匯率高昂 美元債券向前衝

 
記者陳欣文／台北報導
　美國近期經濟數據告捷，支持美元走勢持續走強，追蹤美元兌一籃子六種國際貨幣（歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）的美元指數12日盤中成功挑戰100點大關，為2003年4月以來首見，美元累計今年漲幅近10％，帶動了美元債券的吸金魅力。
　摩根投信統計，今年來主要基金績效表現為正報酬的債券類型中，以美元計價債券的表現最佳，舉凡美元企業債券、美元高息債券都有逾1％的好表現，反觀以歐元計價的諸多債券，受到歐元兌新台幣今年迄今貶值幅度逾12％的影響，因此歐元計價債券今年報酬率跌幅幾乎都超過5％以上、甚至高達10％。
　摩根投信副總謝瑞妍指出，近期全球金融市場震盪，投資人風險意識抬頭，且因美國升息在即，支撐美元走勢轉強，亦間接提高新興本地貨幣波動度，導致資金湧入美元資產和債市，尤以美元計價債券最具魅力，包括美元企業債、美元高收益債券、美元公債今年以來都相當受到投資人青睞。
　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，美國經濟數據明顯改善，帶動企業獲利恢復動能，支持美元走強的同時，也將連動美元計價高收益債走勢向上。
　庫克指出，目前高收益債券與國庫券間利差收斂8個基本點，且今年高收益債違約率約2.5％，離償債高峰期仍遠，對美債利率敏感度相對低，在收益保護較高之下，建議投資人仍可適度參與高收益債市機會，但2014年以來資金流出技術面偏弱，須留意短期波動風險。
　聯博投信表示，儘管美國升息，其反應的其實是景氣復甦，代表企業的獲利將成長、財務體質愈加強健，這可望降低債券的違約風險，除了股票將受惠外，當然也有利於高收益債券的表現。
　聯博投信表示，上次聯準會的升息循環發生在2004～2006年期間，當時巴克萊資本全球高收益債券指數於上述年度分別上揚13％、4％、14％，都是正報酬（美元計價），印證高收益債券可望在景氣復甦、升息階段受惠。
日期：2015年03月13日