美股市場熔斷機制和個股異動交易暫停機制

一、市場熔斷機制

市場下跌，是指標普500指數在常規交易時段（美東時間9：30-16：00），指數點位相對於前一日收盤點位的下跌。

（注：如果該交易日為半天交易，則收盤時間為13：00）

（1） 一級市場熔斷，是指市場下跌達到7%

（2） 二級市場熔斷，是指市場下跌達到13%

（3） 三級市場熔斷，是指市場下跌達到20%

1. 如果觸發一級或者二級市場熔斷，且時間是在：

（1）美東時間9：30-15：25（含）之間，全市場所有股票暫停交易15分鐘。

（2）美東時間15：25之後，不暫停交易。

（注：如果該交易日為半天交易，則時間分界點為12：25）

而且，基於一級市場熔斷、二級市場熔斷的全市場交易暫停，一天只觸發一次。比如，下跌達到7%，觸發一級市場熔斷，然後價格反彈，再次下跌達到7%時，不再次熔斷，除非價格下跌觸發二級市場熔斷。

2. 全天任意交易時段，如果觸發三級市場熔斷，全市場停止交易，直至下個交易日開盤。

二、個股暫停交易機制

1.標普500指數成分股、羅素1000指數成分股，如果股價5分鐘漲跌幅度達到10%的；

2. 上述1除外的，且股價在1美元以上的其他股票，如果5分鐘漲跌幅度達到30%的；

3. 上述1除外的，且股價在1美元以下的其他股票，如果5分鐘漲跌幅度達到50%的。

（注：關於個股股價是否在1美元以上，是基於前一日的收盤價）

如果個股觸發漲跌幅，且時間是在：

（1）美東時間9：45-15：35（含）之間，個股暫停交易5分鐘。

（2）美東時間15：35之後，不暫停交易。

（注：如果該交易日為半天交易，則時間分界點為12：35）

兩類機制的對比：

（1） 市場熔斷只針對市場下跌，而個股暫停交易包括上漲和下跌的異動。

（2） 一級、二級市場熔斷的時間分界點是，開盤到收盤前35分鐘；而個股暫停交易的時間分界點是，開盤15分鐘後至收盤前25分鐘。

（3） 市場熔斷，暫停交易15分鐘；個股暫停交易的時間是5分鐘。實際中，個股暫停交易超過5分鐘時有發生。

（4） 市場熔斷是基於當前股價對比前一日收盤價；個股暫停交易是基於5分鐘的股價異動。

（5）一級、二級市場熔斷一天內只分別觸發一次；個股暫停交易一天內可以觸發多次。

圖片來源:https://www.fxtw168.com/stock/circuit-breaker/

資料來源:https://zhuanlan.zhihu.com/p/34689718

註：依現況資訊不定時更新資料，仍以各交易所公告為準

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