人行救經濟 全面降準2碼

工商時報 黃欣 2021.12.07

圖／中新社

中國人民銀行6日宣布，為支援實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，將於12月15日全面降準2碼（0.5個百分點），總計可向市場釋出長期資金約人民幣（下同）1.2兆元，這也是年內第二度全面降準。

大陸國務院總理李克強3日和國際貨幣基金組織（IMF）總裁喬治愛娃會面時，就表示將依照市場需求適時降準，加大對實體經濟尤其是中小微企業的支持力度。在市場高度預期人行即將降準之下，A股的銀行和券商類股6日逆市普漲。

2021年以來大陸經濟成長率呈現逐季下滑趨勢，第三季GDP年增率更遜於市場預期降至4.9％。展望第四季，儘管能源短缺、限電限產等困境暫獲緩解，但恒大等地產商債務爆雷事件對金融市場餘波蕩漾，多地零星疫情亦打擊內需消費的復甦力道，對外出口又面臨運輸壅塞的困境。面對內外難題，李克強日前曾兩度表示「大陸經濟面臨新的下行壓力」，也促使大陸政府決定降準，期望透過向市場釋放巨量資金，為第四季經濟打入強心針。

人行6日公布，本次全面降準，除已執行5％存款準備金率的部分縣域法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存準率0.5個百分點，共計釋放長期資金約1.2兆元。本次下調後，大陸金融機構加權平均存準率為8.4％。

人行表示，本次全面降準並不代表穩健貨幣政策取向有所轉變，降準是貨幣政策常規操作，釋放的一部分資金將被金融機構用於歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分被金融機構用於補充長期資金，以滿足市場主體需求。

人行數據顯示，12月到期的MLF總量為9,500億元，本次降準釋放的資金對沖MLF後，金融機構新增2,500億元長期資金可以運用。過去幾個月，人行採取等量MLF操作，對沖當月到期的MLF。

人行表示，本次降準的目的是優化金融機構的資金結構，提升金融服務能力以支援實體經濟。首先，在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構的長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力。二是引導金融機構積極運用降準資金，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度。三是此次降準可讓金融機構每年的資金成本減少約150億元，藉以傳導並促進降低社會綜合融資成本。