推估6月央行江維持利率不變 可暫緩緊縮 但不易急轉為寬鬆

國泰台大產學合作團隊指出，3月以來因證所稅政策不確定及歐債危機浮現衝擊，整體金融情勢出現迅速而明顯的變化，股市呈現價跌量縮，隔拆利率也有較明顯上漲，造成金融情勢指數 (FCI)從2月的87上升至5月的110，金融情勢由「趨向寬鬆」轉成「趨向緊縮」，已逼近「緊縮」狀態。

加上近期新台幣兌美元匯率亦出現較大貶值幅度，研究團隊預估，除非歐元區的風險急速惡化，推估6月21日央行理監事會上，央行應仍會保持淡定 (維持利率不變)，國內金融情勢或可暫獲舒緩，但恐不易急轉為寬鬆。

團隊編制的FCI，參酌股票市場、利率市場及外匯市場的指標製定而成，但FCI趨勢顯示，自2月以來FCI大幅緊縮近20%，以如此資金動能恐不足以支應經濟成長率「保3%」所需的成長動能。

加上近期歐元區的希臘債務風險及西班牙金融體系危機恐擴大，市場恐慌情緒持續緊繃。國內證所稅議題雖仍有爭議，但不確定因素已經降低；加上近期新台幣兌美元匯率出現較大貶值幅度。研究團隊預估，除非歐元區風險急速惡化，央行應仍會維持利率不變，研判國內金融情勢或可暫獲舒緩，但恐不易急轉為寬鬆。