市場預期 ECB暫不擴大寬鬆

編譯楊宛盼/法新社柏林3日電/經濟日報
儘管歐元區通縮威脅與地緣風險揮之不去，但分析師預期，歐洲央行（ECB）在本周的利率決策會議預料將按兵不動。
歐元區經濟去年已步出衰退、失業率也開始緩慢下滑，但7月歐元區通膨率降至2009年來最低水準的0.4%，遠低於2%的ECB通膨目標，而且西方國家因烏克蘭危機對俄羅斯制裁仍具高度不確定性。
但外界仍普遍預期，ECB總裁德拉基7日在利率會議將按兵不動，理由是ECB仍在密切觀察6月祭出前所未見的寬鬆措施成效，包括首度將基準利率降至負值。
上周公布的ECB調查顯示，歐元區銀行第2季開始放鬆企業貸款的信用標準，是2007年來首見。ECB 7月承諾將透過定向長期再融資操作（TLTRO），提供銀行數千億歐元的低成本企業貸款。
聯合信貸研究公司分析師瓦利說：「ECB 6月推出空前寬鬆措施後，現在正打算『靜觀其變』。」
他指出，唯一有意義的變化是，因對俄擴大制裁開始影響少數歐元區經濟部門，ECB可能表示會關注因地緣政局緊張所帶來的不利風險。通縮風險則是歐元區近來另一主要隱憂，一旦陷入通縮，引發的惡性循環將扼殺經濟成長。
不過凱投宏觀（Capital Economics）分析師麥基文說，ECB 的行動已開始展現成果，例如歐元走貶與隔夜拆款利率下滑，因此ECB本周不太可能宣布新措施。
但她強調，若出現更多經濟疲弱跡象、通膨率持續維持低水準，ECB最後仍可能推出更大規模的資產收購計畫。
環球透視（IHS Global Insight）分析師亞瑟則預期，ECB「今年可能都按兵不動」，而且只有在地緣風險進一步傷害歐元區經濟成長動力、通膨繼續趨緩的極特殊情況下，ECB才可能推出大規模的量化寬鬆措施。