和原則，並且承諾徹底執行銀行資本監理制度和新的國際標準，努力進行改革。
本次會議，美國與韓國在會前極力催生以量化目標解決全球經濟失衡的希望落空，G20決議留待明年處理，基本方向是設計出一套所謂的「指示性準則」，藉以偵測出龐大經濟失衡並防範金融危機的預警系統。至於最具爭議的通貨與匯率方面，事實上各國領袖對於化解歧見並未找到具體的共識，所以聯合公報在匯率議題的措辭與財長會議相同，只做成「推動一個更自由市場決定的匯率制度為目標，同時不從事貨幣競貶」的不具拘束力宣示。與會的國際組織─國際貨幣基金（IMF）一方面被賦予協助G20工作小組進行失衡評估的任務，另一方面也通過對IMF這個國際組織進行改革，主要是提高新興國家在IMF的份額比重，以強化新興國家對IMF的影響力。
由上面的會議結果可以看出，G20這個「富國俱樂部」（雖然其中包括新興國家，但這些新興國家也都是開發中國家的富國），內部充滿各種不同的矛盾。從前G7或G10時代，完全由已開發國家制訂全球化遊戲規則的時代已經過去了。此次會議的各項結論，新興國家幾乎處處都佔上風。未來全球化的遊戲規則，很可能仍將是這種兩大陣營相互較勁後的產物，從前全由已開發國家「揖讓而升，退而飲」的決策模式，將成為歷史。
加入新興國家之後的G20，成員面對的問題大不相同：西方已開發國家從金融海嘯後迄今，經濟復甦遲緩、失業情形嚴重、財政赤字問題在其中某些國家幾乎失控。因此，在全球化遊戲規則的訂定上，對於世界貿易失衡現象，強烈主張應由長期享有貿易順差的國家以貨幣升值來改善，理由是這些國家長期操控匯率。這種論點對新興國家而言，當然聽不進去，認為已開發國家把本身長期過度消費所導致的貿易逆差，簡化為新興國家的匯率問題，乃是移轉焦點的作法。
至於在新興國家方面，根據渣打銀行的研究報告， 2010年全球經濟成長的動力，三分之二源自新興國家，但新興國家的快速成長卻面臨熱錢大量流入，導致貨幣升值與通貨膨脹壓力接踵而至。因此在美國祭出對其本身具有一石數鳥利益，但卻以鄰為壑的QE2貨幣寬鬆政策時，以中國為首的新興國家大加韃伐，其激烈反應與強烈堅持，可以從此次首爾宣言內容看出。這也顯示在制訂全球遊戲規則的舞台上，新興國家不再是跑龍套的配角，而是分庭抗禮的兩大主角之一，甚至更進一步也將參與劇本的編寫。套一句大陸流行的順口溜：「東風吹，戰鼓擂，現在誰也不怕誰」，看來「東風壓倒西風」的時代，似乎也越來越接近了。
其實，此次G20首爾會議未演先轟動，兩方陣營會前喊話聲勢高亢，互道對方的不是：以美國為首的西方已開發國家集團，指控亞洲新興國家（尤其指名中國）操控匯率；另一方面，以中國為首的新興國家集團，則對美國第二輪量化寬鬆政策（QE2）痛加撻伐，認為QE2勢將加重全球通膨，是不負責任的表現。首爾會議後的聯合聲明，若將雙方原先論點照單全錄，想必雞同鴨講，各說各話，因此會議折衝樽俎後的聯合公報，事實上顯示兩個陣營氣勢消長的情勢。
G20首爾會議後的聯合公報（即「首爾宣言」）內容涵蓋甚廣：在最具爭議的通貨與匯率方面，重新確認已開發國家和新興國家對於匯率合作的原則，宣言中並未點名特定國家（中國）刻意讓貨幣低估，反倒還特別提及面臨熱錢大量湧入的新興國家可以採取資本管制手段因應；在貿易方面，強調排除貿易保護主義，願意儘早完成杜哈回合談判，且在2013年之前不設置新的貿易及投資壁壘；在健全財政方面，已開發國家將樹立財政健全計畫，留意各種因素可能同時併發的經濟風險；金融監理方面，與會領導人在會議上通過了巴塞爾協議（BaselⅢ）有關資本流動性和全球大型金融機構監理的國際標準和原則，並且承諾徹底執行銀行資本監理制度和新的國際標準，努力進行改革。
本次會議，美國與韓國在會前極力催生以量化目標解決全球經濟失衡的希望落空，G20決議留待明年處理，基本方向是設計出一套所謂的「指示性準則」，藉以偵測出龐大經濟失衡並防範金融危機的預警系統。至於最具爭議的通貨與匯率方面，事實上各國領袖對於化解歧見並未找到具體的共識，所以聯合公報在匯率議題的措辭與財長會議相同，只做成「推動一個更自由市場決定的匯率制度為目標，同時不從事貨幣競貶」的不具拘束力宣示。與會的國際組織─國際貨幣基金（IMF）一方面被賦予協助G20工作小組進行失衡評估的任務，另一方面也通過對IMF這個國際組織進行改革，主要是提高新興國家在IMF的份額比重，以強化新興國家對IMF的影響力。
由上面的會議結果可以看出，G20這個「富國俱樂部」（雖然其中包括新興國家，但這些新興國家也都是開發中國家的富國），內部充滿各種不同的矛盾。從前G7或G10時代，完全由已開發國家制訂全球化遊戲規則的時代已經過去了。此次會議的各項結論，新興國家幾乎處處都佔上風。未來全球化的遊戲規則，很可能仍將是這種兩大陣營相互較勁後的產物，從前全由已開發國家「揖讓而升，退而飲」的決策模式，將成為歷史。
加入新興國家之後的G20，成員面對的問題大不相同：西方已開發國家從金融海嘯後迄今，經濟復甦遲緩、失業情形嚴重、財政赤字問題在其中某些國家幾乎失控。因此，在全球化遊戲規則的訂定上，對於世界貿易失衡現象，強烈主張應由長期享有貿易順差的國家以貨幣升值來改善，理由是這些國家長期操控匯率。這種論點對新興國家而言，當然聽不進去，認為已開發國家把本身長期過度消費所導致的貿易逆差，簡化為新興國家的匯率問題，乃是移轉焦點的作法。
至於在新興國家方面，根據渣打銀行的研究報告， 2010年全球經濟成長的動力，三分之二源自新興國家，但新興國家的快速成長卻面臨熱錢大量流入，導致貨幣升值與通貨膨脹壓力接踵而至。因此在美國祭出對其本身具有一石數鳥利益，但卻以鄰為壑的QE2貨幣寬鬆政策時，以中國為首的新興國家大加韃伐，其激烈反應與強烈堅持，可以從此次首爾宣言內容看出。這也顯示在制訂全球遊戲規則的舞台上，新興國家不再是跑龍套的配角，而是分庭抗禮的兩大主角之一，甚至更進一步也將參與劇本的編寫。套一句大陸流行的順口溜：「東風吹，戰鼓擂，現在誰也不怕誰」，看來「東風壓倒西風」的時代，似乎也越來越接近了。
從G20峰會 看G2勢力消長 2010-11-16 中國時報社論
在貨幣戰爭陰影籠罩下，二十國集團（Ｇ20）高峰會十二日於南韓首都首爾閉幕，與會領袖最後發表了措辭模糊的聲明，同意將採取更市場導向的匯率制度，避免貨幣競貶與貿易保護主義，不過，具體作法與細節則延後至明年再行討論。這項流於空泛的聲明，不僅難以有效化解主要貨幣間的緊張關係並改善全球經貿失衡問題，另一方面也反映出中美兩國勢力的消長。
二十國集團是由全球最大的十九個經濟體加上歐盟共同組成，金融海嘯爆發之後，二十國集團領袖首度在華盛頓集會，共謀解決金融危機之道，如今Ｇ20取代了原先的Ｇ８，成為全球主要經濟論壇。金融海嘯期間，各國領袖有極高的危機意識，願意共體時艱，因此在去年的倫敦峰會達成多項具體共識，讓全球經濟避免陷入大蕭條；這次首爾峰會是金融海嘯爆發以來第五次領袖會議，各國邁向復甦之際，基於本位主義考量，反而較難達成具體共識。加拿大總理賀博坦言：「這次峰會並沒有解決關鍵性的問題。」
這次中美兩國領袖就匯率議題針鋒相對，成為主要焦點。美國總統歐巴馬再次對人民幣匯率施壓，未獲得具體回應。中國國家主席胡錦濤強調，將採取漸進式的匯率改革，並反批美國聯準會推出第二次量化寬鬆貨幣政策，實際上是讓美元走貶且引發大量熱錢湧入新興市場，他呼籲美國做為主要儲備貨幣發行經濟體應採行負責任的貨幣政策，同時考量新興經濟體的利益。此外，美國先前曾提出一項避免貨幣競貶的量化指標，擬將經常帳順差或逆差限制在ＧＤＰ的四％範圍內，不過，這項議案因中國、德國反對，最後不了了之。
歐巴馬這次為期十天的亞洲行，經貿議題是主軸，但這次從人民幣匯率議題未有交集到美韓自由貿易協定雙邊談判觸礁，似乎顯示美國在國際舞台的影響力逐漸減弱。《華爾街日報》指出，歐巴馬的首爾行受挫，主要因為美國經濟復甦力道薄弱且民主黨在期中選舉大敗，削弱了美國做為全球經濟龍頭的權威。《紐約時報》則指出，這次充滿妥協的《首爾宣言》，反映出中國影響力的上升。
今年中國的經濟規模首度超越日本，成為全球第二大經濟體，她不僅是全球最大工廠，也是最大的市場。據統計，中國在去年消耗了全球近半數的煤、鋅和鋁，她所消耗的鋼鐵是歐盟、美國與日本等國加總的二倍；中國同時是全球最大汽車、手機市場。
國際貨幣基金統計，今年全球的經濟成長有五分之一來自中國的增長。金融海嘯期間，儘管美國經濟衰退，中國仍可維持一定的成長。雖然中國在現階段仍無法取代美國，但從這次二十國集團峰會中，美國在經貿議題上未能達成突破性進展，的確凸顯了中國在國際舞台的影響力與日俱增。
值得注意的是，這次聯準會的量化寬鬆政策幾乎成為眾矢之的，削弱了美國要求人民幣升值的壓力，甚至連峰會主辦國南韓都表示疑慮，也成為美韓自由貿易談判未能達成共識的原因之一。向來反對資本管制的國際貨幣基金，如今轉而支持新興國家必要時可以實施資本管制。此次《首爾宣言》特別暗示，新興國家可以採取審慎的資本管制措施，以避免熱錢造成匯率的劇烈波動。這項聲明的背書，使得新興國家在對抗熱錢時，有了尚方寶劍，也顯示新興國家對美國量化寬鬆政策的強烈不滿。
儘管歐巴馬仍宣稱這次首爾峰會是成功的，然而，不可否認地，金融海嘯之後，美國經濟力逐漸減弱，使得歐巴馬在這次峰會中的多項談判受挫；另方面，在國際經貿議題上，中國的發言權增加，如果未能取得中國的合作，這些議題很難達成共識。從美中勢力的消長看來，沒有永遠的強權，各國彼此間有合作、有競爭，也有衝突；在合縱連橫的國際經貿體系中，要成為強權，也唯有經濟實力才是最堅強的後盾。
在貨幣戰爭陰影籠罩下，二十國集團（Ｇ20）高峰會十二日於南韓首都首爾閉幕，與會領袖最後發表了措辭模糊的聲明，同意將採取更市場導向的匯率制度，避免貨幣競貶與貿易保護主義，不過，具體作法與細節則延後至明年再行討論。這項流於空泛的聲明，不僅難以有效化解主要貨幣間的緊張關係並改善全球經貿失衡問題，另一方面也反映出中美兩國勢力的消長。
二十國集團是由全球最大的十九個經濟體加上歐盟共同組成，金融海嘯爆發之後，二十國集團領袖首度在華盛頓集會，共謀解決金融危機之道，如今Ｇ20取代了原先的Ｇ８，成為全球主要經濟論壇。金融海嘯期間，各國領袖有極高的危機意識，願意共體時艱，因此在去年的倫敦峰會達成多項具體共識，讓全球經濟避免陷入大蕭條；這次首爾峰會是金融海嘯爆發以來第五次領袖會議，各國邁向復甦之際，基於本位主義考量，反而較難達成具體共識。加拿大總理賀博坦言：「這次峰會並沒有解決關鍵性的問題。」
這次中美兩國領袖就匯率議題針鋒相對，成為主要焦點。美國總統歐巴馬再次對人民幣匯率施壓，未獲得具體回應。中國國家主席胡錦濤強調，將採取漸進式的匯率改革，並反批美國聯準會推出第二次量化寬鬆貨幣政策，實際上是讓美元走貶且引發大量熱錢湧入新興市場，他呼籲美國做為主要儲備貨幣發行經濟體應採行負責任的貨幣政策，同時考量新興經濟體的利益。此外，美國先前曾提出一項避免貨幣競貶的量化指標，擬將經常帳順差或逆差限制在ＧＤＰ的四％範圍內，不過，這項議案因中國、德國反對，最後不了了之。
歐巴馬這次為期十天的亞洲行，經貿議題是主軸，但這次從人民幣匯率議題未有交集到美韓自由貿易協定雙邊談判觸礁，似乎顯示美國在國際舞台的影響力逐漸減弱。《華爾街日報》指出，歐巴馬的首爾行受挫，主要因為美國經濟復甦力道薄弱且民主黨在期中選舉大敗，削弱了美國做為全球經濟龍頭的權威。《紐約時報》則指出，這次充滿妥協的《首爾宣言》，反映出中國影響力的上升。
今年中國的經濟規模首度超越日本，成為全球第二大經濟體，她不僅是全球最大工廠，也是最大的市場。據統計，中國在去年消耗了全球近半數的煤、鋅和鋁，她所消耗的鋼鐵是歐盟、美國與日本等國加總的二倍；中國同時是全球最大汽車、手機市場。
國際貨幣基金統計，今年全球的經濟成長有五分之一來自中國的增長。金融海嘯期間，儘管美國經濟衰退，中國仍可維持一定的成長。雖然中國在現階段仍無法取代美國，但從這次二十國集團峰會中，美國在經貿議題上未能達成突破性進展，的確凸顯了中國在國際舞台的影響力與日俱增。
值得注意的是，這次聯準會的量化寬鬆政策幾乎成為眾矢之的，削弱了美國要求人民幣升值的壓力，甚至連峰會主辦國南韓都表示疑慮，也成為美韓自由貿易談判未能達成共識的原因之一。向來反對資本管制的國際貨幣基金，如今轉而支持新興國家必要時可以實施資本管制。此次《首爾宣言》特別暗示，新興國家可以採取審慎的資本管制措施，以避免熱錢造成匯率的劇烈波動。這項聲明的背書，使得新興國家在對抗熱錢時，有了尚方寶劍，也顯示新興國家對美國量化寬鬆政策的強烈不滿。
儘管歐巴馬仍宣稱這次首爾峰會是成功的，然而，不可否認地，金融海嘯之後，美國經濟力逐漸減弱，使得歐巴馬在這次峰會中的多項談判受挫；另方面，在國際經貿議題上，中國的發言權增加，如果未能取得中國的合作，這些議題很難達成共識。從美中勢力的消長看來，沒有永遠的強權，各國彼此間有合作、有競爭，也有衝突；在合縱連橫的國際經貿體系中，要成為強權，也唯有經濟實力才是最堅強的後盾。
歐巴馬亞洲行受挫2010-11-16 旺報社評
剛輸掉期中選舉的美國總統歐巴馬期待亞洲行重振聲望，鞏固領導權威。行前他曾宣稱，將在每一站批評人民幣匯率問題，也要強化與亞洲國家的關係，推動對美國有利的貿易環境。他在訪問新德里與雅加達雖然都受到熱烈的歡迎，但在韓國首爾G20峰會和日本橫濱APEC領袖會議卻踢到鐵板，讓他在國際舞台也飽嘗「跛鴨總統」的滋味。
11月11日歐胡會中，歐巴馬和中國國家主席胡錦濤討論人民幣匯率問題，胡錦濤反將一軍，指出美國二次量化寬鬆可能影響新興國家利益。次日，歐巴馬再度點名中國，批評「不平等貿易」和「操縱匯率」將損害正在復甦的全球經濟，指出「擁有巨額貿易順差的國家，不能再過度仰賴出口」，各國匯率應「必須反映經濟現實」。胡錦濤讓他碰了個釘子，表示中國將以自己的步調改革匯率制度，雙方針鋒相對，打成平手。11月13日，歐巴馬在橫濱再度向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題。不過，與會的各國領袖卻無法認同他的看法，他們認為，即使人民幣大幅升值也不能解決美國經濟失衡問題，卻可能把中國推向和日本相同的命運，反而將全世界經濟都拖下水。
這兩場峰會中歐巴馬光環不再，主要原因有三。首先，這次G20峰會的主題是避免全球發生所謂的「貨幣戰爭」，APEC峰會的主題則是「區域整合」，討論如何透過具體化「亞洲太平洋自由貿易圈（FTAAP）」構想。歐巴馬未對避免「貨幣戰爭」提出具體建議，促進「區域整合」議題亦無明確成效，卻專打人民幣匯率議題，受到各國冷落，自是意料中事。
其次，G20峰會主要出席國家非常關切「貨幣戰爭」的威脅性，目前貨幣戰爭雖然尚未發生，惟一旦爆發，各國勢必競相削弱自己的幣值來尋求競爭優勢。自從美國推出二次量化寬鬆政策後，與會各國領袖已將避免「競爭性貶值」的目標指向美國，而非中國。
第三，與會各國領袖不滿美國口口聲聲指控他國操縱匯率，但是聯準會卻印製6000億美元買公債，言行矛盾。美國大量印製美鈔的主要目的有二：（1）購買公債變相讓美鈔貶值，以利美國產品出口；（2）變相貶損他國持有的美國公債與美元價值，都是以鄰為壑，損人利己的行徑，失去領袖群倫的大國風範。
這次APEC年會討論最多的是「泛太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP）」。TPP 由新加坡、智利、汶萊和紐西蘭率先簽署，形成所謂的「P4」，隨後美國、澳洲、祕魯、馬來西亞、越南也相繼表態加入，成為所謂「P9」，目前正由9個國家協商中。
APEC高峰會的聯合聲明重申推動亞太地區自由開放貿易與投資的決心，與會領袖並承諾將採取「具體行動」達成全面性的區域自由貿易協定，但設置時程仍不確定，只表示何時達成目標端看「泛太平洋夥伴協定」（TPP）和APEC中9個成員國談判貿易協定的進展。
歐巴馬14日首度和其他8個環太平洋國家領袖國會面，討論TPP談判相關事宜，希望在明年美國主辦APEC之前，能夠簽訂TPP。歐巴馬本來期待日本能夠表態加入，但並未如願。該協定將規範所有會員國取消關稅和貿易壁壘，目標是在2015年時達成成員國之間零關稅。
由於TPP並未納入中國，一方面有意美國排擠中國加入，而中國加入TPP談判也有困難，北京希望避免白宮藉此協定在人民幣升值和貿易失衡議題上對中國施壓。這次APEC地主國日本已宣布延後半年再決定是否加入TPP，一方面是希望暫時平息國內強烈反對擴大貿易自由化的聲浪，另一方面也希望避免以地主國地位造成中國的不愉快。顯然，這是美、中、日三國心中的壁壘在作祟。
因此，歐巴馬倡議擴大的TPP若能起帶頭作用，在明年具體成形，應有提振士氣的作用。消除關稅和貿易壁壘固然有利於亞太各國朝「亞太自由貿易區」的方向邁進；但亞太各國若能消除彼此心中的壁壘應有助於亞太地區的整合。
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11月11日歐胡會中，歐巴馬和中國國家主席胡錦濤討論人民幣匯率問題，胡錦濤反將一軍，指出美國二次量化寬鬆可能影響新興國家利益。次日，歐巴馬再度點名中國，批評「不平等貿易」和「操縱匯率」將損害正在復甦的全球經濟，指出「擁有巨額貿易順差的國家，不能再過度仰賴出口」，各國匯率應「必須反映經濟現實」。胡錦濤讓他碰了個釘子，表示中國將以自己的步調改革匯率制度，雙方針鋒相對，打成平手。11月13日，歐巴馬在橫濱再度向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題。不過，與會的各國領袖卻無法認同他的看法，他們認為，即使人民幣大幅升值也不能解決美國經濟失衡問題，卻可能把中國推向和日本相同的命運，反而將全世界經濟都拖下水。
