專家：人行最快明年1月定向降準

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2018年11月20日 04:10 工商時報 

黃欣／綜合報導

大陸經濟成長下滑壓力增加，貨幣政策亦成市場關注焦點。專家分析，由於目前流動性仍處在平衡狀態，但為了確保企業融資不受流動性影響，預估中國人民銀行最快在明年1月祭出定向降準，降準幅度約在1個百分點左右。

人行日前公布10月金融數據全數低於預期，不僅10月廣義貨幣總計數（M2）年增率8％再度回到6月份的歷史新低，新增人民幣貸款和社會融資規模增量也表現不佳，顯示企業融資需求減弱，市場普遍認為人行仍有降準空間。

人行今年以來已經4度降準，分別在1月、4月、7月、10月祭出降準手段，每次下調幅度在0.5至1個百分點之間，總計釋出逾兆元人民幣（下同）活水。以10月來說，人行宣布降準1個百分點，總計為市場注入7,500億元流動性。

中國證券報報導，平安證券首席經濟學家、社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任張明表示，今年以來，銀行間拆借利率明顯下降，顯示貨幣市場流動性充足。預計未來一段時間，大陸流動性依然會處於較為平衡狀態，因此年內降準的可能性不高。

新時代證券首席經濟學家潘向東表示，當前經濟下行壓力增加，貨幣政策重心偏向穩增長，再加上必須緩解企業融資困難問題，預計貨幣政策將繼續著力於保持流動性合理充裕。

潘向東表示，人行可能繼續通過公開市場操作、降準、再貸款再貼現、PSL（抵押補充貸款）、MLF（中期借貸便利）等方式維持流動性平衡。他並稱，為了確保企業融資不受流動性影響，人行可能會在明年1月定向降準，降準幅度在1個百分點左右。

潘向東指出，人行也可能在年底前就宣布明年初降準。這樣可以更有效地引導金融機構在第4季時加速將資金投向中小微企業、民營企業、創新型企業，以使自身符合定向降準條件。

(工商時報)