台新金、中信金二大金控，合併新光金各別出價策略：

• 台新金：新光金1股，換發台新金普通股0.6022股。
• 中信金：新光金1股，換發中信金普通股0.3132股，以及現金約4.09元，每股收購價為14.55元。

8月29日收盤價

新光金13.00元
台新金18.40元
中信金32.60元 

以8/29收盤價為基礎，依照市價計算：

若《中信金》合併案成功，對於持有新光金股東以及打算套利的散戶，以今日新光金13.00元收盤價，明顯中信金14.55元收購價約溢價10%以上。

    (14.55元 / 13.00元 ) -1 = 11.9%

若《台新金》合併案成功，新光金1股換台新金0.6022股，以今日台新金18.40元收盤價，換股後新光金股東手中股票價值約僅11.08元，已低於今日新光金13.00元收盤價，收購價約折價10%以上。

   18.40元 x 0.6022 = 11.08元

   (11.08元 - 13.00元) / 13.00元 = -14.7%

就我這個新光金的「迷你」小股東而言，以上何種的合併方式，比較有吸引力呢？兩者相差之大已不言而喻。

台新金想如願完成併購，是否考慮將股票市值推升至24.2元以上，或者提高換發股比例加上現金，以每股高於市價收購，也許就能得償所願，否則以目前合併的條件，新光金普通股的股票價值將會縮水，可能留不住新光金小股東的心。而且現在出現「競爭者」中信金，宣布勢在必得的收購價，在最終落槌之前，台新金應該重新認真思考，願意用多少錢來買新光金。