這兩場峰會中歐巴馬光環不再，主要原因有三。首先，這次G20峰會的主題是避免全球發生所謂的「貨幣戰爭」，APEC峰會的主題則是「區域整合」，討論如何透過具體化「亞洲太平洋自由貿易圈（FTAAP）」構想。歐巴馬未對避免「貨幣戰爭」提出具體建議，促進「區域整合」議題亦無明確成效，卻專打人民幣匯率議題，受到各國冷落，自是意料中事。
其次，G20峰會主要出席國家非常關切「貨幣戰爭」的威脅性，目前貨幣戰爭雖然尚未發生，惟一旦爆發，各國勢必競相削弱自己的幣值來尋求競爭優勢。自從美國推出二次量化寬鬆政策後，與會各國領袖已將避免「競爭性貶值」的目標指向美國，而非中國。
第三，與會各國領袖不滿美國口口聲聲指控他國操縱匯率，但是聯準會卻印製6000億美元買公債，言行矛盾。美國大量印製美鈔的主要目的有二：（1）購買公債變相讓美鈔貶值，以利美國產品出口；（2）變相貶損他國持有的美國公債與美元價值，都是以鄰為壑，損人利己的行徑，失去領袖群倫的大國風範。
這次APEC年會討論最多的是「泛太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP）」。TPP 由新加坡、智利、汶萊和紐西蘭率先簽署，形成所謂的「P4」，隨後美國、澳洲、祕魯、馬來西亞、越南也相繼表態加入，成為所謂「P9」，目前正由9個國家協商中。
APEC高峰會的聯合聲明重申推動亞太地區自由開放貿易與投資的決心，與會領袖並承諾將採取「具體行動」達成全面性的區域自由貿易協定，但設置時程仍不確定，只表示何時達成目標端看「泛太平洋夥伴協定」（TPP）和APEC中9個成員國談判貿易協定的進展。
歐巴馬14日首度和其他8個環太平洋國家領袖國會面，討論TPP談判相關事宜，希望在明年美國主辦APEC之前，能夠簽訂TPP。歐巴馬本來期待日本能夠表態加入，但並未如願。該協定將規範所有會員國取消關稅和貿易壁壘，目標是在2015年時達成成員國之間零關稅。
由於TPP並未納入中國，一方面有意美國排擠中國加入，而中國加入TPP談判也有困難，北京希望避免白宮藉此協定在人民幣升值和貿易失衡議題上對中國施壓。這次APEC地主國日本已宣布延後半年再決定是否加入TPP，一方面是希望暫時平息國內強烈反對擴大貿易自由化的聲浪，另一方面也希望避免以地主國地位造成中國的不愉快。顯然，這是美、中、日三國心中的壁壘在作祟。
因此，歐巴馬倡議擴大的TPP若能起帶頭作用，在明年具體成形，應有提振士氣的作用。消除關稅和貿易壁壘固然有利於亞太各國朝「亞太自由貿易區」的方向邁進；但亞太各國若能消除彼此心中的壁壘應有助於亞太地區的整合。
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亞洲行「失敗」 歐巴馬不悅【世界日報 2010.11.15
歐巴馬總統的亞洲之行沒有達到預期。他沒能與南韓簽成自由貿易協定，也沒能勸說其他G20國家嚴厲批評中國操縱人民幣匯率，十天的亞洲行可用「失敗」概括。但總統顯然對「失敗」感到不悅。
歐巴馬在南韓的記者會上，為亞洲行做了非同尋常的辯解。他批評媒體在側重報導各方的分歧，和他的亞洲行沒有產生立竿見影的效果，而不是看到國際外交中的長遠結果。
尚不知道歐巴馬的煩惱究竟來自媒體，還是因為沒有實現各項預期目標，但他確實感到不快。
在被問到「外國領袖對美國經濟，和歐巴馬駕馭經濟的能力，表示出了哪些嚴重關切和擔憂，或是提出了哪些忠告」時，歐巴馬回答：「為何沒提他們的讚譽？這一點你沒有說。」
紐約時報記者向歐巴馬提問，與以前他初登國際舞台時的G20峰會相比，總統如今與其他外國領袖的關係是否不太融洽。歐巴馬沒有言辭和悅，而是尖銳地說﹕「我不記得是像你說的那樣。我記得在G20首次峰會上，諸位記者就是以今天的方式報導同樣的問題。難道你已不再記得？」
顯然，歐巴馬對把亞洲之行歸結為「失敗」感到窘迫。白宮採取了控制損失的措施，讓國家安全顧問唐尼隆為隨行記者做出解釋。
唐尼隆說，從歐巴馬亞洲行「在印度孟買的第一天，到在日本的最後一天，美國在重大目標和戰略利益上，都取得了巨大進展」。
唐尼隆認為，其他國家沒有參加批評中國的匯率政策，不是歐巴馬的失敗。他說，貨幣問題不是峰會討論的重點，「這不是核心議題，我們主要是側重G20聯合公報」。他說，公報是一個成功，因為它為未來的不平衡貿易關係，設立了預警機制。
至於美國與中國的不平衡貿易關係，唐尼隆說，雙方正在進行合作，並已取得了進展。
歐巴馬在南韓的記者會上，為亞洲行做了非同尋常的辯解。他批評媒體在側重報導各方的分歧，和他的亞洲行沒有產生立竿見影的效果，而不是看到國際外交中的長遠結果。
尚不知道歐巴馬的煩惱究竟來自媒體，還是因為沒有實現各項預期目標，但他確實感到不快。
在被問到「外國領袖對美國經濟，和歐巴馬駕馭經濟的能力，表示出了哪些嚴重關切和擔憂，或是提出了哪些忠告」時，歐巴馬回答：「為何沒提他們的讚譽？這一點你沒有說。」
紐約時報記者向歐巴馬提問，與以前他初登國際舞台時的G20峰會相比，總統如今與其他外國領袖的關係是否不太融洽。歐巴馬沒有言辭和悅，而是尖銳地說﹕「我不記得是像你說的那樣。我記得在G20首次峰會上，諸位記者就是以今天的方式報導同樣的問題。難道你已不再記得？」
顯然，歐巴馬對把亞洲之行歸結為「失敗」感到窘迫。白宮採取了控制損失的措施，讓國家安全顧問唐尼隆為隨行記者做出解釋。
唐尼隆說，從歐巴馬亞洲行「在印度孟買的第一天，到在日本的最後一天，美國在重大目標和戰略利益上，都取得了巨大進展」。
唐尼隆認為，其他國家沒有參加批評中國的匯率政策，不是歐巴馬的失敗。他說，貨幣問題不是峰會討論的重點，「這不是核心議題，我們主要是側重G20聯合公報」。他說，公報是一個成功，因為它為未來的不平衡貿易關係，設立了預警機制。
至於美國與中國的不平衡貿易關係，唐尼隆說，雙方正在進行合作，並已取得了進展。
老美經濟差…都是別人錯！ 【聯合報╱戴瑞明／退休大使 2010.11.16
最近大陸的領導人胡錦濤在南韓首爾Ｇ20的峰會上婉轉地說，請美國不要把它國內的經濟問題都歸咎於人民幣不大幅升值，但獨自決定加印六千億元美鈔，卻要其他國家來承受通貨膨脹的後果。
胡錦濤的話，使我想起一九九○年初，我擔任駐英代表時聽到的一個有關民主選舉政治的笑話。
話說一位新上任的英國保守黨籍首相，向一位不同黨派但有良好私交的卸任首相討教如何做好首相，處理重大危機。這位卸任首相沒直接說明，只交給他標示有一、二、三的三個密封的信封，告訴他遇有重大危機，可依次打開信封，那裡面有他處理危機的經驗可供參考。就任沒多久，英國發生金融危機，這位新科首相，打開第一個信封一看，上面寫著「怪前任」。又過了一年，英國發生大罷工，他又迫不及待地打開第二個信封，上面也寫著三個大字「怪媒體」。沒多久，英國發生經濟大恐慌，物價飆漲，失業人數超過兩位數，這位新任首相驚恐萬分，又想從他的前任吸取智慧，沒想到第三個信封內的小紙條上寫著：「如果你找不到責怪的對象，就是鞠躬下台的時候了！」
當然這只是一個笑話，但從近年來美國處理華爾街金融危機及其國內經濟問題的手法看，不都是在推責任、怪別人嗎？如果不能做一個負責任的「大哥哥」，就做個「好伙伴」吧！
其實，台灣亦曾被美政府指控操縱匯率過，這段痛苦的經驗，前駐美代表錢復先生在他的回憶錄中有詳細的敘述。一九八七年前後，美國對外貿易逆差超過一千億美元，眼見台灣外匯存底名列前茅，對美貿易有順差，美方就公開指控我國操縱匯率，並以政治談判方式施壓，要求我方允許新台幣大幅升值，減縮對美貿易順差。台灣是個小市場、小經濟體，禁不起制裁的威脅，最後不得不低頭！
中國出手很給力：19國這次聯合群毆美國！
最近大陸的領導人胡錦濤在南韓首爾Ｇ20的峰會上婉轉地說，請美國不要把它國內的經濟問題都歸咎於人民幣不大幅升值，但獨自決定加印六千億元美鈔，卻要其他國家來承受通貨膨脹的後果。
胡錦濤的話，使我想起一九九○年初，我擔任駐英代表時聽到的一個有關民主選舉政治的笑話。
話說一位新上任的英國保守黨籍首相，向一位不同黨派但有良好私交的卸任首相討教如何做好首相，處理重大危機。這位卸任首相沒直接說明，只交給他標示有一、二、三的三個密封的信封，告訴他遇有重大危機，可依次打開信封，那裡面有他處理危機的經驗可供參考。就任沒多久，英國發生金融危機，這位新科首相，打開第一個信封一看，上面寫著「怪前任」。又過了一年，英國發生大罷工，他又迫不及待地打開第二個信封，上面也寫著三個大字「怪媒體」。沒多久，英國發生經濟大恐慌，物價飆漲，失業人數超過兩位數，這位新任首相驚恐萬分，又想從他的前任吸取智慧，沒想到第三個信封內的小紙條上寫著：「如果你找不到責怪的對象，就是鞠躬下台的時候了！」
當然這只是一個笑話，但從近年來美國處理華爾街金融危機及其國內經濟問題的手法看，不都是在推責任、怪別人嗎？如果不能做一個負責任的「大哥哥」，就做個「好伙伴」吧！
其實，台灣亦曾被美政府指控操縱匯率過，這段痛苦的經驗，前駐美代表錢復先生在他的回憶錄中有詳細的敘述。一九八七年前後，美國對外貿易逆差超過一千億美元，眼見台灣外匯存底名列前茅，對美貿易有順差，美方就公開指控我國操縱匯率，並以政治談判方式施壓，要求我方允許新台幣大幅升值，減縮對美貿易順差。台灣是個小市場、小經濟體，禁不起制裁的威脅，最後不得不低頭！
中國出手很給力：19國這次聯合群毆美國！
11月12日第五屆20國集團領導人峰會將在韓國首爾拉開帷幕，胡總已經在11月11日抵達韓國首爾並在當天會見了奧巴馬，表示中方已就兩國開展更大財政金融經貿合作提出建議，願繼續尋找解決經貿分析辦法，稱中方6月關于進一步推進彙率改革的決心是堅定不移的，但改革只能漸進式推進，希望美國盡快在放寬對華高技術産品出口限制方面采取具體行動，給予中國赴美投資企業公平的競爭環境，中方對美國目前的量化寬松政策表示關注，美方有關政策應該顧及新興市場國家和發展中國家利益。胡總很明確的告訴奧巴馬，關于人民幣升值的問題，中國只會根據自己的利益進行漸進式的改革，不會按照美方的要求直接大幅升值，同時對于美聯儲最近開動印鈔機印6000億美元的行動表示關注。
此前美國白宮已經明確表示奧巴馬將在G20峰會上提出中國稀土出口配額問題，顯然這次美國將在兩個方面對中國發難：一個是人民幣費率問題，還有就是稀土問題。提出人民幣費率問題無非就是希望人民幣升值，這樣導致中國對美國的出口下降，美國的對華貿易赤字下降，同時提高美國國內低端企業的競爭力。對中國的後果是什麽，簡單一句話美國金融危機了，國內經濟一片蕭條，中國持有美國的大量國債，人民幣升值就導致美元的貶值，中國的外彙儲備同樣貶值，這樣無形中就是中國爲美國的危機危機買單了。
關于稀土問題，中國占有全球30%的稀土儲量，提供了全球90%的稀土用量，顯然美國的這次針對稀土問題是非常蠻橫和無恥，自己儲存不用然後敲詐指責中國不供應稀土搞貿易保護主義，當然美國的後面還有個日本跟著，日本這次在峰會上肯定會和美國聯合就稀土問題指責中國。可是除了日本，我想沒有國家會和美國就人民幣問題和稀土問題來針對中國向中國發難。
我們注意到，11月4日胡總訪問法國，受到法國方面極高的禮遇，胡總也和薩科奇就全球金融改革，國際貨幣改革，以及國際金融監管體系的建立都交換了意見，我想從雙方達成了200億美元的經貿合同來說雙方肯定在這些方面保持了利益一致，10月9日英國首相率領史上最大規模的代表團訪問中國，經貿合作是主要的因素，英國首相明確表示要和中國發展全方面的合作關系，當然說到底無非就是英國國內受到金融危機的影響，期待依靠中國的龐大市場去推動英國經濟走出困境。最近中國爲意大利和深陷危機的希臘注入重資，也通過購買政府債緩解西班牙的債務危機，很顯然，中國和歐洲一系列的經貿合作和交流已經成爲了歐洲國家擺脫經濟蕭條的巨大機遇，所以在後金融危機時代中國通過自己經濟的一枝獨秀已經成功在歐洲布局加強了中歐經貿合作使世界看到中國在面對國際金融危機時是一個負責任的大國，同時對世界來說中國是一個經濟機遇。
這次美國很明確兩方面針對中國：人民幣費率和稀土問題。可以肯定一點，日本肯定會跟定美國對中國發難，歐洲在這兩面肯定會保持客觀的立場以建設性的態度和中國保持互動。但是美國顯然沒有意識到，美聯儲采取的新一輪6000億美元定量寬松政策必將導致其他與會19國領導人的強烈反彈，美國啓動印鈔機狂印美鈔導致美元事實上貶值，這樣無形中導致其他國際貨幣升值讓其他國家爲美國的經濟危機買單，這顯然是不負責任的表現。美聯儲這一舉動破壞二十國集團領導人在這場危機期間苦心呵護的多邊合作精神，可以說對這次G20峰會致力國際貨幣改革無疑是當頭一棒，美國因爲其自私的表現已經成爲衆矢之的。奧巴馬很會狡辯稱：“世界需要美國經濟恢複健康，而美國經濟需要更強勁出口。”他的意思說美國經濟好，世界經濟就好，這從大方向來說沒錯，但是美國通過這種大量印制美鈔票的行爲去拉動美國經濟，這樣只能産生一個局面：美國經濟恢複健康，世界其他國家經濟病入膏肓。
這次G20的峰會的主題是“跨越危機，攜手成長”，很明確就是要同舟共濟在國際彙率、全球金融安全網、國際金融機構和發展等四大議題上達成共識讓全球經濟進入到健康有序的環境中。通過對比我們會發現，中國在金融危機中堅決扮演全球經濟負責任角色在全球布局，加強中歐經貿合作讓歐洲和世界看到中國的機遇，美國則表現出極爲不負責任的形象以最粗暴的方式讓全球爲美國經濟危機買單，可以肯定這次G20的峰會將會出現這一局面：美國在人民幣費率和稀土問題上的議題將被徹底邊緣化，其他19國將對美國最近的6000億美元定量寬松政策提出反對，或者誇張點說將會出現19國圍攻美國的局面，美國這次顯然是作繭自縛。
http://club.mil.news.sina.com.cn/viewthread.php?tid=282311
此前美國白宮已經明確表示奧巴馬將在G20峰會上提出中國稀土出口配額問題，顯然這次美國將在兩個方面對中國發難：一個是人民幣費率問題，還有就是稀土問題。提出人民幣費率問題無非就是希望人民幣升值，這樣導致中國對美國的出口下降，美國的對華貿易赤字下降，同時提高美國國內低端企業的競爭力。對中國的後果是什麽，簡單一句話美國金融危機了，國內經濟一片蕭條，中國持有美國的大量國債，人民幣升值就導致美元的貶值，中國的外彙儲備同樣貶值，這樣無形中就是中國爲美國的危機危機買單了。
關于稀土問題，中國占有全球30%的稀土儲量，提供了全球90%的稀土用量，顯然美國的這次針對稀土問題是非常蠻橫和無恥，自己儲存不用然後敲詐指責中國不供應稀土搞貿易保護主義，當然美國的後面還有個日本跟著，日本這次在峰會上肯定會和美國聯合就稀土問題指責中國。可是除了日本，我想沒有國家會和美國就人民幣問題和稀土問題來針對中國向中國發難。
我們注意到，11月4日胡總訪問法國，受到法國方面極高的禮遇，胡總也和薩科奇就全球金融改革，國際貨幣改革，以及國際金融監管體系的建立都交換了意見，我想從雙方達成了200億美元的經貿合同來說雙方肯定在這些方面保持了利益一致，10月9日英國首相率領史上最大規模的代表團訪問中國，經貿合作是主要的因素，英國首相明確表示要和中國發展全方面的合作關系，當然說到底無非就是英國國內受到金融危機的影響，期待依靠中國的龐大市場去推動英國經濟走出困境。最近中國爲意大利和深陷危機的希臘注入重資，也通過購買政府債緩解西班牙的債務危機，很顯然，中國和歐洲一系列的經貿合作和交流已經成爲了歐洲國家擺脫經濟蕭條的巨大機遇，所以在後金融危機時代中國通過自己經濟的一枝獨秀已經成功在歐洲布局加強了中歐經貿合作使世界看到中國在面對國際金融危機時是一個負責任的大國，同時對世界來說中國是一個經濟機遇。
這次美國很明確兩方面針對中國：人民幣費率和稀土問題。可以肯定一點，日本肯定會跟定美國對中國發難，歐洲在這兩面肯定會保持客觀的立場以建設性的態度和中國保持互動。但是美國顯然沒有意識到，美聯儲采取的新一輪6000億美元定量寬松政策必將導致其他與會19國領導人的強烈反彈，美國啓動印鈔機狂印美鈔導致美元事實上貶值，這樣無形中導致其他國際貨幣升值讓其他國家爲美國的經濟危機買單，這顯然是不負責任的表現。美聯儲這一舉動破壞二十國集團領導人在這場危機期間苦心呵護的多邊合作精神，可以說對這次G20峰會致力國際貨幣改革無疑是當頭一棒，美國因爲其自私的表現已經成爲衆矢之的。奧巴馬很會狡辯稱：“世界需要美國經濟恢複健康，而美國經濟需要更強勁出口。”他的意思說美國經濟好，世界經濟就好，這從大方向來說沒錯，但是美國通過這種大量印制美鈔票的行爲去拉動美國經濟，這樣只能産生一個局面：美國經濟恢複健康，世界其他國家經濟病入膏肓。
這次G20的峰會的主題是“跨越危機，攜手成長”，很明確就是要同舟共濟在國際彙率、全球金融安全網、國際金融機構和發展等四大議題上達成共識讓全球經濟進入到健康有序的環境中。通過對比我們會發現，中國在金融危機中堅決扮演全球經濟負責任角色在全球布局，加強中歐經貿合作讓歐洲和世界看到中國的機遇，美國則表現出極爲不負責任的形象以最粗暴的方式讓全球爲美國經濟危機買單，可以肯定這次G20的峰會將會出現這一局面：美國在人民幣費率和稀土問題上的議題將被徹底邊緣化，其他19國將對美國最近的6000億美元定量寬松政策提出反對，或者誇張點說將會出現19國圍攻美國的局面，美國這次顯然是作繭自縛。
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歐巴馬空手而返 美保護主義抬頭【世界日報 2010.11.15
歐巴馬結束長達10天的亞洲之旅，已於14日下午回到華盛頓。他連日來與多國領袖分別在20國集團(G20)峰會、亞太經合會議(APEC)峰會會面，力圖推動改變貿易不平衡、逼升人民幣，同時希望和南韓簽署自由貿易協定，但這些目標全都落空，無功而返，反而美國推出的新一輪量化寬鬆政策(QE2)遭受各方責難。
路透14日指出，歐巴馬空手而歸，將讓已經在中期選舉中教訓民主黨的美國選民更加不滿，而由於多名茶黨支持的議員晉身國會，未來國會保護主義情緒料將進一步抬頭。
