川普2.0難捉摸？馬斯克入閣！專家：唯一確定的是創新研發龍頭企業，表現有機會更勝美股主要指數
川普2.0難捉摸？馬斯克入閣！專家：唯一確定的是創新研發龍頭企業，表現有機會更勝美股主要指數
鉅亨研報 2024-11-22 13:28
美國總統大選由共和黨候選人川普拿下白宮寶座，並且橫掃參眾兩院的國會多數席次，面對即將到來的川普 2.0 全面執政所帶來的不確定性與聯準會降息速度可能放緩，全球股市呈現上沖下洗。投資人該如何配置？哪類型投資主題才是勝率較高標的？
美股對川普勝選的正面反應是意料之中的事，除了開票結果基本上呈現一面倒外，市場對「川普交易」反應正面，川普選舉時所承諾的企業減稅及放寬對能源、金融部門的管制，對美國企業是巨大利多。國際外資金融機構對 S&P 500 指數未來 12 個月目標價已上看 6500~6700 點，關鍵理由包含：美國經濟溫和成長、Fed 降息及 AI 浪潮的持續，並認同川普降低企業稅及放寬管制無疑會為美國企業提供額外的助力，美國企業在《財富》全球 500 強（Fortune Global 500）的入榜企業數成為全球上榜企業最多的國家，前十大的美企包含排名第一、第二的沃爾瑪、亞馬遜，以及 iPhone 製造商蘋果（Apple）、健康保險及衛生科技巨頭聯合健康保險（UnitedHealth Group）、巴菲特創辦的多元控股公司波克夏 · 海瑟威（Berkshire Hathaway）、美國最大藥房連鎖企業 CVS 健康公司等，足見美利堅企業龍頭在各領域獨占鰲頭的高度實力，尤以獨占性高的美國龍頭企業，業績能見度高。野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析表示，川普執政風格鮮明且政策變數大，競選期間所提出的主張究竟是選舉語言、以及將來是否落實這些政策都需要密切觀察，唯一確定的是「重商主義」立場，過去在川普 1.0 期間曾實施企業減稅、監管放寬等措施，在接下來續任期間這些政策延續機率相當高。此外，川普競選期間與特斯拉執行長馬斯克 (Elon Mush) 互動緊密，而馬斯克又是創新研發龍頭企業的代表，馬斯克已確定執掌政府效率改革部門，對於美國著重創新研發的企業料將帶來有利的政策環境，也有助於創新研發類型企業的營運發展、進而嘉惠股價表現。
野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君進一步表示，根據統計，上次川普當選期間股市表現相對亮眼，道瓊工業指數、S&P500 指數與科技股為主的 NASDAQ 指數期間分別繳出 78.1%、83.4% 與 146.6%，聚焦各大產業領頭羊的「彭博研發龍頭指數」更上漲 161.0%，更可望受惠川普重商主義的政策立場，在表現上獨領風騷。面對即將到來的川普 2.0，企業支持等相關政策承諾若兌現，美股有望向上表態，00971 所追蹤聚焦各產業領頭羊的「彭博研發龍頭指數」可望更加受惠「川政」佔據領先地位，展現更佳的動能。
資料來源：Bloomberg，分別採道瓊工業指數、S&P500 指數、NASDAQ 指數與彭博研發龍頭指數，資料統計期間為川普當選期間之指數總報酬。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
林怡君指出，彭博研發龍頭指數是從美國前 1000 大市值公司之普通股裡，透過關鍵的「研發費用篩選」，亦即個股研發費用須連續 3 年均正成長、且研發占銷售額比率須在前 90% 等標準，加上市值 / 流動性檢驗，最後透過市值排序與加權，精選出前 50 大成分股，並以單一個股上限 8%、單一產業上限 40% 保有適度投組分散性。該指數不單押特定產業，從各領域選出的「研發龍頭」，有助於在快速變化經濟環境中，掌握趨勢脈動帶來的各個產業商機與美股產業輪動機會，提供具吸引力的投資機會，讓投資人免於煩惱挑選個股，便可輕鬆掌握不同產業的研發龍頭商機。
即將於 12 月 18 日募集的 00971 野村美國創新研發龍頭 ETF」即是追蹤彭博研發龍頭指數」，擁三大優勢「創新」、「研發龍頭」與「會進化」是全台首檔「會進化」的美股 ETF。觀察其長期成長潛力，該追蹤指數 2007 年以來迄今總報酬達 1086.07%，爆發力十足，年化報酬率高達 15.22%，不但勝過美股主要指數如 S&P500、NASDAQ、道瓊與羅素 2000 指數約 241.39% 至 769.05% 不等，在波動度表現則與大盤或主要指數相當，即只需承擔與大盤相當的波動性，便能得到股價成長更具爆發力的機會。對於想參與美股多頭的投資人，不妨視己身風險承受度，透過 00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 來追蹤美國研發龍頭的長期表現潛力，投資未來各產業創新發展，參與這股大趨勢，掌握一籃子創新龍頭股的長線行情，而目前已投資美股、抑或是滿手 AI 科技題材的投資人，亦可配置這類聚焦研發龍頭的 ETF 來增加其他美國產業先鋒的佈局，不但有助於分散投組、避免過度集中，同時也透過聚焦研發先鋒擴大潛在的投資利基。
資料來源：Bloomberg，自較晚資料日 2007/4/23 至 2024/9/30，原幣計價。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
投資人應注意單一國家 ETF 波動大，包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險等，投資人應謹慎留意，並隨時掌握商品重大公告及市場變化，在進行資產配置或長期投資而投資單一產業 ETF 時，不應以短期資金投入，應考量自身的財力適度配置及風險承受度，評估是否投資及選擇合適的投資標的且通常需要長期持有才能發揮投資效益。
* 本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。上述回測結果不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。以上僅為歷史資料模擬回測結果，不代表本基金之未來績效保證。基金之追蹤指數模型請詳閱公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。