瑞銀：人民幣估守得住6.8元

記者杜宗熹∕台北報導/經濟日報

瑞銀（UBS）昨（4）發表以中國首席經濟學家汪濤等團隊撰寫的研究報告表示，在英國「脫歐公投」之後，美元對歐元和英鎊顯著升值，人民幣貶值壓力也明顯增加。但預計年底前，大陸人民幣兌美元匯率，應不會低於人民幣6.8元兌換1美元。

瑞銀報告認為，如果未來美元對其他主要貨幣繼續升值，中國人民銀行（大陸央行），可能會允許人民幣繼續對美元小幅貶值。因此，這意味著人民幣對美元匯率，可能很快貶至先前預測的人民幣6.7至6.8元，兌換1美元的區間。但今年年底前，貶值幅度應不會超過人民幣6.8元兌換1美元。

同時，雖然瑞銀將美國聯準會（Fed）明年的升息預測，由四次下調至二次，但仍然認為人民幣對美元的貶值壓力可能超過以往，因此將2017年年底人民幣對美元預測，從人民幣7元兌換1美元，調整為人民幣7元至7.2元之間。

報告還表示，大陸房地產銷售成長率已進一步減緩，但工業生產成長基本站穩腳步。同時，強勁的基建投資成長，可能抵消了民間投資乏力的拖累。因此也估計大陸的消費者物價指數（CPI）成長率，將在食品價價格下滑的拖累下，略有減緩，而生產者物價指數（PPI）跌幅將小幅縮小。

報告預計，大陸第2季經濟成長率則持平於6.7%。但第3季GDP成長將減緩至6.6%、第4季更會進一步降至 6.5%。

英國公投後，大陸的外貿需求遭到牽連，但北京決策圈已表明，將決心力保實現全年成長目標，在必要時可以再次加碼政策支持。因此瑞銀維持今年經濟成長6.6%、2017 年增長 6.3%的預測不變，但明年可能會面臨下滑風險。

報告還說，目前人行在匯率政策的選擇上，更重視人民幣對貨幣籃子穩定性。有鑒於英國脫歐公投後，國際外匯市場的不確定性和波動都顯著加劇，2017年人民幣對美元貶值壓力可能更大。