分析說，美國推動多年的與南韓的自由貿易協定功敗垂成，是他此次亞洲行的最大敗筆。歐巴馬原指望能掃除障礙，在他訪問南韓時一錘定音，最終卻事與願違。美國商會警告，這將使美國多達34萬個工作岌岌可危，歐巴馬的壓力倍增。
國際貨幣基金(IMF)前首席經濟師約翰遜(Simon Johnson)說，參加兩場峰會，卻獲得如此糟糕的結果，對美國財務部和歐巴馬總統來說，實在難以想像。
分析人士擔心，全球爆發貿易戰的氣氛正在形成。儘管出現1930年代式的關稅壁壘可能性不大，而G20和APEC的聲明也都承諾避免貨幣競相貶值、維持開放市場和對抗保護主義，但「全球經濟」(Global Economics）首席經濟師茱莉安(Julian Jessop)說，因此認為已萬事大吉，那就大錯特錯了。一旦美國復甦持續疲弱，而中國卻在匯率問題上遲無行動，貿易戰就可能爆發。
美國新一屆國會將從明年1月起走馬上任，國會眾院前不久已經通過對中國實施貿易制裁法案，正等待參院通過。Econometrix資深經濟師特溫(Tony Twine)指出，由於多名茶黨成員已占據國會議席，他們不如共和黨人那樣熱中貿易，國會權力的變遷可能觸發孤立主義情緒，使美國經濟政策更偏向保護主義。
路透14日指出，歐巴馬空手而歸，將讓已經在中期選舉中教訓民主黨的美國選民更加不滿，而由於多名茶黨支持的議員晉身國會，未來國會保護主義情緒料將進一步抬頭。
分析說，美國推動多年的與南韓的自由貿易協定功敗垂成，是他此次亞洲行的最大敗筆。歐巴馬原指望能掃除障礙，在他訪問南韓時一錘定音，最終卻事與願違。美國商會警告，這將使美國多達34萬個工作岌岌可危，歐巴馬的壓力倍增。
國際貨幣基金(IMF)前首席經濟師約翰遜(Simon Johnson)說，參加兩場峰會，卻獲得如此糟糕的結果，對美國財務部和歐巴馬總統來說，實在難以想像。
分析人士擔心，全球爆發貿易戰的氣氛正在形成。儘管出現1930年代式的關稅壁壘可能性不大，而G20和APEC的聲明也都承諾避免貨幣競相貶值、維持開放市場和對抗保護主義，但「全球經濟」(Global Economics）首席經濟師茱莉安(Julian Jessop)說，因此認為已萬事大吉，那就大錯特錯了。一旦美國復甦持續疲弱，而中國卻在匯率問題上遲無行動，貿易戰就可能爆發。
美國新一屆國會將從明年1月起走馬上任，國會眾院前不久已經通過對中國實施貿易制裁法案，正等待參院通過。Econometrix資深經濟師特溫(Tony Twine)指出，由於多名茶黨成員已占據國會議席，他們不如共和黨人那樣熱中貿易，國會權力的變遷可能觸發孤立主義情緒，使美國經濟政策更偏向保護主義。
超級電腦尬速 大陸超越美國 2010-11-16 中國時報 亓樂義
中美的總體科技實力相差懸殊，但最近有一則消息令美國不安。據國際ＴＯＰ五○○組織公布全球五百大超級電腦排行顯示，中國「天河–一Ａ」超級電腦的運算速度首次超過美國，躍居世界第一。美國專家指出，美國若不能急起直追，其影響不僅是經濟競爭力的問題，更攸關國家安全。
《新華社》昨稱，「天河–一Ａ」超級電腦升級後的實測運算速度每秒達二五七○兆次，使中國成為繼美國之後全球第二個具備研製千兆次超級電腦的國家。此前排名第一的是，美國田納西州橡樹嶺國家實驗室的「美洲虎」超級電腦，其實測運算速度每秒達一七五○兆次。
消息公布後，美國超級電腦的專家告訴《華爾街日報》，為美國帶來挑戰的不僅是「天河–一Ａ」，排名第三的「星雲」超級電腦也是中國製造，而本屆入榜的中國超級電腦共有四十一台，實力僅次於美國。
美國加州勞倫斯．伯克萊國家實驗室副主任西蒙認為，美國若無新一代超級電腦，一些重要的科學問題非但不能解決，其影響還不只是經濟競爭力的問題，更是一個國家安全問題。外電稱，美國政府機關和企業界將採取行動，盡快恢復美國在該領域的領導地位。就像過去十年，美國為重新領先日本超級電腦所發動一場「十字軍東征」。
《華爾街日報》中文網昨透露，美國能源部所屬的一個從事模擬核爆的實驗室，正協助起草一份雄心勃勃的「百億億次」計畫。據橡樹嶺國家實驗室負責科學技術的副主任撒迦利亞的估計，該項計畫預計八年內尚需聯邦政府四十億至五十億美元的投入，以開發必需的軟硬體技術。
超級電腦排行榜編撰人之一、美國田納西大學電腦學教授唐加拉對《新華社》說，中國在超級電腦領域的快速發展，並未對美國的領先地位構成「威脅」，但由此可以視為「美國正在失去高性能計算技術優勢地位的一個跡象。」
據報導，在本次超級電腦五百強的榜單中，美國囊括二七四項，排名第一；歐洲共有一二五台超級電腦入選，其中德國和法國各入選廿六台，並列歐洲第一；亞洲地區有八十四台入選，中國囊括近一半的實力。
超級電腦 核武突破的催化劑2010-11-16 中國時報 亓樂義
多年前，記者在北京和一位核物理學家聊天，意外得知中國發展核武主要靠自製，核武是最高機密，不可能靠竊取，而其中一項關鍵技術就是引進西方的高速（超級）電腦。
這位專家說，每個國家研製核武的程序不盡相同，有的從理論、計算到試驗，走過全部流程，有些國家不做理論，掌握數據就做了。他說，中國很早就做好中子彈的理論基礎，只缺高速電腦驗算。西方解禁後，瓶頸自然解決。（楨：解禁？拜老美對中管制科技之賜吧！）
留言（另參本館：《美國人權外交政策》 《中國人權》 中國崛起 《中國跨世紀綜合國力》 超級電腦大戰 民主形式萬歲 臺灣買票文化 民主就是挑爛蘋果 天下民主一般黑 民主偽形 民粹亡臺 賴皮黨 暴力黨 奧步研究所 扁定罪 司法巫師 自由造假 公視怎麼了 誰的民視 三立也該倒了吧 壹淫媒 名嘴生存之道 名嘴伶牙利齒 邪者叫獸名嘴）
我所说的都是可以在谷歌上搜索到的，绝对不是炫耀，我只是想提醒台湾同胞，做个中国人，真的不丢脸，我们绝对有骄傲和自豪的本钱！
中国的超级电脑运算速度世界第一
中国的高铁速度世界第一
中国的经济总量世界第二
中国的外汇总量世界第一
中国的汽车销量世界第一
中国的汽车产量世界第一
中国的太空实力世界第三
中国的军事实力世界第三
中国的核武器世界第三
中国的网络技术世界第二
中国的网民世界第一
中国的奥运金牌世界第一
中国电视剧产量世界第一
中国的电影产量世界第三
中国的干线飞机最快五年后下线，仅次于波音和空客
等等，中国的优势还有很多，我就不列举了，，，总之，不要误以为大陆只是廉价劳力的世界工厂和市场，以上这些可都是全世界数一数二的高科技和软实力。希望台湾同胞能客观认识大陆的发展，两岸携手合作，共同打造 中国人的复兴
中國雖有這許多第一，但是人權的記錄在多數臺灣人的眼中，確實是還有大大的改進空間。只求科技武力金牌世界第一只是虛榮，大陸能繼續走向自由和平文明的公民社會才是王道。
中國大陸的人權水準絕對需要提高，而絕不是所謂在台灣人眼裏才需要，我們自己也覺得需要提高。我們想法的不同，只在於是一步一步提高，還是在一天之內提高到世界第一的區別；我們想法的不同，還在於在國內經濟發展、政治人權、教育環保、國際環境等複雜的情況下，哪一件事情優先和哪一件列其次的問題。我們極其願意同台灣的人民一道來共同探討人權發展之路上遇到的利弊得失，使之發展的更順暢。我們希望大家不要拿對方的短處互相攻擊，大家都還在路上走，互相鼓勵對方發展人權才更好。我作為大陸讀者尤其希望台灣的朋友多給鼓勵而不是找大陸的人權短處加以攻擊以達自我安慰，因為台灣的人權－－恕我直言也是問題多多，也需要改進。大家一起努力改善人權不是更好嗎。
臺灣的人權有何問題也請這位大陸朋友明講，因爲我實在想不出臺灣在人權方面有什麽大瑕疵。
我本來就是一個中國人-台灣出生長大,並以中國人為榮-當然有要改進.但須時間
大陸人權問題?-是歐美有陰謀放大
美國有人權嗎?為何歧視其他膚色人種/堵屠殺中東無辜百姓
法國有人權嗎?為何敢吉普賽人
印度也有人權嗎?那是天下笑話
台灣人權嗎?有錢判生/無錢判死/一些強姦犯
台灣法官怎麼判/金控與陳水扁無罪/台灣無黑心商品?別以為台灣多優秀-光看"交通""新聞"就知道台灣素質如何-台灣改進空間很大做有素質的人別被三流媒體毒害
http://news.chinatimes.com/mainland/0,5245,50505494x112010111600210,00.html
《新華社》昨稱，「天河–一Ａ」超級電腦升級後的實測運算速度每秒達二五七○兆次，使中國成為繼美國之後全球第二個具備研製千兆次超級電腦的國家。此前排名第一的是，美國田納西州橡樹嶺國家實驗室的「美洲虎」超級電腦，其實測運算速度每秒達一七五○兆次。
消息公布後，美國超級電腦的專家告訴《華爾街日報》，為美國帶來挑戰的不僅是「天河–一Ａ」，排名第三的「星雲」超級電腦也是中國製造，而本屆入榜的中國超級電腦共有四十一台，實力僅次於美國。
美國加州勞倫斯．伯克萊國家實驗室副主任西蒙認為，美國若無新一代超級電腦，一些重要的科學問題非但不能解決，其影響還不只是經濟競爭力的問題，更是一個國家安全問題。外電稱，美國政府機關和企業界將採取行動，盡快恢復美國在該領域的領導地位。就像過去十年，美國為重新領先日本超級電腦所發動一場「十字軍東征」。
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據報導，在本次超級電腦五百強的榜單中，美國囊括二七四項，排名第一；歐洲共有一二五台超級電腦入選，其中德國和法國各入選廿六台，並列歐洲第一；亞洲地區有八十四台入選，中國囊括近一半的實力。
超級電腦 核武突破的催化劑2010-11-16 中國時報 亓樂義
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APEC閉幕 發表《橫濱願景》宣言 2010-11-15 中國時報 黃菁菁
亞太經濟合作會議（ＡＰＥＣ）領袖會議十四日在橫濱閉幕，會後發表以《橫濱願景 茂物目標及展望》為題之領袖宣言。日本首相菅直人在記者會上表示，這次最大的成果是針對「達成亞太自由貿易區（ＦＴＡＡＰ）之具體可行途徑」達成共識，確信橫濱願景的實現將帶給亞太地區乃至全球人類更進一步的繁榮與福祉。
領袖宣言中指出，ＡＰＥＣ將採取具體步驟實現ＦＴＡＡＰ，亞太自由貿易區應係一全面性之自由貿易協定，並在現有的區域機制， 如「東協（ＡＳＥＡＮ）加三（日、中、韓）」「東協加六（日、中、韓、印、紐、澳）」「泛太平洋戰略經濟夥伴關係協定（ＴＰＰ）」之基礎上發展。
為達成ＦＴＡＡＰ的目的，ＡＰＥＣ將作為亞太自由貿易區之培育者，積極領導相關進程並提供建議。此外，ＡＰＥＣ應持續及進一步發展其部門別倡議之工作，以對ＦＴＡＡＰ作出貢獻，如投資、服務業、電子商務、原產地規則、標準及調和、貿易便捷化，以及環境商品及服務。
菅直人還強調，今年的ＡＰＥＣ首次提出全面性、多年期且具前瞻性之成長策略，涵蓋平衡性成長、包容性成長、永續成長、創新成長及安全成長，並將在二○一五年提出執行成長策略之檢視報告。
有關ＡＰＥＣ的未來，領袖宣言中指出，將以「社群」的概念建構ＡＰＥＣ的未來，包括經濟整合社群、強勁社群、及安全社群。宣言中還附帶「ＡＰＥＣ二○一○年經濟體茂物目標進展檢視報告」、「ＡＰＥＣ領袖成長策略」及「達成ＦＴＡＡＰ之途徑」之三份文件，並肯定今年接受茂物目標檢視的，包含我國在內的十三個經濟體在達成茂物目標方面獲得重要進展。
台灣ＡＰＥＣ領袖代表連戰在高峰會中表示，兩岸經濟合作架構協議（ＥＣＦＡ）今年六月簽署後，不但使兩岸經貿合作向前邁進一大步，也有助於催化亞太區域經濟發展及整合進程。台灣位處亞太區域樞紐，樂意持續強化與ＡＰＥＣ各經濟體經貿關係，進一步促進區域成長與繁榮，共同追求高度整合的亞太社群。
這次是日本暌違十五年，繼大阪ＡＰＥＣ之後，第二度舉辦ＡＰＥＣ。明年將交棒給美國主辦，預定在夏威夷召開。
領袖宣言中指出，ＡＰＥＣ將採取具體步驟實現ＦＴＡＡＰ，亞太自由貿易區應係一全面性之自由貿易協定，並在現有的區域機制， 如「東協（ＡＳＥＡＮ）加三（日、中、韓）」「東協加六（日、中、韓、印、紐、澳）」「泛太平洋戰略經濟夥伴關係協定（ＴＰＰ）」之基礎上發展。
為達成ＦＴＡＡＰ的目的，ＡＰＥＣ將作為亞太自由貿易區之培育者，積極領導相關進程並提供建議。此外，ＡＰＥＣ應持續及進一步發展其部門別倡議之工作，以對ＦＴＡＡＰ作出貢獻，如投資、服務業、電子商務、原產地規則、標準及調和、貿易便捷化，以及環境商品及服務。
菅直人還強調，今年的ＡＰＥＣ首次提出全面性、多年期且具前瞻性之成長策略，涵蓋平衡性成長、包容性成長、永續成長、創新成長及安全成長，並將在二○一五年提出執行成長策略之檢視報告。
有關ＡＰＥＣ的未來，領袖宣言中指出，將以「社群」的概念建構ＡＰＥＣ的未來，包括經濟整合社群、強勁社群、及安全社群。宣言中還附帶「ＡＰＥＣ二○一○年經濟體茂物目標進展檢視報告」、「ＡＰＥＣ領袖成長策略」及「達成ＦＴＡＡＰ之途徑」之三份文件，並肯定今年接受茂物目標檢視的，包含我國在內的十三個經濟體在達成茂物目標方面獲得重要進展。
台灣ＡＰＥＣ領袖代表連戰在高峰會中表示，兩岸經濟合作架構協議（ＥＣＦＡ）今年六月簽署後，不但使兩岸經貿合作向前邁進一大步，也有助於催化亞太區域經濟發展及整合進程。台灣位處亞太區域樞紐，樂意持續強化與ＡＰＥＣ各經濟體經貿關係，進一步促進區域成長與繁榮，共同追求高度整合的亞太社群。
這次是日本暌違十五年，繼大阪ＡＰＥＣ之後，第二度舉辦ＡＰＥＣ。明年將交棒給美國主辦，預定在夏威夷召開。
亞太峰會 美中續就匯率過招 2010-11-14 中央社
美國總統歐巴馬今天利用太平洋邊緣國家高峰會向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題，但中國國家主席胡錦濤讓他碰了個釘子，表示將以自己的步調改革匯率制度。
美國在昨天結束的20國集團高峰會中提議，訂定具約束力的目標以處理全球貿易失衡問題，以及遏止操縱匯率的作為，目標幾乎都是針對中國，但全都碰壁。隔了一天，這兩個經濟大國就互相表達不同看法。
亞太經濟合作會議（APEC）21個成員的領袖今天在日本橫濱展開高峰會議，美中兩大經濟體間的緊張情勢使得會議籠罩陰影，而歐巴馬也同時呼籲各國去除貿易障礙。
亞太國家正推動簽訂條約，將太平洋兩岸的國家結合在一起，歐巴馬對此表示支持，他說：「美國人民的安全和繁榮與亞洲的安全和繁榮密不可分。」
不過，他也針對世界頭號出口國中國表示：「擁有龐大順差的國家務必要改變對出口的不健康依賴，並採取行動提振國內需求。」
歐巴馬在亞太經合會的企業論壇表示：「沒有國家應該認為他們通往繁榮之路只能以對美國的出口鋪成。」
華盛頓一直敦促北京讓人民幣升值，聲稱中國低估人民幣幣值，以取得不公平的貿易優勢；只不過美國也被指控有樣學樣，在本月宣布注資6000億美元，讓美元的價值縮水。
胡錦濤在同一場合演說時則堅稱，他將追求循序漸進改革匯率制度，以及致力促進自由而均衡的貿易，其他國家不應該操之過急。
他表示：「中國將繼續按照主動性、可控性、漸進性的原則，穩步推進人民幣匯率形成機制改革。」
胡錦濤又說：「要求它們（新興市場）承擔超出能力和發展階段的責任和義務，不但無助於國際合作和世界經濟發展，反而將損害亞太新興市場國家發展。」
美國總統歐巴馬今天利用太平洋邊緣國家高峰會向中國施壓，提出中方以廉價人民幣助長出口的問題，但中國國家主席胡錦濤讓他碰了個釘子，表示將以自己的步調改革匯率制度。
美國在昨天結束的20國集團高峰會中提議，訂定具約束力的目標以處理全球貿易失衡問題，以及遏止操縱匯率的作為，目標幾乎都是針對中國，但全都碰壁。隔了一天，這兩個經濟大國就互相表達不同看法。
亞太經濟合作會議（APEC）21個成員的領袖今天在日本橫濱展開高峰會議，美中兩大經濟體間的緊張情勢使得會議籠罩陰影，而歐巴馬也同時呼籲各國去除貿易障礙。
亞太國家正推動簽訂條約，將太平洋兩岸的國家結合在一起，歐巴馬對此表示支持，他說：「美國人民的安全和繁榮與亞洲的安全和繁榮密不可分。」
不過，他也針對世界頭號出口國中國表示：「擁有龐大順差的國家務必要改變對出口的不健康依賴，並採取行動提振國內需求。」
歐巴馬在亞太經合會的企業論壇表示：「沒有國家應該認為他們通往繁榮之路只能以對美國的出口鋪成。」
華盛頓一直敦促北京讓人民幣升值，聲稱中國低估人民幣幣值，以取得不公平的貿易優勢；只不過美國也被指控有樣學樣，在本月宣布注資6000億美元，讓美元的價值縮水。
胡錦濤在同一場合演說時則堅稱，他將追求循序漸進改革匯率制度，以及致力促進自由而均衡的貿易，其他國家不應該操之過急。
他表示：「中國將繼續按照主動性、可控性、漸進性的原則，穩步推進人民幣匯率形成機制改革。」
胡錦濤又說：「要求它們（新興市場）承擔超出能力和發展階段的責任和義務，不但無助於國際合作和世界經濟發展，反而將損害亞太新興市場國家發展。」
關鍵22分鐘 菅胡會日中修好 2010-11-14 中國時報 黃菁菁
今年九月釣魚台撞船事件導致日中交惡後，日中兩國領袖幾經不期而遇及飯店走廊寒暄的倉促交談後，正式的日中高峰會談在日方極力促成下，十三日終於在ＡＰＥＣ會場的橫濱成功召開。
日本首相菅直人與中國國家主席胡錦濤十三日下午五時廿六分，在橫濱舉行了廿二分鐘的會談，會談時間雖然短暫，但可看得出中國也有意改善關係。
菅直人在會談中強調，「日中兩國是一衣帶水的關係」。胡錦濤則主動提及，想與菅直人談日中關係改善和發展問題。雙方期待這次的正式會談能為日中關係改善鋪路。雙方也同意回到推動「戰略互惠關係」之原點，致力改善中日關係。推動戰略互惠關係是兩國領袖今年六月在日中高峰會談達成的共識。
日本外務省外務報導官佐藤悟在當晚的新聞記者會見時表示：本次會談主要有三項內容，首先中日友好符合兩國人民的基本利益，也符合世界和亞洲地區和平的需求；其次，要確實增加兩國的民間交流；最後，中日同屬Ｇ20和ＡＰＥＣ成員，應該確實增加國際合作。
大陸中新社報導，胡錦濤和菅直人在釣魚島問題上各自闡明了己方立場，但並無進行進一步的討論。至於會談中是否涉及了稀土及泛太平洋經濟合作協定（ＴＰＰ）的討論時，佐藤悟則說，今天是一次短暫會談，並沒有明確的會談成果，也沒有談及下次中日領袖會談的時機。
