孫彬訓／台北報導

2018/09/27

全球三大央行陸續召開利率決策會議，宣告利率正常化時代重啟。按過去經驗，當短期利率走高期間，美股上漲機率達7成左右，且12個月的平均漲幅14.6％，表現不俗。投信法人表示，主要央行開始縮減購債計畫，主要是反映經濟好轉的事實，相信未來全球股市有機會跟進，繳出正報酬成績。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，全球三大央行已在縮減購債計畫，甚至明年第二季整體購債金額可能轉為負數，宣告利率正常化時代全面重啟。投資人擔心股市可能遭到衝擊，但是按歷史經驗，當短期利率上揚期間，美股正報酬機率高，因此不用過於擔心升息造成的影響。

葉菀婷分析，當經濟好轉時候，央行才有升息的動力與必要，相信這次也不例外。而隨著經濟好轉，企業獲利也會跟著成長，企業利息成本雖然增加，通常只是一小部分的負擔，相信全球股市未來有機會繳出正報酬成績。

宏利全球股票策略首席投資組合經理Paul Boyne指出，當前緊張局勢的核心，是一場關於領導新世代科技發展的持續鬥爭，例如機器學習、量子運算和人工智能。在「虛擬」戰爭背景下，關稅措施相對上只屬枝節，但糾紛持續的影響難以見得只侷限於陸美兩國，因此基於相對估值水準，繼續對美國資產持審慎觀點。

野村投信表示，美國與歐洲、墨西哥達成貿易協定，暫緩關稅並貿易協商，稍微緩解了先前全球股市的恐慌，並激勵投資信心，帶動全球股市走揚，亞洲股市近期雖見反彈，但技術指標仍在相對低檔，價值面相對便宜，東南亞和印度股市表現相對穩健，在市場不確定性較高下，建議較多元的資產配置。

群益金選報酬平衡基金經理人鄭秉倫表示，建議投資人採取全球布局策略，以掌握不同區域投資機會，平衡型基金不管市場如何動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，都有助投資組合效益，適合現階段持續看好全球股市，但又擔心高檔震盪劇烈的投資人。