大大摩唱衰美元 走貶到2020

摩唱衰美元 走貶到2020

美元指數今年來走勢

2018年11月30日 04:10 工商時報 

蕭麗君／綜合外電報導

摩根士丹利表示，受到美國聯準會（Fed）可能提早停止升息，加上歐洲、日本與中國等大型經濟體減少對全球金融市場的投資，美元預料明年將一路走貶到2020年。該投行還預測，美元指數到明年底將從目前的97左右降至85、後年底更下探至81。

摩根士丹利全球外匯策略部門負責人雷德克（Hans Redeker）認為，美元多頭氣數已盡。他解釋，這除了與美國經濟成長明年放緩，促使Fed將在明年中停止升息腳步有關，另外一項關鍵因素就是歐洲、日本與中國大陸等經濟體對全球金融市場投資減少，導致對美元需求也出現下滑。

他指稱，特別是第二項因素將對美國經濟造成重大衝擊。雷德克提到美國目前正背負雙赤字，也就是財政與經常帳赤字。前者是指當一國政府總支出超過收入，其財政就會出現赤字；後者則為一國進口額超過出口額，就會產生經常帳赤字。然而這些赤字，都需要買主購買美債來支撐。

雷德克周四在接受CNBC採訪時指出，當有債務出現，就需要買主購買債務來支撐。不過他發現現今全球可用資本急遽下滑，令可用來填補美國赤字缺口的資金也減少。

今年來受惠於Fed持續升息與美國經濟成長改善，引發投資人將資金流向該全球最大經濟體，影響所及也帶動美元走強。年初迄今，美元兌主要貨幣的美元指數已大幅攀漲4.9％。

不過該投行指出，如今該情勢已見翻轉，基於部分新興市場開始提供比美國更具吸引力的報酬率，雷德克預料這將帶動資金從美國撤離，轉而流向新興市場。

該投行本周稍早已將新興股市投資評等從「減碼」調高至「加碼」，在同時則把美股降至「減碼」。它解釋該調整主要基於相對於明年美國擴張力道減弱，新興經濟體成長卻可望出現持穩。

(工商時報)