中美協議進度超前 生技基金10月吸睛

工商時報 呂清郎

10月產業型基金績效表現

中美談判有正面突破發展，協議進度超前，加上美股財報優於預期，支撐市場投資多頭信心，且因應經濟數據疲弱疑慮，市場預期主要央行寬鬆政策不變，激勵風險偏好回升，推動循環類股表現，其中生技基金因大型股財報亮眼激勵，10月上漲5.62％，漲幅領先所有類股基金。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，生技後市具多重利基，包括新藥創新且審核環境友善，根據研究機構IQVIA預估，2019～2023年全球平均每年將有約54款新藥上市，較過去五年的46款提升。

其次，大型生技股評價低廉，史坦普500生技股預估本益比11.52倍，低於美股大盤的18.62倍。加上中小型生技股受惠併購題材，後市潛在商機大。

群益NBI生技ETF基金經理人林孟迪指出，近期在生技製藥大廠新藥消息利多釋出、企業財報表現不俗之下，NBI生技指數自10月初波段低點反彈上漲。今年以來生技醫療類股的漲幅雖非排名居前，但在產業獲利持續獲市場上修，及市場投資情緒逐步回穩下，可望為類股補漲行情奠定基礎。

中長期在人口老化趨勢，帶動對於藥品和醫療服務需求增長，加上在新藥、新醫材等創新題材不絕，投資前景值得期待。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰認為，高齡化時代造就生技高需求產業，中美貿易議題的影響相對較小，有利防禦布局。綜觀生醫目前具多方優勢，包括股價提前反應政策利空，相對大盤便宜。資金相對其他防禦類股外流很多，後市有回補機會。加上基本面穩健，支撐股價。

整體來說，蘇聖峰強調，國際情勢愈是大幅變動，生技醫療愈可望獲得資金青睞，類股操作看好股價波動較低的大型製藥與大型醫材股，小型生技股優先布局題材多、具被購併機會的個股。