MSCI：陸股與疫情低關連

工商時報 李書良 2020.05.14

圖／中新社

國際指數編製公司明晟（MSCI）於13日發布最新調整報告，因疫情期間中國A股與全球股市相關性低，A股在全球新興市場指數中調升最多，其中MSCI中國A股指數新納入45檔A股。市場人士認為，隨著中國境內肺炎情勢轉緩，加上全國「兩會」（人大、政協會議）本月底登場，有利資金持續流入A股。

上海證券報報導，MSCI於13日清晨發布其2020年的半年度指數審議結果，本次A股標的在獲得納入上頗有斬獲。MSCI中國A股指數新增45檔，剔除34檔；MSCI全球標準指數新增137檔個股，其中包括56檔中國股票(含港股、中概股等)，剔除181檔個股，包括45檔中國股票，像是近期在美股爆發財務造假醜聞的瑞幸咖啡。

本次獲得MSCI納入的A股標的，大致偏重生技醫療、在線教育、科技，以及內需消費概念。其中，市值最高的三檔個股是中公教育、中國飛鶴及世紀華通。

MSCI指出，新冠肺炎疫情爆發後，A股與全球和區域性股市之間呈現出低相關性。譬如，2020年初至4月30日，MSCI中國A股在岸可投資市場指數和MSCI全球基準可投資市場指數之間的相關性為55％，遠低於全球其他主要市場的數據。

分析人士指出，本屆MSCI指數調整，中國在全球新興市場指數中調升最多。隨著中國疫情趨緩，復工有序推動，加上5月21、22日全國政協、人大「兩會」舉行，預期中國官方為拉抬經濟將推出利多措施，有利穩定A股盤勢。

另有市場人士認為，MSCI本次僅是調整，並未出現大的變化和擴容。但因另一大指數編製公司富時羅素也將在5月22日發布半年度指數審議結果，據此前計畫，此次富時羅素於結果發布後，將A股納入因數從當前17.5％提升至25％，有利資金持續流入A股。

據統計，今年3月因疫情影響，外資淨流出A股達人民幣（下同）678.7億元，創下陸股最高單月淨流出紀錄。但4月隨A股回穩反彈，外資當月狂買A股達532.6億元。