胡錦濤十三日上午起分別與台灣領袖代表連戰，以及香港特區行政長官曾蔭權舉行會談，但卻一直沒有日中高峰會談的消息。胡錦濤下午出席ＡＰＥＣ領袖會議時，即使跟會議主席菅直人握手或聽菅直人談話時，都一直是表情僵硬、面無笑容。
外務省高官十三日特地走訪胡錦濤下榻的飯店協商，最後終於在ＡＰＥＣ領袖們出席完ＡＢＡＣ（ＡＰＥＣ企業諮詢委員會）會議的五點半至晚間文化活動七點開始以前的最後關頭，臨時敲定舉行「菅胡會」，讓日方吃了一顆定心丸。
中國取消記者會 疑與日右翼團體抗議有關 2010-11-15 旺報記者董佩琪
中國大陸APEC代表團原訂14日上午舉行亞太經濟合作會議（APEC）年度會議後新聞發布會，但在開始前半個小時突然宣布取消，令在場媒體錯愕，正當此時，會場所在的飯店外，卻有日本保守團體集結進行反中演說。
中國代表團外交部及商務部相關司局官員原本預定在14日APEC領袖會議結束後，於上午11點在日本橫濱港灣喜來登飯店（Yokohama Bay Sheraton Hotel）的中國代表團新聞中心召開記者說明會。但當國際媒體紛紛抵達這個離APEC會場較遠的飯店後，新聞中心負責人卻宣布記者會臨時取消。該負責人表示，由於會議時間的安排，因此，原訂出席新聞發布會的官員，無法按原訂計畫趕到新聞中心。
當國際媒體詢及，取消的原因是否與場外有反華示威有關時，該負責人僅重複表示，「今天因為會議日程的原因，主管代表團的官員無法按照計畫趕到新聞中心。」上個月在東京發起「包圍中國大使館」示威遊行的日本右派保守團體「奮起日本！全國行動委員會」，14日近中午起在橫濱港灣喜來登飯店前的車站附近發起示威演說，集結近百人手持日本國旗，參與這次名為「讓亞太自由與和平。反對中國胡錦濤侵略亞洲與尖閣諸島（釣魚台）！」的演說。
中日關係在9月發生中國漁船與日本海上保安廳巡邏艦相撞事件後，即呈緊張狀態，期間日本首相多次希望能與中國領導人舉行會談，商談改善之道，但卻因期間仍發生其他事件而不得願。一直到這次APEC領袖會議的最後一刻，雙方才終於坐下來談。
然而，值得玩味的是，胡菅13日傍晚會面後，日方以第一時間大肆報導「日中首腦實現會談」，但是，中方則至當晚才見到新華社報導，並定調這次見面為「應約同日本首相菅直人會晤，進行了交談」，顯然比日本的「會談」低調許多。
另據中國代表團發言人馬朝旭的書面新聞稿強調，胡菅會面有關內容應看中方的新聞稿，因為該稿「全面、準確地反映會晤的內容」。
胡錦濤在APEC領袖會議結束後，即離開日本回國。
中國大陸APEC代表團原訂14日上午舉行亞太經濟合作會議（APEC）年度會議後新聞發布會，但在開始前半個小時突然宣布取消，令在場媒體錯愕，正當此時，會場所在的飯店外，卻有日本保守團體集結進行反中演說。
中國代表團外交部及商務部相關司局官員原本預定在14日APEC領袖會議結束後，於上午11點在日本橫濱港灣喜來登飯店（Yokohama Bay Sheraton Hotel）的中國代表團新聞中心召開記者說明會。但當國際媒體紛紛抵達這個離APEC會場較遠的飯店後，新聞中心負責人卻宣布記者會臨時取消。該負責人表示，由於會議時間的安排，因此，原訂出席新聞發布會的官員，無法按原訂計畫趕到新聞中心。
當國際媒體詢及，取消的原因是否與場外有反華示威有關時，該負責人僅重複表示，「今天因為會議日程的原因，主管代表團的官員無法按照計畫趕到新聞中心。」上個月在東京發起「包圍中國大使館」示威遊行的日本右派保守團體「奮起日本！全國行動委員會」，14日近中午起在橫濱港灣喜來登飯店前的車站附近發起示威演說，集結近百人手持日本國旗，參與這次名為「讓亞太自由與和平。反對中國胡錦濤侵略亞洲與尖閣諸島（釣魚台）！」的演說。
中日關係在9月發生中國漁船與日本海上保安廳巡邏艦相撞事件後，即呈緊張狀態，期間日本首相多次希望能與中國領導人舉行會談，商談改善之道，但卻因期間仍發生其他事件而不得願。一直到這次APEC領袖會議的最後一刻，雙方才終於坐下來談。
然而，值得玩味的是，胡菅13日傍晚會面後，日方以第一時間大肆報導「日中首腦實現會談」，但是，中方則至當晚才見到新華社報導，並定調這次見面為「應約同日本首相菅直人會晤，進行了交談」，顯然比日本的「會談」低調許多。
另據中國代表團發言人馬朝旭的書面新聞稿強調，胡菅會面有關內容應看中方的新聞稿，因為該稿「全面、準確地反映會晤的內容」。
胡錦濤在APEC領袖會議結束後，即離開日本回國。
中日重啟東海談判需兩條件 2010-11-15 中國時報
中國外交部長楊潔篪表示，中日重啟東海油氣田談判需先營造氛圍。北京學者表示，氛圍是指在釣魚台島主權問題上，中日盡快回到以往的默契，以及修復撞船事件後遭受重創的中日國民感情。
日本外相前原誠司與中國外交部部長楊潔篪昨天在橫濱會談，前原要求重啟東海油氣田談判，但楊潔篪回應說，重啟談判需要營造氛圍。
中國人民大學國際關係學院副院長金燦榮對香港文匯報表示，中日外長會晤表明兩國對恢復關係穩定的努力，希望能夠促進發展。但在東海問題上，楊潔篪的態度顯示中國對日本政府在釣魚台島等問題的不友好態度仍有顧慮。
金燦榮認為，楊潔篪所說的「氛圍」應包括兩方面：
一是從政治角度而言，釣魚台島撞船事件發生後，兩國民意出現對立，政治氛圍不友好，兩國政府需要時間修復感情。
二是今年以來，日本當局在釣魚台島問題出現抓人、扣船等事件，還就釣魚台島主權歸屬發表「錯誤言論」，多次揚言釣魚台島歸日本所有。兩國若要重啟東海談判，日本必須就釣魚台島主權爭議問題和中國達成共識。
金燦榮認為，只有這兩方面條件具備，兩國才能重啟東海談判，否則一切問題難以進展。
中國商務部研究院日本問題專家唐淳風說，日本外相再次提出東海問題，實為試探中國的態度；而楊潔篪的態度謹慎，就是暗示日本盡快回到與中國原有的默契，否則一切問題難有進展。
外交露窘態 菅直人聲望再跌【聯合報 2010.11.16（另參本館：日本拘謹魅力 保釣再起？）
日本首相菅直人剛主持完在日本橫濱舉行的亞太經合會（APEC）領袖高峰會，聲望不升反降，一舉跌了17個百分點，以「接近危險水域」的28.5%作收。
日本媒體批評，菅直人主持APEC會議表現一無是處，不僅神情緊張僵硬，跟中國國家主席胡錦濤會談時還拿著小抄照本宣科，讓日本人看在眼裡很不是滋味。
反觀菅直人夫人伸子，雖然也是第一次參加峰會，但她負責招待與會各國領袖夫人，不僅表現地主應有的禮儀，還遊刃有餘地展現英語能力，介紹日本文化。
因此有媒體說，如果菅直人夫人擔任首相，讓她主持APEC峰會應比菅直人好得多；這家媒體相信未來日本會出現女首相，比現在政壇上許多缺乏男子氣概的「草食男」強得多。
日本ANN電視新聞網15日公布的民調說，日本民眾對菅直人的支持率已跌破30%大關，多數人都批評菅直人外交政策太弱。
民調說菅直人政府的支持率暴跌至28.5%，較2個月前的下滑17.3個百分點。日本的內閣支持率如果跌破30%大關，通常是很大的警訊。
民眾最不滿的是菅直人政權對釣魚台撞船問題處理過於軟弱。菅政權先逮捕了中國船長，並信誓旦旦說要將船長訴諸日本法令裁判，最後又在中國壓力下釋放。
日本首相菅直人剛主持完在日本橫濱舉行的亞太經合會（APEC）領袖高峰會，聲望不升反降，一舉跌了17個百分點，以「接近危險水域」的28.5%作收。
日本媒體批評，菅直人主持APEC會議表現一無是處，不僅神情緊張僵硬，跟中國國家主席胡錦濤會談時還拿著小抄照本宣科，讓日本人看在眼裡很不是滋味。
反觀菅直人夫人伸子，雖然也是第一次參加峰會，但她負責招待與會各國領袖夫人，不僅表現地主應有的禮儀，還遊刃有餘地展現英語能力，介紹日本文化。
因此有媒體說，如果菅直人夫人擔任首相，讓她主持APEC峰會應比菅直人好得多；這家媒體相信未來日本會出現女首相，比現在政壇上許多缺乏男子氣概的「草食男」強得多。
日本ANN電視新聞網15日公布的民調說，日本民眾對菅直人的支持率已跌破30%大關，多數人都批評菅直人外交政策太弱。
民調說菅直人政府的支持率暴跌至28.5%，較2個月前的下滑17.3個百分點。日本的內閣支持率如果跌破30%大關，通常是很大的警訊。
民眾最不滿的是菅直人政權對釣魚台撞船問題處理過於軟弱。菅政權先逮捕了中國船長，並信誓旦旦說要將船長訴諸日本法令裁判，最後又在中國壓力下釋放。
連戰出席APEC 讚活路外交成就【聯合報 2010.11.12（另參本館：馬國防外交兩岸
前副總統連戰以領袖代表身分再度出席今年亞太經合會（APEC），他昨日形容今年是一場「承先啟後」的關鍵性會議，與會各國領袖將發表「橫濱宣言」。
APEC非正式經濟領袖會議明天十三日將在日本橫濱登場，連戰夫婦昨天上午從松山機場搭機飛往日本出席APEC年會，包括國安會秘書長胡為真、總統府秘書長廖了以、立法院副院長曾永權等前往送機。
連戰在機場發表感言，極力推崇馬英九總統的活路外交成就，才有松山與羽田機場對飛，行程大幅縮短，也達到一日生活圈目的。
前副總統連戰以領袖代表身分再度出席今年亞太經合會（APEC），他昨日形容今年是一場「承先啟後」的關鍵性會議，與會各國領袖將發表「橫濱宣言」。
APEC非正式經濟領袖會議明天十三日將在日本橫濱登場，連戰夫婦昨天上午從松山機場搭機飛往日本出席APEC年會，包括國安會秘書長胡為真、總統府秘書長廖了以、立法院副院長曾永權等前往送機。
連戰在機場發表感言，極力推崇馬英九總統的活路外交成就，才有松山與羽田機場對飛，行程大幅縮短，也達到一日生活圈目的。
台灣邊緣化危機！ 搶進TPP是轉機【聯合報╱特派記者李光儀 2010.11.15
總結這次台灣代表團在ＡＰＥＣ的表現，雖然沒出什麼大錯，但對此次重大議題仍須謹慎面對，否則台灣將在區域經濟整合有被邊緣化的危機。
尋找成立亞太經濟自由貿易區具體的途徑是這次會議主題之一。日本提出將既有的「跨太平洋經濟戰略夥伴協定（ＴＰＰ）」與「東協加Ｎ」並列的構想，連戰和我國部長代表也都表示願研究加入ＴＰＰ。
就現實層面看，從連戰到部長代表都宣布有意願加入ＴＰＰ，凸顯台灣在亞太經濟自由貿易區推動的困境。綜觀此次會議，各國在論述「東協加Ｎ」時，不管是加三、加六或加九，都不曾提到「台灣」或「中華台北」。
台灣這種被邊緣化的危機，從連戰不斷在領袖會議呼籲，不管採用何種途徑整合「都應該符合區域開放主義」，就可見端倪。
東協與ＡＰＥＣ的論壇性質不同，中共具實質影響力，且是國際政府組織；對照胡錦濤「連胡會」只承諾協商讓台灣加入「非政府組織」，卻不願對台灣加入區域整合組織表態，台灣加入東協的前景不樂觀。
一旦亞太區域整合成形，台灣又被排除，台灣可能成為大陸經濟扈從；採用尚未被中共染指的ＴＰＰ模式，就顯得理所當然。
然而，ＴＰＰ追求的是「百分之百零關稅」，一旦加入ＴＰＰ，對台灣農民權益勢必造成極大衝擊。日本已有很大反彈聲浪。
兩岸似「融冰」，但中共對台灣的國際場合仍是鐵板一塊。這次ＡＰＥＣ，台灣有很好的機會，以「申辦ＡＰＥＣ年會」測試中共善意到什麼程度。
總結這次台灣代表團在ＡＰＥＣ的表現，雖然沒出什麼大錯，但對此次重大議題仍須謹慎面對，否則台灣將在區域經濟整合有被邊緣化的危機。
尋找成立亞太經濟自由貿易區具體的途徑是這次會議主題之一。日本提出將既有的「跨太平洋經濟戰略夥伴協定（ＴＰＰ）」與「東協加Ｎ」並列的構想，連戰和我國部長代表也都表示願研究加入ＴＰＰ。
就現實層面看，從連戰到部長代表都宣布有意願加入ＴＰＰ，凸顯台灣在亞太經濟自由貿易區推動的困境。綜觀此次會議，各國在論述「東協加Ｎ」時，不管是加三、加六或加九，都不曾提到「台灣」或「中華台北」。
台灣這種被邊緣化的危機，從連戰不斷在領袖會議呼籲，不管採用何種途徑整合「都應該符合區域開放主義」，就可見端倪。
東協與ＡＰＥＣ的論壇性質不同，中共具實質影響力，且是國際政府組織；對照胡錦濤「連胡會」只承諾協商讓台灣加入「非政府組織」，卻不願對台灣加入區域整合組織表態，台灣加入東協的前景不樂觀。
一旦亞太區域整合成形，台灣又被排除，台灣可能成為大陸經濟扈從；採用尚未被中共染指的ＴＰＰ模式，就顯得理所當然。
然而，ＴＰＰ追求的是「百分之百零關稅」，一旦加入ＴＰＰ，對台灣農民權益勢必造成極大衝擊。日本已有很大反彈聲浪。
兩岸似「融冰」，但中共對台灣的國際場合仍是鐵板一塊。這次ＡＰＥＣ，台灣有很好的機會，以「申辦ＡＰＥＣ年會」測試中共善意到什麼程度。
美主導TPP談判 不見「中」影【經濟日報 2010.11.15（楨：美韓FTA都談不成了，還主導TPP談判？）
歐巴馬14日首度和其他八國領袖在日本見面，討論TPP談判事宜；該協定將規範所有會員國取消關稅和貿易壁壘。不過，這個集團並不包括中國；北京當局偏好只與亞洲各國討論貿易改革，把美國除外。
與會的智利總統品尼拉（Sebastian Pinera）透露，八國領袖和歐巴馬已定下目標，希望在明年APEC夏威夷年會舉行前簽訂TPP，他說：「接著我們將進行一連串協商，先在紐西蘭辦，然後到智利。」
美國貿易代表柯克（Ron Kirk）也證實這項消息，他說：「我們將加速推動TPP談判，下次APEC聚會時再驗收結果。這項協定最終將擴大成亞太地區的自由貿易協定。」他說，2011年已安排五次會談。
歐巴馬剛面臨期中選舉慘敗，他在這趟亞洲之行中不斷鼓吹自由貿易的好處，他說：「每出口10億美元就能創造國內5,000個就業機會。」
白宮表示，14日會談的「與會領袖都認同，TPP是促進亞太地區經濟整合的最佳途徑。他們也重申，將在不同談判階段逐步納入其他亞太地區國家」。據了解，馬來西亞本次首度加入TPP談判，日本首相菅直人則列席為觀察員。南韓和加拿大據傳也有興趣加入。
分析師指出，要中國加入TPP談判可能會有困難，因為白宮當局可藉此協定在人民幣升值和貿易失衡等議題上對中國施壓。APEC地主國日本已宣布延後半年再決定是否加入TPP，以平息國內強烈的反對聲浪。菅直人強調日本一定會開放市場，但首先必須蒐集足夠資訊。
亞太經濟整合 搶TPP門票【聯合報╱蔡靜怡/台經院助理研究員2010.11.15
今年亞太經合會（APEC）橫濱領袖宣言第一次將「跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP）」納入，並將TPP定位為APEC達成「亞太自由貿易區（FTAAP）」的路徑之一。而TPP能否成為到達FTAAP的中繼站之一？APEC經濟體誰能買票進站？值得觀察。
TPP為目前涵蓋太平洋兩岸的高品質自由貿易協定之一（原本成員包括智利、新加坡、紐西蘭及汶萊）。除了原本的四個成員外，參與談判的還包括美國、澳洲、秘魯及越南，其他的APEC經濟體也紛紛表達欲加入TPP的意願，例如：加、馬、菲、日、泰。倘以上13個國家皆順利參與TPP談判，代表過半數的APEC經濟體已成為TPP的簽署國及談判會員，TPP的擴大可能形成亞太地區的新經濟秩序。
或許TPP是亞太經濟整合的一帖良藥，但苦口的是接踵來的談判爭議，包括農業問題、市場進入、市場進入時程以及降稅時間表等。對許多國家而言，開放農業市場恐為其加入TPP最大阻礙（例如日本、加拿大）；市場進入議題是否應採用「單一特定產品的原產地規則」或訂定「敏感產品項目的原產地規則」？市場進入以及降稅時程表如何訂定？為達成所謂「高品質」自由貿易協定，相信各欲參與TPP的國家無不擺盪在「有準備」及「有意願」之間。
美國將於明年11月APEC領袖會議期間簽署TPP。屆時可能形成以美國為核心輻射至亞太的跨海陸霸權的經貿戰略，美國將重啟亞太主義坐擁全球經貿體系掌舵權。日本菅直人首相雖已表達參與TPP意願，但礙於國內反對勢力，官方謹慎表示於明年六月完成第一階段農業改革政策才決定是否加入。
TPP是多國共同談判的自由貿易協定，我國十分關注且積極與相關國家聯繫，若能參與將可深化我國的自由化與便捷化政策。不過，面對「加入後關稅減少九成，2015年全面免除關稅」的代價，恐怕是各個欲參與TPP國家未來一年的重要任務。
參與TPP是我國加入WTO及簽署ECFA後另一次經貿大考驗，我應儘早進行參與TPP的產業分析與後續配套措施，將TPP視為我國參與亞太經濟整合的中繼站。
與會的智利總統品尼拉（Sebastian Pinera）透露，八國領袖和歐巴馬已定下目標，希望在明年APEC夏威夷年會舉行前簽訂TPP，他說：「接著我們將進行一連串協商，先在紐西蘭辦，然後到智利。」
美國貿易代表柯克（Ron Kirk）也證實這項消息，他說：「我們將加速推動TPP談判，下次APEC聚會時再驗收結果。這項協定最終將擴大成亞太地區的自由貿易協定。」他說，2011年已安排五次會談。
歐巴馬剛面臨期中選舉慘敗，他在這趟亞洲之行中不斷鼓吹自由貿易的好處，他說：「每出口10億美元就能創造國內5,000個就業機會。」
白宮表示，14日會談的「與會領袖都認同，TPP是促進亞太地區經濟整合的最佳途徑。他們也重申，將在不同談判階段逐步納入其他亞太地區國家」。據了解，馬來西亞本次首度加入TPP談判，日本首相菅直人則列席為觀察員。南韓和加拿大據傳也有興趣加入。
分析師指出，要中國加入TPP談判可能會有困難，因為白宮當局可藉此協定在人民幣升值和貿易失衡等議題上對中國施壓。APEC地主國日本已宣布延後半年再決定是否加入TPP，以平息國內強烈的反對聲浪。菅直人強調日本一定會開放市場，但首先必須蒐集足夠資訊。
亞太經濟整合 搶TPP門票【聯合報╱蔡靜怡/台經院助理研究員2010.11.15
今年亞太經合會（APEC）橫濱領袖宣言第一次將「跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP）」納入，並將TPP定位為APEC達成「亞太自由貿易區（FTAAP）」的路徑之一。而TPP能否成為到達FTAAP的中繼站之一？APEC經濟體誰能買票進站？值得觀察。
