陸9月CPI、PPI 一冷一熱

吳孟翰／綜合報導

　大陸國家統計局昨（16）日公布9月份消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。前者受基期較高和食品價格拖累，表現有所放緩，年增率下滑至1.6％。後者則是在大宗商品價格帶動下，年增率大超預期的升至6.9％。

　路透報導，大陸國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁表示，9月份CPI漲幅基本符合預期，其中受食品價格下降影響，CPI漲幅比上月回落0.2個百分點，這與天氣因素影響有關，也與往年的表現基本一致。預計第4季的CPI將繼續保持平穩走勢，全年漲幅在1.5％左右。

　分析師指出，隨著冬季來臨蔬菜鮮果及豬肉價格將上漲，而另一方面，醫療服務等價格漲幅不可持續，預計CPI總體將維持穩定成長。

　而在大宗商品漲勢帶動下，大陸9月份PPI大超預期，漲幅升至半年高點。統計局高級統計師繩國慶稱，黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開採和洗選業等7大行業合計影響PPI年增率約5.6個百分點，占總漲幅的81.2％。

　不過分析師多認為，基於基期較高、以及大宗商品漲勢不可持續等原因，大陸PPI漲幅將有所收斂。聯訊證券分析師李奇霖、張德禮即表示，在基建、地產投資動力不足，以及限產多數已被預期的情況下，主導工業品的邏輯正從供給向需求端切換。再加上基期效應，預計第4季的PPI年增率將有所下滑。

　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇也認為，9月的表現只是在回落過程中上竄了一下，第4季和明年的漲幅都會持續回落。李慧勇形容稱，今年CPI和PPI是「一邊海水一邊火焰」，一冷一熱，明年預計都會向2～3％溫和回歸。

　對於未來經濟環境發展，分析師多認為，去槓桿仍是大陸財經政策主軸，中國人民銀行行長周小川近日亦表示，人行將繼續實行積極財政政策和穩健貨幣政策，去槓桿、警惕並防控影子銀行、房地產市場泡沫等風險。