歐洲央行高鴿 低利率至少到年底

04:092019/04/11 

工商時報

蕭麗君 、綜合外電

上月才意外宣布將在9月重回銀根寬鬆模式的歐洲央行（ECB），周三召開例會後一如預期，除維持基準利率不動，並且重申將維持現行低利率至少到年底。

ECB總裁德拉吉（Mario Draghi）在會後的記者會上警告，包括英國脫歐與貿易保護主義等「不確定性」，正持續對歐元區經濟造成衝擊。

德拉吉這番趨於鴿派的談話，也帶動歐債與歐股雙雙上揚。其中與公債價格呈反向走勢的德債殖利率跌至負0.023％的盤中低點，義大利公債殖利率也擴大跌幅到2.54％。歐元區指數STOXXE則升抵盤中高點。不過歐元兌美元則走貶0.1％到1.1285價位。

德拉吉提到，「圍繞於歐元區成長前景的風險正傾向下行」，他說這些不確定性包括地緣政治因素、英國脫歐、保護主義威脅與新興市場的脆弱等。但他預測歐元區經濟陷入衰退的機率仍然很低。

他還表示，從最近發布的經濟數據表現疲弱，證實歐元區經濟成長動能已在減緩，這也意味龐大的貨幣刺激措施仍有其必要。他還指出整體通膨在未來數月可能持續下滑。富達國際集團全球經濟學家史都妮斯卡（Anna Stupnytska）認為，從德拉吉的談話內容，凸顯ECB目前依然處於觀望模式。

另外，ECB上月宣布將在9月恢復定向再融資操作（TLTRO），以提振疲弱不振的景氣與拉抬通膨回升到近2％目標。TLTRO是量化寬鬆措施結束後，剩下的少數政策工具之一。

雖然外界預期德拉吉在記者會上將針對第三輪的TLTRO有更多細節發布，不過德拉吉指出，現行討論這項計畫依然太早，ECB將透過銀行提供的評估成效與觀察經濟情勢再來討論。

另外就利率前景方面，德拉吉強調主要利率將維持現行歷史低位至少到年底。根據路透調查，由於經濟前景轉疲，分析師預期ECB可能將利率調升時間再度拖延到明年或是更晚。