TPP為目前涵蓋太平洋兩岸的高品質自由貿易協定之一（原本成員包括智利、新加坡、紐西蘭及汶萊）。除了原本的四個成員外，參與談判的還包括美國、澳洲、秘魯及越南，其他的APEC經濟體也紛紛表達欲加入TPP的意願，例如：加、馬、菲、日、泰。倘以上13個國家皆順利參與TPP談判，代表過半數的APEC經濟體已成為TPP的簽署國及談判會員，TPP的擴大可能形成亞太地區的新經濟秩序。
或許TPP是亞太經濟整合的一帖良藥，但苦口的是接踵來的談判爭議，包括農業問題、市場進入、市場進入時程以及降稅時間表等。對許多國家而言，開放農業市場恐為其加入TPP最大阻礙（例如日本、加拿大）；市場進入議題是否應採用「單一特定產品的原產地規則」或訂定「敏感產品項目的原產地規則」？市場進入以及降稅時程表如何訂定？為達成所謂「高品質」自由貿易協定，相信各欲參與TPP的國家無不擺盪在「有準備」及「有意願」之間。
美國將於明年11月APEC領袖會議期間簽署TPP。屆時可能形成以美國為核心輻射至亞太的跨海陸霸權的經貿戰略，美國將重啟亞太主義坐擁全球經貿體系掌舵權。日本菅直人首相雖已表達參與TPP意願，但礙於國內反對勢力，官方謹慎表示於明年六月完成第一階段農業改革政策才決定是否加入。
TPP是多國共同談判的自由貿易協定，我國十分關注且積極與相關國家聯繫，若能參與將可深化我國的自由化與便捷化政策。不過，面對「加入後關稅減少九成，2015年全面免除關稅」的代價，恐怕是各個欲參與TPP國家未來一年的重要任務。
參與TPP是我國加入WTO及簽署ECFA後另一次經貿大考驗，我應儘早進行參與TPP的產業分析與後續配套措施，將TPP視為我國參與亞太經濟整合的中繼站。
大陸糧油市場 內外資瘋搶2010-11-15 旺報（楨：投機性的忽漲忽縮啦！）
隨著大陸食用油市場刮起漲價潮，大陸境內外資本積極在大陸搶蓋工廠；近日，在山東日照，就有4大糧油項目正在籌建中。這4個糧油專案全部集中在日照市經濟開發區內，分別是中儲二期、中紡二期、淩雲海大豆和昌華大豆專案。
全球4大跨國糧商也有3家搶灘日照，其中，ADM、中糧集團、新加坡豐益國際、香港嘉銀控股興建了中糧黃海糧油工業；邦基在2005年併購了山東三維集團旗下的日照大海油脂，新組建邦基三維油脂；路易達孚與中儲糧投建了一個糧油項目。另外，世界500強企業、馬來西亞森達美集團斥資5億美元在日照建設棕櫚油專案。
有業內人士認為，市場行情的看漲使得資本投資食用油的熱情高漲，但由於整個市場都由國際資本做莊，大陸本土企業在這場爭奪戰中將面臨嚴峻的考驗。
中國打噴嚏 油、金、商品重感冒2010-11-14 工商時報 記者林國賓
全球原物料大胃王中國可能升息，上周五重創全球商品市場，各類原物料價格全面重挫，紐約指標油價從2年多高點翻跌逾3％，糖價暴挫12％，CBOT玉米與黃豆期貨摜至跌停板，連有避險光環的黃金也告不支，路透CRB商品指數單日狂洩近4％，創18個月單日最大跌幅。
中國上周繼宣布調高銀行存款準備率後又公布通膨率飆上25個月新高，種種跡象顯示，北京當局為了平抑物價可能得再升息，投資人擔心的是，中國一旦升息，經濟成長將會降溫，屆時原物料需求勢必會減少。
利空震央率先倒地，中國股市上周五暴跌5％，跌幅為1年多來之最，包括銅、鋅、棉花糖、橡膠、玉米與黃豆等中國商品期貨當天全都跌停。
隨著大陸食用油市場刮起漲價潮，大陸境內外資本積極在大陸搶蓋工廠；近日，在山東日照，就有4大糧油項目正在籌建中。這4個糧油專案全部集中在日照市經濟開發區內，分別是中儲二期、中紡二期、淩雲海大豆和昌華大豆專案。
全球4大跨國糧商也有3家搶灘日照，其中，ADM、中糧集團、新加坡豐益國際、香港嘉銀控股興建了中糧黃海糧油工業；邦基在2005年併購了山東三維集團旗下的日照大海油脂，新組建邦基三維油脂；路易達孚與中儲糧投建了一個糧油項目。另外，世界500強企業、馬來西亞森達美集團斥資5億美元在日照建設棕櫚油專案。
有業內人士認為，市場行情的看漲使得資本投資食用油的熱情高漲，但由於整個市場都由國際資本做莊，大陸本土企業在這場爭奪戰中將面臨嚴峻的考驗。
中國打噴嚏 油、金、商品重感冒2010-11-14 工商時報 記者林國賓
全球原物料大胃王中國可能升息，上周五重創全球商品市場，各類原物料價格全面重挫，紐約指標油價從2年多高點翻跌逾3％，糖價暴挫12％，CBOT玉米與黃豆期貨摜至跌停板，連有避險光環的黃金也告不支，路透CRB商品指數單日狂洩近4％，創18個月單日最大跌幅。
中國上周繼宣布調高銀行存款準備率後又公布通膨率飆上25個月新高，種種跡象顯示，北京當局為了平抑物價可能得再升息，投資人擔心的是，中國一旦升息，經濟成長將會降溫，屆時原物料需求勢必會減少。
利空震央率先倒地，中國股市上周五暴跌5％，跌幅為1年多來之最，包括銅、鋅、棉花糖、橡膠、玉米與黃豆等中國商品期貨當天全都跌停。
哄抬中國物價的兇手 2010-11-14 01:34 工商時報 李書良
中國的CPI（消費者物價指數）與其他國家不同之處，在於食品類比率較高。其組成大致為食品（34％）、娛樂教育文化及服務（14％）、居住（13％）、交通通訊（10％）、醫療保健（9％）、家庭設備及維修服務（6％）、菸酒（4％）。因此每逢公布CPI數據，財經專家就會先觀察農產品價格走勢。如2007年豬肉價格大漲，牽動當時CPI走勢。
中國民眾很難想像，今年物價居然可以如此飛漲，且還是由許多平日根本不被人所重視的「小東西」帶動。今年伊始，大豆、黃豆率先發動攻勢，之後一發不可收拾，舉凡生薑、蒜頭、花生、雞蛋、小麥、玉米、食糖等連袂上漲，價格狂飆，逼使民眾叫苦連天，年底CPI漲勢更是蠢蠢欲動。
以大豆為例，其漲勢帶動下游相關聯的食品、食用油不得不跟漲。例如近期深圳市所有超市的食用油均在漲價，中國知名食用油品牌「金龍魚」，價格從以前的54.6元人民幣（下同）漲至64.9元，漲幅達2成，部分大豆油漲幅甚至高達3成。
當地人士指出，食用油上漲的主因在於國際大豆價格暴漲，中國進口大豆的均價自今年7月以來已連續3個月上漲，9月份中國進口大豆均價比7月份上漲了5.3％。
再以近期中國食糖現貨價格來看，從2009年10月6日最低的每噸2,796.52元，到今年11月1日的每噸7,321.85元，短短1年時間，糖的現貨價格漲幅超過了160％。
廣西的蔗糖產量佔全中國60％～70％，當地業者東亞製糖廠負責人透露，今年糖價漲幅驚人，糖廠出貨的速度都快於往年；過去每年11月份，糖廠都會開始準備生產新糖，但現在糖價高漲，糖廠都將往年庫存的陳糖賣給客戶，廣西當地幾家主要製糖廠，如今都沒有存糖了。
如今，這股漲價風潮還吹向與民眾穿衣有關的棉花，以及能源相關的煤價。棉花漲價帶動中下游化纖與成衣價格，紡織業者估計，明年3月前後，成衣會有一波漲幅；而今年中國煤炭市場更一反常態，在煤炭的傳統淡季價格就開始走揚，其中動力煤的價格更較去年同期大漲逾20％。
熱錢湧入 狂炒期貨價
問題來了，按照小民大眾的想法，小小的黃豆、生薑價格都可飆漲，負責種植的農民豈不是削翻了？然而，實情並不如此簡單，這些大宗物資狂漲的利潤並沒有流向農民身上。
中國市場專家指出，國際價格因素，以及原產地因天災而導致歉收，固然是部分農產品如大蒜、生薑、食糖、棉花價格竄高的原因之一，但除了產量、供需的因素，這些大宗物資狂漲的重要幕後黑手，那就是熱錢與銷售管道的不透明及被壟斷化。
中國國際期貨有限公司杭州營業部高級分析師劉藝超表示，美國實行量化寬鬆貨幣政策，導致全球流動性氾濫；中國境內熱錢也從股市、房市湧入期貨市場炒作。國際國內熱錢湧入炒作期貨市場，加上市場業者與投機人士蓄意囤積，均推漲此番大宗物資的行情。
物資上漲 農民沒賺到
對於今年上漲的糖價，一名廣西蔗農向前往採訪的中國媒體訴苦，今年每畝種甘蔗的成本是1,100元，但種植1畝地甘蔗的收入僅1,750元。除去蔗種、化肥、人工等多項成本，他苦幹1年沒賺錢。他說，大家想像的糖價上漲蔗農就會賺大錢的情況，其實並不存在。
「中間過程的成本消耗讓人吃驚。」上海一名做物資分銷的業者透露，以前花生作為蔬菜運輸是不用繳納過路費與過橋費的，但從今年2、3月開始，花生被列為5大糧食之一，運輸時變成要繳納過路費與過橋費，平均1噸要加30元。
另外，中國的棉花產地在西北地區，一趟車運送到沿海地區，運送費就很嚇人。而在到達市場後，還要按交易額繳納4％場地管理費用。更重要的是，經由層層分銷傳遞，由於過程不夠透明與被壟斷化，讓有意操作價格與囤積的投機份子有了「上下其手」的空間。
目前來看，對於今年底中國的CPI漲幅，儘管中國政府年初目標訂為3％，但市場人士均認為該防線難堅守，而農產品相關物資正是CPI失守的最大因素。但無論是經銷商還是分析師，儘管都認為未來一段時間物價仍會持續上漲，但會漲到什麼幅度，誰都不敢說。
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20101114000231&cid=1208
中國民眾很難想像，今年物價居然可以如此飛漲，且還是由許多平日根本不被人所重視的「小東西」帶動。今年伊始，大豆、黃豆率先發動攻勢，之後一發不可收拾，舉凡生薑、蒜頭、花生、雞蛋、小麥、玉米、食糖等連袂上漲，價格狂飆，逼使民眾叫苦連天，年底CPI漲勢更是蠢蠢欲動。
以大豆為例，其漲勢帶動下游相關聯的食品、食用油不得不跟漲。例如近期深圳市所有超市的食用油均在漲價，中國知名食用油品牌「金龍魚」，價格從以前的54.6元人民幣（下同）漲至64.9元，漲幅達2成，部分大豆油漲幅甚至高達3成。
當地人士指出，食用油上漲的主因在於國際大豆價格暴漲，中國進口大豆的均價自今年7月以來已連續3個月上漲，9月份中國進口大豆均價比7月份上漲了5.3％。
再以近期中國食糖現貨價格來看，從2009年10月6日最低的每噸2,796.52元，到今年11月1日的每噸7,321.85元，短短1年時間，糖的現貨價格漲幅超過了160％。
廣西的蔗糖產量佔全中國60％～70％，當地業者東亞製糖廠負責人透露，今年糖價漲幅驚人，糖廠出貨的速度都快於往年；過去每年11月份，糖廠都會開始準備生產新糖，但現在糖價高漲，糖廠都將往年庫存的陳糖賣給客戶，廣西當地幾家主要製糖廠，如今都沒有存糖了。
如今，這股漲價風潮還吹向與民眾穿衣有關的棉花，以及能源相關的煤價。棉花漲價帶動中下游化纖與成衣價格，紡織業者估計，明年3月前後，成衣會有一波漲幅；而今年中國煤炭市場更一反常態，在煤炭的傳統淡季價格就開始走揚，其中動力煤的價格更較去年同期大漲逾20％。
熱錢湧入 狂炒期貨價
問題來了，按照小民大眾的想法，小小的黃豆、生薑價格都可飆漲，負責種植的農民豈不是削翻了？然而，實情並不如此簡單，這些大宗物資狂漲的利潤並沒有流向農民身上。
中國市場專家指出，國際價格因素，以及原產地因天災而導致歉收，固然是部分農產品如大蒜、生薑、食糖、棉花價格竄高的原因之一，但除了產量、供需的因素，這些大宗物資狂漲的重要幕後黑手，那就是熱錢與銷售管道的不透明及被壟斷化。
中國國際期貨有限公司杭州營業部高級分析師劉藝超表示，美國實行量化寬鬆貨幣政策，導致全球流動性氾濫；中國境內熱錢也從股市、房市湧入期貨市場炒作。國際國內熱錢湧入炒作期貨市場，加上市場業者與投機人士蓄意囤積，均推漲此番大宗物資的行情。
物資上漲 農民沒賺到
對於今年上漲的糖價，一名廣西蔗農向前往採訪的中國媒體訴苦，今年每畝種甘蔗的成本是1,100元，但種植1畝地甘蔗的收入僅1,750元。除去蔗種、化肥、人工等多項成本，他苦幹1年沒賺錢。他說，大家想像的糖價上漲蔗農就會賺大錢的情況，其實並不存在。
「中間過程的成本消耗讓人吃驚。」上海一名做物資分銷的業者透露，以前花生作為蔬菜運輸是不用繳納過路費與過橋費的，但從今年2、3月開始，花生被列為5大糧食之一，運輸時變成要繳納過路費與過橋費，平均1噸要加30元。
另外，中國的棉花產地在西北地區，一趟車運送到沿海地區，運送費就很嚇人。而在到達市場後，還要按交易額繳納4％場地管理費用。更重要的是，經由層層分銷傳遞，由於過程不夠透明與被壟斷化，讓有意操作價格與囤積的投機份子有了「上下其手」的空間。
目前來看，對於今年底中國的CPI漲幅，儘管中國政府年初目標訂為3％，但市場人士均認為該防線難堅守，而農產品相關物資正是CPI失守的最大因素。但無論是經銷商還是分析師，儘管都認為未來一段時間物價仍會持續上漲，但會漲到什麼幅度，誰都不敢說。
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20101114000231&cid=1208
（另參本館：國際金融新體制(一) 中國宣言(館長代胡擬) 雙率大戰 貿易保護主義 忽漲忽縮 中國崛起(二) G2 G20 vs G7 連戰出任APEC特使）
救歐債大鬥法 梅克爾勝歐巴馬【聯合報2011.12.12
紐約時報報導，歐盟峰會9日提出歐債危機最新解決方案之際，美國與德國卻對如何處理此次危機不同調，美國力主撒錢救市、速戰速決，德國卻認為應趁此良機改善歐盟體質，美國總統歐巴馬要求撒錢刺激經濟的主張，過於短視。
歐巴馬對於自己成功處理次貸風暴，避免美國經濟崩潰十分自豪。他相信，正是由於聯準會砸錢救市，才讓全世界躲過大蕭條。
歐巴馬將歐債危機視為總統連任之路的重大威脅，因為若歐洲國家實施的撙節措施讓景氣更衰退，將拖累美國經濟。德國官員對此心知肚明，私下抱怨歐巴馬要求歐洲砸錢救市，只是為了自己明年的選舉考量。
德國將歐債危機視為改革契機：若非公債殖利率超過7%紅線，義大利總理貝魯斯柯尼不會被迫辭職；若非市場對歐元失去信心，多數歐盟國家不會同意國家預算受監督，遑論赤字超標將受懲。
許多德國人認為，英美兩國對於金融業的保護與推崇，正是近年來西方國家競爭力不敵東方新興國家的原因。大型銀行創造泡沫經濟，危機時又要求政府提撥巨額紓困款，卻從未締造可長可久的經濟成長；反觀德國模式卻能奏效，今年德國出口將創1.3兆歐元（約台幣52兆元）新高。
歐巴馬擔憂歐盟峰會通過德國主導的加強財政同盟方案，特地派遣財長蓋納出訪警告歐洲。
歐元區國家迫於借貸成本不斷上升，別無選擇，只好追隨德國。顯然這次梅克爾贏了。
歐巴馬對於自己成功處理次貸風暴，避免美國經濟崩潰十分自豪。他相信，正是由於聯準會砸錢救市，才讓全世界躲過大蕭條。
歐巴馬將歐債危機視為總統連任之路的重大威脅，因為若歐洲國家實施的撙節措施讓景氣更衰退，將拖累美國經濟。德國官員對此心知肚明，私下抱怨歐巴馬要求歐洲砸錢救市，只是為了自己明年的選舉考量。
德國將歐債危機視為改革契機：若非公債殖利率超過7%紅線，義大利總理貝魯斯柯尼不會被迫辭職；若非市場對歐元失去信心，多數歐盟國家不會同意國家預算受監督，遑論赤字超標將受懲。
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英相拒新歐盟條約 副手不滿【經濟日報2011.12.12
雖然英國首相卡麥隆在上周布魯塞爾高峰會否決歐盟條約修訂案獲得英國多數民眾支持，但副首相克萊格（Nick Clegg）稍早的支持態度卻一百八十度轉變，說他感到「生氣」，指責卡麥隆此舉不利英國經濟利益。
克萊格的憤怒，使籌組英國聯合政府長達19個月的保守黨與勢力較小的自由民主黨陷入最嚴重的緊張關係，而一些歐洲議員此刻則把英國視為破壞協定達成「老鼠屎」（deal breaker）。
英國獨立報11日引述消息人士報導，指克萊格私底下非常不爽。他擔心英國影響力減少，可能變「歐洲孤鳥」，對倫敦而言，對美國的影響力與外國投資都會變少，「使英國被孤立，這不符國家利益」。
不過英國外交大臣海格（William Hague）11日則表示，卡麥隆此舉不會使該國陷入孤立，或被歐洲邊緣化。
根據英國星期日郵報10日出爐的民調，大多數英國人認為卡麥隆否決歐盟條約修訂案是正確的抉擇，他贏得62%民眾支持，僅19%受訪者認為他做錯了。
不過歐盟廣泛認為卡麥隆動用否決權誤事，更傳出卡麥隆在歐盟峰會陷入孤立，遭法國總統沙克吉冷落。
每日郵報報導，卡麥隆在歐盟高峰會歷經一整晚煎熬後，走向沙克吉伸出右手準備握手，但心存芥蒂的沙克吉假裝沒看見，飛快轉向一旁朝他人揮手，此舉被解讀為不爽卡麥隆。遭冷落的卡麥隆只好把伸出的手拍拍沙克吉肩膀，昂著頭走過，臉上還帶點苦笑。
雖然英國首相卡麥隆在上周布魯塞爾高峰會否決歐盟條約修訂案獲得英國多數民眾支持，但副首相克萊格（Nick Clegg）稍早的支持態度卻一百八十度轉變，說他感到「生氣」，指責卡麥隆此舉不利英國經濟利益。
克萊格的憤怒，使籌組英國聯合政府長達19個月的保守黨與勢力較小的自由民主黨陷入最嚴重的緊張關係，而一些歐洲議員此刻則把英國視為破壞協定達成「老鼠屎」（deal breaker）。
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不過英國外交大臣海格（William Hague）11日則表示，卡麥隆此舉不會使該國陷入孤立，或被歐洲邊緣化。
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不過歐盟廣泛認為卡麥隆動用否決權誤事，更傳出卡麥隆在歐盟峰會陷入孤立，遭法國總統沙克吉冷落。
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歐洲債信 穆迪下季重估 歐美股收黑【經濟日報2011.12.13 （楨：美英唯恐歐盟壯大，試圖裂解不成！再讓打手信評出擊！）
信評業者穆迪公司（Moody's）12日宣布，將於明年第一季重新評估歐洲國家的債信評等；標準普爾公司（S&P）並警告，歐元區化解危機的時限日漸緊迫，恐面臨降評。
穆迪以歐元區持續缺乏決定性的政策措施為由，重申將在明年第一季重新評估歐盟國家信評的決定。雖然在歐盟峰會中，26國達成協議要厲行財政紀律，短暫提振市場信心，但穆迪認為峰會幾乎沒有提出新措施，意味高負債國在公債市場將遭遇更多困境。
