華爾街：美經濟不會衰退

編譯葉亭均∕綜合外電/經濟日報

巴隆周刊（Barron's）舉行圓桌論壇，「新債券天王」岡雷克、「多頭總司令」高盛策略師珂恩等10位華爾街投資老將都認為，美國經濟今年不會陷入衰退、美中有望敲定貿易協定、聯準會（Fed）將放慢緊縮步調，有利美股下半年衝刺走揚。但岡雷克警告，美國正浮沉於「債海」之中。

幾乎所有與會專家都預期，美國經濟將維持成長，美國總統川普與中國國家主席習近平將敲定貿易協定，聯準會未來數月將採取輕描淡寫的貨幣政策。

專家們預期，雖然美股上半年窒礙難行，但下半年可望否極泰來且奮力衝刺，並延續至2020年，因為屆時美國總統大選將至，將迎來選舉行情。而且，股市在去年年底重挫後，估值已變得較便宜，但須側重於選股。Delphi管理顧問公司創始人布雷克（Scott Black）預測，若美中在3月1日前談成協議，美股「可能會爆發上漲」。

Gamco投資公司董事長賈貝利（Mario Gabelli）指出，美股價位偏低，年底時可望高於目前水準，但投資人最好繫緊安全帶。

賈貝利也說，美國房市是產業面的一大挑戰，因為高昂的學生貸款抑制扼殺美國青年購屋的能力。但他也說，基於景氣與長期趨勢，房市仍有潛伏的需求。賈貝利預測政府下半年至2020年將推出基礎建設支出，是有利經濟的因素。

雙線資本執行長岡雷克則警告美國經濟深陷「債海」，原因是

企業大量發行垃圾債，投資級公司債大幅成長，而且聯準會正

一步步讓市場戒除對量化寬鬆政策的依賴。岡雷克強調最大的

風險在於美國公司債市場，他還引述摩根士丹利研究報告指

出，光以槓桿率而言，目前45%的投資級公司債可能會被列為垃

圾等級。