陸股傳納入MSCI 台股恐失血

記者張志榮、吳瑞達／台北報導

　台股強勁吸金對手陸股來了！外電報導，MSCI明晟表示陸股有一半的機率，將納入MSCI新興市場指數（MSCIEF），若納入，初期將吸引120億美元資金流入。外資圈預估，初期對台股衝擊幅度約16億美元，但「只要陸股越開放，台股失血就會越多！」

　台灣還在為要不要簽訂服貿協議吵個不停之際，台股潛在吸金競爭對手，將由韓股擴大到陸股，MSCI於3月11日開始徵詢國際機構投資人關於「將陸股納入新興市場指數」的相關意見，2周後會有較明確訊息。

　根據中信網報導，MSCI董事總經理謝徵儐表示，從目前已接觸的數十位國際機構投資人意見，贊成與反對將陸股納入新興市場指數的比重各半，一旦陸股被納入，預估可吸引120億美元資金流入。

　謝徵儐表示，從MSCI立場，是贊成將陸股納入，但中國監管機關能否有進一步開放措施，將決定最後結果，目前國際機構投資人關切點有3項：

　一、中國QFII（合格境外機構投資者）和RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度是否足夠，或是更多國際機構投資人能否得到QFII資格和額度；二、中國尚未確定QFII是否徵收資本利得稅或相關徵收細節；三、海外機構資金跨境流動仍受限制。

　謝徵儐表示，現階段國際機構投資人尚不能直接投資A股市場，只能透過QFII或RQFII渠道，中國監管單位目前承諾的QFII和RQFII額度共約2,160億美元，截止2月底中國方面已經發放的QFII和RQFII額度共約815億美元，獲得額度的海外機構約300家。

　基於上述考量，外資圈認為，陸股在納入MSCI新興市場指數初期的權重不會太高（若完全納入則預估可佔10.6％權重），因此，剛開始牽動的被動型資金部位約120億美元，但只要陸股外資政策更開放，吸金力道將越大，對台股造成排擠效應也越大。

　台股目前佔MSCI全球新興市場與新興亞洲市場指數比重分別為12％與19％計算，未來陸股吸走的120億美元當中，台股得貢獻16億美元、約500億元新台幣。

　MSCI可望在6月底，就中國A股納入新興市場指數作出最終決議；據估計，這項措施將為大陸股市引進約300億美元資金，即約1,800億元人民幣，對中國A股無疑是為大利多。

　MSCI自2015年5月起，就有將中國A股納入其新興市場指數的規劃，並且展開相關諮詢和考察。如今，這項動作可能會提前實施，市場預估，MSCI可望在今年6月份做出最終決定。

　根據中信證券研究報告指出，MSCI會根據逐步納入原則，在初期，將A股其中5％比率即0.6％權重納入指數，如果一切進展順利，明年5月，大約可以引入17.9億美元的增量資金。

　如果以目前配置在MSCI新興市場指數的資金量2,988億美元計算，未來大陸A股完全納入MSCI新興市場指數時，則能夠引進約300億美元增量資金，即約1,800億元人民幣的量能。

　今年3月11日，MSCI宣布開始向各大機構發出諮詢函，探討擬將中國A股納入MSCI新興市場指數一事。目前共計有1.5兆美元的資金，在追蹤MSCI新興市場指數。

日期：2014年03月26日