川普加稅 蘋果獲利

恐少30億美元

04:102019/08/04 

工商時報

顏嘉南 、綜合外電

蘋果股價最近一周走勢

美國總統川普1日宣布對額外3,000億美元大陸進口商品加徵10％關稅，引發蘋果股價連續兩個交易日下挫，市值蒸發將近410億美元。分析師估計，最新關稅措施恐讓蘋果獲利減少30億美元。

蘋果股價繼1日重挫逾2％之後，2日再收低2.1％，報204.02美元。

蘋果7月31日出爐的會計年度第三季業績優於市場預期，帶動股價揚升至9個月高點，沒想到川普翌日再次向大陸出手，蘋果股價在8月頭兩個交易日累計大跌9.02美元或4.2％，市值蒸發408億美元。

面對新一波關稅威脅，蘋果不是選擇自行吸收，就是轉嫁給消費者。

美銀美林分析師莫韓（Wamsi Mohan）表示，假設蘋果2020會計年度在美國的iPhone銷量為5,000萬支，若蘋果吸收10％的關稅，5,000萬支iPhone將讓蘋果2020年度的每股盈餘（EPS）減少50美分。計入關稅對其他產品和服務的衝擊，估計恐讓EPS減少75美分，相當於33.9億美元。

如果蘋果將iPhone售價調漲10％，將關稅成本轉嫁給消費者，莫韓預估需求恐減少20％或1,000萬支，意味著2020年度的EPS將減少30美分。再加上蘋果其他產品遭受的衝擊，對EPS的影響恐達50美分，相當於22.6億美元。

另外，Wedbush證券公司分析師伊弗斯（Daniel Ives）表示，最新一輪關稅對iPhone需求展望帶來烏雲。

若蘋果決定自行吸收成本，2020會計年度的EPS恐削去4％。按照FactSet估計EPS 12.67美元計算，約減少51美分。

如果蘋果調漲產品售價，讓消費承擔10％的關稅成本，伊弗斯認為美國市場的iPhone需求可能減少600萬至800萬支。

就算蘋果試圖將生產線移出大陸，伊弗斯估計，在未來18至24個月，蘋果約只能把5％至7％的產能移至印度或越南。