人民幣還有6%貶值空間

記者杜宗熹∕綜合報導/經濟日報

彭博報導，高盛宣布調降其在岸人民幣兌美元目標價，預計未來3個月、6個月及12個月後，人民幣兌美元會分別跌至7元、7.15元和7.3元，這也意味著從目前價位起算，人民幣未來還有約6%的貶值空間。

人民幣貶值停不下來，昨（21）日中間價6.8985元兌換1美元，大跌189個基點，在岸即期收盤則微幅拉回至6.8963元兌換1美元，再創近八年半來新低。

高盛團隊建議客戶，可通過12個月無本金交割遠匯合約（NDF）來做空在岸人民幣兌美元交易。這一策略也，被列在高盛2017年第一批首選六大交易建議之中的第二條。

雖然高盛在報告中，並未解釋為何建議通過NDF，而不是離岸人民幣市場來做空人民幣。但瑞穗銀行策略師張建泰指出，NDF與更能反映貶值趨勢的人民幣中間價關聯緊密。

高盛並將2018年底和2019年底的預估價，由7.3元下調至7.6元和7.65元，並預計到2020年底時，人民幣兌美元會進一步貶至7.7元。

高盛先前曾在7月時，將人民幣兌美元匯率的目標價，分別定為6.7元、6.8元和7元。

分析認為，川普當選美國總統推升了市場對美國通膨和升息的預期，令美元指數連漲11天，飆升到了2003年初以來的最高點，而人民幣則節節敗退。

在2016年初押注人民幣走勢的博弈中，大陸當局為支撐人民幣匯率，曾擴大在離岸市場干預力度並嚴格限制資本外流，導致對沖基金看空人民幣卻慘遭修理。但本月人民幣連續貶破多個整數關卡的過程中，根據市場交易人士的說法，未見到中國人民銀行對匯率進行強力干預的跡象。