人行降息周期 啟動

記者戴瑞芬∕綜合報導/經濟日報

人行宣布全面降準已被市場猜中，因為就在一周前，大陸國務院總理李克強指示，要進一步研究採取降準等舉措，降低融資成本。業界人士認為，本輪降息周期也已經啟動。

中新經緯報導，業內人士認為，新一輪降息周期其實已經開始啟動。去年11月人行開展中期借貸便利（MLF）操作時，利率較上期下降5個基點至為3.25%。這是人行近四年來首次下調MLF操作利率。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，著眼於2020年宏觀經濟運行環境以及剛性較強的成長目標，這意味著本輪降息周期已經啟動，未來MLF利率還將經歷一個「小步慢走」式的持續下調過程，2020年貸款市場報價利率（LPR）有望持續下調。

至於降息的時間點，中國民生銀行首席研究員溫彬分析，多國央行紛紛降息，美聯準會去年連續三次降息，大陸10年期國債與美國10年期國債的收益率利差擴大，人民幣兌美元匯率止穩回升，為人行降息創造空間。

中信證券認為，降成本依舊是貨幣政策的一大目標，後續仍然存在量價配合的寬鬆空間，看好2020年繼續降息的空間。

中金公司預計，2020年上半年消費者物價指數（CPI）將處於高位，雖然逆周期政策亟需加碼，但目前到2020年中貨幣放鬆的空間較為有限，因此保守預期2020年下半年到2021年上半年間政策寬鬆的步伐有望加快。