貿易戰下的兩岸製造業…

榮枯比一比－50.4％ 大陸財

新8月PMI 意外好

04:102019/09/03 

工商時報

黃欣

近一年大陸官方、財新製造業PMI

時值全球需求放緩、中美貿易戰進一步升溫之際，財新2日公布8月份中國製造業採購經理人指數（PMI）卻意外回升到50.4，不僅重回50榮枯線以上，更創下五個月來的新高，顯示大陸製造業景氣小幅改善。

不過專家看法仍舊保守，認為經濟增長下滑壓力仍在，加上中美間等不確定因素，逆週期政策應持續加碼。

值得注意的是，財新8月份PMI走勢與中國大陸官方的PMI數據呈現相反趨勢。

中國國家統計局上週公布8月份的製造業PMI為49.5，較前月回落0.2，仍陷於50以下的收縮區間。

專家指出，官方製造業PMI的調查樣本多為大型國有企業，而財新PMI則以中小企業居多。之所以出現相反趨勢，部分原因可能和中美宣布自9月1日、12月15日起，分兩階段加徵新一輪關稅，部分廠商趕緊增加訂單所致。

財新中國製造業PMI經歷6、7月份跌落50以下的收縮區間，8月份卻意外回升到榮枯線上，還來到年內次高。財新智庫莫尼塔研究首席經濟學家鍾正生分析，主要是企業產出大幅增長所致。

鍾正生分析指出，若從分項來看，新出口訂單指數顯著下挫，創年內新低，外需明顯下降，與中美貿易爭端升級緊密相連。不過內需改善進一步彌補了出口下滑，使得8月份新訂單指數僅較上月略降。

儘管短期經濟數據出現樂觀訊號，但是鍾正生指出，總體需求未有明顯改善、外需下降較為明顯，企業補庫存意願及企業家信心未現增強，工業價格水準趨於下降。尤其經濟增長下滑壓力具有長期性，在中美關係不穩定狀態下，建議逆週期政策需持續加碼。

路透報導，中美貿易戰情升溫，已嚴重影響到中國經濟增長。中國官方多次表態將維持財政刺激與貨幣寬鬆以應對經濟放緩，但經濟前景不明之際，多數分析師認為官方應推出更多支持政策，包括下調指標利率等，以避免經濟下行加劇。

至於是否放手人民幣貶值，分析師表示，受全球需求疲弱影響，人民幣貶值對於大陸出口商僅有些微幫助。人民幣兌美元匯價在8月貶值逾3％以上。（相關新聞見A7）