美、亞股市 明年首季有看頭

記者魏喬怡／台北報導

　根據彭博統計，排除掉2008年金融海嘯以及2009年股市大幅反彈行情，以美元計算2010年以來全球股市表現，第1季以及第4季股市表現最佳，第2季則較為震盪，法人建議，若希望降低對不確定的擔憂，不妨考慮經濟面不確定性較低的美國以及亞洲。

　展望明年整體金融市場前景，貝萊德智庫表示，2014年市場可望朝向「持續緩慢成長」邁進，實際利率環境以及整體波動保持平緩，經濟成長趨勢則有助於推高股市，且預期投資人對收益率的追求會愈趨殷切；但投資人信心不足、加上某些資產類別的評價偏高，因此態度仍須謹慎。

　貝萊德投信認為，為因應利率風險可能增加的環境，在債券組合中可增加包括高收益、可轉債及浮動利率債等比重，因這些是在過去利率上揚期間較不易受影響的債券類別。

　另外，投資想追求收益，不僅從債券、還可以留意包括高股息股票或是REITs等標的，適度納入收益型股票，以多元化收益來源方式來降低利率風險。

　至於投資區域，貝萊德智庫建議美股及亞股，主要是隨加稅及削減開支的影響減退，美國國內生產毛額成長率最高可達約2.5％；亞洲方面，大陸的改革計畫可能有助亞洲股市的表現，其中較高品質的亞債或亞洲高股息股，仍具投資吸引力。

　德盛安聯投信產品首席陳柏基指出，2014年將進入選擇性產業趨勢的成長，和某程度的非理性繁榮，因此投資應回歸選擇性投資，因為股價已不便宜，產業波動風險也較大，但只要趨勢確立，回檔將是理想的布局點，但投資要嚴設停損點，回檔布局、定期定額或限制投資比重，以降低風險。

　另外，債券仍然是提供相對股市等資產類別更穩定固定收益的中流砥柱，而且還可以平衡資產泡沫的麻煩，陳柏基建議，可偏向多元券種和多元策略的完全收益投資（Total Carry），高收益債還有機會，新興市場債都有選擇性收益的機會，但建議一般客戶不要單獨依賴單一券種。

日期：2013年12月30日