新興債基金 後市仍可期

呂清郎／台北報導

2018/01/08


　根據IFO去年底公佈季度全球經濟測候指標，2017年第4季分數由第3季的13.2，大幅上升至17.1，全年度分數均正值，且不論OECD或IMF均上修2018年經濟成長預估，顯示全球經濟復甦力道強，新興國家經濟仍在復甦軌道上，信用利差仍有機會繼續收斂，新興債基金後市仍可期。

　日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，美經濟持續復甦，升息路徑保持不變，就業與薪資成長幅度如超越市場預期，將影響長天期美債殖利率上行速度；新興債利差持續收窄，2018年全球經濟仍正向，新興市場經濟成長動能不減，且大宗商品價格趨穩，成熟國家緩步升息，均有助推動資金流向新興債市，信用利差有機會續收斂。

　群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，受惠商品價格上漲，帶動新興主權債表現，新興亞債受惠大陸去年11月進口年增19％，需求增溫前景不墜，拉美債市在油價強勢表現下走高；儘管今年影響全球債市表現關鍵，在美國通膨與利率上揚，但新興債市因經濟基本面改善、高殖利率及改革題材等利多支撐，後市表現仍不看淡。

　宏利亞太入息債券基金經理人劉佳雨認為，亞洲持續增長及穩定的通貨膨脹，為2018年的亞洲債券創造有利的環境。政府的政策和改革，例如大陸的去槓桿化進程，以及印度的銀行業資本重組，均預示著亞洲債券基本面將朝著有利的方向發展。

　近期國際居高檔震盪，受惠於OPEC減產協議延長、頁岩油產量成長放緩，使得油價不斷攀升，加上金屬和礦產價格勁揚；陳勇徵強調，這對於新興市場來說，更是基本面利好，且大陸的經濟成長由房地產回歸於基礎建設的新發展，同樣對新興市場出口再添助力，原物料表現優異，新興債價格將獲得一定的支撐。