第一部：最後尤利搶走搶走了萬花筒劇團的眾多演員，並且發現蕾拉和空空在練習天使的技巧，並且以此做為賭注如果完成就將萬花筒劇場還給卡洛斯。空空以蕾拉小姐為目標，不斷的向上努力，克服困難，最後兩人一同完成"夢幻絕技"，但蕾拉也因為肩膀受傷而引退，並且前往百老匯演戲。

第二部：空空接受了劇團的要求，飾演「天鵝湖」中的歐黛特公主，這個角色將在最後面表演天使的技巧，並且在尤利的意思下由雷歐擔任空空的搭檔，空空於是開始了天使的技巧殘酷的考驗。
同時在另一方面，蕾拉在看到空空開始練習天使的技巧後，心中也開始產生了嫉妒，想贏過空空的感覺，於是蕾拉也私底下開始練習天使的技巧。
此外，為了能同時在舞台上大放異彩的「歐迪爾公主」小梅，找來了蘿賽塔一起練習「永恆的幻覺」，大家也開始為了自己的夢想而為這次的表演努力。正當空空練成天使的技巧後，想不到蕾拉竟然以競爭主角的身分再次出現向空空挑戰，空空充滿振奮的心情爽快的答應，並且以她感動人心漂亮的天使的技巧讓同為對手的蕾拉不知不覺也變成了觀眾而甘拜下風。
「空空，你終於超越了我了！」，曾是萬花筒劇團當家演員的蕾拉，將萬花筒之星的棒子交給了空空，她知道空空一定能成為真正的萬花筒之星，未來空空也將如同蕾拉小姐一樣不斷地阻擋挑戰者，並且在最後光榮的戰敗，蕾拉小姐…今天就是來舞台取回這份榮耀的！

背負著夢想的空空，與大家一起登上了舞台，大家在這場表演中都努力發揮了自己的光彩，完成了自己的夢想，安娜的搞笑秀和「永恆的幻覺」也成功表演了出來。
緊接著就到了最後的一幕，空空以天使的技巧的姿態登場，她的天使之心瞬間感化了所有人，讓所有的觀眾和下台的表演者都想再一次登台，與空空一起同台演出，雷歐也感受到舞台每一刻都是很重要的一刻，這個景象…
所有觀眾和表演者都完美的融合成一片，就是蘇菲生前所盼望的景象呀。
「這就是沒有爭執的舞台！？」，蕾拉小姐十分感動地說道，空空你終於做到了！「空空，你已經不是我的夢想了。你是我的驕傲！」。
夢想將會繼續傳承下去，落到下一個傻瓜手中…蘿賽塔看到了福爾的身影…
ＯＶＡ
承接下一個夢想的愚者－蘿賽塔，已經看的見福爾的存在了！
知道這件事的尤利於是推舉蘿賽塔．帕賽爾為下一齣劇的主角，大家於是開始了各自的練習。原本構思不出劇本的米雅，在看到莎拉姊訂錯的東西－一幅名為「不笑的公主」的畫後，立刻想到了很好的點子。
這幅畫的內容，是一個長的很像蘿賽塔的公主，在她的背後躲著一個想逗公主笑，長的很像福爾的小丑，這個場景正好符合了當初成為表演扯鈴工具的「不會笑的少女」蘿賽塔。開始練習「不笑的公主」後，福爾漸漸找回了過去的記憶片段，這些記憶的場景正好跟「不笑的公主」那幅畫中的內容很像，難道…福爾…他就是畫中的故事的…那位小丑？！
開始練習的蘿賽塔，由於無法真正表現出不笑的公主笑容而不斷被米雅糾正，再加上小梅的數落，蘿賽塔於是鬧彆扭而淚眼跑回房裡，但是回到房間後，她卻發現…她又看不見福爾了！
所有的夢想都化為烏有了！
十分傷心的蘿賽塔在大家不注意時離團出走，決定回到巴黎自己的家。
發現蘿賽塔不見的眾人於是開始到處尋找蘿賽塔。
同時，正趕往機場的蘿賽塔，因為沒有計程車願意載她，因此她只能一個人慢慢的走，在一個路燈下，寂寞的蘿賽塔觸碰到一個覆蓋蜘蛛網的小熊廣告燈上的某個亮光後，
福爾過去的記憶突然流入了蘿賽塔的腦中，蘿賽塔才發現，就算她看不見福爾，她仍然喜歡著這個劇團，她不想這樣就離開。
當她正這麼想時，空空他們剛好開車追上了蘿賽塔，兩人互相擁抱，這時福爾的身影也慢慢出現，蘿賽塔，又再一次看得到福爾了…！　
福爾，過去曾是想深愛著公主想逗公主笑的小丑，為了取回公主的笑容而向絕技挑戰，其實公主真正想要的卻是…小丑臉上的笑容。前世的福爾記憶封印後由於追求絕技的意念才讓他轉世成舞台的精靈，將歡樂與夢想永遠的傳承下去，
現在，蘿賽塔即將當上真正的萬花筒之星之路…