IMF示警：陸地方債 占GDP一半

國際貨幣基金（IMF）第一副總裁利普頓（David Lipton）指出，從短期來看，IMF看好中國經濟前景，但中國經濟也面臨許多重大挑戰，中方表明有意願推出一系列綜合性改革，讓中國的增長更平衡、更具環保性和可持續性。

他點出，作為廣義的信貸指標，中國社會融資總量的增速太快，「使得我們懷疑最近一些投資的質量，也擔心會對償還能力產生負面影響，包括地方政府和企業的還款能力。

利普頓指出，大陸的地方政府債務已高達國內生產毛額（GDP）的50%，而在2012年數字僅為10%；中國政府應逐步地減少政府赤字的規模，並重新調整地方政府財政情況，使收支更為平衡。

他強調，中國的經濟成長過於依賴持續的投資擴張，這些投資大部分流向房地產及地方政府，也影響了地方政府的負債情況。另外，貧富差距加大及環境汙染等問題，也說明目前的增長模式必須改變。

IMF認為，中國面臨三項主要的改革挑戰。第一，如何在地方政府和與政府相關的經濟部門加強治理，尤其是對銀行、國有企業和地方政府；第二，要提高自由化的程度，減少政府參與；第三，要果斷採取措施，加快再平衡的進度，提高居民收入。

利普頓指出，中國經濟的成功取決於上述目標能否實現。中國政府一再表態，應關注金融部門財政改革，並採取其他措施，加強價格信號，建立一個行之有效的市場體系。

他說，若中國經濟快速降溫，導致成長率低於預期，建議可以使用預算內的財政盈餘來支撐經濟的增長；主要可行做法是增加居民的收入、刺激居民消費，讓經濟進一步的再平衡。

有關人民幣，IMF重申，人民幣匯率仍略為低估。利普頓沒有對近期的人民幣匯率作出評價，但稱，從中國經濟再平衡的趨勢來看，人民幣匯率上升是中期的發展趨勢。

【2013/05/30 經濟日報】