牛津：亞洲經濟回穩 先看上半年

04:102019/04/03 

工商時報

陳碧芬

包括大陸、台灣、東協等亞洲多個製造業經濟體3月採購經理人指數（PMI）普遍出現改善，甚至突破先前連續數月的緊縮、站上50的枯榮值，牛津經濟研究院2日指出，這有可能是反映農曆春節效應，暫時不宜對景氣太樂觀，由於大陸需求降溫，亞洲近期增長前景繼續受壓抑，大陸經濟放緩預計影響將持續到2019年上半年。

外匯交易商OANDA指出，整個亞洲乃至整個美國PMI都出現反彈，「似乎出現了一些綠芽」，亞洲股市上漲、納斯達克指數、道瓊指數、油價通通跟漲，美國10年期債券收益率也回升至2.5％的心理位置，儼然全球經濟復甦在望，但「這個綠芽也很容易被害蟲吃掉」，中美貿易談判仍是2019年重大變數。

牛津經濟研究院認為，經濟仍處於下行風險的佐證包括亞太地區近期出口並未好轉，對於商業及投資活動存在明顯壓抑，由於外部需求依然疲軟，半導體價格走跌，機械設備投資急劇下降，3C技術創新持續疲弱，東北亞主要電子產品生產商的出口面臨沉重壓力，預估出口會持續下滑。

目前市場上唯一樂觀的觀點，是中美貿易爭端局勢緩和，估計對於增長前景將有所改善。元大寶華綜經院策略分析師顏承暉表示，最新公布的美國貿易赤字收斂，稍稍緩解第一季美國經濟減速的程度，根據亞特蘭大聯邦準備銀行所公布的GDPNow，在貿易收支公布後，其所預測的第一季經濟成長率就從1.3％上修到1.5％，「這凸顯美國經濟下行有一定的韌性」。