2012-10-28 09:04:12台股投資陳小姐
宏達電目標價 巴黎證砍到100元 2012/10/27
宏達電昨﹙26﹚日舉行法說,預估第4季營益率僅1%,跌破市場及外資分析師眼鏡,造成外資圈紛紛大砍宏達電目標價。法銀巴黎證券﹙BNP﹚甚至僅給100元,瀕臨破百邊緣,創外資圈新低。
針對宏達電的法說表現,外資圈紛紛認為是「不可置信」的驚訝,雖已知宏達電未來營運仍頗艱辛,卻沒想到營益率竟低到只剩1%,外資券商因此紛紛大幅下修目標價。
巴黎證券科技產業分析師陳佳儀指出,隨著亞洲智慧型手機市場競爭強度大增,宏達電的行銷及推廣費用雖占營收8%至12%比重,遠高於三星的5.8%,但銷售成績遠不如三星。另一方面,中國市場的競爭者對於產品與訂價策略轉趨積極。
陳佳儀憂心,宏達電最近在中國市場的銷售成長佳績,恐僅曇花一現,且規模經濟及產品差異化疲弱,將使宏達電復甦前景更加渺茫。營益率僅1%後,接下來呢?陳佳儀投以高度疑慮,因此大砍目標價至100元。
同樣將目標價大砍至113元、創外資圈次低的花旗下游硬體產業分析師張凱偉,早已研判宏達電第4季表現恐將遠不如預期,但還是大吃一驚。他基於對宏達電缺乏轉機的能見度與信心,再次調降目標價。