今年投資環境似去年 債市續強

2013-01-03 11:44:37

中央社記者許湘欣台北2013年1月3日電

看好2013年全球投資環境與2012年相似，永豐投信將於14日募集「永豐新興市場企業債券基金」。

永豐投信今天舉行新基金發表會，永豐新興市場企業債券基金經理人曹清宗表示，2012年歐美成熟國家公債利率偏低，加上歐債及美國財政懸崖等事件干擾不斷，刺激全球資金湧入債市避險，使得波動風險較低且兼具收益優勢的新興市場債市，成為資金避險標的。

他說，在經濟基本面好轉、資金行情簇擁等因素激勵下，新興市場債券指數較2011年漲幅逾1成。

展望2013年，曹清宗認為，投資人除了鎖定傳統的新興市場主權債，也可以將投資眼光放遠到新興企業債券，從新興企業「股權投資」轉為「債權投資」，也就是從股東變成債主，把握新興市場經濟及企業成長所帶來的收益機會。

比較過去10年新興市場股市及公司債指數表現，同樣經歷金融海嘯與歐債危機，新興市場債券早已突破先前修正後的低檔，並且連創新高，過去10年各期間年化報酬率均逾1成；反觀新興市場股市則尚未回到金融海嘯前的高檔，歷年報酬率也出現較大波動。

在波動風險方面，新興市場公司債券指數近年出現年化標準差持續下降跡象，且遠低於新興股市，由於投資人對波動風險忍受度已明顯降低，債券市場反而成為參與新興市場成長的重要機會。

況且，曹清宗表示，新興市場債券維持低波動度，主要因新興市場信用持續好轉，資金流入也帶動流動性提升，國際投資資金在收益率考量下，評估同等級公債與公司債相對投資價值考量下，開始會選擇新興市場債券標的作為替代性投資。

曹清宗預期，2013年全球投資環境可能與2012年相似，雖然歐洲債務危機與美國財政懸崖等問題可能限制經濟成長力道，對於信用債市表現仍相對有利。

新聞來源：中央商情