穆迪宣布此消息後，道瓊歐盟STOXX600指數跌逾1.5%，歐元兌美元盤中下跌1.26%至1歐元兌1.3218美元，歐洲政府債務違約擔保成本也攀升至歷來新高。
紐約黃金2月期貨最低跌3.3%至1,660.3美元，跌幅創三周來最大；紐約原油1月期貨最低跌1.85%至97.57美元。
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歐盟防長決議,集資提升軍力2011-12-1（楨：歐債危機反促使歐盟各國在國防/貨幋/財政……一體化）
穆迪以歐元區持續缺乏決定性的政策措施為由，重申將在明年第一季重新評估歐盟國家信評的決定。雖然在歐盟峰會中，26國達成協議要厲行財政紀律，短暫提振市場信心，但穆迪認為峰會幾乎沒有提出新措施，意味高負債國在公債市場將遭遇更多困境。
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標準普爾烏龍 誤降法國債信評級 2011-11-12 (另參本館：經濟巫師
信評公司 守門人或麻煩製造者？
歐元區經濟報告出爐 法現警訊 三Ａ債信岌岌可危
債券殖利率飆…法國告急 芬蘭拉警報
穆迪降德10銀行信評 惠譽對美銀行業示警
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歐盟反擊 抨擊信評機構是金融海嘯幫兇
觀察站／標普 捲入政治漩渦
國際降評潮…葡降至垃圾級 日法被點名
三大信評 輕放美國 看扁歐洲
避風港！美債搶手 殖利率跌破2% 2011-11-10
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倒述
（楨：由北非的茉莉花革命和南歐的歐豬四國聯想到布羅代爾的《地中海史》之長時段下之地中海衰退史。該書從總體觀視角出發，將地中海世界視爲一個整體加以全面考察，獨創了“長時段、中時段和短時段的曆史時間三分法”理論，並以此爲“解釋工具”來確定各種物質與非物質的因素對曆史發展的不同程度的作用。又由西方民主和文化起源地古今希臘皆衰亡於民粹暴民式民主聯想到亞里斯多德的《政治學》。另參本館：伊斯蘭革命 歐豬四國 民主形式萬歲 民粹亡臺）
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公投的弔詭（另參本館：公投誰不會玩）
希臘民主悲喜劇
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流產的公投與希臘的鬧劇
西方的沒落
撙節時代 歐美福利制度面臨存亡危機
逃稅成全民運動 南歐地下經濟占兩成
貪婪時代的終結
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希臘要公投是否接受紓困 歐美股暴跌
被歐債拖累 明富環球破產
明富環球破產 金融業不怕
歐債危機燒 亞洲冒黑煙
陳冲領軍成立景氣對策小組
劉憶如：將衝擊訂單
希臘公投4變數 步步驚
希臘公投若否決紓困 歐元區恐解體
希臘公投震撼彈 全球經濟面臨衰退
不知好歹的希臘 禍延全球
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希臘紓困 德法下通牒
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援助歐債危機 展現中國巧實力
中國有機會成為G20峰會贏家
沙克吉求救 胡錦濤點頭 2011-10-28
沙柯吉乞援中國 法反對黨砲轟
歐洲求援 陸：將見相關部門
陸：擴大投資貿易金融合作
拔刀相助 大陸坐穩高姿態
解決歐債協議 中：積極但艱難
徹底解決歐債危機 得看美中臉色
IMF救歐債 美無意注資
救市非無條件 歐媒：窮國救富有點難
中國救歐債 金援千億美元
專家激辯 多數傾向有條件援助
EFSF 可望發行人民幣債券
陸已購EFSF債券 可能持續加碼
中國不是歐債救世主
陸前官員：中國援歐遇瓶頸
援不援歐？陸媒：取決可靠回報
歐債陸救？ 眾說紛紜
商務部長:積極挺歐 胡錦濤訪奧 可能伸援歐債?
胡錦濤：歐洲可克服債務危機
人行有條件購千億美元歐債 胡錦濤：解決歐債主要靠歐洲
北京坦言 「不可能英雄救歐」
外媒諷中趁人之危
圍堵中？德反對用SDR強化EFSF
歐洲可能明年承認中市場經濟地位
陸專家：援歐難度高 中不應出手
歐債救星與失格的台灣人（另參本館：真有哈臺族？）
援歐是人民幣國際化捷徑
拯救失落10年 拉加德籲中放鬆貨幣政策
陸專家：為何要幫歐有錢人
歐債敲警鐘 亞元路迢迢
亞元誰說了算 大陸逼退日本
歐洲招商 陸企海外投資豐收
大陸錢潮湧進 歐洲焦慮拒或迎
歐債危機 歐洲央行是唯一救星
金磚五國拯救歐豬五國？
求中國注資歐洲是不是向龍叩首
歐債危機陸伸援 開政治價碼遭拒絕?
未持希義西國債 中行：不受歐債影響
大陸趁金援歐盟提3條件 遭拒
IMF、亞銀籲中印出手救歐元區
世銀：中國不該救歐洲
林毅夫：大陸無力救歐債
金援歐洲 陸外交部強力回絕
中國促勿將經濟合作政治化
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人民幣案美參院過 眾院挑戰大 2011-10-12中央社
美國聯邦參議院今天投票通過制裁中國大陸操弄人民幣的法案。由於共和黨主導的眾議院不傾向表決此案，除非此案成為明年總統大選的核心議題，它要在眾院過關還有得拼。
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日政府「干預到滿意為止」 日圓重貶 2011-11-1（楨：只准美友干預不許美敵干預！）
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陸外交部：人民幣案損人不利己
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人行警告 恐引發貿易戰
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揭穿老美假道學的面目……吵嚷不休的中國人民幣議題，說穿了就是虛偽二字。
普丁：美元壟斷是世界經濟寄生蟲
敏感期 美延後匯率報告 2011-10-15
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「匯戰」 美、中都不想鬧大
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中國發動遊說 手段純熟
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人民幣升值 不受外力脅迫
溫家寶表態 不會加速升值
美通過涉匯法案 人民幣嗆貶
人民幣帝國 築長城抗美元
官方智庫：該讓人民幣走弱了
全球對沖基金做空中國
人民幣連貶3天 長期看升5字頭 2011-10-15
歐債拖累中國10月外銷減速
大陸救出口 要靠非洲拉美
人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵預言：逆差兩年後出現 人民幣會貶
美10月貿易逆差降4％ 赤字降30%
美10月貿易逆差 近10月新低 但進出口值皆告萎縮，顯示內外需求均不振。
中願進口美國產品但受限制
為亞洲四小龍代工 陸成順差替死鬼
大陸前11月順差1383.98億元 年減18.79%
中國世界貿易第1大出口國及第2大進口國 世界經濟陸貢獻超美
高盛：陸16年內取代美 成世界第一經濟體
美前商務部長：中國 將決定全球經濟成長
林毅夫預言：2030年 中國躍經濟最強國
美國國會成立的一個獨立委員會表示：人民幣10年內威脅美元地位
諾貝爾獎的國際貨幣基金組織前首席經濟學家西蒙尼‧詹森預言：人民幣 25年後取代美元
學者：人幣30年內成自由兌換貨幣
大陸國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌：20年內 美元仍是老大
人民幣取代美元需要過三關：貿易結算貨幣；國際投資貨幣（楨：此投機性中不要）；國際儲備貨幣。
熱錢月流1800億 人幣走勢看貶
市場觀點：熱錢撤離 逼人行出手
陸媒：11月人民幣貶0.5%
G20逼升人民幣 胡錦濤堅拒 2011-11-5
三年首見 人民幣連六天盤中跌停2011.12.08
陸官方表態：未操縱匯率 走勢可證明
滙豐：人民幣升值潛力 長期看好
熱錢避險 人民幣反轉走貶
有升有貶 人民幣將更市場化
中國將維持穩健貨幣政策
看匯率 夏斌：明年人民幣升壓變小
人民幣升值預期 急凍
陸港貨幣互換規模 倍增
夏斌：搶人民幣離岸 台灣不夠積極
夏斌：兩岸速簽貨幣清算機制
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中美大戰 掃到美零售業巨頭沃爾瑪
流彈波及 工廠傳惡臭 可成停工早有端倪
陰謀論陸反擊蘋果 向可成開刀
外交部談沃爾瑪事件:外企不能僅靠優惠政策
削蘋果大陸推環保稅
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中國駐世貿組織大使易小準：中國與世界實現共贏2011-12-12 新華國際（另參本館：《中國入世》）
入世10年，中國對世界產生的重大影響，可以從經濟、政治、法律三個方面來認識。
經濟上，入世10年，中國成為第一大出口國和第二大進口國，進出口已佔到全球進出口的十分之一。這一數字對中國、對世界都具有重要意義。對中國而言，中國出口佔世界十分之一，說明中國的外部需求有多麼大，中國GDP增長中有多麼大一塊是靠向世界市場出口拉動的。這是中國參與全球化，融入世界的最重要標志之一。對世界而言，中國進口了全球近十分之一的貨物，這證明中國已經是全世界最大的市場之一，成為全球經濟增長的重要引擎。這兩個十分之一，既反映了中國對世界的貢獻，也顯示了世界對中國的重要性，是一個“雙贏”的典型。
政治上，縱觀世界近代史，我們不難發現，從1840 年至今的170多年歷史中，世界上只有三個國家曾經做到進出口佔全球十分之一——英國、美國和德國。今天，中國也做到了。而且，中國是做到這一點的唯一的發展中國家。中國的經濟實力大增，實現歷史性跨越，使中國歷經百年滄桑後，終于完成向世界經貿大國的轉變。對世界而言，中國入世10年，是中國與各國分享繁榮、實現互利共贏的10年。中國全面融入經濟全球化，每一個國家都或多或少從中國的參與中獲得好處。中國以大國身份參與全球經濟治理，推動實現發展目標，展示了中國說話算數、勇于擔當的負責任大國的良好形象。10年歷程也證明了世貿大家庭接納中國是一個正確的抉擇。這是多邊貿易體制的勝利，也是現代國際關係史上一個成功的范例。
最後，從法律上看，對內而言，中國入世10年，守諾履約，遵循國際規則和市場經濟理念，開展了大規模的法律法規清理工作，穩步推進政府信息公開和行政審批制度改革，初步建立了符合世貿原則的法律體係。
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中國入世十年「與狼共舞」？
入世十年 中國的成長與反思
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瞄準人民幣 WTO同意明年討論貨幣傾銷
陸入世十年 美譴責國家資本主義
VS
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中願進口美國產品但受限制
陸太陽能電池 遭美雙反調查
反擊「雙反」措施 陸14家太陽能廠聯合抗美
中輸歐皮鞋反傾銷案 WTO判歐盟敗訴
積極應對多層木地板相關產品雙反 陸企首次完勝
王岐山：中美經濟問題政治化 雙輸
中美太陽能「雙反」戰 恐雙輸
中對美反擊 太陽能貿易戰開打
太陽能企業：美國別傷人害己
陸製太陽能產品 恐遭美封殺 （另參本館：綠能產業(一)
美反傾銷調查 中國太陽能業黯淡
貿易戰 恐阻礙陸十二五新能源發展
形勢逆轉 陸風電業恐死一批
太陽能電池 兩岸囊括8成
過度投資 LED業不再發光發亮
電動車市場慘 比亞迪難挽頹勢
太陽能輸美雙反案 陸轟挑釁
十二五太陽能發電目標提高50%
陸遭雙反 盧明光：台廠未必得利
報復！陸醞釀提高多晶矽關稅
衝擊發酵 太陽能組件恐大漲
雙反 美、加盯上陸鋼製品
保護主義當道 佛山輸歐陶瓷少16.5%
美歐化纖原料乙二醇EG涉傾銷 大陸調查
大陸毛巾 台灣擬續課反傾銷稅（另參本館：欺中怕美
經濟上，入世10年，中國成為第一大出口國和第二大進口國，進出口已佔到全球進出口的十分之一。這一數字對中國、對世界都具有重要意義。對中國而言，中國出口佔世界十分之一，說明中國的外部需求有多麼大，中國GDP增長中有多麼大一塊是靠向世界市場出口拉動的。這是中國參與全球化，融入世界的最重要標志之一。對世界而言，中國進口了全球近十分之一的貨物，這證明中國已經是全世界最大的市場之一，成為全球經濟增長的重要引擎。這兩個十分之一，既反映了中國對世界的貢獻，也顯示了世界對中國的重要性，是一個“雙贏”的典型。
政治上，縱觀世界近代史，我們不難發現，從1840 年至今的170多年歷史中，世界上只有三個國家曾經做到進出口佔全球十分之一——英國、美國和德國。今天，中國也做到了。而且，中國是做到這一點的唯一的發展中國家。中國的經濟實力大增，實現歷史性跨越，使中國歷經百年滄桑後，終于完成向世界經貿大國的轉變。對世界而言，中國入世10年，是中國與各國分享繁榮、實現互利共贏的10年。中國全面融入經濟全球化，每一個國家都或多或少從中國的參與中獲得好處。中國以大國身份參與全球經濟治理，推動實現發展目標，展示了中國說話算數、勇于擔當的負責任大國的良好形象。10年歷程也證明了世貿大家庭接納中國是一個正確的抉擇。這是多邊貿易體制的勝利，也是現代國際關係史上一個成功的范例。
最後，從法律上看，對內而言，中國入世10年，守諾履約，遵循國際規則和市場經濟理念，開展了大規模的法律法規清理工作，穩步推進政府信息公開和行政審批制度改革，初步建立了符合世貿原則的法律體係。
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陸CPI驟降 經濟軟著陸成功 2011-11-10 工商時報
中國國家統計局昨（9）日公佈10月份CPI升幅為5.5％，連續第3個月下降，也創下近5個月來新低，與9月份相比，更大減0.6個百分點，是2009年2月以來的最大月度降幅。
通貨膨脹風險驟降，被視為是大陸經濟「軟著陸」的成功象徵，也讓投資人對於政策放鬆預期普遍增強，但在外部經濟環境不穩情況下，市場普遍認為信貸政策鬆動空間有限。
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世銀：陸軟著陸 今年成長率9.1%
大陸經濟 林毅夫：還能高速發展20年
歐債導致原物料行情回檔
歐債 反助金磚四國抑制通膨
製造業降溫 陸11月PMI跌破50
出手救市 人行調降存準率2碼
大陸降息 最快明年初
大陸銀根鬆了 幅度將超預期
名家觀點／中國人行 發射「經濟大砲」
證券業看法：緊縮結束 陸股牛來了
銀監會主席：繼續提高直接融資
人行：民間借貸利率 4倍為限
衝著艾未未？北京嚴打非法集資（楨：啥都能扯到政治？針對溫州借貸事件啦！另參本館：中共為何反維權 ）
溫總一席話 貨幣政策緊轉穩 陸港股齊攻高
通膨降溫 貸款暴衝 陸貨幣政策緊轉穩
陸財政部：新振興方案規模4兆人民幣起跳
拓內需拚轉型 消費月展決心
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陸發動秋季外交 劍指「美帝」 2011-11-09 中時 亓樂義
今年九月中旬起，中共中央九名政治局常委當中，有五位相繼出訪，近至俄羅斯和中亞，遠至歐洲，其中去俄羅斯兩次，副總理李克強甚至同時訪問南北韓，此前尚無先例。到中國訪問的有菲律賓總統和越共中央總書記等政要，此兩人均首次登陸，都談到敏感的南海問題。
不僅如此，中國國家主席胡錦濤近來出席廿國（Ｇ20）集團領導人峰會，溫家寶參加上海合作組織峰會；接著胡、溫二人還將分別前往在夏威夷召開的ＡＰＥＣ峰會，以及在印尼舉行的東協首腦等系列峰會。世界四大峰會，中共無一缺席，角色愈顯重要。
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中俄攜手：反對大國主宰世界
溫家寶提點子上合組織設銀行 會員支持
溫家寶喊話 擴大本幣互換
APEC未登場 中美煙硝味濃
美力推TPP 中國不埋單
TPP議題 中方再槓上美國
APEC前嚷TPP 美爭亞太主導權
中美大戰 從APEC延燒到東協
強化亞太影響力 美駐軍北澳
歐巴馬矢言續留亞太 坦對大陸
美澳軍事合作 中嗆不適當
美菲簽宣言 南海問題齊抗中
歐巴馬：美國是太平洋強權
歐巴馬的「亞洲祭」
溫家寶公開演說籲外部勢力退出南海
雖然美國近來四處宣揚其重返亞洲計劃，瑞士媒體稱美國無力對中國展開遏制蘇聯般冷戰
東亞峰會／政經議題 美中火辣角力
歐巴馬的亞太文攻武嚇
東亞峰會／無視美反對 選緬甸當2014主席
中國外交面臨戰略調整
希拉蕊會緬甸總統 恩威並施
（楨：緬親西將重蹈利比亞？另參本館：伊斯蘭革命）
評:挑撥中緬關系失風度
白宮毫不掩飾對中國遏制意圖 笨拙而愚蠢
緬甸改革 中國樂觀其成
中日較勁 爭相砸錢助東協
溫家寶喊話中國、東協 擴大本幣互換
會歐巴馬 溫家寶：增強人民幣浮動彈性
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美掏不出東西給亞太國家 2011-12-05 中國時報
美國要拉攏緬甸，緬甸則要利用美國，西方多數媒體似乎認為美國讓國務卿親自訪問，緬甸應該受寵若驚，事實上卻不盡然。
