全球央行年會登場 投資人緊盯 尋找投資線索

吳慧珍／綜合外電報導

　全球央行年會周四在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）揭幕，美國聯準會主席葉倫、歐洲央行總裁德拉吉等指標人物將發表演說。由於央行官員常選在這個場合拋出貨幣政策風向球，加上本周沒什麼重大經濟指標出爐，市場更聚焦央行年會尋找投資線索。

　不過據《金融時報》報導，此次年會央行官員可能在貨幣政策上著墨不多，如何解決通膨始終低檔徘徊問題才是重點，同時又要確保金融穩定。

　今年央行年會的主題訂為「促進充滿動能的全球經濟」（Fostering a Dynamic Global Economy），但聯準會（Fed）主席葉倫預訂周五在傑克森霍爾的演說，將特別提到金融穩定，該話題變得格外重要，與Fed上周出爐的7月會議紀錄不無關係。

　Fed上月的會議紀錄強調，總體經濟因素有利股市，使股價估值受到支撐，銀行相較過去也更具韌性，然Fed內部關於金融穩定及通膨偏弱兩派觀點的爭執衝突，也陷入白熱化。

　美國消費者物價指數（CPI）過去5個月都低於經濟學家預測，通膨率超過5年達不到Fed的理想目標，Fed「通膨鴿派」聲勢再起其來有自。在此環境下，Fed對進一步緊縮貨幣轉趨審慎有其道理，若升息速度過快，經濟復甦動能恐受抑制，市場旋即陷入混亂。

　問題是葉倫在周五的央行年會演說將提出何種策略，化解金融穩定與通膨之間的緊張關係。一些分析師預期，葉倫應會強調金融體系安全無虞，對於美國總統川普承諾要拆除的監管圍牆，她將趁機竭力捍衛。

　然另有分析師預測，葉倫料表明金融環境已明顯變得寬鬆，至少會間接暗示，她個人傾向今年內再升息一次。安聯集團（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）指出，他贊同央行貨幣政策偏向寬鬆，但Fed也不該疏忽其維護金融穩定的職責。