企業獲利撐腰 亞股反彈帶勁

陳欣文／台北報導

今年以來市場雜音紛沓，不少股市甚至回吐年初來漲幅，亞股也難以置身事外，不過投信法人指出，目前亞洲基本面健康，經濟穩健成長，反應至企業獲利上，整體亞洲企業今明兩年EPS皆有兩位數成長可期，且從估值角度來看，亞洲市場普遍尚不到長期平均水準，市場拉回反而給予投資人布局的機會，若耐不住短線波動，不妨以亞太股債基金介入。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，美中貿易戰持續延燒，拖累近日亞股投資氣氛轉趨觀望；然而，回歸基本面來看，亞洲企業盈餘調升動能雖稍見放緩，惟整體獲利仍維持穩健增長，不僅預估獲利衰退企業比重低於兩成，為1994年來低檔水準，顯示整體增長勢頭不減。

張致寧強調，短線亞股雖隨著市場信心薄弱而波動劇烈，但觀察亞洲景氣雖見放緩，穩定增長趨勢卻維持不變，加上企業獲利向來扮演驅動股價向上的關鍵因素，而受惠於全球景氣增長，主要亞洲國家企業今年賺錢能力可望延續至明年，看好亞股中長線走勢將在強勁企業獲利支撐下打底反攻。

富蘭克林證券投顧分析，9月市場聚焦貿易協商及義大利新政府預算案，尤其是美國對2千億美元大陸進口商品課徵關稅議題，訊息料將增添市場波動，建議投資人採取美元及新興市場均衡配置的策略，靜待變數釐清後的旺季行情。其中美元資產首選美國平衡型基金、生技及科技產業，並建議納入採取對沖策略的多空策略基金、以提高資產組合防禦力，而新興市場歷經修正後新股債資產評價面已具吸引力，空手者可留意新興市場當地貨幣債券型基金。

保德信中國好時平衡基金經理人張世民分析，盤點亞洲股債機會，大陸頗值得投資，中美貿易摩擦是短期市場的關注焦點，然而穩健的基本面有助市場抵禦衝擊，下半年股票資產投資重心將在新創產業、內需產業及消費升級三大題材。

債券方面，大陸美元債收益率隨新興市場貨幣貶值而走揚，至於點心債收益率不隨人民幣貶值而彈升，顯示貶值壓力未引起資金外流而引發拋售潮，因應A股波動較大，近期配置股六債四。

摩根投信表示，短線投資人若還是擔心亞股波動，不妨以亞太入息、亞太高息平衡等基金來參與市場，觀察亞股修正時期高息防禦類股股價逆勢走揚，顯示高息策略為參與亞股的抗震選擇。