緬甸人要聽其言也要觀其行，希拉蕊口口聲聲要緬甸推動民主進程，卻不提解除禁運制裁，而這是緬甸人所想望的。
美國要在亞洲遏制中國是很明白的，但現在美國已在走下坡，不但欠中國大量國債，未來還將大幅削減國防外交預算，還能拿出什麼使東亞國家動心、使中國恐懼？
美國刊物說：美在澳洲派駐二千五百陸戰隊，很難想像這支小部隊在什麼情況下能派上用場，它在軍事部署上無用，徒然激起中國反感，歐巴馬重申與菲律賓間近乎垂死的同盟，也可得到同類結論，三流的菲律賓軍隊在任何危機中都不是安全伙伴。
希拉蕊去年訪問柬埔寨，鼓勵柬國勇於向中國提出關乎柬國利益的問題。但她沒有說美國將給柬國什麼東西，一年過去了，不能拉開柬中關係。這次美國想拉開緬中關係，倒是中國替美國出主意：「解除對緬制裁」，但美國能嗎？且等明年此時如何。
美國在南海問題上不斷攪和，確實使中國疑心，但究竟產生什麼實質效果？有評論認為當今區域中等力正崛起，對大國形成有力制衡，甚至能左右、挾持大國為自己服務。究竟是美國利用南海國家？還是南海國家利用了美國？
緬甸人要聽其言也要觀其行，希拉蕊口口聲聲要緬甸推動民主進程，卻不提解除禁運制裁，而這是緬甸人所想望的。
美國要在亞洲遏制中國是很明白的，但現在美國已在走下坡，不但欠中國大量國債，未來還將大幅削減國防外交預算，還能拿出什麼使東亞國家動心、使中國恐懼？
美國刊物說：美在澳洲派駐二千五百陸戰隊，很難想像這支小部隊在什麼情況下能派上用場，它在軍事部署上無用，徒然激起中國反感，歐巴馬重申與菲律賓間近乎垂死的同盟，也可得到同類結論，三流的菲律賓軍隊在任何危機中都不是安全伙伴。
希拉蕊去年訪問柬埔寨，鼓勵柬國勇於向中國提出關乎柬國利益的問題。但她沒有說美國將給柬國什麼東西，一年過去了，不能拉開柬中關係。這次美國想拉開緬中關係，倒是中國替美國出主意：「解除對緬制裁」，但美國能嗎？且等明年此時如何。
美國在南海問題上不斷攪和，確實使中國疑心，但究竟產生什麼實質效果？有評論認為當今區域中等力正崛起，對大國形成有力制衡，甚至能左右、挾持大國為自己服務。究竟是美國利用南海國家？還是南海國家利用了美國？
TPP 擴大自由貿易圈 2011-11-14 中國時報
跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定（ＴＰＰ）是二○○五年由新加坡、汶萊、智利、紐西蘭等亞太經合組織成員國組成的多邊貿易協定，主要目標是因應金融海嘯衝擊，與加強亞太經濟推動擴大對外自由貿易圈。直到二○○九年美國加入才進一步擴大，先後有澳洲、秘魯、越南、馬來西亞加入，共九個經濟體。其主要討論議題，主要鎖定勞工、環境、政府採購、政府投資、智財權等領域。這次美國大張旗鼓的準備擴張ＴＰＰ，讓它成為一個龐大的自由貿易組織，被認為是對大陸在亞洲勢力的挑戰。
目前TPP區內的人口數有5億人，與ACFTA域內擁有19億人口，TPP規模還是相形遜色。不過隨著日本、墨西哥、加拿大新力軍，讓原本規模遜於ACFTA的TPP，頓時成了APEC區域內兩大自貿區。
目前TPP區內的人口數有5億人，與ACFTA域內擁有19億人口，TPP規模還是相形遜色。不過隨著日本、墨西哥、加拿大新力軍，讓原本規模遜於ACFTA的TPP，頓時成了APEC區域內兩大自貿區。
新華社評論：美欲一石三鳥 2011-11-14 中國時報
針對歐胡第十次會面所拋出的ＴＰＰ議題，大陸官方新華社評論指出，美國積極推動開展ＴＰＰ談判「意欲一石三鳥」，首先是為了提升美國在亞太地區的主導權，其次是借此制定新的國際貿易規則」，還希望「借此促進出口，挽救美國低迷的就業市場」。
新華社指出，儘管TPP談判在一年半多時間裡已進行了9輪，但在一些敏感領域分歧大，談判進展不順，短期內難以取得實質性進展。
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搶當亞洲一哥 TPP燃中美戰火
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外媒：日入TPP打亂陸東亞戰略
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受美鼓舞 加拿大入TPP談判
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各有算計 TPP很難搞定 2011-11-15 工商時報 蕭麗君
儘管美國總統歐巴馬大力宣揚TPP，然而事實上TPP已成中美政治的角力戰，加上日本政府雖支持，國內卻是強烈反彈，反映各國國情不同，對TPP的參與程度也不盡相同。凡此種種，都意味TPP要簽定還有一段長路要走。
參與TPP的國家加總起來只占美國總貿易的6％，對美國經濟助益並不如外界預期。TPP議題，戰略意義大於經濟實質利益。同時，歐巴馬也期待藉此來拉抬國內人氣，以迎接明年選戰。
儘管美國總統歐巴馬大力宣揚TPP，然而事實上TPP已成中美政治的角力戰，加上日本政府雖支持，國內卻是強烈反彈，反映各國國情不同，對TPP的參與程度也不盡相同。凡此種種，都意味TPP要簽定還有一段長路要走。
參與TPP的國家加總起來只占美國總貿易的6％，對美國經濟助益並不如外界預期。TPP議題，戰略意義大於經濟實質利益。同時，歐巴馬也期待藉此來拉抬國內人氣，以迎接明年選戰。
林中斌：中國欲不動武主宰東亞2011-12-08 中央社(另參本館：中國與東協 東協加三 PLA最急需的武器 中國海軍 《國家海上利益論》《海權論》 保釣再起？)
奧地利「標準報」（Der Standard）記者最近在台北專訪林中斌。今天在國際版刊出記者與林中斌的對談內容。
針對最近美國與中國在太平洋地區的緊張關係，林中斌認為，看這個問題，要考慮到4項重點。
第一，強硬的外交經常是為了向國內交代，2012年歐巴馬總統要尋求連任，而中國領導階層也將更迭。
第二，中國在南太平洋地區的鄰國，包括越南、菲律賓、馬來西亞或新加坡，都不是出於自願成為美國的盟友，而是基於自保。
第三，美國不僅有經濟問題，政治也陷入僵局，所以，美國的軍事支出會大幅削減。也因此，可能無法維持在太平洋地區的強勢地位。
第四，北京有一套細密的大戰略，有一部分可追溯到鄧小平。這一點常被忽略。鄧小平說過：「我們和美國人交涉立場非常強硬，但絕不會斷絕關係」。這正是北京目前的做法。它的戰略其他部分就是主宰全東亞不必用軍事手段。中國並沒有意圖超出這個範圍。
他指出，北京打算藉由經濟、外交、心理、文化及傳媒等非軍事手段達到目的。武力則是這個戰略的支柱。中共人民解放軍的信條為：「隨時作好準備，但是儘可能不必動用。」這個觀念和一百年前美國羅斯褔總統提出的概念相似。羅斯褔的說法：「口氣要軟，不過要隨身帶根大棒，這樣就萬無一失。」
關於美國遏阻中國的戰略能否收效的問題，林中斌的看法是：就長期來看，未必有效；然而，仍是可以運用的手段，在未來的談判桌上可以挫大陸的銳氣。
他強調不能錯誤地低估美國。當下的美國不同於以往，已有能力自省和自我批評。這一點也挽救了美國。雖然可能不再是第一大國，卻仍然是一個被信賴的外交強權。
解讀一些中國軍事將領的武嚇作勢，林中斌說，中國軍方將領有分工，有些負責對外武嚇，有些負責策劃。一些常耀武揚威的將領，從一星升到兩星軍階後，立即封口。
根據他的分析，中國解放軍早已是被拔了利齒的老虎。當年鄧小平僅晉升17位三星上將，江澤民時期卻有79位。被封官削權的將領們對內張口無牙，只能對外舞爪。
他同意「標準報」記者的看法：中國海軍在太平洋實施演習是對外武嚇。不過，他也提醒，在中國的戰略傳統，關鍵在於不讓對手看清虛實，並非威懾。西方國家會盡可能展現自己的實力。對中國而言，卻無此必要。他特別引述中國古代哲人老子所言：「邦利器不可以示人。」
奧地利「標準報」（Der Standard）記者最近在台北專訪林中斌。今天在國際版刊出記者與林中斌的對談內容。
針對最近美國與中國在太平洋地區的緊張關係，林中斌認為，看這個問題，要考慮到4項重點。
第一，強硬的外交經常是為了向國內交代，2012年歐巴馬總統要尋求連任，而中國領導階層也將更迭。
第二，中國在南太平洋地區的鄰國，包括越南、菲律賓、馬來西亞或新加坡，都不是出於自願成為美國的盟友，而是基於自保。
第三，美國不僅有經濟問題，政治也陷入僵局，所以，美國的軍事支出會大幅削減。也因此，可能無法維持在太平洋地區的強勢地位。
第四，北京有一套細密的大戰略，有一部分可追溯到鄧小平。這一點常被忽略。鄧小平說過：「我們和美國人交涉立場非常強硬，但絕不會斷絕關係」。這正是北京目前的做法。它的戰略其他部分就是主宰全東亞不必用軍事手段。中國並沒有意圖超出這個範圍。
他指出，北京打算藉由經濟、外交、心理、文化及傳媒等非軍事手段達到目的。武力則是這個戰略的支柱。中共人民解放軍的信條為：「隨時作好準備，但是儘可能不必動用。」這個觀念和一百年前美國羅斯褔總統提出的概念相似。羅斯褔的說法：「口氣要軟，不過要隨身帶根大棒，這樣就萬無一失。」
關於美國遏阻中國的戰略能否收效的問題，林中斌的看法是：就長期來看，未必有效；然而，仍是可以運用的手段，在未來的談判桌上可以挫大陸的銳氣。
他強調不能錯誤地低估美國。當下的美國不同於以往，已有能力自省和自我批評。這一點也挽救了美國。雖然可能不再是第一大國，卻仍然是一個被信賴的外交強權。
解讀一些中國軍事將領的武嚇作勢，林中斌說，中國軍方將領有分工，有些負責對外武嚇，有些負責策劃。一些常耀武揚威的將領，從一星升到兩星軍階後，立即封口。
根據他的分析，中國解放軍早已是被拔了利齒的老虎。當年鄧小平僅晉升17位三星上將，江澤民時期卻有79位。被封官削權的將領們對內張口無牙，只能對外舞爪。
他同意「標準報」記者的看法：中國海軍在太平洋實施演習是對外武嚇。不過，他也提醒，在中國的戰略傳統，關鍵在於不讓對手看清虛實，並非威懾。西方國家會盡可能展現自己的實力。對中國而言，卻無此必要。他特別引述中國古代哲人老子所言：「邦利器不可以示人。」
分析稱中國有多種戰術組合應對駐澳美軍 2011-11-25環球時報
美國軍事專家拉裏?沃策爾這樣表述：澳大利亞北部確實遠離中國，不過具有較高機動性的海軍陸戰隊，仍可輕易鉗制中國的動作。此外，中國軍隊最近加強部署中程彈道導彈，而澳大利亞不同于沖繩，不在中程彈道導彈的射程內，這在戰術上是一大優勢。
但中國的武器庫中遠不止有中程彈道導彈和洲際導彈。中國的核潛艇具有全球巡航能力，中國航母的發展，不久也會讓沃策爾的自信變得不可靠。此外，中國還有足夠多的戰術組合，可以讓入侵者的出發地不落到打擊範圍之外。和武器平臺比起來，更重要的是中國維護自身安全利益的決心，讓中國人民和軍隊只挨打，還不了手，是不可想象的。
http://mil.news.sina.com.cn/2011-11-25/1106675030.html
但中國的武器庫中遠不止有中程彈道導彈和洲際導彈。中國的核潛艇具有全球巡航能力，中國航母的發展，不久也會讓沃策爾的自信變得不可靠。此外，中國還有足夠多的戰術組合，可以讓入侵者的出發地不落到打擊範圍之外。和武器平臺比起來，更重要的是中國維護自身安全利益的決心，讓中國人民和軍隊只挨打，還不了手，是不可想象的。
http://mil.news.sina.com.cn/2011-11-25/1106675030.html
中美太平洋大博弈【經濟日報社論2011.11.15
首先，必須觀察進入新世紀這十年來，全球戰略形勢的變化，要言之，兩個大趨勢：美消與中長。從2001年遭911恐怖襲擊後立即發動反恐戰爭開始，美國先後陷入阿富汗與伊拉克戰爭泥淖，元氣大傷，國際形勢受損；又繼之以世紀金融海嘯，有點焦頭爛額。另外一頭，中國埋頭搞經濟，GDP的全球排名上升到僅次於美國，外匯存底全球第一，中國與東協十國的自由貿易區也正式啟動，而美國在亞洲則疏於經營，與東協、日本、韓國關係有點鬆動；也正是在這段期間，中國成了全球最大債權國，美國則是全球最大債務國。這即是「美消中長」。
被《時代周刊》稱為美國「地獄十年」告一段落之際，正是歐巴馬總統上台之時。歐巴馬一上台，即進行全球戰略大調整，三個重點：(1)戰略退卻，自阿富汗及伊拉克撤軍；(2)戰略統戰，積極全面改善與矛盾國家如俄羅斯、古巴、緬甸、委內瑞拉等的關係。所有這一切，似乎都在為了(3)戰略進取，即針對中國進行的全面戰略部署做準備。也就在這個時候，歐巴馬說出了「我要做太平洋總統」、「我不接受美國成為世界老二」的話。一個所謂的「重返亞洲」、劍指中國的大戰略隱然成形。
希拉蕊指出，建立「跨太平洋體系」涉及六個方面的工作，包括加強與盟友關係、深化與強權間工作關係、緊密與地區多邊機構關係、擴大貿易和投資、廣泛的軍事存在，及提升民主和人權。這些工作中，民主、人權、軍事存在等，都有明顯的「項莊舞劍」意涵。（楨：越南等有民主、人權？）
與這一套「跨太平洋體系」的理論架構配套，是一系列具體的行動，包括(1)TPP的經貿外交戰略；(2)即將舉行、美國總統首次出席的東協加美國高峰會（ASEAN+A），這個高峰會將把中國極力避免國際化的南海問題正式列入議程；(3)一個已浮現輪廓、欲隱又現的美、日、澳、印四國間的「亞洲版北約」。看來美國的「重返亞洲」，從戰略思慮到行動部署，邏輯井然，動作確實。中國大陸似乎是落於後手了。
在理論上，中國大陸的訴求是和平與和諧，似略失之於抽象；但中國主張建立國際政治經濟新秩序，大方向是正確的，關鍵在於「新秩序」的內涵是什麼？如何建立？撇開理論不談，中國大陸在實際行動上還是相當積極的，除了與東協「10加1」的自貿區已正式啟動外，中國與中亞及俄羅斯的「上海合作組織」也極可能從安全及反恐領域延伸到經貿與金融，中國與日、韓也將展開雙邊的自貿區協商；當然，兩岸四地之間的CEPA（更緊密經貿關係協議）與ECFA（經濟合作架構協議）也在運作之中；甚至原本很抽象的「金磚五國」概念，最近也開始針對以人民幣作為貿易結算貨幣展開討論。
總體看來，美國與中國正在亞洲及太平洋這個大棋盤上展開世紀大博弈，目前大棋盤上正在交手的領域有經貿、軍事、價值（民主與人權）、金融（人民幣）等，有的平分秋色，有的互見優劣。
被《時代周刊》稱為美國「地獄十年」告一段落之際，正是歐巴馬總統上台之時。歐巴馬一上台，即進行全球戰略大調整，三個重點：(1)戰略退卻，自阿富汗及伊拉克撤軍；(2)戰略統戰，積極全面改善與矛盾國家如俄羅斯、古巴、緬甸、委內瑞拉等的關係。所有這一切，似乎都在為了(3)戰略進取，即針對中國進行的全面戰略部署做準備。也就在這個時候，歐巴馬說出了「我要做太平洋總統」、「我不接受美國成為世界老二」的話。一個所謂的「重返亞洲」、劍指中國的大戰略隱然成形。
希拉蕊指出，建立「跨太平洋體系」涉及六個方面的工作，包括加強與盟友關係、深化與強權間工作關係、緊密與地區多邊機構關係、擴大貿易和投資、廣泛的軍事存在，及提升民主和人權。這些工作中，民主、人權、軍事存在等，都有明顯的「項莊舞劍」意涵。（楨：越南等有民主、人權？）
與這一套「跨太平洋體系」的理論架構配套，是一系列具體的行動，包括(1)TPP的經貿外交戰略；(2)即將舉行、美國總統首次出席的東協加美國高峰會（ASEAN+A），這個高峰會將把中國極力避免國際化的南海問題正式列入議程；(3)一個已浮現輪廓、欲隱又現的美、日、澳、印四國間的「亞洲版北約」。看來美國的「重返亞洲」，從戰略思慮到行動部署，邏輯井然，動作確實。中國大陸似乎是落於後手了。
在理論上，中國大陸的訴求是和平與和諧，似略失之於抽象；但中國主張建立國際政治經濟新秩序，大方向是正確的，關鍵在於「新秩序」的內涵是什麼？如何建立？撇開理論不談，中國大陸在實際行動上還是相當積極的，除了與東協「10加1」的自貿區已正式啟動外，中國與中亞及俄羅斯的「上海合作組織」也極可能從安全及反恐領域延伸到經貿與金融，中國與日、韓也將展開雙邊的自貿區協商；當然，兩岸四地之間的CEPA（更緊密經貿關係協議）與ECFA（經濟合作架構協議）也在運作之中；甚至原本很抽象的「金磚五國」概念，最近也開始針對以人民幣作為貿易結算貨幣展開討論。
總體看來，美國與中國正在亞洲及太平洋這個大棋盤上展開世紀大博弈，目前大棋盤上正在交手的領域有經貿、軍事、價值（民主與人權）、金融（人民幣）等，有的平分秋色，有的互見優劣。
德班大會落幕 取得四項協議 2011-12-12 旺報（另參本館：氣候峰會
歷經兩周馬拉松式磋商，最後加碼數十小時衝刺「延長賽」，《聯合國氣候變化綱要公約》（UNFCCC）第17次締約國南非大會終於達成《京都議定書》第二承諾期2013年執行，綠色氣候基金啟動，成立工作小組負責2020年後減碳安排等四項協議成果。
陸支持印度責任區別
爭議甚大的《京都議定書》第二承諾期將從2013年起執行，明年5月1日前提交減碳承諾；成立「德班增強行動平台特設工作組」，負責2020年後減碳的具體安排。
歐盟這項提議引發大陸和印度強烈不滿，印度環境部長那塔阿拉賈（Jayanthi Natarajan）說，印度不會因各方聲浪就不顧貧、富國責任分擔原則，不會因任何形式的威脅或恫嚇就退縮；大陸代表團團長、國家發展和改革委員會副主任解振華表態支持印度，應落實「共同但有區別的責任」原則。
新華社報導，這次德班會議達成決議如此困難重重，主要是已開發國家如美、日、加拿大等國不考慮第二承諾期的減碳指標，對《議定書》也抱持消極態度，美、加甚至不願簽署。歐盟雖然相對積極，卻額外要求大會敲定「路線圖」，在2015年制定具法律約束力的減碳框架，在2020年生效。
陸籲開發國拿出誠意
大會觀察員分析，美歐態度迥異，是因為美國不願為減碳犧牲利益，歐盟卻試圖用減碳和成熟的碳排放交易系統獲取利益。大陸代表團在會後指出，這次未能全部完成談判，最主要是因為已開發國家對減碳及提供開發中國家資金、技術轉移的政治意願不足所致。
