美債率倒掛 2007年來最慘

工商時報

林國賓 、綜合外電

美國公債周二在避險資金持續湧進下價格大漲，殖利率全面下滑，其中長期公債債率跌勢尤重，造成殖利率曲線倒掛情況創2007年以來最慘，10年與2年期券殖利率倒掛逾4個基本點，30年期券債率跌破2％大關，甚至比3個月期券還要低，顯示美國經濟陷入衰退的機率不斷飆升。

受殖利率曲線倒掛幅度惡化空襲，美股周二開高走低收黑，周三開低後止跌反彈。

美國2年期債率周二微跌至1.496％，10年期債率則大跌至1.453％，利差超過4個基本點，倒掛幅度創2007年3月以來最大。在這兩大指標公債上次倒掛要追溯到2005年12月，也就是在2008年金融危機前二年預先出現此一衰退警訊。

聯準會（Fed）偏好的倒掛指標，也就是10年與3個月期的倒掛幅度已達52個基本點，同創2007年3月以來最大。此外，30年期券殖利率摔到1.904％新低，比3個月期債率2.02％還要低，此為2007年來首見。

過去半個世紀來，美國每次經濟衰退前，10年與2年期債率曲線必然出現倒掛，如今相關指標倒掛幅度不斷擴大，等於預告經濟發生衰退的機率持續上揚。

投資銀行Seaport Global Holdings董事經理狄蓋洛瑪（Tom di Galoma）表示，「這是最重大的警訊，市場行情已顯示債市投資人已預期未來利率將走低。」Seaport並預測，美國將在12～18個月內發生經濟衰退。

根據利率期貨盤報價顯示，Fed在9月例會百分之百會降息，降1碼的機率達91％，降2碼的機率則有9％。