油價漸走穩 高收債後市可期

呂清郎／台北報導

　夏季用油旺季已近，原油需求預期大幅提升，美國總統川普宣布退出伊朗核協議，並欲恢復對伊朗的經濟制裁，後續將牽動國際油價走勢，觀察ML全高收指數中的產業表現，能源產業指數近一季漲幅達1.64％，有助能源產業債券利差持續穩定收斂，激勵全高收前進動能。

　日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋指出，全球景氣回溫，國際油價隨OPEC等國減產，又進入夏季用油旺季，油價創三年新高，有助能源產業債券利差持續穩定收斂，ML全高收能源產業指數近期表現出色。

　群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，高收債因具備較高債息、企業體質穩健等優勢，有助支撐其投資價值，尤其優先順位高收債，不僅與一般高收債同樣具備高息優勢，且存續期間更短，相對能抵禦利率風險，加上優先順位高收益債的波動也較低，適合穩健型投資人多加留意。

　宏利投信認為，近期新興市場高收債因美元上漲而承受較大的下跌壓力，使得避險情緒主導債券跌幅，主要是新興市場公司償還美元計價債務的成本提高，加上貿易戰、地緣政治等因素干擾，使新興市場債出現全面下跌，全球整體基本面並沒有太大的變化，仍是逢低布局高收債時機。

　美國企業貸款強勁成長，消費者支出增加，勞動市場緊俏，顯示經濟仍在成長軌道，曾咨瑋強調，美球高收益債指數4月上漲0.2％，顯示市場情緒已開始回穩，依據Fact Set統計，S&P500成分股獲利高於預期比重高達78％，顯示美國獲利基本面持續維持強勢，整體市場氛圍佳，高收債後市可望續回溫。