歷經兩周馬拉松式磋商，最後加碼數十小時衝刺「延長賽」，《聯合國氣候變化綱要公約》（UNFCCC）第17次締約國南非大會終於達成《京都議定書》第二承諾期2013年執行，綠色氣候基金啟動，成立工作小組負責2020年後減碳安排等四項協議成果。
陸支持印度責任區別
爭議甚大的《京都議定書》第二承諾期將從2013年起執行，明年5月1日前提交減碳承諾；成立「德班增強行動平台特設工作組」，負責2020年後減碳的具體安排。
歐盟這項提議引發大陸和印度強烈不滿，印度環境部長那塔阿拉賈（Jayanthi Natarajan）說，印度不會因各方聲浪就不顧貧、富國責任分擔原則，不會因任何形式的威脅或恫嚇就退縮；大陸代表團團長、國家發展和改革委員會副主任解振華表態支持印度，應落實「共同但有區別的責任」原則。
新華社報導，這次德班會議達成決議如此困難重重，主要是已開發國家如美、日、加拿大等國不考慮第二承諾期的減碳指標，對《議定書》也抱持消極態度，美、加甚至不願簽署。歐盟雖然相對積極，卻額外要求大會敲定「路線圖」，在2015年制定具法律約束力的減碳框架，在2020年生效。
陸籲開發國拿出誠意
大會觀察員分析，美歐態度迥異，是因為美國不願為減碳犧牲利益，歐盟卻試圖用減碳和成熟的碳排放交易系統獲取利益。大陸代表團在會後指出，這次未能全部完成談判，最主要是因為已開發國家對減碳及提供開發中國家資金、技術轉移的政治意願不足所致。
綠色科技賽 中國領先【經濟日報2011.12.12
中國已在綠色科技競賽中跑在前端，其成果最終可能比年年召開、卻仍無法有效因應氣候變化的聯合國氣候變遷大會更能拯救地球。
雖然中國已取代美國成為全球最大碳排放國，但同時加速投資綠色科技。
率歐洲議會代表團前往南非德班與會的議員萊恩（Jo Leinen）表示：「世界有場非正式的綠色科技競賽，由中國領頭，可能比正式協議取得更成功的結果。」
美國皮尤環境組織表示，中國去年投資低碳能源技術達540億美元，高於美國的340億美元。
由於中國有提供13億人口食物、燃料與水的迫切需求，因此比他國更知道抑制全球暖化的能源型式價值，因為全球暖化已國內大片土地沙漠化。
雖然中國已取代美國成為全球最大碳排放國，但同時加速投資綠色科技。
率歐洲議會代表團前往南非德班與會的議員萊恩（Jo Leinen）表示：「世界有場非正式的綠色科技競賽，由中國領頭，可能比正式協議取得更成功的結果。」
美國皮尤環境組織表示，中國去年投資低碳能源技術達540億美元，高於美國的340億美元。
由於中國有提供13億人口食物、燃料與水的迫切需求，因此比他國更知道抑制全球暖化的能源型式價值，因為全球暖化已國內大片土地沙漠化。
爭議不斷 歐盟和基礎四國槓上 2011-12-12旺報
這次德班聯合國氣候變化大會從9日一路延長到11日清晨，才得以有協商成果，主要是受到歐盟和大陸、印度等開發中國家意見分歧所致，直到11日清晨才完成協商。
歐盟在大會中突然提出「路線圖」，並提出2018年生效具有法律約束力的減碳框架，並將《京都議定書》第二承諾期等其他議題與此掛勾，小島國也附和歐盟立場。
大陸和印度則強調，不能忘記公平原則，應落實「共同但有區別的責任」原則。印度環境部長那塔阿拉賈（Jayanthi Natarajan）強烈反對並激動反駁：「公平在哪裡？」大陸代表團團長、大陸發改委副主任解振華也表態支持印度，並質問已開發國家應給發展中國家資金和技術支援，「快20年了，你們做到了嗎？」
9日下午，美國、大陸、巴西等國家都取消記者會，外界傳出，歐盟連合小島國、中南美洲國家形成小集團，向他國施壓。
9日晚間被稱為「基礎四國」的大陸、印度、南非和巴西舉行最後磋商，印度當場表態支持大陸，南非和巴西也都認為磋商順利，當場粉碎9日上午歐盟記者會傳出「四國分裂」說法。
德班大會期間，不斷傳出「基礎四國」已分裂的說法，某些成員倒向已開發國家，新華社報導，解振華還對此澄清：「我們每天要碰頭三、四次，每個重大表態都經過協商。」
新華社昨天報導，德班大會最後是在「基礎四國」團結一致，對發展中國家最關切的問題同聲同氣，才使得德班取得「里程碑」成果。
歐盟在大會中突然提出「路線圖」，並提出2018年生效具有法律約束力的減碳框架，並將《京都議定書》第二承諾期等其他議題與此掛勾，小島國也附和歐盟立場。
大陸和印度則強調，不能忘記公平原則，應落實「共同但有區別的責任」原則。印度環境部長那塔阿拉賈（Jayanthi Natarajan）強烈反對並激動反駁：「公平在哪裡？」大陸代表團團長、大陸發改委副主任解振華也表態支持印度，並質問已開發國家應給發展中國家資金和技術支援，「快20年了，你們做到了嗎？」
9日下午，美國、大陸、巴西等國家都取消記者會，外界傳出，歐盟連合小島國、中南美洲國家形成小集團，向他國施壓。
9日晚間被稱為「基礎四國」的大陸、印度、南非和巴西舉行最後磋商，印度當場表態支持大陸，南非和巴西也都認為磋商順利，當場粉碎9日上午歐盟記者會傳出「四國分裂」說法。
德班大會期間，不斷傳出「基礎四國」已分裂的說法，某些成員倒向已開發國家，新華社報導，解振華還對此澄清：「我們每天要碰頭三、四次，每個重大表態都經過協商。」
新華社昨天報導，德班大會最後是在「基礎四國」團結一致，對發展中國家最關切的問題同聲同氣，才使得德班取得「里程碑」成果。
減碳政治角力 開發中國家低頭【聯合報2011.12.12
一九九七年的京都議定書將已開發國家和開發中國家區隔開來，開發中國家不需受到減少碳排放的約束。德班會議的最大成就，是說服印度和大陸未來接受法律約束，雖將雙軌制再保留幾年，但許多國家希望在二○二○年京都議定書下一階段屆滿時，完全打破雙軌制。
應對氣候變遷 誰是阻礙合作的壞蛋？2011.12.12
【聯合報╱鄭方婷／日本東京大學博士候選人（南非德班）】
【聯合報╱鄭方婷／日本東京大學博士候選人（南非德班）】
會議本應於九日結束，在歐美等傳統大國與中國印度等新興大國之間政治衝突劇烈之背景下，延長兩天，號稱有史以來最長的締約國會議。
對於全球應對氣候變遷，美國與歐盟有著極大的根本差異。美國基於其國內產業界與議會的不支持，自京都議定書之後，就主張建立一個不設定強制性減排年限、目標，但要求所有主要排放國提出自主性減排目標，並接受國際與國內的測量、報告與證明，以確保自主性目標獲得落實。美國在本次會議的最大目標，就是具體實施去年坎昆會議達成的幾點重要成果。
相對的，歐盟主張應該設定一套路線圖，提出於二○一五年完成協商，至二○二○年為止成立包含主要排放國接受具有法律約束效力的國際合作方案。同時歐盟宣布，即便日本、加拿大與俄羅斯不繼續參與京都議定書減排承諾，仍舊承諾第二約定期，至二○二○年從一九九○年基礎上削減百分之廿至卅的溫室氣體排放量。
歐盟的主張受到絕大部分發展中與最貧窮國家的歡迎，在歐盟強力遊說下，隨著中國暗示可以考慮在二○二○年以後接受法律約束後，巴西與南非也表示可以接受。美國對於歐洲提出的路線圖是否成立並不重視，也不支持建立具有法律約束效力的議定書，美歐雙方差距甚大，難以相互讓步。最後在中國、印度等國的讓步之下，歐盟的主張獲得採納。
對於歐盟而言，削減百分之廿至卅的排放量並非難事，而且歐洲的減排對於減緩氣候變遷的影響也很有限，但是歐盟在國際談判中對於先進國家的減排行動積極主張，的確獲得廣大的開發中國家的歡迎。
相形之下，美、日、澳、紐、加等國被型塑為阻礙國際合作發展的壞蛋，苦思如何爭取中、印等主要排放國的支持。氣候變遷的國際政治當中，重要的是如何擴大支持力量；在歐盟獲得中國等主要發展大國的支持下，美日等國顯得孤立。若美日選擇繼續參與氣候變遷國際談判，勢必得與歐盟取得妥協。
對於全球應對氣候變遷，美國與歐盟有著極大的根本差異。美國基於其國內產業界與議會的不支持，自京都議定書之後，就主張建立一個不設定強制性減排年限、目標，但要求所有主要排放國提出自主性減排目標，並接受國際與國內的測量、報告與證明，以確保自主性目標獲得落實。美國在本次會議的最大目標，就是具體實施去年坎昆會議達成的幾點重要成果。
相對的，歐盟主張應該設定一套路線圖，提出於二○一五年完成協商，至二○二○年為止成立包含主要排放國接受具有法律約束效力的國際合作方案。同時歐盟宣布，即便日本、加拿大與俄羅斯不繼續參與京都議定書減排承諾，仍舊承諾第二約定期，至二○二○年從一九九○年基礎上削減百分之廿至卅的溫室氣體排放量。
歐盟的主張受到絕大部分發展中與最貧窮國家的歡迎，在歐盟強力遊說下，隨著中國暗示可以考慮在二○二○年以後接受法律約束後，巴西與南非也表示可以接受。美國對於歐洲提出的路線圖是否成立並不重視，也不支持建立具有法律約束效力的議定書，美歐雙方差距甚大，難以相互讓步。最後在中國、印度等國的讓步之下，歐盟的主張獲得採納。
對於歐盟而言，削減百分之廿至卅的排放量並非難事，而且歐洲的減排對於減緩氣候變遷的影響也很有限，但是歐盟在國際談判中對於先進國家的減排行動積極主張，的確獲得廣大的開發中國家的歡迎。
相形之下，美、日、澳、紐、加等國被型塑為阻礙國際合作發展的壞蛋，苦思如何爭取中、印等主要排放國的支持。氣候變遷的國際政治當中，重要的是如何擴大支持力量；在歐盟獲得中國等主要發展大國的支持下，美日等國顯得孤立。若美日選擇繼續參與氣候變遷國際談判，勢必得與歐盟取得妥協。
新減碳承諾 我將自願遵守【聯合報2011.12.12
南非德班氣候大會達成減碳承諾，環保署長沈世宏表示，新減碳承諾應會變得更「嚴格」，台灣屆時也將自願遵守；且若各國減碳達共識，彼此之間應會建立「碳關稅」制度，作為履行減碳承諾的約束機制，台灣外銷產品必定面臨製程減碳的壓力。
另參本館：歐豬四國 《歐洲新霸權》 《歐洲共同市場》 國際金融新體制(一) 國際金融新體制(二) 中國大戰略 上海合作組織 中國宣言(館長代胡擬) 雙率大戰 貿易保護主義 美中互為人質？ 全球股災 美該為股災道歉？ 臺股 股市的貪瞋癡 連戰出任APEC特使 G2 G20 vs G7 美國價值2 歐盟向俄求援？ 姓資姓社 經濟巫師 忽漲忽縮 全球糧荒 東協加三 中國崛起(二)
另參本館：歐豬四國 《歐洲新霸權》 《歐洲共同市場》 國際金融新體制(一) 國際金融新體制(二) 中國大戰略 上海合作組織 中國宣言(館長代胡擬) 雙率大戰 貿易保護主義 美中互為人質？ 全球股災 美該為股災道歉？ 臺股 股市的貪瞋癡 連戰出任APEC特使 G2 G20 vs G7 美國價值2 歐盟向俄求援？ 姓資姓社 經濟巫師 忽漲忽縮 全球糧荒 東協加三 中國崛起(二)
世界不再是平的：日本的「亞洲金融模式」能幫政治經濟保平安？ 彼得．澤汗（Peter Zeihan）
內容簡介：全球化與自由貿易，背後來自美國於二戰後建立並維持的世界秩序。然而，如果美國不願、也不能維繫全球供應鏈，我們將見證世界各地的從生產到貿易，從消費到投資的大幅滑落。全球化將崩解為碎片，變成區域化、國家化或小型化。那麼，什麼樣的國家、什麼樣的經濟體能在這失序中的世界繼續存活下去？本書清晰闡明，並不是中國。
戰爭結束後有一群新玩家開始仿效日本的作法。南韓、台灣、新加坡和香港都曾經是日本的保護國，並受到最多的日本文化影響。這種影響延伸到日本對金融的看法，即金融對達成政治和國家目標與對達成經濟目標一樣重要。
日本的金融模式目的不在於達成經濟穩定，而是為了確保政治穩定。
這四個國家和地區善用這些信念，藉助來自西方（和日本）的大量資金，以飛快的速度在發展、工業化和都市化的過程突飛猛進。在一九五○年代和一九六○年代，它們憑著向外國大量舉債和投資於徹底改造體系的每個層面，而達到此一成就。德國人花了超過一世紀的工業化過程—而且德國人向來以能快速建立和改革著稱—台灣人、新加坡人和香港人花了不到三十年。南韓人更是只花不到二十年。
有三個重要的助力：
第一，美國人漸漸地把自己的工業外包給這些亞洲國家。
第二，外國的需求殷切且穩定。
第三，除了操縱數字外，亞洲人利用一連串法律和文化阻礙以限制外國人進入他們的金融市場。
這四個國家（加上南韓、日本和台灣）做的許多拙劣的資本分配決策，在一九九七—九八年的亞洲金融危機算總帳時一一爆開來。
亞洲金融模式最大的擁護者當然是中國。中國人並沒有以任何全新的方式應用這個模式，而是把這個模式帶到幾乎從每個標準看都很荒謬的極端程度。
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這本書送我都不看!整篇文章看完沒討論邪惡軸心-美國是罪魁禍首? 美國債務上調81次,打破幣值跟黃金掛勾,用美元多次收割世界,結果被中國打臉!
我國財政供養人數已經超8000萬，每年供養費用占全國財政百分之四十多，震驚！2023-02-02
2022年全國公務員710萬，算上參公、黨群、工會婦聯等1300萬，事業編制3100萬，再加離退休，已破8000萬；2021年GDP是114萬億元，稅收占GDP的15.1％，全國規模以上企業就業人員年平均工資為88115元。基於此可算出：財政供養7.04萬億，稅收的40％！
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本人就是事業單位在編人員，事業單位分好多種，也並不是全部由財政供養。
不知道是不懂，還是再帶節奏，事業編制裡最主要包括醫生和老師，臨時人員，醫院基本是自收自支，教育系統學費也有一筆收入，臨時人員就是輔警還有沒編制員工，剩下就是軍隊，離退休早都歸到社保局。我們的財政供養比美國低多了，還占財政收入40%，別煽動情緒，還精簡，你是想減老師還是減醫生，或者減軍隊，還是公務員，這四大塊人員都不夠，都在最低值，不然也不會在用那麼多臨時工，你去看看中國財富500強，收入年年增長，員工比例反而在下降，錢被誰掙了？你這是想革命革錯地方了。
“供養”這個詞就很容易帶歪節奏！好像都是吃白飯的不創造社會價值的。
共同富裕時代，中國該如何徵稅？2023-02-09 翟東升
…..
一個現代化的國家，必然是一個大政府、高稅率的國家。輕徭薄賦是農業社會裡的農民知識份子對美好生活的樸素想像，但是在實踐中反而容易導致秩序崩塌和財富毀滅。從世界現代化的歷史趨勢看，大政府的國債，都是善而不是惡（楨：? ）
中國可以推行“全民免費醫療”了 202-07-20
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看看全世界搞免費醫療的效果，那再提免費醫療的人，不是壞就是蠢！
應推行衣食住行全民免費
你每個月繳納3000-5000，即可免費衣食住行
2021年全球經濟負債破300萬億美元，美國欠了30萬億，排名世界第一，中國有多少？
2020年時全球債務就已達到293萬億美元，債務占GDP比重為360%。從《全球債務監測》來看，發達國家的負債率遠高於發展中國家，其中日本、希臘、義大利、葡萄牙、美國等負債率為全球前五。
日本2021年負債12.69萬億美元，占GDP的256.9%，自90年代泡沫後，政府只好舉債，但收穫不高。美國負債破30萬億，占GDP的130%。中國負債8.4萬億，占GDP的47%，外匯儲備達3.25萬億，這意味家底厚實，整體抗風險性很強。
相關新聞資料
各國國債列表- 維基百科
全球經濟數據總覽 https://www.stockq.org/economy/
《經濟學人》認為中國PPP GDP仍然低估 2023-06-23
世銀2021年各國實質購買力PPP GDP，中美印前三，28.82萬億，23.59萬億、10.96萬億美元(中美印2021名目GDP，17.82萬億，23.32萬億、2萬億美元)，《經濟學人》認為，這還是低估了，因為很多指標中國是美國數倍。
例如圖二的25種關鍵金屬礦和提煉產品占比，中國占全球60%以上的9種，50%以上的11種，40%以上的16種。再如發電量是美國兩倍，鋼鐵12.6倍，水泥是22倍，汽車三倍，造船占全球50%。
消費品數量也遠高於美國，一般占全球的20%-40%。美國只是服務業遠高於中國，中國很多服務消費沒放進GDP，經濟學人認為中國在有意壓低GDP！
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欠債的裝富，要債的裝窮。
GDP有三種統計方法，生產法，收入法，支出法。中國採用生產法，美國採用支出法。三種方法雖然從理論上最終值應該是一致的，但生產法相比於支出法，其優點在於更多地避免了重複計算，缺點則是忽視對非生產性部門，例如金融、教育、醫療、文化等服務業，生產法往往會比支出法得出的GDP數值要小。中國稅收大頭在間接稅，特別是通過企業的增值稅等，所以採用生產法統計GDP，更有利於掌握稅收情況。而美國稅收大頭在直接稅。用哪種方法，是各國的國情決定的。
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微軟、英偉達、蘋果市值合計超過中國股市總值2023-06-07彭博社
微軟、英偉達、蘋果三大美國科技公司的總市值約為9.2萬億美元，超過了中國交易所（不包括香港）9萬億美元。2023年滬深300指數下跌了12%，而美國的標準普爾500指數上漲了24%。這是美國股市泡沫，還是中國股市低估？應該是兩者兼而有之。
如果市值代表實際價值和經濟實力的話，那中國經濟實力相對於美國不值一提，不值得美國那麼焦慮。但在現實中，按照匯率GDP，中國GDP占美國65.4%（2021年曾經達到73%）；按照購買力等價GDP，中國達到美國的122%。在現實中，美國很焦慮，這或許是美國股市泡沫的反證。
美中經濟實力差別與美中股市是兩回事。
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一個國家的股市，當上市企業的目的是為了賣公司，怎麼可能健康發展？你想發展製造業，金融業收益就不能比製造業高或者高太多，否則誰還費勁巴拉的搞製造？中美的發展側重，註定了股市的情況。