脫歐情勢明朗 英、歐股市重振旗鼓

04:102019/12/30 

工商時報

孫彬訓

脫歐情勢明朗 英、歐股市重振旗鼓

英國大選結束後，脫歐情勢更為明確，投信法人對英國及歐洲股市後市表現均看好。施羅德投資集團資深歐洲市場經濟學家Azad Zangana表示，英國將如計畫在2020年1月31日前脫歐，大選結果沒有改變其對英國2020年經濟成長率0.8％的預測，但家庭和企業信心將逐漸回升，2021年英國可望看到2.1％的經濟成長率。

至於沈寂已久的英股，施羅德集團英國股票主管Sue Noffke指出，大選結果使得英股再度受到青睞，過去三年半英股表現落後於全球股市，推升價值面來到長期投資的甜蜜點。

Sue Noffke指出，大選結果將使英股再度值得投資。投資人會重新關注基本面，包括股市評價、企業獲利而非政治風險。而過去三年半落後於全球股市的英股，長期投資的甜蜜點已浮現。

Sue Noffke以英股的價值面為例說，根據本益比、股價淨值比、本利比三者的平均值來看，統計至12月6日止，英股已經相較全球股市折價超過35％，接近30年來低點。

日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，2019年德國經濟表現弱勢，PMI跌破歐債當時水準，與其他歐元區主要國家維穩在50附近，表現相對有落差，拖累歐洲經濟。

根據IHS報告，整體歐元區景氣趨勢在11月仍未見起色，雖然整體新訂單重回成長，但製造業新訂單連續第15個月萎縮，另外與未來景氣相關的指標持續走低，就業指數創2014年11月以來新低。英國國會下議院二讀通過首相強生（Boris Johnson）提出的脫歐協議，將於明年1月31日前完成立法程序，後續關注脫歐進展。

野村投信表示，英股本益比仍低於五年均值一個標準差，為全球少數評價仍在低檔的市場，內需股如房地產、金融股評價均有進一步提升空間。產業方面，歐股中有一定程度曝險在英國的企業，如工業、汽車及消費股均可望同步受惠，而有利於整體歐股的表現。

駿利亨德森股票團隊共同主管Alex Crooke與George Maris指出，部分人士認為，2020年歐洲的工業生產活動應可復甦，特別是貿易談判持續進展的情況下。此外，歐洲央行在11月重啟購債計畫，大量的流動性，應有助於提振經濟活動並且穩定資產價格，甚至可望改善投資人看待歐洲的情緒。